股市虧多少算成長

❶ 進入股市3年，已經虧85%，天天追漲殺跌，怎樣才能回本

三年股市投資經歷虧損基本上達到了一半以上，可以說虧損程度已經很大了。要想回本應該分三步走：分析原因，調整心態，重新進場。

85%的虧損相當於投入股票的本金基本已經丟失掉了，在這種情況下，三年的時間可以說投資者並沒有摸清股市投資的規則，也不能夠在股票市場當中很好的生存。

在這種情況下，投資者仍然抱有想要翻盤的期望，那麼就要深入分析投資虧損產生的原因。到底是技術指標分析能力差，無法很好的選擇買入、賣出點？基本面分析能力差，無法准確選擇合適的股票進行投資？信息獲取能力弱，無法預期判斷消息的利好、利空性質，失去判斷走勢預期的機會？

雖然說經過這三個方式能夠減輕一定的投資壓力，增加回本和翻盤的可能，但是切記在股票市場不要抱有過大的希望。有的時候在股票市場往往是期望越大、失望越大。

❷ 炒股虧了60萬，是繼續還是放棄

炒股盈虧是非常正常的，誰都是有虧損的時候，不可能做到百戰百勝的；但要記住不能由於炒股虧損一點就放棄炒股，這是非常不理智的；但炒股虧損就說明失敗了，炒股失敗了就要讓自己成長起來，只有從成長才能不被市場淘汰，所以只要炒股虧了60萬之後，是選擇繼續還是放棄，一定要根據自身情況來做出決定。

最後一點理由，你目前感覺壓力特別大，肯定是為虧損60萬而壓力大。其次就是你天天失眠，就憑借這一點，你就要放棄炒股，當前現狀不是賺多少錢，最起碼要活著。天天因為炒股失眠，又怎麼可能過好生活呢？

綜合以上三大理由分析得知，其他不說，就憑借天天失眠就應該要退出股市，放棄炒股才是你當前最明智的做法，絕對沒有必要去繼續炒股了。

❸ 炒股100萬虧了只剩下9萬，還需要堅持嗎

用100萬資金炒股虧到還剩下9萬，實際虧損已經高達91%，這個屬於嚴重虧損，這種炒股結果只能證明你不適合炒股，沒有必要堅持了。

我個人建議是不需要堅持在股市了，把剩下的9萬元轉出銀行，停止炒股，把錢轉出去之後進行銷戶處理，發誓永不抬頭股市半步，永遠遠離股海。

也許很多股民不明白為什麼要勸他離開股市，不需要繼續堅持呢？當然建議放棄炒股，不要堅持在股市，主要有以下兩大理由。

除了用9萬賺回100萬的可能性很低之外，最主要還是心態，如果繼續堅持在股票市場操作，炒股的心態已經變了，變成急功近利了，內心變得毛躁了，內心已經輸了，炒股只會更加亂，這種情況更不適合炒股。

綜合通過以上兩個理由，已經足夠說明炒股100萬虧到只剩9萬，這種情況不需要堅持，盡早退出股市，不要踏入股市半步，以上兩大理由已經足夠充分了，遠離股市才是最明智的選擇。

❹ 炒股虧了60萬，是繼續還是放棄

炒股虧60萬，單純從虧損的額度來說，並不算大。但題主的衫洞源情況，已經不適合繼續在股票市場交易。理由有二：

1、題主目前還沒找到正確的炒股方法，哪怕是一絲能看到希望的領悟都沒有。題主進股市6年，年年虧損，買就跌，賣就漲，顯然連股價運行的趨勢還沒弄明白。股市裡沒人監控你，恰好是中了主力的圈套而已。

2、題主目前的狀態很不好，心態沒磨練好，壓力大，失眠，這是不適合炒股的。

題主技術沒學到家，心裡就沒底，不知道手中的股到底會怎麼走？心裡沒底，總擔心自己的股還會跌，於是就賣了，結果一賣就漲。再買，還是一買就跌。加上虧了不少錢，內心壓力山大，導致天天失眠，幾乎到了崩潰的邊緣，難以堅持下去

題主性格上又不服輸，因此勸題主退出股市很不現實，估計題主也做不到。但針對題主的情況，無論如何都要先停下來。繼續交易，只會讓情況越來越糟糕，造成惡性循環。

技術和心態是股票交易不可或缺的兩大因素，缺一不可。心態不好，會影響交易，造成技術變形。技術不過硬，交易的結果或造成心態失衡，反過來又影響交易。有正確的交易方法，按著方法操作即可。心態上做到手中有股，心中無股。這才是炒股的正常狀態。

題主需要趕緊停止交易，找到正確的交易方法，錘煉好心態，當具備這兩個條件，再殺回來，把以前失去的都找回來。

那要看你是否600萬的本金，虧了60萬，如果100萬本金，虧了60萬，那止損吧

炒股票是做反人性的事業，買散戶不敢買的股，做散戶不敢做的票，買就買漲得讓人害怕的。或者跌的讓人害怕的，走極端。

追漲殺跌，及時止損才是王道。

選好一支股，用三分之一做底倉，三分之二做低吸高拋，注意是低吸高拋，而不是高拋低吸，因為可能你高拋了底倉之後，它就再不給你低吸回來的機會，能做到，就繼續，做不到，我看你就認賭服輸，徹底告別這個賭場！

雖然這是你的個人問題，但是以下的答案卻能回答絕大部分人的疑問。

我們從根本去剖析問題：

首先，你說你買就必跌，一賣就必漲；這說明你的思維模式是和市場的絕大散戶是一樣的，是被市場掌控著的，所以你首先要解決這個問題，這里提供一個實用小技巧：在你的電腦邊上，用便簽寫著「不要跟隨自己沖動的潛意識交易」，每次你下單之前，都要盯著這張便簽再做決定。

其次，你說由於壓力巨大，天天失眠；說明你的資金虧損額度已經超出了你可以承受的范圍，或者說已經嚴重影響顫物了你的流動資產，損失的速度已經超出了你的收入速度。你要解決這個問題，首先要做的是停止損失，或者把損失速度降到接近零，即先暫停交易或者把操作的資金降到1萬以內，其餘的先轉到銀行卡。這樣起碼可以讓你先能安心睡覺，因為睡眠不足會導致思路不清晰，從而做出更不理性的判斷和操作，陷入虧損的惡性循環。

再次，當你把前面兩個問題解決之後，再用半年時間去做「正確的事情」；何謂「正確的事情」，即一個股票在當前位置，你要先判斷它的機會的大小，還有它的風險的大小，做完比較之後再做決定，思考的思路是，你想買的時候，你要判斷市場的資金還會不會繼續推動它繼續上漲、空間大概還有多少、概率大不大？如果下跌，大概又會跌到多少、跌的概率大不大等等。所有的交易都應該是做過詳細的計劃的，而不是盤中的沖動行為。我們沒法知道明天大盤是漲是跌，但好的操作可以做到的是，如果大盤上漲，我的股票大漲，如果大盤下跌，我的股票不跌或者小跌。當你把「正確的事情」做好了，也能穩定盈利了，哪怕每次贏的不多，再加大資金操作。

最後，如果上一條建或態議，你半年之後還是做不到，那麼可以考慮離開這個市場了，這半年時間，如果你把第一和第二點做到了，那麼你可能還會虧三到五萬塊錢，就當是給自己的最後一次機會吧。如果在前面的六年時間里，你已經按第三點建議來做刻意練習了，結果還是不如意，那就現在離開吧。人生還有很多有意義的事情值得花時間去努力的。

既然你已經發現了自己的操作思路，那簡單啊！要買的時候，點賣出，要賣的時候，點買入。

要麼就是多看少動。

學習學習再學習，到股市沒那麼簡單的！做不到，就金盆洗手。

個人覺得你在炒股上的天賦一般，並不是很適合炒股，一般炒股都是以下幾個過程。

1投機盈利

2投機虧損

3學技術投機繼續虧損

4做價值投資沒耐心繼續虧損

5迷茫期轉投機繼續虧損

6最終轉為價值投資，並且能拿的住，能夠大致預估行業前景，公司的合理價位，開始盈利。

一般來說以上這些步驟要走三年，三年後逐步盈利。

我認為絕大部分散戶是不適合做投機的，因為依照現代 科技 和規則，主力確實可以監控散戶的買賣，例如主力在控盤後，跟大股東有私下協議後，除去這些成交量，剩下的就都是散戶的，主力沒必要監控每個散戶，只要監控所有散戶的總體交易傾向就可以了，恰巧你跟大部分散戶的操作一樣，反過來即使你通過投機賺錢，其實賺的也是散戶的錢。

只要你相信中國未來還會發展，買入有行業前景的公司，跟公司一起成長是最靠譜的炒股模式，有了這個心態後，盈利點數對你就沒有意義了，因為只有在達到你認為的合理價格後你才會賣出，同樣就算你賣出後它再翻十倍你也不會買，因為你知道你賣出後再漲，那就是股價高估了。

❺ 買股票，虧的話，只虧投進去的錢嗎

理論上只要你不賣掉,該公司不是破產，股票跌價了還是會有回升的機會，所以只是套牢,但你原價買入,跌價後賣出那就是虧損,只要你不是買權證等第三方交易就是虧多少算多少

❻ 成長性股票的特徵

成長性股票是指發展迅速的公司發行的股票。

對公司的業務作前瞻性的分析，預期未來一段長時間，例如3至5年，公司的每年凈利潤能達到以每年增長百分之20至30以上速度穩定增長。可稱為高成長性的股票。 一般高成長性的股票，市盈率都是較高的。而高市盈率的特性，股票的波動性也較高。當然找到高成長性的股票，最宜長期持有投資，要短炒波幅也可以，但是否能獲利，那要看運氣了。

在判別個股的成長性方面，主要有三個指標：一是E 增長率，二是PEG，三是銷售收入增長率，這是檢驗個股有無成長性的試金石，也是一般機構衡量個股成長性方面的三大核心指標。

一、增長率

一家公司每股收益的變化程度，通常以百分比顯示，一般常用的是預估E 增長率，或過去幾年平均的E 增長率。E 增長率愈高，公司的未來獲利成長愈樂觀，使用方法有：該公司的E 增長率和整個市場的比較；和同一行業其他公司的比較；和公司本身歷史E 增長率的比較；以E 增長率和銷售收入增長率的比較，衡量公司未來的成長潛力。一般而言，E 增長應伴隨著營收的成長，否則可能只是因為削減成本或一次性收益等無法持續的因素造成。近期牛股航天電器 （002025 ）前三季度凈利潤同比上升200%-230%。我們預計今年E 超過11元，E 增長率將超過150%，而且三年E 復合增長率也達到120%，說明該公司的增長幅度巨大、增長持續性強。而G寶鋼 （600019）今年起未來三年的預測E 為08元、079元、077元，雖然依然是績優股，但E 實際上是負增長，年老色衰，被機構拋棄就在情理之中。

二、PEG

預估市盈率除以預估E 增長率的比值，即成為合理成長價格，合理PEG應小於1。由於用單一的E 增長率作為投資決策的風險較高，將成長率和市盈率一起考慮，消除只以市盈率高低作為判斷標準的缺點，適用在具有高成長性的公司，如高科技股因未來成長性高，PE絕對值也高，會使投資者望之卻步，若以PEG作為判斷指針，則高市盈率、高成長率的個股也會成為投資標的。使用時，可將目標公司的PEG與整個市場、同一行業其他公司相比較，來衡量在某一時點投資的可能風險和報酬。例如，去年王府井 （600859 ）的E 為003元，今年的預測E 為015元，則預測PE為406倍(以10月21日的609元計算)，PE增長率為400%，看起來預期PE依然較高，但PEG僅為010，在與整個大盤以及商業板塊中，都處在極低的水平，因此，可發現該股的成長性頗佳。

三、銷售收入增長率

一家公司某一段時間銷售收入的變化程度，一般常用的是預估銷售收入增長率，或過去幾年平均的銷售收入增長率。通常銷售收入增長率愈高，代表公司產品銷售量增加、市場佔有率擴大，未來成長也愈樂觀，如寶肽股份 （600456）預期今年的銷售收入增長率為80%，而同期同行業平均25%，今年預測E 為080元，則E 增長率為135%，說明該股E 的增長，是與銷售收入的增大密不可分，成長性具有堅實的基礎。

怎麼選擇最具成長價值的股票？

我分五個部分來講。第一部分是什麼是成長股，為什麼要投資成長股。第二部分是關於成長股如何量化。第三部分是成長股的分析框架。第四部分是成長股的估值方法。最後，第五部分是實際成長股。我們將以一個真實的案例來演示如何分析一家成長型公司。 成長性是指部分上市公司銷售額和利潤持續增長，且增速快於行業。一般來說，這類公司市值不大，所處行業發展空間巨大，在行業內具有獨特的競爭優勢。菲利普·費舍爾在《如何選擇成長股》一書中提出了選擇成長股的15個要點，可以作為這門課的參考書。 為什麼要投資成長股？因為成長股投資，也是一種基本面投資。其投資的核心是我們投資的企業的業務規模和利潤能夠隨著時間的推移以快速和可持續的方式擴大。與價值投資不同，成長股投資並不太關注當前公司在二級市場的股價，而是關注公司的營收和利潤能否持續高速增長。 因此，如果公司收入和利潤的高增長趨勢能夠持續，那麼股價在二級市場的表現將大概率持續上漲。一般情況下，公司增長率最高的是ROE的高度，也就是凈資產收益率。背後其實是公司之間商業模式的較量。一個公司要想實現高ROE，必須處於高周轉、高利潤、高杠桿三種模式中的一種。或者兩三種模式的結合，公司需要在這三種模式中做出平衡的選擇，根據自身的資源和能力，在合適的外部環境中做到物盡其用。 我們來看看，羅伊。我們需要注意三個要素。 第一，ROE的高度和提升空間。 高凈資產收益率是公司利潤增長的前提。高ROE如何促進公司利潤增長，進而股價上漲？我們假設有兩個公司ab，他們的初始每股收益都是一元，股票市場的價格是每股收益的20倍，也就是20元。不同的是，A公司用十元每股凈資產創造一元每股收益，而B公司用二十五元每股凈資產創造一元每股收益，所以公式A的凈資產收益率比公式B高10%，如下圖所示。 假設兩家公司都將每股一元的利潤留在公司內部用於經營和發展，則ab公司的凈資產分別為11元和26元。如果各自凈資產收益率不變，ab公司一年後的每股收益分別為11元和104元，市價仍為無股收益的20倍。那麼ab公司的股價就會變成22元和208元，A公司的股價漲幅會大於B公司。假設條件不變，利潤不變，兩年後A公司的股價會漲得更多。長期來看，凈資產收益率高的公司可以長期為投資者帶來更高的股息或股價上漲的收益。我們可以推而廣之地考慮一下。一個公司目前的凈資產收益率低不是問題。關鍵是未來它的roe能不能提高並穩定在一個相當的高度。 第二，roe的持久性。 一個公司在一到兩年內擁有很高的roe並不難。難就難在它能維持多年的高roe。如果不能維持，股價會隨著凈資產收益率的下降而下跌。那麼如何判斷一家公司未來能否保持長期的高roe呢？我們先來看兩個例子。 1武漢鋼鐵股份有限公司，2007年，他的roe處於歷史最高水平，25%左右。但隨後，由於鋼鐵行業黃金周期的結束，他的凈資產收益率在2015年變成了負26%，股價也下跌了83%。 2貴州茅台，我們可以看圖。從2011年開始，他的凈資產收益率從13%逐漸上升到2012年的40%。隨後幾年遭遇白酒行業蕭條，但仍保持25%左右的高位，股價也在2015年保持了16年的波動上漲。 對於大部分沒有護城河的行業來說，roe會有一個均值回歸的規律，過高的roe未來一定會降低，過低的roe未來一定會上升到均值附近。德邦證券做了一個量化分析，選取了2000年以前a股上市的857家上市公司。根據2001年的凈資產收益率，前285家公司、中間286家公司和後286家公司被分為三類。 roe均值回歸背後的邏輯是什麼？對於沒有護城河的公司或行業來說，roe高的行業勢必會吸引大量的競爭對手，導致產能過剩，產品降價，利潤下降。roe低的行業情況正好相反，所以行業周期的景氣周期導致roe的平均回報。 對美國股市的相關研究也發現了以下規律。美國各行業長期平均roe維持在10%-15%之間。凈資產收益率最高的公司集團和凈資產收益率最低的公司集團十年後的凈資產收益率不會有明顯差異。 正是因為大部分公司逃脫不了均值回歸的命運，只有少數優秀的公司才能因為其經濟護城河而使其roe長期高於平均水平，這才是這些公司股價持續跑贏大盤的根本原因。 第三，凈資產收益率的擴大。 **製作人的泰國之行中有一段很有意思的對話。Xu zhēng說:「賣蔥油餅一天能賺八百多，一個月兩萬六。如果在北京開100家分店，加盟費是每家5000元，一個月50萬，一年600萬。」王說，秘方是我自己做的，不能叫人冷凍，必須是現烤的。Xu zhēng說，所以一輩子只能做蔥油餅。 上面的**對白其實是關於roe的膨脹。一個小店，你的roe可能高達100%，但是沒有辦法大規模復制來容納更多的資本，盈利規模非常有限。一個優秀的公司的優秀之處在於能夠復制和拓展業務，並且憑借良好的競爭態勢和利潤再投資，能夠不斷擴大規模和業務范圍，使利潤不斷增長，形成復利增長。 先說如何量化成長股。 目前a股上市公司超過2800家。如何才能在其中找到成長股？根據上節課提到的成長股的定義，我們可以用連續三年主營收入20%以上的增長來進行初選，因為一個公司營收的持續增長是成長股最基本的特徵。 通過查詢資料，我們可以很容易地搜索出符合這一要求的公司有178家，約佔a股上市公司的62%。 第二步，作為衡量股東權益投入產出比的指標，凈資產收益率是觀察公司成長性的重要指標。就像我們上節課說的，公司的roe能持續健康增長，說明這家公司很有潛力成為成長型公司。 我們對2006年至2015年中國a股市場上市公司的凈資產收益率和股價進行了定量研究，發現凈資產收益率長期保持強勁增長趨勢的公司在過去十年中顯著跑贏了市場的平均水平。所以在第一步的基礎上，我們可以選擇roe在10%-25%之間的配方，因為roe高的對應的是輕資產的企業，其品牌價值相對較高。 在這78家公司中，我們重點關注凈資產收益率大於10%小於25%的公司。這是因為過高的roe往往預示著公司已經進入了商業周期的峰值區域，平均起來是有可能復甦的。上節課也提到了這一點。但隨著營收和roe在10%-25%之間的持續增長，更容易發現優質(抗宏觀經濟波動能力強，產品市場空間大)並盈利。 具體篩選條件見下圖。 我們選擇roe大於10但小於25%，有15年中期報告和完整兩年上市的。這是剔除新股，毛利率大於40%，負債率小於30%。總共只有15家公司。可見成長股數量非常稀少。 我們也可以換個思路，從杜邦公式分解roe，選擇連續三年的毛利率，凈利潤率就會上升，因為在其他條件不變的前提下，凈利潤率的上升會導致roe的犧牲。 同時，經營性現金流量凈額大於凈利潤的公司從滿足貝爾定理IV的公司中選取。通過要錢，可以搜索到符合這個條件的54家公司。

什麼是成長股,有哪些

怎麼選擇最具成長價值的股票？如何選擇最具成長價值的股票？選擇最具成長價值的股票的方法？

老張最近眼看著股指一個勁兒地上漲，可手裡的幾只股票還是不見動靜，只能無奈地陪著大盤賺指數不賺錢，用只輸時間不輸錢來安慰自己。不過老張也一直在思考現在股市的二八現象中，雖說上漲的股票是少數，但畢竟還是有上漲的，而且幾乎在各個板塊中都有漲幅不小的個股存在。老張覺得這並不是自己運氣不好，而是投資理念不對路。

這么多年在股市的摸爬滾打，讓老張深諳投資股市對上市公司基本面分析的重要性。他比較看重上市公司的盈利能力和資產結構，同時也比較關注重組或政策性投資收益方面的信息。但就算如此，還是經常會買到不漲甚至反跌的股票，於是老張決定在這段股市震盪的時間里把主要精力放在分析股票投資價值上。

賺指數不賺錢

公司成長性的深層思考

老張回顧了自己的投資記錄，發現所買入的股票中，漲幅最高的也沒有超過20％，而5·30之後很多股票的漲幅成倍甚至幾倍上翻。難道是因為自己的投資理念太保守了嗎？老張忽然想起前天看到的一位投資分析師的話，買股票，應該選擇最具成長價值的上市公司。而老張認為成長價值無非就是具有盈利能力，只要不虧損或者上市公司的基本面較差都應該算具有成長的可能。而且自己對於上市公司基本面的分析比較有自信，因此當時並沒有認真去想。現在回過頭來想想，老張覺得在上市公司的成長價值方面進行一番仔細分析，或許能找到自己想要的答案。

老張發現，很多投資者也非常注重具有高成長性的上市公司，希望通過投資該類上市公司獲得高額回報，但是如何選擇高成長性的上市公司並不容易。一些上市公司雖然具有前景光明的行業特徵，但並不意味著該行業所有公司都有良好的成長。

有些公司業績在短期內有大幅度提升，但是否具有持續成長潛力尚難預料，比如民企借殼重組上市的公司，其成長的穩定性也是大起大落。如曾有媒體報道過的、今年4月復牌上市的ST長控，當日復牌後股價一度大漲1000％，被交易所停牌。其公布的一季度業績報告卻顯示每股收益（EPS）高達473元，但扣除後僅002元。

諸如此類的上市公司就不是真正意義上的具有成長性的上市公司，也許暫時債務重組提高了公司業績，但未來卻不一定是成長性良好的公司。

如何選擇

具有成長價值的上市公司

成長性是上市公司的靈魂、股市的生命，是衡量上市公司經營狀況和發展前景的一項非常重要的指標。而主營業務增長率和凈利潤增長率就是兩個反映成長性的重要財務指標。前者體現了企業規模的變化趨勢，後者則反映了經營效益變動狀況。其中主營業務增長率是公司利潤增長的主渠道，能夠反映公司的主要經營業績，比單純分析凈利潤增長趨勢更加重要。

但通過調查分析，老張發現在選擇最具成長價值的股票時，首先，應注重主營業務收入與凈利潤是否同步增長。

因為從近年以來成長性上市公司看，成長性上市公司絕大部分是主營業務突出的。主營業務收入的持續增長是成長性上市公司凈利潤獲得高成長的主要原因，比如機構重倉的小商品城、蘇寧電器等。

其次，總股本規模擴張迅速，每股收益稀釋不明顯的股票也應注重。具有良好成長性的上市公司在股本分紅後，仍然保持著較佳的業績，EPS同樣稀釋但不存在明顯的下降，比如多年主營業務突出送配股份較多的貴州茅台、中集集團等。這類上市公司雖經過多年的股本擴張，但仍然保持著EPS的高水準。

另外，也應關注行業龍頭，但這並不是惟一指標。從市場競爭的角度來講，一個企業在行業中規模越大、資本實力越強，其長期競爭的能力就越強。一方面，規模經濟可產生更多的邊際效益，使其在成本、價格上佔有優勢；另一方面，巨大的資本實力可以增強公司的抗風險能力，並使其在激烈的市場競爭中可以投入更多的資金開拓市場。按照市場競爭的一般結果，通常是行業中最大的幾家成為行業巨人，絕大多數中小企業，不是被兼並，就是被淘汰，所以行業內的前幾名具有穩定的成長性。

最具成長性

即最具發展後勁

從高成長性上市公司產生的行業背景分析，大部分具有較高成長性的上市公司在行業內均具有較強的競爭能力、產品優良、市場佔有率和產品延伸性強，但對於此也不能完全依據這一指標進行成長性上市公司的挖掘。一些上市公司雖然暫時不是行業內龍頭，但其發展後勁及動力同樣可以積極挖掘。

回顧自己的投資經歷，老張發現，自己雖然注重基本面的分析，關註上市公司的盈利能力和資產結構，但是對於行業的成長性以及上市公司在行業中的成長性並不了解。同時自己過去在看到某些上市公司存在重組或政策性投資收益方面的信息時就積極介入，沒有去分析該上市公司是否存在成長空間有限和成長後勁不足的情況。那麼，在重組或者短暫的政策性投資收益過後，股價勢必下跌，特別是對於像老張這樣的以中長線投資為主的投資者來說，收益自然也不會高了。

每個投資者的投資風格不同，是選擇穩健投資的大盤指標股，還是選擇風險與收益均大的重組股因人而異。但事實表明，股市發展至今，很多選擇成長股、挖掘成長性上市公司並長期持有的投資者，往往能實現更大利潤的投資收益。

從未來市場投資來看，在挖掘具有成長價值的股票投資時，要依據行業狀況、上市公司治理、上市公司相對價格等諸多因素考慮。那些僅僅依據重組或短暫的政策性投資收益而非主營的假成長性上市公司，需要注意防範。

滬深兩市最具有成長性的股票是哪個

我分五個部分來講。第一部分是什麼是成長股，為什麼要投資成長股。第二部分是關於成長股如何量化。第三部分是成長股的分析框架。第四部分是成長股的估值方法。最後，第五部分是實際成長股。我們將以一個真實的案例來演示如何分析一家成長型公司。 成長性是指部分上市公司銷售額和利潤持續增長，且增速快於行業。一般來說，這類公司市值不大，所處行業發展空間巨大，在行業內具有獨特的競爭優勢。菲利普·費舍爾在《如何選擇成長股》一書中提出了選擇成長股的15個要點，可以作為這門課的參考書。 為什麼要投資成長股？因為成長股投資，也是一種基本面投資。其投資的核心是我們投資的企業的業務規模和利潤能夠隨著時間的推移以快速和可持續的方式擴大。與價值投資不同，成長股投資並不太關注當前公司在二級市場的股價，而是關注公司的營收和利潤能否持續高速增長。 因此，如果公司收入和利潤的高增長趨勢能夠持續，那麼股價在二級市場的表現將大概率持續上漲。一般情況下，公司增長率最高的是ROE的高度，也就是凈資產收益率。背後其實是公司之間商業模式的較量。一個公司要想實現高ROE，必須處於高周轉、高利潤、高杠桿三種模式中的一種。或者兩三種模式的結合，公司需要在這三種模式中做出平衡的選擇，根據自身的資源和能力，在合適的外部環境中做到物盡其用。 我們來看看，羅伊。我們需要注意三個要素。 第一，ROE的高度和提升空間。 高凈資產收益率是公司利潤增長的前提。高ROE如何促進公司利潤增長，進而股價上漲？我們假設有兩個公司ab，他們的初始每股收益都是一元，股票市場的價格是每股收益的20倍，也就是20元。不同的是，A公司用十元每股凈資產創造一元每股收益，而B公司用二十五元每股凈資產創造一元每股收益，所以公式A的凈資產收益率比公式B高10%，如下圖所示。 假設兩家公司都將每股一元的利潤留在公司內部用於經營和發展，則ab公司的凈資產分別為11元和26元。如果各自凈資產收益率不變，ab公司一年後的每股收益分別為11元和104元，市價仍為無股收益的20倍。那麼ab公司的股價就會變成22元和208元，A公司的股價漲幅會大於B公司。假設條件不變，利潤不變，兩年後A公司的股價會漲得更多。長期來看，凈資產收益率高的公司可以長期為投資者帶來更高的股息或股價上漲的收益。我們可以推而廣之地考慮一下。一個公司目前的凈資產收益率低不是問題。關鍵是未來它的roe能不能提高並穩定在一個相當的高度。 第二，roe的持久性。 一個公司在一到兩年內擁有很高的roe並不難。難就難在它能維持多年的高roe。如果不能維持，股價會隨著凈資產收益率的下降而下跌。那麼如何判斷一家公司未來能否保持長期的高roe呢？我們先來看兩個例子。 1武漢鋼鐵股份有限公司，2007年，他的roe處於歷史最高水平，25%左右。但隨後，由於鋼鐵行業黃金周期的結束，他的凈資產收益率在2015年變成了負26%，股價也下跌了83%。 2貴州茅台，我們可以看圖。從2011年開始，他的凈資產收益率從13%逐漸上升到2012年的40%。隨後幾年遭遇白酒行業蕭條，但仍保持25%左右的高位，股價也在2015年保持了16年的波動上漲。 對於大部分沒有護城河的行業來說，roe會有一個均值回歸的規律，過高的roe未來一定會降低，過低的roe未來一定會上升到均值附近。德邦證券做了一個量化分析，選取了2000年以前a股上市的857家上市公司。根據2001年的凈資產收益率，前285家公司、中間286家公司和後286家公司被分為三類。 roe均值回歸背後的邏輯是什麼？對於沒有護城河的公司或行業來說，roe高的行業勢必會吸引大量的競爭對手，導致產能過剩，產品降價，利潤下降。roe低的行業情況正好相反，所以行業周期的景氣周期導致roe的平均回報。 對美國股市的相關研究也發現了以下規律。美國各行業長期平均roe維持在10%-15%之間。凈資產收益率最高的公司集團和凈資產收益率最低的公司集團十年後的凈資產收益率不會有明顯差異。 正是因為大部分公司逃脫不了均值回歸的命運，只有少數優秀的公司才能因為其經濟護城河而使其roe長期高於平均水平，這才是這些公司股價持續跑贏大盤的根本原因。 第三，凈資產收益率的擴大。 **製作人的泰國之行中有一段很有意思的對話。Xu zhēng說:「賣蔥油餅一天能賺八百多，一個月兩萬六。如果在北京開100家分店，加盟費是每家5000元，一個月50萬，一年600萬。」王說，秘方是我自己做的，不能叫人冷凍，必須是現烤的。Xu zhēng說，所以一輩子只能做蔥油餅。 上面的**對白其實是關於roe的膨脹。一個小店，你的roe可能高達100%，但是沒有辦法大規模復制來容納更多的資本，盈利規模非常有限。一個優秀的公司的優秀之處在於能夠復制和拓展業務，並且憑借良好的競爭態勢和利潤再投資，能夠不斷擴大規模和業務范圍，使利潤不斷增長，形成復利增長。 先說如何量化成長股。 目前a股上市公司超過2800家。如何才能在其中找到成長股？根據上節課提到的成長股的定義，我們可以用連續三年主營收入20%以上的增長來進行初選，因為一個公司營收的持續增長是成長股最基本的特徵。 通過查詢資料，我們可以很容易地搜索出符合這一要求的公司有178家，約佔a股上市公司的62%。 第二步，作為衡量股東權益投入產出比的指標，凈資產收益率是觀察公司成長性的重要指標。就像我們上節課說的，公司的roe能持續健康增長，說明這家公司很有潛力成為成長型公司。 我們對2006年至2015年中國a股市場上市公司的凈資產收益率和股價進行了定量研究，發現凈資產收益率長期保持強勁增長趨勢的公司在過去十年中顯著跑贏了市場的平均水平。所以在第一步的基礎上，我們可以選擇roe在10%-25%之間的配方，因為roe高的對應的是輕資產的企業，其品牌價值相對較高。 在這78家公司中，我們重點關注凈資產收益率大於10%小於25%的公司。這是因為過高的roe往往預示著公司已經進入了商業周期的峰值區域，平均起來是有可能復甦的。上節課也提到了這一點。但隨著營收和roe在10%-25%之間的持續增長，更容易發現優質(抗宏觀經濟波動能力強，產品市場空間大)並盈利。 具體篩選條件見下圖。 我們選擇roe大於10但小於25%，有15年中期報告和完整兩年上市的。這是剔除新股，毛利率大於40%，負債率小於30%。總共只有15家公司。可見成長股數量非常稀少。 我們也可以換個思路，從杜邦公式分解roe，選擇連續三年的毛利率，凈利潤率就會上升，因為在其他條件不變的前提下，凈利潤率的上升會導致roe的犧牲。 同時，經營性現金流量凈額大於凈利潤的公司從滿足貝爾定理IV的公司中選取。通過要錢，可以搜索到符合這個條件的54家公司。

如果只看08年的話，我敢肯定有一隻股票會到前十；他就是兩面針。（以每股收益高低為標准），當然這樣就不一定是成長性。而是盈利性。

兩面針07年增長16倍。所以08年不可能相對07年高成長，即使每股收益達到4元。

下面給出我的看法供你參考吧：

決定：從現在起，至少持有兩面針半年，也就是說20080613之後才會考慮賣出，最好是半年報出來後，有了分紅方案後再考慮。從現在起，不管發生什麼事也至少要持有到規定日期，即使證監會的立案調查出來後依然如此。

原因：

1。現在兩面針發布了07年度年度業績預告：

兩面針(600249-CN)今日公告，預計2007年度凈利潤與去年同期相比增長1,860％以上。公司稱，2007年陸續出售中信證券(600030-CN)股票，獲得投資收益，促業績增長。公司上年同期實現凈利潤3,201萬元，每股收益021元。由此算來兩面針的每股收益將達到：021 （1+186）=4116元，以目前的市價：41元計，市盈率為：10倍。目前市場的平均市盈率為40倍，就算兩面針的市盈率為30倍，那也有很大的升值空間。

2。兩面針08年也會有這樣的成長性：兩面針是屬於參股券商公司，因此它應該折價計算，因為它的盈利能力是一次性的，沒有可持續性，因此給了它30倍的市盈率。兩面針08年也會有這樣的成長性的原因如下：

08年第一次股東大會決定並通過：  

六、審議通過了《關於提請股東大會授權公司管理層出售部分中信證券股票的議案》。

鑒於證券市場變幻莫測，投資風險日趨增大，為較好兌現利潤，回籠資金，切實貫徹執行兩面針新的產業規劃，盡快完成戰略架構的重點布局，從而推動兩面針快速擴張，再創一個發展新局面，以優異的業績回報全體投資者。

為此，公司提請公司股東大會授權公司管理層自授權之日起6個月內以不低於90元/股的價格，出售中信證券不超過1200萬股。

到會股東94，582，839股同意，占與會股東有表決權股份的100 %，反對0股，棄權0股，通過了此議案。

因此可以看出，08年上半年，兩面針以不低於90元出售1200萬股中信證券獲利計：至少上半年每股收益將達：108億，而總股本為3億股，因此每股收益最少可達：36元/股。而07年上半年的每股收益為：11元/股！因此可以說08年上半年對兩面針來說：要收益有收益，要增長也有增長！非常難得！

結論：從此半年之內不管行情，堅定持有兩面針，目標價：4．1＊25＝102．5元；當前股價：41元。持有，至少半年！

❼ 如何判斷一支股票的成長性的好壞

股票的成長性可從以下幾方面考慮：
一、看上市公司所屬行業
中長線投資應選擇朝陽行業建倉，這樣才能充分分享朝陽行業高速成長所帶來的豐厚收益。對所屬行業有壟斷性，科技附加含量高，市場進入有封閉性壁壘的上市公司，應尤其加以關注。

二、看市盈率高低
一般而言，選股時市盈率越低越好。但對於朝陽行業，由於對未來業績的高預期使其市盈率普遍偏高。若目光放長遠些，該高市盈率會隨業績的迅速提高而大幅降低，則當前市盈率並不為高。因此，對朝陽行業的市盈率高低可適當放寬。

三、看連續幾年每股收益的情況
看其業績是遞增還是滑坡，每股收益高速增長的公司是成長性上佳的公司，值得中長線關注。

四、主營業務情況
主營是否突出，利潤是否主要來源於主營業務，而非出讓資產或股權收益等偶然所得。偶然所得帶來的業績大幅增長，是不持久的，不值得中長線持有。

五、凈資產收益率
凈資產收益率的高低直接關繫到公司的配股資格。一般而言，凈資產收益率越高，公司經營狀況越良好。

六、流通盤大小
一般來說，流通盤小的公司高速成長的可能性大，高比例送配的可能性也大，股東因此獲得較多收益。值得強調的是，中長線投資一定要立足成長性，而非績優。應關注未來業績，而非現在業績。選定了某隻個股後，並不見得一定要立即購買。

中長線看好的是中長線上漲，入市時間把握不好，則可能在短期高點買入，結果淪為套牢一族，經過漫長的套牢期方才解套。中長線買人時機應結合大勢和個股走勢綜合判定。

這些可以慢慢去領悟，炒股最重要的是掌握好一定的經驗與技巧，這樣才能保持在股市中盈利，新手在把握不準的情況下不防用個牛股寶手機炒股去跟著裡面的牛人去操作，這樣要穩妥得多，希望可以幫助到您，祝投資愉快！