康美貨幣資金如何虛增

① 康美葯業300億不翼而飛牽出「幫凶」：別讓廣發證券跑了

康美葯業（維權）300億元現金不翼而飛，全市場為止震驚。

這些年的投資者什麼沒見過，獐子島（維權）的扇貝都能長腿，可如此規模巨大、堂而皇之的財務事故，事後公司卻還能鎮定的以「會計差錯」來搪塞質疑，這是前所未有的。

「公司核算賬戶資金時存在錯誤，造成貨幣資金多計299.44億元」

作為一種公開市場建制，A股從不是一個可以裸奔的場所，上市公司的一切重大動作，都要有券商、會計、律所這些第三方機構來背書的。

如此重大的財務事故，中介機構干什麼去了，回答這個問題非常關鍵。

證監會去年就開始對康美葯業進行調查，上個周末，會計師事務所正中珠江也被立案。

可時至今日，還有一位可能是康美葯業事件中最重要的主角，不但沒有受到追責，更沒發出任何聲音。

那就是廣發證券。

一）默契之交

廣發證券是康美葯業的「老朋友」了。

18年前康美葯業上市時，保薦券商就是廣發證券。

但細數兩家公司深度交好的起源，要追溯到中信證券對廣發證券的那起收購案。

2004年，中信證券突然發起股東要約收購。

一時間，廣發證券上下如臨大敵。這並不奇怪，與萬科類似，廣發證券是一家股權結構分散、無實控人企業，一旦遭遇龍頭收購，管理層大權必然旁落。

於是廣發證券內部想到了一個方法，其動員2000多名員工集資設立了一家持股平台「吉富投資」，火速買下了12.55％的外部股份，加上遼寧成大、吉林敖東這些盟友助陣，廣發成功抵禦了來自中信的突襲。

看似事態已經平息，但這場「員工護盤行動」卻為廣發證券兩年後的借殼上市買下隱患。

因為吉富投資無論在持股人數超過200人還是受讓程序上先斬後奏，都觸及了法律底線，必須限期清理。

於是，有四家公司成為這些廣發員工股的接盤方。康美葯業副董事長許冬瑾創設的「普寧市信宏實業投資有限公司」受讓了6200萬股，成為其中的四分之一。

要知道，吉富投資持有的這些員工股，是廣發證券對抗中信收購的利器，如果不是過命的交情，又怎敢拱手出讓。

不僅如此，吉富投資轉讓這些員工股時，居然是以2元多的每股凈資產來定價轉讓的，當時A股牛市洶洶，券商股動輒出現數倍溢價。

所以這四家公司的「低價受讓」，也難免讓市場質疑這場交易背後，是康美葯業們為廣發員工股提供的代持。

而自此之後，康美葯業開啟了瘋狂融資模式，從2006年至2019年的13年間，康美葯業籌資活動凈現金流入高達430.14億元，平均每年達33.09億元；在此前的2001年至2005年間，這個年均額只有2.35億元。

提供這一切的正是廣發證券。

從2006年至2019年的13年間，廣發證券為康美葯業提供的融資工具可謂五花八門，涵蓋了公開增發、定增、配股、公司債、可轉債、優先股等，合計規模高達252.55億元，占康美葯業同期籌資凈現金流入總額的接近6成。

以上統計都只是公開市場融資，這還不包括早年的1000萬元委託貸款和念桐後來出現的多筆質押融資。

統計顯示，康美葯業大股東康美實業2014年以來在廣發證券及其資管子公司處實現了多達33次股票質押，為康美葯業大股東提供以康美葯業為質押的33次，涉及質押股票規模近40億股。

廣發證券助力康美葯業融資一覽

這種深度綁定關系，可不是誰想擁有就能擁有的。

二）縱容之惡

幫忙融資只是一個維度，廣發和康美間的曖昧關系卻遠不止此：

康美家族旗下的投資公司，投資了廣發證券保薦的多個項目。

康美的一名高管，通過定增成為廣發證券的間接股東。

廣發證券投行部的前員工，常年在康美擔任董事和顧問。

接盤廣發員工股後的2007年，康美葯業獲得廣螞茄發證券子公司廣發基金10％的股權。

這筆股權在今年1月份又被廣發證券回購，康美葯悶高察業通過12年的持股一舉獲得超過8億元的投資收益。

廣發和康美的關系，到今天康美事件的爆發，無疑向資本市場提出了一個倫理難題。

那就是中介機構公司關系可以好到一個什麼程度，有怎樣的邊界。

當超出這個邊界時，中介機構還算是「中介」，還具有獨立性嗎？

明眼人知道，在一些上市公司財務造假案中，中介機構很多時候不止是睜一隻眼閉一隻眼、未能勤勉盡責的疏忽者，而是出謀劃策、竭盡全力幫甲方擦屁股的始作俑者。

在廣發和康美的關繫上，這種已經突破中介機構獨立性底線的存在已經成為一張明牌，幾乎是市場中的公開秘密。

可這種關系，已經不止一次逃脫了決策者的問責與制裁。

2012年，康美葯業被曝存在十多億元的虛增資產，出具「無虛增結論」的廣發證券就曾被市場質疑「不具有獨立性、適當性」，但此事最終卻因證監局一句「廣發證券調查符合法律規定」沒了下文。

縱容之下，必有甚惡。

面對今天康美葯業300億現金的「差錯」，廣發證券隨之出具的督導報告書仍然對其堅定力挺：

「不存在虛假記載、誤導性陳述和重大遺漏的情形」

不僅如此，這份報告書落款處居然沒有日期，如此問題已不是首次出現，2017年的督導報告里，廣發證券同樣沒寫日期。

不知兩家公司的合作關系是否也包括「我蓋好章，你拿去用」這種極致體驗。

說個題外話。

在廣發證券的「老朋友」中，康美葯業並不是近來唯一不太平的公司。

在擔任廣發員工股「接盤俠」的四家企業中，一家名為「宜華企業集團」的公司赫然在列，老闆劉紹喜更是資本運作的高手。

宜華系旗下的宜化生活同樣是廣發證券保薦上市的。

如今這家公司的18年年報出現存貸雙高、子公司占款、存貨激增等異常情況，剛剛才遭到交易所19個連環追問。

回到眼下，康美葯業的案件並不能就此了之。

300億貨幣資金的虛列非同小可，前後如此巨大的差錯更是視上市規則為兒戲，作為醫葯白馬股的典型代表，這個案件的走向不僅關乎無數股民的信任，更將成為資本市場法治化建設能否突破既得利益集團的關鍵一局。

證監會已經對正中珠江立了案，這是個好兆頭，但廣發證券要從中承擔何種責任，仍然沒有說法。

作為頭部券商，廣發證券是一家內部人控制公司，自身的組織人事又接受當地領導，無論在證監系統，還是在屬地，都具有難以撼動的人脈、資源和根基，牽一發而動全身。

毫無疑問，必將會出現一股強大的勢力在康美葯業案上死保廣發證券，何況熱點頻出的資本市場又是極其健忘的。

如果今天放棄了對相關機構的追責，猖狂者又將前赴後繼，而買單者將是資本市場和投資者自己。

君不見，市場對萬福生科和平安證券的造假記憶十分模糊了。

本文源自融金術士

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② 如何解釋公司偽造銷售回款的方式虛增貨幣資金

虛增貨幣資金的目的就是謊報業績造成盈利的假象。
2016年至2018年期間，康美葯業涉嫌通過仿造、變造增值稅發票等方式虛增營業收入，通過偽造、變造大額定期存單等方式虛增貨幣資金，將不滿足會計確認和計量條件工程項目納入報表，虛增固定資產等。同時，康美葯業涉嫌未在相關年度報告中披露控股股東及關聯方非經營性佔用資金情況。上述行為致使康美葯業披露的相關年度報告存在虛假記載和重大遺漏。

③ 康美葯業財務造假對現金流量表做了什麼手腳

康美葯業財務造假對現金流量表做的手腳如下。
1、康美葯業涉嫌累計虛增營業收入291、28億元。
2、累計虛增貨幣資金886億元。
3、在《2018年年度報告》中存在虛假記載，虛增固定資產、在建工程、投資性房地產，共計36億元。
4、在《2016年年度報告》《2017年年度報告》《2018年年度報告》中存在重大遺漏，未按規定披露控股股東及其關聯方非經營性佔用資金的關聯交易情況。

④ 深度復盤：康美葯業財務造假始末（一）

2019年4月30日， 康美葯業發布了《關於前期會計差錯更正的公告》， 從而揭開了 康美葯業財務造假 的面紗。其實，早在2018年12月28日，康美葯業就收到證監會《調查通知書》，因此，康美葯業的這份公告也是不得已而為之。

根據這份公告，康美葯業披露了經過自查之後2017年年報存在如下會計差錯：

（1）由於公司采購付款、工程款支付以及確認業務款項時的會計處理存在錯誤，造成公司應收賬款少計641,073,222.34元；存貨少計19,546,349,940.99元；在建工程少計631,600,108.35元；由於公司核算賬戶資金時存在錯誤，造成貨幣資金多計29,944,309,821.45元。

（2）公司在確認營業收入和營業成本時存在錯誤，造成公司營業收入多計8,898,352,337.51元；營業成本多計7,662,129,445.53元；公司在核算銷售費用和財務費用存在錯誤，造成公司銷售費用少計497,164,407.18元；財務費用少計228,239,962.83元。

（3）由於公司采購付款、工程款支付以及確認業務款項時的會計處理存在錯誤，造成公司合並現金流量表銷售商品、提供勞務收到的現金項目多計10,299,860,158.51元；收到其他與經營活動有關的現金項目少計137,667,804.27元；購買商品、接受勞務支付的現金項目多計7,301,340,657.76元；支付其他與經營活動有關的現金項目少計3,821,995,147.82元；購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金項目少計352,392,491.73元；收到其他與籌資活動有關的現金項目多計360,457,000.00元。

從對資產負債表的影響來看，貨幣資金多計299億元， 增幅高達71% 。但是，通過其他科目的少計，尤其存貨少計195億元，最終總資產僅多計了34億元，增幅僅為5%。

從對利潤表的影響來看，營業收入多計89億元， 增幅高達51% ；同時多計了77億元營業成本， 增幅為71% ；營業收入和營業成本的變動對主營業務利潤的影響為多計12億元。同時，銷售費用和財務費用少計了7億元。總體上，會計處理使得營業利潤總共多計了19億元， 增幅高達68% ；凈利潤總共多計了20億元， 增幅高達95% 。

從對現金流量表的影響來看，銷售商品、提供勞務收到的現金多計了103億元， 增幅為56% ；購買商品、接受勞務支付的現金多計了73億元；這兩項軋差30億元。同時，支付其他與經營活動有關的現金少計了38億元。總體上，經營活動產生的現金流量凈額多計了66億元，調整前該科目為凈流入18億元，調整後變成凈流出48億元。

從上述影響來看，康美葯業財務造假主要目標是 增加凈利潤、美化經營活動產生的現金流 。

深陷「巨額財物造假」風波中的康美葯業

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康美葯業財務造假始末！

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⑤ 康美葯業貨幣資金為什麼能造假，它的會計是如何做賬的

通過其公布來看，公司在應收賬款、營業收入、營業成本、存貨等重要會計科目中都存在嚴重的數據錯誤。貨幣資金多記299.44億元，聽起來令人難以相信，虛增300億貨幣資金，而後又「一夜蒸發」。而康美葯業偏說這是算錯了，聽了藍田股份的事，聽了獐子島扇貝多次逃跑又回來的故事，公司財務算錯300億元的財務數據，還是一件極其新奇，令人摸不著頭腦的事。如果真是算錯，這應該算是中國歷史上最大的「會計差錯」了吧

⑥ 全國首例！康美葯業3年造假約300億元，會給該集團造成多大影響

康美葯業這種做法肯定會給集團帶來股市上的波動，同時也會面臨各部門之間的調查以及相應的處罰。

對於一家企業來講，我們看重的不僅僅是他對社會做出的一些貢獻，更重要的還是在於本身要具備良好的經營模式，不應該以犧牲大眾的目的來獲取更多的利益，這樣的話不僅給自身帶來了很大的負面影響。

更重要的一方面就是，造成很惡劣的社會影響，從而觸碰法律的紅線。

所以此公告一出，上交所也發出了相應的詢函，要求康美集團針對此次的減值跡象說出具體的時間，同時也要求相應的部門作出合理性的審查。

所以在此次的康美事件當中，對於那些投資者來講，損害也是非常大的，大部分的投資者也都紛紛撤資。

結語。

對於這樣的一起事件，可能很多人也會覺得這是資本市場發展的一個標志性事件，沒錯，個人覺得在康韋葯業的案例當中。

無論是對於資本市場的健康發展還是維護投資者的合法權益都具有很深遠的意義，這也是國家資本市場的一個良好性監督，對那些違反相應規定的集團實施零容忍的態度。

不管曾經做出了哪些優秀的事件，只要違反相應的法律法規。沒有切實的保護好投資者的權益，都會受到嚴厲的懲罰。