股票交易异常监管暂行办法

❶ 全国中小企业股份转让系统股票异常交易监控细则（试行）

第一条 为了维护全国中小企业股份转让系统（以下简
称全国股转系统）股票交易秩序，保护投资者合法权益，
根据《全国中小企业股份转让系统股票交易规则》（以下
简称《交易规则》）、《全国中小企业股份转让系统主办
券商管理办法（试行）》等规定，制定本细则。
第二条 全国中小企业股份转让系统有限责任公司（以
下简称全国股转公司）对全国股转系统股票交易和市场整
体风险进行监控，并依法对监控中发现的异常情况及行为
实施自律管理。
第三条 股票交易出现下列情形之一的，属于异常波动：
（一）基础层股票最近 3 个有成交的交易日以内收盘价
涨跌幅累计达到+200%（-70%）；
（二）创新层股票最近 3 个有成交的交易日以内收盘价
涨跌幅累计达到+120%（-60%）；
（三）精选层股票最近 3 个有成交的交易日以内收盘价
涨跌幅偏离值累计达到±40%；
（四）中国证监会或者全国股转公司认定属于异常波
动的其他情形。
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前款所述最近 3 个有成交的交易日，是指在最长不超过
20 个交易日的期限以内股票最近 3 个有成交的交易日。
第四条 收盘价涨跌幅偏离值为单只股票涨跌幅与对应
基准指数涨跌幅之差。基准指数由全国股转公司向市场公
告。
无价格涨跌幅限制的竞价交易股票不纳入异常波动指
标的计算。
全国股转公司可以根据市场情况，调整异常波动的认
定标准。
第五条 股票交易出现异常波动的，全国股转公司公告
该股票异常波动期间累计涨跌幅、成交量和成交金额；该
股票采取竞价交易方式的，全国股转公司还应当公告异常
波动期间累计买入、卖出金额最大 5 家主办券商证券营业部
或交易单元的名称及其各自的买入、卖出金额。
股票交易出现异常波动的，挂牌公司应当于次一交易
日开盘前披露异常波动公告；如次一交易日开盘前无法披
露，挂牌公司应当向全国股转公司申请停牌直至披露后复
牌。
主办券商应当督促挂牌公司按照本细则规定及时履行
相应信息披露义务，并督促无法及时披露异常波动公告的
挂牌公司申请停牌。
第六条 基础层、创新层挂牌公司异常波动公告应当包
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括以下内容：
（一）股票交易异常波动的具体情况；
（二）对信息披露相关重要问题的关注、核实情况说
明；
（三）是否存在应当披露而未披露重大信息的声明；
（四）向市场提示异常波动股票投资风险；
（五）全国股转公司要求的其他内容。
第七条 精选层挂牌公司异常波动公告应当包括以下内
容：
（一）股票交易异常波动的具体情况；
（二）对信息披露相关重要问题的关注、核实情况说
明；
（三）是否存在应当披露而未披露重大信息的声明；
（四）董事会核实公司及控股股东、实际控制人、董
事、监事、高级管理人员异常波动期间是否存在交易公司
股票的情况；
（五）向市场提示异常波动股票投资风险；
（六）全国股转公司要求的其他内容。
第八条 采取连续竞价交易方式的股票交易中，存在下
列异常交易行为之一的，全国股转公司予以重点监控：
（一）不以成交为目的，通过大量申报并撤销等行为
进行虚假申报，以影响股票价格或误导其他投资者的；
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（二）通过大笔申报、连续申报、密集申报或以明显
偏离行情揭示的最近成交价申报、成交，导致期间股票成
交价格明显上涨（下跌）的；
（三）以涨幅或跌幅限制价格进行大笔申报、连续申
报、密集申报，致使股票成交价格达到或维持涨幅或跌幅
限制的；
（四）在自己实际控制的证券账户之间或者涉嫌关联
的证券账户之间大量或频繁交易，影响股票成交价格或者
成交量的；
（五）全国股转公司认为需要重点监控的其他异常交
易行为。
第九条 采取集合竞价交易方式的股票交易中，存在下
列异常交易行为之一的，全国股转公司予以重点监控：
（一）无价格涨跌幅限制的股票，申报、成交价格明
显异常的；
（二）不以成交为目的，通过大量申报并撤销等行为
进行虚假申报，以影响股票价格或误导其他投资者的；
（三）在一段时期内大笔申报、连续申报、密集申报
或以明显偏离行情揭示的最近成交价申报，导致期间股票
成交价格明显上涨（下跌）的；
（四）多次以涨幅或跌幅限制价格，或接近涨幅或跌
幅限制的价格申报、成交的；
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（五）在自己实际控制的证券账户之间或者涉嫌关联
的证券账户之间大量或频繁交易，影响股票成交价格或者
成交量的；
（六）全国股转公司认为需要重点监控的其他异常交
易行为。
第十条 采取做市交易方式的股票交易中，存在下列异
常交易行为之一的，全国股转公司予以重点监控：
（一）做市商与特定投资者进行大笔交易，且成交价
格明显偏离行情揭示的最近成交价；
（二）做市商或投资者单独或者合谋影响股票收盘价；
（三）投资者大笔申报、连续申报、密集申报或以明
显偏离行情揭示的最近成交价申报，导致期间股票成交价
格明显上涨（下跌）的；
（四）投资者单独或者合谋大量或频繁反向交易，影
响股票成交价格或者成交量；
（五）全国股转公司认为需要重点监控的其他异常交
易行为。
第十一条 做市商在履行报价义务的过程中，出现下列
情形之一的，应当及时向全国股转公司报告，并说明情况：
（一）做市商当日成交量加权平均价较前收盘价变动
幅度超过 20%；
（二）做市商当日最高报卖价、最低报买价较前收盘
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价变动幅度超过 30%；
（三）触发《交易规则》规定的豁免报价条件的；
（四）做市商因不可抗力、意外事件、技术故障等原
因无法正常履行报价义务；
（五）全国股转公司或者做市商认为需要报告并说明
情况的其他情形。
第十二条 挂牌公司所属市场层级发生调整前后，全国
股转公司对相关股票的异常交易行为予以重点监控。
第十三条 挂牌公司申请在证券交易所上市的，全国股
转公司对相关股票的异常交易行为予以重点监控。
第十四条 全国股转公司对进行大宗交易或特定事项协
议转让前后影响相关股票成交价格的异常交易行为予以重
点监控。
第十五条 全国股转公司对挂牌公司实际控制人、控股
股东、持股 10%以上股东、董事、监事、高级管理人员及
其涉嫌关联的证券账户实施的异常交易行为予以重点监控。
第十六条 全国股转公司对挂牌公司因股票交易导致的
股东人数快速变化情况予以重点监控。
第十七条 全国股转公司根据本细则规定的异常交易行
为类型，结合申报数量和频率、股票交易规模、市场占比
价格波动情况、股票基本面、挂牌公司重大信息和市场整
体走势等因素进行分析，对投资者、做市商的异常交易行
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为进行认定。
第十八条 对发生异常交易行为的投资者，全国股转公
司原则上按照递进方式采取自律监管措施：
（一）发生异常交易行为的，可以采取口头警示或者
要求提交书面承诺措施；
（二）被采取要求提交书面承诺措施后，又发生异常
交易行为的，可以采取出具警示函措施；
（三）被采取出具警示函措施后，仍发生异常交易行
为的，可以采取限制证券账户交易措施。
全国股转公司可以在采取前款规定措施的同时，采取
约见谈话、责令改正等自律监管措施。
投资者交易行为严重扰乱正常市场秩序的，全国股转
公司可以即时采取暂停证券账户交易、限制证券账户交易
等自律监管措施。
第十九条 对存在下列情形之一的做市商，全国股转公
司可以采取口头警示、约见谈话、要求提交书面承诺、出
具警示函或者责令改正等自律监管措施：
（一）发生本细则第十条规定的异常交易行为；
（二）违反《交易规则》关于证券自营账户不得持有
或参与其做市股票买卖的规定；
（三）发生《交易规则》规定的报价异常变动，或通
过频繁更改报价涉嫌扰乱市场秩序的行为。
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第二十条 交易行为严重扰乱正常市场秩序的，全国股
转公司可以采取通报批评、公开谴责等纪律处分。
交易行为涉嫌违法违规的，全国股转公司及时将有关
情况向中国证监会报告。
第二十一条 发生异常交易行为的投资者或者做市商存
在下列情形之一的，全国股转公司可以从重、加重实施自
律监管措施或者纪律处分：
（一）在一段时间内反复、连续实施异常交易行为的；
（二）同时对多只股票实施异常交易行为的；
（三）实施异常交易行为涉嫌市场操纵的；
（四）最近六个月内曾因异常交易行为被全国股转公
司实施自律监管措施或纪律处分，或者因内幕交易、市场
操纵等证券违法行为受到行政处罚的；
（五）干扰、阻碍调查或者拒不配合全国股转公司采
取相关措施的；
（六）全国股转公司认定的其他情形。
第二十二条 全国股转公司可以单独或联合其他有关单
位，对异常及涉嫌违法违规交易行为进行现场或非现场调
查，相关主办券商及其营业部、投资者应当予以配合。
第二十三条 全国股转公司对存在异常交易行为的当事
人采取口头警示、要求提交书面承诺、出具警示函等自律
监管措施的，通过相关证券账户所在的主办券商向当事人
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实施。主办券商应当及时向客户转告有关警示、督促客户
提交书面承诺或送达书面决定，并保留相关证据。
做市商、使用专用交易单元的机构投资者进行做市或
参与交易的，全国股转公司可直接向相关当事人实施口头
警示、要求提交书面承诺、出具警示函等自律监管措施。
第二十四条 全国股转公司作出暂停证券账户交易、限
制证券账户交易决定的，通过相关证券账户所在的主办券
商向当事人发出书面决定。主办券商应当在收到决定当日
送达相关当事人；确实无法在当日送达的，应当保留相关
证据并及时向全国股转公司报告。
做市商、使用专用交易单元的机构投资者进行做市或
参与交易的，全国股转公司可直接向相关当事人发出书面
决定。
第二十五条 投资者或做市商被全国股转公司采取自律
监管措施后仍拒不配合或未按要求整改，或者主办券商未
按要求履行客户管理责任的，全国股转公司可采取进一步
处理措施。
第二十六条 本细则所称“超过”不含本数，“达到”
“以内”“以上”含本数。
第二十七条 本细则由全国股转公司负责解释。
第二十八条 本细则自发布之日起施行。
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❷ 深交所可以根据创业板上市公司股票异常波动程度和监管需要采取哪些措施

根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2020年12月修订）相关规定，本所可以根据创业板上市公司股票异常波动程度和监管需要，采取下列措施：
（1）要求创业板上市公司披露股票交易异常波动公告；
（2）要求创业板上市公司停牌核查并披露核查公告；
（3）向市场提示异常波动股票投资风险；
（4）深交所认为必要的其他措施。
本文不构成任何投资建议，因政策类问题存在时效性，有关回答请以官网发布最新内容为准。

❸ 股票交易异动规则

如果上市公司股票出现异常波动，交易所将实施临时停牌制度。相关的暂停规则如下:

沪深主板:

1.连续三个交易日日收盘价偏离度累计达到20%。

2.连续三个交易日日均换手率与前五个交易日日均换手率之比为30倍，连续三个交易日累计换手率为20%。

上述两点停牌一小时，停牌时间跨越14:57，当日14:57复牌。

3.深交所新股上市首日，盘中成交价较当日开盘价首次上涨或下跌超过10%。交易会暂时停牌30小时，之后可以涨到44%。

4.股票在风险警示板的日收盘价偏离度连续三个交易日累计达到15%，应当停牌至少一个交易日。

创业板和科技创新板:

1.首日涨跌幅比开盘价高30%或60%，各停牌10分钟。

2.连续三个交易日内每日收盘价偏离值累计达到30%的，应当暂停交易至少一个交易日。

[扩展信息]

股票异常波动一般是短期资金的大规模炒作，或者公司重组等题材的炒作造成的。

基本解释

根据交易所交易规则，连续三个交易日收盘价偏离度超过20%(ST，*ST为15%)，不存在根据有关规定应当披露的未披露事项，或者与该事项有关的对公司股票交易价格有较大影响的计划、谈判、意向、协议等信息，称为股票交易异常波动。上交所是指连续三个交易日交易达到涨停限制时的异常波动(涨跌均包括在内)。

深交所连续三个交易日收盘价涨幅累计偏离度20%。如果不正常，就暂停一个小时。

出现下列情形之一的，证券交易所将根据市场情况确定是否属于股票交易异常波动。(1)如果一只股票连续三个交易日的日收盘价偏离度达到20%(2011年以前特别处理的ST和*ST为15%，现在修正为12%)，则属于异常波动。解释:偏离值是指股票与相关基准指数的偏离值。在上海证券交易所上市的股票的基准指数为上海证券交易所，在深圳证券交易所上市的股票的基准指数为深圳证券交易所。偏差值的计算方法如下:假设股票(非ST或S类)今日下跌10%，而相关基准指数上涨1%，其当日偏差值为=-10%-1%=-11%，即该股票当日偏差值下跌11%。但有些股票(非ST或S类)经常会遇到连续三天上涨或下跌的累计偏差值超过20%的情况，而这20%是把该股票连续三天的偏差值加起来算出来的。比如股票涨跌基准指数，第一天偏差8% -1% 9%，第二天偏差7% 2% 5%，第三天偏差10% 3% 7%，三天累计偏差21%。(2)股票连续五个交易日被列入“股票与基金公开信息”；(三)股票价格连续三个交易日振幅达到15%。(4)股票连续五个交易日日均成交量日均涨幅达到50%；(五)证券交易所或者中国证监会认为属于异常波动的其他情形。前款第(一)至第(四)项所列情形之一被认定为异常波动的，自公告之日起重新开始异常波动的计算。上市公司因召开股东大会、发布定期报告等原因例行停牌时。，其异常波动的计算从股票复牌之日重新开始。

❹ 被证监会立案的股票后果很严重吗

被证监会立案的股票后果一般会比较严重，以下是证监会立案调查和行政处罚对上市公司的附带影响。

1.对公开发行证券的影响

根据《上市公司证券发行管理办法》第六条、第九条、第十一条的规定，上市公司公开发行证券的条件之一，是上市公司及其现任董监高最近三十六个月内未受到过证监会的行政处罚。并且，上市公司或其现任董事、高级管理人员存在因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规被证监会立案调查情形的，不得公开发行证券。

根据《公司债券发行与交易管理办法》第十七条的规定，如上市公司最近三十六个月内财务会计文件存在虚假记载或存在其他重大违法行为，则不得公开发行公司债券。

2.对非公开发行股票的影响

根据《上市公司证券发行管理办法》第三十九条的规定，上市公司现任董事、高级管理人员最近三十六个月内受到过证监会的行政处罚，或者上市公司或其现任董事、高级管理人员因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规正被证监会立案调查的，不得非公开发行股票。

3.对发行优先股的影响

根据《优先股试点管理办法》第二十五条的规定，如上市公司最近十二个月内曾受证监会行政处罚，或者因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规正被证监会立案调查，则不得公开发行优先股。

4.对重大资产重组的影响

根据《中国证券监督管理委员会关于加强与上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管的暂行规定》（下称“《股票异常交易监管暂行规定》”）第六条的规定，上市公司向证监会提出重大资产重组行政许可申请，如该重大资产重组事项涉嫌内幕交易被证监会立案调查或者被司法机关立案侦查，尚未受理的，证监会不予受理；已经受理的，证监会暂停审核。

根据《股票异常交易监管暂行规定》第十条的规定，证监会受理行政许可申请后，实施本次重大资产重组的上市公司、占本次重组总交易金额比例在20%以上的交易对方，及前述主体的控股股东、实际控制人及其控制的机构因与本次重大资产重组相关的内幕交易被证监会行政处罚或者被司法机关依法追究刑事责任的，证监会终止审核，并将行政许可申请材料退还申请人或者其聘请的财务顾问。

根据《上市公司重大资产重组管理办法》第十三条的规定，上市公司实施构成借壳上市的重大资产重组的条件之一，是上市公司及其最近3年内的控股股东、实际控制人不存在因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规正被证监会立案调查的情形；但是，涉嫌犯罪或违法违规的行为已经终止满3年，交易方案能够消除该行为可能造成的不良后果，且不影响对相关行为人追究责任的除外。

根据《股票异常交易监管暂行规定》第十三条的规定，《股票异常交易监管暂行规定》第七条所列主体[1]因涉嫌本次重大资产重组相关的内幕交易被立案调查或者立案侦查的，自立案之日起至责任认定前不得参与任何上市公司的重大资产重组。证监会作出行政处罚或者司法机关依法追究刑事责任的，上述主体自证监会作出行政处罚决定或者司法机关作出相关裁判生效之日起至少36个月内不得参与任何上市公司的重大资产重组。

5.对发行股份购买资产的影响

根据《上市公司重大资产重组管理办法》第四十三条的规定，上市公司发行股份购买资产的条件之一，是上市公司及其现任董事、高级管理人员不存在因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规正被证监会立案调查的情形；但是，涉嫌犯罪或违法违规的行为已经终止满3年，交易方案有助于消除该行为可能造成的不良后果，且不影响对相关行为人追究责任的除外。

6.可能引发退市风险警示

根据上交所及深交所《股票上市规则》的规定，如上市公司出现欺诈发行或重大信息披露违法情形，交易所对其股票实施退市风险警示。[2]

7.可能引发暂停上市

根据上交所、深交所《股票上市规则》的规定，如上市公司出现因欺诈发行或重大信息披露违法情形、其股票被实施退市风险警示后交易满三十个交易日，由交易所决定暂停其股票上市。

根据深交所《创业板股票上市规则》第13.1.1条的规定，如上市公司因欺诈发行受证监会行政处罚，因涉嫌欺诈发行罪被依法移送公安机关，因重大信息披露违法受证监会行政处罚，或因涉嫌违规披露、不披露重要信息罪被依法移送公安机关，则深交所可决定暂停其股票上市。

8.可能引发终止上市

根据上交所《股票上市规则》第14.3.1条的规定，上市公司因出现欺诈发行或重大信息披露违法情形、其股票已被暂停上市且未在规定期限内恢复上市的，上交所有权决定终止其股票上市。

根据深交所《股票上市规则》、《创业板股票上市规则》的规定，上市公司出现欺诈发行或重大信息披露违法规定情形、其股票被暂停上市后，在证监会作出行政处罚决定、移送决定之日起的十二个月内被法院作出有罪判决或者在前述规定期限内未满足恢复上市条件的，深交所有权决定终止其股票上市。

❺ 上海证券交易所异常交易实时临控指引

上海证券交易所证券异常交易实时监控指引

第一条 为维护证券交易秩序，维护投资者合法权益，防范交易风险，根据《上海证券交易所交易规则》、《上海证券交易所股票上市规则》、《上海证券交易所权证管理暂行办法》、《关于进一步加强股票交易异常波动及信息披露监管的通知》，以及中国证监会《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》等规定，制定本指引。

第二条 本所在实时监控中，发现证券价格出现异常波动或者证券交易出现异常的，本所有权采取盘中临时停牌、书面警示、限制相关证券账户交易等措施。

第三条 证券竞价交易出现以下异常波动情形之一的，本所可以根据市场需要，实施盘中临时停牌：

（一）无价格涨跌幅限制的股票盘中交易价格较当日开盘价首次上涨或下跌超过30%、累计上涨超过100%或累计下跌超过50%的；

（二）到期日前两个月内，市场价格明显高于理论价格且前收盘价格在0.100元以上（含0.100元）的价外权证，盘中交易价格较当日开盘价首次上涨超过20%、累计上涨超过50％的；

（三）到期日前两个月内，市场价格明显高于理论价格且前收盘价格在0.100元以下（不含0.100元）的价外权证，盘中交易价格较当日开盘价首次上涨超过50%、累计上涨超过80％的；

（四）在竞价交易中涉嫌存在违法违规行为，且可能对交易价格产生严重影响或者严重误导其他投资者的；

（五）中国证监会或者本所认为可以实施盘中临时停牌的其他情形。

本条所称权证理论价格是指根据Black-Scholes模型计算出的权证价格；价外权证是指认购（沽）权证标的股票的市场价格低（高）于该权证的行权价格。

第四条 盘中临时停牌时间按下列标准执行：

（一）权证首次盘中临时停牌持续时间为60分钟；

（二）其他证券首次盘中临时停牌持续时间为30分钟；

（三）首次停牌时间超过收盘时间的，在当日收盘前五分钟复牌；

（四）第二次盘中临时停牌时间持续至当日收盘前五分钟。

第五条 实施盘中临时停牌后，本所将通过本所网站（http://www.sse.com.cn）和卫星传输系统对外发布公告。

具体停复牌时间，以本所公告为准。

第六条 投资者可以于盘中临时停牌期间撤销未成交的申报。

第七条 证券交易出现以下异常交易行为之一的，本所可以对相关账户持有人发出书面警示或者直接采取限制交易措施：

（一）持有解除限售存量股份的证券账户在一个月内通过竞价系统卖出解除限售存量股份数量超过该公司股份总数1%的；

（二）同一账户对单一证券在同一价位进行日内回转交易且累计数量较大的；

（三）同一账户进行日内回转交易次数超过5次且累计数量较大的；

（四）多次通过大笔、连续交易，严重影响证券交易价格的；

（五）不以成交为目的，通过连续大额申报严重影响交易价格或足以误导其他投资者的；

（六）中国证监会或者本所认为可以实施书面警示和限制交易的其他情形。

第八条 限制证券账户交易包括以下方式：

（一）限制买入指定证券或全部交易品种；

（二）限制卖出指定证券或全部交易品种；

（三）限制买入和卖出指定证券或全部交易品种。

第九条 限制账户证券交易单次持续时间不超过3个月，具体时间以本所书面决定为准。对于情节特别严重的，本所可以延长限制交易时间。

第十条 出现第七条第（一）款规定情况的，本所除限制相关证券账户交易外，还可以视情节轻重对相关当事人给予公开谴责，记入诚信档案，公开认定其不适合担任上市公司董事、监事、高级管理人员等处分。

情节特别严重的，本所将提请证监会采取以下处罚措施：

（一）冻结其资金账户；

（二）批准延长其存量股份锁定期限；

（三）责令其限期购回超限减持股票；

（四）责令其将违规收益上缴至上市公司；

（五）限制其参与新股首次公开发行、再融资发行等业务；

（六）提请立案稽查。

第十一条 本所对异常交易的当事人做出书面警示处理的，通过相关证券账户指定交易的会员或营业部向当事人发出，相关会员或营业部应当及时向其客户转告有关警示并保留相关证据。

机构投资者使用专用的参与者交易业务单元进行交易的，本所直接向相关当事人发出书面警示。

第十二条 本所做出限制交易决定的，通过相关证券账户指定交易的会员向当事人发出有关书面决定。该会员应当在收到本所限制交易决定的当天将其送达相关当事人；确实无法在当天送达的，应保留相关证据并及时向本所报告。

机构投资者使用专用的参与者交易业务单元进行交易的，本所直接向相关当事人发出有关书面决定。

第十三条 会员及其营业部未按《上海证券交易所会员客户证券交易行为管理实施细则》规定履行相关管理责任的，本所在对异常交易当事人做出处理同时，还可以对相关会员及其营业部采取相应的监管措施或者纪律处分。

第十四条 本指引自发布之日起实施。

上海证券交易所

2008年5月14日

❻ 【上交所科创板投教专栏】（二十六）关于科创板股票异常交易实时监控细则（上）

近日，上交所正式发布实施了《上海证券交易所科创板股票异常交易实时监控细则（试行）》（以下简称《科创板监控细则》）。今天，天怡和俪俪将带着大家一起了解《科创板监控细则》的相关内容，快来看看吧！
制定《科创板监控细则》的主要考虑
设立科创板并试点注册制是我国资本市场的重大制度创新，是完善我国多层次资本市场体系的重大举措。为维护科创板股票交易秩序，保护投资者合法权益，防范交易风险，根据《上海证券交易所交易规则》、《上海证券交易所科创板股票交易特别规定》（以下简称《交易特别规定》）等，上交所制定了《科创板监控细则》。制定过程主要基于以下三方面考虑。
一是落实优化交易监管的总体要求。优化交易监管的要求贯穿于上交所市场监察工作全过程。为进一步提升监管规范性和透明度，明确市场监管预期，上交所以业务规则形式首次向市场公开异常交易行为监控的定性定量标准，传导合规交易监管要求，推动会员履行协同监管责任，以保障投资者公平交易机会，维护科创板市场正常交易秩序。
二是细化创新交易机制的具体规定。科创板企业具有业务模式新、不确定性大等特点，为防止市场大幅波动，同时保障市场流动性，需要在科创板交易机制上进行创新。上交所借鉴主板及国外成熟市场经验，经过充分论证，建立了有效申报价格范围、盘中临时停牌等交易机制。《科创板监控细则》对上述交易机制进行了细化规定。
三是明确符合市场特点的监管安排。结合科创板企业特点及投资者类型，在主板成熟监管经验的基础上，根据审慎交易和分散化交易原则，制定了科创板异常交易行为的监控标准，并明确了股票异常波动及严重异常波动情形下将采取的应对措施。同时，为避免大单对二级市场交易形成冲击，新增严重异常波动股票申报速率异常的监控情形。
《科创板监控细则》的主要内容
遵循“标准公开、综合施策”的总体思路，《科创板监控细则》从交易机制完善、交易信息公开、会员协同监管、异常波动及异常交易监管等方面综合施策，防范市场大幅波动。
《科创板监控细则》共6章，条文共计42条，主要内容如下：
一是明确交易机制完善的具体要求。《科创板监控细则》在《交易特别规定》的基础上，明确了有效申报价格范围的计算标准、适用情形，以及盘中临时停牌的触发条件、停牌时间等事项，并要求市价申报应当包含投资者能够接受的保护限价。
二是细化严重异常波动的认定标准。在《交易特别规定》关于异常波动认定标准及措施的基础上，《科创板监控细则》进一步规定了股票严重异常波动的认定标准及可采取的针对性措施。
三是公开异常交易行为的监控标准。通过总结、提炼和归纳现有监管经验，将虚假申报、拉抬打压股价、维持涨（跌）幅限制价格、自买自卖（互为对手方交易）和严重异常波动股票申报速率异常等5大类共11种典型异常交易行为监控标准向市场公开，并对上述行为类型均作了定性和定量的描述。
四是压实异常交易行为的监管责任。《科创板监控细则》规定投资者实施异常交易行为的，上交所将依据《上海证券交易所纪律处分和监管措施实施办法》采取监管措施或纪律处分。对于投资者反复连续实施异常交易、涉嫌参与过度炒作和市场操纵等情形，将予以从严监管。对于会员未适当履行客户交易行为管理职责的，上交所将对其采取监管措施或纪律处分。

❼ 深交所异常交易细则

股票连续10个交易日内出现3次同向异常波动；连续10个交易日，日收盘价偏离度累计达到+100%(-50%)；连续30个交易日，日收盘价偏离度累计达到+200%(-70%)。异常交易波动和显著异常波动的区别主要是股价波动的幅度。对于000开始的深市:连续涨停触发同向五变。为落实《可转换公司债券管理办法》要求，进一步规范上市公司可转换公司债券相关业务活动，保护投资者合法权益，促进可转债市场高质量发展，7月29日，深圳证券交易所正式发布《深圳证券交易所可转换公司债券交易细则》(以下简称《交易规则》)和《深交所上市公司自律指引第十五条》。

在早期阶段，交易规则和自律准则向市场公开征求意见。总体来看，市场各方普遍认同上述规则的制度框架和主要内容，同时提出了一些具体意见和建议。深交所进行了认真研究，吸收了一些意见。

交易规则根据可转债的特点，在支持可转债合理定价机制的基础上，优化交易机制，加强交易监管，强化风险防控，有利于防止过度投机，促进可转债市场健康长远发展。主要内容包括:一是完善价格稳定机制。可转债上市首日，设置全天高于发行价57.3%和43.3%的有效申报价格区间，保持现行20%和30%的盘中临时停盘机制安排；从上市次日起，设置20%的涨跌幅限制。

二是加强对异常交易的监管。明确可转债异常波动和严重异常波动，明确可转债异常交易行为的类型及相关监管措施，明确深交所可以要求上市公司披露异常波动公告或停牌核查，或根据可转债异常波动情况实施强制盘中停牌。

三是加强风险预警。在可转债最后交易日的证券简称前加“Z”标志，充分提醒投资者风险，切实保护投资者利益。

四是衔接债券交易规则。调整交易方式、申报数量单位等文字表述。，如将“竞价交易”改为“撮合交易”，将可转债超过涨跌幅限制的申报处理方式由“临时交易主机”改为“无效申报”。

自律监管指引坚持以信息披露为核心，结合日常监管实践，进一步完善可转债上市挂牌、转股、赎回、回售等业务规范和信息披露行为，有利于更好地保护投资者利益。修订的主要内容包括:一是将定向可转债纳入规范范围。规定了定向可转债的上市、转股、赎回、回售、还本付息、回购和注销。

二是加强可转债的信息披露。明确公司应在可转债预期赎回条件和转股价格修正条件触发日前五个交易日进行预披露，并应在满足相关条件时考虑和披露是否行使赎回权或修正转股价格；未按规定审核披露的，视为本次未行使赎回权或修改转股价格。不行使赎回权的，至少3个月内不得再次行使，以稳定市场预期。

三是优化赎回和回售的实施期限。规定可转债触发日与赎回日之间的间隔不少于15个交易日、不超过30个交易日，并预留3个交易日供投资者在停止交易后转股，帮助投资者减少不必要的损失；规定可转债回售条件触发日至报告期首日的间隔时间不得超过15个交易日，并督促公司及时实施回售，保护投资者回售权利。

此外，自律指引在严格短期交易监管、严格中介责任、加强风险提示等方面做出了相应的制度安排。同时，深交所修订了可转债相关业务指引和公告格式，增加了可转债交易异常波动、严重异常波动等公告格式，提高了可转债业务办理的可操作性和相关信息披露的针对性和有效性，修订了相关风险揭示书必备条款，加强风险揭示。

为推动上述制度安排的落实，深交所将采取以下措施:一是加强异常交易监管。根据交易规则制定和完善内部控制标准。加强对交易行为的研究分析，研究制定有针对性的监控指标。对引发异常波动或者严重异常波动的，应当采取严格的监管措施。执行强制停课的相关要求。二是压实会员和客户的管理责任。督促会员加强可转债交易的前端监控。会员未履行职责的，深交所将及时采取相关措施，必要时进行非现场检查或现场检查。三是加强监管信息公开。通过官网、微信、微博等渠道及时披露重点监控可转债名单。

上述制度安排不涉及一级市场融资政策的调整，不影响可转债市场融资功能的正常发挥，不削弱对实体经济特别是中小民营上市公司的服务支持。

深交所表示，下一步将继续坚持市场化、法治化的改革方向，夯实制度基础，维护交易秩序，加强日常监管，坚决打击违法违规行为，继续推动可转债市场高质量发展，充分发挥可转债市场服务实体经济的能力。

❽ 因终止资产收购的股票在多少时间内不允许再次重组

根据现行规定，上市公司如在首次披露重大资产重组预案或草案后至召开股东大会前因故终止重组的，在3个月内不得再筹划重大资产重组；如公司在向中国证监会提出重大资产重组行政许可的申请前或申请中，因上市公司控股股东及其实际控制人存在内幕交易被中国证监会行政处罚或者被司法机关依法追究刑事责任而终止重大重组的，公司在12个月内不得再筹划重大资产重组。此外，上市公司如就非公开发行的传闻予以澄清的，需要承诺在三个月内不筹划非公开发行事宜。

❾ 股票帐户在买卖中怎样才算异常会被引起注意或者被监视

如果参与对敲、当日频繁挂单撤单，特别是不以成交为目的的挂单撤单等会被特别监控。

一、异常行为

1、虚假申报：

是指不以成交为目的，通过大量申报并撤销等行为，引诱、诱导或者影响其他投资者正常交易决策的异常交易行为。

2、拉抬打压股价：

是指大笔申报、连续申报、密集申报或者明显偏离股票最新成交价的价格申报成交，期间股票交易价格_显上涨(下跌)的异常交易行为。

3、维持涨(跌)幅限制价格：

是指通过大笔申报、连续申报、密集申报，维持股票交易价格处于涨(跌)幅限制状态的异常交易行为。

比如，在连续竞价阶段同时存在股票交易价格处于股票涨跌幅限制状态；单笔以涨(跌)幅限制价格申报后，在该价格剩余有效申报数量或者金额巨大，且占市场该价格剩余有效申报总量的比例较高，要予以关注。

二、买卖股票的数量也有一定的规定：即委托买入股票的数量必须是一手（每手100股）的整倍数，但委托卖出股票的数量则可以不是100的整倍。买入或者卖出的价格必须是在昨日收盘价上下浮动10%的范围才有效。

三、股票交易实行价格优先、时间优先：股票连续竞价时段，因为有许多投资者可能同时买卖同一只股票，所以交易所制定了“价格优先、时间优先”的原则。

(9)股票交易异常监管暂行办法扩展阅读：

二、开立股票账户的注意事项如下：

1、所需证件：本人身份证。如开立法人股票账户，需要同时出具企业营业执照原件(或复印件)及法人授权书；

2、费用包括：申请表费用和开户费(上海股票账户收取40元/户，深圳股票账户收取50元/户)；

3、操作流程：投资者需填写申请表并交纳手续费；持有关证件、申请表及开户手续费收据到开户柜台交柜台承办人；承办人核查上述材料无误后，申请人收回有关证件、收据并领取股票账户卡。

❿ 上海证券交易所证券异常交易实时监控细则（2018年修订）

第一条 为维护证券交易秩序，保护投资者合法权益，防范交易风险，根据《上海证券交易所交易规则》《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所风险警示板股票交易暂行办法》等规定，制定本细则。

第二条 上海证券交易所（以下简称本所）在实时监控中，发现证券价格出现异常波动或者证券交易出现异常的，有权采取盘中临时停牌、口头或书面警示、要求提交合规交易承诺、盘中暂停相关证券账户当日交易、限制相关证券账户交易等措施。

第三条 证券竞价交易出现以下异常波动情形之一的，本所可以根据市场需要，实施盘中临时停牌：

（一）无价格涨跌幅限制的股票盘中交易价格较当日开盘价首次上涨或下跌超过10%（含）、单次上涨或下跌超过20%（含）的；

（二）无价格涨跌幅限制的国债、地方政府债和政策性金融债盘中交易价格较前收盘价首次上涨或下跌超过10%（含）、单次上涨或下跌超过20%（含）的；

（三）无价格涨跌幅限制的其他债券盘中交易价格较前收盘价首次上涨或下跌超过20%（含）、单次上涨或下跌超过30%（含）的；

（四）无价格涨跌幅限制的股票盘中换手率（成交量除以当日实际上市流通量）超过80%（含）的；

（五）有价格涨跌幅限制的风险警示股票盘中换手率超过30%（含）的；

（六）涉嫌存在违法违规交易行为，且可能对交易价格产生严重影响或者严重误导其他投资者的；

（七）中国证监会或者本所认为可以实施盘中临时停牌的其他情形。

前款第（四）项不适用于首次公开发行股票上市首日的交易。

第四条 盘中临时停牌时间按下列标准执行：

（一）首次盘中临时停牌持续时间为30分钟；

（二）首次停牌时间达到或超过14:57的，当日14:57复牌；

（三）因第三条第（四）、（五）项停牌的，首次盘中临时停牌持续至当日14:57；

（四）因第三条第（六）项停牌的，首次盘中临时停牌持续至当日14:57，必要时可以持续至当日收盘；

（五）第二次盘中临时停牌时间持续至当日14:57。

第五条 实施盘中临时停牌后，本所将通过官方网站（www.sse.com.cn）和卫星传输系统对外发布公告。

具体停复牌时间，以本所公告为准。

第六条 投资者可以在盘中临时停牌期间撤销未成交的申报。

第七条 有价格涨跌幅限制的股票一段时期内的涨跌幅偏离同期可比指数涨跌幅较大，且上市公司未有重大事项公告的，本所可以依据《上海证券交易所股票上市规则》要求上市公司进行停牌核查。上市公司应当对公司信息披露的情况和相关市场传言等进行核查，并及时予以公告。股票停复牌时间以上市公司公告为准。

第八条 证券交易出现以下异常交易行为之一的，本所可以对相关投资者发出书面警示，或者直接采取暂停投资者账户当日交易、限制投资者账户交易等措施：

（一）投资者（包括以本人名义开立的普通证券账户和信用证券账户）通过集中竞价交易系统和大宗交易系统单日累计买入单只风险警示板股票超过50万股的；

（二）开盘集合竞价阶段多次不以成交为目的虚假申报买入或卖出，可能影响开盘价的；

（三）通过虚假申报、大额申报、密集申报、涨跌幅限制价格大量申报、在自己实际控制的账户之间进行交易、日内或隔日反向交易等手段，影响证券交易价格或交易量的；

（四）多次进行高买低卖的交易，或单次高买低卖交易金额较大的；

（五）在同一价位或者相近价位大量或者频繁进行日内回转交易的；

（六）通过计算机程序自动批量申报下单，影响市场正常交易秩序或者交易系统安全的；

（七）通过影响标的证券交易价格或交易量，以影响其衍生品交易价格或交易量的；

（八）在计算相关证券及其衍生品参考价格或结算价格的特定时间，通过拉抬、打压或锁定等手段，影响相关证券及其衍生品参考价格或结算价格的；

（九）进行与自身公开发布的投资分析、预测或建议相背离的证券交易的；

（十）编造、传播、散布虚假信息，影响证券交易价格或者误导其他投资者的；

（十一）涉嫌通过证券交易进行利益输送，且成交金额较大的；

（十二）中国证监会或者本所认为的其他情形。

前款第（一）项“累计”是指投资者委托买入数量与当日已成交数量及已申报买入但尚未成交、也未撤销的数量之和。

第九条 本所实施限制投资者账户交易，可以通过以下方式进行：

（一）限制买入指定证券或本所全部交易品种；

（二）限制卖出指定证券或本所全部交易品种；

（三）限制买入和卖出指定证券或本所全部交易品种。

本所采取盘中暂停投资者账户当日交易措施，比照前款规定的方式执行。

第十条 限制投资者账户证券交易单次持续时间不超过3个月，具体时间以本所书面决定为准。对于情节特别严重的，本所可以延长限制交易时间。

本所实施限制投资者账户交易的，记入投资者诚信档案。

第十一条 本所对异常交易的当事人采取口头警示、书面警示、要求提交合规交易承诺等措施的，通过相关证券账户指定交易的会员或营业部向当事人实施，相关会员或营业部应当及时向其客户转告有关警示、督促客户提交合规交易承诺，并保留相关证据。

机构投资者使用专用的参与者交易业务单元进行交易的，本所直接向相关当事人做出口头警示、书面警示、要求其提交合规交易承诺函。

第十二条 本所采取盘中暂停投资者账户当日交易措施的，通过相关证券账户指定交易的会员，口头或书面告知当事人，会员应当在收到本所暂停投资者账户当日交易的通知后及时转告相关当事人。

本所做出限制投资者账户交易决定的，通过相关证券账户指定交易的会员向当事人发出有关书面决定。该会员应当在收到本所限制交易决定的当天将其送达相关当事人；确实无法在当天送达的，应保留相关证据并及时向本所报告。

机构投资者使用专用的参与者交易业务单元进行交易的，本所直接向相关当事人发出有关书面决定。

第十三条 会员及其营业部未按照《上海证券交易所会员客户证券交易行为管理实施细则》及本所其他业务规则的有关规定履行客户管理责任的，本所在对异常交易当事人采取监管措施或做出纪律处分决定的同时，可以对相关会员及其营业部采取相应的监管措施或者施予纪律处分。

第十四条 本细则自2018年8月20日起施行。本所2015年6月12日发布的《上海证券交易所异常交易实时监控细则》（上证发〔2015〕57号）同时废止。