為什麼茅台的凈資產小於市值

A. 為什麼其他國企不學習茅台股票股價成倍漲,且凈資產成倍下跌

因為貴州茅台的股票本身就已經處在歷史高位了，所以貴州茅台的股價才會不漲反跌。從某種程度上來說，貴州茅台本身就是A股的第1股，在過去的牛市行情里，貴州茅台的漲幅也非常大。也正是因為有了回調需求，即便貴州茅台的年度財務報告非常好，但貴州茅台的股價依然不漲反跌，很多人也不看好貴州茅台的後市行情。貴州茅台的全年總營收首次突破千億元。在公布了年度財務報告之後，貴州茅台在2021年間的全年銷售額為1,061億元，這個數據同比增長了11.8%。與此同時，貴州茅台的全年凈利潤達到了524.6億元。這個數據同比增長了12.3%。在接下來的2022年裡，貴州茅台計劃把自己的全年銷售額和凈利潤提高15%。貴州茅台的股價本身就已經在歷史高位了。對那些經常關注貴州茅台的投資人來說，很多人其實並不看好貴州茅台在資本市場的表現。因為貴州茅台本身的股價就已經非常貴了，在經過了一系列的回調之後，雖然貴州茅台的市值已經縮水了4,000億元左右，但這也沒有達到牛市來臨前的市值水平，很多人也猜測貴州茅台可能會繼續下跌。很多人也不看好消費領域的後市行情。雖然貴州茅台的業績有任何問題，甚至很多人把貴州茅台的業績當成利好消息，但對於包括貴州茅台在內的整個消費領域來說，當大家的購買力進一步降低的時候，很多人也不看好消費領域的行情。在這種情況之下，大家會更加傾向於規避投資風險，所以很多人不會選擇在高位購買貴州茅台的股票，這也進一步導致貴州茅台的股價不漲反跌。

B. 貴州茅台估值問題--

對於貴州茅台來說，雖然是A股難得的好公司，凈利潤是真金白銀，不需要大量的資本投入，盈利增長可期，但跟長期國債來比，它還是風險高的那一個。
這樣相對高風險的資產要獲得高於長期國債的收益率，穩妥的做法是，不能在30倍市盈率甚至高於30倍市盈率的時候買入，而是要在市盈率更低的位置買入，才有更大的安全邊際和獲得更高的收益。
以上所說是靜態來看，而沒有考慮影響一隻股票估值的重要因素，增長率。
股票跟國債最大的不同，是一家公司的凈利潤是不斷增長的，貴州茅台今年的凈利潤是400億，明年可能會漲到500億。
所以一隻股票價格的上漲，來源於市盈率和凈利潤的雙重增長。如果在較低的市盈率買入，持有期間這支股票的市盈率和凈利潤雙雙上漲，帶動股價上漲，這就是所謂戴維斯雙擊。反之造成的股價下跌，則是戴維斯雙殺。

C. 為什麼有的A股上市企業，凈資產和股價總市值相差好多倍

每股凈資產我們參考的公司的估值情況市場頻率較高的一個指標，我們可以通過每股凈資產的大小和當前的股價進行對比，凈資產是公司的總資產（包括上市公司的各種值錢的東西，比如廠房設備，原材料，存貨，無形資產，公司的現金等）減去公司的總負責，每股凈資產為凈資產/總股數，代表目前每股價值多少錢。

第三，資產折舊，很多重資產企業的資產折舊較為嚴重，特別是一些淘汰落後的設備，舉個例子我們平時大家都會買車，當我們的車一買到後就直接貶值了，並且的隨著每年的使用情況，折舊的特別厲害，但我們再算我們個人資產的時候肯定按照購車價格計算，上市公司購買設備也是這樣算，當年資產計算按照購買價格，但每年都存在折舊，雖然我們財務報表在計算資產也要計提資產折舊，但計提的折舊幅度肯定遠小於實際折舊情況。

而輕資產行業的很少要考慮的資產折舊的問題，更多的是新技術的研發後投入生產，所以按照資產折舊的來考慮，重資產公司資產的越多反而存在各類不確定的減值的風險。

總結：我們在參考公司凈資產和股價的關系的時候，所以要分析公司行業是重資產還是的輕資產的行業，一般重資產公司的股價溢價相對較低，其次我們需要參考該公司的盈利情況，很多輕資產的盈利能力相對較好，如果不懂的分析，這時候可以增加PE和PB指標的參考，再次就是分析該行業的成長性情況，合理的估值情況等，所以公司的股價高於每股凈資產的屬於正常情況，市場資金更多考慮是未來的盈利情況和投資回報率，凈資產只能代表目前的公司情況。感覺寫的好點個贊呀，歡迎大家關注點評。

D. 為什麼貴州茅台總市值五千幾億市值，總資產才一千多億

越賺錢的公司總市值越高。哪怕公司的總資產只有1塊錢，如果一年能賺1個億，總市值肯定比總資產高。如果公司總資產有1個億，一年才賺1塊錢，那這個公司的市值肯定沒總資產多。這種事不用大神解答，你自己去看看其它股票不就知道了。利潤率高的公司，比如格力電器、雲南白葯，總市值都大於總資產。而煤炭、鋼鐵公司，利潤率低，一般都是總市值小於總資產。