股票交易做市商制度的优点

㈠ 股市做市商制度是什么意思

“做市商”是指那些独立的股票交易商，其职能是为投资者承担某一只股票的买进和卖出。 在NASDAQ市场上市的公司股票，最少要有两家以上的“做市商”为其股票报价；一些规模较大、交易较为活跃的股票的“做市商”往往达到40－45家；平均而言，NASDAQ市场每一种证券有12家“做市商”。 为确保每只股票在任何时候都有活跃交投，每个“做市商”都承担做市所需资金，以随时应付任何买卖，活跃市场。买卖双方不必等到对方出现，只要由做市商出面，承担另一方的责任，交易就可以进行。因此，保证了市场进行不间断的交易活动，这对于市值较低、交易次数较少的证券尤为重要。 许多做市商向投资者提供全方位的服务，包括所交易股票的研究报告、通过零售网寻找交易方和机构投资者，并且向投资者提供投资建议等。做市商制度的主要作用是提高市场的流通性。

㈡ 做市商制度的特点

提高流动性，增强市场吸引力
在创业板市场上市的公司一般规模比较小，风险也比较高，投资者和证券公司参与的积极性会受到较大影响。特别是在市场低迷的情况下，广大投资者更容易失去信心。也许在创业板设立初期会出现一股投资热潮，但这并不能保证将来的市场不会出现低迷的现象。
如果有了做市商，他们承担做市所需的资金，就可以随时应付任何买卖，活跃市场。买卖双方不必等到对方出现，只要由做市商出面，承担另一方的责任，交易就可以进行。因此，做市商保证了市场进行不间断的交易活动，即使市场处于低谷也是一样。
有效稳定市场，促进市场平衡运行
做市商有责任在股价暴涨暴跌时参与做市，从而有利于遏制过度的投机，起到市场“稳定器”的作用。此外，做市商之间的竞争也很大程度上保证了市场的稳定。
在NASDAQ市场上市的公司股票，最少要有两家以上的做市商为其股票报价，而一些规模较大、交易较为活跃的股票的做市商往往达到40多家。平均来看,NASDAQ市场每一种证券有12家做市商。这样一来，市场的信息不对称问题就会得到很大的缓解，个别的机构投资者很难通过操纵市场来牟取暴利，市场的投机性大大减少，并减少了传统交易方式中所谓庄家暗中操纵股价的现象。
具有价格发现的功能
做市商所报的价格是在综合分析市场所有参与者的信息以衡量自身风险和收益的基础上形成的，投资者在报价基础上进行决策，并反过来影响做市商的报价，从而促使证券价格逐步靠拢其实际价值。
校正买卖指令不均衡现象
在单纯的指令驱动市场上，常常发生买卖指令不均衡现象。在做市商制度下，出现这种情况时，由做市商来履行义务，承接买单或卖单，缓和买卖指令的不均衡，并缓和相应的价格波动。如买单暂时多于卖单，则做市商有义务用自己的帐户卖出。
抑制价格操纵
做市商对某种证券做市，一般具有较强的资本实力和后续融资能力，具有较高的价值分析和判断能力，并在此基础上进行报价和交易，从而使得操纵者有所顾忌，一方面操纵者不愿意抬轿，另一方面也担心做市商的行为会抑制市场价格。
值得说明的是，做市商制度可以抑制其他交易者的价格操纵行为，但由于其本身具有较强的实力，受利益驱使，能够通过自身行为或者做市商之间联手来获取不正当利润。纳斯达克市场就被发现存在这种现象，这就需要通过对做市商行为的监督来防范。
做市商制度与交易驱动机制
指令驱动制和报价驱动制
目前世界上证券交易机制主要有两种：指令驱动制和报价驱动制。
完全的做市商制度是不同于竞价交易方式的一种证券期货交易制度。完全的做市商制度有两个重要特点：
第一，所有客户定单都必须由做市商用自己的帐户买进卖出，客户与客户定单之间不直接进行交易。
第二，做市商必须事先报出买卖价格，而投资人在看到报价后才能下达定单。
因此，在金融理论中，实行做市商制度的市场机制被称为报价驱动机制(Quote-driven)。而与之相对应的是指令驱动(Order一driven)制度，又叫竞价交易制度、委托驱动制度。是指买卖双方将委托指令下达给各自的代理经纪人（交易所的会员），再由经纪人将指令下达到交易所。在汇总所有交易委托的基础上，交易所的交易系统按照价格优先和时间优先的原则进行撮合成交，完成交易。在指令驱动制度下，市场价格通过投资者下达的买卖指令驱动并通过竞价配对而产生。竞价配对方式可以是传统的公开喊价方式，也可以是计算机自动撮合方式。竞价市场的基本特征是，证券交易价格的形成是由买卖双方直接决定的，投资者交易的对象是不确定的其他投资者，而不是做市商。买卖指令的流量是推动市场运行和价格形成的根本动力。现国内两大证券交易所和三家期货交易所均采用此交易制度。
两种交易机制之比较
⑴价格形成方式不同。指令驱动机制中的开盘与随后的交易价格均是竞价形成的。以中国期货市场为例，所有投资者买卖指令都汇集到交易所的主机中，电脑自动让价格相同的买卖单成交，开盘价是在9点25分时同时满足以下三个条件的基准价格，首先是成交量最大，其次是高于基准价格的买入申报和低于基准价格的卖出申报全部成交，再次是与基准价格相同的买方或卖方申报至少有一方全部成交。成交价格是在交易系统内部生成的。而报价驱动机制中，证券的开盘价格和随后的交易价格是由做市商报出的，成交价格是从交易系统外部输入的。
⑵交易成本不同。在不同的交易机制下，投资者的交易成本不同。在指令驱动市场上，证券价格是单一的，投资者的交易成本仅仅是付给经纪人的手续费。在报价驱动市场中，同时存在着两种市场报价：卖出价格(ask price)与买入价格(bid price)，而两者之间的价差则是做市商的利润，是做市商提供“即时性服务”所索取的合理报酬。但投资者被迫担负了额外的交易成本---价差。
⑶处理大额买卖指令的能力不同。报价驱动制度能够有效处理大额买卖指令。而在指令驱动制度中，大额买卖指令要等待交易对手的买卖盘，完成交易常常要等待较长时间。
通过以上对比，可以发现两种机制互有优劣之处。从历史形成的渊源来看，完全的做市商制度与报价驱动机制联系紧密，在交易即时性、大宗交易能力以及价格稳定性方面具有优势，但在运作费用、透明性等方面不如指令驱动制度。值得说明的是，两种机制并不是对立和不相容的，在各自的发展过程中，二者正在不断吸取对方的优点而逐步走向融合，如美国的纽约证券交易所(NYSE)作为一个竞价市场而引入了专家经纪人制度，而NASDAQ在1997年引入了电子交易系统后，价格决定已经由单纯的报价驱动走向“报价与指令”混合驱动。

㈢ 做市商制度是什么意思，会给我们带来哪些影响

做市商 (MM) 是一家公司或个人，他们积极对证券的两侧市场进行报价，提供买价和卖价（称为要价）以及每个的市场规模。例如，XYZ 股票的做市商可能会提供 10.00-10.05 美元、100x500 的报价。这意味着他们以 10.00 美元出价（他们将购买）100 股，并以 10.05 美元出价（他们将出售）500 股。然后，其他市场参与者可能会以 10.05 美元的价格从 MM 购买（提高报价）或以 10.00 美元的价格向他们出售（中标）。做市商为市场提供流动性和深度，并从买卖价差的差异中获利。

做市商必须承诺持续报价其将购买（或出价）和出售（或要求）证券的价格。 1 做市商还必须报价他们愿意交易的数量和频率届时它将以最佳出价和最佳出价 (BBO) 价格报价。在所有市场展望期间，做市商必须始终坚持这些参数。当市场变得不稳定或波动时，做市商必须保持纪律，以继续促进交易的顺利进行。

㈣ 什么是坐市商制度这个制度对证券市场有什么利弊

简单地讲，坐市商也称庄家制度或造市制度，具有活跃市场、稳定市场的功能，依靠公开、有序、竞争性的报价驱动机制，实行双向叫价，保证证券交易的规范和效率。美国的“全美证券协会自动报价系统”，简称纳斯达克，实行的就是这种制度。纳斯达克拥有的坐席商达到5000个，平均13个坐市商交易一家股票，纳斯达克30年的发展和这种坐市商制度密不可分。

坐市商制度可以起到坐市、造市、监市三大作用。

坐市，指的是当股市过度投机时，坐市商通过在市场上与其他投资者的相反操作，努力维持股价、降低市场泡沫。

造市，指的是当股市过于沉寂时，坐市商通过在市场上人为地买进卖出股票，以活跃人气，带动其他投资者实现价值发现。

监市，指的是坐市商可以行使权利，获得交易对象的信息以监控市场的异动。这样做可以保持政府和市场的合理以抵消行政行为的刚烈影响。

任何股市，只要有投资者，就会有大小之分，持股量大的就是事实上的庄家，坐市商实际上是一种公开的庄家，进行的是“阳光下的交易”。

并非偶然的是，2001年管理层开始给股市挤泡沫，集中打击庄家操纵股市行为。在喊打声中，亿安科技爆仓，中科创业爆仓，最后连德隆系也爆仓，打击的行动无异是正确的，但是光打击不正视的结果就是一批券商也因此而破产倒闭，而其中又以坐庄哈飞哈药的南方证券为代表，庄家快打没了，市场也快死了，最后的结果就是基金公司上演砸盘的“多杀多”惨剧，把市场逼向崩溃境地。

适时适地引入坐市商制度，会起到事半功倍、一石多鸟的作用。试行坐市商制度关键是要有一批实力雄厚的券商.

如果说平准基金是中国股市制度转换的成本，那么坐市商就是这种转换平稳进行的制度安排.

㈤ 撮合交易和做市商都有哪些区别各自的优缺点是什么

撮合交易需要买卖双方达成某一价位以后才能完成交易。也就是你想卖出股票必须要有人愿意买你的才行，交易不灵活，市商交易的优点在于不会买不进卖不出，只需要在软件上一点击就能完成交易，获利可以及时出逃，亏损可以有效止损，风险控制更灵活。如当前较火爆的原油投资就是市商T +0模式，总体来说比股票更适合普通投资者

㈥ 做市商制度对证券市场有何影响

市商制度对证券市场的影响主要为市场定价方面。
而美国期监会（CFTC）对做市商的定义则是“在交易所拥有一定特权并承担在市场过剩卖出时买入，在市场过剩买入时卖出义务的专业证券商或者个人”。简而言之，股票期权市场的做市商就是指为期权市场提供买入和卖出期权合约服务的机构。
由做市商主导的市场称为做市商市场，相应的组织模式称为做市商制度。做市商制度是欧美金融市场早期在柜台市场条件下，为了促成交易或者降低交易成本而引入的制度安排，早期欧美的很多证券市场都采用做市商制度，例如纳斯达克市场、纽约证券交易所和早期的伦敦证券交易所。如今做市商制度已广泛被债券、外汇、证券及衍生品等各类场内外金融市场所采用。一般认为芝加哥期权交易所为解决深度虚值和深度实值期权交易惨淡问题，仿照证券交易所率先为期权市场引入做市商制度。近20年来，随着期权市场的发展，做市商制度在衍生品交易所已经是非常普遍的制度，部分原来没有做市商制度的衍生品交易所也开始考虑引入做市商制度。
拓展资料：
新三板做市商制度的优点有哪些：
一、新三板做市商制度的优点：
做市商制度的推出改变之前以协议转让为主要渠道的股权转让方式，解决之前新三板市场存在的价格不联系、操纵市场难度较大、大股东占用资金、关联交易等种种难题，以进一步发挥新三板的市场功能，进而提高新三板交易市场的活跃程度。
二、做市商制度到底该怎么理解？简单地说，就是具有做市资格的券商不断向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格（即双向报价），并以自有资金和证券与投资者进行交易。
三、做市交易并非部分投资者认为的坐庄，坐庄是利用市场信息优势和资金优势控制某家上市公司大部分流动股，以取得对股价的操控权，为自身谋取暴利。但做市商制度是为了释放流动性，促使市场健康发展，进而保护投资者的利益。

㈦ 什么叫“做市商制度”

你好， 做市商的英文为Market Maker，意为创造市场者。美国证监会（SEC）将做市商定义为“随时在公开报价下买入和卖出某一证券的机构”；而美国期监会（CFTC）对做市商的定义则是“在交易所拥有一定特权并承担在市场过剩卖出时买入，在市场过剩买入时卖出义务的专业证券商或者个人”。简而言之，股票期权市场的做市商就是指为期权市场提供买入和卖出期权合约服务的机构。

由做市商主导的市场称为做市商市场，相应的组织模式称为做市商制度。做市商制度是欧美金融市场早期在柜台市场条件下，为了促成交易或者降低交易成本而引入的制度安排，早期欧美的很多证券市场都采用做市商制度，例如纳斯达克市场、纽约证券交易所和早期的伦敦证券交易所。如今做市商制度已广泛被债券、外汇、证券及衍生品等各类场内外金融市场所采用。一般认为芝加哥期权交易所为解决深度虚值和深度实值期权交易惨淡问题，仿照证券交易所率先为期权市场引入做市商制度。近20年来，随着期权市场的发展，做市商制度在衍生品交易所已经是非常普遍的制度，部分原来没有做市商制度的衍生品交易所也开始考虑引入做市商制度。

㈧ 股票交易做市商制度的优点

目前做市商的，股票，国内暂时是没有的，A股都是竞价交易的

㈨ 股市的做市商制度是什么，有何优缺点

做市场的意思就是你直接和开立市场的商家来对赌。你赢就赢他的钱，你亏他就赚你的钱。 优点就是流动性比较好，要买卖不需要接盘。