如何從股市看國際形勢
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⑵ 股票如何指示國家經濟情況
案例1 :
一、案例名稱:1929-1933美國經濟大危機
二、案例適用:本章第一節 國家調控宏觀經濟的必要性
三、案例來源:北京大學出版社:北京大學中國經濟研究中心宏觀組<<宏觀政策調整與堅持市場取向>>1999年5月版
四、案例內容
1929年-1933年美國出現了大蕭條。其主要表現是:一是產量和物價大幅度下降。1929年中期,美國一些主要產品的產量開始下降。到同年秋季,局勢已非常明顯,無論是製造業,還是建設業,都在大幅度減少。從1929年到1934年,美國GDP是呈下降趨勢的,從1929年的3147億美元下降到1934年的2394億美元,5年期間下降了24%。而消費價格指數在蕭條期間也一直呈下降趨勢,1933年的GPI與1929年相比下降了24.6%。二是股市爆跌。在1929年9月到1932年6月期間,股市爆跌85%。因此,人們幾乎把大蕭條與股市崩潰當作一回事。而實際上,在股市崩潰之前,經濟下降始於1929年8月,並且持續到1933年。股市崩潰只是大蕭條的一個重要表現。隨後,證券市場終於走向下跌。經過9月份逐步下跌和10月初局部上升之後,到10月末,證券市場陷入了混亂。10月24日,即著名的「黑色星期四」那天,證券交易額達1300萬股,證券市場一天之內蒙受的損失開創了歷史最高記錄。三是奇高的失業率。大蕭條帶來大量失業。1929-1933年,GNP下降近於30%,失業率從3%升至25%。從1931年-1940年的10年間,失業率平均為18.8%,其范圍從1937年底的14.3%到1933年高達24%之間。現在國際上通常將12%的失業率作為臨界線,因而大蕭條時期持續10年之久接近20%的失業率確實稱得上奇高的失業率。
五、案例評析
1、大蕭條產生的原因是什麼?應該用什麼方法去解決。凱恩斯認為,主要原因是總需求不足,是由於投資機會減少和投資需求的下降引起的。凱恩斯指出應用擴張性的財政政策對抗需求不足。貨幣政策不重要。財政政策是解決需求不足問題的重要手段。弗里德曼提出了不同意見,弗里德曼認為。對於大蕭條美聯儲的政策負有重大責任。在大蕭條時期,一些銀行出現倒閉,非常有可能引發連鎖反應,美聯儲本應及時干預,恢復公眾的信心,但美聯儲偏偏默許了銀行的倒閉,未採取任何強有力的行動,終於釀成金融系統近乎完全崩潰的局面。銀行倒閉的最壞的結果導致貨幣供應量不足。因此一方面由於銀行的大量倒閉,破壞了存款貨幣存量;另一方面,倒閉造成了部分存款人信心的動搖,導致更高的流通現金―存款比例的要求,尚若沒有倒閉的銀行,只能通過持有相對於存款來說增加的准備金,來減少擠兌的可能。流通現金―存款比率和准備金―存款比率的增加,降低了貨幣乘數,因而急劇地使貨幣存量減縮。由於大蕭條的產生與美聯儲的政策直接相關,因此應運用貨幣政策的調整來解決大蕭條的問題。弗里德曼的上述解釋後來成為大蕭條的主流解釋。
2、在對大蕭條做出了深入研究後,美國人充滿自信地認為,大蕭條再也不會發生了,因為歷史可以幫助他們避免重蹈覆轍。後來美國確有很好地治理經濟蕭條的成功案例。這就是1987年10月19日,當天及以後出現世界范圍的股市大跌,跌幅達15%-20%。美聯儲意識到可能出現大蕭條的危險,公開而明確地宣布,將根據需要提供貸款,以防止金融崩潰,立即進行公開市場業務。當美聯儲開始著手實行擴張性性貨幣政策時,利率被急劇地壓低了,美聯儲和其他主要中央銀行的行動,被認為控制了可能的恐慌,並有效地防止了它影響產量,大蕭條當然也就沒有出現。
1933年3月4日,正是美國大蕭條最嚴重的時刻,富蘭克林。羅斯福臨危受命,而成為了美國第32任總統。在嚴峻的形勢下,為了對付前所未有的經濟衰退,挽救瀕於絕境中的美國經濟,羅斯福大刀闊斧地開始了改革,實行了「新政」運動。
羅斯福「新政」主要由兩個「百日新政」構成。第一個「百日」是1933年3月9日至6月16日,主要目的是在於復興,所採取的措施是維持銀行信用,實現美元貶值,維持農產品價格,規定協定價格以減少企業間的競爭等。第二個「百日」始於1935年5月,主要目的是改革,所採取的措施是興建公共工程,以工代賑,以擴大就業來提高社會購買力,改革稅制,使受益者范圍廣泛。
羅斯福「新政」幾乎襄括了社會經濟生活的各個方面,金融業、農業、社會保障等等。首先,羅斯福「新政」是從整理金融入手。在第一個「百日」新政時期出台了不少金融立法。其次,從減少生產和提高價格入手進行了農業改革。再次,採取了復興工業,刺激工業生產的一系列措施,實現了工業生產增長的目的。第四,建立寬泛的社會保障法規和政策,動用企業和財政的能力,保證全體公民的最低生活水平。第五,採取財政擴張措施興建一些公共工程,即解決了有效需求不足的問題,又為日後提供了有效供給。第六,實施了平均化的稅收政策,對國民財富進行了再分配。
羅斯福新政是有成效的。第二個百日新政結束後,失業人數比1933年初少了400萬,至少提供了600多萬個工作崗位。1935年農民的全部現金收入從1932年的40億美元上升到近70億美元。1936年工商業界倒閉廠數目只有四年前的三分之一。聯邦儲備委員會所發表的工業生產調整指數,1932年是58,1936年上升到121。各保險公司資產總額增加了30多億美元,銀行業早已渡過了難關,國民收入和公司利潤增加了一半以上,道。瓊斯股票指數上升了80%。
羅斯福「新政」雖然起了一定的作用,但並沒有起到葯到病除的效果。國庫每年虧空60-70億美元,國債一再增加,從1932年的187億美元,增加到1938年的347億美元。失業的美國人數仍多達700多萬,全國14%的人口只能靠救濟過活。特別是從1937年下半年起,經濟又走向衰退。10月29日爆發了「黑色的星期二」,股票下跌比1929年股票市場大崩潰後最初幾個月還要厲害。
⑶ 為什麼國際上一有什麼大事,股市就會動盪,有沒有人舉個例子說明一下其中的來龍去脈
比如這兩天美國刺殺伊朗將軍,然後就造成局勢緊張,市場憂慮中東石油供應的穩定,然後就造成各種油價的上漲,然後還有就是黃金的上漲。
資金的避險情緒很濃。