當前位置:首頁 » 股市行情 » 日本股市走勢如何

日本股市走勢如何

發布時間: 2024-11-13 00:05:05

『壹』 【汽車人】日股刷新歷史高點,港股為何走出相反行情

無論如何都不能否認日本股市的成功。隨著科技的日新月異,資本市場的作用變得愈發重要。日本股市的代表指數是日經225指數,它由日本經濟新聞社於1950年開始編制,包括日本225家最具代表性的上市公司的股票。日經225指數的原歷史高點是1989年12月29日的38915.87點,當時日本正處於泡沫經濟的頂峰。之後,日本經濟和股市陷入了長達20多年的低迷期,直到2012年,才重新開啟了一輪新的牛市。2023年全年大漲超過28%,引起了全球投資者的矚目。2024年以來,日經225指數繼續保持強勢,不斷刷新新高,截至2024年2月22日,年內漲幅已達17%。
香港股市的代表指數是恆生指數,它由恆生銀行於1969年11月24日開始編制,包括香港50家最具代表性的上市公司的股票。恆生指數先前的高點是2007年10月30日的31638.22點,當時香港正受到全球經濟繁榮和中國經濟增長的帶動。之後,香港經濟和股市受到了2008年的全球金融危機的沖擊,恆生指數在2008年10月27日跌破12000點,2009年3月9日跌破11000點,創下2003年以來的最低點。2009年,香港經濟和股市開始復甦。恆生指數在2009年8月28日重回20000點,2010年11月8日重回24000點,2015年4月8日重回28000點,2018年1月26日實現了33484點的歷史新高。然而2018年成了轉折點,受中美貿易戰、香港社會動盪、新冠疫情等多重因素的影響,恆生指數在2018年10月11日跌破25000點,2020年3月23日跌破22000點,2021年出現了一波反彈,最高反彈至31000點,2022年10月跌破15000點,創2009年以來的最低。2023年上半年,香港股市反彈,恆生指數在2023年3月一度重回22000點,但可惜下半年又跌回15000點。進入2024年2月,恆生指數出現了觸底的跡象,截至2024年2月22日,最新的點位是16742點。
日本股市和香港股市的相關性在不同的時間尺度上有所差異。從日線、周線和月線的角度來看,兩個市場的相關系數分別為0.42、0.60和0.66,說明兩個市場的相關性隨著時間尺度的增加而增強,但總體上仍處於中等水平。直觀地看,疫情和疫情之後,也就是從2020年1月開始,日經指數和恆生指數分化的情況出現了加劇。疫情時期(2020年1月至2021年12月)的相關性為0.51,說明兩個市場的長期股價走勢有一定的相關性,但不強。後疫情時期(2022年1月至2024年2月)的相關性為0.38,說明兩個市場的長期股價走勢的相關性下降,更加分化。
疫情時期,雖然兩大市場都受到了病毒擴散的沖擊,但程度不同。日本股市受到的影響相對較小,因為日本的疫情控制較好,初期經濟復甦更快。尤其是政府和央行推出了大規模的財政和貨幣刺激措施,令日本股市在2020年4月至2021年2月期間大幅反彈,累計漲幅超過萬點,並在當時創下了1990年以來的新高。香港股市同期受到的影響相對較大,因為香港的疫情控制一度失控,經濟衰退更深,香港政府沒有獨立的貨幣政策,導致刺激措施有限。香港股市在2020年3月至2021年5月期間波動較大,未能突破2018年的高點。
在後疫情時期,日本的經濟增長較快,通脹壓力較小,日本央行維持了超寬松的貨幣政策,日本股市在2022年6月至2024年2月期間持續上漲,連續創下了歷史新高。香港股市同期受到的影響更為復雜,因為香港的經濟增長放緩,通脹壓力更大,香港央行受到美聯儲加息預期的影響,不得不收緊貨幣政策。香港股市在2022年6月至2024年2月期間持續下跌,繼續刷新2009年以來的新低。
從走勢分析不難看出,日本股市的轉折點在2012年的「安倍經濟學」,而港股的轉折點則從2020年疫情期間開啟。兩大市場走出了不同的趨勢,日股是長牛,而港股則是熊市。
日股12年長牛是如何練成的?日本股市的長牛行情,受到了全球風險偏好、相對融資成本、股票相對估值等幾大因素影響。當然,不得不提的是在2012年以前,日本股市已經長期走熊了20餘年。這為後來12年的牛市奠定了堅實的基礎。
首先,全球風險偏好上升,推動了日本股市的上漲。隨著新冠疫情的到來,全球央行開始放水,隨著疫情逐漸結束,經濟復甦預期增強。尤其是美股受到「軟著陸」和「科技牛」的雙重利好,創下了歷史新高。美股的強勢也帶動了其他發達市場股票的上漲。日本股市與美股和歐股有很強的相關性,受到全球風險偏好的共振效應。
其次,相對融資成本下降,吸引了外資流入日本股市。令日本股市真正「牛冠全球」的是從美聯儲加息後開始的,全球貨幣利率都隨著美元的加息水漲船高,但惟獨日元是個例外,日本央行則繼續實施超寬松的貨幣政策。這就變成了在全球發達市場當中,只有日元還是寬松的狀態。這無疑成為了全球風險資產的好去處。尤其從2023年4月以來,日經225指數累計漲幅遠超過美股和歐股的漲幅。日本股市的外資交易量佔比過半,外資流向對日股影響很大。2023年4月以來,外資對日本股市的凈買入規模創下了近十年的新高。到了2024年,海外投資者買入節奏並無停歇。日經新聞報道顯示:今年1月,海外投資者繼續凈買入超2萬億日元的現貨日本股票。這些海外投資不僅僅是短期套利的對沖基金,也包括「以數年為單位進行投資的亞洲、歐美養老金基金」 。
第三,股票的相對估值改善,提高了日本股市的投資回報。日本股市的估值水平長期低於美歐股市,外資對此早已「習以為常」。但2023年以來,日本股市的估值預期出現了積極變化,主要有兩方面的原因:一是「巴菲特效應」,即巴菲特在2022年底宣布其旗下的伯克希爾·哈撒韋公司開始投資日本五大貿易商,引發了市場對日本股市的關注和重估。二是「交易所督導」,即日本交易所在2023年初宣布將對上市公司進行更嚴格的監管,包括提高上市標准、加強治理要求等,以提升日本股市的質量和透明度。這些因素都有助於提升日本股市的估值水平,並增加了外資對日股的信心。值得一提的是,「日元貶值利好日股」。
其一,提高日本出口企業的競爭力和盈利能力。日元貶值意味著日本產品在國際市場上的價格相對降低,從而增加了需求和銷量。同時,日元貶值也使得日本企業的海外收入換算成日元後增加,提高了利潤率。這些都會反映在日本企業的股價上,尤其是那些依賴出口的製造業企業,如汽車、電子、機械等。
其二,吸引外資流入日本股市。日元貶值降低了外國投資者持有日本股票的成本,也增加了日本股票的收益預期。因此,外資會傾向於增加對日本股市的配置,推動日本股市上漲。
其三,刺激日本國內的消費和投資。日元貶值會導致進口商品的價格上漲,從而刺激國內的通貨膨脹,通貨膨脹則會降低貨幣的購買力。在如此預期下,消費者和企業更願意提前消費和投資,以避免未來的成本上升。日本內需和投資的增加,也有利於日本股市的表現。
當然,日元貶值也有一些弊端,比如增加進口資源的成本、加劇貿易摩擦、削弱日本居民的國際購買力等。而且,日元貶值的效果也受到一些制約因素的影響,比如日本企業的海外生產轉移等。
香港國際金融中心地位下降
香港金融市場自2020年以來幾乎成為亞洲股市當中表現墊底的存在。歸其原因包括:第一,疫情的沖擊。新冠疫情在香港迅速傳播,影響了香港的旅遊、零售、餐飲等行業,造成大量失業和停工,導致香港經濟陷入低谷。第二,社會動盪。自2019年下半年起,持續的社會運動削弱了香港的國際金融中心的地位。第三,中美貿易戰。中美之間的貿易摩擦和科技戰,導致國際投資者信心下降,減少了在香港的持股。第四,美聯儲加息周期延長,推高全球無風險利率,加大了資金流出港股的壓力。香港沒有獨立的貨幣政策,所以在

『貳』 鏃ユ湰GDP銆佸湡鍦頒環鏍箋侀摱琛屽埄鐜囥佽偂甯傛寚鏁扮瓑鍙樺寲涓瑙

鏈鏂囦負鎮ㄥ憟鐜頒簡鏃ユ湰緇忔祹鐨勫氫釜鏂歸潰鐨勫彉鍖栵紝鍖呮嫭GDP銆佸湡鍦頒環鏍箋侀摱琛屽埄鐜囧拰鑲″競鎸囨暟銆備互涓嬫槸鍚勪釜鏂歸潰鐨勮︾粏瑙f瀽銆
1. 鏃ユ湰GDP鍙樿縼錛1956-2021錛
鑷1956騫翠互鏉ワ紝鏃ユ湰鐨凣DP緇忓巻浜嗕笁涓涓昏侀樁孌電殑鍙樺寲銆備粠1956騫村埌1973騫達紝鏃ユ湰緇忔祹浠ユ瘡騫9.1%鐨勯熷害蹇閫熷為暱錛岀劧鑰屽湪1973騫撮伃閬囩煶娌瑰嵄鏈哄悗澧為熷ぇ騫呮斁緙撱1974騫達紝緇忔祹鍑虹幇璐熷為暱錛屼笅婊戣嚦-0.5%錛屾爣蹇楃潃楂橀熷為暱鏃朵唬鐨勭粓緇撱傚湪1974騫磋嚦1990騫存湡闂達紝鉶界劧娉℃搏緇忔祹涓搴﹀叴璧峰苟鏈緇堢牬瑁傦紝緇忔祹澧為暱鐜囦粠4.2%闄嶈嚦0.7%錛屼絾鑲″競鍦16騫村唴鎸佺畫涓婃定銆2020騫達紝鏂板啝鐤鎯呭艱嚧GDP涓嬮檷4.5%錛屼負鎴樺悗鏈浣庢按騫熾2019騫村拰2020騫寸殑緇忔祹澧為暱鐜囧垎鍒涓-0.7%鍜0.2%錛屾樉紺哄嚭緇忔祹鍦ㄧ粡鍘嗕簡娑堣垂紼庤皟鏁村拰閲戣瀺鍗辨満鍚庣殑涓嶇ǔ瀹氥
2. 鏃ユ湰鍦熷湴浠鋒牸璧板娍錛1975-2021錛
浠1975騫村埌2021騫達紝鏃ユ湰鍦熷湴浠鋒牸琛ㄧ幇鍑轟簡鏄捐憲鐨勫樊寮傛с傚晢涓氱敤鍦頒環鏍奸氬父楂樹簬浣忓畢鐢ㄥ湴錛屼緥濡1991騫翠笢浜23鍖虹殑鍟嗕笟鍦頒環杈懼埌浜3850涓囨棩鍏/騫蟲柟綾崇殑楂樼偣錛岃屼綇瀹呭湴浠峰湪1988騫磋揪鍒板嘲鍊箋傝繎騫存潵錛屽鉤鍧囧湴浠風ǔ瀹氫笂鍗囷紝鐗瑰埆鏄涓滀含鍦頒環鐨勬定騫呮樉钁楋紝鏄劇ず鍑哄競鍦烘椿鍔涚殑棰嗗厛鍙樺寲銆傝繎鍗佸勾鏉ョ殑鏁版嵁鏄劇ず錛屼綇瀹呭湴鍦ㄥ叏鏃ユ湰鐨勫鉤鍧囧湴浠峰湪2012騫村為暱2.6%錛屽湪2021騫村為暱0.5%錛涘晢涓氬湴鍦ㄥ叏鏃ユ湰鐨勫鉤鍧囧湴浠峰湪2012騫村為暱2.3%錛屽湪2021騫村為暱0.8%錛涗笢浜鍦頒環鍦2021騫寸浉杈冧簬2010騫村垎鍒澧為暱0.5%銆
3. 閾惰屽埄鐜囨紨鍙橈紙1973-2021錛
鑷1973騫翠互鏉ワ紝閾惰屽埄鐜囩粡鍘嗕簡娉㈠姩銆傚湪15騫寸殑鏃墮棿閲岋紝鍒╃巼緇忓巻浜嗘樉钁椾笂鍗囷紝浣嗗湪榪囧幓鐨20騫撮噷錛屽埄鐜囦竴鐩翠繚鎸佸湪浣庝綅錛岃繖鍙嶆槧浜嗙粡嫻庡懆鏈熷拰璐у竵鏀跨瓥鐨勫彉鍖栥
4. 鑲″競鎸囨暟娉㈠姩
鍦ㄦ場娌緇忔祹鏃舵湡錛岃偂甯傛寚鏁頒粠鏈楂樼偣鐨38915鐐規ュ墽涓嬫粦鑷7054鐐癸紝璺屽箙杈懼埌浜81.8%錛岃繖涓庢姇璧勪腑鍥界煶娌圭殑璧板娍鐩鎬技銆30騫村悗鐨勪粖澶╋紝鑲″競浠嶆湭鎮㈠嶅埌1989騫12鏈堢殑鏈楂樼偣38915鐐癸紝榪欏弽鏄犱簡甯傚満娉㈠姩鍜岄暱鏈熺殑鎮㈠嶆寫鎴樸
鎬葷粨鏉ヨ達紝鏃ユ湰緇忔祹鍜屽競鍦哄姩鎬佺殑澶嶆潅婕斿彉錛屼粠GDP澧為熺殑娉㈠姩錛屽埌鍦熷湴浠鋒牸鐨勬嘗鍔錛屽啀鍒伴噾鋙嶅競鍦虹殑娑ㄨ穼錛岄兘鎻紺轟簡緇忔祹鍛ㄦ湡鍜屽競鍦洪勬湡鐨勫井濡欏彉鍖栥

熱點內容
股票轉股對股價的影響 發布:2024-11-22 14:27:03 瀏覽:618
工資包吃包住怎麼理財 發布:2024-11-22 14:03:09 瀏覽:44
理財中的權益金是什麼 發布:2024-11-22 14:02:59 瀏覽:536
如何手機炒股賺錢 發布:2024-11-22 13:58:27 瀏覽:1
川恆股份股票歷史交易數據 發布:2024-11-22 13:57:32 瀏覽:961
股票交易軟體賬號限制 發布:2024-11-22 13:48:39 瀏覽:151
手機炒股如何操作 發布:2024-11-22 13:26:37 瀏覽:240
小雞理財為什麼利息高 發布:2024-11-22 13:17:32 瀏覽:100
雲閃付市值多少錢 發布:2024-11-22 12:53:43 瀏覽:420
華中科技代碼股票 發布:2024-11-22 12:52:05 瀏覽:316