白酒市值多少萬億

㈠ 茅台市值超過騰訊位列第一，約達2.35萬億元，有哪些值得關注的信息

茅台市值超過騰訊位列第一，約達2.35萬億元，有哪些值得關注的信息？

近日，2022年三季度上市企業500強公布，貴州茅台市值超過騰訊位列第一。騰訊一直以其開發的微信和游戲，占據了市場的半壁江山。沒想到茅台竟然比騰訊還能賺錢！總市值2.35萬億元，以雲計算為主的阿里巴巴則是位列第三。
茅台酒是中國的傳統特產酒，是世界“三大蒸餾名酒”之一，距今已有800多年的歷史。色清透明、入口柔棉，回味悠長。最出名的莫過於飛天茅台，目前市場價大約在2000元左右，深受消費者的喜愛。

㈡ 白酒行業

1、從產品特性來看，屬消費品行業、高毛利、有成癮性、有社交屬性——賽道好、經濟社交活動的剛需2、從消費市場來看，白酒消費總量難以提升，但中國正在走日本之路，消費升級、消費分層——高端、次高端白酒受益3、從行業競爭來看，高端白酒寡頭接近壟斷，次高端、中端、低端競爭刺刀開始見紅，集中度開始提升4、從定價權來看，主要在於品牌和渠道——有定價權一、產品特性從消費品研究框架的三個維度：品牌、渠道和產品對白酒行業的特點進行總結，白酒行業主要有以下幾個特點：1、 品類單一，創新難度大對於消費品來說，一條典型的成長路徑就是跨品類延伸，比如康師傅和雀巢都是通過品類創新來實現了跨越式發展。但是不同於其他食品飲料子行業，白酒很難實現品類創新，具有典型「品類單一，品牌眾多」的特點。因此，白酒企業通常採用多產品線的結構來進行市場擴張，如洋河藍色經鍵鏈典採用的是跨價格帶的品牌組合系列，而茅台採用的是單一主導產品模式，依靠品牌拉力實現全國化高端產品的全覆蓋。2、 白酒行業市場容量巨大據統計，目前國內白酒行業的市場規模超過6000億人民幣，位居食品飲料板塊第一，白酒總市值超萬億，市值佔比達到整個板塊的55%。2016年，我國白酒產量1358.36萬千升，同比增長3.23%，銷售收入6125.74億元，同比增長10.07%。3、白酒呈現區域分布（分散性）地方酒企較多白酒行業的市場容量巨大，但生產企業的數量眾多，據酒業協會不完全統計，目前我國白酒生產企業約有2萬多家，而上規模的企業卻僅有1500餘家。另外，不同地理區域對白酒文化、口味和品牌的偏好也不盡相同，這就導致市場分散化現象明顯，市場集中度偏低。這種分散主要體現在兩個方面，一個是行業收入的分散，另一個是區域分布的分散。首先，從收入規模看，2016年前五大白酒上市公司收入占行業比例僅為15.49%，其中茅台、五糧液兩家行業龍頭分別只有6.34%和2.81%的市佔率，相比之下，啤酒行業CR5已經達到72.13%，資源優勢相對集中；在地域分布上，白酒上規模生產企業主要集中在數個省份，山東、四川的上規模酒企數量超過200家，貴州、安徽、湖北以及多個東北省份的酒企數量超過60家，而湖南、浙江等省份則擁有不超過20家。4、不同檔次酒價格彈性高不同價位白酒的推廣模式和渠道營銷要素有著不同的特點，產品定位和營銷模式能否匹配是衡量產品運作能否成功的關鍵指標。高端酒運作的核心要素是品牌力，次高端的核心要素是品牌影響力和營銷渠道能力，中高端酒的核心要素是終端的掌控和營銷推廣能力，而中低端的核心要素就是品牌知名度和網路分銷能力。白酒行業的毛利率水普遍較高，其中高端品牌酒企的高毛利率尤為突出：據統計，2016年白酒行業平均毛利率為71%，凈利率為29%。相比之下，啤酒行業銷售毛利率僅在36%左右，凈利率僅為4%，大幅低於前者。在高毛利的優勢下，白酒價格空間更大，利潤彈性更高，這就決定了白酒的渠道利潤允許多級分配，代理買斷品牌+傳統經銷+密集分銷+團購+電商，多渠道並存，可進行渠道和終端攔截。5、具有文化消費、聚飲消費的屬性，和餐飲關聯度高白酒是文化附著力很強的行業，其承載的社交禮儀、文化傳承等消費因素已經超越了產品本身的價值，因此，白酒企業在市場推廣中會更多地挖掘和塑造其獨特的品牌形象，而品牌的訴求點主枝鍵要包括歷史、傳統、文化、工藝等。不同於其他消費品以滿足自身溫飽為主的消費特性，白酒的消費場景中包含其特有的社交等其他屬性。自從中央出台限制三公消費的相關政策後之後， 白酒的政務消費需求已經被充分擠壓 ，現階段白酒的消費場景主要有以下幾種類型：1 ）社交性消費：主要包括企事業單位的商務宴請、居民的日常交際及婚宴喪宴消費；2 ）禮品性消費：居民的節日期間或者日常求人所託時的送禮需求；3 ）投資性消費：白酒特別是高端白酒的保值能力帶來投資需求。白酒特殊的社交 、禮品 、投資 消費屬性給白酒的需求帶來相對獨特的「剛性」。從某種意義上來說白酒是在經濟發展、人際交往等一系列社會活動中所必不可少的剛需品。二、消費市場1、啤酒和葡萄酒等酒類對白酒的替代性較小，市場自給自足根據WHO的數據，目前我國的酒精類飲品消費結構中，以白酒為代表的烈酒佔比為24.6%，啤酒和紅酒的佔比分別為71.7%和3.7%，考慮到白酒的度數較高，白酒仍舊是稿搭孫國內酒精消費的最主要構成，目前啤酒和葡萄酒等酒類對白酒的替代性較小。我國白酒以國內自給自足為主，出口和進口量占國內產量的比例極低。根據同花順數據，2018年，我國白酒出口量為1715萬升，進口量為263萬升，而同期我國白酒產量為871萬千升，白酒出口量和進口量占我國白酒產量的比例分別為0.2%和0.03%，即我國白酒是個相對封閉的市場，以自給自足為主。2、消費結構發生變化：三公消費大幅下降，大眾消費成主流行業經過2013-2014年的深度調整，在黃金十年裡累計的部分弊病得以出清。一個很明顯的改變是消費結構發生了變化，目前我國高端白酒消費結構主要由個人消費和商務消費為主，在經濟形勢不發生大的變化下，行業將維持長期穩定的發展。以我國白酒龍頭茅台為例，限制三公消費之後，黨政軍消費佔比已經被壓縮到很小的比例。在 2016年3月兩會期間，袁仁國董事長公開表態，茅台酒公務消費比例已降至 1%。而茅台酒銷量並未由三公消費大幅萎縮而下滑，商務消費及個人消費已成為公司業績的主要支撐。經過深度壓抑後的消費開始強勢反彈，有效地承接了政務消費留下的市場空間。3、老齡化難以支撐白酒消費總量提升預計未來我國出生人口和出生率將保持低位 ，人口結構老齡化趨勢明顯，將難以支撐白酒消費總量的提升 。2016年全面開放二胎，當年我國的出生人口數有明顯的上升，但從2017年我國出生率開始回落，其中2018年新生人口為1962年以來最低值，預計2019年出生人口將創歷史新低，只有1100萬左右。出生人口下降的主要原因有兩個：一是生育成本高導致大家不願意生；二是由於計劃生育的嚴格執行，90年代後出生人數減少，將在未來很長一段時間導致適齡結婚和生育人數的下降。與此同時，我國人口結構加快進入老齡化，65歲以上人口佔比從2012年的9.4%提升到2017年的11.4%，且隨著出生人口的降低，未來這一趨勢還會進一步加快。由於白酒的消費以中青年人為主，隨著出生人口的降低和人口結構的老齡化，長期來看，白酒消費總量將難以提升。4、消費升級、消費分層與2011 年前後不同，目前我國經濟發展已經逐步由投資驅動切換至居民消費驅動，經濟增速進入換擋期；居民消費承接對公消費、投資成為驅動經濟高質量增長的助推器，居民收入持續分化，消費整體從消費升級大浪潮逐漸進入消費分層新時代。2019 年白酒漲價的核心背景是財富分化、消費分層，重在邊際定價。高端白酒定價邏輯是邊際定價，以茅台為代表的高端白酒主要集中於高端消費群體，僅有很少一部分人群影響定價。同樣是茅台價格上移打開了行業價格空間，漲價向高端、次高端傳導，但經濟背景是財富分化、消費分層，同時投資與收藏屬性持續凸顯。三、行業供給1、政策（消費稅）影響較大政策方面， 消費稅政策為主要的影響因素之一。在行業政策方面，市場化運作之後消費稅政策的調整對於白酒企業的盈利能力以及行業的景氣度有較大的影響。白酒行業的消費稅採用從量定額和從價定率相結合的計稅辦法，是白酒行業最主要的稅種之一。歷史上看，消費稅政策的調整會對白酒行業景氣度產生影響。白酒消費稅的徵收方式不斷完善同時也不斷趨嚴，回顧白酒行業的景氣周期波動，消費稅政策的重大調整會對行業景氣度產生較大的影響。最有代表性的是1998-2003年第二次行業調整期間，2001年白酒消費稅新政將白酒的計稅辦法由從價定率調整為從量定額和從價定率相結合，加大了白酒行業的消費稅負擔，高端酒品牌議價能力較強，可以將消費稅增加的影響轉嫁給渠道和消費者，且從量定額的徵收對高價酒影響更小，這在一定程度上加速了行業的調整。2、名優白酒供給受微觀產能限制白酒尤其是名優白酒供給受微觀產能限制，產能限制主要體現在：（1）生產周期的限制：白酒的生產周期相對較長，當然不同香型白酒的生產工藝不相同，也就造成不同香型白酒的生產周期不同，一般情況下醬香酒工藝的基酒生產周期最長，生產周期的限制也就會帶來名酒的產能限制。（2）優質酒出酒率的限制：所謂出酒率就是在特定生產環境下單位糧食所產出的酒精含量50%的白酒產量，通過生產工藝的改進可以提高名酒優質酒出酒率，從而增加名酒的供應能力。以貴州茅台的生產工藝為例 ，茅台醬香型白酒生產周期長達6年。茅台醬香型白酒的生產工藝特點為「三高三長」，「三高」是指茅台醬香型白酒生產工藝是高溫制曲、高溫堆積發酵、高溫蒸餾酒；「三長」是指茅台醬香型白酒基酒生產周期長，大麴貯存時間長，茅台醬香型白酒基酒酒齡長。 茅台酒大麴貯存時間長達六個月才能流入制麴生產使用，比其他白酒多存3-4 個月， 制曲及貯存一年、制酒生產一年、且需要長達三年以上貯存才能勾兌 、勾兌後還需要再貯存一年，總計需要6 年，這樣茅台酒的實際供應就會嚴格受限於生產周期以及生產流程中的基酒產量限制。3、行業集中度提升是大趨勢近二十年我國白酒行業經歷了四個典型發展階段。其中1998-2003年由於政務打壓，白酒行業處於結構調整期；2003-2012年隨著社會經濟的進步和產業自身的發展，產量、價格迅速增加，為白酒行業的黃金發展期；2013-2015年由於整治三公消費，白酒產量增速大幅降低後整個行業進入深度調整期，2015年至今白酒行業進入分化加劇期。行業前5佔比僅為 18%，行業集中度提升是大趨勢 ，根據中國酒業協會的數據，目前我國白酒生產企業大約有20000多家，而規模以上的企業則不到1500家。同時由於不同地區對白酒的文化、品味和口味的要求也有所不同，這導致市場分散化現象明顯，市場集中度偏低。目前我國白酒行業市佔率前5的佔比大約為18%，而國外烈酒行業的前5大品牌佔比大約為66%，集中度還有較大的提升空間。而近年來由於消費升級趨勢，雖然白酒消費總量下降，但高端頭部企業的銷售量卻在提升，預計未來行業分化會繼續進行，白酒集中度有望進一步提升。4、白酒產銷總量下降，酒企分化加劇 ，盈利提升白酒產量進入 產銷下行 階段。這一階段宏觀經濟增長速度有所下降，GDP增速維持在6.5%-7%，投資活動熱度下降。從產業背景來看，我國白酒產量進入到產銷總量下行階段，白酒產量從2016年1358萬千升減至2018年的817萬千升，2019年1-10月進一步減至635萬千升。高檔酒停止降價，開啟新一輪漲價周期。與此同時，我國經濟結構逐漸轉型，消費對GDP的貢獻佔比增加，居民人均收入快速提升，中高收入人群的數量增加給高端白酒消費的復甦帶來了新的推動力，高檔酒停止降價，開啟新一輪漲價周期。2015年8月，52度五糧液（普五）的出廠價格由每瓶609元調整到659元，同月，飛天茅台的終端價格從1099元調整到1199元，漲幅近一成。2016年3月，五糧液再次宣布普通出廠價恢復到679元。2016年5月，瀘州老窖漲價15%，漲價後38度國窖1573中國品味零售價為1888元，團購價為1450元；52度國窖1573中國品味零售價為2588元，團購價位1980元。2016年7月，茅台的一批價從每瓶850元漲至900元，並於當年8月再次漲至965元，此後一路上漲，2019年茅台一批價已突破2000元。行業分化加劇， 龍頭企業擠壓式增長 。行業總體規模下降，存量市場競爭加劇。全國名酒開始加快推進品牌，產品，渠道和組織等全方位的市場下沉，極大地擠壓了全國大范圍的區域性品牌的生存空間，一些中小酒企退出了市場或是被大酒企收購，龍頭企業的市場份額逐步擴大。規模以上白酒企業數量從2015年的1563個下降到2018年的1445個。雖然白酒行業整體銷售規模下降，但龍頭提價以及集中度提升，行業總體盈利能力提升。由於高端白酒提價，以及集中度向頭部集中，規模以上酒企的利潤總額從2016年的797億元增加至2018年1251億元，利潤增速重回兩位數，2017年、2018年的同比增速分別為29.1%和21.6%。四、行業競爭格局消費升級在白酒行業快速發酵，白酒高端化趨勢明顯，次高端及以上白酒增速明顯快於中低端白酒。在宏觀經濟增速下行，以及人口結構老齡化背景下，預計我國白酒消費總量將穩中有降。盡管目前高端和次高端白酒產品的市佔率不如中高端和低端產品，但是高端白酒未來更具發展潛力，主要原因是：一是白酒有較強的社交、面子屬性，尤其是極具稀缺性的高端名酒，有不可替代性;二是隨著國內消費升級，高端白酒在品質、品牌上的競爭優勢將日益凸顯;三是高端白酒更具有收藏價值、送禮價值，更受白酒愛好者青睞。具體來看：高端白酒：由於我國中產階級的崛起，居民購買力提升，我國高端白酒行業正處於復甦狀態，同時政務消費下降顯著，個人消費崛起。且由於目前市場上高端白酒仍處於供不應求的狀態，預計這一輪高端白酒的景氣度將長期延續，健康發展，高端市場仍有增量空間。預計未來3-5年，中國高端白酒規模復合增速能保持在20%左右。次高端白酒：由於高端酒受到產能和生產周期限制的影響，供應緊張的格局難以很快改善，次高端將承接部分高端酒的消費者群體；同時，在消費升級作用下，部分中端酒消費者消費水平將逐漸升級至次高端價格帶。因此，整體來看，預計次高端白酒將在未來仍有可觀的增長空間。預計未來3-5年，次高端白酒增速也將保持在10%以上。中低端白酒：目前我國白酒行業中低端白酒市場佔比較高，預計銷量佔比接近80%以上，銷售額佔比達到40%，但隨著行業整體的消費升級和存量下降趨勢下的擠壓式增長，低端酒市場空間將整體萎縮。經過 2013-2014 年行業這波深度調整，白酒行業的品牌格局進一步清晰。一線高端白酒主要以飛天茅台、五糧液、國窖1573 為主，占據絕對強勢地位；次高端白酒主要由全國名優酒構成，包括劍南春、郎酒、水井坊、汾酒、沱牌捨得（品味捨得）、酒鬼酒、洋河等；地方強勢品牌白酒基本以各地方龍頭企業構成，包括古井貢酒、口子窖等。不同檔次白酒競爭格局呈現 截然不同狀況，越高端競爭格局越穩定。目前國內的高端白酒市場基本呈現寡頭壟斷的格局，新生品牌難以進入，是白酒行業的「最優賽道」;次高端白酒競品基本以全國名優酒為主，種類相比於高端白酒要豐富一些，地方白酒想進入次高端與現有次高端白酒進行正面競爭，難度比較大，但仍然存在一定的進入空間；地方強勢品牌白酒主要以地方龍頭企業為主，包括口子窖、老白乾酒等，基本以大本營市場為主要收入來源地，在大本營市場具有較強競爭力，競爭對手以本地酒企為主。1、高端白酒：市場競爭形成寡頭壟斷歷史上高端白酒的競爭格局主要有三輪變化，在這個過程中龍頭集中度不斷提升， 最終形成寡頭壟斷格局：第一輪變化是在2000-2007年，主要受從量消費稅的影響，行業向高端發力，高端品牌泛濫；第二輪變化是在2008年-2012年，主要受政商消費推動，高端白酒價格不斷突破天花板，逐漸形成少數企業壟斷競爭階段；第三輪主要是2012年開始，受三公限制政策影響，高端白酒進入調整期，高端龍頭形成寡頭壟斷地位。高端白酒具有高壁壘，形成茅五瀘為代表的寡頭壟斷格局。目前高端白酒主要以飛天茅台、五糧液和國窖1573 為代表，外加少量的夢之藍、內參等。高端白酒具有深厚的歷史文化底蘊，品牌價值極高，具有稀缺性。也正因為如此，高端白酒市場具有較高的品牌壁壘，一般白酒品牌很難打入。目前來看高端白酒的市場地位排序已基本確定，在消費者心中也已基本固化，現有高端白酒市場寡頭壟斷的格局將會更加穩固。受益於消費升級，高端白酒需求提升，供給不足帶來價格持續提升。自2012年以來，白酒行業深度調整後，經過數年的蟄伏和調整，三公消費已基本出清，在消費升級趨勢下，快速崛起的民間消費對高端和次高端白酒需求增加。但以茅五瀘為代表的高端白酒由於對釀造工藝、優質出酒率和貯藏時間有著近乎苛刻的要求，從根本上決定了高端白酒產量的釋放是一個極為緩慢的過程，從2015年開始，供給短缺帶來價格的持續提升。2、次高端白酒 ：競爭格局存變數，市場規模有提升空間高端白酒批價上行，使得次高端白酒性價比突出。隨著行業景氣度的持續改善，高端白酒批價持續上行。而次高端白酒在行業調整期價格帶大幅回撤，相比2012 年行業景氣高點具有較大差距，目前整個次高端價格帶基本穩定在300-600元價位段，在高端白酒批價上行的過程中，使次高端白酒的性價比優勢進一步凸顯，也為次高端白酒價格打開了向上空間。隨著消費升級，部分中檔白酒消費群體將逐步升級到次高端價格帶。2013年至今，次高端白酒價格大多有所下降， 2018年城鎮居民人均可支配收入較2012年提升63%，主要次高端白酒價格與城鎮居民人均可支配收入比回落，相對購買力大幅提升。3、低端酒：沒有定價權，價格維持低位由於中低端酒同質化競品較多，競爭激烈，沒有定價權，低端消費者對價格敏感，因此不能盲目提價，因此只能將價格維持在低位進行競爭。2015年以來高端白酒啟動漲價周期，價格一路向上，而中低端白酒的價格卻無法上漲，平均價仍維持在150元左右。

㈢ 貴州茅台在哪一年上市，上市股價多少最高升到多少

正式上市：2001年8月27在上海證券交易所上市的茅台，市值收於88.88億元。

貴州茅台股票上市時的發行價是31.39，首日的開盤價是34.51。

最高市值兩萬億：2020年7月6日，貴州茅台股價報1593.16元/股，漲3.33％，總市值20013.24億元。如今從收盤10000億到20000億，貴州茅台用了15個月。

2020年7月6日，白酒板塊持續拉升，貴州茅台股價再創新高，最新總市值突破2萬億元。截至報道時，貴州茅台股價報1593.16元/股，漲3.33％，總市值20013.24億元。數據顯示，白酒股塊多家公司股價均上漲超過2％。

(3)白酒市值多少萬億擴展閱讀：

二十年僅兩次跌停

據證券時報網統計，貴州茅台自2001年上市以來，股價表現一直非常穩健，單從每個交易日的收盤情況來看，公司股價此前僅有過一次收盤封住跌停的記錄。

1、第一個跌停：2013年9月2日，此前股價一直不溫不火的貴州茅台開盤即現大跌跡象，並在集合競價開始後10分鍾內被快速打至跌停，盤中雖然一度打開，但很快封住，最終至收盤仍牢牢封住跌停，這是貴州茅台史上首次收盤封住跌停。

2、第二個跌停：2018年10月29日貴州茅台開盤跌停，股價創一年新低，跌破600元大關，報549元/股，市值蒸發近800億元。受此影響，白酒股今日開盤全線大跌。

㈣ 白酒行業是不是進入了瓶頸期，還有多大的發展潛能

我不認同題主的觀點，白酒行業不是進入瓶頸，而是進入了高峰，並且這個行情還會持續一段時間，為什麼有這個觀點，先看一下數據:

1.白酒公司的市值達到高峰 ，目前，貴州茅台市值1.4萬億，五糧液市值4892億，洋河1502億，瀘州老窖1177億，前四名的公司市值都突破千億大關，茅台市值突破萬億大關在A股排名第一。

2.白酒的銷量大漲。 2019年前三季度，貴州茅台銷量635億元，同比增長15%，五糧液銷量125億元，同比增長32%，洋河銷量71.45億元，同比增長1.5%。瀘州老窖銷量37.9億元，同比增長37.9%，其他品牌銷售額也出現了或多或少的漲幅。

3.品牌影響越來越強。 茅台酒就不多說，飛天系列供不應求，市場出現一瓶難求，特別是茅台酒出廠價900多元，指導價1499元，一批價常年保持在2000元以上，甚至個別地方出現飛天茅台買不到就買五糧液，客觀上也促進了五糧液的銷售，同時五糧液今年也進行了提價。而瀘州老窖在今年11月，12月兩個月內連續兩次提價。

未來的發展潛能來看: 一是頭部白酒企業還會保持增長，通過提價等方式，銷售金額還繼續增長，不過增長有限。二是二線酒企競爭激烈，部分品牌會脫穎而出，部分品牌會消沉沒落下去。三是三線品牌會繼續保持，銷量會逐步提升。

一是一線酒企還會繼續增長 ，目前來看，紅酒，啤酒等銷量大增，但是馬雲曾說過：等你到45歲後就會愛喝茅台酒，才會懂它。其實白酒都這樣，你到了一定年齡才會品出白酒的 歷史 底蘊。

二線酒企競爭激烈。 大部分二線酒企在本省銷量很大，他不但要與一線酒企的二線品牌競爭，還要與其他二線酒企競爭，好的品牌加好的運營說不定能脫穎而出。比如由於經營不善當年的酒業霸主st皇台已經快退市了。

三是三線酒企會繼續增長。 三線品牌來說由於價格低廉，當地有知名度，就如現如今的拼多多，由於面向的人群不一樣，薄利多銷，三線酒企還是有小日子可以過的。

總的來說: 「一線名酒具有較大的議價能力，可憑借其自身的品牌優勢、渠道優勢等，採取提價、補貼等方式將這部分成本沖抵。但二三線酒企實際上是以價格為導向的，產品售價低，對於成本變化比較敏感，加之他們在品牌、渠道等方面不具備優勢，又缺乏一定的議價能力，消費稅的增加，勢必會導致產品動銷率下降，從而給企業經營帶來負面影響。在白酒行業分化趨勢愈加明顯的情況下，甚至還會危及企業生存。

我覺得白酒行業是一個非常好的行業，白酒屬於食品，屬於快消品范疇，不管一瓶酒多貴，只要喝了就沒了，想再喝，就得再買。而且白酒的一個特點就是年份，酒可以造假，但是年份造不了假，白酒將就的是年份，再好的酒，如果年份沒到，口感就會差很多，也算不得什麼好酒。比如，三年的酒就是三年的酒，十年的酒就是十年的酒，就算一瓶放了十年的酒你兩頓將它喝了，要想再喝十年期的酒，不好意思，你得再等上十年。

白酒行業也沒有進入什麼瓶頸期，我們是一個大國，是一個有14億人口的大國，有14億人口的大市場，白酒是我們的文化，即便是現在也有無酒不成席的說法，雖然紅酒對我們市場有一定沖擊，但是白酒依然佔有主要地位，而且白酒與紅酒實際上是兩碼事，紅酒也取代不了白酒。

就國內市場而言，茅台酒每年的產量也是有限的，這有限的酒，還有部分用於出口，所以滿足不了國內市場，其它酒雖多，有品質保證的少，而且價格都偏貴，也不是普通老百姓能消費的。

隨著我們國家的實力越來越強，我們一帶一路計劃的實施，外國人對我們的了解、對我們產品的了解與認可也越來越多，我們的市場已經不僅限於國內市場。我們的中餐能征服世界，也許有一天，我們的白酒也能征服世界。

我認為，現在做白酒依然是好時機，也是做品牌的好時機。因為即便現在白酒市場也很亂，除了那幾個大品牌外，其它多數白酒的品質依然不能保證，就算那些大品牌的年份酒，也不全是真的，有些明明寫著「二十年」，實際上一瓶酒裡面二十年的酒含量僅一滴。所以，白酒可以做，但是一定要真，不要參假。在包裝設計上也要有特色，最好能提現民族特色，可以用於出口，與國外經銷商合作；還有就是採用新的營銷手段。

白酒行業目前處於發展的高峰期，是否進入到瓶頸，要看我國經濟面是不是進入瓶頸。

從資本市場來看，白酒估值已經很高，以茅台為例，一年生產6萬噸酒，一年生產1.2億瓶。我不相信每10個人在一年內會有一人喝上茅台。更多的就是囤積，因為它的價差實在太大，天貓零售端一瓶1499，到了實體店就是2499，一瓶差價1000塊，自然有大把的人去炒它。

另外，茅台周圍有大量的私募和投資公司，別的事不幹，天天去批發茅台做二傳三傳手，這裡面，門道多了，關系也復雜，最近茅台銷售和網銷的一些人被抓，就和這個有關。

所以，不是酒類處於瓶頸期，而是被人為炒到了高點。

以資本市場為例，主力如果持有100億的茅台市值，拿出10億在零售端成立私募或第三方投資公司掃茅台的貨，市場就會缺貨，然後，股價就會上漲，看看它的走勢，三年內從2016年200塊，到現在1200塊，翻了6倍。100億市值變成了600億，它的投入只是10億甚至20億的掃貨。貨還很值錢，還保值！

所以，看白酒，不能看它是否產銷出現問題，而是它和資本市場進行了高度的聯動。當然，資本市場一旦出現泡沫破裂，白酒行業自然會受到影響，而向下就是連續幾年的下跌，零售端囤積的貨自然要出手，價格也自然會不斷下降。

喝茅台的人，終歸只是少數，不可能做到1.2人，每年喝一瓶，哪怕1000萬人，一年喝10瓶，都不可能存在的情況。

所以，白酒行業未來的發展，也就是這樣，翻倍是不可能的，國內大量痛風人群，以及年輕一代人對白酒的不認可，還有看看人們對消費開始理性，就越來越能看到，白酒的泡沫已經吹無大無可大的地步。

資本市場上則看，誰去做那個接盤俠。

看從哪個角度理解。

從市場需求來看，白酒基本上是中年人以上的才會喝，年輕人喝白酒的越來越少，因為啤酒、紅酒、甚至洋酒都搶走了很大一部分白酒的份額。但並不意味著，白酒就到了瓶頸，江小白就是一個例子，在眾多白酒品牌中脫穎而出，殺出一條血路。

從行業角度看，白酒品牌之間的競爭已經白熱化，而且分出了各自的市場。高端，茅台、五糧液、國窖1573等已經霸佔，一般品牌沒有機會了；中端及低端市場，競爭激烈，一片紅海，要像江小白一樣殺出一條血路是極其少見的。可以說，白酒行業已經很成熟，新品牌幾乎沒有太多機會，即使互聯網品牌也難。

白酒行業的確是進入了瓶頸期。第一是在過去幾年的白酒紅利期，白酒企業的大量重復建設，導致市場的同質化競爭，在中國很長一段時間內，幾乎每個縣都有自己的酒廠，甚至於有些鄉有些國有企業，有些國有農場，都建設有自己的酒廠，擁有自己的酒類品牌。第二是隨著時代的變遷，消費環境的改變，人們對白酒消費的場景也做了很大的改變。比如由於政府反腐力度的加強，高端白酒作為禮品的市場極度萎縮。比如青年一代的成長，白酒消費的場景發生了變化。互聯網帶來的生活節奏加快和社交成本降低，生活方式的多樣化。讓白酒作為消遣時間的工具，這種場景變少了。為了社交而進行高頻次大消耗量的白酒消費場景變少了。90後，00後，不會再像上一代上兩代人一樣，擺一大桌菜，喝幾大箱酒。第三是增量市場時代已經過去，存量時代已經到來。市場已經飽和，白酒市場需要的是產品品質的更加優化，消費場景的更加多樣化，消費者對於產品的文化和訴求要求更高，消費升級時代到來。不懂得消費市場變化，不懂得消費者心理，不懂得重構商業模式的白酒企業將被淘汰。第四是隨著高端禮品市場的萎縮，白酒市場降價下城市場，優質品牌搶佔中部價位市場，中等品牌強占低部價位市場，底部價位市場的產品不再擁有消費者。由於價格競爭的因素，白酒成本壓力增加，競爭帶來營銷渠道，成本劇增，導致產品品質嚴重下滑。白酒將會離人們的消費餐桌越來越遠。

白酒最近的確非常突出，最近1年白酒板塊漲幅約65%，而同期中證消費漲幅約53%，白酒明顯漲勢更猛，目前已進入高估值區域。短期來看，白酒目前可以算作高點，但不代表白酒沒有投資價值，因為長期來看白酒有必須消費的屬性，只要需求穩定，白酒價格就會漲。

同時，隨著消費水平得提升，白酒消費結構正在逐漸變化，呈現高端化趨勢，也就是說想要投資白酒並獲利，選高端白酒更為合適。

1.白酒目前估值過高，但投資也能盈利

經過幾年不斷上漲，白酒板塊已經進入高估值區域，現在處於高點，乍一看白酒可能不具備投資價值，但其實不然。

所以，近期觀望，等再跌一段時間後，逢低加倉，其實就是在低點買，那麼後期白酒盈利還會少嗎！

2.高端白酒更具備投資價值

大家都可以切身體會到，我們消費水平在提高，消費觀念也在改變，以前是吃飽，後來是吃肉，現在是吃得 健康 而且有格調，可以說是越來越高端。

消費需求在變，那對白酒的需求自然會變，也會向高端方向轉變的，比如現在送禮、年會、走親戚，誰會喝二鍋頭，大多數都會選高端的白酒，比如五糧液、茅台等等。

那麼需求結構的變化，必將引起白酒增長結構的變化，未來高端白酒增長加快，低端白酒可能下跌，所以未來投資高端白酒獲利的概率更大，且收益更大。

白酒當然進入瓶頸期了，因為它是消費品，屬於後經濟周期裡面的一個細分。所以你去看過去5年的白酒企業的利潤，他是明顯呈現出一個周期性的波動。

拿貴州茅台來舉例，他在2013年達到了上一個周期的高峰。在2014年其實整體經濟不是很好，所以2014年底有了降息，開始了這一波的經濟周期，而貴州茅台也就開始了三年的一個下滑周期。直到2016年才開啟了茅台的新的周期。茅台在2017年三季度達到了60%的季度增速。而上一次這樣的增速是發生在2013年的三季度。

現在的茅台按季度來看已經沒有了任何增長，所以茅台現在千方百計的搞渠道鋪貨啊，降價都是說明了已經過了它的增長期。

再看低端酒裡面的洋河，牛欄山，基本上今年跟去年比已經沒有任何增速，而且還有一定的下滑，每股收益角度來看的話。所以這一輪的酒周期基本上可以判斷到頂了。

白酒發展進入瓶頸期已成定局，沒有任何發展前景。主要原因是年輕人喝白酒的人越來越少，白酒只是中老年人在喝。中國來年人口就將進入負增長時期，人口逐年下降，預示著未來白酒潛在消費者越來越少，你說白酒行業拿什麼樂觀。未來白酒行業如何提高自己白酒的品質，降低經營成本才是白酒廠考慮的事情，提高產量就不要做夢了，維持企業生存才是白酒廠家第一要務，做大做強就不要想了。

不作正面回答。住房交易不景氣是錢的問題（疫情戰爭等影響，百姓缺錢），本來是用來住的，實體經濟，卻與銀行捆綁有了金融屬性。白酒好像還可以，既是錢的問題，又是 健康 的問題，本來是用來喝的，也是實體經濟，卻與收藏掛鉤，又成股市驕寵，同樣有了金融屬性，進入瓶頸期是可能的！

不太懂，感覺酒還是比大多數行業強，尤其長期投資的。不爭論看發展吧！