超主權貨幣是怎麼回事
❶ 超主權貨幣的詳細解釋
首先你要明白現在國際貨幣（美元、日元、歐元）是什麼貨幣，她們屬於信用貨幣！超主權貨幣也就是說不屬於一國的信用貨幣！我之前在班上講解了一節關於人民幣國際化的課，整理了一些資料，發給你，希望對你有幫助！我找了很多資料整理的！
人民幣國際化的制約和障礙
記者：從中國當前的現狀來看，人民幣國際化存在哪些制約和障礙？
首先，中國宏觀經濟環境仍存在諸多突出問題。有專家認為，在宏觀層面上，人民幣當前已經具備國際化條件。然而，從市場的發育程度、金融體系狀況等方面來看，中國遠未達到美國、日本當初的水平。中國經濟發展中還存在著不穩定、不協調、不可持續的問題：國際收支失衡、經濟結構不合理、經濟發展方式需要轉變，農業基礎、就業、社會保障、生態環境問題突出，中國的金融體系仍然比較脆弱；中國還存在著制度環境方面的制約，如金融市場發育（深度、廣度和國際標准化程度不足）、利率市場化改革、完善人民幣匯率形成機制等都需要進一步推進。這種狀況難以支撐人民幣迅速實施國際化成為國際儲備貨幣。
其次，人民幣資本項目尚未實現可兌換。從理論上來看，人民幣資本項目可兌換是人民幣國際化所必然要求的技術性條件。這是因為，人民幣國際化是以資本項目可兌換為基礎的，資本項目可兌換本身是人民幣國際化的核心內容。一種貨幣如果不能自由兌換，其在國際范圍內的接受程度必然十分有限，也將成為一種高風險貨幣。
再次，人民幣國際流通量增長不足。從技術層面來看，人民幣國際流通量不足將成為推進人民幣國際化進程中的最大難題。從國際經驗來看，在金本位時代，英國通過資本輸出向世界各國輸出了巨額的英鎊；美國在布雷頓森林體系時代通過經常項目逆差向世界提供了美元流動性；20世紀80年代，日本則通過大規模跨國投資向各國提供日元資金。近年來，盡管中國對外直接投資大幅度增長，但其規模佔全球的比重仍然很小，2004年為0.74%、2005年為1.3%、2006年為1.53%，這樣的狹小規模顯然難以支持未來人民幣國際流通量的需要。
實事求是地來看，人民幣走向國際化對中國經濟制度、金融體系和金融市場的改革與發展提出了更高的要求。很大程度上，中國經濟金融改革與發展狀況決定著人民幣國際化的進程，人民幣國際化的步伐要與中國整體經濟金融改革與發展相一致。由此可見，現階段中國大規模推進人民幣國際化進程的基礎還不穩固、內部准備條件還不充分。
循序推進人民幣國際化進程
人民幣國際化的目標就是要樹立人民幣幣值穩定、流通便利、投資增值的國際形象，躋身國際貨幣「四大家族」，與美元、歐元、日元共同構成多元化的貨幣體系，並長期有效發揮國際貨幣的作用。借鑒美元、歐元、日元三大貨幣國際化發展規律，結合人民幣自身特點，人民幣國際化應當採取由周邊向全球循序推進的戰略選擇，遵循「周邊化→區域化→國際化」的「三步走」戰略。要實現人民幣國際化的上述戰略設想，必須統籌規劃、夯實基礎、循序漸進、防範風險。
1．推動人民幣成為區域化結算貨幣
2008年末，國務院決定對廣東和長江三角洲地區與港澳地區、廣西和雲南與東盟的貨物貿易進行人民幣結算試點。該舉措可避免匯率風險，控制企業成本，為人民幣國際化鋪平道路。據估算，目前中國外貿結算中的美元比例仍然高達73%左右，美元在2008年的大幅波動使貿易結算風險加大，而人民幣成為區域性結算貨幣是穩定亞洲經濟的重要緩沖器之一。2008年末，中國人民銀行和韓國銀行簽署了雙邊貨幣互換協議，探討將互換貨幣兌換成儲備貨幣的可能性及比例。貿易項下結算貨幣的確立為中國的進出口企業掃除了匯率波動的障礙，同時在金融危機時也幫助鄰國鎖定匯率風險，可謂一舉多得。
作為佔GDP近四成的出口部門，結算貨幣的重要性在未來數年內仍是關注的重點，我們應以此次危機為契機，擴大與亞洲各貿易國之間的貨幣互換規模，顯示出可以穩定區域內貿易的能力，進而向成為國際貿易結算貨幣成員邁進。下一步可繼續擴大人民幣在與周邊國家和地區投資及雙邊貿易結算中的范圍，加強與這些國家和地區的貿易和投資往來，包括繼續放寬人民幣現金的出入標准，簽署雙邊支付結算協議，擴大人民幣在邊境貿易結算中的地位；與更多國家和地區開通人民幣銀聯卡業務，進一步推動銀聯標識走出國門等，創造條件使人民幣在周邊接壤國家和地區率先實現國際化。
2．完善人民幣匯率形成機制
完善的人民幣匯率形成機制是人民幣國際化的重要制度保障。人民幣目前實行的是以市場供求為基礎、參考一攬子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度。人民幣國際化客觀上要求匯率形成機制要以市場化為基礎，通過本外幣間供求關系的變化發現人民幣的真實價格。因此，在保持人民幣幣值基本穩定的前提下，需要進一步提高人民幣匯率形成機制的市場化程度，增加人民幣匯率彈性，使人民幣匯率在合理區間內上下浮動、有升有降，打破對人民幣長期單邊升值的心理預期。在此過程中必須密切關注三個問題：一是必須防止國外投機資本以套利為目的，對人民幣發起沖擊並造成人民幣幣值在短期內大幅波動，應採取必要干預手段保持人民幣幣值的相對穩定，增強以人民幣作為儲備貨幣的信心；二是要密切關注人民幣匯率形成機制市場化所帶來的人民幣資產價值的重估過程，防止境內資產大幅波動對國內經濟造成巨大沖擊；三是可積極推動東亞國家和地區的匯率政策協調，加強與區域內的貨幣合作，正確處理人民幣同東亞以及東南亞地區主要貨幣間的關系，尤其是與日元的關系，逐步構建區域統一的匯率機制，使人民幣成為區域關鍵定價貨幣。
3．加大金融改革開放力度
我國金融市場發育程度低，市場效率不高，還不能完全滿足人民幣國際化對人民幣交易、變現、結算、支付、保值、增值等需求。要進一步規范、完善股票市場、期貨市場以及各類二級市場等相對薄弱市場，豐富市場工具和產品，加大人民幣衍生產品的創新力度，加快推出和完善人民幣外匯遠期和掉期產品、利率創新產品、人民幣債券市場和股票市場衍生產品，建設廣度（多種金融工具）、深度（發達的二級市場）和國際規范程度相統一的金融市場，使之成為人民幣國際化的重要平台。
美國次貸危機引發的全球金融危機，對金融市場造成巨大沖擊，暴露了現行國際貨幣體系和金融監管體系存在的諸多缺陷。人民幣國際化應當順應全球貨幣體系變革的客觀要求，發揮中國在世界經濟體系中的應有作用。
推進利率市場化進程。進一步擴大銀行存貸款利率浮動區間，逐漸使利率水平及其風險結構和期限結構由資金供求雙方在市場上議價決定。充分發揮央票利率對短期利率市場走勢的指導作用。建立一個以貨幣市場利率為基準，市場供求發揮基礎性作用，中央銀行通過各種市場化政策工具調控貨幣市場利率，進而對其它市場利率水平和結構施加有效影響的利率市場化體系。
中資金融機構「走出去」策略應堅定不移。作為人民幣國際化的感知者、執行者和微觀主體，中資金融機構承載著相當重要的使命。完善公司治理，加強內部控制，提高風險控制水平，是「走出去」前的必備功課；如何在境外提供完善的金融產品和服務，是需要深入思考的問題；至於是通過開設分行還是收購境外機構，則需付諸實踐。總之，只有中資金融機構成功地「走出去」，人民幣才能更加通暢地在全球金融體系內流轉。
4．加快建立離岸人民幣金融市場
建立離岸人民幣金融市場，進一步擴展人民幣市場的廣度和深度，是人民幣國際化的重要步驟。目前中國作為美國最大的債權人，單從技術角度看，人民幣升值是一個必然的趨勢，以人民幣計價的資產不斷升溫，人民幣必將成為重要的價值儲備貨幣。這就要求人民幣應當具有廣闊而多樣的投資渠道，客觀上對離岸人民幣金融市場提出了需要，建設以人民幣計價的債券市場和股票市場，對推進人民幣國際化具有重要作用。
正確處理人民幣國際化進程中的四大關系
1．人民幣與三大國際貨幣並存互補
人民幣國際化，必須處理好與現有三大國際貨幣間的關系。要以「全面性、均衡性、漸進性、實效性」為原則，尋求本國利益與國際利益的平衡點，積極妥善處理與其他國家和地區的經濟合作與利益協調。在亞洲區域內積極開展與日元的合作。近年來中日雙方的經貿關系日漸緊密，中國已超過美國成為日本的第一大貿易夥伴。因此中日在貿易、金融領域的競爭與合作將在今後更加充分地展開，人民幣同日元的合作將是構建制度化東亞區域貨幣體系的重點和難點，也是人民幣能否實現國際化的重要影響因素。可以採取擴大同日本貨幣互換額度，並在必要時互相以本幣提供信貸額度的方式加強合作。美元和歐元是人民幣現行匯率制度所參考的兩種主要貨幣，而且在現有貨幣體系中仍佔有較大份額，在短期內擺脫人民幣對美元、歐元現有匯率體系會對我國宏觀經濟帶來較大沖擊。因此，要審慎處理人民幣與美元、歐元的關系，加強合作、相互支持，共同完善多元國際貨幣體系，促進世界經濟平穩發展。
2．兼顧貨幣政策的有效性與獨立性
人民幣國際化將對我國貨幣政策產生重大影響。一是人民幣匯率主要由國際市場決定，並且國際化程度越高，匯率的市場形成機制越復雜，保持穩定的難度越大；二是人民幣需求函數的各種經濟變數不僅源於國內，還源於國際，央行調控貨幣供給的復雜性和難度大為增加。三是貨幣政策傳導機制更加錯綜復雜，人民幣溢出效應使國內的貨幣政策在作用於國內經濟變數時部分失效，從而達不到預定政策目標；而人民幣回饋效應又使得他國的貨幣政策會波及到國內，貨幣政策傳導效果的不確定性大為增加。這些影響和變化決定了要保持貨幣政策的有效性，不可避免地會犧牲貨幣政策的獨立性。但貨幣政策獨立性是人民幣國際化漸進性、可控性的重要保障，絕不能完全放棄。因此，在國際化初期有必要保持適度的外匯管制，控制人民幣出境的規模，加強資本流動監管，提高綜合運用價格和數量工具的能力，保持貨幣政策有效性和獨立性的平衡。
3．擴大金融開放與完善國內金融體系
人民幣國際化要求擴大金融開放與完善國內金融體系高度的統一。如果金融開放度超過國內金融體系的承載能力，推行人民幣國際化力度過大，則易遭受外部游資的沖擊，影響國家經濟和金融體系的安全，亞洲金融危機便是很好的例證。相反，如果對金融體系保護過度，國內金融企業的改革和發展缺乏必要的動力，則很可能出現人民幣國際化效果與其在國際經濟中的地位與規模不相匹配的狀況。20世紀90年代在貨物貿易領域日元國際化程度低於80年代，就是因為日本國內金融體系的健全程度和開放程度遠遠不能適應本幣國際化的要求，導致日元國際化受阻。因此，在不斷擴大和開放國內市場的同時，必須竭力保證市場開放程度與國內金融體系的承載能力相匹配，以此促進人民幣國際化的順利實施。
4．市場演進與政府推動交互作用
從歷史經驗看，貨幣的國際化是市場演進與政策推動相結合的過程，二者相輔相成，不可分割。目前人民幣在周邊國家的流通是市場自發力量作用的結果，是市場主體投給中國發展前景最真實的「信任票」。但對於人民幣的國際化而言， 僅有這種自發的市場演進是遠遠不夠的， 還需要相應的政策推動和制度安排。即以市場演進為基礎，輔以政府推動，共同促進人民幣國際化的健康發展。應當積極主動地建立和參與區域經濟合作組織，為人民幣國際化創造良好的國際環境。目前倡導的中國——東盟自由貿易區便是這一行動的具體體現。為了擴大區域合作，還可以建立雙邊自由貿易區，加強雙邊經濟合作，進一步擴大人民幣的影響。這種制度安排一旦建立，就會產生「路徑依賴」和「自我強化」效應，對鞏固人民幣在全球貨幣體系中的重要地位具有現實作用。
綜上所述，國際化是人民幣的必然選擇，但我們也應清醒地認識到，人民幣國際化是一個自然發展和不斷成熟的過程，在這個過程中還存在許多不確定的因素。根據我國的國情及貨幣國際化的一般規律，粗略地來說，人民幣國際化進程應遵循以下一些基本思路。
第一，努力推進人民幣資本項目的可自由兌換
人民幣資本項目下的可自由兌換是人民幣國際化的必要前提，一種無法自由兌換的貨幣，其國際接受范圍將十分有限，也將成為一種具有高度風險的貨幣。從我國目前的情況來看，還不具備完全開放資本項目自由兌換的條件。我國應在進一步深化經濟金融體制改革，大力發展資本市場，完善金融監管體系的基礎上，選擇在適當的時機加快實現人民幣的完全自由兌換，為人民幣最終走向國際化做好必要的准備
第二，雙邊協議為手段，以邊境貿易和投資為突破口推進人民幣的區域化
根據國際貨幣基金組織對日元、馬克國際化進程的研究和對國際貿易報價方式的研究發現：一國貨幣在世界上的地位，與該國出口在世界貿易和投資中所佔的份額有直接關系，強有力的出口和國際投資地位，可以直接推動該國貨幣在國際上的廣泛使用。因此，要加強對周邊國家和地區的直接投資和貿易，這是帶動人民幣區域國際化的最重要力量。從近中期看，在周邊國家和地區國際化應成為人民幣國際化進程的主要階段性目標，這就需要中國貨幣當局和周邊經濟體締結人民幣境外流通的雙邊協議。鑒於人民幣在這些經濟體的流通和儲藏已經是既成事實，因此雙邊協議的難點可能並不在於讓周邊經濟體接受人民幣及相應資產的輸出，而是中國貨幣當局如何容忍和開放這些境外人民幣向境內的迴流渠道，以及人民幣境外持有和流動可能產生的巨大風險。對於周邊國家經濟體對人民幣的需求，貨幣當局宜採取默認態度，這可以保證自己在貨幣政策決策與實施方面的主動地位，換句話說，可使自己避免在再一次可能來臨的全球性金融經濟濟波動中陷入貨幣政策決策和實施的被動局面。但默認不等於置之不理，必須處理好國內潛在問題，防範人民幣國際化的逆轉風險。在國際經濟對人民幣具有強烈需求時，默認等同於鼓勵。
第三，啟動「金融強國」戰略
金融資產質量是一國貨幣國際競爭力的函數，而一個與國際接軌的高效率金融市場則因為能夠迅速轉換金融資產而給貨幣持有者提供一個規避貨幣持有風險的通道。二者綜合起來可增強貨幣持有者對所持有貨幣的信心和樂觀預期。金融強國戰略具體包括：①消除國內金融業中存在的隱患，諸如銀行體系不良資產的形成機制隱患和證券市場機能錯位問題。②加快國內貨幣市場和債券市場的發展，形成調節人民幣需求與供給的「流動資產池（liquidity asset pool）(鍾偉，2002)」，以維持人民幣幣值和金融資產價格的穩定。③加快金融市場和國際化金融中心的建設,高度開放和發達的金融市場和金融中心將使一個國家和地區成為國際金融市場的核心和樞紐，它不僅是一個國家貨幣進行國際兌換和調節的重要載體和渠道，同時也是一國貨幣轉換成國際清償力的重要機制。④要加快全球化銀行體系建設步伐, 具有發達的、遍布世界各國的銀行機構不僅是保證人民幣在海外存放、流通和轉換的經營主體，而且對促進我國對外貿易和境外投資具有十分積極作用。⑤適時推出QDII（境內合格投資者制度，即Qualified domestic institutional investors），QDII有利於推動內地券商走向國際市場，有利於引導國內居民通過正常渠道參與境外證券投資，有利於提升中國企業在國際資本市場的形象，有利於引導國內證券市場逐步縮小泡沫。
第四，保持人民幣的長期穩定，積極參與和推動亞洲貨幣金融合作
盡管維持人民幣的穩定，無論是升值壓力下還是貶值壓力下維持其穩定，都需要成本，但貨幣穩定的長期收益大於成本(R．A．Mundel，2002)。一方面，人民幣在亞洲金融危機中花費了巨大成本樹立起來的信譽，不應該在周邊國家經濟復興過程中遭受削弱；另一方面，要讓周邊國家經濟體認識到，盡管中國目前在亞洲經濟運行中的角色只是平衡力量，但在國際經濟關繫上，中國與東南亞是一榮俱榮、一損俱損的關系，如果放棄了中國這個巨大的市場，必然給自己帶來不利。對中國來講，一方面可以從人民幣「強勢」中獲得貨幣發行收益作為人民幣穩定的成本補償，另一方面，亞洲經濟的穩定反過來會促進中國經濟發展，因為東南亞是中國的主要貿易合作夥伴。推動人民幣的國際化，我們首先應該把精力集中在與我國經濟聯系緊密的東南亞國家。中國應繼續承擔起亞洲經濟復興的責任，由此提升人民幣的國際威望,積極參與和推動亞洲貨幣金融合作。
第五,應把整合內地和港澳台地區經濟置於當前首要任務
由於共同的族群和歷史文化背景，內地和港澳台地區經濟聯系非常密切，事實上，外推到東南亞各國，由於儒家文化的影響，形成了一個頗有影響力的「華人經濟圈」。大陸、香港和台灣的外匯儲備都排在世界的前茅。尤其是大陸和香港的經濟已逐漸整合在一起。根據「引力模型」（the gravity model）,地理位置接壤、雙邊貿易比重的增加等要素將使共同貨幣成為可能。隨著祖國實現完全統一，大陸、香港、澳門和台灣成為強大的經濟統一體，在條件成熟時，四種貨幣完全可以融合為單一貨幣：中國元。
人民幣走向國際化的對策選擇
各國貨幣國際化的經驗值得我們借鑒。目前出現的人民幣國際化主要是以實際經濟、貿易為基礎自然發展的過程，它是中國改革開放後經濟持續增長的一種反映。筆者認為，在人民幣走向國際化的戰略選擇上，應根據中國的國情並借鑒各國貨幣國際化的經驗來設計最佳方案，以穩步推進人民幣國際化的進程。
第一,積極創造人民幣國際化的政治、經濟條件。中國經濟必須持續穩定增長並在亞洲地區保持領先地位，繼續保持人民幣幣值的相對穩定，這是人民幣國際化的基礎。同時，加強與周邊國家和地區高層政府間的交流，成為國際經濟活動的重要參與者和推動者。從而消除周邊國家和地區對我國的擔心和疑慮。進一步加強與周邊國家和世界各國的直接投資與貿易，改進金融服務，加強對人民幣跨境流通的統計監測，設立人民幣自由兌換試驗區。這是推動人民幣國際化的重要力量。
第二,進一步放寬人民幣出入境限制。建議在中國與越南、寮國、緬甸的邊境毗鄰地區，逐步取消人民幣出入境的政策性限制，使其在有法可依的條件下，推進人民幣成為區域性的國際支付手段和區域性國際儲備資產。 筆者認為，在一些邊境地區取消人民幣出入境的政策性限制，有利於雙邊經濟、貿易往來的進一步發展；有利於出口收匯、出口核銷真實性問題的解決，有利於對"地攤銀行和地下錢庄"行為的遏制，進一步規范邊境貿易結算，從而切實推進人民幣國際化的進程。
第三,設立人民幣自由兌換試驗區。建議選擇對人民幣認同感較高國家接壤的邊境地區，如在廣西、雲南邊境地區實行人民幣特殊管理政策，兩地居民、非居民持有的人民幣資金可通過銀行途徑兌換為可自由兌換貨幣或毗鄰國家貨幣。與此同時，對人民幣兌換、跨境流動、匯率變動情況進行統計監測，以便及時、准確掌握周邊國家和地區接受和使用人民幣的狀況。通過試驗區的運作，為人民幣國際化積累經驗。
第四,國家對人民幣境外流通採取鼓勵和保護政策。一是在對外經濟往來中主動使用人民幣。在條件成熟時，中國企業、事業等單位，在對外貿易和其他經濟往來中可主動使用人民幣。在發展初期可以考慮對願意使用人民幣的外商，在價格等方面酌情給予優惠。二是根據我國經濟發展和改革開放的客觀需要，有選擇、分步驟放寬對跨境資本交易活動的限制，將那些對促進經濟增長和提高對外開放水平有積極作用、對消極影響可控的資本項目挑選出來，先行試點，逐步擴大，促進人民幣的國際化。
第五,要進一步解決境外人民幣迴流的問題。如果人民幣沒有暢通渠道迴流到我國，周邊國家或地區難以將人民幣作為區域儲備貨幣。除了繼續允許在邊境貿易中使用人民幣結算以外，還可以進一步允許我國與周邊國家或地區在一般貿易中使用人民幣結算。另外，可以考慮允許周邊國家用人民幣購買我國政府債券或對我國進行直接投資。這意味著我國不僅把人民幣的使用從邊境貿易推廣到一般貿易和政府債券的交易，而且還可以改進境外居民只能用外匯才能對我國進行投資的政策。我國已經實現了人民幣在經常項目和部分資本項目的可兌換，人民幣終究要走向可兌換，還將走向國際化，這必將進一步提高人民幣在國際貨幣體系中的地位，在經濟全球化深入發展的條件下，中國的發展正在成為世界經濟發展新的推動力量，世界經濟發展也將給中國的發展帶來新的重要機遇，人民幣必將實現國際化。
對於中國而言，若以8年時間推動人民幣成為國際貨幣本位幣，應關注如下問題：
其一，要避免在中國發生金融危機、貨幣危機或較大的金融動盪。如果國際上發生類似的危機，中國應力爭盡可能減少損失。
其二，要強化中國的內需增長能力。
其三，必須完成發達的金融市場的構建，力爭使中國的國民經濟立足於強大的實體經濟和虛擬經濟兩個體系之上。人民幣紙幣體系要國際化，沒有人民幣運行的發達的虛擬經濟市場（整體性包括股票市場、期貨市場、衍生品市場、外匯市場）是萬萬不可的。
其四，應注重通過國際協議，推進人民幣進入國際市場。這個途徑包括：大型的貨幣互換協議；以人民幣認購國際債券；以人民幣在國際上發行債券對沖外匯儲備風險；建立人民幣債券、人民幣現貨、人民幣期貨的全球結算系統和完善人民幣的其他市場。大體上運轉重點可因循先港澳台和周邊國家，再主要貿易國，最後進入全球市場之程序。
其五，8年之內應避免與美元、歐元、日元有較大的匯率之爭，並有效防止人民幣過大幅度的升值、貶值。
國際貨幣展望
特里芬難題
「特里芬悖論」，也可以說是特里芬難題，它是美國耶魯大學教授特里芬在1960年出版的《黃金與美元危機》中提出的一個觀點。書中的描述是這樣的：「由於美元與黃金掛鉤，而其他國家的貨幣與美元掛鉤，美元雖然因此而取得了國際核心貨幣的地位，但是各國為了發展國際貿易，必須用美元作為結算與儲備貨幣，這樣就會導致流出美國的貨幣在海外不斷沉澱，對美國來說就會發生長期貿易逆差；而美元作為國際貨幣核心的前提是必須保持美元幣值穩定與堅挺，這又要求美國必須是一個長期貿易順差國。這兩個要求互相矛盾，因此是一個悖論。」
我覺得以後的超主權很可能是電子貨幣~呵呵 當然這是遐想的~
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