如何加快金融业务高效发展

㈠ 银行同业资金业务如何开展

为积极应对金融市场对外开放进一步扩大和外资银行的全面竞争，国家将金融安全作为国家安全的重要组成部分，并以市场化和法治化为取向，积极推进金融体制改革和金融市场发展，银行、证券、保险、基金、信托等金融同业机构的分化、整合将进一步深入，专业分工逐步形成，同业竞争加剧与合作扩大将同时并存，各类金融机构将加快业务发展战略调整和经营管理机制改革，经营行为更加理性，提升服务品质成为金融机构拓展客户、扩大业务、获取利润、谋求发展的重要法宝。
一、建立健全同业金融经营管理体系，增强同业金融业务整体调控能力
要按照同业客户综合营销、统一管理和资金业务集约经营、专业操作的原则，构建全行同业金融业务矩阵式经营管理组织体系，强化总行同业金融业务部门的经营管理职能和业务调控能力；建立总行资金营运中心，实现全行资金业务集中运作，强化总行资金业务经营职能和盈利能力；根据同业金融业务特点，建立同业金融业务计划、考核体系。
二、树立“大同业”观念，拓宽同业金融业务领域，提升专业服务能力
实施“大同业”发展策略就是要做到宽领域、专业化。通过宽领域发展同业金融业务，可以使商业银行与证券、保险、信托、基金、财务、租赁和其他银行等不同金融机构间开展广泛的业务合作，实现功能互补和资源共享，突破分业经营、分业管理的政策限制，促进业务综合经营和快速健康发展。
三、积极开展以品牌管理为中心的各类专项营销活动，提升同业金融业务市场营销能力
一是要充分调动总行专业化的研发力量，持续开发、提供有针对性的同业客户专业服务解决方案和具有鲜明特色的服务产品，开展面向全国的高层次专题营销活动。二是要充分利用分行直接面对客户、服务客户的优势，开展各类同业特色产品和当地同业客户需求有机结合的专项营销活动和综合营销活动，塑造区域性市场同业品牌。三是建立总分行、银行与客户间的市场营销持续反馈和改进机制，提升营销成效和合作价值。合理分工，整合全行客户经理资源，建立总分行两级同业客户经理体系，实行同业客户直销制度。四是建立高效运作的同业客户经理制。五是根据重点同业客户评定标准，制定重点客户营销拓展和日常维护制度，选出总分行重点同业客户，配备专职同业客户经理，并对这些同业客户实行资源优先配置、政策倾斜、绿色通道等便利措施。
四、量化评估，差异化服务，增强同业客户管理能力
一要对同业客户评级标准进行梳理整合，重点从客户资质着手，建立可量化、可评估、可操作的客户评级标准体系，对客户实行科学分类，明确客户准入退出机制，促进同业客户结构的优化调整。二要在客户分类评级的基础上，充分考虑客户与本行的合作现状和合作潜力，建立账户核算制度，从资产、负债、中间业务和联动效益等方面入手，科学、合理、准确评判客户的贡献度和潜在价值量，并根据客户价值量和对本行贡献度配套不同层次的标准化合作方案，实现投入产出的匹配。三要根据客户评级和贡献度的评估，深挖合作潜力，并发挥同业联动平台作用，为客户提供综合化服务，开展全面业务合作，建立紧密型战略合作伙伴关系，最终确定本行的同业核心客户。四要研发内容丰富、资料翔实、全行共享的客户信息管理系统，增强总分行信息互动。
五、坚持市场导向，借鉴国际经验，增强业务创新能力
开发发行金融债券、大额可转让定期存单、同业借款等主动负债新产品，转变负债业务发展模式，拓宽持续、低成本的主动负债渠道。发挥同业金融合作平台优势，探索利用信托平台，通过资产转让设立信托计划，开展住房抵押贷款证券化、不良资产处置、中长期贷款证券化等资产证券化业务。加大中间业务创新力度，发挥同业业务联动作用，提供增值服务，积极发展代理类中间业务，促进业务发展模式和盈利模式转变。在资产管理业务方面，大力拓展开放式基金、企业年金、QFII等业务托管资格，开展基金、企业年金及信托计划等各类他资产托管业务。
六、建立健全风险防范机制，全面提升同业金融业务风险管理能力
一方面要使全行同业业务人员树立正确的风险经营观念，增强风险防范意识。需要正确面对风险，树立风险收益匹配的风险经营观念，强化制度建设和人员队伍建设，加强对宏观经济周期、金融市场改革发展形势和行业波动规律的研究和把握能力，尽快健全覆盖政策、市场、操作、信誉、道德等风险类别的风险识别、防控体系，建立风险分散、隔离、锁定、化解等工作机制，建立防范突发事件的快速反应机制和防范化解业务风险的有效办法，不断完善风险防控的长效机制，全面提升经营风险能力。另一方面要建立健全同业业务风险管理的相关制度，增强业务执行力。建立客户风险预警机制。建立重大事件报告制度。加强检查监督，建立并落实明确的同业信用业务授权审批责任制度和强有力的问责制度，尝试实施同业信用业务五级分类管理。同时应明确总分行各级授权管理制度，加强分行对辖内同业信用业务的管理。

㈡ 金融伦理如何促进金融效率的提高

货币金融系统通过以下三个方面作用于实体经济。

一是提高经济系统交换和配对效率。

实体经济社会化后，交换和配对效率成为影响社会程度的关键因素之一。将实体经济间的交换和配对映射到货币金融体系后，可在统一的评估标准下低成本完成资源优化配置。

通过提供普遍信任的载体——货币和各类信用中介，提高物物(含服务)交换的效率，提高“可投资资金”和“可投资资产”的配对效率和合理性。

二是提高知识的扩散和优化效率。

货币价格的波动能很好的综合市场中存在的各类信息，并将边际信息快速融入价格中，引导经济资源的流动。

对实体经济的认知和判断，无需通过漫长的实体经济部门展现并检验，可在货币金融世界中先接受所有市场参与者的评估和竞争，之后才以实体经济部门较为有效的方式实际实现。

三是经济资源的强制集中和再配置。

金融最终便利了储蓄向投资的转换。转换既可以采取信任程度较高的股权方式，包括参与程度高的控制权和参与程度较低的财务性股权投资，也可以采取信任程度较低的债权融资。

宏观杠杆率反映了市场参与者对未来经济展开的信任程度。从实际运行过程看，金融配对并不是存量经济资源的配对，而是在信用扩张和收缩过程中实现经济资源的循环和配对。

即金融系统基于对未来的判断“无中生有”地创造信用，扩张的信用给予认可的部门和机构额外的资源调配权。

具体如银行向某机构发放一笔贷款，同时产生等额存款，新创造出的存款立即构成对经济资源的调配权。持续供应经济资源调配权(存款)，会提高相关领域经济资源的相对价格。

没被认可的机构和部门，被动接受事后的价格上涨，这相当于曾经拥有的经济资源调配权贬值，经济资源被货币金融系统强制集中和再配置。

经济-金融系统通过相对和绝对价格波动，强制实现实体经济系统的投资和储蓄的事后平衡。

在实体—金融的长期循环中并不存在脱离实际经济的金融。所谓金融“脱实向虚”，实际上是实体—金融循环不畅，包括以下三种情形。

一是以“庞氏骗局”、资产泡沫、不良资产等形态存在的暂时性的金融体系“自娱自乐”。

当信用扩张的载体(基础)在实体经济中“不存在”或“言过其实”时，金融系统不再通过实体经济展现认知，而仅是通过信用创造自我实现。

根据主观意愿的不同，以及投资项目被证伪的程度，可划分为“庞氏”、“不良”和“泡沫”。这是“实体—金融”循环和长期演化中一次错误的资源优化配置，是大海中的浪花。

需要指出的是，由于市场、管理制度(含宏观调控、监管和税收制度等)不平衡带来的套利行为，严格意义上并不是这类“自娱自乐”行为。

套利是市场发现不均衡并推向均衡的过程，具有宏观价值。

监管套利是有助于发现制度漏洞，合理的做法不是指责市场的“贪婪”进而用行政手段阻止市场套利，贪婪和套利是市场保持活力的动力之一。

市场发展的关键是管理部门需保持谦卑的心态，需从市场套利行为中发现制度的内在不均衡，进而完善制度推动市场发展。

二是资源错配、“劣币驱逐良币”等“合理但不合意”的行为。

实体经济与货币金融的割裂，主要来源于两者连接过程中的失效。

由于政府干预等原因，导致实体经济发出的信号扭曲，货币金融系统根据扭曲后的信号实现资源优化配置。非生产性的标准干扰甚至影响局部的金融系统资源优化配置。

由于市场秩序缺失、市场短期化激励约束机制和“太大不能倒”等原因，市场陷入“设租”“寻租”等“租值耗散”的非生产性行为和“劣币驱逐良币”的囚徒困境式无奈。

三是由于政府不当管理和行业行政垄断等带来的高成本、低效率。

不合理的政策和制度设计，导致金融系统不得不拉长链条，提高了金融服务的成本。

行业的行政垄断往往会损害中小投资者和消费者权益，在金融系统内产生参与者间力量的不均衡，从而不能产生类似于完全竞争市场的效率。

此外，政策甚至制度制定的随意性和国家安全网的不合理使用，会降低社会的普遍信任程度，最终加大了社会的信用成本。

总之，金融要更好地服务于实体经济，就是要顺畅实体-金融循环，关键是要提高金融价格发现的准确性和效率。

二、我国金融服务实体经济中存在的不合意现象

在经济转型的关键战略期，我国金融发展迅速，深刻转型，但也出现了变异和乱象。从金融服务实体经济的不合意角度，以下现象值得关注。

1、信用高速扩张

在间接融资为主的市场环境下的信用高速扩张，直接表现为我国宏观杠杆率的快速上升。如果考虑到大量的“明股实债”，杠杆率的上升更迅速。这是经济发展内在信任下降的外部表现。在信用超常规增长的过程，带来了财富的迅速转移。

虽然以CPI、PPI衡量的价格增长缓慢甚至负增长，但资产泡沫、各类政府管制引发了大家对货币真实价值贬值的担忧，在行为上表现为对实物资产如黄金、房子的追捧，对外币、比特币等的关注。

此外，我国金融业增加值占比快速上升，2017年上半年达到8.8%，显著高于英美日德等发达国家同期水平。这一定程度上反映了我国经济增长陷入“信用扩张推动型”的增长，信用成为增长中的相对短缺和重要因素，获得相对较高的增加值。

2、在“有偏”信号引导下出现了信用投放的集中化和影子化

从央行的资产负债表看，我国主要基于外汇占款和各种借贷便利(对其他存款机构的债权)投放基础货币，持有的国债规模甚至低于政府在央行的存款。

考虑到升值环境中外汇储备运用的负收益，外汇国家和私人使用间的巨大差异，我国基础货币的创造成本高昂，我国的基础货币和其内含的铸币税，没有很好发挥支持国内基础设施(包括公共服务和福利)建设的作用。

从更广的金融资产负债表看，M2以及包括更广义的信用货币，其创造的信用基础主要是房地产、政府项目和个人。

以金融机构的贷款投向为例，2014～2016年新增贷款中，分别有28%、29%和45%投向房地产，其中2014、2015年投向制造业的仅有4%和5%，2016年甚至出现净减少。

近些年我国出现较为明显的“财政金融化”和“金融财政化”。

除政策性银行以外的政策性金融业务大幅膨胀，如地方融资平台、PPP、PSL、产业基金等。

隐性担保和刚性兑付也使得商业性金融业务带有财政色彩，对金融机构的贷款投向要求，如三农、小微等，也是金融和财政的融合。

此外，由于产业政策和监管要求等原因，我国信用扩张越来越表外、“表表外”化，影子银行系统快速膨胀，其投资方向更是偏向房地产和政府项目。

不透明、链条拉长带来额外的信任和交易成本，最终增加了实体经济的融资成本。

㈢ 如何促进互联网金融规范发展

一是支持鼓励互联网金融发展，为行业发展预留空间。现阶段，国家应支持和鼓励互联网金融创新和发展。对于发展比较成熟的，例如互联网第三方支付，可以出台比较完善的规章制度；而对于现在规模比较小、以前没有监管的领域，应该以更加开放、包容的思维和理念，更多地观察其发展态势、研究其潜在影响，而不是充分论证风险之后才允许做。
二是密切关注行业发展动态，引导行业规范健康发展。第一，对于市场规模相对较大、主要风险基本暴露的业务模式，鉴于其具有较强的外部性，一旦发生恶性事件，对经济、社会的危害性更加难以防控，因此，应进行重点监管。第二，对于众筹融资等仍处于起步阶段的互联网金融业务模式，可在明确法律底线的基础上，鼓励其继续创新发展。第三，对于传统金融业务转到互联网线上开展的，应当要求其严格遵守线下业务的监管规定。第四，“一行三会”应研究推动建立互联网金融领域第三方资金托管，推动社会信用体系建设，制定有针对性的信息安全防护指南，优化互联网金融发展环境。与此同时，应推动互联网金融成立行业协会，加强自律管理。
三是适时出台监管部门规章，界定互联网金融业务边界。首先，对于融资类和理财类业务，应要求互联网金融企业不触碰非法集资和非法吸收公众存款的红线；不设立资金池进行期限错配、短贷长投；不虚构债权，不进行长标短拆、大标分拆；不对产品虚假增信、不以企业自身名义向投资人承诺保证本息收益。其次，对于支付类业务，应要求企业建立健全统一的反洗钱内部控制制度，通过指标对异常交易进行记录，并报备央行等监测监管部门。再次，互联网金融企业应明确金融消费权益保护原则，真实、客观地提示业务风险，明确、清晰地阐明投资人权利及义务，杜绝业务和产品的虚假宣传，引导理性投资。第四，对于涉及集资诈骗、非法吸收公众存款、暴力催收的互联网金融企业，应积极协助和配合公安机关查询、冻结涉案财产，配合案件取证，自觉维护金融秩序，保障互联网金融的健康、规范发展。

㈣ 金融业如何推动经济发展

美国次贷危机、欧债危机对中国经济造成了巨大的冲击。国际竞争日趋激烈，贸易保护主义也有所抬头。绿色经济、低碳经济、循环经济成为经济发展的
大趋势。国内的劳动力成本不断上升，中国传统的劳动密集型产业面临着生存压力。在这样的背景下，中国经济发展方式的转变迫在眉睫。经济发展方式的转变决定
着中国经济能否持续健康地发展。经济发展方式的转变涉及到扩大内需、经济结构调整、产业升级、节能减排等诸多领域的经济活动，每个领域的经济活动都需要大
量资金支持。如果没有金融业的支持，要推动经济发展方式的转变是难以想象的。
一、从资本形态变化及其循环的角度出发考虑金融对经济的作用
资本运动“是一个经过各个不同阶段的循环过程，这个过程本身又包含循环过程的三种不同形式”。资本运动包含的三种资本循环形式：货币资
本循环、生产资本循环和商品资本循环。任何处于正常运动中的产业资本都是同时处于这三种循环形式中。资本循环的三个阶段是相互依存、紧密衔接的，任何一个
阶段的停顿或滞缓，都会影响资本循环的实现和再生产的顺利进行。一个企业要创建，要进行生产，首先需要大量的资本。依靠个人的财力来筹集企业所需的资金是
很困难的，而金融业的发展为企业的创立发展提供了有利的条件。企业可以通过多种形式来实现资金筹集的目标：（1）银行通过存款业务将社会
上个人的、企业的闲置资金聚集起来，而企业则可以通过贷款的方式来筹集自己所需的资金，从而实现企业的正常运营和扩大生产。这也是最为
普通最为常见的筹集资金的方法。（2）股份制公司已经成为现代企业的主要形式，不同的个人、团体可以通过购买股票的方式进行投资，而企业则借此获得自己需
要的资金。（3）企业也可以发行企业债券的方式筹集资金，这种方法不同于发行股票。发行股票出售的是企业的所有权凭证，而发行债券则是借债的方式。在通常
情况，发行债券来筹集资金的成本要低于发行股票，并且比较方便。（4）大力发展股票市场等直接融资形式有利于企业的发展壮大。企业在发展的过程中往往遇到
最大的瓶颈就是缺乏资金。通过大力发展直接融资，采用企业上市等方式为企业筹集资金，为企业的跨越式发展提供资金支持。（5）随着金融业的不断发展，金融
创新也可以在很大程度上解决企业的资金难题。下面列举两个常见运用金融创新的例子：银行业针对企业开展的一系列业务：各种商业票据、汇票等等在很大程度上
缓解企业经营中短期的资金压力；针对类似于基础设施建设这一类资金需求量大、资本周转周期长的项目，可以通过将其债务打包出售换取资金进行再投资的方法等
方法节约大量资金。（6）通过发展风险投资、信用担保等非银行金融中介机构也可以解决部分企业的资金短缺问题。风险投资是一种将融资与投资相结合的创新型
金融活动，它是在专业投资机构风险自担的前提下，通过对有潜力和市场价值的项目和公司的投资，以资本市场为纽带，进行资源的优化组合。这种投资是针对存在
较高风险的高科技企业，并对高科技企业的创立与发展起着积极作用。（7）加快发展信用担保中介机构，建立起完善的中小企业信用担保体系，也可以在很大程度
上解决中小企业融资难的问题。
二、金融业促进了自主创新能力的提升
适应中国发展方式转变和经济结构优化的要求，除了完善企业制度和经营机制之外，最重要的是企业要真正做到自主创新，并且按照产业结构调
整的要求制定和实施企业发展战略。应该来说，改革开放以来，中国对新技术、新产品的需求是巨大的，回报也不低，市场竞争也越来越激烈，为什么自主创新的动
力还不足呢？我想原因是多方面的。（1）企业制度不完善，尤其是国有企业产权不明晰，政企部分等情况，导致企业缺乏激励机制，最终导致了企业自主创新能力
不足。（2）知识产权保护不够。保护知识产权就是保护和增加创新者得利益、激励创新的重要制度。对知识产权保护的不足，使得企业自主创新动力不足，担心创
新成果被别人模仿、假冒，自己得不到应有的回报，宁可引进、仿制，也不愿花力气创新。（3）低生产要素成本竞争。由于中国拥有丰富的劳动力资源，生产要素
的价格一直都很低廉，企业依靠低生产要素成本带来的低价格在国际市场上形成竞争优势，它们没有足够的压力和动力去自主创新。（4）自主创新风险较大，自主
创新比技术引进难度还大。自主创新虽然有高回报的驱动，但高回报的背后往往隐含着高风险，微观主体进行自主创新具有高度的不确定性，一旦失败，其后果对企
业而言甚至可能会是毁灭性的，如果没有相对有效的缓解、分散风险的制度安排，微观主体往往不敢或不愿自主创新。新技术、新产品从研发到试验、到最后投产全
过程中需要大量资金投入，功课大量技术难关，对很多中小企业而言，如果没能较好地解决融资难题和技术难题，企业很难提供前期的巨额投资，也无法承受前期投
资不能收回的巨大损失。实际上，即使是美国的风险投资基金这样很成熟很专业的投资公司，他们所作的投资成功率也仅仅只有7%，这样的成功率对于普通的企业
投资者来讲是无法承受的。正是由于改革开放以来，中国绝大多数企业的规模太小、资本实力不雄厚，再加上资本市场不发达、不成熟、不完善，风险投资、创业基
金更是起步很晚，有效地缓解、分散风险的制度还没有完全形成，因而不少中国企业“输不起”，不敢贸然进行自主创新，而宁愿采取跟随策略，待技术和市场前景
明朗后，搭搭便车，进行模仿。这固然可以降低风险，但却很难成为行业的领先者，效益难以提高。所以，要大力发展金融业，尤其是要完善资本市场，鼓励诸如风
险投资、创业基金这样新型的金融机构，破解融资难题。通过风险投资可以有效的分散企业自主创新过程中所面临的风险。运用它们的资金，运用它们专业化的投资
经验，来实现企业的技术创新。三、金融业的发展为产业结构的调整提供了便利条件
我国现阶段的产业结构调整近期的目标是推进产业结构优化升级，形成以高新技术产业为主导、基础产业和制造业为支撑、服务业全面发展的产
业格局。在产业结构的调整中，金融对处于各个阶段的产业的发展提供了强大的资金支撑和服务支持。（1）对于进入期和成长期产业的发展。处于这两种时期的产
业，一般是新兴产业、朝阳产业、先导产业，现阶段最具代表性的就是战略性新兴产业、高新技术产业和现代服务业。在产业结构调整种，这些产业生产新产品，技
术先进，代表产业发展的方向，市场需求迅速扩大，往往会受到鼓励和支持。但同时，这类产业的各个方面还不成熟，经营的风险较大，并且这类产业需要大量的风
险投资。在这个时候，完善的资本市场可以给企业的发展提供强大的资金支持。（2）对于成熟期产业的发展。处于成熟期的产业，一般的特点是市场需求可能达到
最大，具有较为长期和稳定的产出和收入，虽然并不都是主导产业、支柱产业，但只要是主导产业、支柱产业，必然是处于成熟期的产业。处于这类产业内的企业竞
争环境也发生了很大的变化，增长的缓慢意味着市场占有率方面更加激烈的竞争，竞争也更倾向于强调成本和服务，因此企业必须采取以下的战略：一是努力降低成
本，获取竞争优势。在这一过程中，企业可以通过组建企业集团，实现规模经济，采用更加先进的设备提高生产率。二是采取产业延伸战略，延长产业链。对于成熟
期的企业来说，该行业的市场竞争激烈，市场空间增长不大，增加市场份额很困难，企业为了提高竞争优势，获取更高的效益，可以通过延长产业链的方法，一方面
减少成本，另一方面提高自己整体的效益。在这一过程中会产生大型的并购重组，或者是建立新的产业部门。三是采取产业转移或多元化经营策略。处于成熟期的企
业为衰退期做准备，也可以根据企业自身的情况采取产业转移策略或多元化经营战略。在这一过程，往往涉及企业战略的重大变化，业务、资产、资金、技术等等都
会发生变化。（3）对于衰退期产业的发展。处于衰退期的产业，一般是传统产业、夕阳产业、衰退产业，这些产业的特点是产品老化、技术陈旧、市场需求萎缩、
增长缓慢。在产业结构升级换代时的调整过程中，技术进步和知识经济的到来，加速了传统产业的衰退。因而，衰退产业中的企业需要早作打算：一是创造全新产
业。传统产业之间可以结合现代的新技术进行重组，能够产生一些新兴的产业。例如商业、运输业、仓储业等传统流通部门通过信息技术重组而产生的物流业，就是
一个新兴的产业。二是利用高新技术改造传统企业。传统产业并不等于夕阳产业，传统产业有可能变成夕阳产业，但如果运用高新技术改造和武装，传统产业也可以
重新焕发青春。在新一轮产业结构调整的背景下，高科技产业的迅猛发展会对传统产业产生巨大的冲击，不少传统产业将变成夕阳产业。传统产业要存在和发展，必
须运用高新技术改造和武装，这也是产业结构优化升级的重要内容。三是选择市场退出的战略。衰退产业中的企业发展的另一条重要出路是市场退出。如果在原产业
继续发展的空间已经相当有限，自觉退出对于企业的发展显得尤为重要。自觉退出是指主动地撤离某个行业，而不是等到企业完全陷入困境之后被迫采取的应急措
施。通过有计划、有步骤的自觉行为，其目的是为了尽最大可能的收回资本。
四、结语
经济发展方式转变离不开政府、市场、企业、个人的通力合作，离开任何一方的努力这一个目标都难以实现。我国是市场经济国家，在经济发展
方式转变的过程中要发挥市场机制调节资源配置的主导地位。政府在这一过程中，一方面要继续完善市场机制，充分发挥市场机制自发调节资源的功能；另一方面也
要早作安排，为经济结构的调整铺好路，制定符合经济发展规律的产业政策，并且为产业结构调整提供财政方面的支持。金融是现代经济的核心，发展金融业是完善
现代市场机制的关键所在。要想发挥市场机制自发调节资源的作用就要建立完善而健康的金融体系。金融业的发展实际上强化了市场机制的作用，加快了资源配置的
速度，它是市场经济的催化剂。金融业对经济发展方式转变的作用实质上是通过金融业的发展强化了市场机制的作用。所以，我们要实现经济发展方式的转变，就需
要进一步完善市场机制，从而也就需要大力发展金融业，完善市场经济体制。

㈤ 如何提高金融服务实体经济效率

从目前我国金融体系功能的发挥情况看，由于直接融资比例偏低，金融市场体系发展滞后，导致金融结构失衡，金融体系的各项具体功能未能有效发挥。在当前的环境下，需要通过发展直接融资体系、积极推进资产证券化以及积极培育机构投资者等措施，改善金融结构，促进金融体系功能的发挥。
一是放松管制，大力发展直接融资市场体系。继续深化发行制度市场化改革，放松管制，弱化行政审批，强化信息披露，建立事后问责和民事赔偿制度，夯实市场机制正常运行的基础，促进发行人、中介机构和投资主体归位尽责，逐步实现股票发行制度的完全市场化；加快发展全国统一的场外交易市场，通过建立严格的投资者适当性制度，放松挂牌上市企业标准，强化市场参与主体归位尽责的自律体系，建立和完善各层次市场之间的有机联系， 加快全国统一的场外股权交易市场扩容与发展；大力发展债券市场，促进银行间与交易所债券市场的互联互通，探索建立跨市场执法机制，逐步建设规范统一的债券市场。
二是积极推进资产证券化，稳步发展金融衍生品市场。目前我国的金融风险高度集中于银行体系， 金融体系自身对风险管理与风险分散功能的需求迫切。建议积极推进资产证券化，稳步发展金融衍生品市场，为金融体系提供有效风险配置与管理的工具。具体而言，建议加快完善资产证券化法律法规体系及配套税收政策，建立统一的证券发行与交易平台，稳步推出国债期货等利率衍生品以及信用衍生品等金融工具。
三是以新基金法的实施为契机，积极培育专业机构投资者队伍。我国金融结构的改善意味着金融体系中金融市场的比重将逐步增加，金融工具将更加丰富，在此程中需要培育一支强大的、种类丰富的专业机构投资者队伍，为不同风险偏好与风险承担能力的家庭提供多样化的资产管理服务，实现与不同风险特征、品种多样的金融工具的对接。目前新基金法已正式实施，建议以此为契机，放松各类基金管理机构的设立或备案限制，明确税收政策， 避免重复征税，通过积极引导和培育，大力发展专业机构投资者。