市值管理為什麼

Ⅰ 弄懂上市公司為什麼做市值管理

不同公司處在同樣的行業和盈利水平，為什麼市值規模會相差10倍，為股東創造的財富差距懸殊？為什麼有的上市公司增發、再融資輕而易舉，有的卻困難重重？為什麼有的公司善用股權激勵、減持套現、增持、回購等方式加速財富增長，有的卻不會？ 這些都是市值管理的內容。系統和戰略性地理解和把握市值管理，你就能更好地管理企業。 市值是股東價值的終極目標 股東價值以三種形態來體現：資產值、利潤和市值。 我們看看不同公司資產值和市值的對比。根據2009年年報，騰訊凈資產123億元，2010年4月1日的總市值2841億港元；在差不多的時間段，民生銀行的凈資產為600億元，而市值僅為1500億元。 再看不同公司利潤和市值之間的差異。香港高陽科技的市值154億港元，利潤1.35億港元，市盈率為165.43倍；海王生物 的市值90億元，利潤3200萬元，市盈率則為373.44倍；美國Amazon上市10年都虧損，但股價活躍，市值巨大，目前市值580億美元，利潤8.63億美元，市盈率為66倍。 可見，不是資產值高，股東的財富價值就一定大；也不是利潤高，帶來的增值就一定大。市值才是對股東財富意義最大的指標。因此，為股東創造價值，應該把利潤當作過渡性指標，而把市值當作經營的終極指標。

Ⅱ 為什麼要進行市值管理

為什麼要進行市值管理？

一個上市前的企業，是當下值錢，還是未來值錢？

1）對企業當期的估值，是資產價值；

2）對企業未來的估值，是市場價值；

2、內部投資者和外部潛在投資者，對待利潤和市值的態度

1）都把利潤當做經營的過渡性指標，

2）而把市值當做經營的終極指標；

3、任何一個企業，都存在兩個經營市場——產品市場和資本市場；

1）產品市場叫資產經營，資本市場叫資本經營。

2）產品市場叫資產管理，資本市場叫市值管理。

市值管理的內容

一、狹義的市值的內容構成

1、企業凈利潤/總股本=每股凈利潤；

2、每股凈利x市盈率=股價；

3、股價x 總股本=市值；

二、狹義的市值的影響因素

1、每股凈利潤x市盈率x總股本=市值；

2、 總股本相對穩定，不會經常變化。因此，除去股權數量（除權）之外的因素，就只有每股凈利潤和市盈率兩個因素了，所謂市值管理，就是管理這兩個因素變化

三、狹義的市值管理的內容（股東追求的終極指標，年利潤只是過渡性指標）

1、每股凈利潤：凈利潤水平（質和量）決定每股凈利潤（基本面）；

2、市盈率：市場上的投資者給予的估值倍數（未來價值預估）。

企業估值與市值管理的「五道坎」

1）第一道坎：從500萬到2000萬利潤；從2000萬再到3000萬利潤；市場和能力遭遇「天花板」，要麼提升利潤，要麼降低成本；

2）第二道坎：從3000萬到5000萬到1億利潤（靠「企業家精神」難以支撐）；

3）第三道坎：規范稅務導致利潤下降，提升利潤需要商業模式升級（商業模式再定位）。

4）第四道坎：市場消費總量受限（市場就這么大），雖然做到行業第一，卻碰到「天花板」了，需要增加主營業務的產品或服務（企業再定位）宗旨：突破利潤靠模式，突破「天花板」靠市場；

5）第五道坎：打擊競爭對手從500萬到2000萬….., 越往上打擊競爭對手越需要立體防線；

影響市值7大關鍵

資本市場的波動和周期不以企業和個人的意志為轉移。但在內部管理層面上，企業是可以有所作為的。我總結了識別影響公司市值的7大關鍵因素（專指A股）。

（1）財務報表

財務報表中我習慣看三個指標：一是收入，尤其是收入結構；第二是每股收益（EPS）；第三是收入和利潤的構成。此外，要看這些數據表現出來的趨勢是漲是跌，歷史上的數據串起來是什麼幅度，斜率有多高。

茅台剛剛公布的年報非常閃亮，預收貨款38億，每股收益4.57元，分紅也非常豐厚。但股價暴跌，原因在於它的趨勢出了問題，只增長了15%。歷史上，茅台的增長幅度很高。因此，這給了市場一個信號—茅台可能進入增長的平台期了。

市值管理注重財務報表的意義有兩個：一是避免玩空城計帶來的風險；另一個是報表策略。任何一家公司，在不違反會計准則的前提下，都可以在很多地方修飾報表。

我仔細分析過GE的報表，報表策略相當嫻熟。而有一些公司上市都多年了，還不知道怎樣在通過四大審計的前提下，配合市值上的要求去做報表。

（2）行業

行業有很多劃分，例如多元化Vs.專業化，朝陽行業Vs.夕陽行業，周期性行業VS.抗周期行業，傳統行業Vs.高科技行業，政策扶植行業Vs.政策限制行業，低風險行業Vs.高風險行業。公司所處的行業結構對市值影響非常大。

這次的金融危機中，中國的醫葯公司漲得最好，因為它抗周期。不同的行業有不同的估值水平，三家公司利潤都在1.7億元，但市值卻天壤之別。一家市值50多個億，一家150多個億，一家200多億，原因就是三家企業處於不同行業，由此給股市帶來的想像空間不同，造成了估值水平的不同。

業務結構有時也會左右市值。神州數碼原是聯想控股的子公司，當時虧損；聯想控股與神州數碼業務類型不同，定位、戰略不清晰，市盈率也不高。剝離神州數碼後，聯想控股定位、戰略清晰，市盈率相應提高。由於不含神州數碼的虧損，聯想控股凈利潤也提高；市盈率、利潤同時提高，導致聯想控股市值大幅增加。

與此同時，神州數碼雖然虧損，但業務（以軟體服務為主）有發展前景，故也得到了市場的認同，有了不錯的市值。通過分拆，兩家上市總市值遠高於原市值。

（3）商業模式

即便是同一行業，不同商業模式的公司估值水平差異也很大。圖1的企業都屬於服裝行業，為什麼美邦服飾的估值水平超過雅戈爾、報喜鳥這樣的老牌服裝製造商？圖2的企業都屬於物流行業，為什麼怡亞通的市盈率超過營口港、鐵龍物流這樣的老牌公司？

原因就在於，不同的商業模式有不同的成長空間。美邦和怡亞通被認為其商業模式的成長性很好。又例如世聯地產，其房地產服務的商業模式在住宅地產行業專業化分工的背景下，擁有廣闊的復制空間和並購重組空間。

不同的商業模式有不同的資產結構、運營效率和盈利能力，從而會影響投資者的投資回報。世聯地產資產結構更輕，運營效率更高，從而凈資產收益率更顯著，因此其市盈率要比萬科高很多。

（4）主題和概念

在A股市場，主題和概念是很重要的。目前流行的主題或概念有：物聯網、低碳經濟、3G、內需消費、新疆、出口復甦、手機支付、大盤90……不過，有時候概念真的就僅僅是概念。

（5）股本和股東結構

這里包括股本大小、送股能力（可分配利潤、資本公積金）、股東結構/股權激勵。我非常偏好的一個指標是資本公積金，代表企業的送股能力。送股在教科書裡面是沒有任何意義的，但在中國的情景下，就是關鍵的指標。資本公積金高的公司送股能力強，而送股永遠是中國的股票價格漲跌最重要的因素之一。做市值管理，就要練好送股能力。送股策略比分紅更重要。

另外，公司治理方面，通常大家很關注股權結構。但我的心得是，股東結構比股權結構重要得多。所謂股權結構就是占股比例的多少，是40%還是50%，誰多誰少。然而，具體是「誰」在一起治理公司，對公司的效益影響更加致命，這就是股東結構。

舉個例子，原來的東北高速這家公司，由吉林高速、黑龍江高速捆綁後上市；上市後兩大股東互相爭斗，很好的資產卻發揮不了經濟效益，市值也很低。後經中國證監會特批（國內首例），東北高速分拆為吉林高速（601518）和龍江高速（601188），2010年3月19日復牌，吉林高速股價上漲140%，龍江交通上漲108%。分拆後的總市值是分拆前的兩倍以上。

營銷中有個概念是「打噴嚏者」，指的是意見領袖打個噴嚏，其他人都會被傳染。股東結構里也有這樣的「打噴嚏者」。例如基金經理王亞偉在中國A股市場上，就屬於「打噴嚏者」；世界范圍內，巴菲特是「打噴嚏者」。

例如昆明制葯這只股票，在2009年10月15日之前一直處於窄幅震盪盤整之中。當日昆明制葯公布三季報，業績大增，同時顯示王亞偉掌管的基金共買入了1100萬股，於是昆明制葯股價拔地而起，連升4日，從9元一路漲到11元。

再如，大楊創世控股大楊集團創建30周年之際，股神巴菲特寄來了一段3分鍾左右的DV視頻表示祝賀，並題詞：「三十年卓越,縫制男裝新高度。」2009年9月10日到2009年10月20日，大楊創世的股價上漲幅度超過106%。如果「打噴嚏者」成為股東，對公司的市值影響就很直接。

（6）股票風格

股票風格也是影響市值非常重要的因素。例如用友、萬科就是非常穩定的風格。我以前會建議客戶保持穩健的風格，但現在我沒有任何傾向性，因為任何股票風格都有機會，只要這種風格適合你的公司。

（7）4R（IR、AR、MR、RR）

IR、AR、MR、RR分別代表投資者關系管理、分析師關系、媒體關系、監管層關系。這4個R在市值管理中大有可為。一個企業即使由神仙來經營，也不能在短期內使基本面發生巨大的變化。但這個公司的價值識別和描述，高手和平庸之輩真是天壤之別。

用投資者理解的語言去描述你的公司價值，與資本市場對話，公司估值立馬就不同了。因為任何一個公司都是「橫看成嶺側成峰」，怎樣描述價值，並通過4R傳導出去就很關鍵了。

Ⅲ 富德聯衡的股權市值管理是什麼意思，為什麼會有這個詞，求解釋

首先說一下原始股吧，第一輪對外融資的股份就屬於原始股的范疇內，股權市值管理就是股權投資的意思，一般都是通過投資公司對優質企業的股權進行認購投資，這個是合法的，不過要明確提供項目的投資公司的合法性，目前來講，原始股權投資是目前國內獲取較高回報的最佳方式。投資還是有風險的，額，最終要謹慎選擇。

Ⅳ 上市公司為什麼做市值管理

• 不同公司處在同樣的行業和盈利水平，為什麼市值規模會相差10倍，為股東創造的財富差距懸殊？為什麼有的上市公司增發、再融資輕而易舉，有的卻困難重重？為什麼有的公司善用股權激勵、減持套現、增持、回購等方式加速財富增長，有的卻不會？
  
  這些都是市值管理的內容。系統和戰略性地理解和把握市值管理，你就能更好地管理企業。
  
  市值是股東價值的終極目標
  
  股東價值以三種形態來體現：資產值、利潤和市值。
  
  我們看看不同公司資產值和市值的對比。根據2009年年報，騰訊凈資產123億元，2010年4月1日的總市值2841億港元；在差不多的時間段，民生銀行的凈資產為600億元，而市值僅為1500億元。
  
  再看不同公司利潤和市值之間的差異。香港高陽科技的市值154億港元，利潤1.35億港元，市盈率為165.43倍；海王生物 的市值90億元，利潤3200萬元，市盈率則為373.44倍；美國Amazon上市10年都虧損，但股價活躍，市值巨大，目前市值580億美元，利潤8.63億美元，市盈率為66倍。
  
  可見，不是資產值高，股東的財富價值就一定大；也不是利潤高，帶來的增值就一定大。市值才是對股東財富意義最大的指標。因此，為股東創造價值，應該把利潤當作過渡性指標，而把市值當作經營的終極指標。
  
  

Ⅳ 為什麼一定要做市值管理

市值管理（Market Value Management）是上市公司基於公司市值信號，綜合運用多種科學、合規的價值經營方式和手段，以達到公司價值創造最大化、價值實現最優化的一種戰略管理行為。其中價值創造是市值管理的基礎，價值經營是市值管理關鍵，價值實現是市值管理的目的。但是並非管理公司的一切，切勿大把抓管理。

Ⅵ 為什麼新三板更需要市值管理

A、新三板市場市值不穩定，波動幅度很大，現行規則每天上漲200至跌幅50%，以前沒有漲跌停限制，現在還好一些；波動幅度過大，不利於企業穩定，直接一點就是別人可以花很少的錢就可以獲得其股份，另外，如果要展開融資，同樣的融資額度，需要出讓更多的股份，這是企業所不願意。
B、市場穩定，將吸引更多人參與。

Ⅶ 為什麼上市公司需要做市值管理

市值管理是推動上市公司實體經營與資本運營良性互動的重要手段。上市公司需要市值管理以使上市公司在公開市場上更好展露自己，拓寬融資渠道，為股東創造可持續的最大利潤，給予大眾股東良好的回報和增值。HK資本市場成熟，不少專業機構或團隊例如利好駿航可以幫助上市公司進行市值管理，結合上市公司戰略目標優化其市值表現，使上市公司獲得良性發展。

Ⅷ 市值管理是怎麼操作的

人生得意須盡歡，莫使金樽空對月。

Ⅸ 對於上市企業來說，市值管理重要嗎為什麼

對上市企業來說，市值管理比較重要。
1 、是體現公司價值，從資本市場角度給出估值，反映市場對上市公司的評價
2、 市值高低可以體現市場對上市公司未來發展潛力的信心
3、 市值高，企業進一步發展進行融資就比較容易。
比如最近發布iphone7的蘋果 iPhone7系列需求好於預期 蘋果市值增600億 市值管理核心理念有三點： 第一點是幫助上市公司樹立產融互動和創造價值提升的經營理念。現在很多上市公司的老闆，他們更多的思維是在供研產銷上面，但如何把產融進行有效的互動，如何把價值提升創造而不是利潤作為公司的經營理念，很多公司實際上是缺乏這個思維的。 第二個是幫助上市公司建立市值管理的經營體系，它是一套很完整的經營體系; 第三是在市值波動中進行價值實現，增加股東財富和公司競爭力，促進可持續增長。 市值管理需要虛實結合 這三個理念是我們認為是市值管理最核心的三個理念。 任何一家上市公司都是在兩個市場進行經營， 第一個市場是資本市場，這個市場的經營目標是市值。 第二個市場是產品市場，這個市場經營目標的核心是利潤。 實際上我們了解很多上市公司更多的是在右邊，就是產品市場。每天供研產銷思考的是利潤問題，很少有上市公司能夠有左邊這套思維，更少有上市公司能夠把這兩種思維有效地融合。 要知道有效地兩個市場互動，可以講產品市場的價值乘以一個資本市場系數（類似市盈率）。
實質上市值管理核心的思維就是： 一家公司必須具備產業和資本兩種思維，而且必須進行產融互動;必須認識到從企業核心競爭力和股東財富來說，市值是終極指標，利潤只是過渡性指標;利潤做的好不好會影響你的市值，這是經典的價值決定價格理論。 但很少有人思考，反過來也是成立的。 就是市值的高低同樣也會影響你的利潤和企業發展。 第二個理念是建立市值管理的經營體系 市值管理經營體系分成兩個定義。 第一個是廣義的市值管理經營體系，也就是我們常說的「所謂市值管理就是管理公司的一切」。簡單地來理解，一個公司的市值是由凈利潤乘以市盈率，就是E乘以PE。 廣義的市值管理經營體系 如果是廣義的市值管理經營體系，它應該就是把和市值相關的所有影響E的重要因素和所有影響PE的重要因素都有效地進行管理。 最近我們做的一些案例，也涉足到了E的管理。一是通過並購基金的方式，去幫助企業通過並購的方式成長。二是通過股權激勵、精益生產、產品營銷等服務，幫助上市公司降本增效。
影響PE的主要因素有這么幾個： 1、這家公司的產業布局和性質是怎樣的，是多元產業還是單一產業，是新興產業還是傳統產業，是周期性產業還是非周期性產業，是政策支持性產業還是政策退出型產業等; 2、這家公司的商業模式是怎樣的，每家公司的商業模式是不一樣的。所以要搞清楚一家公司到底怎麼掙錢; 3、核心能力是什麼，每個公司的核心能力是不一樣的，可能是規模、營銷、品牌、團隊等，每個公司掙錢的那個核心的東西它是不一樣的; 4、企業家團隊，在中國的經濟轉型背景下，對民營企業來說，企業家團隊往往是影響一家公司能不能持續掙錢的核心要素，所以一個企業家團隊是非常重要的; 5、是盈餘管理，盈餘管理和財務報表作假的差別在什麼地方?財務報表作假顯然大家都很理解是什麼概念，盈餘管理是在符合會計准則的條件下對財務報表進行合法合規的調節，這叫盈餘管理。 這些因素我們認為是影響E的最主要的因素。如果要進行市值管理的話，就要把影響E的這些因素做出相應的改變和優化調整。這個是企業家每天都在做的事情。 但是，很少有企業家做右邊PE(市盈率)的這些事情。 1、股市周期 第一個是資本市場的周期，就是股市周期。股市周期有牛市有熊市，在牛市裡面還有結構性的熊市，在熊市裡也有結構性的牛市。在整個股市發展過程當中，它有大周期和小周期存在，每個周期裡面又有不同的主題。這是影響市盈率最大的因素。 2、主題管理 每家上市公司都有若干個主題。從業務來看，有大數據、物聯網、智能穿戴、環保、安全等主題;從風格來看，由龍頭股、跟隨股、邊緣股等主題;從板塊看，有大市值、小市值、高價股、低價股主題等等。 3、4R管理能力 4R我們是指投資者、分析員、監管機構和媒體關系。這是上市公司面對資本市場最重要的四個對象，他們都是需要有效地進行管理的，而不僅僅是投資者關系管理或媒體關系管理; 4、送轉能力 每一家公司有兩個指標是非常重要的，一個叫未分配利潤，一個叫資本公積金。這兩個指標在財務領域大家可能認為不是很重要，但是在A股市場是非常重要的兩個指標。一個公司的送轉能力我們可以通過這兩個指標進行有效的評估; 5、股東結構 即使是同一個產業做同樣的業務的兩家公司，如果它的股東結構不一樣的話，那它市盈率是完全有可能不一樣的，最典型的就是巴菲特效應; 6、市值股價區間 兩家同樣業務的公司，它是十個億市值和一百億市值它的市盈率是絕對不一樣的。一般來講，市值越小、股價越低，市盈率越高。

Ⅹ 企業的市值管理怎麼做有專門做這方面業務的機構嗎

單純做企業市值管理的機構一般不會很常見的
當然了，能夠提供市值管理服務的公司是有很多的，比如萬企報國財務顧問有限公司，就是一家能夠提供企業價值管理全程輔導服務
這家機構可以根據客戶的實際情況及需求，設計專屬的企業價值管理輔導方案，為客戶提供尋找股權投資人，全程輔導客戶企業並購、上市需求服務，其中包括股權架構設計、投融資戰略規劃、財務數據全面梳理輔導、對接及參與第三方咨詢融資機構資源和談判等