考慮貨幣時間價值中cf是什麼

『壹』 財務管理學幾個基本概念_社會學的基本概念

財務管理學是研究如何通過計劃、決策、控制、考核、監督等管理活動對資金運動進行管理，以提高資金效益的一門經營管理學科。下面我一起了解財務管理學幾個基本概念。

財務管理學中系統的概念

企業是一價值增值系統。財務管理的實質是價值管理。財務管理包括投資管理、籌資管理、營運資金管理以及股利政策。財務管理的各方面是相互關聯的。投資決策要考慮籌資成本，只有項目的收益率高於籌資成本，項目才可行。項目投資後，涉及企業的營運資金管理，營運資金源伏的管理中既有投資決策——資金的佔用，又存在短期資金的籌集，因此我們在學習營運資金管理內容時應考慮投資管理的原則及資金成本的確定方法。股利政策的實質是企業籌資決策。在學習財務管理時，應將各部分內容整合在一起，而不要將各部分內容分隔開，這樣，我們才能較透徹地理解各財務管理內容，靈活運用所學知識，提升自身的價值。

財務管理學中時間的概念

在財務管理學中，始終貫穿一個時間軸，在時間軸上，時刻0為今天;時刻1為今天之後的第一期，或稱時期1的期末;時刻2就是今天之後的第二期，或稱時期2的期末;以此類推。通常的時期可以是年，但是有時候時間間隔也可以是半年期、季、月或天。若時間軸上的一期代表一年，記號0和1之間的間隔代表第1 年，記號1和2之間的間隔代表第2年，等等。注意記號既代表一個時期的期末，又代表下一期的開始。在時間軸上，正軸代表向前看，即未來;負軸代表過去。例：我們在2004年的年底存入銀行10萬元人民幣，2004年 12月31日為0點，如果我們以年為單位來分析問題，則 2005年12月31日為1點，2006年12月31日為2點;相對應的，2003年12月31日為一1點，2002年12月31日為一2 點，可以此類推。

(1)時間價值的概念

資金的時間價值是財務活動中客觀存在的經濟現象，是財務管理的基或鋒本概念之一。通俗的時間價值概念是說，今天的一元錢比明天的一元錢更值錢。資金時間價值的本質是現在所持有的資金可以進行再投資，按社會平均資金收益率獲得增值。因此，不同時間上的同金額的資金是不等值的。雹團攜因而我們再將有關貨幣的數字進行數學運算時，一定要弄清楚其所屬的時間，再將它們轉化為同一時間的數據，然後才能進行運算。財務管理中，現值與終值的概念就是時間價值概念的典型表現。

時間價值概念在財務管理中的運用最典型的表現是凈現值指標。投資項目投入使用後的凈現金流量，按資本成本和報酬率折算為投資以後的余額，叫凈現值。凈現值就起到一個將不同時間的現金流量CF 轉化為同一時間的作用。通過轉化之後，再進行加和運算，才能表現一項投資活動的現在價值。在財務管理中有許多類似的公式，各種資產的估價都是依據類似的原理來進行計算的。先將其產生的各時間的現金流量進行折算，然後再將各時間上的折算後的現金流量進行加和。

(2)向前看的思想

財務管理與會計學最主要的區別在於會計學是對企業資金運動的結果進行反映，而財務管理是對企業資金運動進行事前管理。也就是說財務管理注重未來的資金運動。在財務管理中，只考慮時間軸的正軸部分。我們只關心從現在之後，或者說我們進行某項財務活動之後會產生什麼結果，進行這項財務活動之前所發生的事情作為外生變數進行考慮。例如，在項目投資決策中，沉澱成本的問題。沉澱成本是已經使用掉的無法收回的資金。企業再進行投資決策時，要考慮的是當前投資是否有利可圖。即在投資後所產生的價值總量能否彌補其投資成本。而不是過去已花掉了多少錢。例如，某企業為一項投資已經花費了50萬元的咨詢費，要是工程完工需要再投資50萬元。如果項目完工之後的收益現值只有45萬元，這時企業會果斷地放棄這一項目。如果項目完工之後收益現值為70 萬元，就應選擇該項目。70萬元的收益雖不能彌補全部的投資100萬元(50萬元+50萬元)，但能彌補追加投資50萬元，能使損失減少20萬元。在投資決策之前所發生的咨詢費是潑掉的牛奶，是無可挽回的事情，在進行投資決策時不用考慮。只要考慮在決策後的現金流量：投入50萬元，收益70萬元，凈收益20萬元，項目可行。

財務管理學中風險的概念

風險是指在一定條件下和一定時期內可能發生的各種結果的變動程度。風險是事件本身的不確定性，具有客觀性。從個別投資主體的角度看，風險可分為市場風險和公司特有風險兩類。從公司本身來看，風險分為經營風險和財務風險兩類。

在財務管理中，風險表現在各個方面：

(1)在計算資金時間價值中，我們所用的折現率中包含風險報酬。我們應知道風險與報酬密切相關，兩者之間是正相關的關系。一個項目的風險越大，投資者要求的報酬越高。

(2)各種杠桿的計算，是對各種風險的衡量。營業杠桿系數的大小能衡量企業的經營風險;財務杠桿系數的大小衡量的是企業的財務風險;聯合杠桿系數衡量的是企業總風險。

財務決策一風險和收益的權衡。以籌資決策、投資決策和收益分配決策為主要內容的財務管理決策，實際上是企業的價值決策。企業價值由風險和收益的不同組合決定，財務決策是在風險和收益之間作出權衡選擇。企業籌資決策就是在控制財務風險條件下，降低企業的資本成本，企業價值最大化的財務目標在籌資決策中演變為資本成本最低化和財務風險最小化。投資決策中無論是項目投資還是證券投資，都需要充分認識投資的收益和風險，項目投資中的兩個基本價值觀念：貨幣時間價值和投資風險價值是風險和收益在投資決策中的具體體現，它要求企業投資決策既要考慮投資項目的收益又要考慮投資的風險;在項目投資中，風險體現在折現率和現金流量中，風險調整貼現率法和風險調整現金流量法就是風險和收益機制權衡在項目投資中的具體體現。在證券投資決策中，根據風險對公司是否可分散分為市場風險和公司特有風險。具體又細分為：違約風險、利率風險、購買力風險、變現力風險、再投資風險，其中前三種風險為市場風險，後兩種風險為公司特有風險。在證券投資中無論是證券收益計算還是證券價值評估，都應考慮投資風險和收益的權衡，一味追求收益提高而忽略風險，根據資本資產計價模型，證券投資價值評估的折現率會因此加大，進而導致證券投資價值低估。在股利分配決策中，包括兩個主要方面：是否分配以及分配多少，前者決定股利是否影響企業價值，後者決定股利支付比率的大小，二者都是圍繞企業價值一風險和收益的權衡進行，股利決策要充分考慮企業未來投資項目的投資收益率和發放股利後會導致企業現金短缺的風險。

財務管理學中現金流量的概念

現金流量是指企業一定會計期間現金和現金等價的流入和流出量。美國前證券管理委員會主席哈羅德·威廉斯曾說過：“如果讓我在利潤信息和現金流量信息之間作一個比較選擇，那麼，我選擇現金流量”。由於現金流量與企業的生存、發展息息相關，所以企業越來越關注現金流量信息，對現金流量的管理和控制已成為財務管理的關鍵。

與利潤比較，現金流量信息更加客觀、可靠。首先，利潤在各年的分布受不同會計政策和會計處理方法的影響，而現金流量則不受這些人為因素的影響，可以保證評價的客觀性。在物價和幣值持續上漲的環境中，企業以過去取得較低價格水平的生產要素消耗和現在取得的物價上漲後的收入相配比，肯定會帶來虛低成本，虛增利潤的結果，導致利潤信息失真;再如折舊方法、存貨計價方法等不同會計處理方法的選擇將導致計算出的利潤結果不同，在考慮資金時間價值的理財觀念下，早期的收益和晚期的收益是有明顯區別的，這將給會計人員弄虛作假帶來可乘之機。現金流量信息則是依據收付實現制原則將非付現的費用(如折舊等)加回到利潤里，因此不受人為因素的影響。

『貳』 什麼是終值公式

核攜第一、終值一般常用的是」復利終值:「，「年金終值」以及「單利終值（不常用）」。
第二、復利終值，又稱將來值或本利和，是指現在一定量的資金在未來某一時點上的價值。通常記作F。為了解釋清楚復利終值的含義，就要引入現值的概念，是指來某一時點上的一定量現金摺合到現在的價值，俗稱「本金」。通常記作P。用復利計息方法計算的一定金額的初始投資在未來某一時點的本利和。FV=PV（1+r）n ，終值大小與初始投資、期限和利率同方向變化。
F:終值，P：現值，i：利息率； n：計息期數
1 單利終值：F=P+P×i×n=P×（1+i×n），式中，1+ni——單利終值系數
★★除非特別指明，在計算利息時，給出的利改伍伏率均為年利率，對於不足一年的利息，以一年等於360天來折算。
2.單利現值，現值的計算與終值的計算是互逆的，由終值計算現值的過程稱橘悄為「折現」。單利現值的計算公式為： P=F/（1+ni）式中，1/（1+ni）——單利現值系數
3 復利終值：F=P（1+i）^n ，在上式中，（1+i）^n稱為「復利終值系數」，用符號（F/P，i，n）表示。這樣，上式就可以寫為： F=P（F/P，i，n） 。
4 復利現值 P=F/（1+i）^n= F×（1+i）^-n上式中，（1+i）^-n稱為「復利現值系數」，用符號（P/F，i，n）表示。
第三、指一定時期內，每期期末等額收入或支出的本利和，也就是將每一期的金額，按復利換算到最後一期期末的終值，然後加總，就是該年金終值.例如：每年存款1元，年利率為10%，經過5年，逐年的終值和年金終值，可計算如下：
一年年末存1元
2年年末的終值=1*(1+10%)=(1+10%)
2年年末存入一元
3年年末的終值=1*(1+10%)^2+1*(1+10%)=(1+10%)^2+(1+10%)
3年年末存入一元
4年年末的終值=1*(1+10%)^3+1*(1+10%)^2+1*(1+10%)=(1+10%)^3+(1+10%)^2+(1+10%)
4年年末存入一元
5年年末的終值=1*(1+10%)^4+1*(1+10%)^3+1*(1+10%)^2+1*(1+10%)=(1+10%)^4+(1+10%)^3+(1+10%)^2+(1+10%)
5年年末存入一元
年金終值 S=(1+10%)^4+(1+10%)^3+(1+10%)^2+(1+10%)+1
如果年金的期數很多，用上述方法計算終值顯然相當繁瑣.由於每年支付額相等，折算終值的系數又是有規律的，所以，可找出簡便的計算方法. 設每年的支付金額為A，利率為i，期數為n，則按復利計算的年金終值S為： S=A+A×(1+i)^1+…+A×(1+i)^(n-1)， 等比數列的求和公式 S=A[1-(1+i)^n]/[1-(1+i)] S=A[1-(1+i)^n]/[1-1-i] S=A[(1+i)^n-1]/i 式中[(1+i)^n-1]/i的為普通年金終值系數、或後付年金終值系數，利率為i，經過n期的年金終值記作(S/A，i,n),可查普通年金終值系數表.，在這里就不多說了。

『叄』 什麼是貨幣時間價值貨幣時間價值在個人理財中的意義

貨幣時間價值：是指貨幣隨著時間的推移而發生的增值，也稱為資金時間價值。錢生錢，並且所生之錢會生出更多的錢。這就是貨幣時間價值的本質。
個人理財本身就是在保值的基礎上實現資產的增值，其核心是復利效應，復利效應的三個要素是：本金、足夠的時間（此處就是資產的時間價值）、長期穩定的投資回報率。所謂的復利效應就是將第一年的利息計入本金中參與第二年的滾動，如此循環，讓資產呈指數型增長，時間越長，增速越快，時間價值更加體現出來。

『肆』 貨幣時間價值的概念

貨幣時間價值的概念
1.貨幣時間價值是指沒有風險和沒有通貨膨脹情況下，貨幣經歷一定時間的投資和再投資所增加的價值。
（1）貨幣進行投資才會產生價值增值。
（2）貨幣時間價值是投資收益率的基礎，風險和通貨膨脹因素會提高投資收益率，即：
投資收益率＝貨幣時間價值（純粹利率）＋通貨膨脹補貼＋風險收益率
在沒有風險和通貨膨脹的情況下，有：
投資收益率＝貨幣時間價值（純粹利率） 2.投資收益率的存在，使貨幣隨著時間的推移產生價值增值，從而使不同時點上的單位貨幣具有不同的價值量。一般來說，發生時間越早的單位貨幣，其價值量越大。


今天借出100元，1年後收回100元，這不是公平交易，因為今天的100元，其價值量大於明年的100元。3.貨幣時間價值計算實質上是不同時點的貨幣價值量之間的換算，換算的依據為投資收益率。

（1）不同時間的貨幣不能直接進行比較，必須換算到相同時點上，才能進行比較。
（2）用特定的收益率，可以將某一時點上的貨幣價值量換算為其他時點上的價值量，也可以將不同時點上的貨幣價值量折算到相同時點上，從而在不同時點的貨幣之間建立一個「經濟上等效」的關聯，進而比較不同時點上的貨幣價值量，進行有關的財務決策。如果投資者能在市場中獲得年收益率為10%的等風險投資機會，則投資者會認為，今天借出100元，1年後應收回110元，才是公平交易。即：在等風險投資收益率為10%的條件下，今天的100元和明年的110元具有相等的價值量（經濟上等效）。

『伍』 會計中出現的CF的縮寫是什麼意思

會計中出現的CF是指Cash Flow, 即現金流概念。

『陸』 詳細舉出生活中運用貨幣時間價值的事例

1．購物分期付款。看到自己想要買的東西，而手頭又很緊的話，假如買的是家電等耐用消費品，其使用效用可延長至好幾年，可把它視為與借錢置產同樣的道理，以分期付款的方式來享用耐用消費品的效用。

2．貸款廣告。比如網路借貸或線下借貸，規定借款本金，及借款利率在規定時間償還本金及利息。

3．儲蓄型保單廣告。常見的儲蓄型保單廣告，計算貨幣的復利時間價值。

(6)考慮貨幣時間價值中cf是什麼擴展閱讀：

貨幣的時間價值產生的原因：

1.貨幣時間價值是資源稀缺性的體現

經濟和社會的發展要消耗社會資源，現有的社會資源構成現存社會財富，利用這些社會資源創造出來的將來物質和文化產品構成了將來的社會財富。

由於社會資源具有稀缺性特徵，又能夠帶來更多社會產品，所以現在物品的效用要高於未來物品的效用。

在貨幣經濟條件下，貨幣是商品的價值體現，現在的貨幣用於支配現在的商品，將來的貨幣用於支配將來的商品，所以現在貨幣的價值自然高於未來貨幣的價值。

市場利息率是對平均經濟增長和社會資源稀缺性的反映，也是衡量貨幣時間價值的標准。

2、貨幣時間價值是信用貨幣制度下，流通中貨幣的固有特徵

在目前的信用貨幣制度下，流通中的貨幣是由中央銀行基礎貨幣和商業銀行體系派生存款共同構成，由於信用貨幣有增加的趨勢。

所以貨幣貶值、通貨膨脹成為一種普遍現象，現有貨幣也總是在價值上高於未來貨幣。

市場利息率是可貸資金狀況和通貨膨脹水平的反映，反映了貨幣價值隨時間的推移而不斷降低的程度。

3、貨幣時間價值是人們認知心理的反映

人們總是對現存事物的感知能力較強，對未來事物的認識較模糊，人們存在一種普遍的心理就是比較重視現在而忽視未來。

現在的貨幣能夠支配商品滿足人們現實需要，而將來貨幣只能支配將來商品滿足人們將來不確定需要。

所以現在單位貨幣價值要高於未來單位貨幣的價值，為使人們放棄現在貨幣及其價值，必須付出一定代價，利息率便是這一代價。

『柒』 財務管理題目！計算NPV，IRR內含報酬率的問題

凈現值（NPV）說的是在考慮貨幣時間價值（通貨膨脹貶值）下我們在項目周期內能賺多少錢，內部報酬率（IRR）說的是在考慮貨幣時間價值（通貨膨脹貶值）下我們在項目周期內我們能承受的最大貨幣貶值率有多少，更通俗地說就是假設我們去貸款來投資這個項目，所能承受的年最大利率是多少。學習之前先來做一個小測試吧點擊測試我合不合適學會計

比如某項目的內部報酬率IRR是20%，說的是該項目我們最大能承受每年20%的貨幣貶值率，也就是如果我們去貸款投資該項橡激目所能承受的最大貸款年利率為20%，在貸款年利率是20%的時候投資該項目剛好保本。

當實際貨幣貶值率只有5%時（貸款利率是5%時），那麼剩下的15%就將是我們的利潤，雖然看上去說的是失誤空間（最多我可以失誤多少還能保本），抗風險能力，實際上也可以認為說的是利潤空間，盈利能力。

在實際項目投資中，NPV說的是具體數值，而IRR是一個比率，如果要比較我覺得IRR肯定好點因為是個相對值，單純NPV只是個絕對值，沒有考慮投資額的大小，只有再同時考慮投資額才能更充分體現項目的盈利能力，畢竟投資10萬NPV是5萬和投資100萬NPV也是5萬兩個項目的盈利能力是不一樣的。

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『捌』 關於貨幣時間價值，這個方案三它的現值是多少

要計算這個方案三的現值，我們需要先了解一下貨幣時間價值的概念和計算方法。貨幣時間價值指的是同樣數額的資金在不同時間點的價值是不同的，因為時間價值的存在會導致資金的價值發生變化。
現值是指未來現金流的現值總和，根據現值原理，未來的現金流需要進行折現，才能和譽弊得到當前時刻的現值。
根據題目所給的信虛梁息，我們可以將三種付款方式的現金流列出：
方案一：
-1次性付款：-240,000元
方案二：
-第1年初：-50,000元
-第2年初：-50,000元
-第3年初：-50,000元
-第4年初：喚族-50,000元
-第5年初：-50,000元
方案三：
-第1年初：-40,000元
-第2年初：-40,000元
-第3年初：-60,000元
-第4年初：-60,000元
-第5年初：-60,000元
利用貼現因子公式計算現值，其中利率為8%：
PV = CF / (1 + r)^n
其中，PV表示現值，CF表示現金流，r表示利率，n表示現金流發生的期數。
將三種方案的現金流代入上式計算現值，最終得到：
方案一：PV = -240,000元
方案二：PV = -206,773元
方案三：PV = -217,810元
由此可見，以現值計算，企業應選擇第一種方案，即一次性付款，因為其現值最小，節省了企業的資金成本。