鴨脖公司市值多少錢

A. 同樣是做鴨, 絕味為什麼輸給了周黑鴨

近日，周黑鴨背後的男人火了。從當年只想蓋房討老婆的小鋪幫工，到靠賣鴨脖賺到今天86億身家，周黑鴨創始人周富裕走過了一段傳奇的致富之路。

說到賣鴨脖，不得不提周黑鴨最大的競爭對手——絕味鴨脖。關於「周黑鴨好吃還是絕味好吃」的討論不絕於耳，二者間的鴨脖「一哥」之爭也從未休止。

誰是鴨脖「一哥」？

從數量上看，絕味遠超周黑鴨。

依靠加盟模式及資本的介入，絕味近幾年快速擴張，2015年門店數量已達7172家。

數據來源：中商產業研究院

這個市場仍有巨大潛力，意味著周黑鴨和絕味的角逐依然激烈。

今年4月，周黑鴨宣布與湖北省潛江市人民政府簽訂的戰略合作協議，高調進軍小龍蝦界。

擁有素菜系列、黑鴨系列、醬鴨系列等近200個品種的絕味，也許可以利用其品類優勢，與競爭對手形成差異化競爭。

同時，7000多家門店的資源也該被充分利用，若能像Micronet微網為許多傳統零售商家搭建的O2O商城一樣，依託門店據點，為消費者實現短距離配送，節約物流成本，將能最大程度地放大門店的優勢。

更重要的是，任何時候食品企業都該把口味放在第一位，而不是加速拓店。

對於這些觀點，你怎麼看？

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B. 絕味鴨脖2022門店數量

14000多家
2017年3月，絕味食品登陸資本市場。雖然創立時間遠晚於煌上煌（1993年）、久久丫（2002年）、周黑鴨（1997年），但這位後生卻「一騎絕塵」，2019年成為業內首家破萬家門店的企業。截止2022年3月10日午盤，絕味股價45.93元/股，總市值282.3億，相當於2個周黑鴨（107.2億）和一個煌上煌（58.52億）。絕味食品也穩坐中國鹵制行業市場的「頭把交椅」。
絕味食品股份有限公司是一家從事休閑食品連鎖經營的公司，總部位於湖南。湖南絕味食品股份有限公司是以鹵制休閑食品的生產和銷售以及連鎖加盟體系的運營和管理為主營業務，目前業務范圍覆蓋全國20多個省市。公司旗下的「絕味」特許連鎖經營門店數量超過3000家，目前「絕味」商標已經被國家工商總局評為「中國馳名商標」。

C. 周黑鴨、絕味鴨脖、煌上煌三大品牌孰強孰弱，到底誰是「鴨脖一哥」

周黑鴨、絕味鴨脖、煌上煌三大品牌孰強孰弱，到底誰是「鴨脖一哥」？有人說：周黑鴨，入口兇猛，辣里帶著甜味，不到三秒鍾，辣味極好，無法抵抗，一次吃半盒！不像鴨脖，沒辣味不吸引人們的口味。

周黑鴨及其口味是品牌發展的道路。兩家公司都認識到商標在公司初始品牌中的重要性，並於2005年申請了他們的第一個商標。該品牌使用商標印刷。10年後，兩家公司都開設了線下商店和在線商店。旗艦店+自營購物中心為商店裡的成千上萬的家庭提供食品和衣物，這是該公司的長期願景，具有強大的競爭優勢和活力。

D. 周黑鴨虧損超4000萬，競爭對手環伺，開放特許經營行得通嗎

雷達 財經 出品 文|張釗丹 編|深海

8月24日晚，周黑鴨發布2020年上半年財務報告。報告顯示，周黑鴨上半年營收9.03億元，同比減少44.4%；公司擁有人應占虧損4219.4萬元，同比下降118.8%。

事實上，從2017年開始，周黑鴨就面臨業績持續下滑的困境。

目前，休閑鹵製品零售市場仍具備較大市場空間。在此背景下，煌上煌、絕味與周黑鴨三巨頭之間的競爭也日趨加劇。但無論是從門店數量、還是業績增速上來看，周黑鴨都明顯掉隊。

隨著業績下滑、門店數下降，為了支持股價、保住市場份額，周黑鴨選擇放開加盟。據公司公布的半年報顯示，截至2020年上半年，周黑鴨共有自營門店1246間，特許經營門店121間，離全年目標的300家還比較遠。

營收、凈利潤持續大幅下滑

8月24日晚，周黑鴨發布2020年上半年財務報告。報告顯示，周黑鴨上半年營收9.03億元，同比減少44.4%；毛利4.93億元，同比減少45.8%；公司擁有人應占虧損4219.4萬元，同比下降118.8%；期間經調整虧損2810.1萬元，每股虧損0.02元。

在疫情影響下，公司存貨周轉速度明顯下降。2020年上半年周黑鴨存貨周轉天數為163.7天，較2019年上半年的67天同比增長144.33%。總銷量也由2019上半年的18324噸下降42.95%至10454噸。

其他收益方面，公司其他收入及收益凈額由截至2019年6月30日的6050萬元減少約64.3%至2160萬元。公司解釋稱，主要系銀行存款利息收入減少1200萬元；為抗擊疫情捐贈現金及醫療物資1150萬元；政府補助減少870萬元以及外匯虧損710萬元。

對於業績下降，周黑鴨稱，受新型冠狀病毒影響，其門店客流劇減，銷售量下降。作為武漢當地的上市公司，其因配合相關防控工作，暫停了華中地區的生產活動，全國范圍內共約1000家門店暫時停業。2020年4月後暫時關閉的零售店已陸續重新開業，華中加工廠的生產活動也已重新啟動，整體營運情況持續改善。

華中市場是周黑鴨的核心市場，包括湖北在內的華中五省，一直以來以約40%的門店數量，貢獻了超一半的營業收入。去年上半年華中地區有563家門店，貢獻了8.42億元的收入，佔比當期營收60%，單店月均收入為24.92萬元；而今年上半年雖然增加了20家門店至583家，但貢獻營收卻減少至3.15億元，佔比當期營收50.5%，門店單店月均收入9.01萬元，同比下降63.86%。

事實上，疫情對於周黑鴨業績下滑更像是"最後一根稻草"，從2017年開始，周黑鴨就面臨業績持續下滑的困境。年報顯示，2017-2019年，周黑鴨營業收入分別為32.49億元、32.12億元、31.86億元，增長率分別為15.35%、-1.15%、-0.79%；凈利潤分別為7.62億元、5.4億元、4.07億元，增長率分別為6.43%、-29.09%、-24.56%，下滑態勢明顯。

值得一提的是，除受疫情影響外，周黑鴨投資的聯營公司虧損也是導致公司業績下滑的重要原因。公司財報顯示，截至2020年上半年，由於深圳天圖興南投資合夥企業（有限合夥）的31.25%股權（2019年3月前50%，自2019年4月至11月攤薄至37.51％，並於2019年12月進一步攤薄31.25％）產生分佔一間聯營公司虧損613.8萬元，2019年該項虧損為743.5萬元。

值得注意的是，受業績影響，周黑鴨股票遭到大規模減持。5月22日，周黑鴨股東王永華在場外以每股3.8港元的價格減持周黑鴨1.02億股，涉及金額約3.876億港元。本次減持後，王永華僅僅持有周黑鴨不到1740萬股，持股比例從5.01%驟降至0.73%。

競爭對手環伺，周黑鴨失速

公開資料顯示，周黑鴨是一家專門從事生產、營銷及零售休閑熟鹵製品的企業，成立於1997年，總部位於湖北武漢，主營業務為鹵鴨、鴨副產品，鹵制紅肉、鹵制蔬菜、鹵制家禽及水產類等其他產品。

目前，周黑鴨面臨煌上煌、絕味食品的擠壓。

煌上煌、絕味與周黑鴨三巨頭之間的競爭也日趨加劇。

2019年，煌上煌新開門店1092家，已經創 歷史 新高。在2020年，公司計劃新開門店1200家，主要源於省外新拓展市場，如山東、雲貴、川渝、廣西、浙江、上海和北京等市場。

而絕味食品2019年在全國共開設了10954家門店，同比凈增長1039家。近年來，絕味食品保持每年開店800-1200家的增速，加盟店渠道收入占其收入90%以上。

相比周黑鴨2019年財報，2019年公司調整關閉216間自營門店，新開設229家，截至2019年底，周黑鴨擁有自營門店1301家，較2018年凈增門店僅13家。也就是說，2019年同期，周黑鴨的門店數量只有絕味鴨脖的1/8。

業績方面，周黑鴨也明顯掉隊。2019年，煌上煌全年實現營業收入21.17億元，同比增長11.56%；實現歸母凈利潤2.20億元，同比增長27.45%；絕味食品在2019年實現營收同比增長18.41%，凈利潤同比增25.06%。而周黑鴨從2018年起，營業收入和凈利潤就開始呈現同比負增長態勢。

值得一提的是，2016年11月11日，周黑鴨在香港聯合交易所主板上市。上市首日便大漲13.44%，市值達到154.7億港元。持股周黑鴨63.47%的周富裕、唐建芳夫婦身家飆升至74億元。

周黑鴨的競爭對手絕味食品於2017年3月選擇在上交所上市，上市首日市值僅為95億元人民幣，遠不及周黑鴨。但僅在三年後，形勢便發生了逆轉，周黑鴨股價不振，反倒是絕味一路上漲，成為熱門消費股之一。截至發稿，周黑鴨市值為202.33億港元，絕味食品的市值為543.51億元人民幣，是周黑鴨的兩倍多。

有業內人士表示，"未來還會有更多企業切入這一市場，伴隨著三隻松鼠、良品鋪子等休閑零售巨頭的跨界，鹵味市場的競爭也更加激烈。"

開放特許經營行得通嗎？

隨著業績下滑、門店數下降，為了支持股價、保住市場份額，周黑鴨籌劃放開加盟。

此前，周黑鴨憑借長期以來的直營模式獲得較高的品控口碑，但也使其市場下沉速度有所受限，門店覆蓋量仍處於劣勢。而加盟則注重開店效率和管理標准化，定位中低端客戶，有助於實現店鋪數量最大化。也就是說，直營模式的好處在於產品質量可以嚴格把控，而加盟模式的擴張節奏更快。

在2019年中期業績報告中，周黑鴨首次提及特許經營模式，表示將利用該模式，進一步滲透現有市場，並策略性擴展至新的地區。

2019年11月，周黑鴨宣布開啟"加盟"，先後簽下廣西、貴州特許經營商，雲南、東北等地也已有潛在合作夥伴在評估中。作為周黑鴨的特許經營商，周黑鴨方面表示，總部將給予從門店選址到供應鏈物流、門店設計裝修、銷售運營、人員管理和品牌營銷全方位的支持。

2020年6月22日，周黑鴨開放單店特許經營模式，對加盟商自有資金要求為30萬元以上。這與去年11月周黑鴨推出的"發展式城市特許模式"下加盟費用初始資金500萬元相比，門檻已大大降低。

值得一提的是，早在今年4月1日，時任周黑鴨CEO張宇晨在業績交流會上曾表示，"今年(特許經營門店)不會低於300家，三年超過現在直營門店數量。"但據公司公布的半年報顯示，截至2020年上半年，周黑鴨共有自營門店1246間，特許經營門店121間，離全年目標的300家還比較遠。

據周黑鴨介紹，目前，公司已在華北、華中及華南設有三個空間潔凈度為十萬級標准、高度自動化的生產中心，並在華東及華西規劃建設兩個新的生產中 心，其中華東加工工廠預計將於2021年上半年投入運營。

但同行業的絕味食品，在全國已經有10多個生產基地，配送半徑能夠控制在幾百公里以內。產能依舊是周黑鴨擴張過程中較大的瓶頸。

有專業人士稱，"啟動單店特許經營模式，是周黑鴨加速規模擴張的捷徑。不過，對於周黑鴨來說，加盟擴張將引發一個新的問題——產能。這是困擾周黑鴨擴張的一個長期難題。隨著門店數量以及市場區域的進一步拓展，這一矛盾將更加凸顯。"

E. 絕味今上市與周黑鴨、煌上煌上演「三國殺」是怎麼回事

有一個叫煌上煌的2012年就上市了；時隔4年，一個叫周黑鴨的渡到香港發了H股；今天，絕味也上市了。三缺一，都快湊齊一桌了。這些門口的鴨脖子，雖然只佔據著微不足道的小門店，但你知道嗎？這三家都是"百億俱樂部"成員(絕味即將達到)。2016年我們吃掉的絕味鴨脖堆起來有32億元，可以環游世界不止一圈。

F. 周黑鴨估值百億，但為什麼精武鴨脖逐漸沒落了

2016年的「雙十一」，一隻「鴨子」飛出武漢，引起了全球投資者的關注。 同一天，周黑鴨國際控股有限公司登陸香港證券交易所，成為武漢食品行業的第一支股票。 作為後起之秀，周黑鴨憑什麼從精武鴨脖的統一江湖中崛起，成功對抗超級競爭？在周黑鴨港交所上市後的第一個工作周，長江日報的記者采訪了許多人以尋找答案。

那麼舊模式反過來又束縛了鴨脖子。2011年，吳京路開始拆遷重建。大多數鴨子脖子的主人不想離開主樓層，所以他們找到了一家面向解放大道的新商店。

G. 周黑鴨子公司注冊資本增至1.5億元，一個做鹵味的周黑鴨是如何上市的

周黑鴨可以成功上市，除了產品質量過關之外，同時也離不開周黑鴨創始人周富裕的出色經營，周黑鴨的成長之路並不算順利，很多時候就連周富裕也曾想過放棄，一個品牌想要做大、做強，就必須在保證產品質量的同時，還要做到與時俱進，時代在不斷的進步和發展，企業也要學會與時俱進，這樣才不至於被淘汰，周黑鴨就是掌握了這樣的經營之道，並且實施得很好，所以才有了如今的成功，改變自我、誠實守信、品質第一是周黑鴨的核心理念，也是該品牌成功的原因。

創始人一直都在誠信經營，在確保產品的口感和治療的同時，他還不忘學習和進步，他願意接受新時代的改變，也願意與時俱進，為周黑鴨贏得了商機，所以他才可以獲得成功，周黑鴨的成功也許無法復制，但是周黑鴨的成功秘笈是值得我們借鑒的。