為什麼股市不能長期待在原地

1. 股票市場這么大，如何選擇長期投資的好股

堅守價值 求之於勢 不責於人

再選擇價值投資之前，先明白價值投資的理念：

當前A股整體處於震盪的過程中，本周的市場震盪已經出現了良好的表現，從周一盤面的上漲來看資金流入已經非常明確，在資金已開始有流入跡象之後昨日的調整其實不必恐慌，這是一個正常的表現，只有這樣反復震盪才能為後期行情打好基礎。當下結構性機會比較突出，但堅決不要盲目追高，防止高位被套，現在投資者逐步回歸理性。當然創業板已經走出了牛市的格局，在穩定之後有望繼續延續回升的態勢，之前調整幅度較大的 科技 龍頭股也有望迎來回升的機會。隨著疫情控制住，我國經濟從二季度開始出現明顯的回升，上市公司的三季報也有望出現改善，目前共有222家公司發布前三季度業績預告，近五成預喜，與一季報半年報相比大幅改善，其中預增股數量68隻，扭虧股有16隻，除業績預喜佔比較大外，按照凈利潤下限來看，不少公司前三季已提前完成去年全年的凈利潤額。這表明疫情過後，經濟回升給上市公司的業績增長帶來機會。優勝劣汰，嚴格執行退市制度，是新證券法的重要內容，因此持有優質股票是應對市場波動的最好策略，建議大家一定要學習價值投資，貫徹價值投資，抓住A股市場的投資機會。

「勝與不勝在於彼，敗與不敗在於己」
《孫子兵法》的全篇核心就是這個概念，意思就是說：我能不能贏了你，其實我做不了主，這是你的問題；但是我會不會輸，會不會打光所有的牌，會不會下桌走人，那是我自己的問題。
《孫子兵法》的原話：「求之於勢，不責於人。」

這句話出自《孫子兵法·勢篇》，相關原文如下：「故善戰者，求之於勢，不責於人，故能擇人而任勢。任勢者，其戰人也，如轉木石；木石之性，安則靜，危則動，方則止，圓則行。故善戰人之勢，如轉圓石於千仞之山者，勢也。 」
雷軍曾經告訴傅盛：「一個人要做成一件事情，其實本質上不是在於你多強，而是你要順勢而為，於萬仞之上推千鈞之石。」

基於「點」的評估，其實每塊石頭都是一樣的。但是 位置不同，勢能不同。
所以，當你觀察一個人、公司、機會時，就像你手裡拿著一塊石頭。你是要拿著這塊石頭站在原地，還是爬上山頂把它推下山去成為千鈞之勢？

我們再來說一下後半句，「不責於人」。剛才我們說了石頭都一樣，人都一樣。它們之間的區別取決於它們搭載在哪個「面」上，「面」在哪個「體」上。

如果你和敵人，在平原地帶拼刺刀，確實只能依賴一個又一個士兵的單兵戰鬥力。
第一模塊我們談了生物性情緒，面對危險和壓力，恐懼與焦慮是人類的正常反應。
有經驗的將軍其實能夠通過訓練與管理，讓一個集體的集體人格短時間壓倒個體的脆弱。老大一聲喊，大家就沖上去了，但是這是不得已才會發生的情況。

「制高點」這個詞，就是從戰爭中來的。一個將軍，不能擔心自己的士兵怕死。為什麼？人怕死、人不夠勇敢，這是人的常態，這是人性。
士兵怕死和銷售怕產品難賣一樣，是必然的。（股票震盪和下跌是必然的）對於必然的事情，你有什麼可擔心、可抱怨的呢？
如果你選擇做一個將軍，那你就要找到戰略制高點，帶大家爬上一座山，從山上推石頭下來砸敵人。這時你會發現，每個士兵的勇氣與戰鬥力都提升了3倍，因為地理優勢為團隊的每個人都賦了能。但是作為將軍或管理者，不能抱怨士兵或員工不夠勇敢，這叫「責於人」。

「求之於勢，不責於人」，是要自己去找有勢能的「面」，而不能寄希望於員工的「點」。
如果想一切靠員工的「點」的努力來得到，所有的士兵其實都貪生怕死，所有的員工都害怕努力而沒有收獲。

「求之於勢，不責於人」，這才是CEO該乾的事，這是投資人該有的格局 找到外部勢能，為你的整個組織賦能。

比如，優酷被愛奇藝超過。優酷的對外解釋是，上市到了一個周期需要給投資人回報，所以減少了版權購買的支出。結果，愛奇藝抓住機會加大版權購買，只用了一年時間就超過了優酷。

其實背後還有一個邏輯是，網路對愛奇藝的賦能。因為版權購買就是花錢，誰都能做。而網路用高效流量和機房IDC（數據託管服務）的能力，極大地為愛奇藝賦能了。

所以，後來優酷也抱了大腿，加入了阿里巴巴。但對於視頻網站來說，阿里巴巴所擅長的能力不如網路的能力有效。縱使阿里今天的市值是網路的很多倍，就這一「點」的賦能能力，還是網路強。

「求之於勢，不責於人」，這才是通往幸福的道路。 女孩判斷伴侶，投資人判斷機會，創業者判斷創業方向，這三者的痛苦其實是一樣的。我看得上的看不上我，我能做到的又覺得不夠。你心智的情緒、潛意識和集體人格。因為你需要知道，這些東西其實只是情緒而已。你在做關鍵決策的時候，不要被這些小情緒干擾。你要強迫自己，離開牽動你情緒的「點」，去看到「線」的方向，去預測這條「線」的周期，並且明確你自己在周期的哪個位置，是哪個「面」在給你賦能。你要明白外部的勢能才是重要的，不要過於苛求那個跟隨你的「點」，這才是決策的關鍵。但這確實很難。比如查理·芒格，為了把自己訓練得客觀，用了一生的時間。人生的選擇遠比努力更重要。你的選擇應該是一條「線」、一個「面」，甚至是一個「體」的收益。你個人的努力，只是在「點」、「線」、「面」、「體」的既定框架內，作為一個「點」的掙扎而已。

在股市約3700家上市公司中，想找到幾家稱心如意能長期投資的好股票，確實不容易，甚至我們用「大海撈針」一詞形容。既要基本面優質，又要未來保持相對較高增長性，還具有未來潛力、股息率高等等要求。身為專業的我們，有些時候也會覺得難了一些。

再難，一步一步的解決，也就化繁為簡，將困難解決了。股票市場這么，如何選擇長期投資的好股呢？我們認為：一則，這家上市公司的基本面要是優質的存在；二則，這家上市公司具有很好的未來潛力性；三則，這家上市公司具有較高的現金股息率分紅；四則，這家上市公司所處於的估值水平，並不高，值得投資。

基本面優質的上市公司，是基礎！

很多投資者疑問， 何為基本面優質？我們認為就是基礎財報數據的優質。往往投資者在股市投資的過程中會掉入一個「陷阱」，這個「陷阱」讓你不去相信任何一家上市公司的財報信息是真實的，而是虛假的。其實，這是一個錯誤的認知，我們沒有說股市中不存在「陷阱」的上市公司，而是，如果你相信每一家上市公司都有問題，那麼就不要進入股市了。又為什麼呢？因為股市不適合你，高風險市場就是如此，存在股價的波動，也存在其他問題，這是不可避免的。

既然來到這個市場，選擇相信，至少比選擇不相信要合適得多。一家上市公司優質，進入選股標准陣營，選擇信任。如果一家上市公司沒有進入至選擇范圍以內，就選擇不信任。這樣的准則，簡單、有效，也不會讓自己變得累！

基本面優質的上市公司，是基礎！上圖中這家上市公司，就是一家知名「大白馬」，並且近些年股票價格上漲幅度較大。從基本財報而言，這家上市公司連續六個季度凈利潤水平均保持著同比正大於20%的水平增長，扣非凈利潤同比增長率也是如此，並且營業收入保持雙位數增長。毛利率更是常年保持在90%以上，銷售凈利率保持在50%以上，負債率低於30%。這樣的上市公司，有什麼理由說其不優質呢？

在一家虧損與保持凈利潤常年雙位數增長的情況下，你又作何選擇呢？我們會去選擇以及保持雙位數增長的上市公司，而不會選擇一家虧損的上市公司。不僅僅最近六個季度的財報數據優質，歷年的財務水平亦是優質。

凈利潤同比增長率自1999年以來，沒有一年出現過負增長，僅僅只有三年的時間呈現個位數增長，這樣的上市公司在股市中是十分少見的。營業收入同比增長率也是如此，自1999年以來僅僅只有2年時間為個位數增長，其他年份均保持著雙位數的增長。凈資產收益率自1998年以來，更是沒有低於過13%的水平，低於15%的年份，僅僅只有一年，低於20%的年份，僅僅只有2年。股息率，雖然股市中有很多上市公司大於這家上市公司，但最近8年的平均股息率也超過了2%。

這樣的上市公司，何談不優質？我們認為，優質的財務數據，特別是能連續五年凈資產收益率大於15%，近些年保持凈利潤同比增長率、營業收入同比增長率正增長，還有較高股息率的上市公司，就是優質的好公司。

優質是基礎，低估才是機遇！

一家好的上市公司確實值得長期持股，但是這家上市公司要是處於被高估呢？那麼，它長期持股的價值性就需要大打折扣。股市約3700家上市公司，雖然好的股票少，但並不是沒有。當然，不同的板塊，市場投資者給予的估值也是不同，在傾斜度不同的基礎上，就存在一些好被低估的機會。上市公司優質的財務面是基礎，可低估才是機遇！

這家上市公司最近六個季度也是保持著凈利潤同比增長率、扣非凈利潤同比增長率的雙位數增長，均能保持大於20%的增長。近些年不管是營業收入同比增長率還是凈利潤同比增長率均能保持正增長，多數年保持雙位數的增長，連續10年凈資產收益率大於15%，最近5年的平均股息率大於3%。這樣的上市公司，基礎財報面稱得上是一家好的公司。

那麼，這家上市公司對比上述那家上市公司的可投資價值性就要高。上述中的那家上市公司，以現在股價進行計算，估值約為29.5倍，近些年的估值區間為18倍-32倍，雖然沒有泡沫，但已然有些小貴。明年保持較好的業績增長，估值水平能回歸中位，具有一定的潛力空間，但並不凸顯。而第二家上市公司的估值水平就很低，僅僅只有7倍多，處於歷年估值區間的低位，對應的空間較大，明年如果保持雙位數的增長性，對應的投資價值凸顯。

選擇長期投資價值的上市公司誤區在哪裡？

很多投資者選擇上市公司股票進行投資，往往都有誤區。好的上市公司，能與時間相伴。也就是說，不應該以短線衡量這家上市公司的價值性，要以長線作為衡量基準。好的上市公司，不是股票價格不震盪，短線也存在情緒的震盪，中線也會因為業績不及預期、市場波動而出現震盪，但長線而言，由於具有強業績支撐，能扭轉乾坤，與時間相伴。

市場中一直所言「護城河」業績。我們認為「護城河」業績有些「偽命題」。何為「護城河」業績？面對金融危機、行業震盪，又有哪些能「護城」？是沒有的。所謂的「護城河」業績，不如簡單理解為這家上市公司能一直保持著盈利狀態，能更好保持著營業收入同比增長率、凈利潤同比增長率正增長的水平，更加合適。

總結：股票市場約3700家上市公司，如何選擇長期投資的好股？我們認為：這家上市公司要有優質的財務數據面，凈資產收益率能保持連續五年大於15%、高股息以及凈利潤、營業收入保持增長。當然，還有重要的：被低估。這樣的上市公司就是長期投資的好股！

股票市場確實很大，A股現在有3600多隻股票，未來還會更多，看上去選股很難。其實這些都是假象，3600多隻股票中，具備長期投資的好標的，恐怕十分之一不到，真正能成為起來的股票更少，別不相信，這就是事實。如果不信來看下面的數據。

A股中過去10年ROE在20%以上的股票只有10隻

連續5年ROE在20%以上的只有78隻

連續10年ROE在10%以上的只有165隻

ROE10%，這是判斷一隻股票是否具備長線投資一個門檻，如果你是做長線，標的ROE不能低於這個值，且是連年不能低於。如果你統計一下的話會發現，過去10年A股中具備長期投資的標的主要聚集在大消費和大醫療行業。

通過 歷史 數據，我們可以得出，如果想選到 未來有長期上漲能力的股票，最少要具備：

1.具備長期上漲的邏輯

比如大消費，大醫療，人們日常離不開，隨著消費升級，需求還會提升的行業，上一個上年是消費醫療，下一個10年又會有誰加入？5G代表的 科技 股是一個，對標美國成熟市場，前10大市值的股票基本全是 科技 股的天下，這必將是我們未來發展的方向。

2，市佔率要逐年提高，行業的上限要高

長期投資股票一定是誕生在行業前景廣闊的行業中，行業市場幾萬億才能孕育出大企業，一個行業就幾十億的市場，就算讓一家企業獨霸了，能有多少的發展前景。比如消費、醫療，是全世界誰也逃不開的市場，再比如未來的5G，通信、智能交通、智能家居等多場景都是規避不了的。

3.企業本身要具備競爭力，且具備持續發展的能力

這一點關鍵看研發，看誰的企業捨得花錢搞研發，掌控行業的核心技術，誰才能在未來的競爭中具備先發的優勢，華為就是典型的案例。

總結：股票市場是很大，思維清晰的話，A股其實不大，具備長期投資的股票標的恐怕300隻不到，如果再從行業前景，行業上限，研發能力上篩選一下的話，也就幾十隻的樣子，別被股市的表象所蒙蔽，股市交易這東西，理解了並不可怕，可怕的是你不理解。

2. 為什麼我們的股市十年原地踏步，國外的不知道翻了多少倍

為什麼我們的股市十年原地踏步，國外的不知道翻了多少倍？

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3. 買入工商銀行股票不管漲跌，放在那裡5年和銀行理財哪個收益高

買入工商銀行股票收益和買入工商銀行理財產品收益進行比較，時間是五年時間，肯定是買入工商銀行股票的收益會更高。

其實到底哪個收益高很容易去比較，根據工商銀行最新理財產品收益率，對於這些中低風險的理財產品，年收益率都是在3%～4%之間，持有時間是1～3年時間。

綜合通過上面對工商銀行的股票收益和理財產品收益率進行比較後得知，持有工商銀行股票每年有12.36%的投資收益，而工商銀行的理財產品年收益率在3%～4%之間，遠低於工商銀行的股票收益。

所以答案已經很明確，如果手上有閑資金的話，肯定是買入工商銀行股票的收益會更高，必然是會買入工商銀行股票長期持有的收益更高，這是毋庸置疑的正確答案。

4. 最可怕的是波動波動純粹是一個騙子這句話是哪個股市名人說的

[已重置]
一位20年老股民的自述：年輕人請遠離股市，炒股損失的不僅是錢
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我的觀點很簡單：股票市場不是年輕人應該去的地方。對年輕人來說，玩股票就跟愛上賭博一樣，是在浪費生命。年輕人最大的資本是自己，一旦把自己有限的積蓄投入到股市中去，就會被行情的波動死死的抓住，然後在裡面虛度光陰：原本應該學英語的時間，卻拿來研究波浪理論；原本計劃去聽一場學術講座的，卻跑到證券公司去被各種股票大師洗腦；原本可以把本職工作做得更好一些，卻敷衍了事然後偷偷打開行情軟體看股票；原本可以在自己喜歡並擅長的領域取得成就的，卻跟成千上萬的「股民」一樣天天守在電腦前面想著一夜暴富，淪為庸碌之輩。

總之，炒股，你損失的不僅是錢，最重要的是會耽誤你自己最寶貴的財富——個人才乾的價值提升。而後者才是你可靠而長遠的財富來源。

我進入股市的時間是2006年7月，也就是我研究生畢業的時候。因為幾個月前中國股市跌破了1000點，許小年吳敬璉等人炮轟中國股市還不如賭場，應該推倒重來。我卻覺得被他們轟到1000點的中國股市的價值被嚴重低估，到處找人推銷我的觀點，但是沒有人相信，所以就自己找人借了10萬塊錢去炒股。本來打算早點進去的，但是因為碩士論文的事情折騰了好久，答辯通過的第二天我就去銀行開戶了，這時大盤已經漲到了1500點了。

總之，就是這么誤打誤撞，不經意間，竟然闖進了中國股市歷史上最大的一輪牛市之中。那個時候掙錢真好掙啊，不管買什麼股票都在漲。每隔幾天就能撞見一次漲停。但是我並不滿足於跟著大盤漲，還想賺的更多。就開始買書來看，把什麼《股票作手回憶錄》《波浪理論》《巴菲特致股東的信》……等等有關股票投資的「名著」都翻出來看了一遍。

那個時候就有了一種幻想，覺得股票賺錢很容易，以後就可以靠這個吃飯了。也就懶得去找工作，此前還打算自己跟幾個朋友一起創業的，那10萬塊錢既然被我用來炒股了，創業的事情也就不了了之。

2007年股市到6000點的時候，我大概賺了有20萬。上證指數漲了300%，我掙了200%，沒有跑過大盤，但是也很令人滿意了。畢竟那是借來的10萬塊錢啊。我大概在4000點的時候，就已經把錢還給別人了，所以剩下的錢就都是純利潤。而且這一年的吃喝也都是從股市裡出的。如果從這個時間點來看，我一年零三個月掙了20多萬，對一個碩士畢業第一年的人來說是很不錯了。

但是當大盤指數從6000點開始下跌的時候，我這過去一年多掙的錢就開始一點一點往回吐了。這時候我發現，自己曾經非常得意的那種「炒股技術」，沒有一個是真正有用的，買什麼股票都在跌。吐啊吐，吐啊吐，一直回吐到3600點，虧得還剩不到十萬塊錢了，終於受不了，斬倉出局，把剩下的錢全部轉回到了銀行卡上。退出股市。這個時候算下來，我接近兩年的時間，實際上只掙了大約10萬塊錢。即使純粹算一個收入帳，也變得非常不劃算了。

更要命的是，這個時候我再去找工作，就變得非常困難。因為同年畢業的同學們，都已經工作了一年多快兩年了。一般很好的大公司大企業會給應屆畢業生提供一些很好的崗位，一旦不是應屆生，就會對工作經驗有要求。我既不是應屆畢業生，又沒有足夠的工作經驗。連續給一些大企業投了一輪簡歷，沒有收到一個回復。那個時候真的好慘啊，別說面試什麼的了，連面試通知都沒有一個。只有一些莫名其妙的小公司給了我面試機會，我跑過去一看，好多都是騙子公司，有做傳銷的，還有忽悠人炒外匯的……當時覺得自己前途一片渺茫，本來是重點大學的本科、碩士畢業，混了兩年變成這個鳥樣，哎，有何面目再見人呢？

這個時候沒有辦法，才想起來重新回學校去讀書。還好我考試的功力還是在的，經過幾個月的准備，終於考上了博士。後來突然就一帆風順起來了，去了劍橋、去了哈佛、去麥肯錫、……瞬間整個人都變了，從一個到傳銷公司找工作的無業遊民，變成了一個集各種高大上於一身的學者。

這一段經歷，讓我刻骨銘心。我知道了什麼叫做「珍惜生命，遠離股市」。

人的一生，從20歲到30歲之間這一段時光——如果你不是富二代或者官二代的話，是比較難熬的。包括像任正非、柳傳志、馬雲、劉強東這些白手起家的大牛人，他們在這個年齡也是生活比較黯淡的。因為這一段時間，從學校這個與世無爭的世外桃源走進社會了，要自食其力了，但是資歷、經驗、關系網路什麼的都不夠，付出和收獲很不成比例。不管是創業還是工作，其實都很難。你的個人期許和社會對你的承認程度，往往有很大的差距。

這段時期其實不是一個學習了很多年以後，開始收獲的時期。應該是一個一半工作、一半學習的時期。就是說你即使去機關企業工作，你這種工作也帶有學習的性質。所以機關企業並不會按照你的付出程度支付「足夠」的報酬，因為你的工作能力各方面還很不成熟，他們同時也在為你提供一個學習進步的環境。嚴格來說只能叫做「半工半讀」。通過一段很長時期的「半工半讀」之後，等你對於本職工作十分擅長了，人際管理的資源網路也比較健全了，才能度過這一段考驗期，進入一個比較好的發展時期。

如果不考慮家庭因素，同齡人之間在20歲到30歲這段時間並不會拉開很大的差距，都差不多，工資高點低點也就是那麼一點，農民工和碩士畢業的收入差距不是很大。沒有飛來橫財的話，大家都過著一樣平凡的日子，默默的為自己的理想奮斗著、努力著。但是過了30歲以後，差距就會拉大了，成功的人可能非常成功，變身土豪名流，而沒有進步的人可能會原地踏步，還是原來那樣的地位或收入。這種差距可以是天上地下的區別。

正因為如此，年輕人如果把時間放到炒股票上去，每天被行情的波動折騰得對本職工作心不在焉，最大的損失不是錢，而是耽誤自己能力素質的積累。對於那些一無所有的年輕人來說，他們最值錢的東西是自己的學識和才幹。

股票上掙的錢能夠立竿見影的看到：行情最火爆的時候，一兩個月就能翻一倍，刺激的很。但是時間長了你會發現，這個東西根本不掙錢、掙到的還會賠回去，得不償失；

在工作學習上所花的時間，短期內很難掙到什麼錢，你做工作努力一點、還是敷衍一點，上班時間是在有空就看看本職工作相關的書籍，還是偷偷摸摸的打開電腦看股票，每個月都是那麼一點工資收入，並不會增加。但是，長遠來看，平時的一點一點的積累，最終會在關鍵時刻讓你脫穎而出，並因此而受益終身。這種回報，比股票市場上能夠掙到的錢，不知道要多出多少倍，不知道要可靠多少倍。

這里邊的利害計算，我們一定要想清楚。更何況，我們的理想，難道是一個每天坐在電腦前面看股票行情的人嗎？

我覺得，這不僅是20-30歲這個年齡段的年輕人的事情。任何年齡段的人，只要他還沒有對自己的事業失去信心，還想著取得比現在更大的進步，那麼就不應該去玩什麼股票。股票，要麼是專業人士玩，要麼是退休了沒事乾的老爺爺老奶奶去玩，除此以外的其他人都不應該去玩。

股票市場這種制度的設計，本來就不是給普通人賺錢的。我提過一個理論，就是：一個人，要想穩定的獲得任何形式的收入，都要對應一種這個人所能掌握的資源。他要麼掌握生產性要素進行創造獲利，要麼掌握破壞性要素進行破壞獲利。

比如，你精通計算機軟體，那麼就可以從編程中賺到工資；如果你精通企業管理和市場營銷，你就可以成為一個成功的企業家，這些都是你利用自己的能力——也就是你能掌握的生產性要素參與社會分工，獲得的合理的報酬。

還有一種相反的，就是你身強力壯，可以晚上找個偏僻的地方攔路搶劫，或者精通攀沿技術，晚上可以入室盜竊把別人的錢變成自己的……這些就是你個人掌握的破壞性資源，從別人手裡掠奪財富來獲得收入，這叫「破壞性要素參與分配」。

不管是生產性還是破壞性要素，你總得佔有一樣。如果你一樣都不佔有，純粹就是去賭錢玩，那麼最後一定是得到一個平局：一會兒輸錢，一會兒贏錢，最後不輸不贏。

但是在真正的賭場里邊，輸錢的總是賭徒，賺錢的總是莊家。這是因為莊家掌握了「破壞性要素」，就是可以通過操縱規則和作弊來掠奪賭徒的錢。

那麼到了股市裡，這個不停波動的市場裡面，我們可以問問自己，我們掌握了什麼資源可以參與股票市場的財富分配呢？有生產性要素嗎？沒有。那些能夠經營企業上市的企業家才有。有破壞性要素嗎？還是沒有，那些操作股市的莊家才有。那這些我們普通的年輕人，憑什麼能賺到比把錢存在銀行吃利息更多的錢呢？相信什麼波浪理論、什麼趨勢線，你能玩的過那些金融、數學專業畢業的研究團隊嗎？

把這個道理想清楚，我們就不難發現，我們去股市賺錢，最好的結果，就是不虧本，能夠不被別人掠奪，掙點跟銀行利息加社會最低工資標准差不多的收入就到頭了，有時候看起來一夜暴富，其實很快又會吐回去去；但大部分結果是，被那些掌握了「破壞性要素」的人掠奪，浪費了時間還虧了本。

不管是哪一種結果，我們的時間都耽誤不起。有人會聽信關於「價值投資」的謊言，說我就長期投資，學習巴菲特，放在那裡不動，又能掙錢又不耽誤本職工作。這種想法是同樣行不通的：如果你只用很少的一點錢去炒股，比如收入的10%，這點長期「價值投資」的收益其實對你沒有影響，那麼為什麼要花那個時間呢？如果你投入大錢去炒股，股票的波動會影響你的生活，那麼你雖然心裡想著價值投資，但還是會變成一個賭博一樣，每天除了關注股市行情以外什麼事情也做不好。而這就會毀掉你的生活。不管是那一種，你都應該遠離股市。所以，與其「價值投資」，還不如把錢存銀行，旱澇保收。

總之，最好的選擇，就是把我們的錢安安穩穩的放在那裡，別去想什麼理財之類的事情。在我們年輕的時候，能夠掌握的那一點點資金，根本不值得浪費時間去「理財」。最需要「理」的「財」，是自己的知識和能力。

如果我們真的要玩股票，學習巴菲特、索羅斯，那應該做的不是拿著自己的錢去玩，而是像他們一樣，學一個金融或者數學的學位，然後進入金融行業工作，爭取成為基金經理，然後拿著別人的錢去玩，賺了提成，虧了不管。這樣，你就可以掌握「生產性要素」——也就是運用各種專業知識和組織專業研究隊伍來進行價值判斷，真的為企業發展融資，促進企業成長；或者掌握「破壞性要素」，就是具備影響股票走勢的能力，玩死那些小散戶。

如果你不打算這么干，那麼，請遠離股市，最好是碰都不要去碰一下；如果你已經進入了股市，最好是馬上清倉，把所有的錢轉回到銀行卡裡面。然後專注於自己的夢想，把它一點一點變成現實。

如果你還是對股市戀戀不舍，還做著一夜暴富的美夢，那麼，你生活的價值，無非就是花一些時間在電腦屏幕上觀察布朗運動罷了。

現在大盤正在蠢蠢欲動，很有可能再現2006年、2007年的盛況，又會有一大波還在校園里或者剛剛工作的年輕人會面對我當年面對的那種誘惑了。我寫這篇文章，希望可以幫助一些看到它的人，不要再走一次我當年走過的彎路。

時閑暇之餘與股友們交流學習「雙龍短線戰法″「漲停復制擒牛戰法」「中線主力高控盤戰法」「資金復利解套戰法」等實戰操盤技巧，有興趣自願學習的股友歡迎找我交流學習，定當鼎力相助。君子敬以直內，義以方外。

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編輯於 2019-04-12
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評論

王振

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5
很後悔沒有早點看到。人啊，不能閑，一閑就生是非。疫情期間，進入股市，開始賺錢，後來一發不可收拾，把自己一點私房錢賠光了，還把從銀行借了低利貸款。。。現在賠了四萬多，，真的能讓人荒廢！！現在就想怎麼把錢還上，還不敢和媳婦說，也不敢找媳婦要錢。哎，自己扛著吧。。這兩天還在琢磨，股票肯定玩不過了，想著玩…

小楊

​
2
非常中肯
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5. 什麼樣的股票千萬不能碰

你好，一是績差股不能碰。
股市是投資的地方，可能偶爾的投機會盈利，但投機終究與股市價值投資根本規律違背，很難持久盈利。
二是高估的股票不能碰。
即使一隻股票業績再好，但如果經過爆炒，股價高於價值，尤其是高於20%以上時，股價下跌是大概率事情。比如中石油。
三是熊市途中股票不能碰。
俗話說得好，"熊市不言底"。一隻股票，只要在熊市過程中，一般不要試圖去抄底，可能自己認為的底，只是在半山腰而已。一旦發生損失，熊市股票必須立即止損！
四是黑天鵝不要碰。
有些股票，因為遇到黑天鵝事件，股價大幅度下跌，然後強力反彈，看起來"很便宜"、已經到底了，但往往是主力出逃的一個障眼法，這種股票千萬別碰。比如樂視網等。
五是冷門股不要碰。
有些股票被爆炒過後，或者因為業績一般，長時間在底部區域橫盤，每天成交量很小，甚至幾分鍾沒有成交，分時圖就像心電圖。這種股票也不要碰，因為可能一沾手就是幾年還躺在原地，因為沒有主力介入。
買股票千萬不能跟風，看別人都在買，自己也跟著去買，這樣往往就出現你買完股票就開始下跌了。而且，玩股票也切忌頻繁交易，一見風吹草東就想著脫手。
本信息不構成任何投資建議，投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息作出決策。

6. 中國股市持續了10年3000點，這是為什麼

在美股一茬又一茬的割韭菜之後，很多人都在感嘆美國在度過08年的金融危機之後股市一直處於長牛之中，而對比中國來說十年之內中國的股市只維持到3000點的原地踏步，你知道為什麼會相差這么大嗎，中國的股市為什麼在十年裡還是止步於3000點呢？一起來看看吧！

第二點就是我們的市場風格在A股上都是以短線市場為主，大部分股民都非常喜歡研究新聞熱點和主題，在股票的選擇上也會受制於新聞消息等的影響。而中國股票市場中盡管有那麼多隻股票，但是絕大部分的題材股因為無人關注，所以並不能夠在股市中被投資者所投資。部分題材股還容易被游戲資或者是主力用來當做“靶子”，短期之內將價格調到很高，目的是為了吸引很多小的散戶去追高。在這種情況下，A股的投資者就會更加看中短期內自己能夠追回多少成本或者賺到多少錢，顯然他們對於長期的投資還是稍顯信心不足，因此中國股票市場熊市出現的時間比較長，也正是如此，導致中國的股市上證指數在十年左右還是處在3000點附近。

7. 是什麼原因讓你沒拿住長線股票

為什麼很多人，明明手握長線好股，可就是拿不住呢？

每天大寶都要回復上百人有關股票的問題，也和拿不住股票的朋友做過探討。

總結了以下一些拿不住長線股票的原因。

1，受不了中期回調。

沒有隻漲不跌的股票，也沒有跌不漲的股票。

長線股因為持有時間長，經歷漲跌在所難免，每一輪的上漲都會，伴隨回調，然後再漲起來，再創新高，再回調，部分人認為，上漲之回調看不到底，從而選擇賣出。而往往賣出的時候就是階段底部。

但是這種30%左右的中期回調，只要不跌破中期趨勢，恰恰是長線股票較好的買點。

買點做成賣出，真的挺冤。

2，買入過高。

很多人覺得長線股，我隨便什麼時候買入，然後持有，做長線不就好了，而且就覺得漲的好的拿長線肯定賺錢，結果買入之後就被套，追高程度不同套30%-50%+的都有。

有的人要問，不是長線股嗎？還能虧損這么多？

當然，虧錢的不光是短線股，長線股，漲了10倍，20倍，你買進，跌50%，其實還是上漲了5-10倍。

跌50%再高位寬幅震盪，等待業績表現再選擇方向。

你沒有看錯不是震盪後上漲，而是選擇方向，業績持續的繼續走高，能賺錢，業績走弱的破位下跌。

就算上漲給你解套，其實上方的空間也不會太大，因為上漲已經透支了基本面的增長。

而這部分人也因為看不到希望，股價大幅度下跌，虧損幅度不小，受不了虧損，受不了磨底選擇賣出。

而這個時候賣出後續又會出現反彈讓你去追高。

所以做長線股票一定不要去買漲的好的，長線股票的買點和中短線股票的買點和選擇完全不同。

3，心態不好。

很多朋友買股票之前，下定決心長期持有，而一旦買入，漲了怕跌想賣，跌了怕再跌要止損，這樣的人真不少。

買入之前和買入以後的心態其實是截然不同的。

沒有持股心態很好，展望預期，慷慨激昂的認定要持有。

買入之後，由於涉及到切身利益，賬面產生盈虧邏輯心態大變的比比皆是。

由於戰勝不了恐懼，怎麼能拿的住股票呢？

拿不住股票不管長線中線短線，都會出現操作失誤。慢慢的心態也就越做越差。

很多每天追更大寶問答的朋友，反饋心態好了很多，以前拿不住票的很多人，現在能拿住票了，說是大寶給的自信。

大寶不能承認，主要還是每天學習，心裡慢慢有了東西，慢慢的變得自信，所以面對漲跌也就越來越淡然。

學習讓人自信，讓人心態更好。

4，喜歡換股頻繁交易。

不少人養成了做短線的習慣，長線真就做不了，再好的股票短期趨勢一破馬上賣出，上漲過程中，一個異動馬上賣出。

還有的看著長線股幾天不動賣了就去追短線。

這種情況短期想要改變很不容易，操作習慣養成了，特別不好的操作習慣，改起來很痛苦，就像左撇子非得讓他右手吃飯會很別扭。

所以提醒操作時間低於兩年的朋友，你們很幸福，從最開始就去養成好的習慣，以後的投資路上會受益無窮。

5，短線票虧了，賣了長線票買短線股票。

最大的忌諱其實就是分了倉，分了長線短線，也做了相應的配置，而之後短線股票被套，長線股票本應該持有的情況下，選擇賣出長線股，去抄底短線股或者補倉。

結果短線股繼續下跌，長線股賣出的一路慢牛。

滿倉被套的很多都是這樣的操作。

短線股走弱應該去避險，而不是補倉，抄底。

短線最後做成了長線，長線做成了短線，最後結果是，該賺的錢沒有賺到，最後長期滿倉被套。

長線票是可以給短線票做保障，他的保障來自於控制總體虧損幅度，有大幅盈利的情況下，或者分紅後，可以適當的給短線一些支援。

短線票有超額收益，長線低位可以加倉，給長線做一個加強。

這樣長線短線相輔相成，基礎越打越牢，才能保證長期穩定的盈利。

6，目標不明確。

你做長線的目標肯定是長期持有，大幅獲利。

很多人10%，20%，獲利就賣出，長線做成中線，或者虧損也會去賣出。

這樣沒有盈利目標的操作，對於長線操作是極為不利的。

長線就是要較低的價格買入，吃到主升浪，甚至吃飯這只股票做出底部，而最基本的盈利是3-5倍甚至更多。

不然你做長線有什麼意義？幾年十年沒有一個像樣的收益，不如存銀行至少更加安全。

長線選股，選位，為的就是輕松持有，大幅獲利跑贏通脹，積累資本之後改善生活。

股票選擇一定要慎重，目標一定要遠大，不為短期小幅盈虧而折腰。

總結：

散戶其實更適合做長線，因為長線的容錯率更高，只要介入不太激進，分期建倉，不選擇大幅上漲過的股票，股票只要基本面不出大利空，長期持有漲漲跌跌，獲利只是時間問題而且相對輕松，打打新股，該做什麼做什麼，有資金做和定投，加強長期投資收益，更為理想。

不要因為做股票太過於影響正常生活，這樣的投資才是愉快的，值得擁有的。

努力的提升自己，每天學習一點點，戰勝大部分散戶，那麼你就能賺錢。

回過頭來看，自己買的股票如果都沒賣，早就身價過千萬了！毫不誇張，看到這個題目我首先給了自己一巴掌，我特么腸子都悔青了，為什麼我沒拿住，我沒有富貴命嗎？？？

回首自己股票，很多票都翻倍了，翻了好幾倍，那麼沒拿住，很大原因是當時怕了，怕了這個市場割韭菜，我漲了一點點就跑了， 真的是對市場恐懼讓我忘記了這個股票是一個好股票，沒有保持住當初買它的時候那種堅定看好心態

很多時候，我的票賺了幾個點我就很滿足，這種叫什麼呢！小富即安吧，不貪心，這倒也沒錯，但是也體現出一點，賺不了大錢，但是也不會虧太多，你們是不是像我這樣？？

主力機構能有什麼「壞心思」呢，他們就怕你不割肉， 所以想盡一切辦法讓你割，不割就不拉，我就是這樣一步步倒了下去，如果股市有後悔葯，那你們最想幹啥？你猜猜我想幹啥

資金小是我的問題，沒有那些大戶資金量大，操作起來很輕松，就盯一個票，漲了賣跌了補，不愁子彈，這樣的炒股，才是最右有底氣的，也是最好的炒股， 資金真的很重要，否則你拿什麼應對主力洗盤呢？只能拿時間或者割肉了啊，大部分選擇後者

炒股還是要相信自己，別去看那些大V的消息，相信自己，盈虧自負，這才是對自己負責的炒股方式，聽那些大V的消息，遲早有一天要入坑，為自己行為付出代價，炒股還是需要一些心理素質和承受能力

很多人買票，看好買入，慢慢被票折磨虧損，到最後實在是承受不了，選擇了割肉，這就是經常遇見的低賣，其實股市止損不可怕，但是就怕你割肉，你一割，主力正好拿你帶血籌碼！風險承受能力需要自己去總結，這里沒有人能夠幫你

對於散戶來說，能拿住長錢的大多都是被套，不願割肉，被迫無耐。20001年大跌前9.00元買了一萬股雲鋁股份，後10送5股，持股價為6元。後連續幾年的下跌，總在2.70 3.00元左右排徊，就又斷補倉，股改大牛市前兩年也很少漲，直到2007下半年開始上漲，最高81元，我強忍到56.5元賣出，三萬股賺150多萬。對於我來說拿不住的原因有二，一是分紅不合適，二是長時間不跌不漲。如2011年18，7元買入中國國旅二萬股，二年多時間總在17 19元左右排徊，分紅又少，就在不賠錢時賣掉了，目前該股在送股後又漲到340元左右。現在所持的股都是2018買的銀行股，二年多了都虧錢，倉位己補好，等待分紅或上漲，我相信國有六大銀行才是股市的（核心）資產。炒股二十多年了，只玩過八隻股票，堅持價值投資，不聽呼悠，不炒概念，不炒黑五類，只有這樣，作為一個小散，才能在中國這個險惡另類股市生存。

散戶拿不住長線股票，其原因有很多，我總結了幾點，以供參考：

1、沒有耐心。

做長線股得有超乎尋常的耐心。不記得哪個國外大師說，他在股市賺錢，都是因為屁股功夫好。換句話說，就是有耐心。股神也曾說過，一隻股票如果你不能拿十年，那你一刻都別持有。可見，做長線股票耐心相當重要。做長線股，如果耐心不夠，中途很有可能會因為各種原因拋出股票。

2、被誘惑。

股票市場的誘惑年年有，月月有，天天有，每一秒都有。當你持有的長線股不漲，或漲得不好，而市場里是不是冒出一隻妖股，在你面前搔首弄姿。這時，你的心態就會發生變化，動搖持股的信心。於是賣掉手上的股票，買進漲得好的股票。

3、急用錢。

生活中急用錢的時候總是有的，比如買房，比如買車等。當急著用錢，而無處湊錢時，就會動股票的心思。如果股票一直沒怎麼漲，就會為自己的想法開脫。反正一時半會兒也不漲，先賣掉，湊到錢再買回來就是。於是，把股票賣了。

4、沒選上值得價值投資的標的。

選的股票沒有投資價值，一直沒有好的表現。或者不但沒表現，反而一路下跌。實在無法忍受，手起刀落，割掉股票了事。

5、走勢不好動搖了持股的信心。

長線股並非一直都漲得很好，就像貴州茅台，十幾年前的走勢也不是很好，一般人看不出有什麼特別之處。當股票持有一年兩年還沒有表現，持股者勢必產生懷疑，推翻自己之前的判斷，最後無奈拋掉持股。

持有長線股，我覺得要做到以下四點：

一是要選好股，A股適合做長線投資的股票並不多，因此要精選個股；

二是要磨煉自己的耐心；

三是增強自己的持股信心；

四是留出部分資金做短線，長線股有行情時參與做做差價，免受市場誘惑。

這樣一路前行，對拿住長線股是有幫助的。

這是一個很有意思的問題，很多人都買到過大牛股，但是沒拿住，早早就下車了，我的經驗有如下幾點：

一，首先基於你是中長線投資者，你才有可能不錯過大牛股。

二，你千萬不要在股票上漲後，自作聰明的試圖做「高拋低吸」攤低成本，這是很多人中途下車而又追高買入或放棄了的原因，貪心讓你丟掉了大牛股。

三，預期驗證，這是我使用的一個特別好的方法，就是將中線時間定為半年和一年，將長線時間定為三年，每半年（季報或半年報）後進行基本面的驗證，對公司公告的財務指標與當初你買股票時的預期比較，符合或超預期，就繼續持有，不要在意股票的漲跌。

四，不要被股票漲高了嚇住，如果你的股票一年內漲了100%，你覺得太高了，你就拿不住了，現在，你最重要的是，去找賣出這個股票理由。如果找不到基本面的負面理由，僅僅是市盈率高了，你要賣出，那好，第五點讓你不會犯大錯，

五，「20%舍棄法則」，這是我發明的，這一點，是你拿住大牛股的最後一關，我們反復研究了基本面，沒問題，問題是市盈率高了，這時，作為散戶，我們要承認我們的研究能力不夠，可能還有什麼我們沒有看到的原因讓股票繼續牛，但是你又特別擔心，這時，你要把心態放平，將市值的20%作為不是你的，（如，你十元買的，現在已經漲到20元，你只認為你只能賺到6元，），用這20%的價格，換來你平靜的心態，不要試圖賣到最高點，這樣你就基本上可以一直持有到漲五倍十倍（短期暴漲的股票不適用）！當這個股票下跌超過20%，你就賣了吧，當它是仇人永不相見了！你已經賺了60%，作為中長線投資者，一年60%的盈利已經非常可觀了！

我個人覺得有四點主要原因吧。

忍受不了寂寞，看不得繁華

這個市場每天都有大漲和漲停的股，現在又有了20CM的誘惑，天天看著這些短線大漲的股票在你眼前閃現，我總覺得自己持有的股票就是個垃圾，於是我就忍不住地想追那些大漲的股票，結果常常是看起來很牛的股票，我買進去之後就不漲了，開始下跌，而我離開的那隻股票開始慢慢向上了，我想這樣兩頭挨耳光的事情，有過幾年炒股經驗的人都應該經歷過。

什麼錢都不放過，最終得不償失

長線持股的我，看到股價在底部來回震盪，不由得想做差價，剛開始做了幾次差價有點小賺，於是就開始頻繁做差價，當那一次股價又到了震盪的阻力位，要往下跌的時候，我又一次賣出了股票，等他跌下來再次買入，可是這次竟然不跌了，股價開始大漲，開啟了一輪主升浪，這就是大錢想賺，小錢也想賺的後果，最終可能是揀了芝麻丟了西瓜。

扛不住主力的洗盤

主力為了在底部拿住股票，可謂無所不用其極。各種手段都給你用上了，破位，長期橫盤，甚至讓你小賺一點，碰到破位你害怕了，交出籌碼，這只股票很可能以後就和你沒什麼關系了；有的股票在低位一磨就是好幾年，你扛不住交出籌碼，發誓永不再買它，等過了一段時間看，你發現它已經翻了幾倍了；有很多人是不賺錢不走的，碰到這類人主力會讓你在盈虧之間反復坐電梯，有過幾次經歷之後大概你也會趁盈利時賣出。

小富即安的心理作祟

一隻個股主力經過幾年的運作，一旦開啟主升浪都要有3倍以上的漲幅，但是很多朋友有了30%以上的利潤就熬不住了，稍有震盪就趕緊兌現，於是錯過了後邊大部分漲幅。

很多好股票最後都漲上了天，可惜因為沒能拿住早早賣掉了，只賺了個零頭小錢，至今想想都後悔不迭。為什麼沒有拿住做長線？一是急功近利，只想快點發財。二是對股票漲跌的邏輯認識不清。

具體說來，應該一直持股不動的長線股票沒賺錢，因為不但沒拿到最後，就連中途沒到就賣了，也就是本應賺大錢的長線做成了短線，短線之短也是短視的意思，只看到一點點利益，扔了西瓜撿了芝麻。

何況做短線更需高超的技術，過硬的基本面分析，短線也不是三天兩天的短，短線抓取的是一個爆發的主要區間，並非是個時間概念。長線既須研究基本面，還要有長期持股不動的耐心，沒有耐心很難做好長線股票。

長線更須高瞻遠矚，對股票未來的發展預期堅信不疑，明白股票長期上漲的邏輯是業績持續高增長，和業務行業的稀缺性，明白羅馬不是一天建成的，高粱也不是一天成熟的。

十多年以前我操作過一隻股票叫包鋼稀士，每股五塊錢的成本，賣掉時是六塊錢，最後一直漲到九十多，教訓是多麼深刻，經驗是多麼難得。這只包鋼稀土現在更名了，換了個名字叫北方稀土。

往前追溯，買過的股票多了去了。如果買了就鎖倉，或者乾脆把交易軟體行情軟體卸掉。到處遊山玩水。玩著玩著，我就成了百萬富翁啦。非得他媽的整天盯盤。結果釘來釘去，現在還在原地打轉。這到哪裡去說理的？

想想原因。大概齊有一下幾點。

第一點。自己明明買了一個金子。卻不知道它是金子。錯把它當成黃銅。所以不能夠對他堅信不疑。他的任何一點波動， 都會使你舉止錯亂。賣了以後就再也買不回來。所以，頭買股票以前，要在買股上下足功夫。一旦買入堅信他就是第二個茅台。

第二點。是人性的共同弱點。就是看不得賺錢。一隻股票開始虧錢。心裡不舒服。結果越虧越多。反而破罐子破摔。心裡倒安生了。一隻股票如果開始賺錢，是無論如何也賺不多的。遇到漲停板堅決出一半。再有一個漲停，基本出清啦。人吶都是經賠不經賺吶。

第三點。兩支股票一賠一轉。這個時候的策略是把那個賺的賣掉。用回來的錢救那個套著的。結果往往是被套的那個救不出來，而錯過了賺錢的那個股的主升浪行情。

你4點，更有意思。說起來誰都不會相信。就是只要離開盤面。心裡頭明白著吶。對股市的結構和邏輯清楚著吶。但是只要臨盤，看著不斷變化的曲線，原先想像的那些清楚，一下子變得模糊起來。

不識廬山真面目，只緣身在此山中。

怎麼糾正啊？我覺的不是技術問題。而是人性問題。但人性是不可戰勝的。不可戰勝就要加強對他的管理。如果管理不了人性，那就要上手段。什麼手段吶？

那就選出一隻股票以後把軟體卸掉。給自己放假，什麼時候聽人又吵吵炒股的事，就把軟體再安上去上班，兌現盈利。盈利兌現以後千萬不要再留戀。卸掉軟體下班。等下次的機會。大約在兩年半以後。因為修改人們的思維模式，培養新思維，引導新的韭菜入市。至少要兩年半的時間。

是認知，富國的朱總管理的基金，15年20倍，但是他再一次發言中說基金漲了幾十倍但是賺錢的人很少寥寥無幾，賠錢的不少，為什麼呢，是應為很多人買進賣出做這種無意義的操作。

如果認知水平到達一定的高度，相信我們的經濟向上，相信挑選的股票行業向上，相信公司的發展水平也向上，相信讓人產生信仰，就比如說我在52的時候就買了BYD，我相信他我拿到72的時候才減第一次倉，100多的時候我有減了一次，在160的時候我就基本清倉剩了一手留個紀念，說明我的認知水平對公司的理解只到了這個水平，超出我認知的錢我沒有賺到，我不後悔當初在160做出了賣出的決定，應為我對市場的認知和經驗在這一次得到了升華，提高了對市場整體的理解和，對未來投資我是受益匪淺。

性格急躁，定力不夠！寧德時代剛上市時就很看好它的前景，77元買進准備長期持有！可是我的定力不夠，股票一會跌到60幾元，一會又漲到90幾元，沒多久又跌下來……好不容易漲回90元就趕快落袋為安，賺了點小錢！沒多久就蹭蹭往上漲，一去不回頭！

8. 國家各種套路股市還漲不漲了，不然讓它倒退二十年如何！股市幾十年的剝削下來，股市還是在原地踏步

a股已經在改革了,已經發現這個問題了,因為a股以前退市機制不完善,又沒有很好的做空機制,現在有股指期貨,有融資融券,現在退市也一步一步的完善.新股上市又將成常態化,這樣的機制下,慢慢的好股票對指數的權重會越來越大,垃圾股對指數的權重會越來越小,這樣才會出現慢牛行情.在這個變化的過程中,走勢一定會出現,很長時間震盪行情.