信義光能市值多少億

『壹』 隱藏在A股年報里的「隱形冠軍」

文：天風宏觀宋雪濤

什麼是隱形冠軍？

「隱形冠軍」通常是某一個縫隙市場的領袖 。一方面，這些企業在某些細分領域是絕對的領先者，有的全球市場份額甚至超過50%，所以稱之為「冠軍」；但另一方面， 相比巨頭而言， 它們的規模不大，對於普通大眾而言，它們是默默無聞的中小企業，產品往往隱藏在價值鏈的後方 ，無法從最終產品中辨認出它們的存在 ，所以稱之為「隱形」。

相比像華為這樣既在終端大放光彩，又有強大技術保障的「月亮」，「隱形冠軍」就像是隱藏在夜空里的「星星」。然而 這些像紐帶一樣的企業，構成了完備的產業鏈，在今天產業升級和貿易摩擦的大背景下，成為穩定全產業鏈優勢的中流砥柱 。

如何從年報中選出隱形冠軍？

我們首先確定了與「隱形冠軍」定義相關的十五個關鍵詞，如「全球市佔率」、「全球最具競爭力」、「全球第一」等，然後根據 關鍵詞搜索 A股上市公司2018年年報 ，找出相關企業，最終篩選出位於產業鏈中上游（剔除下游的工業製成品和消費品企業）、市值不超過600億的21家製造業企業。

這些企業主要集中在電子、材料、機械、化工等領域 ，市值集中在100-300億，民企和混合所有制佔七成 ，國企佔三成。它們不僅全球市場份額處於領先行列，而且在各自的行業領域也形成了一定的技術門檻。

當然， 這21家企業僅代表了中游製造隱形冠軍中的一部分 ，類似企業在各行各業還有很多，有些是公開資料較少的非上市公司，也有低調的中游巨頭，比如：全球最大的 汽車 玻璃廠商福耀玻璃、全球最大單晶硅產銷的隆基股份、全球光纖光纜份額前三的長飛光纖和亨通光電、全球最大PTA單體產能的恆力股份、全球最大MDI產能的萬華化學等。

下面我們將按照行業分類逐一介紹這二十一家「隱形冠軍」。

一、電子

1.鵬鼎控股（002938）： PCB市佔率全球第一

作為承載電子元器件並連接電路的橋梁，印製電路板（PCB）是絕大多數電子產品的必需元件，被稱為「電子產品之母」。PCB的技術壁壘低，定製化屬性強，行業集中度分散。根據Prismark對全球PCB企業營收的預估，全球PCB的主要產能集中在中國大陸（43%）、韓國（16%）和中國台灣（14%）等。

根據鵬鼎控股2018年年報，公司是全球第一大PCB生產企業，佔全球市場份額6.3%。2018年總營收258.6億元。

2.長電 科技 （600584）： 集成電路封裝測試市佔率全球第三

集成電路的封裝測試是半導體製造的最後階段，也是關鍵一環。封裝是保護晶元免受外部環境損傷，增強晶元的散熱性能，以確保電路正常工作；測試是將有缺陷以及性能不符合要求的產品篩選出來。封測行業受技術驅動，中國廠商已成為重要力量。

根據芯思想研究《全球前十大封測公司榜單》，以全球市場份額排名，2018年全球前三大封測巨頭依次為中國台灣的日月光矽品（29.34%）、美國的安靠（15.4%）以及中國大陸的長電 科技 （13%）。根據長電 科技 2018年年報，公司在全球集成電路封測市場份額排名第三。2018年總營收為238.6億元。

3.匯頂 科技 （603160）：屏下光學指紋晶元出貨量全球第一

隨著全面屏成為智能手機的趨勢，屏下指紋識別技術迎來高速成長期。屏下指紋識別技術分為光學、超聲波和電容三條技術路徑。光學屏下指紋識別由於技術成熟、性能穩定，目前是商用量產的主流。其原理是指紋識別晶元照射指紋後反饋給識別模組，形成指紋圖像通來進行識別。因此指紋識別晶元是屏下指紋識別技術的構成要件。

匯頂 科技 主要從事指紋識別晶元的設計，根據匯頂 科技 2018年年報，其光學指紋方案在OLED軟、硬屏均已實現規模商用，是全球商用機型最多、累計出貨量最大的屏下光學指紋方案。2018年總營收37.2億元。

4.光迅 科技 （002281）： 光電子器件全球市佔率第四

光電效應是物理學中一個重要而神奇的現象。光電子器件是利用光電效應製成的各種功能器件，廣泛應用於光通信領域。光電子器件處於光通信產業鏈的上游，下游主要是通信系統設備行業。根據行業龍頭菲尼薩2018年年報，2018年全球市場份額前三的光電子器件供應商都是美國公司：菲尼薩、安華高、捷迪訊。

根據光迅 科技 2018年年報，光迅 科技 是全球第四、中國第一的光通信器件供應商，2018年光電子器件全球市佔率為7.1%。2018年總營收為49.3億元。

5.激智 科技 （300566）： 光學擴散膜全球市佔率領先

光學膜是液晶顯示器背光模組的重要零部件。光學膜由於技術壁壘較高，生產技術和市場長期被國外廠商壟斷。根據激智 科技 2018年年報，光學膜市場長期以來被國外企業所壟斷，美國3M以及日本、韓國和中國台灣企業占據了大部分市場份額。

在光學薄膜中，擴散膜的技術壁壘相對較低，其核心在於精密塗布技術。目前全球擴散膜的產能主要集中在日本、韓國、中國大陸和中國台灣。經過激烈的價格競爭，中國大陸的市場份額快速上升。根據激智 科技 2018年年報，其擴散膜產品全球市佔率領先。2018年總營收為9.1億元。

6.納思達（002 180 ）： 列印機業務細分行業全球領先

一般而言，列印機分為整機和耗材兩部分：整機屬於耐用品，耗材屬於易耗品。耗材主要包括用於激光列印機的硒鼓及用於噴墨列印機的墨盒等。「低價列印機+高價耗材」的商業模式是教科書式的經典，因此耗材一直是列印機行業的核心利潤來源。根據智研咨詢網發布的《2018-2024年中國列印機行業競爭現狀及投資前景分析報告》，隨著商務辦公的電子化和網路化，全球列印設備需求呈下降趨勢，列印耗材市場增速低迷，未來五年全球列印耗材市場的年均復合增長將在0.3%左右。

列印機雖然是很常見的辦公設備，但是技術壁壘很高，是最前沿的光學、影像學、材料學、電子、精密機械相結合的綜合技術產物。全球領先的列印機品牌基本被日本（佳能、愛普生、施樂、兄弟）、美國（惠普）和韓國（三星）所壟斷，日本佔有絕對技術優勢。中國在這些技術領域與美日有很大差距，所以一直沒有出現過像樣的中國品牌。

根據納思達2018年年報，公司在列印機業務細分行業——耗材晶元、列印機主控晶元以及列印機兼容耗材等領域，處於全球領先地位。2016年，納思達並購了著名的激光列印機品牌「利盟（Lexmark）」，在全球中高端激光列印機市場也獲得了領先地位。

7.通威股份（600438）： 太陽能電池片出貨量全球第一，多晶硅料產能全球前三

多晶硅料是太陽能光伏產業的重要原料，主要用於生產矽片、電池片、光伏組件等下游產品。海外硅料的主要生產廠商包括德國Wacker、韓國OCI、美國Hemlock、挪威REC。由於國內低成本產能的擴產，近年來硅料處於國產替代的過程。全球電池片市場集中度較分散，在光伏產業鏈中集中度最低。

根據通威股份2018年報，公司在光伏產業鏈的布局集中於多晶硅料及電池片環節。2018年，子公司通威太陽能的電池片出貨量全球第一，子公司永祥股份的高純晶硅產能全球前三。

8. 艾華集團（603989）： 節能照明用鋁電解電容器產銷量全球第一

鋁電解電容器主要應用於照明產品，分為高、中、低三檔。高檔用於高端節能照明產品、太陽能、 汽車 電子；中檔用於電視、顯示器、普通照明產品；低檔用於玩具、音響等。目前全球鋁電解電容器的主要產能來自於日本、韓國、中國大陸和中國台灣。全球高端鋁電解電容器主要被日系廠商所主導，中國廠商主要生產中低檔電容器產品。

根據立鼎產業研究中心的報告，2015年全球鋁電解電容器市場份額前十大企業中，日本廠商占據前四，中國大陸的艾華集團和南通江海排名第六和第八。根據艾華集團2018年年報，公司在節能照明用鋁電解電容器產銷量全球市佔率第一。

二、材料

9.恩捷股份（002812）： 鋰電池濕法隔膜市佔率全球第一

鋰電池的四大材料包括正極材料、負極材料、電解液和隔膜。其中，隔膜的技術壁壘最高。隔膜負責隔絕電子，保障鋰離子自由通過，對鋰電池的容量、循環以及安全性有重要影響。隔膜的生產工藝包括濕法工藝和干法工藝，其中高端電池以濕法隔膜為主，中低端電池以干法隔膜為主。

隔膜市場的競爭格局目前為中日韓三國鼎立，日本的隔膜生產企業主要為旭化成（收購美國Celgard）、東燃、宇部和住友化學，韓國的隔膜生產企業主要為SK創新和W-scope。

根據恩捷股份2018年年報，公司是全球鋰電池濕法隔膜出貨量、產能以及市場份額最大的供應商，佔全球隔膜市場14%的份額，佔中國濕法隔膜市場45%的市場份額，2018年總營收為24.6億元。

10.光電股份（600 184 ）： 高端光學材料全球市佔率13%

光學材料是指傳輸光線的介質材料，包括光學玻璃、光學晶體和光學塑料等。其中，光學玻璃是指可以改變光的傳播方向，並能夠改變紫外、可見或紅外光的相對光譜分布的玻璃。光學玻璃可用於製造光學儀器中的透鏡、棱鏡、反射鏡及窗口等，是光學儀器的關鍵元器件。隨著智能手機、安防監控等行業快速發展，光學玻璃下游需求持續增長。

根據新思界產業研究中心發布的《2019-2023年中國光學玻璃行業市場行情監測及未來發展前景研究報告》，全球光學玻璃主要產能集中在日本、韓國、中國大陸和中國台灣。經過多年的產業轉移，中國光學玻璃行業規模迅速擴張，成為全球光學玻璃主要生產地。2018年，中國光學玻璃市場規模約為31億元，在全球總規模中的佔比達到60%以上，然而中國光學玻璃企業整體競爭力不強，除少數企業外，大部分企業生產的產品技術含量低，集中在中低端領域。

光電股份是湖北新華光的母公司，隸屬於中國兵器工業集團公司，前身是有著60年發展歷程的「西安北方光電有限公司」。根據光電股份2018年年報，公司高端光學材料全球市佔率達13%，國內第二，全球前四，產品應用於顯微鏡、槍瞄鏡、照相機等傳統光學產品和光電顯示器、光通訊等新興領域。

11.誠志股份（000990）： 低端TN、STN液晶材料全球市佔率第一

液晶材料是液晶顯示屏的關鍵組成，直接影響屏幕的顯示效果及壽命等性能。液晶材料屬於液晶面板產業鏈的上游材料元器件。根據液晶顯示器的分類，液晶顯示材料可分為低端的TN、中端的STN以及高端的TFT。

TN液晶材料主要應用於計算器、電子表、家電等，STN材料應用於電子詞典、PDA等，TFT液晶材料應用於手機、電視、電腦等。國內液晶材料生產廠商盡管近年來數量不斷增加，但多以生產低端的TN和STN材料為主。高端TFT液晶材料的技術壁壘高，生產技術仍被日本和德國的廠商所壟斷。

誠志股份是清華大學控股的上市公司，根據公司2018年年報，其子公司石家莊誠志永華生產的TN和STN液晶材料全球市佔率分別在70%和40%以上。

12.萬潤股份（002 64 3）： 高端TFT液晶單體原料全球市佔率超15%

TFT材料屬於液晶材料中的高端產品，具有響應速度快、灰度級高、彩顯能力強、功耗小、顯示尺寸可調等特點，生產難度大，技術壁壘高。高端TFT混合液晶材料主要被德國公司（Merck）和日本公司（Chisso、DIC）壟斷。國內TFT液晶材料廠商以生產液晶單體和中間體原料為主，成為Merck、Chisso、DIC的液晶原料供應商。

根據萬潤股份2018年年報，公司是國內唯 一一 家同時向全球前三大液晶廠商供應液晶單體材料的供應商，其高端TFT液晶單體銷量佔全球市場份額15%以上，是全球主要的高端TFT液晶單體材料生產商之一，2018年總營收為26.3億元。

13.強力新材（300429）： 全球光刻膠化學專用品主要供應商

光刻膠是半導體集成電路生產製造的核心材料，對晶元製程起決定性作用，光刻工藝的成本約占整個晶元製造工藝的35%。光刻膠也是電子化學品中技術壁壘最高的材料，對光敏感，由光引發劑、樹脂以及各類添加劑等化學專用品組成。

光刻膠行業由於化學結構特殊、生產工藝復雜、投資大、技術壁壘高，行業集中度非常高。目前光刻膠的上游化學專用品由日本TOK、美國Shipley、瑞士Clariant以及日本JSR這四家公司壟斷，下游生產由台灣長興化學、日本旭化成、日本日立化成等企業壟斷，行業上下游的依賴程度非常高。

根據強力新材2018年年報，公司是全球PCB光刻膠化學專用品的主要供應商，掌控了光刻膠的關鍵原材料的生產技術，2018年公司總營收為7.4億。

14.國瓷材料（300285）： 氧化鋯陶瓷材料全球市佔率10%

陶瓷是無機非金屬材料，具有硬度高、耐高溫、耐磨損、耐腐蝕以及質量輕、導熱性能好等優點。

根據國瓷材料2018年年報，公司生產的納米級復合氧化鋯粉體，目前已成為市場絕大多數智能可穿戴產品陶瓷粉料的主供應商；高端片式多層陶瓷電容器（MLCC）的產能已經達到1萬噸/年以上；義齒用氧化鋯修復材料全球市佔率約10%。

15.福萊特（60 186 5）： 光伏玻璃產能位列全球第二

光伏玻璃主要用於太陽能光伏組件，具有透光率高、吸收反射率低、耐高溫腐蝕和抗沖擊等特點，其性能決定了光伏組件的壽命和發電效率。光伏玻璃行業壁壘高，新進入者少。

根據福萊特2018年年報，中國光伏產業經過十幾年的快速發展，玻璃、電池片、組件等主要原材料的供給已經占據了全球的80%-90%。信義光能和福萊特是國內光伏玻璃的兩大寡頭，其他主要廠商包括南玻、中航三鑫、安彩高科、台玻等。福萊特的光伏玻璃產能位列全球第二，佔比接近20%，僅次於信義光能。2018年總營收30.6億元。

16.太鋼不銹（000825）： 全球不銹鋼行業的領軍企業

不銹鋼廣泛應用於機械、 汽車 、石化、家電、建築、環保等領域。2006年，中國取代日本成為全世界不銹鋼產量最大的國家，一舉改變了日本自上世紀七十年代起統治全球不銹鋼產業的狀況。然而日本不銹鋼行業後期飽受產能過剩等結構性問題的困擾，如今也出現在中國不銹鋼行業身上。不銹鋼總量產能過剩和特種不銹鋼產量不足是當前不銹鋼行業的現狀，問題的突破需要持續研發投入和技術積累。

根據太鋼不銹2018年年報，公司是全球最大的不銹鋼企業，具備年產450萬噸不銹鋼的能力，研發能力突出，2018年研製出0.02毫米厚度的中國最薄不銹鋼。2018年總營收為729億元。

三、機械

17.卓郎智能（600545）： 中高端梳棉機市場全球市佔率13.6%

梳棉機屬於紡織機械，用於加工棉纖維和化學纖維。紡紗工藝流程主要包括：清棉、梳棉、精梳、並條、粗紗、細紗，梳棉是其中一道重要工序。

根據卓郎智能2018年年報，2018年公司在全球中高端梳棉機市場份額佔到13.6%，占國內中高端梳棉機市場份額31.5%。2018年總營收為92億元。

18.長虹華意（00040 4）：冰箱壓縮機全球市佔率第一

壓縮機是冰箱製冷系統最核心的部件。目前，全球冰箱壓縮機的產能主要來自中國。行業產能結構性過剩，產品價格競爭激烈。

根據長虹華意2018年年報，公司市場份額為全球冰箱壓縮機行業第一，全球市場份額超20%。2018年總營收為89.1億元。

19.金風 科技 （002202）： 風電新增裝機量全球第二

中國是全球最大的風電生產國。2018年全球風電累計裝機容量約593GW，中國累計裝機容量達到209GW，佔比35%。2018年全球風電新增裝機量約54GW，中國新增裝機量達到26GW，佔比48%。

風電設備位於風力發電產業鏈的上游。2018年，全球排名前15的風力發電機製造商中，超過一半來自中國，這15家製造商佔全球風機供貨量的93.2％。行業前三為維斯塔斯（丹麥）、金風 科技 （中國）和西門子歌美颯（西班牙）。

根據金風 科技 2018年年報，公司2018年國內新增裝機超過6.7GW（含海上400MW），市場佔有率32%，全球新增裝機排名第二。2018年總營收為287億元。

四、農用化工

20.和邦生物（603077）： 雙甘膦產量全球第一

根據智研咨詢網《2018-2024年中國草甘膦產業運營監測與投資戰略咨詢報告》，2016年全球農葯銷售額499億美元，除草劑銷售額佔比42%，草甘膦銷售額達57億美元。目前為止，草甘膦仍是世界上用量最多的除草劑。雙甘膦是草甘膦的中間體，是合成草甘膦過程的主要原料之一。

根據和邦生物2018年年報，公司為全球最大的雙甘膦供應商，2018年全球市佔率達60%，雙甘膦營業收入19.2億元，占總營收1/3。

21.安道麥A（000553）： 全球非專利農葯巨頭，銷售額全球第一

全球農化企業分為創新型和仿製型，創新型企業以研發專利產品為基礎，准入門檻高，盈利能力也高，如行業巨頭拜耳、巴斯夫、孟山都、陶氏杜邦等。仿製型企業主要從事非專利產品的生產銷售，以製造能力和銷售網路取勝。

根據安道麥2018年年報，集團是全球最大的非專利農葯生產企業，2018年總營收為256億元，其龍頭產品精胺全球市佔率超60%，乙醯甲胺磷全球市佔率超40%。2011年，中國化工集團收購了安道麥超過60%的股份。

*實習生楊雨婷對本文亦有貢獻

風險提示

團隊介紹

宋雪濤 | 宏觀團隊負責人

美國北卡羅來納州立大學經濟學博士，中國金融四十人論壇（CF40）特邀項目研究員，著有多篇學術論文、人民銀行工作論文、CF40系列叢書等。

向靜姝

倫敦商學院碩士，主要負責海外宏觀和大類資產配置研究。曾任Man Group AHL（倫敦）量化分析師。

趙宏鶴

中央 財經 大學金融學碩士，主要負責國內實體、經濟政策和金融市場研究。

『貳』 亞瑪頓：獲聯合國光伏卓越大獎！被低估的特斯拉太陽能概念龍頭

只要做足功課，個人投資者可以輕松擊敗機構投資者

-----------彼得·林奇

由於光伏技術的不斷進步，地球人的發電方式及能源結構首次發生顛覆性變化，這是一個不亞於工業革命的重大事件，影響著全球人類生活的方方面面。

這必然也將體現在資本市場上，太陽能光伏的行情不只是簡單的概念炒作，深刻的說，是人類 科技 進步與生活方式的徹底轉變，造就了這個行業的長期投資浪潮，太陽能光伏板塊行情，或許從長遠看目前只是剛剛起步，未來5年將有更廣闊空間。

2021光伏將會很瘋狂！行業巨頭訂單接到手軟，多家巨頭密集增資擴產，上游硅業、玻璃已經漲上天！

隨著全球范圍內疫情影響減弱，疫苗的研發成功，特別是我國全民免費接種，經濟明顯復甦，新項目加速開展，2021年全球光伏新增裝機將達到174GW以上，同比增長40%，國內新增裝機64GW，同比+56%；海外市場新增110GW，同比+33%。

受此影響，光伏龍頭企業2021年將非常忙碌！訂單量接到手軟，產能供應不上，多家巨頭密集宣布增資擴產：

福萊特，與晶科能源簽訂銷售光伏壓延玻璃，預估141.96億元，公司宣布擬投資43.5億元建設5座日熔化量1200噸光伏組件玻璃項目；

晶澳股份，主營光伏矽片，計劃投58億元，在包頭裝備製造產業園區內建設年產20GW拉晶、20GW切片項目；
協鑫能源，主營光伏電池，計劃與樂山市人民政府簽署10GW 光伏電池生產基地，項目共分為兩期；

上述這些巨頭估計連續大漲，迭創新高，但作為真正龍頭之一的亞瑪頓股價卻被嚴重低估，7月調整至今，大幅度落後光伏板塊整體漲幅。

作為中國光伏領跑者、最佳雙玻組件材料商的亞瑪頓被嚴重低估，2021年或將成為一匹黑馬！

經營范圍：太陽能用鍍膜導電玻璃和常壓及真空鍍膜玻璃產品、節能與微電子用玻璃及太陽能新材料產品、太陽能電池組件及系統集成產品的製造與銷售;太陽能電站工程的設計、安裝及相關材料和設備的技術開發、技術咨詢;

目前主要從事的業務包括太陽能光伏減反玻璃、超薄雙玻組件、光伏電站等業務。

通過12年的技術積累與沉澱,在行業內具備了較強的產品競爭力和技術創新能力。公司先後被評為國家級高新技術企業、國家火炬計劃重點高新技術企業、江蘇省創新型企業等;並依託公司的技術中心組建江蘇省 科技 創新團隊,江蘇省光電玻璃重點實驗室、江蘇省高透光率光伏玻璃工程技術研究中心、江蘇省太陽能組件用功能性材料工程中心、江蘇省企業技術中心、江蘇省博士後創新基地等省級重點研發機構。2018年,公司還成功入選江蘇省創新型領軍企業培育計劃。截至報告期,公司在光伏領域中參與起草了國家標准13項,行業標准14項,其中已發布實施的國家標准8項,行業標准5項;擁有有效專利85項,其中發明專利27項,實用新型專利54項,外觀設計專利4項。

公司連續多年獲得過中國光伏上市公司卓越表現大獎、聯合國開發署可持續發展項目、中國光伏領跑者創新論壇傑出貢獻獎、最佳雙玻組件材料商獎、年度優秀光伏材料企業、2018中國十大分布式光伏組件品牌、AEO認證企業證書、常州市市長質量獎、明星企業等榮譽稱號。 亞瑪頓品牌已成為國際一線品乎虛牌。真正掌握核心 科技 的龍頭企業。

亞瑪頓：成為特斯拉全球太陽能屋頂的最重要供應商之一，技術被特斯拉充分認可，2021年特斯拉將發力太陽能屋頂全球戰略，亞瑪頓將深度收益，訂單供不應求，積極擴產後，2021-2022年業績有望增長2-3倍。

特斯拉規劃了一整套以家庭為單位的能源生產、存儲、使消慶用方案，從利用太陽能屋頂發電，到使用儲能存儲富餘的電力，再到使用新能源 汽車 出行。

馬斯克認為，將這套以家庭為單位的模式擴展到全世界，再輔以集中式的太陽 能發電，可以解決整個能源及環境問題。

2019年公司已成為特斯拉合格供應商。開始逐步放歲橋燃量向其提供太陽能瓦片玻璃等，因雙方簽訂相關《保密協議》，所以合同金額予以保密。公司作為國際知名企業，公司成為其合格供應商之一，有利於提升公司產品的品牌影響力和核心競爭力，同時將會對公司的經營業績產生積極的影響。

亞瑪頓為特斯拉屋頂提供玻璃瓦片，2020Q3特斯拉屋頂光伏在美國部署57MW，是Q2的3倍， 並計劃將屋頂光伏業務擴展到加拿大。特斯拉給屋頂光伏業務制定的出貨目標為1000套/周。

公司前三季度實現營收11.54億，同比增加41%，實現凈利潤0.7億，同比增加4047%。

Q3單季度營業收入4.12億，同比增長38%，扣非凈利潤0.25億，同比增長350%。

毛利率：17.5%，行業平均水平30%。

可能很多投資者注意到了這個異常，亞瑪頓的毛利率要低於行業平均水平。

這里就要說到另一家光伏玻璃龍頭：福萊特，目前市值600億+，市值幾乎是亞瑪頓的10倍。 （亞瑪頓公司超薄高效減反增透光伏玻璃被工信部認定為單項冠軍產品，技術水平位於行業之首）

光伏玻璃包括玻璃原片的生產和深加工。

福萊特，是中國最大的光伏玻璃原片製造商雙寡頭之一，市佔率大概在25%左右，另一家寡頭是港股上市的信義光能，市佔率在30%左右，目前港股市值千億以上。

亞瑪頓就輸在這個無玻璃原片產能上，福萊特等開始只製造光伏玻璃原片，後面他們也陸續進入玻璃深加工行業，進而擁有光伏鍍膜玻璃全產業鏈優勢。

而亞瑪頓需對外采購原片進行深加工，原片玻璃在行業景氣度較高時采購困難，原材料供應受到上游企業制約，毛利率受到擠壓，因此福萊特光伏玻璃的毛利率要遠高於亞瑪頓，就是這個原因。

基於此原因，亞瑪頓在安徽鳳陽投資建設原片生產基地，其中第一座650噸/日熔量窯爐已於2020年4月開始正常為公司供應原片玻璃，二期另有兩座窯爐也在緊鑼密鼓建設中，可能明年投產。

鳳陽矽谷原片產能放量，原片供應充足，市佔率大幅提升。2020年公司預計光伏玻璃出貨4000+萬平，市佔率約5.7%，2021年在建兩座窯爐投產 後，原片產能將達到1.2億平，疊加外購原片打滿深加工產能1.5億平，屆 時考慮成品率的鍍膜光伏玻璃年化出貨能力將達到1.3億平，由於新產能在6月之後釋放，我們預計實際出貨量約為1億平米，市佔率提升至10%。

隨著原片供應提升，公司的毛利率也將逐步提升。

凈利率：6.4%，行業平均水平4%。

ROE：3.3%，行業平均水平5%。

研發費用：2020年三季度3067萬，同比增加27.6%。

銷售費用： 2020年三季度734萬，同比減少76%。

亞瑪頓的銷售費用是全行業中最少的！

說明公司根本不用出去找客戶，客戶會自動找上門來。側面反映了光伏玻璃的景氣度非常高和公司 科技 水平領先於行業。

2020年11月15日，亞瑪頓公告與天合光能簽署了光伏鍍膜玻璃的銷售合同。雙方按月議價。 合同履行期限自2020年11月1日起至2022年12月31日 。預估本次合同總金額約21億元(含稅)，占公司2019年度經審計營業收入約177.31%。

未來兩年的業績確定性很強，這還不包括特斯拉訂單的增量與中歐貿易協定簽署後全球市場的增量。

綜合來看，預計公司2021-2022年營收40.8、67.2億元，對應的市盈率在15倍左右，極具投資價值。

『叄』 同樣做玻璃，信義李賢義身家超過老鄉曹德旺，他們之間有什麼區別

同樣做玻璃，信義李賢義身家超過老鄉曹德旺，他們之間有什麼區別？下面就我們來針對這個問題進行一番探討，希望這些內容能夠幫到有需要的朋友們。

總市值層面，截止到3月18日收市，福耀玻璃港股的總市值為762億港元（摺合619億人民幣RMB），信義玻璃的總市值為803億港元（摺合652億人民幣RMB）。

『肆』 釷資源最多的上市公司

釷資源最多的上市公司是包鋼股份，因為這家公司擁有白雲鄂博礦，是目前擁有釷資源最多的股份有限公司。其他的釷資源上市公司還有首航高科、國泰集團、寶色股份等等。
一、釷資源最多的上市公司
資源最多的上市公司其實就是包鋼股份，單價是2，64元，成交量為1214萬手，成交額為32，50億，總市值為1204億，總股本為455，85億，流通值為836，28億。坐擁白雲鄂博礦已經查明釷資源22，10萬噸（其中尾礦庫里釷資源7萬噸），遠期儲量105萬噸，105萬噸按70%，回收率為73，5萬噸；尾礦庫里7萬噸按70%回收為4，9萬噸。
二、其他公司的介紹
首航高科股份的單價是2，41元，成交量為177，31萬手，成交額為4，39億，總市值為61，19億，總股本為25，39億，流通值為56，22億，流通股為23，32億。國泰集團資源的單價是10，42元，總市值為57，48億，流通值為45，15億，流通股為4，33億。從這些數據上，大家也能夠看出來這些公司擁有的該資源量是非常多的，甚至占據了市場70%的資源。
三、結語
釷以化合物的形式存在於礦物內，通常與稀土金屬連系在一起。世界各國已探明的獨居石儲量達幾百萬噸，隨著各國對釷礦的勘探力度的加大，釷的探明儲量也在一直增加。巴西是最大的釷資源國，其次是土耳其，加拿大和美國。這些數據大家在網路上也都能夠查找得到，這些信息都是非常明確的。我國釷資源比較豐富，20多個省和地區都已發現具有相當數量的釷資源，內蒙古白雲鄂博礦區釷儲量約為22萬噸，佔全國釷礦產儲量28，6萬噸的74%，這也是一種非常重要的資源。

『伍』 安踏世界排名第幾

2017年，安踏體育市值突破千億港元，成為國內運動品牌千億市值企業，在全球范圍內成為第三大運動品牌。

自2015年起，安踏一直是國內最大的體育用品集團。2018年，安踏市值破千億港元，2021年1月5日，安踏市值突破3500億港元。由於公司穩定的業績表現，安踏被納入恆生指數，於2020年12月7日起生效，成為目前恆指成分股中唯一的中國體育用品公司。

500強：

Wind的《中國上市公司市值500強榜單》中，安踏體育、信義光能、三安光電、信義玻璃、世茂集團、中國旺旺、恆安國際、達利食品8家泉籍企業上榜；

21數據新聞實驗室的《中國上市公司市值500強榜單》中，安踏體育、信義光能、三安光電、信義玻璃、世茂集團、中國旺旺、恆安國際、敏華控股、達利食品9家泉籍企業上榜。

此外，品牌聯盟發布的《2020中國品牌人物500強》中，丁世忠、陳發樹、許世輝、林孝發、周少雄、王良星、丁水波、施文博、蔡金垵、蔡衍明、許榮茂11位泉籍企業家上榜。

以上內容參考：網路-安踏

『陸』 目前市值45億的晶元企業有哪些

目前市值45億的晶元企業有：中芯國際市值5000億、龍芯中答世科356.9億市值等。根據查詢相關公開信息顯示中芯國際市值5000億，45億市值的晶元公司翻番易如反掌，清埋肢002077大港股份，股價僅僅8.25元，凈資產5.2元，液歲8月30日半年報利潤大增。龍芯中科，12億年營收，市值356.9億市值，海光信息，50億年營收，1340億市值。

『柒』 十四五加持，景氣度持續，光伏產業鏈及龍頭解讀

認真研究，明白講話，金融科普，有我九方！九方智投擁有一支強大的投研團隊——九方金融研究所，為大家分享投資相關的知識和技巧。

摘要：

從雙循環、碳減排視角，能源安全、清潔化轉型將成為「十四五」規劃中的重點內容。2020年9月，中國領導人首次向全世界宣布「中國二氧化碳排放力爭於2030年前達到峰值，，努力爭取2060年前實現碳中和。」

十四五規劃疊加全球碳減排和能源政策加持下，光伏行業的成長道路漸趨清晰；光伏行業實現平價後，估值空間將進一步打開。

本文將對光伏產業鏈和核心環節龍頭的投資價值進行解讀。

2019年，我國非化石能源佔一次能源消費總量比重為15.3%，以2025年達到20%為核心假設測算，光伏行業未來成長空間測算大致如下：

2021-2025E 光伏 + 風電年發電量的平均增速為 14.9% ；

2021-2025E 光伏累計裝機 CAGR 為 18.9% （年均新增裝機 67.4GW ），累計裝機 將至 581GW 。

當前光伏行業的發展趨勢主要是：單晶替代多晶、組件集中度高、雙面雙玻滲透率提升、逆變器加速出海。光伏製造板塊整體業績表現較好，矽片、組件、光伏玻璃、膠膜、逆變器等環節的頭部企業在上半年取得了較高的業績增速，電池片、背板等環節的業績表現相對偏弱。

光伏產業鏈的重點環節包括：硅料、矽片、電池片、組件、逆變器和運營商。

以下我們從2020H1數據來分析各指標排名靠前的環節和公司：

從總市值看，目前市值處於第一梯隊（超1000億）的有2家：隆基股份、通威股份。市值第二梯隊（500億-1000億）的有5家：信義光能（港股）、中環股份、福萊特、福斯特和晶澳 科技 。

從PE來看，當前估值較低的主要集中在組件和運營商環節，PE不超過30倍（排除負數）的公司有：太陽能、林洋能源、東方日升、晶科能源、晶科 科技 、晶澳 科技 。

從收入規模看，2020H1營收規模超百億的公司有5家，依次是隆基股份、通威股份、晶科能源、天合光能和晶澳 科技 ，主要集中在矽片和組件環節。

扣非歸母凈利潤規模排名前五的公司是：隆基股份、信義光能、通威股份、晶澳 科技 、晶科能源（美股）。

毛利率較高的環節主要集中在矽片（耗材）、組件環節（玻璃）和運營商，排名靠前的公司有：金博股份、太陽能、美暢股份、帝爾激光、信義光能。

凈利率較高的主要有矽片環節（耗材、設備、矽片）和電池片環節、運營商，代表企業有：金博股份、美暢股份、帝爾激光、信義光能、太陽能和隆基股份。

凈資產回報率（ROE）排名靠前的公司有：美暢股份、隆基股份、金浪 科技 、中信博、帝爾激光。

從2020H1同比增速來看，營收同比增長最快的是上機數控、京運通、林洋能源、錦浪 科技 、中來股份；歸母凈利潤增長最快的是錦浪 科技 、京運通、天合光能、晶科能源、中信博、隆基股份。

接下來，我們對最具投資價值的光伏產業鏈重點環節進行分析。

1. 多晶硅：價格明顯上漲，有望迎新一輪擴產浪潮

2020上半年，以通威為代表的頭部硅料企業毛利率水平呈現明顯提升。從四家頭部企業橫向對比來看，通威2019年產量迅速增長，超過大全新能源，成為當前國內產量最高的多晶硅企業。

7月以來，受新疆新冠疫情以及生產事故等因素影響，多晶硅供需趨緊，價格明顯上漲，下半年多晶硅企業的盈利水平有望明顯提升。從新增供給看，短期新增供給有限，2020下半年到2021年有望維持供需整體偏緊的狀態。

展望未來，多家企業提出了新的擴產計劃：通威樂山二期和保山一期項目合計超過8萬噸產能預計將於2021年建成投產；大全新能源正在尋求科創板上市，募投項目包括3.5萬噸的新建產能；保利協鑫宣稱首期5.4萬噸顆粒硅項目已正式開工。因此，國內多晶硅產業有望迎來新一輪的擴產浪潮，進口替代以及國內落後產能的替代將持續演繹。

2. 矽片：下半年單晶硅供需趨寬松，盈利環比或將下降

整體看，上半年矽片企業盈利水平同比提升，根據當前的矽片和硅料價格，下半年單晶矽片盈利水平可能環比下降。

傳統的單晶矽片巨頭2020年產能規模亦大幅擴張，預計隆基、中環、晶科三家2020年底的合計產能規模接近150GW，晶澳亦計劃在曲靖經濟技術開發區建設20GW單晶拉棒及切片項目；隨著參與者的增加以及單晶矽片產能的大幅擴張，預計後續供需漸趨寬松。

3. 組件：龍頭集中度顯著提升，垂直一體化是大趨勢

2020年上半年，組件行業集中度明顯提升，在需求端受新冠疫情影響下，行業集中度提升的趨勢較為明顯，在需求端受新冠影響的背景下，頭部的組件企業出貨量或銷售規模呈現了較明顯的增長，晶科、隆基、天合、晶澳和阿特斯等前五大組件企業上半年的組件銷量達30.9GW，同比增長約42%，其中隆基的增幅最為明顯，上半年出貨量躍居全球第二；根據出貨量計劃，2020年，隆基和晶科出貨量有望接近20GW，晶澳有望達到15GW，阿特斯出貨計劃11-12GW。

從盈利水平看，晶澳 科技 的毛利率水平領先，且近年來逐年提升。 估計隆基的組件一體化毛利率也處於高位；整體看，擁有較為均衡的矽片、電池、組件垂直一體化產能的組件企業在成本端具有一定優勢，目前主要的頭部組件企業尋求提升電池、矽片自主供應比例。因此，組件環節的競爭門檻可能將提升，頭部企業在品牌、規模和垂直一體化產能布局等方面均占優，從而形成品牌優勢和成本優勢，未來頭部企業的市佔份額有望持續較快提升。

綜上，光伏產業鏈中景氣度較高的環節主要有：

硅料環節 ：短期新增供給有限，2020下半年到2021年有望維持供需整體偏緊的狀態；後續國內多晶硅產業有望迎來新一輪的擴產浪潮，進口替代以及國內落後產能的替代將持續演繹。龍頭企業： 通威股份 。

矽片環節 ：隨著參與者的增加以及單晶矽片產能的大幅擴張，主要設備企業受益；後續單晶矽片供需漸趨寬松，隆基的競爭優勢依然明顯；隨著光伏裝機規模的增加，主要耗材金剛線和碳基復合材料的需求都有望持續增長，且競爭格局較好。龍頭企業： 隆基股份、晶盛機電、美暢股份 。

組件環節 ：組件競爭門檻可能提高，頭部企業有望形成品牌和成本優勢，未來頭部企業的市佔份額有望持續較快提升。光伏玻璃和膠膜競爭格局較好，未來受益於光伏需求穩定增長，且玻璃環節受益於雙面雙玻組件滲透率的提升。龍頭企業： 隆基股份、晶澳 科技 、福萊特、福斯特 。

參考資料：

20201011-光大證券-光大證券光伏行業系列專題報告二：從雙循環視角看「十四五」的光伏產業

20200930-平安證券-平安證券電力設備行業動態跟蹤報告：光伏產業鏈格局梳理，把握細分景氣環節

本報告由九方智投投資顧問歐陽健(登記編號: A0740619070001)撰寫，本文所涉個股僅為案例分析，不作為投資建議，據此操作風險自擔。

『捌』 李賢義，不只是玻璃大王-

十七年前，當信義玻璃（00868.HK）在港交所掛牌上市時，創始人李賢義就是名副其實的玻璃大王了。

當時這家玻璃企業的營收不過13.8億港元，但已位居國內最大 汽車 玻璃出口商。競爭對手福耀玻璃（600660.SH）此時的營收規模約為信義玻璃的兩倍，不過該公司生產的 汽車 玻璃主要銷往國內市場。

相比於福耀玻璃創始人曹德旺，李賢義頗為低調，極少接受媒體訪問。僅有的幾次電視采訪中，他也只是用閩南味十足的普通話吐露寥寥數語。

他倆都是福建人，曹來自閩東福清，李來自閩南石獅，但兩人行事風格迥異，兩家公司此後的發展路徑也截然不同。

時至今日，曹德旺執掌的福耀玻璃仍主要專注於 汽車 玻璃一項產品，並以超過三成的市場佔有率雄踞全球第一。

李賢義則不斷拓展其商業版圖，先是延伸至上游的浮法玻璃業務，同時以光伏玻璃為切入口，跨界新能源行業，繼而涉足光伏電站開發和鋰電儲能。進軍多晶硅業務，則成為了李賢義的最新布局。

信義玻璃也因此拆分出多家專注於不同業務的上市公司，包括信義光能（00968.HK）、信義能源（03868.HK）和信義儲電（08328.HK）。其中，信義玻璃和信義光能分別為浮法玻璃和光伏玻璃領域的全球翹楚。

上述四家信義系公司的總市值目前接近2400億港元（約合1953億元人民幣），李賢義的財富因此在過去數年水漲船高。

胡潤百富榜顯示，李賢義2021年的身價達到675億元，排名國內富豪榜第80位。曹德旺的排名則是第272位，身價約為李賢義的三分之一。

據最新披露的財報數據，2021年信義玻璃的營收和利潤首次超越福耀玻璃。

盡管兩家公司的主營業務已不盡相同，並不是直接競爭對手，但業內認為這是信義玻璃對福耀玻璃的 歷史 性反超，並冠以李賢義新晉玻璃大王稱號。

1952年，李賢義出生於泉州市石獅永寧的子英村。家境貧寒的他15歲就終止學業，以開拖拉機謀生。

李賢義創業的起點始於一支由他組建的貨運車隊。上個世紀70年代末，他找到八位親朋好友，在家鄉福瞎如建泉州組建了一支名為子英的車隊，名稱就來自於李賢義出生的村子。當時車隊最重要工作，是往返福建和深圳之間拉貨送貨。

1982年，李賢義帶著車隊成員前往香港闖盪，因為當時香港經濟快速發展。他們在當地辦起了汽配維修店，生意逐漸壯大。

不久後，李賢義注意到，不少香港商人開始前往深圳投資，因此決定到這座新近開發的經濟特區新辦 汽車 修理廠。

在經營修理廠的過程中，李賢義發現深圳沒有生產 汽車 玻璃的企業，汽修店采購玻璃必須從海外進口。於是，他動起了在當地設立 汽車 玻璃工廠的念頭。

1988年，名為信義玻璃的公司成立，子英車隊的九個成員成為了公司的創始股東，其中包括李賢義太太董系治的兩位娘家兄弟董清世和董清波，李賢義的妹夫李聖典以及表弟施能獅。

信義玻璃開業後，李賢義逐漸摸索出了出口導向的商業模式，一步步將深圳工廠生產的 汽車 玻璃賣到了全球100多個國家。

李賢義後來總結說，「中國人均工資低，管理好，成本也低，所以我們製造出來的玻璃比美國、加拿大本土製造的要便宜。」海外客戶因此都願意選擇購買信義玻璃的產品。

也正是由於這一原因，2001年，加拿大PPG公司向加拿大海關總署提出對中國擋風玻璃的反傾銷指控，涉案企業就包括信義玻璃和福耀玻璃。這是中國加入世貿組織後遭遇的首起反傾銷案。經過近一年的應訴，加拿大當地法院判決信義玻璃勝訴。

贏得這起訴訟案的信義玻璃繼續壯大，連續多年蟬聯國內最大的 汽車 玻璃出口商，超過六成的收入來自海外市場。

2005年，信義玻璃登陸港交所。這一年，李賢義做出了兩項現在看來十分明智的決策：投資浮法玻璃產線，同時進入光伏玻璃市場。前者是尋求行業肢州一體化發展的必要之舉，後者則成為了公司多元化的一次成功嘗試。

浮法玻歷神蔽璃是用於 汽車 玻璃生產的主要原材料。信義玻璃的首條浮法玻璃產線在2006年一季度啟用，第二條同類產線在年中試生產。

到2006年底，信義玻璃的浮法玻璃日熔量就達到1200噸。李賢義在信義玻璃當年的年報中寫到，新建浮法玻璃產線，有助於控制主要原材料的品質和生產成本，提高上市公司的利潤。

信義玻璃在光伏領域的試水在2008年落地，首條日熔量為300噸的光伏玻璃產線在當年1月投產。李賢義認為，新產品的市場反應十分理想，並將其視為信義玻璃未來的重點發展方向之一。

此後，信義玻璃保持著浮法玻璃和光伏玻璃的雙線並進，每年均有新產能落地，依賴 汽車 玻璃出口的業務模式逐漸得以改變。2009年， 汽車 玻璃對信義玻璃的營收貢獻首次低於五成。

次年，這一比例再降低至37%，浮法玻璃和光伏玻璃則合計佔比達到48%，成為信義玻璃業績增長的新引擎。其中，光伏玻璃的表現尤其搶眼。這項業務當年的營收超過10億港元，為2009年的五倍左右。

2013年，光伏玻璃板塊營收已接近20億港元，李賢義決定實施首次業務分拆。光伏玻璃板塊以信義光能的名義獨立運營，並於當年年底上市，新公司的董事局主席仍由李賢義擔任。

信義光能分拆後，李賢義繼續著手擴張光伏玻璃產能。在他看來，規模優勢才能讓公司繼續保持競爭優勢，以更具成本效益的方式經營。

2016年，信義光能的光伏玻璃日熔量增至5800噸，為分拆時的三倍左右，躍升為全球最大光伏玻璃製造商。

至2021年底，這一數字再度翻番至1.38萬噸，信義光能在全球市場的佔有率超過30%。在國內市場與福萊特（601865.SH）形成了光伏玻璃的雙寡頭格局。

與此同時，信義光能也開始試水運營光伏發電場，與光伏玻璃業務形成互補充。首座250 MW電場在2014年並網投入運營。

李賢義將其視為信義光能邁入的一個新增長階段，光伏玻璃和光伏電場業務由此在該公司並行發展。

剝離信義光能後，信義玻璃以浮法玻璃、 汽車 玻璃和建築玻璃為主業，尤以浮法玻璃為重點。據界面新聞統計，信義玻璃在國內外陸續布局了十座浮法玻璃工廠，日熔量目前已超過2.4萬噸，位居全球之冠。

之後，信義玻璃又完成了第二次分拆。 汽車 玻璃維修業務在2016年獨立運營並上市，以信義香港命名。

上市不久後，信義香港即開始試生產用於儲能等領域的鋰電池，原有的 汽車 玻璃維修業務逐漸邊緣化。

2020年，該公司更名為信義儲電，向外界傳遞出業務轉型的明確型號。與此同時，信義儲電開始著手在江蘇建設一座全新的鋰電池生產基地。

獨立出來的信義光能，則在2016年籌備繼續分拆事宜。李賢義計劃讓孵化壯大的光伏發電場業務獨立運營，新公司命名為信義能源。

但由於股市動盪等原因，信義能源的分拆直至2019年才告完成。李賢義出任信義能源的首任董事會主席，繼續執掌新公司。

至此，憑借 汽車 玻璃出口起家的李賢義已擁有了四家上市公司，「玻璃+新能源」的雙主業戰略逐漸清晰。

2021年，這四家公司均實現營收和利潤的同比增長，三家新分拆公司的業績都數倍於獨立運營前。

其中，信義光能去年160.6億港元的營收，較分拆前增長了7倍；49.24億港元的凈利潤，則增長了15倍。就公司市值而言，信義光能甚至以1250億港元的市值超過母公司信義玻璃。

去年底，這兩家信義系的龍頭公司還共同宣布，將合計出資40億港元，建立一家名為信義晶硅的合資公司，信義光能和信義玻璃的持股比例為52:48。

合資公司將生產光伏行業的核心原料多晶硅，首期項目的年產能為6萬噸，遠期規劃則達到20萬噸。

李賢義在信義光能最新的業績報告中稱，設立信義晶硅的目的，是為了擴大公司在光伏產業鏈的業務范圍，並預期這筆投資將成為信義光能的一個新里程碑。

對於這位已在商界馳騁四十年的玻璃大王而言，他的故事看來還遠未結束。

『玖』 信義集團市值多少億

總市值近1200億港元。 信義玻璃5月20日獲主席兼執行董事李賢義斥5394萬港元增持200萬股；在5月18日亦獲執行董事董清世與共同持有人增持77.4萬股，涉資約2159.23萬港元。此前持續獲行政總裁、董事增持。國泰君安香港相信這些股份增持有力地反映了他們對於公司發展前景的信心。
拓展資料：
數據顯示，2020年末，500強企業總市值約86.0萬億元。上榜門檻也較去年出現大幅提升達到386億元，較上年大幅提升了114億元，創出歷史新高。東方財富Choice數據顯示，500強的市值門檻，從2011年的103億元逐年上漲至2015年266億元，隨後每年略有波動，而最新2020年則出現跳躍提升。
2020年末，500強發生了很大的變化。前十名中，騰訊控股超越阿里巴巴，排名第一，但他們與身後企業的差距縮小；貴州茅台取代工商銀行，成功躋身前三，五糧液也在「喝酒」行情中突破萬億市值，躋身前10；同時互聯網巨頭美團、拼多多市值大漲，殺入前10。
除了前十家公司，農業銀行和中國人壽的市值也超過萬億，使得2020年末萬億市值公司達到12家，比2019年增加2家。 此次500強榜單中，很多公司排名大幅飆升，如蔚來汽車的市值增長10倍有餘，排名提升400多位，拼多多、嗶哩嗶哩、酒鬼酒、山西汾酒、比亞迪、寧德時代等熱點公司的市值都較上年漲超200%，排名同步提升。與此同時，華夏幸福、瑞聲科技、溫氏股份、中國石油等上市公司的市值缺較2019年末有不同幅度的縮水。
值得一提的是，玻璃行業當中，有4家企業上榜，並且排名均較往年靠前，其中2家企業跨過了千億市值的門檻。 信義光能憑借1501億的總市值位列榜單第125名，排名較往年的336名大幅上升。 福耀玻璃以1205億的總市值列於榜單第165名，往年排名為224名。 往年位列585名的福萊特憑借780億的總市值，於今年一躍躋身500強，居總榜單第252名。

『拾』 同為福建人，坐擁4家上市公司，與福耀曹德旺一樣牛氣的玻璃大王

閩南語歌曲《愛拼才會贏》，傳唱大江南北。福建人愛拼、敢闖的性格廣為人知，更成了中國人奮斗精神之真實寫照。

信義集團李賢義，坐擁4家上市公司，是與福耀集團曹德旺並肩的「玻璃大王」；作為閩南人，他身上有很深的「愛拼才會贏」精神烙印，展現了福建人銳意進取、自強不息的拼搏風采。

4家上市公司業績齊增，玻璃大王「善」待天下

信義控股集團董事局主席李賢義（左）訪深圳潮創會

3月2日，領先 汽車 玻璃、節能建築玻璃及優質浮法玻璃綜合製造商「信義玻璃」（股份代號：00868）公布了2020年財報，全年業績再創 歷史 新高，繼續保持玻璃行業龍頭地位。

從整份財報來看，信義玻璃的核心業務表現亮麗，營收、毛利、純利均創 歷史 新高。其中，全年營收上升14.5%至186.159億港元，毛利較往年躍升32.1%。2020年財年，信義玻璃在上半年受疫情影響而有所下跌，但下半年在整體行業回暖的背景下，創出集團 歷史 上最高的半年度盈利。

值得一提的是，信義玻璃在財報上顯示，財務狀況穩健，截止於去年年底，手頭現金為53.04億港元。

針對亮麗的成績單，信義控股集團董事局主席李賢義表示：「去年年初爆發的疫情無疑為整個玻璃行業帶來了短暫的影響。有賴中央政府防控有道，中國是疫情最快受控的國家之一，也是疫情後經濟恢復較快的市場。踏入二零二零年第二季度，中國玻璃市場已經漸漸看到回暖的跡象，增長勢頭於下半年更變得強勁。」

李賢義認為，「在供應緊縮但需求持續旺盛之下，浮法玻璃平均售價創下新高，帶動集團整體經營業績表現，加上來自聯營公司信義光能及信義能源的盈利貢獻增加，信義玻璃全年收入、毛利和凈利潤均創 歷史 新高。同時，我們持續深化多元化、差異化和高附加值產品組合之經營策略，使集團在行業整頓下保持一定的獨特競爭優勢，亦有利進一步擴大利潤率，配合持續積極的產能擴張計劃,，為未來發展打下更穩固的基礎，以把握市場機遇。」

李賢義（前排右2）出席張家港信義光能面板項目開工儀式

2021《胡潤全球富豪榜》上，信義玻璃李賢義上榜身家為105億美元，排名224。同為福建人、「玻璃大王」福耀玻璃的曹德旺上榜身家為41億美元，排名806。同為「玻璃大王」，李賢義的年歲比曹德旺小6歲，他們均為福建人「愛拼才會贏」精神的典範人物，也是領先行業的佼佼者。

回顧過去的2020年，李賢義旗下的「信義系」表現，可用「暴漲」二字來形容。作為信義系掌舵人，李賢義家族旗下掌控了四家香港上市公司，分別為「信義玻璃」、「信義光能」、「信義能源」、「信義儲電」。目前，信義系旗下4家香港上市公司的2020年財報全部出爐，雖受疫情影響，仍交出一份相當亮麗的成績單，且均取得正增長。

數據顯示，2020年整年，信義玻璃股價上漲109%，同屬「信義系」的信義光能、信義能源、信義儲電的股價均連創 歷史 新高。其中，信義能源股價上漲了158%，信義能源上漲了108%。

亮眼的表現，也令市場繼續維持對企業長遠發展的看好。大和、交銀國際、里昂證券、中銀國際等機構維持對信義玻璃、信義光能「買入」評級。如國泰君安居於信義玻璃業績高於預期，除了上調每股盈利預測，也上調目標價至26.40港元。

2020年，「信義系」旗下信義光能新增了兩條國內太陽能玻璃生產線，高盛、興業證券在研報中均給予「買入」評級。

早於2006年，李賢義就入局光伏產業，不久前，此前不看好光伏玻璃市場的曹德旺，也高聲調成為「攪局者」。「英雄所見略同」，光伏市場「曹德旺來了」，也從一個側面印證另一個「玻璃大王」李賢義的「先見之明」。

信義系掌舵人李賢義

福耀曹德旺與信義李賢義，一個是閩東的福清人，一個是閩南的石獅人，二位同為福建人的「玻璃大王」，還有一個相同的「面孔」，那就是他倆都是閩商群體里的「慈善達人」。

信義的企業核心價值觀，有16字：「 信譽至上、義氣爭榮、自強不息、善待天下 」。這16個字，強調誠信共贏、包容合作，也強調愛拼會贏、自強不息的「閩商精神」，更強調企業的 社會 價值觀，即「善待天下」。

李賢義自小家境貧寒，15歲就離開校園出 社會 ，在泉州開拖拉機，後來到香港，也是靠打工起步。年輕時受生活所迫，李賢義沒有接受過正規教育。事業成功後，他也一直想回饋 社會 ，幫助更多需要的人。

早於1993年，李賢義就向當時深圳龍崗區橫崗鎮政府提出成立教育基金會的想法，除了捐資800萬元，他還將當時建起的面積達1.5萬平方米工業廠房和宿舍的房租收入，自動匯入基金會，專項用於獎教獎學，至今已堅持了27年。後來，隨著事業進一步擴大，他創辦了「李賢義教育基金會」、見義勇為基金會，志願夢想公益金等慈善公益機構。

據不完全統計，就慈善公益、精準扶貧、文化交通、教育衛生、環保賑災、見義勇為等，李賢義及信義控股集團為慈善公益捐資捐贈遠超10億元。

「 教育好了人的素質就好了， 社會 發展需要有素質、有文化的人才，現在各級各部門都很重視教育，相信在 社會 各界的關心下，深圳的教育事業發展會越來越好。 」基於這種樸素的想法，李賢義十分關心和支持教育事業，除了設立了「橫崗鎮李賢義教育基金會」，他先後又創設了「石獅市李施紅娘教育基金會」「清華之友——李賢義助學金」等多個教育基金會。另外，他將捐建了龍崗區賢義外國語學校、龍崗區 科技 城外國語學校，在全國捐建的「希望學校」也超過了50所。

「 做善事能帶給我愉悅的心情，也使我常懷感恩之心，謹記回報 社會 。 」李賢義如是說。

李賢義一家人在母親李施紅娘女士九秩壽慶上

2019年12月23日晚，在母親李施紅娘女士九秩壽慶上，李賢義捐資3309萬元，用於家鄉石獅公益慈善事業。

1952年出生於石獅永寧的李賢義，事業有成後，熱心公益，眷念故土。他在母親九秩壽慶上說：「將一如既往地回報家鄉，奉獻 社會 ，助力家鄉各項公益事業發展。」

2018石獅建市30周年時，他就捐贈公益事業1億元，產生的收益全部歸入用他母親命名的「李施紅娘教育慈善基金會」。

「積善之家必有餘慶」，李賢義的母親施紅娘女士，勤儉持家，敦厚鄰里，教子有方，在她仁慈的愛心、樂於奉獻的良好家風熏陶下，李賢義及家族也富有愛心、孝心，在發展事業的同時，心系桑梓，回饋 社會 。

15歲開拖拉機，香港打工，拼出來的「玻璃大王」

銀江李氏宗祠

李賢義，1952年生於福建石獅市永寧鎮子英村（原屬晉江），李賢義是菲律賓歸僑的後代。

李姓入閩，始於東晉興寧年間，晉安太守李崇之後裔，多落籍於福建。李賢義老家的石獅永寧李氏，有5大支派，其先祖移居的年代及源系各有不同，各支派遷徙移入的路線也不一樣。

李賢義所在的子英村，當地人俗稱「岑兜」，雅稱「銀江」。岑兜李氏開基祖，系福建龍岩上杭豐朗李火德之後裔李振仲，明初，李振仲奉命督造永寧城，遂家居銀江，在此肇基，開枝散葉。李振仲的後裔，後來有遷移至周邊的洋厝、永寧、港邊、八斗、塔石、金埭等地，也有部分族人遷往台灣、香港及東南亞等地。

在永寧，李姓是當地大姓。永寧李氏家廟有副門聯：「 地容旋馬家聲舊，門似登龍廟貌新。 」祠堂一塊匾額「敦宗睦族」，系民國時期代總統李宗仁所題。依銀江李氏族譜，「向兆國家尚武略，茲逢賢聖重詩書。。。。。。」，李賢義屬於「賢」字輩，其子屬於「聖」字輩，故此，李賢義的長子、身兼香港福建社團聯會副主席、九龍樂善堂主席等職的李聖潑，其次子、信義玻璃副總裁李聖根，名字中均嵌入「聖」字。

李聖根的太太，是體壇名人、獲得過澳網、溫網雙打冠軍的晏紫。

李賢義的長子李聖潑

2019年，李賢義的長子李聖潑，獲頒李聖潑獲頒授銅紫荊星章，以表揚他在 社會 福利服務和促進社區團結方面的貢獻。

李賢義本人，寬厚仁慈，為人低調，其二代更低調，比如李賢義的長子李聖潑，目前流傳的照片都是數年之前的。李聖潑，畢業於香港 科技 大學，曾任信義玻璃執行董事、信義光能董事等，除了從事家族事業、參政議政外，他也積極參與公益及慈善事務。

李聖潑的太太張曉燕，是某福建晉江籍政要之愛女，其父親2001年底從深圳調往山東之前，曾主政深圳。

2009年，李賢義次子李聖根與晏紫結婚，當年他從海外歸來後，就協助父親打理家族事業。

信義玻璃執行董事兼行政總裁董清世

今年1月，信義光能面板項目在江蘇張家港市培土奠基，出席動工儀式的除了信義集團董事局主席李賢義，還有信義玻璃執行董事兼行政總裁董清世等人。

「家和萬事興」，李賢義身邊，除了自己子女外，有很多家族成員和他一起打拚。在信義系旗下各大公司，既有職業經理人，也有不少的李賢義家族成員分布其中，或合夥控股，或為高管，家族氣氛較為濃厚。

信義玻璃執行董事兼行政總裁董清世，就是李賢義的姻親兄弟，此外，信義能源的股東董清波，也是李賢義太太董系治的娘家兄弟。信義光能執行董事兼行政總裁李友情，則是李賢義的外甥，李友情的父親李聖典，現為展興集團董事局主席，也是信義玻璃控股股東之一。

一家人和融同進，是很多成功家族企業的創業形態。整個家族與企業形成了共生共榮的利益共同體之後，其核心家族成員的忠誠度也會相對較高，極容易調動積極性，助力企業快速成長。

1985年，當時的橫崗信義玻璃工地

由於家境清寒，15歲時，李賢義就告別校園，邁向 社會 。最早時，他在泉州、晉江、石獅當地開拖拉機。上世紀70年代，他將車子給了自己村裡的人，與幾個親朋好友，湊齊9個人一起組建了福建泉州市子英車隊，當時有5部車輛。

1982年，李賢義闖盪香港，最初是打工，後來，懂車的李賢義創辦了一家小型汽配維修店；從一家小型汽配公司起步，李賢義經過30多年的艱苦創業，創造了玻璃工業的奇跡，他旗下的信義控股集團，目前已是全球第三大「玻璃王國」。

當年，在香港做 汽車 零配件的生意的李賢義，生意規模慢慢擴大後，他組建了 汽車 綜合服務公司，也決心乘「東風」到深圳發展。上世紀80年代時，盡管香港各方面發展都很好，李賢義身邊許多老闆都紛紛去深圳投資。

後來，李賢義說：「但於我而言，深圳土地租金較低，加上當時政府發展經濟的各項政策都很好，各方面成本也比香港便宜，更容易創業，所以決心來深圳發展。」

1983年，李賢義初到深圳時，最初信義做的是 汽車 配件、 汽車 修理，尚沒有自己的玻璃廠。公司最早落腳的地方，是橫崗六約牛始埔村，到後來才搬到了橫崗189工業區。

信義玻璃副總裁李聖根（右1）迎娶網壇名將晏紫（左2）

與福耀曹德旺一樣，李賢義跨入玻璃行業，也是出於同樣的民族工業情懷：為什麼我們不做自己的 汽車 玻璃廠？

當時，李賢義做 汽車 維修時， 汽車 玻璃不是日本產的，就是台灣廠做的，那時的深圳連一家做 汽車 玻璃的廠家都沒有。 與其讓別人賺，不如自己做。 1986年，李賢義籌建信義玻璃工廠時，機器也都是從台灣引進的，連技術都是台灣那邊派人傳導的。

到後來，產能擴大的，信義又從芬蘭、美國、日本等國家引進生產設備。如今的信義玻璃，除了深圳基地及東莞等全國其他生產基地外，還把工廠辦到國外，在馬來西亞的馬六甲州已有二期投資了。

信義玻璃於2015年啟動馬來西亞投資項目，第二年信義光能馬來西亞第一條900T/D光伏玻璃生產線就成功點火。2017年，信義玻璃1200T/D浮法玻璃生產線及配套LOW-E大板生產線正式投產。

出席信義繫上市公司業績發布會的高管成員

今年1月，「信義系」兩家上市公司信義玻璃（股份代號：00868）及全球最大太陽能玻璃製造商「信義光能」（股份代號：00968）雙雙再次入選萬得資訊技術股份有限公司（Wind）2020年度「中國上市企業市值500強」，排名也較往年大幅上升。

最新榜單發布時，Wind已將榜單的入圍門檻已經提升至380億元以上，較2019年度增幅超過100億元，創出 歷史 新高。其中，信義光能憑借1,501億的總市值位列榜單第122名，排名較往年335名大幅飆升；信義玻璃則以總市值736億居榜單第265名，排名躍升97位。

李賢義表示：兩家公司榜單中再占席位，反映集團根基穩固，業務表現備受肯定。

從事玻璃產業時，李賢義也一手地產。1992年，李賢義創辦了信義房地產。

一場曠日持久的反傾銷訴訟案後，讓福耀的曹德旺、信義的李賢義，「一戰成名」。2001年2月28日，美國商務部以傾銷為由，決定對中國出口 汽車 擋風玻璃加征3%~124%的關稅，包括福耀、信義在內的14家中國 汽車 玻璃廠商牽涉其中，這是中國加入WTO後的第一宗「反傾銷案」。獲得勝訴的信義玻璃，贏得了海外市場，生意更是蒸蒸日上。

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