股票交易摩擦费用

Ⅰ 有一位投资者一个月内做了15笔股票交易 (同一品种买卖各算一笔)交易频率 高了吗

不一定的，要根据股票类型来考虑。交易频率高低，还可以有很多种规则来确定，一定要选择适合自己的交易频率。

高频交易摩擦成本高，但控回撤会好很多，交易比较碎，净值曲线也会平滑些，如果遇到市场走趋势或胜率偏低的时候会比较麻烦。

中低频交易摩擦成本低，但控回撤主要靠仓位分布散，如果集中度高曲线就陡峭，如果遇到系统性风险或市场波动率高，抖动也会剧烈。

(1)股票交易摩擦费用扩展阅读：

中国的股票开盘时间是周一到周五，早上从9：30--11：30，下午是：13：00--15：00，中国所有地方都一样,以北京时间为准。

每天早晨从9：15分到9：25分是集合竞价时间。所谓集合竞价就是在当天还没有成交价的时候，你可根据前一天的收盘价和对当日股市的预测来输入股票价格，而在这段时间里输入计算机主机的所有价格都是平等的，在结束时间统一交易，按最大成交量的原则来定出股票的价位，这个价位就被称为集合竞价的价位，而这个过程被称为集合竞价。

Ⅱ 如果几千万资金炒股需要注意什么需要专门开设投资公司吗

如果你资金过100万，就得把分散风险，风险控制排在首位，鸡蛋不能放一个篮子里，然后仓位控制要做到适合市场走势，最重要的是要拿到券商最低的佣金费率，降低你的交易摩擦成本，万1比万2.5按年节约5％的费用，两融6％比8％按年节约2％，利润能给你直接增加8％的利润，相当于近一个涨停板了，并不需要开设什么投资公司!

Ⅲ 摩擦成本是什么意思

摩擦成本：即 在双方在磨合过程中所付出的成本代价。“贸易摩擦”可归于此列。大多数情况下指的是“制度摩擦成本”。即 制度变革中所要付出的成本代价。（目前国企改制中的问题，譬如国有资产流失，且不探讨。） 企业改革中降低摩擦成本应注意以下方面： 1，明确、合理的目标。 2，协调好变革成果和变革速度。 3，对变革的各阶段的协调和控制。 4，保持新制度体系的开放性。 简述如此。

Ⅳ 市场摩擦的实证研究

上述各指标是从不同角度对金融市场摩擦程度的测定。许多学者对这些指标的关系进行了实证研究，其中最具代表性的是Stoll(2000)的研究。他选取的样本由3890只股票(其中NYSE/
AMSE市场1706只，Nasdaq市场2184只)构成，样本期为1997年12月1日至1998年2月28日，共计61个交易日。他考察了各测定指标之间的相关性以及它们与企业交易特征变量的关系。
各摩擦测定指标的相关性
尽管递要价差和有效价差之间有很多差别(如递要价差通常大于有效价差)，但二者都是对总摩擦的测定，同属静态指标，它们在 NYSE/AMSE市场和Nasdaq市场上的相关系数都超过了
99%。这表明，这两个指标在测定总摩擦的横截面变差方面是等价的。
交易价差和Roll价差都是对真实摩擦的动态测量。尽管对同组类股票(按市价划分)而言，Roll价差平均要略大于交易价差，但二者有着很高的相关性。交易价差和Roll价差分别与递要价差
和有效价差这两个反映总摩擦的静态指标具有相关性。由此说明，非信息因素是造成不同股票之间摩擦存在差异的重要原因。
由日交易不平衡额传递的信息摩擦λ|It|与其它摩擦指标正相关，但相关性不高。这说明信息摩擦的横截面行为与真实摩擦的横截面行为有着很大的区别。
开盘价变动幅度与其它指标的相关性也为正，但相关性不高。这是因为开盘时的摩擦与交易日中其它时间的摩擦产生的原因不同。
各摩擦指标与企业交易特征的关系
企业交易特征变量包括企业股票的日平均交易额、收益方差、总市值、平均收盘价、日平均交易次数以及平均绝对交易不平衡额。
递要价差和有效价差这两个总摩擦测定指标均与交易额和股票价格负相关，与股票收益方差和平均绝对交易不平衡额正相关。然而，股票交易次数和股票市值在NYSE/AMSE和Nasdaq
这两个市场上的作用存在差异。Nasdaq市场上递要价差和有效价差回归方程的截距均大于NYSE/AMSE市场，这表明Nasdaq市场的总摩擦较大。
Stoll对递要价差和有效价差的差额即价格改进的实证结论有四点。一是价格改进与股票收益方差正相关。这反映了波动性大的股票存在较多价格改进的机会。二是价格改进与平均绝对交
易不平衡额正相关。具有较大平均绝对交易不平衡额的股票趋向于有较大的价差和较多的价格改进机会。三是价格改进与股票价格负相关。这反映了股价最小变动幅度(minimum tick size)的
作用。由于该变动幅度更有可能对低价股票有约束力，因而低价股票具有更大的价格改进机会。四是价格改进与交易活跃程度变量——交易额和交易次数负相关，这说明交易活跃的股票有较
少机会同时也较少需要价格改进。
真实摩擦的动态测定指标——交易价差和Roll价差几乎与静态的总摩擦测定指标以同样的方式和同样的程度与企业特征变量相关。这表明递要价差和有效价差的横截面变差主要反映的是
真实摩擦。Nasdaq市场交易价差和Roll价差回归方程的截距均大于NYSE/AMSE市场，这表明Nasdaq交易商市场和NYSE/AMSE竞价市场这两种市场结构对真实摩擦产生的影响不同，其中
Nasdaq市场的真实摩擦较大。
Stoll将有效价差和交易价差的差额作为对信息摩擦的一种测量。以此表示的信息摩擦几乎与真实摩擦测定指标相同的方式与企业交易特征相关。该信息摩擦与股票收益方差和股票的平均
绝对交易不平衡额正相关。
这说明波动性大的股票和具有较大交易不平衡额的股票的交易摩擦更有可能带有信息成分。信息摩擦趋向于与交易活跃程度变量即交易额和交易次数负相关。信息摩擦成分也与股票价
格负相关，这反映了较大的股价更有可能代表着稳定性、较多信息披露和发生知情交易的可能性较低这些情况。实证表明，经企业交易特征调整后，NYSEC/AMSE市场和Nasdaq市场的信息
摩擦是相同的。可见，两市场交易成本的差异无疑反映的是它们的真实摩擦、而不是信息摩擦的不同。
日价格影响指标作为信息摩擦测定的一种方法，与企业交易特征变量高度相关，尽管它与其它摩擦指标的相关性不高。由于日价格影响指标是基于整个交易日的，而其它指标是基于一
个来回的交易，因此，日价格影响指标回归方程的截距以及相应的系数都较大。正如所预料的，对具有较大交易额和较大市值的企业来说，其日价格影响较小，而平均交易次数较多的企业
趋向于具有较大的日价格影响。
开盘价变动幅度指标与企业交易特征变量实质上不相关。这一结果表明，开盘时的摩擦反映的是不同于交易日其它时间的摩擦，造成开盘时摩擦的因素与企业交易特征不相关。

Ⅳ 什么是金融摩擦（Financial Friction），哪位大神解释一下然后给几个例子吧（用中文的）

金融摩擦，就是金融市场摩擦。是指金融资产在交易中存在的难度。它可由交易一定数量某金融资产的最佳占用时间来测定，也可由即时交易所需要的价格让步(Price concession)来测定.

比如说你买股票会给出一个价格，别人卖的也会给出价格，这两个价格不一定一样，这个价格差越大摩擦越大，总会有人在其中做出让步交易才能达成。

Ⅵ 市场摩擦的测定指标

递要价差是指在某一交易时点做市商两种报价的差额。它是一个静态指标，用公式表示为：
S=A-B (1)
其中S为递要价差，A、B分别是要价和递价。该指标反映的是全部摩擦，即它反映的是真实摩擦和信息摩擦两部分。由于递要价差是一个来回(a round trip)，即两次交易的成本，因此
对应于一次交易的摩擦可由“递要价半差”(quoted haft—spread)，即S/2来表示。 递要价差是基于交易按做市商的报价进行这一假设的。然而，由于许多交易是以介于递价和要价之间的某一价格进行的(指令驱动市场中的股票交易尤其如此)，因此递要
价差很可能会高估实际的摩擦程度。为此，人们提出了“有效价差”(effective spread)这一摩擦测定指标。有效价差用ES表示，其表达式为：
ES=2|P-M|(2)
其中户是实际交易价格，M是此交易前的报价平均值(即(A+B)/2)。有效价差也是静态指标，测定的是总的摩擦。有效价差是基于一个来回考虑的。与一次交易相对应的测定指标是“有效
价半差”(effective haft— spread)，由|P-M|来表示。
实证研究表明，有效价差通常小于递要价差。Petersen和Fialkowski(1994)把递要价差和有效价差的差额解释为价格改进(price improvement)。 做市商通常是通过计算一个交易扫的平均购买价格与平均销售价格的差额来评价他们该交易日的业绩。如果存货水平不变，这一差额即代表了做市商的利润。基于这一情
况，Stoll(2000)提出了测定交易摩擦的一种新指标——交易价差(traded spread)。交易价差是指要价边交易的平均价格与递价边交易的平均价格之差。要价边交易(trade at the ask)是指一
交易的价格更接近于要价而不是递价；相反，递价边交易(trade 81thebid)是指价格距递价较近的交易。根据平均价格的计算方式不同，交易价差有两种形式。
其中分别为要价边交易和递价边交易的简单平均价格。
其中分别是要价边交易和递价边交易按交易份额加权计算的平均价格。
交易价差是对真实摩擦的动态测定，因为它反映了做市商的真实收益。交易价差是对做市商通过一个来回(即两次交易)所获收益的估计，而其一次交易所获取的收益可由“交易价半差”
(traded half-spread)，即交易价差的1/2来测定。
正常情况下，递要价差和有效价差均反映的是所有摩擦因素——真实摩擦和信息摩擦，而交易价差反映的仅仅是真实摩擦部分。因此，递要价差(或有效价差)与交易价差的差额可近似视
为对信息摩擦部分的一种测定。 Roll(1984)的研究表明，在没有不对称信息及存货因素影响的情况下，股票交易价格的变化量与递要价差有如下关系：
其中ΔPt+1为t+1时刻的交易价格与t时刻交易价格的差。由这一价格变化量的系列斜方差所得到的递要价差被称为Roll价差(Roll’spread)。Roll价差为S=2。Roll价差与上述交易价差相似，
也是对做市商一个回合交易收益的测定，是反映真实摩擦的动态指标。
Stoll(1989)指出，当递要价差反映存货成本这一摩擦因素时，与价格变化量一样，报价变化量(quote changes)也表现出负的系列斜方差。这是因为当一交易发生后，即时性的提供者将
调整报价从而使下次的交易有利于存货的平衡。当销售交易发生后，递价和要价会趋于下调从而抑制进一步的销售和刺激更多的购买交易。在没有存货影响因素的情况下，尽管价格变化量
会表现出负的系列斜方差，但是报价变化量不会表现出这种情况。因此，若报价变化量系列斜方差为负，则说明存在存货摩擦因素。Stoll定义了两种报价变化量的系列斜方差。分别记CO~A
和COV B为要价和递价的系列斜方差，则相应地称和为Roll要价差和Roll递价差。 股票价格对一个交易日内交易状况的敏感度自然是对交易摩擦的一种测定。Kyle(1985)基于由交易传递的不利信息建立了此类测定方法的一个理论模型。 Huang和
Stoll(1994，1997)以及其他学者提出了日内价格影响的实证模型。
与以往大多文献是针对日内价格影响(intraday price impact)的研究不同，Stoll(2000)考察了每日价格对该交易日交易不平衡额(trading imbalance)的反应，即日价格影响 (daily price
impact)问题。记第t个交易日的相对交易不平衡额 ，其中Iti是含符号的交易额，若第i个交易为购买交易，Iti取正值；若第i个交易为销售交易，则I ti取负值。
第t个交易日的价格变化ΔPt由该日收盘报价的平均值与上一交易日收盘报价平均值(经S&P500指数收益进行调整)的变化量来表示：
ΔPt=Ct-Ct-l(1+RIt)(6)
这里Ct是第t个交易日收盘时的报价平均值，RA为S&P500指数的日收益率。
Stoll建立的回归模型为
ΔPt=λ0+λIt+λ2I t-1+et(7)
这里λ是价格影响系数，反映的是日报价变化对当日交易不平衡额的敏感程度。 Stoll对NYSE/AMSE市场和Nasdaq市场的实证表明，λ测定的是该日交易不平衡额中所含的信息摩擦成分
。那么，λ|It|即是由日交易不平衡额带来的信息摩擦。该信息摩擦指标与由递要价差(或有效价差)与交易价差的差额作为对信息摩擦部分的近似测定不同，前者测定的是整个交易日不平衡交
易额所传递的信息摩擦，而后者考虑的是一个来回交易的信息摩擦部分。 市场开盘时的交易摩擦可能会很大。Amihud和Mendelson (1987)等的研究表明，前后交易日开盘价的变动幅度超过了前后交易日收盘价的变动幅度。开盘价变动
幅度(volatility at the open)可能反映了真实摩擦(如开盘机制的不完善)或者信息摩擦(譬如，当交易者试图确定平衡价格时对头天晚上消息的过度反应)。
Stoll(2000)将开盘价变动幅度(相对于收盘价变动幅度)定义为：
OV=|Ot-Ot-1|-|Ct-Ct-1|(8)
其中Ot和Ct分别代表第t个交易日的开盘价和收盘价。OV这一指标测定的是一个交易日的特定时间，即开盘时的摩擦，而上述其它摩擦测定指标可以是交易日中的任何时间。

Ⅶ 证券公司交易手续费都是多少呀排名呢

一般证券公司的交易费用和佣金是多少：

不同的营业部的佣金比例不同，极个别的营业部还要每笔收1-5元委托（通讯）费。

交易佣金一般是买卖金额的0.1％－0.3%（网上交易少，营业部交易高,可以讲价，一般网上交易0.18%，电话委托0.25%，营业部自助委托0.3%。），每笔最低佣金5元，印花税是买卖金额的0.1％(基金,权证免税)，上海每千股股票要1元过户手续费（基金、权证免过户费），不足千股按千股算。

由于每笔最低佣金5元，所以每次交易为5÷佣金比率、约为（1666－5000）元比较合算.

如果没有每笔委托费，也不考虑最低佣金和过户费，佣金按0.3%，印花税0.1%算，买进股票后，上涨0.81%以上卖出，可以获利。