人們對貨幣需要什麼動機

⑴ 什麼是凱恩斯貨幣需求理論

凱恩斯對貨幣需求的研究是從對經濟主體的需求動機的研究出發的。凱恩斯認為，人們對貨幣的需求出於三種動機：
①交易動機：為從事日常的交易支付，人們必須持有貨幣；

②預防動機：又稱謹慎動機，持有貨幣以應付一些未曾預料的緊急支付；
③投機動機：由於未來利息率的不確定，人們為避免資本損失或增加資本收益，及時調整資產結構而持有貨幣。
在貨幣需求的三種動機中，由交易動機和謹慎動機而產生的貨幣需求均與商品和勞務交易有關，故而稱為交易性貨幣需求（ L1）。而由投機動機而產生的貨幣需求主要用於金融市場的投機，故稱為投機性貨幣需求（L2）。
而貨幣總需求（L）等於貨幣的交易需求（L1）與投機需求（L2）之和。對於交易性需求，凱思斯認為它與待交易的商品和勞務有關，若用國民收入（Y）表示這個量，則貨幣的交易性需求是國民收入的函數，表示為L1＝L1（Y）。而且，收入越多，交易性需求越多，因此，該函數是收人的遞增函數。對於投機性需求，凱恩斯認為它主要與貨幣市場的利率（i）有關，而且利率越低，投機性貨幣需求越多，因此，投機性貨幣需求是利率的遞減函數，表示為L2＝L2（i）。但是，當利率降至—定低點之後，貨幣需求就會變得無限大，即進入了凱恩斯所謂的「流動性陷阱」。這樣，貨幣需求函數就可寫成：
也就是說，貨幣的總需求是由收入和利率兩個因素決定的。
在凱恩斯的貨幣需求分析中，當貨幣需求發生不規則時會出現所謂的「流動性陷阱」，它是凱恩斯分析的貨幣需求發生不規則變動的一種狀態。凱恩斯認為，一般情況下，由流動偏好決定的貨幣需求在數量上主要受收入和利率的影響。其中交易性貨幣需求是收入的遞增函數；投機性貨幣需求是利率的遞減函數，所以，貨幣需求是有限的。但是當利率降到一定低點之後，由於利息率太低，人們不再願意持有沒有什麼收益的生息資產，而寧願以持有貨幣的形式來持有其全部財富。這時，貨幣需求便不再是有限的，而是無限大了。如果利率稍微下降，不論中央銀行增加多少貨幣供應量，都將被貨幣需求所吸收。也就是說，利率在一定低點以下對貨幣需求是不起任何作用的。這就像存在著一個大陷阱，中央銀行的貨幣供給都落入其中，在這種情況下，中央銀行試圖通過增加貨幣供應量來降低利率的意圖就會落空。
凱恩斯貨幣需求理論是貨幣經濟理論最顯著的發展之一,它是眾所周知的凱恩斯革命的重要組成部分,在經濟發展史中具有十分重要的地位。凱恩斯貨幣需求理論對經濟理論和經濟政策也產生了重要影響,它構成了眾多貨幣經濟論題討論的經濟學基礎,也是分析評價宏觀經濟政策績效的理論基礎之一。但是,凱恩斯貨幣需求理論也非止於完善,隨著現代經濟理論的進一步發展和對微觀基礎的日益強調,凱恩斯主義的貨幣需求理論也顯示出若幹缺陷,因此,從現代經濟學多元發展的角度重新認識凱恩斯貨幣需求理論發展及其局限,這對促進貨幣需求問題的理論研究和正確認識貨幣政策的作用均具有十分重要的啟示意義。
凱恩斯主義的貨幣需求理論及其發展
凱恩斯的貨幣需求理論主要是基於其著名的《就業、利息和貨幣通論》一書所提出的流動性偏好理論,由於凱恩斯師從馬歇爾,他的貨幣理論在某種程度上是劍橋貨幣需求理論合乎邏輯的發展。在劍橋學派的貨幣數量論中,所提出的問題是人們為什麼會持有貨幣,對這一問題的回答直接導向了劍橋對人們持幣的交易需求的分析,但是,劍橋理論的缺陷是沒有就此作出深入的分析。與劍橋的前輩不同,凱恩斯詳細分析了人們持幣的各種動機,對人們持幣的所得分析更為精確。按照《通論》的分析,人們持有貨幣的動機包括:持幣的交易動機、持幣的謹慎動機和持幣的投機動機,相應地人們持幣的需求包括:貨幣的交易需求、謹慎需求和投機需求。在這三種需求中,一般假定交易需求和投機需求是加性可分的,謹慎需求由於不宜單獨分離出來,分別歸結到交易需求和投機需求之中,因此,凱恩斯的貨幣需求就由下列兩個部分組成:
M=M1+M2=L1(Y)+L2(r)式中L1(Y)代表與收入Y相關的交易需求,L2(r)代表與利率r相關的投機性貨幣需求。由於凱恩斯的貨幣需求理論在現代宏觀經濟學和宏觀經濟政策制訂中的核心作用,因此,進一步完善深化凱恩斯所提出的流動性偏好理論就顯得非常重要,而這一發展也就構成了戰後至70年代貨幣理論發展的主流。
凱恩斯貨幣理論的首要發展是圍繞交易動機所做出的更加精細的研究。原則上凱恩斯認為人們持幣的交易動機主要取決於規模變數,雖然凱恩斯並不否認交易需求同利率有關,但他並未給出一個具體明確的關系。圍繞這一問題,威廉·傑克·鮑莫爾(William Jack Baumol)(1952)和托賓1956)結合庫存的費用模型給出了一般的回答。鮑莫爾(1952)和托賓(1956)假定,人們持幣與否包括兩種相關的費用:持有現金的機會損失和處置有價證券的傭金支出,由於這兩種費用互為消長,個人決策將面臨選擇和權衡,並使得總費用最小,由此可導出鮑莫爾有名的平方根律:M=(2bT)/r式中b代表每筆交易的傭金費用,r代表有價證券利率。該式表明貨幣需求同收入T和利率的彈性均為1/2,這意味著貨幣不是奢侈品,其更深一層次的含義是,收入分布越是平衡,貨幣總的需求就越大,或收入分布越是不均勻,貨幣總需求就越低。
謹慎動機主要取決於未來的不確定性,正如凱恩斯所指出的,「由此動機持有之貨幣,乃在提防有不虞之支出,或有未能逆睹之有利進貨時機。」但不確定性如何影響貨幣需求,凱恩斯的分析未見細致,致使後來的經濟學家分別在不同的方向上進行拓展和進一步規范,最有名的拓展之一是托賓的貨幣需求的象限分析,托賓巧妙地將謹慎需求和交易需求與投機需求置於一個統一的分析框架,並將謹慎動機限定於利率的不確定性這一范圍之內。謹慎需求模型有關不確定性的其它發展是直接基於收入或支出的不確定性,如惠倫(1966)所提出的謹慎性貨幣需求模型就屬於這一類型。
投機動機是凱恩斯最為關注和重視的一個動機,它是凱恩斯貨幣理論區別於其它貨幣理論的一個顯要特徵,不過凱恩斯的投機模型是一個純投機性的貨幣需求模型,在該模型中,投機者面臨的是非此即彼的選擇,藉助預期利率,個人要麼全部持有貨幣,要麼全部持有債券,個人是個盲目的投機家,而不是多樣化的投機家。為克服這一缺陷,托賓(1958)根據馬克維茨(1952)的資產組合理論發展了凱恩斯的純投機性貨幣需求模型。這一理論可通過可分離定理加以說明。第一,投資者根據各種風險資產的收益和風險確定資產的有效集或有效邊界,這一邊界與個人的偏好無關,引入無風險的貨幣後,投資者的有效集變為由原點出發與有效邊界相切的一條直線。第二,個人選擇直線上的哪一點作為最優決策點,取決於個人風險——收益的無差異曲線,個人的無差異曲線與直線的切點即為投資者的最優選擇,該點決定了在所有金融資產中貨幣所持的比例,投機性貨幣需求由此比例確定。
凱恩斯主義貨幣需求理論的微觀基礎
凱恩斯之前的貨幣理論可歸結為貨幣數量論傳統,該理論可追溯至休謨的《論貨幣》,其後經歷100餘年的發展,並經馬歇爾、維克塞爾、費雪和庇古等經濟學家的斧正基本止於完善。貨幣數量論因其形式的簡潔性和邏輯解釋能力,在凱恩斯的貨幣理論之前一直居於經濟學的主流位置,在凱恩斯的貨幣理論之後,由於簡單形式的貨幣數量論在現實經濟的解釋能力方面明顯不足和凱恩斯理論對現實解釋能力的明顯優勢,使得該理論退居到非主流位置。到目前為止,凱恩斯主義的貨幣理論仍是現代主流貨幣理論。
對交易需求,正如帕廷金等所批評的那樣,傳統貨幣理論同樣包括凱恩斯主義的交易需求理論缺乏充分的微觀基礎。從形式上講,凱恩斯的貨幣需求理論直接以個人的行為作為分析對象,但是交易需求分析本質上是一種靜態分析,交易需求本身是需要加以說明的。固然,凱恩斯主義貨幣經濟模型通過將物品市場、勞動市場和貨幣市場連接成一般均衡模型,交易需求在某種程度上得到說明,然而這種說明是不充分的,它只是停留在宏觀層次,而沒有解決貨幣需求如何由個人的最優化行為導出,這里個人的最優化行為不僅僅是指個人的最優理財行為,同時亦指個人的最優消費行為。後者將由消費者動態效用最大化決定,因此,貨幣需求必須在個人理財費用的約束下由個人動態消費效用最大化導出。但是,在凱恩斯主義的貨幣需求模型中,個人理財費用得到了充分的強調,而個人效用最大化基本沒有涉及,這是凱恩斯主義的貨幣需求理論動態化方面的重大缺陷之一。為克服這一缺陷,有兩種可供選擇的解決思路:第一是弗里德曼的現代貨幣數量論,他的貨幣數量論一般可表述為:MDP=fW,r-1rdrdt,1pdpdt,h式中MD是名義貨幣需求,r是利率,W代表財富,h是人力財富與非人力財富的比率,P是價格水平,t代表時間。對弗里德曼而言,貨幣同其它任何資產一樣,會給持有者帶來效用,其效用是給持有者提供勞務流量,勞務流量效用服從邊際效用遞減原理,而這正可以利用效用最大化原理分析應用,因此,弗里德曼的貨幣需求理論是建立在新古典經濟學的基礎之上,而作為體現動態最優化的是所謂的持久收入假定,但是在弗里德曼的理論中始終缺乏明確的最優化程序,其對動態行為的處理也是不充分的。

第五，凱恩斯的分析是短期、均衡靜態分析，所使用的都是各種經濟總量及其相互關系。顯然，這種分析是不夠的，它不可能揭示各種經濟活動或經濟變數的實際運動過程及在運動過程中的調節，因而凱恩斯的分析顯得太籠統。
參考文獻
周光友.電子貨幣與貨幣政策有效性研究.上海世紀出版集團,2009.08
2.0 2.1 2.2 李勁松.凱恩斯主義貨幣需求理論的演變和發展.江漢論壇.2003/02
郝斌.凱恩斯貨幣需求理論及其評析.武漢科技學院學報.2005/12

⑵ 貨幣需求的三大動機

由於某些貨幣需求的目的、用途、特點基本相同或相近，並且其決定因素和影響面也大致相同，可以簡要地將上述七個動機歸納為三類：
1、商業性動機。
它包括產出流量動機、貨幣—工資動機和金融流量動機。由於這三個動機都與商業性有關，故可歸結為同一類。商業性動機是與生產或流通活動相連的。這種生產流通活動主要是企業家發起的，其流量是整體經濟活動、工資率和產出價值的函數。在發達國家，由於工資的年增長率比就業的年增長率高得多，因此貨幣－工資動機在其中具有很重要的影響。由商業性動機產生的貨幣需求可以稱之為商業性貨幣需求。這部分貨幣需求主要有三個特點：
(1)商業性貨幣需求主要用於滿足人們的商業性需要，媒介商品交換；
(2)商業性貨幣需求的主要決定因素是取決於人們收入中的支出部分，包括實際的消費支出和實際的投資支出；
（3）商業性貨幣需求引起的貨幣流通，其變動影響的主要是商品市場的價格。
2、投機性動機。
它包括預防和投機動機、還款和資本化融資動機以及彌補通貨膨脹損失動機。由投機性動機產生的貨幣需求可以稱之為投機性貨幣需求。這部分貨幣需求的特點主要有：
（1）投機性貨幣需求主要用於滿足人們的投機性需要，通過各種金融活動，使現有資產得以保值和增值。因此，這部分貨幣需求形成的貨幣流通，是貨幣的金融性流通。
(2)投機性貨幣需求的多少主要取決於人們對未來的預期，而這種預期將直接影響其經濟決策和行為。
3、公共權力動機。
這是因為政府幹預經濟時需要一定的貨幣量，尤其是在實施赤字財政政策和膨脹性貨幣政策時，貨幣需求就會加大。由公共權力動機引起的貨幣需求，可以稱之為權力性貨幣需求。

⑶ 求問人們對貨幣需求的動機有哪些

人們對貨幣的需求動機有三種。一是對貨幣的交易需求。交易需求是指為應付日常交易而產生的對貨幣的需求。它根源於收入和支出的不同步性。二是預防需求，指為了防備意外支出而產生的對貨幣的需求。它根源於未來收入和支出的不確定性。貨幣的交易需求和預防需求由於都是收入的增函數，常總稱為交易需求。三是貨幣的投機需求，是指為了購買有利可圖的債券而產生的對貨幣的需求。它根源於未來利率的不確定性，是利率的減函數。