避險資產的貨幣利率為什麼這么低

A. 世界三大避險貨幣

瑞士法郎、美元、日元。
公認的傳統避險貨幣是瑞士法郎，瑞士是永久中立國，被認為是世界最安全的地方，瑞士法郎長期以來都被投資者視作傳統的避險貨幣。
美元也常常在外匯交易中扮演者避險貨幣的角色。隨著全球化發展，美元已經成為外匯交易中最重要的貨幣，大宗商品、貴金屬等均以美元定價。所以一旦風險來臨，市場傾向於將手中的貨幣或者資產兌換成美元，同時因為美元自由的流動，也使得美元成為規避風險最便捷的貨幣。
日元成為避險貨幣的原因則比較特殊，即低息吸引套利交易。但隨著90年代的房產泡沫，日本經濟進入到了「失去的20年」，日本央行為刺激經濟，不斷降低利率，並長時間保持低利率，使得日元成為低息貨幣，是日元成為避險貨幣最直接的原因。所以日元成為全球融資成本最低的貨幣，因此在日本以外的地區出現投資機會的時候，就吸引了套利交易者，他們能輕松的從日本融得巨量而又廉價的
日元資產，加上日元是自由兌換貨幣，因此可以輕松的轉換為其他貨幣。
【拓展資料】
避險貨幣也叫保值貨幣， 指不易受政治、戰爭、市場波動等因素影響，最大限度地避開上述風險。比較穩定，不易貶值的貨幣。
瑞士法郎也成為穩健受歡迎的國際結算與外匯交易貨幣。瑞士法郎現鈔的紙幣面額有10、20、50、100、200、1000法郎，鑄幣有1、2、5法郎和1、2、5、10、20、50分等。在投資領域，黃金石油也被認為是避險工具，但是它們不屬於貨幣。
由於瑞士和歐洲經濟聯系緊密，瑞士法郎和歐元的匯率顯示出極大的正相關性。即歐元的上升同時也會帶動瑞士法郎的上升。兩者的關系在所有貨幣中最為緊密。當外匯市場投資者的避險操作開始增加，瑞士法郎和歐元會同時上漲。
其現鈔的主要特徵可以簡單歸納為以下幾個：
貨幣名稱：瑞士法郎（swiss franc）；
發行機構：瑞士國家銀行（banque nationale suisse）；
貨幣符號：chf；
輔幣進位：1瑞士法郎 =100生丁（centimes）；
鈔票面額：紙幣面額有10、20、50、100、200、1000法郎，鑄幣有1、2、5法郎和1、2、5、10、20、50分等。
匯市穩定性增強使瑞郎作為避險貨幣的魅力下降。
瑞士央行行長羅斯：朝著更具彈性的匯率機制轉變，以及金融市場全球化趨勢，降低了發生貨幣危機的風險。但匯市的穩定性增強也使瑞郎作為避險貨幣的魅力下降。
美國銀行分析師鮑勃：市場復雜程度之高，並能通過不同的投資方案來規避風險，因此市場對於避險資產和貨幣的需求不再強烈。

B. 為什麼貨幣需求量下降會使利率下降

當貨幣需求量下降時，利率也隨之下降，這一現象可以通過以下幾個方面理解：

首先，從預防動機出發，人們持有貨幣是為了應對可能的流動性風險。當貨幣需求減少，意味著人們對流動性的需求減弱，這表明市場對未來風險的預期降低，從而對避險資產的需求減小，利率作為對風險的補償，自然會下降。

其次，貨幣需求與收入和利率密切相關。貨幣供給的變化會影響利率，利率的變動又會反過來影響貨幣的需求。在一個充分就業的經濟環境中，利率下降會刺激投資和消費需求，進而影響商品價格；而在未充分就業的條件下，利率下降則可能促進產出和就業的增加。

此外，預防性貨幣需求的余額與流動性風險的大小有關，流動性需求減少時，對利率的敏感性降低，所以貨幣需求的減少與利率下降呈負相關關系。

進一步探討，貨幣需求量的決定因素包括交易媒介和貯藏手段。在狹義上，它與商品交換量直接相關；而在廣義上，貨幣需求還受到投資、儲藏等經濟活動的影響。隨著貨幣作為金融資產的地位提升，貯藏貨幣的需求也在貨幣需求量中佔有一定份額，這同樣影響了利率的變動。

總之，貨幣需求量的減少反映了經濟環境的變化，這反過來推動利率下降，以適應新的經濟動態和投資者風險偏好。

C. 為什麼日元是避險貨幣

雄厚的經濟實力為日元幣值穩定提供基礎。

二戰後的1950、1960年代，日本作為追趕國家，經濟快速增長；

進入1970年代，日本經濟趕上西方強國，成為亞洲經濟強國，並越居發達國家之列，為日元幣值穩定提供堅實的經濟基礎，也令日元的國際地位日益提升，成為國際主要貨幣之一。

盡管日本經濟遭遇房地產泡沫破裂、次貸危機的打擊後陷入停滯甚至倒退，近期日本經濟基本面也遠不如美國，但日本龐大的經濟體量仍對日元形成有效支撐。

日本擁有較大的外匯儲備規模，並且是全球主要債權國之一，這有助於維持日元幣值穩定，並且加大做空日元的難度。

此外，日元還是全球外匯儲備的主要幣種，截至2018年9月，日元佔全球外匯儲備總額之比為4.98％，僅次於美元和歐元；

日本國際投資凈頭寸規模巨大，截至2017年，日本國際投資凈資產為328.45萬億日元。

長期低息環境是日元成為避險貨幣的直接原因。1990年代初期，日本房地產泡沫破裂，日本經濟陷入停滯，遭遇「失去的20年」。

2008年次貸危機爆發，日本經濟形勢急劇惡化，日本實際GDP增速在2009年降至-5.4％。

為了重振經濟、刺激通脹回升，日本央行實施大規模貨幣寬松政策，不斷降低利率，更是在2016年初開始實行負利率，並持續至今。

日本長時間的低利率環境，一方面導致日元成為國際套息交易中的主要融資貨幣。

低利率導致日元融資成本極低，加上日元可自由兌換，因此投資者選擇借入低息的日元資產，用以購買高收益的資產，而在匯率相對穩定的情況下，投資者的收益即為兩者的息差。

當風險事件發生，全球避險情緒升溫時，投資者賣出高收益資產，然後買入日元償還貸款，從而導致日元需求在短時間內上升，推升日元匯率。

另一方面，低利率環境還限制日本央行繼續降息的空間，令日元突發貶值的概率變小。

當全球性的風險事件爆發時，世界經濟面臨的下行風險加劇，高利率國家央行向於放鬆貨幣政策以促進經濟復甦，而日本已處於負利率區間，進一步放鬆的空間很小。

此外，當避險情緒升溫，風險偏好惡化時，被看作「無風險資產」的美國十年期國債將受青睞，從而令美債收益率下行、美日國債利差縮窄，而根據利率平價理論，美日利差縮窄會使日元升值。

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世界三大避險貨幣

瑞士法郎

瑞士法郎能夠成為避險貨幣，主要是因為瑞士為永久中立國，它也是歐洲唯一一個沒有受到兩次世界大戰波及的國家，所以不受國際政治局勢的影響。

日元

日元屬於低息貨幣，是日元成為避險貨幣最直接的原因。降息時，高息貨幣匯率受到壓制，低息貨幣就有避險作用。

日本長期低利率，降無可降，在有危機時候，別國貨幣可能降息和貶值，日元是不太可能降息，所以日元就避險了。

美元

美元是國際第一貨幣，首先，是因為大部分國家都以美元作為重要的外匯儲備；其次，美元不僅是美國的基礎貨幣，也是世界的基礎貨幣，因此，美元的一舉一動都會影響到外匯行情。

D. 什麼是避險貨幣外匯中的避險貨幣有哪些

蔣老師觀點：避險貨幣簡單的來說就是能夠躲避風險的貨幣，黃金其實就是很好的避險貨幣，但是說到外匯中的避險貨幣，那就是瑞士法郎、美元以及日元了。在發生金融危機的時候，錢肯定是越來越不值錢，怎麼才能讓自己手裡面的錢保值，成為了金融危機的時候人們一個大難題。

很多人就會去選擇投資，把自己的錢換成能夠保值的物品，有的人會在金融危機爆發的時候購買黃金，因為黃金的保值能力是比較強的，等金融危機過後再將黃金換成錢，黃金就相當於一種規避風險的投資，我們可以把黃金理解成避險貨幣。同樣的在經濟發生不穩定的時候，我們可以把手裡面的錢換成一種保值能力強的外國貨幣，在討論有哪些外國貨幣可以作為避險貨幣之前，我們來看看避險貨幣有哪些特點。

綜上所述：想要成為避險貨幣，首先是要保值，其次是要有足夠的流通性，黃金是不錯的避險貨幣，但是說到外匯中的避險貨幣那就是瑞士法郎、美元和日元了。