股票交易虚假申报的危害

A. 个人多少资金以上频繁买卖股票属于恶意操纵股市

个人频繁买卖没关系的，多少资金也没关系。只要没有大幅影响股价算不上恶意操纵的。

证券和期货监管法律下“恶意操纵股市”的认定

股市的主要监管法律是《证券法》（2014年修正）及配套规定，而股指期货市场的主要监管法规是《期货交易管理条例》（2012年修订）（下称“《条例》”）及配套规定。

《证券法》适用范围不包括股指期货，《期货交易管理条例》的立法依据并未包含《证券法》，因此，一般认为两者分属不同的部门法。

作为“恶意做空”的“市场操纵”行为与“恶意做空”股市最具有关联性的规定，是《证券法》第七十七条和第二百零三条规定的“[证券]市场操纵”行为；并且，由于“操纵”证券市场的行为是通过在期货市场的操作实施的，该行为也可能操纵了期货市场，从而构成《条例》第四十条和第七十七条的“[期货]市场操纵行为”。

证监会新闻发言人2015年7月2日表态，证监会根据证券和期货市场监察异动报告，“决定组织稽查执法力量对涉嫌市场操纵，特别是跨市场操纵的违法违规线索进行专项核查”，也表明监管层针对的“恶意做空”行为主要是市场操纵行为。

如果恶意做空者还“唱空”，即在操纵交易价格和交易量的过程中，编造和散布关于股市或关于个股、股指等证券或衍生产品的虚假信息，这种活动不仅构成市场操纵行为的一部分，还可能构成“编造、传播虚假信息”行为，受到《证券法》第七十八条、第二百零六条、第二百零七条和《条例》第四十条和第六十八条的规制。对此本文不进行专门分析和讨论。

《证券法》和《条例》规定的“市场操纵”行为

《证券法》第七十七条第一款列举了“操纵证券市场”的主要表现形式：

“第七十七条禁止任何人以下列手段操纵证券市场：

单独或者通过合谋，集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖，操纵证券交易价格或者证券交易量；

与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券交易，影响证券交易价格或者证券交易量；

在自己实际控制的账户之间进行证券交易，影响证券交易价格或者证券交易量；

以其他手段操纵证券市场。

《条例》第七十一条具体规定的操纵期货交易市场行为包括下列行为：

（一）单独或者合谋，集中资金优势、持仓优势或者利用信息优势联合或者连续买卖合约，操纵期货交易价格的；

（二）蓄意串通，按事先约定的时间、价格和方式相互进行期货交易，影响期货交易价格或者期货交易量的；

（三）以自己为交易对象，自买自卖，影响期货交易价格或者期货交易量的；

（四）为影响期货市场行情囤积现货的；

（五）国务院期货监督管理机构规定的其他操纵期货交易价格的行为。”

从行文来看，《条例》对操纵期货交易价格的行为与《证券法》第七十七条的规定基本类似。但是，《条例》不能直接适用于操纵证券交易价格的行为，仅能适用于操纵期货交易价格的行为，但相关市场主体是否旨在通过操纵期货市场来操纵证券市场则在所不问。

拓展资料：

证券法，是指有关调整证券的发行、买卖和其他交易行为的法律规范的总称。对有价证券的发行、交易、清理等各方面活动进行规范，提供法律保证和限制的行为规范，它以证券交易法为主，同时包括公司法、破产法等法规中有关证券的相关条款。

《证券法》是1999年中华人民共和国出版的法规，是新中国成立以来第一部按国际惯例、由国家最高立法机构组织而非由政府某个部门组织起草的经济法。

证券法 网络

B. 交易所严控“恶炒”文件突然火了！游资又要作鸟兽散了

如果说此前，市场还对白马股票大涨颇为不解，那么一份最近火起来的一份来自交易所的《会员客户股票交易行为监测监控参考要点(试行)》的文件，似乎就能解释你的疑惑。

近日，一份交易所的文件在市场流传，这份文件的落款日期是3月1日，距离现在已经过了20天。

而根据龙虎榜数据，白马行情的燃点——五粮液3月18日的涨停实则为游资带动，净买入多者均为营业部席位，其中知名席位包括中信证券上海溧阳路席位，其疑似为2015、2018分别因炒作全通教育与贵州燃气遭遇监管措施的孙国栋。

在这份文件大火的背景下，市场人士一定会抱有这一种想法：游资忌惮监管开始炒作白马股，机构投资者又会像在2017年下半年一样与游资享受难得蜜月期？白马股在当时炒作，是否会重新得到演绎？

文件写了啥？

在此份文件中，主要针对了市场中较为典型的4类异常情况，提供检测参考标准，明确重点监控要求，分别是虚假申报、拉抬打压、维持涨跌幅限制价格、自买自卖和互为对手方交易。而这四种交易正是游资们常见的操作手法。

具体来看，虚假申报是指不以成交为目的，通过大量申报并撤销等行为，引诱、误导或者影响其他投资者正常交易决策的异常交易行为。这一点主要体现在开盘集合竞价阶段，事实上，这也是证监会处罚的案例中，最为常见的一种。而在《通知》同时对集合竞价予以了关注。比如，在开盘集合竞价阶段，对申报的数量、金额；撤销申报占比等作出了指标要求。

拉抬打压股价是指大笔申报、连续申报、密集申报或者明显偏离股票最新成交价的价格申报成交，期间股票交易价格明显上涨或下跌的异常交易行为。在该部分，《通知》对于成交数量和金额、成交数量占比等作出了指标要求。

维持涨(跌)幅限制价格，是指通过大笔申报、连续申报、密集申报、维持股票交割处于涨跌幅限制状态的异常交易行为。在连续竞价阶段存在股票交易处于涨跌幅限制状态，且单笔以涨或跌幅限制价格申报后，在该价格剩余有效申报数量或者金额巨大，且占市场改价格剩余有效申报总量的比例加高，该状态持续10分钟以上的，将被予以关注。

自买自卖和互为对手方交易，是指在自己实际控制的账户之间或者关联账户之间大量进行股票交易，影响股票交易价格或者交易量的异常交易行为。

同时，在文件中交易所还规定了六类客户，券商要重点监测。分别是：

1。交易行为在一定时间内多次触及检测指标

2。被两所列入重点监控账户名单，且再次触及监测指标

3。因严重异常交易行为受到过交易所纪律处分的

4。因内幕交易、市场操纵等证券违法行为受到过行政处罚或者刑事制裁的

5。虽未触及监测指标，但存在明显规避意图，且没有正当理由的

6。券商认为需重点监控的其他情形。

游资会熄火么？

事实上，自3月8日以来，妖股的涨幅确实开始示弱。

以此波上涨龙头，引得游资扎堆，成为今年第一支十倍股的东方通信来说。3月8日，东方通信跌停，截至3月21日收盘，东方通信股价为30.04元，仅9个交易日，东方通信的累计跌幅为21.3%。

当然涨幅示弱的不仅仅是东方通信一种。自3月8日以来，原本一直主导行情的绩差股走弱。根据业绩暴雷指数，3月8日该指数走到了1422.48点，而在今天收盘，该指数仅为1417.98点，9个交易日指数下滑0.31%。

而此前，老虎财经曾整理了在绩差股行情中，涨幅最高的10只股票，这些股票都在1月底爆出了业绩巨亏雷，但是在游资的炒作下，纷纷暴涨。

不过，在近9个交易日中，这些股票在失去游资的接力后，纷纷开始下跌。

在这10支股中，跌幅在15%以上有6只，分别是领益智造、华映科技、华东科技、东方金钰、奥马电器和天海防务，其中跌幅最大的是华东科技，跌幅为19.54%。仅天和防务、飞乐音响两只股为上涨趋势，不过涨幅不足2%。

时间回到2017年，4月份开始，证监会对次新股的恶性炒作进行监管，受政策影响次新股题材全线熄火，游资大佬纷纷割肉出货。同时，证监会针对游资操纵市场的罚单不断。著名牛散徐留胜、廖国沛被处以巨额罚金。与此同时，证监会对500万以上持仓市值加保证金比例账户进行严格监管，导致游资生态濒临崩溃。

然而，总体来看，监管层对本轮游资炒作监管整体偏向温和。除证监会层面未公告任何对游资行为的具体处罚案例，对于该份文件，《证券时报》旗下《券商中国》还对报告置评：“这份半个多月前的通知，和市场涨跌无关，和行情变化关系不大。”

共生？

有意思的是，在妖股的示弱下，另一波白马股却开始暴涨。

事实上，白酒股向来是机构投资钟爱的版块。不过，在盘后龙虎榜中，可以看出，行情的出现是机构+游资共同抬轿的成果。

以3月18日的盘后龙虎榜来看，虽然买入席位第一名为深股通席位，但其当日整体资金流向为净卖出。除此之外，剩余四席中，长江证券咸宁淦河大道证券营业部买入最多但近三个月首度登榜；其与席位包括国泰君安上海分公司，中信上海溧阳路与广发证券西安南广济街均为频繁上榜的游资，其中上海溧阳路疑似为知名游资孙国栋所在营业部。

2015年，游资与机构在“一带一路”与“互联网+”题材上出现了难得一见的蜜月期。彼时，游资与机构都赚得盆满钵满，然而2016年游资抢跑离场，留下机构投资者承受大跌之苦。

2018年年初，在白马股行情暂时告一段落后，一家知名游资“银河证券杭州庆春路营业部”曾经以1.3亿的成交额出现在了格力电器的卖出席为上，成为了游资近年在白马股为数不多的惊鸿一瞥。而近期，“银河证券杭州庆春路营业部”在复旦复华上流连忘返，后者已然拉出8连板走势。

如今到了2019年，被“监管”的游资再次与机构投资者抬轿前行。

不过在这份《通知》中，却出现了券商对于客户类型的监管，而3月18日的白马行情似乎也并未能维持太久，被追捧的白马股已经偃旗息鼓多日。

（文章来源：环球老虎财经）

C. 股票帐户在买卖中怎样才算异常会被引起注意或者被监视

如果参与对敲、当日频繁挂单撤单，特别是不以成交为目的的挂单撤单等会被特别监控。

一、异常行为

1、虚假申报：

是指不以成交为目的，通过大量申报并撤销等行为，引诱、诱导或者影响其他投资者正常交易决策的异常交易行为。

2、拉抬打压股价：

是指大笔申报、连续申报、密集申报或者明显偏离股票最新成交价的价格申报成交，期间股票交易价格_显上涨(下跌)的异常交易行为。

3、维持涨(跌)幅限制价格：

是指通过大笔申报、连续申报、密集申报，维持股票交易价格处于涨(跌)幅限制状态的异常交易行为。

比如，在连续竞价阶段同时存在股票交易价格处于股票涨跌幅限制状态；单笔以涨(跌)幅限制价格申报后，在该价格剩余有效申报数量或者金额巨大，且占市场该价格剩余有效申报总量的比例较高，要予以关注。

二、买卖股票的数量也有一定的规定：即委托买入股票的数量必须是一手（每手100股）的整倍数，但委托卖出股票的数量则可以不是100的整倍。买入或者卖出的价格必须是在昨日收盘价上下浮动10%的范围才有效。

三、股票交易实行价格优先、时间优先：股票连续竞价时段，因为有许多投资者可能同时买卖同一只股票，所以交易所制定了“价格优先、时间优先”的原则。

(3)股票交易虚假申报的危害扩展阅读：

二、开立股票账户的注意事项如下：

1、所需证件：本人身份证。如开立法人股票账户，需要同时出具企业营业执照原件(或复印件)及法人授权书；

2、费用包括：申请表费用和开户费(上海股票账户收取40元/户，深圳股票账户收取50元/户)；

3、操作流程：投资者需填写申请表并交纳手续费；持有关证件、申请表及开户手续费收据到开户柜台交柜台承办人；承办人核查上述材料无误后，申请人收回有关证件、收据并领取股票账户卡。