2019年3月8日資金凈流入股票

㈠ 標普納A富時羅素擴容：千億資金入A股 64股迎雙重利好

9月23日，A股雙喜臨門，標普道瓊斯納A正式生效，富時羅素擴容，機構預測，兩項利好有望吸引超千億資金流入A股。

9月23日，A股雙喜臨門。

標普道瓊斯納A於9月23日開盤正式生效。這是繼MSCI、富時羅素之後，第三家國際指數公司將A股納入其全球指數體系。

9月23日開盤前，富時羅素季度調整名單也將生效，此次富時羅素擴容是富時羅素A股納入計劃第一階段的第二步。正式生效後，A股在相應指數中的納入因子將從5%提升至15%。

根據招商證券測算，9月23日，標普道瓊斯納入A股將為後者帶來11億美元的被動增量資金。據富時羅素官方測算，預計二次擴容將為A股帶來40億美元的被動資金。兩項合計摺合人民幣約360億元。主動資金方面，據民生證券測算，「入富」第二步將帶來60億元人民幣主動資金，標普道瓊斯納入A股將帶來近650億元人民幣主動資金流入。

也就是說，主動加被動，A股將迎來超千億資金流。

窗口同步開啟

外資加碼A股市場的窗口正集中開啟。

明晟公司(MSCI)搶先一步，8月27日A股收盤後，明晟公司(MSCI)的二階段擴容決定已正式生效。

標普道瓊斯、富時羅素緊隨其後。

9月7日，標普道瓊斯正式公布納入A股的個股名單，於9月23日開盤正式生效。此次名單共納入1099隻A股，其中大盤股147隻、中盤股251隻，小盤股701隻。

在此之前，標普道瓊斯觀察A股市場已久。

早在2018年12月5日，標普道瓊斯指數公司就對外宣布，將可以通過滬港通、深港通機制進行交易的合格中國A股納入其新興市場分類的全球基準指數。標普道瓊斯透露，A股將按照25%的納入因子納入包括標普BMI指數、道瓊斯全球指數在內的六個指數。

2018年年底，標普道瓊斯公布了初篩後的納A個股名單，共有1241隻A股入選。2019年9月7日，標普道瓊斯將入選個股名單調整至1099隻，以25%的納入因子納入之後，A股在標普道瓊斯新興市場指數中所佔權重為6.2%，中國市場(含A股、港股、海外上市中概股)在該指數占權重36%。

不過，標普道瓊斯表示，納入A股名單在9月23日生效前仍有可能根據市場情況發生變化。

9月23日，富時羅素指數季度調整也將生效。

根據富時羅素公布的計劃，A股納入其全球股票指數系列第一階段將分三步走：2019年6月納入20%，2019年9月納入40%，2020年3月納入40%，此次富時羅素擴容是計劃第一階段的第二步。

富時羅素此次擴容將新納入87隻A股，其中大盤股14隻，中盤股15隻，小盤股50隻，微盤股8隻，自9月23日開盤起正式生效。不過在第一階段，由於富時羅素的旗艦指數只納入大中小盤個股，因此新納入個股為79隻。

此次擴容後，A股在相應指數中的納入因子將從5%提升至15%，A股被納入的可投資比例將從今年6月的1.4%提升至4.2%，可投資市值將從10億美元上升至30億美元。

64股迎雙重利好

9月20日，A股震盪收紅。據東方財富網資金流向統計，截至收盤，北向資金合計凈流入184.58億元。

數據顯示，今年9月以來，北向資金除9月17日出現5.18億元的小幅凈流出外，其餘交易日均保持凈流入態勢。2019年以來，滬深股通合計凈流入額已突破1800億元，達到1823.67億元。

根據以往經驗，北向資金往往在指數調整生效前進行尾盤「掃貨」。無論是MSCI在5月、8月的兩次調整，還是富時羅素在6月的納A生效，北向資金無一例外出現異動，凈流入資金顯著抬升。

業內人士分析，此次也不例外，北向資金很有可能已提前建倉。

據富時羅素此前的官方測算，預計二次擴容將為A股帶來40億美元的被動資金，而按照招商證券的測算，標普道瓊斯指數有望為A股帶來11億美元被動資金流入。也就是說，合計約51億美元(約合362億元人民幣)的被動增量資金將有望入場。

哪些行業和個股將受益外資入場？

對此，富時羅素解釋稱，「『創業板公司都是初創型公司』是一個常見的誤解。如果仔細研究創業板公司，就很容易證明這種說法並不真實。因為目前，除小型公司外，創業板還有許多大中型股票。例如，在2019年3月的指數評估中，創業板的溫氏股份就被納入了富時中國A50指數，而這個指數是囊括滬深兩地50家最大上市公司的超級大盤指數。這也體現了創業板對海外投資者投資A股的重要性。」

政策推動開放

外資加碼布局A股的步伐還在繼續，如2020年3月，富時羅素納A第一階段第三步安排將生效。

為了便利境外投資者投資境內金融市場，中國資本市場對外開放正在層層推進。

9月10日，國家外匯管理局發布消息稱，決定取消合格境外機構投資者(QFII)和人民幣合格境外機構投資者(RQFII)(以下合稱「合格境外投資者」)投資額度限制。RQFII試點國家和地區限制也一並取消。該決定是進一步滿足境外投資者對我國金融市場投資需求而主動推出的改革舉措。

MSCI近期研究顯示，無論是全球型還是新興市場型基金，其投資組合中中國股票的權重還都偏低。盡管中國目前佔全球經濟總量和企業盈利水平都有提高，但中國市場僅佔全球市值加權指數的4%。根據MSCI的回測，如果投資者之前在新興市場配置中增加了中國權重(例如將中國權重提升到50%或60%)，其可持續收益增長率將得到改善，或者總體新興市場投資組合的風險會減少。

「我們期待未來能出現提高外商持股比例、引入券款對付制度以及增加經紀商等進一步的開放舉措，以方便境外投資者在A股市場進行交易。如果這些問題得到解決，未來我們就可以通過QFII、RQFII渠道納入A股，而不僅限於目前的互聯互通渠道。」白美蘭說。

㈡ 富途證券怎麼樣

富途證券是專注為客戶提供一站式美股港股投資及理財服務的證券服務商，可信度比較高。

富途證券公司於2019年3月8日成功登陸納斯達克，成為2019年互聯網券商海外上市的金融科技第一股。

富途證券的優勢：

1、富途通過自主研發的一站式數字化金融服務平台富途牛牛，提供面向個人投資者的市場數據、資訊、社交等服務，旗下富途證券等美港股券商提供面向個人投資者的美股、港股、A股通的股票交易和清算、融資融券、財富管理等服務。

2、富途證券以用戶為中心構建完善的金融科技生態系統，連接用戶、投資者、企業、證券分析師、媒體和意見領袖。

3、富途還推出企業服務品牌——富途安逸（FUTU I&E），向企業客戶提供員工持股計劃解決方案與IPO分銷等企業服務，從而實現企業業務與零售經紀業務的高度互補。

選擇證券公司注意事項：

1、選擇證券公司的時候要保證證券公司可以保護客戶的資金安全，賬戶安全，信息安全等基本的條件措施。

2、現在一般的證券公司都是萬二點五或者萬分之三的手續費，比如招商證券，基本都是萬二點五的手續費。散戶投資者資金大的情況下，也可以節省一些手續費。

3、投資者有朋友或者親人在證券公司上班，可以選擇跟朋友的證券公司開戶，幫朋友開發業績的同時對自己也有幫助。有事的時候也可以隨時咨詢，了解一些公司狀態。

㈢ 李志林丨雙底暫受支撐，個股先行反彈

雙底暫受支撐，個股先行反彈

市場回顧：

昨A股繼續下跌，兩市合計成交7623.56億元。兩市合計1325隻個股上漲，2743隻個股下跌，共有85隻個股漲停，37隻個股跌停。昨日市場午後低位震盪，指數集體跌逾1%，個股逾2800隻下挫，跌幅超9%個股近50家，市場分化嚴重。板塊上，寧德時代等指標股繼續下挫，資金仍聚焦碳中和，南網能源、中材節能等高標分化加劇，尾盤，順控發展炸板跳水，低位碳捕捉、碳交易、森林碳匯等分支補漲，券商股拉升護盤，超跌的白酒等消費股反彈，醫美、天然氣等概念午後異動，有色、化工、航空等順周期板塊重挫。

據Wind統計顯示，市場主力資金昨日凈流出456.08億元。北向資金昨日凈流入50.06億元。

今日消息面：

【美股三大指數集體收跌 納指大跌2%創3月10日以來新低】 隔夜美股三大指數集體收跌，納指跌2.01%，創3月10日以來新低；標普500指數跌0.55%，道指跌0.01%。美股 科技 股中，Snap跌超8%，Zoom跌超7%，特斯拉跌超4%，蘋果跌近2%。熱門中概股普跌，騰訊音樂跌27%，唯品會跌21%，愛奇藝跌近20%，小鵬 汽車 跌超15%，理想 汽車 跌超13%，蔚來 汽車 跌超10%，霧芯 科技 跌11.5%，嗶哩嗶哩跌近10%，拼多多跌超8%。 游戲 驛站跌超33%。今美元指數92.53點，離岸人民幣6.53元。今天上午港股-0.03%，日經指數+0.79%。

【國常會最新定調！製造業迎重磅利好 減稅800億力促研發創新！】 3月24日，國務院高層主持召開國務院常務會議，部署實施提高製造業企業研發費用加計扣除比例等政策，激勵企業創新，促進產業升級；決定將普惠小微企業貸款延期還本付息政策和信用貸款支持計劃進一步延至今年底；通過《中華人民共和國職業教育法(修訂草案)》。（券商中國）

【美國SEC再下黑手 中概股集體重挫 騰訊音樂大跌27%！赴港二次上市潮將至？】 消息面上，美國證券交易委員會(SEC)發布最新通告稱，已通過臨時修正，以執行《外國公司責任法案》(HFCA Act)對上市公司信息披露的要求。分析認為，美國SEC正式通告，意味著在美上市的中概股將面臨更大的退市壓力。(證券時報網)

【40個交易日30個漲停！這家*ST公司漲起來自己都怕 最新回應：不建議買】 自今年開年以來，*ST眾泰斬獲30個漲停。據最新報道，公司表示不建議大家再買進。另外，日前*ST眾泰相關工作人員表示，股票漲幅太大，公司業績撐不起來，公司現在管理人員建議停牌。（e公司官微）

【煤炭股大幅走高】 鄭州煤電、中煤能源漲停，兗州煤業、新集能源、安源煤業、陝西煤業等紛紛沖高。

【碳中和概念股開盤走低】 園林股份、中材節能逼近跌停，節能風電、杭州園林、國檢集團、金山股份等跌逾6%。

【服裝紡織概念股競價多股漲停】 新賽股份、美邦服飾、日播 時尚 、欣賀股份競價漲停，七匹狼、夢潔股份、南山智尚、報喜鳥、森馬服飾、海瀾之家等紛紛大幅高開。H&M產品目前已被多家電商下架，天風紡織團隊認為，利好下游國產品牌。

【央行：設立碳減排支持工具 撬動更多金融資源向綠色低碳產業傾斜】 22日，人民銀行在北京召開全國24家主要銀行信貸結構優化調整座談會，會議強調，圍繞實現碳達峰、碳中和戰略目標，設立碳減排支持工具，引導商業銀行按照市場化原則加大對碳減排投融資活動的支持，撬動更多金融資源向綠色低碳產業傾斜。商業銀行要嚴格執行綠色金融標准，創新產業和服務，強化信息披露，及時調整信貸資源配置。進一步加大對 科技 創新、製造業的支持，提高製造業貸款比重，增加高新技術製造業信貸投放。

【央行：實施好房地產金融審慎管理制度 加大住房租賃金融支持力度】 央行在北京召開全國24家主要銀行信貸結構優化調整座談會。會議強調，總量上要「穩字當頭」，保持貸款平穩增長、合理適度，把握好節奏。保持小微企業信貸支持政策的連續性、穩定性，加強中小微企業金融服務能力建設，實現普惠小微貸款繼續「量增、價降、面擴」。推動金融系統繼續向實體經濟合理讓利，小微企業綜合融資成本穩中有降。堅持「房子是用來住的、不是用來炒的」定位，保持房地產金融政策的連續性、一致性、穩定性，實施好房地產金融審慎管理制度，加大住房租賃金融支持力度。

【北向資金加速流入 凈流入21億元】 北向資金早盤持續流入，截至目前，凈流入21.55億元。

【央行今日開展100億元逆回購操作 實現零投放零回籠】 央行公開市場今日將進行100億元人民幣7天期逆回購操作，中標利率2.2%。因今日有100億元逆回購到期，實現零投放零回籠。

【兩市融資余額增加4.59億元】 截至3月24日，上交所融資余額報7971.66億元，較前一交易日減少6.63億元；深交所融資余額報7146.41億元，較前一交易日增加11.22億元；兩市合計15118.07億元，較前一交易日增加4.59億元。

今天上午大盤低開12點3355點，探底3344點，沖高3382點，午前收3366點。上證50、滬深300、上證綜指、中證500、深成指、中小板、創業板、科創板分別收-0.09%、-0.13%、-0.01%、+0.24%、-0.10%、+0.12%、+0.13%、+0.19%。個股漲跌比：716 803，1164 1107，有49股漲幅超10%以上，跌幅10%以上的個股有13隻。今天上午成交量4400億，比昨上午減少567億。

早盤A股各指數探底回升，創業板指一度跌破平台低點，個股漲跌互半，漲幅超9%個股逾50家，市場整體情緒尚可。板塊上，碳中和主線大面積退潮，個股上演跌停潮，中材節能等個股開盤遭資金搶跑，雪迪龍卻上演地天板，溢出資金主要流向低位，一部分流入天賜材料等超跌白馬，還有低位的數字貨幣、紡織服裝、文交所等題材，此外，前期超跌台海核電、鄭州煤電等妖股反抽，收益復甦的 旅遊 酒店板塊走高。整體看，主線退潮下，資金開始分散，題材持續性待驗證。盤面上，數字貨幣、知識產權、 旅遊 等板塊漲幅居前；電力、碳中和、天然氣等板塊跌幅居前。

大盤經連續的重挫，上證50、滬市300、深成指、中小板、創業板、科創50均創出了3月9日的新低，唯獨上證指數和中證500仍在前低點之上。上午上證指數比3328點高16點，雙底暫受支撐。

但是，8大指數於10點到11點出現全面反彈，惜成交量不濟再度回落，兩市漲跌個股持平，但有一批長期築底的個股先行反彈。

陽光電源：最高價122.25元，現價63.33元，距離腰斬還差2元。

通威股份：最高價55.69元，現價30.12元，距離腰斬還差2元。

思瑞普：最高價600元，現價330.5元，距離腰斬還差30元。

龍蟒佰利：最高價52.69元，現價27.26元，最低價已經到26.3元，腰斬。

愛美客：最高價1331.52元，現價700.55元（後復權），距離腰斬還差34.5元

榮盛石化：最高價47元，現價25元，距離腰斬還差1.5元。

恆力石化：最高價50.2元，現價26.94元，距離腰斬還差2元。

通策醫療：最高價392.57元，現價228.31元，最低價206元，接近腰斬。

我武生物：最高價98.08元，現價54.35元，距離腰斬還差5元。

固德威：最高價375元，現價167元，已經腰斬。

比亞迪：最高價273.43元，現價162.74元，距離腰斬還差25元。

金龍魚：最高價145.62元，現價75.12元，距離腰斬還差2元。

立訊精密：最高價83.16元，現價32.4元，已經腰斬。

華友鈷業：最高價116.52元，現價61.65元，距離腰斬還差2元.

億瑋鋰能：最高價120元，現價69.76元，距離腰斬還差9.76元.

而近期打著碳中和旗號的新抱團股，雖然漲幅巨大，但說穿了，還是些老周期股，如銀行、鋼鐵、電力、煤炭、化纖、有色等，碳中和題材那是一個長期的目標，而眼下這些周期股最難受的是產業老化，業績跟不上，個股和板塊的盤子過大，炒不動，激不起市場興趣，跟風者寥寥。

雙底後的強烈反彈必須要有新的市場熱點來引領。我認為，最終還是要靠高 科技 、醫葯、新消費等中市值股來異軍突起。最近國家13部門聯席會議，專門研究如何解決高 科技 的短板。如注入重大優質資產的華東電腦，連續走強，上午一度放量漲停。又如御銀股份，因沾上數字貨幣概念連續放量漲停，從4.41—6.18元，漲幅40%，市值由33億擴張到47億。此前南網能源，從1月18日1.40元—3月24日15.13元，2個月漲幅10.8倍。類似一大批長期在底部蟄伏的中小市值個股，正蠢蠢欲動，隨時可能拔地而起。人們只能在這些股中做波段、做差價，在低迷市道中獲取收益。

當然，人們盡可能選進入滬深300指數、上證180指數、富時羅素指數中，未被機構惡炒的、股價處於低位的、業績優、基本面大幅改善的中市值股、高 科技 股和消費股。進入定期報告披露階段，公募調研更加密集。3月以來，公募基金累計調研近2000次，環比增長51%，其中，醫葯、 科技 等板塊及「碳中和」概念相關公司成為調研重點，中小市值企業佔比較高。重點調研醫葯、 科技 股。在被調研的上市公司里，市值在200億以下中小市值公司佔69.12%。

與國內上證指數(15.59倍)、深證成指(29.78倍)、創業板指(54.16倍)，以及全球重要指數如納斯達克(53.75倍)、標普500(39.70倍)等作橫向對比可以發現，滬深300指數的市盈率目前為15.34倍，排在全球重要指數估值水平的末端區域。但滬深300成份公司的盈利能力已從2011年的凈利潤16240.99億元增長至2019年的32398.89億元，即使是在遭受疫情影響的2020年，其凈利潤也有望繼續保持在3萬億元以上。

㈣ 盛虹煉化一體化項目突然縮減規模恆力、萬華、等項目進展如何

2019年8月8日東方盛虹公告，公司董事會會議審議通過了《關於優化調整盛虹煉化一體化項目部分建設內容的議案》，對項目部分裝置進行局部調整。

優化調整後，

項目1600萬噸/年原油加工、280萬噸/年PX、110萬噸/年乙烯的主體產業規模不變；

柴蠟油加氫裂化等10套工藝裝置規模調整；

潤滑油加氫異構脫蠟、乙烯醋酸乙烯共聚物(EVA)/聚 乙烯(PE)等8套裝置取消；

供發電制氫系統方案變更；

煉油總加工流程適度優化， 成品油占原油加工比例由調整前的37%降低到調整後的31% ，並可提供更多基礎化工原料；

項目總投資由 調整前774.7536億降低到調整後的676.6396億 ；

預計項目投產後年均利潤由調整前約101.3億提高至調整後的約125.6億，年均凈利潤由調整前約75.9億增加至調整後的約94.2億。

此外，在同一天還公告了《江蘇東方盛虹股份有限公司 2019 年度非公開發行 A 股股票預案（修訂稿）》，擬非公開發行的股票數量不超過總股本的20%，即不超過805,810,644股（含本數），募集資金總額（含發行費用）不超過50億元，扣除發行費用後擬用於盛虹煉化（連雲港）有限公司1,600萬噸煉化一體化項目。其中，盛滲穗虹蘇州擬以現金參與本次發行認購，認購金額不超過人民幣15億元。

據悉，盛虹煉化1600萬噸/年煉化一體化項目位於連雲港市徐圩新區石化產業園，總投資約677億，盛虹煉化（連雲港）有限公司投資建設，計劃建設周期36個月， 預計2021年建成投產。

項目擬採用Axens、Chevron、LUMMUS、DuPont、ExxonMobil、Shell、Lyondellbasell等國際先進工藝包技術，裝置工藝達到國際領先水平；項目的汽柴油產品將全部達到國VI標准；項目的PX、MEG原料將作為公司核心業務的上游原料，推動公司打造「原油煉化-PX/乙二醇-PTA-聚酯-化纖」新型高端紡織產業鏈。

方案調整原因

東方盛虹董事會表示，此次項目優化調整方案體現了「煉化一體、以化為主」的思路，符合國家產業政策緩喊棚和行業發展趨勢， 項目調整後總投資估算降低，且經濟效益有一定提升，能夠充分發揮煉化一體化優勢，符合上市公司和全體股東利益。

據東方盛虹介紹， 盛虹煉化一體化項目1600萬噸的單線規模是目前我國最大的單線產能 ；該項目是公司實施產業鏈一體化發展戰略的重要環節，將打通原油煉化、高端化工與聚酯化纖的產業鏈條，實現汽柴油直鏈向網狀型產業鏈的質變，推動發展下游高端化工新材料。

上述非公開發行募集資金總額將用於盛虹煉化（連雲港）有限公司1600萬噸煉化一體化項目。 對於此次募資的目的，東方盛虹稱，一方面是響應國家發展高端石化產品、促進石化產業轉型升級產業政策。另一方面是貫徹公司產業鏈縱向整合戰略，實現產業鏈一體化協同發展

盛虹煉化一體化項目重要時間節點

2018年9月17日 ，項目獲江蘇省發改委核准批復；

2018年11月7日 ，盛虹煉化一體化項目協調推進調研會暨項目簽約儀式舉行；

2018年12月11日 ，項目環評報告獲生態環境部批復；

2019年12月14日 ，項目正式開工建設，計劃2021年底投產；

2019年1月15日 ，項目總體設計開工擾則會舉行，總體設計工作正式啟動；

2019年3月8日 ，東方盛虹全資子公司石化產業與盛虹蘇州、盛虹石化簽訂《股權收購協議》，作價101081.32萬元收購盛虹煉化100%股權；

2019年3月11日 ，盛虹集團煉化一體化項目銀團牽頭行合作暨全面戰略合作簽約，項目獲550億元銀團貸款；

2019年4月3日 東方盛虹公告，擬非公開發行綠色公司債券，票面總額不超過人民幣 30 億元（含 30 億元），用於盛虹煉化一體化項目建設；

2019年4月12日 東方盛虹公告，擬對盛虹煉化（連雲港）有限公司增資70億，使盛虹煉化注冊資本從10億元增加至80億元；

2019年6月1日 ，項目1600萬噸/年常減壓聯合裝置，310萬噸/年1#連續重整裝置、煤焦制氣聯合裝置樁基工程開工；

2019年6月14日 ，25億元連雲港盛虹煉化產業基金簽約；

2019年7月17日 ，總投資26.8億元盛虹煉化一體化配套港儲項目碼頭工程正式開工。

恆力石化

8月7日，由四建電儀公司承擔的大連恆力石化項目150萬噸/年乙烯裝置變電所實現首批關鍵設備—電氣盤櫃一次安裝就位，獲得業主一致好評。

恆力石化150萬噸/年乙烯項目成功完成裂解爐模塊組吊裝

7月27日，由四建公司承建的遼寧大連恆力石化150萬噸/年乙烯項目經過全體參戰員工的努力，裂解爐1061號爐對流室煙氣集合罩模塊實現安全平穩吊裝就位。

據介紹，四建大連恆力石化乙烯項目部按照業主提供的供貨時間，施工部、技術部提前編排施工計劃，編制大型設備的吊裝方案，上報監理部審核。選用了1350噸履帶吊自帶配重和750噸履帶吊加超起進行吊裝。液態爐9台，每台裂解爐對流室模塊七塊，共63組。依據《地基基礎工程檢測報告》，現場地耐力值是26噸/米2，均滿足所有對流模塊和集煙罩的吊裝對地基承載力的要求。

裂解爐對流室位於爐體輻射段上方，每台裂解爐對流室由7組對流模塊和1組集煙罩等主要部件組成，其特點是高度高、重量和體積大，因此必須分部件、分段逐一由下而上進行有序的吊裝。

為保證高空作業的安全，四建公司項目部安排在地面模塊上焊接懸臂梁用於支撐腳手架，架設隊在地面將腳手架搭設完成，交付監理公司報驗合格後，再進行吊裝，為後續的施工安全提供了保障。

恆力石化150萬噸/年乙烯工程40萬噸/年HDPE裝置核心攪拌反應器順利起運

2019年8月4日上午，位於什邡經開區的四川科新機電股份有限公司為大連恆力石化（大連）化工有限公司定製的150萬噸/年乙烯工程項目40萬噸/年高密度聚乙烯裝置的核心攪拌反應器順利起運。

這次發運的「大塊頭」設備共計7台，是恆力石化（大連）化工有限公司150萬噸/年乙烯工程項目40萬噸/年高密度聚乙烯裝置的核心攪拌反應器，分別為第一反應器、第二反應器、第三反應器、粉料處理罐等大型壓力容器設備，累計總重達700噸。其中4台設備單台均重170餘噸，最大外形尺寸為32.55m *7.5m *7.6m。

據了解，恆力石化（大連）化工有限公司150萬噸/年乙烯工程項目是恆力石化在大連長興島新建的二期項目，一期項目為2000萬噸煉化一體化項目，為國家振興東北老工業基地實施的國家級重點項目。

中科煉化

中科煉化一體化項目年底將全面建成

8月7日，中國石化中科項目召開「大幹150天」勞動競賽動員會，全面貫徹落實戴厚良董事長關於中科項目建設的系列講話精神，動員全體參建單位、參建人員，對「項目年底全面建成中交」目標發起沖刺，堅決確保集團公司黨組決策部署落實落地。

8月份的項目總體形象進度要求，是鋼結構安裝完成80%，設備安裝要力爭完成60%，工藝管道預制安裝要力爭達到40%。

8月5日上午10:30分，由洛陽工程公司總承包、十建公司負責安裝、起運公司負責吊裝任務的中科項目420萬噸/年催化裂化裝置反應沉降器上封頭吊裝就位，標志著催化裂化裝置「兩器」中的反應沉降器設備主體安裝工作基本完成。

8月7日，從四建公司獲悉，近日，由四建第三工程公司中科項目部承擔的中科煉化35HDPE裝置最後一台大型設備---V-4221閃蒸罐，經過全體參建員工的共同努力，實現安全、平穩安裝就位，圓滿完成中科煉化35HDPE裝置大型設備安裝。

反應沉降器總重量994噸，整體高66.32米，直徑自下而上從1.9米經過四次變徑至最大9米，呈上大下小的錐體形狀。反應沉降器安裝坐落於50.5米高的「井」字形鋼筋混凝土框架基礎中，安裝就位後頂標高達68.2米。反應沉降器殼體分五段在現場地面預制，並進行內件裝配、外部平台鋼結構模塊化組裝，預制完成後再分段吊裝就位。

此次分段吊裝的反應沉降器上封頭直徑為9米，高4.75米，重138噸，採用1250噸履帶起重機吊裝，因吊裝位置場地極其狹窄，在吊裝過程中，為方便完成吊裝任務，又使用了一台260噸 汽車 吊配合上封頭翻轉調整。

自5月27日反應沉降器第一段起吊安裝，至8月5日上封頭的順利就位，期間，催化裂化裝置各參建單位克服湛江天氣酷熱，作業場地狹窄，起吊安裝技術難度大，質量安全要求高等困難，以及反應器內作業高溫悶熱的惡劣條件，不斷加快預制安裝進度，全員團結協作、密切配合、風雨無阻、晝夜兼程，順利完成了催化裂化裝置核心設備反應沉降器現場組對和吊裝安裝任務。

項目回顧

總投資達數百億元人民幣的中科煉化項目，曾被稱為中國最大在建石化項目工程。該項目 2011年3月 通過環評，獲得了中國國家發改委核准，並於當年11月在湛江東海島開工建設，但受國際油價下跌、煉油產能嚴重過剩等因素影響，項目建設幾乎停滯。

2016年7月， 中國石化集團成立茂湛煉化一體化領導小組，統籌考慮茂名、湛江等區域的資源配置及煉化發展，中科煉化項目建設進入快車道。

2016年年底， 廣東湛江中科煉化項目籌備組向媒體披露，中科煉化項目總體設計目前已獲得通過。按照總體設計， 中科煉化項目建設總規模1000萬噸/年煉油、80萬噸/年乙烯，煉油採取「常減壓+加氫裂化+渣油全加氫+催化裂化」核心流程，化工採取「乙烯衍生物HDPE+EO/EG+乙醇胺，丙烯衍生物全部PP」的產品方案。

2018年3月， 中石化煉化工程公告，集團於近日與中科(廣東)煉化簽訂了中科廣東煉化一體化項目化工和動力站部分若干份設計、采購、施工(EPC)總承包合同。

該項目位於中國廣東省湛江市。該合同的主要工作范圍包括： 80萬噸/年蒸汽裂解乙烯裝置、40萬噸/年裂解汽油加氫裝置、55萬噸/年聚丙烯裝置、35萬噸/年高密度聚乙烯裝置、25萬噸/年EO和40萬噸/年EG裝置、10萬噸/年EVA裝置、18萬標准立方米/時煤制氫裝置等化工部分主要生產裝置， 以及動力站和其他配套公用工程單元和輔助生產設施。

遼寧寶來

大明重工承製遼寧寶來100萬噸/年乙烯項目攪拌反應器成功發運

2019年8月2日，大明重工承製的遼寧寶來100萬噸/年乙烯項目三台攪拌反應器成功發運。

三台反應器為攪拌反應容器，反應內介質主要是HDPE+乙烷，設備直徑為4700mm，長度為17250mm，單台重量110噸。該設備結構特殊，技術要求非常高：設備本體滿布半管，裝配要求高；半管與設備本體焊接工作量大；單台設備半管60多圈，焊縫總長度達到1950米。攪拌器安裝口的裝配精度也非常高，攪拌器安裝法蘭與筒體軸線垂直度公差＜0.01°，與筒體軸線同軸度誤差＜2mm；攪拌器上、下安裝法蘭同軸度誤差＜1mm。

如此高技術含量、超大設備的成功製造，依賴於大明重工實力雄厚的技術力量，高素質高技能的生產團隊，以及嚴格把關的質量團隊。客戶管理團隊對全程給予了指導，為質量和進度控製做出了突出貢獻。

遼寧寶來輕烴綜合利用項目PE裝置大件吊裝圓滿結束

8月1日18點，十三化建六分公司遼寧寶來化工股份有限公司輕烴綜合利用項目45萬噸/年LLDPE裝置中，隨著吊裝主指揮的一聲哨響， 107米高脫氣倉框架鋼結構的最後一段模塊（第四模塊）順利組對完成，第四模塊安裝完成也標志著整個PE裝置區中大件吊裝工作的圓滿結束。從策劃部署到組對和吊安裝，整個施工過程見證了寶來項目部、施工隊全體管理人員和作業人員做出的努力拚搏，見證了炎炎夏日不辭辛勞的十三化建人的工作精神。

脫氣倉鋼結構整體重1170噸，脫氣倉設備重320噸，鋼結構安裝高度為32.6米—107米，框架整體設計為超高鋼結構，鋼柱全部採用焊接十字鋼，單根主柱重量就達到了27噸，為此項目部決定鋼結構預制採用工廠化預制，倒運到施工現場進行組對。

整體施工過程中危險因素和作業風險都處於可控狀態，施工期間也遇到很多難點和問題，例如，稱重模塊的安裝、設備穿鋼結構框架時提升高度超高、框架外形尺寸超大等難題；連續的陰雨天氣、材料供貨不能及時等多種制約因素。為了保證質量和進度，項目部及時部署和協調。在作業方面，整個組對過程實施兩班倒工作制，24小時不間斷焊接。在技術方面，項目部組織了以專題會的形式多次專題研討、論證以保證吊、安裝的可行性和安全性。這一系列的努力體現了六分公司集體的凝聚力和大家同心協力奮發向上的精神，確保了PE裝置大件吊裝工作的圓滿結束。

新浦烯烴

新浦烯烴輕烴綜合利用項目即將投料試車

據最新消息，泰興新浦烯烴年產110萬噸輕烴綜合利用項目已進入緊張的機組試車階段，將於8月正式投料運行，預示著泰興經濟開發區將成為國內第七個「大乙烯」化工園區。

該項目於2016年6月開工建設，耗時三年完成。總投資55億元，建成後可年產65萬噸乙烯、12萬噸丙烯、1.45萬噸氫氣、4.5萬噸C4、3萬噸甲烷、4.5萬噸裂解汽油等,達產達效後預計可新增年銷售收入100億元。

這是中國首套由乙烷、丙烷裂解制備乙烯的裝置，乙烯獲得率高達80.5%，遠超傳統工藝中以石腦油制備乙烯的35%獲得率。此外，該項目中的單台氣相裂解爐產能為目前全球最大。

預計投產後，泰興經濟開發園區內的企業可以實現自給自足，擺脫對進口乙烯原料的依賴，並向下游延伸至聚氯乙烯、聚苯乙烯等產品。同時推動園區乃至泰州化工產業完善布局、提升層次，助力區域經濟快速發展。

由於烯烴項目素有「烯老大」之稱，行業地位舉足輕重，不僅在於乙烯是化工行業中產業鏈關聯度極強的資源性產品，更在於具有項目裝置復雜、技術含量高、投資強度大等特點，故此次建成的110萬噸輕烴綜合利用項目被評「具有很強的象徵意義」。

萬華化學

萬華化學HDPE項目6353裝置粒料摻混倉吊裝成功

7月23日，由中化六建寧波分公司承建的萬華化學年產35/30萬噸高密度聚乙烯/聚丙烯項目HDPE裝置粒料均化框架（6353）粒料摻混倉吊裝順利完成。

本次吊裝的粒料摻混倉吊裝重量33噸，高度31米，直徑8米。因7月份為各施工單位趕工期的關鍵時刻，現場條件復雜，不僅需要克服設備進場運輸路線的難題，還需要選擇合適的吊車佔位點。因此，在料倉吊裝之前，技術人員精確測量，反復論證，確定採用350噸超起 汽車 吊主吊、80噸履帶吊溜尾的吊裝方案，同時和各個單位進行溝通協調，規劃運輸路線，排好吊裝計劃，力求保證道路暢通，隨到隨吊，不影響各個施工單位的正常施工。

粒料均化框架總共有料倉14台，這是第一批兩台料倉吊裝。此次吊裝的成功，標志著HDPE項目料倉安裝工程正式拉開序幕。

隨著地下管道和鋼結構的按期完工，十建承建的煙台萬華化學聚氨酯產業鏈一體化乙烯裝置工藝管道安裝日前已陸續展開。

該項目工藝管道達到100萬吋徑，其中超高壓蒸汽管道的特殊材質焊接預估達到3萬吋徑。

㈤ 3月8日股票大跌的原因

3月8日全市超4300家股票飄綠，僅300多家股票上漲。輔助生殖、嬰童概念、新冠治療板塊跌幅居前。
今日A股受外盤市場重挫走勢干擾，再度迎來調整。
外圍市場方面，地緣局勢仍有較大不確定性，全球風險資產價格受到較大的情緒壓制，市場避險情緒升溫。
截止至今日凌晨收盤，美國股市道瓊斯工業平均指數跌797.42點，或2.37%，報32817.38點；納指跌482.48點，或3.62%，報12830.96點；標准普爾500種股票指數跌127.78點，或2.95%，報4201.09點。
拓展資料：
股票是一種有價證券，是股份公司在籌集資本時向出資人發行的股份憑證，代表著其持有者（即股東）對股份公司的所有權。股票是股份證書的簡稱，是股份公司為籌集資金而發行給股東作為持股憑證並藉以取得股息和紅利的一種有價證券。每股股票都代表股東對企業擁有一個基本單位的所有權。股票是股份公司資本的構成部分，可以轉讓、買賣或作價抵押，是資金市場的主要長期信用工具。
股票至今已有將近400年的歷史，它伴隨著股份公司的出現而出現。隨著企業經營規模擴大與資本需求不足要求一種方式來讓公司獲得大量的資本金。於是產生了以股份公司形態出現的，股東共同出資經營的企業組織。股份公司的變化和發展產生了股票形態的融資活動；股票融資的發展產生了股票交易的需求；股票的交易需求促成了股票市場的形成和發展；而股票市場的發展最終又促進了股票融資活動和股份公司的完善和發展。
股票的特性：不返還性凱碧，股票一旦發售，持有者不能把股票退回給公司，只能通過證券市場上出售而收回本金。股票發行公司不僅可以回購甚至全部回購已發行的股票，從股票交易所退出，而且可以重新回到非上市企業。
購買股票是一種風險投資。股票作為一種資本證券，是一種靈活有效的集資工具和有價證券，可以在證券市場上通過自由買賣、自由轉讓進行流櫻返通。
首次公開發行股票的條件
（1）發行人應當是依法設立且合法存續的股份有限公司。該股份有限公司應自成立後，持續經營時間在3年以上。經國務院批准，有限責任公司在依法變更為股份有限公司時，可以採取募集設立方式公開發行股票。
（2）發行人應當具有完整的業務體系和直接盯頌舉面向市場獨立經營的能力。發行人的資產完整、人員獨立、財務獨立、機構獨立、業務獨立，在獨立性方面不得有其他嚴重缺陷。
（3）發行人已經依法建立健全股東大會、董事會、監事會、獨立董事、董事會秘書制度，相關機構和人員能夠依法履行職責。
（4）發行人資產質量良好，資產負債結構合理，盈利能力較強，現金流量正常。
（5）募集資金應當有明確的使用方向，原則上應當用於主營業務。

㈥ 資金凈流入明顯，但股價卻下跌，是什麼原因

資金凈流入意思是指的是今天資金是流入的多，也就是股價以主動性的買進要多些，通常可以理解為股票目前走強而資金凈流入多股價卻下跌多數是機構打壓吸籌。同時也反映出拋盤也願意低價出售的。出現的這些情況，最好就等等再買入股票，不然受到損失的就是持有者了。

還有就是股價的走勢和資金流向並非完全正相關。比方說現在世道不好，拋壓很重，主力資金就可以借機逢低吸納

(6)2019年3月8日資金凈流入股票擴展閱讀：

資金凈流入(net capital inflow)是一個金融學術語，與其相對的是資金凈流出，它們用來描述資金流向的，舉個通俗的例子，一個水池有一個進口，一個出口，假設進口流入1立方的水，出口流出2立方的水，相對於水池來說，水凈流出1立方，反之水凈流入1立方。

指數處於上升狀態時產生的成交額是推動指數上漲的力量，這部分成交額被定義為資金流入；指數下跌時的成交額是推動指數下跌的力量，這部分成交額被定義為資金流出；當天兩者的差額即是當天兩種力量相抵之後剩下的推動指數上升的凈力，這就是該板塊當天的資金凈流入。

換句話說，資金流向測算的是推動指數漲跌的力量強弱，這反映了人們對該板塊看空或看多的程度到底有多大。

㈦ 股票凈流入是什麼意思

股票資金凈流入(net capital inflow)是一個金融學術語，與其相對的是資金凈流出，它們用來描述資金流向的。資金凈流出的計算公式:流入資金-流出資金，如果是正值表示資金凈流入，負值則表示資金凈流出。上漲時的成交額計為流入資金，下跌時的成交額計為流出資金。

一般情況下資金流向與指數漲跌幅走勢非常相近，但在以下兩種情況下，資金流向指標具有明顯的指導意義:

1、當天的資金流向與指數股票漲跌相反。比如該板塊全天總體來看指數是下跌的，但資金流向顯示全天資金凈流入為正。
2、當天的資金流向與指數漲跌幅在幅度上存在較大背離。比如全天指數漲幅較高，但實際資金凈流入量很小。
當資金流向與股票指數漲跌幅出現以上背離時，資金流向比指數漲跌幅更能反映市場實際狀況。資金流向在國際上是一個成熟的技術指標。且其計算方法很簡單，舉例說明:在9:50這一分鍾里，鋼鐵板塊指數較前一分鍾是上漲的，則將9:50這一分鍾的成交額計作資金流入，反之則計作資金流出，若指數與前一分鍾相比沒有發生變化，則不計入。每分鍾計算一次，每天加總統計一次，流入資金與流出資金的差額就是該板塊當天的資金凈流入。

這種計算方法的意義在於:當指數處於上升狀態時產生的成交額是推動指數上漲的力量，這部分成交額被定義為資金流入;而指數下跌時的成交額是推動指數下跌的力量，這部分成交額被定義為資金流出;當天兩者的差額即是當天兩種力量相抵之後剩下的推動指數上升的凈力，這就是該板塊當天的資金凈流入。換句話說，資金流向測算的是推動指數漲跌的力量強弱，這反映了人們對該板塊看空或看多的程度到底有多大。

㈧ 股票凈流入資金是怎麼算的

不同的軟體在計算資金凈流入的公式是不一樣的。
一般是以一定數量或金額的大單主動買入，做為資金凈流入計算，同樣的大單主動賣出作為流出計算。流入減去流出就是凈流入。
只不過不同的軟體計算的公式會有差別，所以不同軟體上看同一個股票同一個時期的凈流入數據是不一樣的。
當天的凈流入，自然是算當周的流入資金，也算做當月的流入資金。
但是，看這些數據幾乎沒有作用，無法預測未來股價，這個指標反而容易成為莊家欺騙散戶的工具。

㈨ 北上資金對個股有什麼影響

北方資本占外資股市值最大。目前外資主要通過三個渠道進入a股市場，即QFII/RQFII、互聯互通機制(滬港通、深港通、滬倫通)和一般境外投資者。其好稿沖中北向資金(滬股通和深股通)佔比逐年上升。截至2019年8月，股敬銷票市值已佔國外股票市值的70%左右。考慮到數據的細節性和時效性，本文將主要從北上資金的角度考察和分析其在a股的投資表現和行為。

北方資金錶現與市場有顯著相關性，勝率高。根據股票市值和累計凈流入，我們計算北上資金在a股的投資表現，發現從基期到2019年8月，北上資金實現了約16.2%的年化收益率，而上證綜指的年化收益率為-2.6%。從月度表現來看，大部分月份北上南下的基金錶現跑贏上證綜指，32個月中僅有10個月跑輸大盤，勝率為68.8%。

北方基金青睞低估值高成長品種。基於PB-ROE模型的框架，北上資金持有的股票集中在PB低、ROE高的地區，這意味著在ROE水平相同的情況下，外資更傾向於估值低的股票，反之亦然。在同等估值水平下，ROE高的股票更受青睞。此外，從EPS來看，所有行業中，外資投資組合的市友殲場加權EPS顯著高於a股行業。

北方資金行業和板塊配置能力強。風格分析(RBSA)顯示，2019年北向資金加大了小盤價值股的配置；從板塊和行業配置來看，2019年下半年，北向資金加大了對創業板的配置，但對主板的配置沒有明顯增加，對行業中消費的偏好不減；分析結果顯示，今年以來，消費、醫療、信息技術的強勁表現為北上資金帶來了顯著的資產配置收益，而金融、工業等低配置行業資產配置收益較弱。同時，我們也發現事件沖擊對外商投資績效的影響逐漸趨於被動。未來外資將持續流入，a股市場的投資者結構和資產定價有望得到優化。一方面，a股的國際化會越來越廣。未來MSCI、富時羅素等指數會逐步增加a股的比重。另一方面，從資本市場改革的角度來看，隨著QIFF和RQFII投資額度限制的取消，中長期有望吸引更多增量外資入市。在外資持續流入的過程中，a股資產定價，如定價邏輯、行業配置等也有望得到優化。

隨著a股市場的逐步國際化，近年來外資已經成為股市中不可忽視的資本力量。近期，資本市場對外開放政策引人關注。9月10日『深改12條』強調要加快資本市場高水平開放。同日，國家外匯管理局宣布取消QFII和RQFII的投資額度限制。這些政策反映出中國資本市場開放程度正在加快，a股市場國際化持續推進，海外資金加速流入也將對a股市場的投資者結構和資產定價產生影響。

根據央行統計，近年來，境外機構和個人持有的境內股票資產規模不斷增加，截至2019年6月底達到1.65萬億元，佔a股總市值的2.8%，逐步接近公募基金。

圖1:外資股佔a股市值的比重

展望未來，外資的投資行為對市場的影響有望逐步擴大。我們不能不

QFII(合格境外機構投資者)是合格境外機構投資者，於2002年正式啟動。境外機構投資者經中國證監會審核批准後，可將外匯兌換成人民幣用於境內投資。RQFII於2011年推出，境外機構投資者在證監會批準的額度內使用境外人民幣進行境內投資。2019年9月10日，外管局宣布取消QFII/RQFII投資額度限制。

一般境外投資者是指可以直接開立a股證券賬戶投資境內股票市場的境外自然人，前提是符合中國證券登記結算有限責任公司2018年8月發布的《關於符合條件的外籍人員開立A股證券賬戶有關事項的通知》的相關規定。

圖2:外資流入a股的主要渠道

(2)北向資本占外資股比70%。

從外資結構來看，目前北上資金佔比最大。自2016年12月深港通啟動以來，北向資本持有的股份市值從1626億元迅速攀升至2019年6月的10263億元，而QFII的持股規模同期略有增加，從957億元增加至1570億元，其餘外資股份的市值僅增加了700億元。截至2018年8月，北向資本所持股份市值持續上升，占外資股市值的70%。

圖3:外國投資者的結構

(1)北向資金的投資業績與市場相關性較高，近期出現分化。

根據股票市值和累計凈流入，衡量北上資金在a股的投資表現，觀察整體收益。考慮到深港通於2016年12月啟動，為了反映外資的整體表現，我們選擇2016年12月作為基期，以上證綜指的表現作為比較基準。

我們發現，從基期到2019年8月，北向資金實現了約16.2%的年化收益率，而同期上證綜指的年化收益率為-2.6%。在此期間，北行凈資本曲線與上證綜指表現出顯著的同向性，但彈性更大。值得注意的是，2019年下半年以來，北方資金錶現與上證指數走勢出現背離，即北方凈值明顯上行，而上證指數表現疲軟。

圖4:北上資金模擬凈值走勢

(2)北上

資金對市場勝率接近70%

從月度表現來看，多數月份下北上資金的業績戰勝滬指，32個月中僅有10個月跑輸市場，勝率達68.8%。

通過將北上資金投資組合市值變化與上證綜指收益做CAPM回歸，得到統計學上顯著的β=1.04，α=0.02，反映出北上資金收益與市場收益相關度較高，且能產生較為明顯的超額收益。

圖5：北上資金持股月度表現

圖6：北上資金業績與滬指相關度高

三、北上資金投資行為分析

（一）投資標的：偏好高增長、低估值的標的

從投資標的上看，基於PB-ROE模型框架，不難發現北上資金持有的股票較為集中地分布在低PB、高ROE的區域，這意味著同等ROE水平下，外資更傾向於低估值的股票，反之亦然，同等估值水平下，高ROE的股票更受青睞。另外從EPS的角度來看，外資投資組合的市值加權EPS在各個行業都明顯高於A股各行業的市值加權EPS。

圖7：北上資金持股集中在低PB高ROE區域

圖8： 北上資金投資組合市值加權EPS更高

（二）風格分析：2019年出現新變化

我們通過基於收益的風格分析（Return-Based Style Analysis，簡稱RBSA）來考察北上資金投資組合內在的風格特徵。從結果來看，整體上大盤價值佔比52%，大盤成長佔比32%，小盤價值15%，而小盤成長僅有1%，說明北上資金以大盤股為主，同時相較於成長風格，其更偏好價值風格。

分年度來看，2019年北上投資風格出現了新的變化，小盤價值股佔比提升。2017年北上資金主要以大盤價值與成長為主（大盤價值佔比接近60%，大盤成長佔30%，小盤成長佔11%，小盤價值約為0%），而2018年投資風格並無顯著特徵。2019年開始，投資風格除了仍保持大盤價值較大的佔比之外，小盤價值佔比開始上升，而大盤成長佔比開始下降。

圖9：北上資金總體投資風格分析

圖10： 2019年小盤價值佔比上升

（三）板塊與行業配置：創業板配置加大，行業偏好消費

從板塊上看，2016年底北上資金基本上只配置主板，但之後開始增配中小企業板，2017年4月開始明顯增配創業板。截至2019年8月，持股市值分布為主板82%，中小企業板12%，創業板6%。

值得注意的是，2019年6月以來，主板及中小企業板的持股數量變化不明顯，而北上資金對創業板的配置進一步加大。創業板業績的改善及相關政策的利好或是創業板得到增配的主因，我們在月度報告《債市下行趨勢不改但波動加大，股市板塊分化或持續》中指出，考慮到業績預期改善、並購重組政策利好等因素，創業板與上證50的分化現象仍將持續。

圖11：2019年6月以來北上創業板持股市值增加

圖12： 2019年6月以來北上創業板持股數增加

行業上來看，2016年底以來各類行業配置比例變化不大，配置最多的行業是日常消費、金融、可選消費和工業這四個行業。截至今年8月，這四個行業持股市值佔比分別為24%、17%、17%和11%，仍占據其配置中較大的比重，可見北上資金對消費行業青睞度不減。

圖13：北上資金持股市值行業結構

圖14： 北上資金持股數量行業結構

（四）歸因分析：超額收益源於消費、醫療、信息技術

北上資金投資組合的行業配置到底成色幾何，我們通過將其與上證綜指的成分對比來進行歸因分析。結果顯示，相比上證綜指，北上資金超額配置了日常消費、可選消費、醫療保健和信息技術，而金融、工業等行業的配置比例低於上證綜指。

今年以來，消費、醫療與信息技術的強勁表現為北上資金的配置帶來了顯著的資產配置收益，特別是日常消費行業帶來了9.76%的資產配置收益。相反，金融、工業等低配行業的資產配置收益較弱。總體來看，北上資金的行業配置能力較強，超額配置最多的日常消費行業正是2019年前8個月漲幅最大的行業。

圖15：北上資金業績歸因分析

（五）情景分析：春季行情、貿易摩擦升級、人民幣破7

為了分析面對不斷變化的外部環境，外資在A股市場的業績會受到怎樣的影響，我們可對近兩年來重要的外部事件做情景分析，發現北上資金凈值在幾輪貿易摩擦的演化下抗性不斷增強，可以看出其適應A股外部環境變化的能力在逐漸變強。

2018年3月22日，美國正式宣布對中國商品徵收500億美元關稅，並實施投資限制。貿易摩擦的升溫使得投資者對未來悲觀預期漸起，上證綜指期間經歷下挫，外資在A股市場的投資同樣受到影響，北上資金凈值跌幅甚至大於上證綜指。

2019年A股春季行情上演，上證綜指漲幅約25%，北上資金凈值漲幅則達到約30%的水平，表現出較強的超額收益。

2019年5月，美國將2000億美元中國輸美商品關稅從10%上調到25%，標志著貿易摩擦的再度升級。期間，滬指顯著回調，北上資金同樣也受到影響，但與前次不同的是，這一次其降幅略小於上證綜指，側面反映出貿易摩擦對北上資金的影響開始鈍化。

2019年8月，貿易摩擦再次升級，美國貿易代表辦公室宣布將對約5000億美元自華進口商品加征5%關稅，此後人民幣兌美元匯率破七。股市月度表現上看，上證綜指小幅下跌，但北上資金凈值卻走出了逆勢上漲的格局。

圖16：近兩年外部事件對外資業績影響

四、未來展望：A股投資者結構、資產定價等方面有望得到優化

一方面，從資本市場國際化進程看，A股的國際化之路將愈走愈寬。2019年9月，富時羅素指數將會把中國A股的納入因子由5%提升至15%，11月MSCI將把所有中國大盤A股納入因子從15%增加至20%，未來MSCI等指數會逐步提升A股比重。另一方面，從資本市場改革來看，9月10日，國家外匯管理局決定取消合格境外機構投資者（QFII）和人民幣合格境外機構投資者（RQFII）投資額度限制，中長期料將吸引更多外資增量資金入市，在外資持續流入的過程中，A股資產定價，如定價邏輯、行業配置等方面也有望將得到優化。

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北向資金瘋狂買買買，一文讀懂北向資金！

近日的市場上攻乏力，重回縮量震盪的狀態。不過北向資金卻熱情不減，大舉掃貨A股，又開啟了瘋狂買買買模式。

今日北上資金凈流入超80億，其中滬股通凈流入49.77億，深股通凈流入35.91億元。我們看到11月份北向資金凈流入達到1006億，12月以來，短短幾天凈流入逾260億。

圖片來源：金融界

北向資金累計凈流入

圖片來源：wind

今年來，北向資金已經近流入達3990億，北向資金持有市場市值達1.5萬億，佔全市場流通市值的3%。隨著其對A股的持續增配，北向資金也越來越受到市場關注。

我們看財經新聞，股市點評，也經常提及北向資金。不過一些投資新手可能會有疑惑。

什麼是北向資金？

為什麼北向資金這么受關注？

下面就來科普一下

什麼是北向資金？

北向資金，顧名思義，就是從南方向北流的資金，通常指通過香港市場流入A股的資金，也就是所謂外資。而從內地市場流入港股的資金也就叫南向資金。

我國的資本市場收益率高，成長性好，故而吸引很多外資前來投資。

但由於我國的外匯和資本市場仍然存在較為嚴格的管制，外國資金不能直接投資A股，需要進行一定的轉換。所以就產生了陸股通和港股通。那麼滬港通和深港通又是什麼呢？

簡單來說滬港通就是上海到香港互通的一座橋，香港人可以買賣內地股票，內地人可以買賣香港股票。在這個橋上有一些滬市的股票，也有一些港股股票，滬市的股票就叫做滬股通，港股的股票就叫做港股通（滬）。

圖片來源：新浪財經

深港通則是深圳到香港互通的一座橋，內地人可以買賣香港股票，香港人可以買賣內地股票。在這個橋上有一些深市的股票，也有一些港股股票，深市的股票就叫做深股通，港股的股票就叫做港股通（深）。

通過滬，港股通，內地和海外投資者就可以更便捷地參與A股，港股的市場，把握更多的投資機會。

北向資金買賣的特點

? 北向資金對外圍股市很敏感，每次美股大跌，北向資金基本都是大幅流出，所以美股市場當天情況，對北向資金的流向具有參考意義。如果哪次美股大跌了，而北向資金卻還是強勢流入，那麼這很可能就是一個積極的信號。

? 對匯率波動敏感。外資買賣A股，其收益會直接受到匯率波動的影響，在股價沒有波動的前提下，若人民幣進入升值趨勢，那麼持有A股後，在後面能換回的美金就多，就是賺錢，所以這個時候外資一般會流入；反之，人民幣如果進入貶值通道，外資就會選擇流出。

? 在擇股上，北向資金喜歡核心資產。根據最新數據顯示，北上資金持有核心資產50成份股總市值達到7132.68億元，占陸股通總持倉比例的48.74%。

香港和國外的投資者大多數都是機構投資者，他們喜歡買入價值股，買入市值偏大的股票以及國內稀缺的板塊。主要板塊有：白酒、超級品牌、大金融、大科技等。

作為「市場熱錢」，北向資金大量買入A股後，市場表現很可能會好轉。畢竟，資金是股市上漲的主要動力。

關於北向資金是什麼就介紹到這里。北向資金作為「聰明的資金」，現在大舉買入A股，積極看好未來中國市場。小夥伴兒們有沒有嗅到機遇呢？

（投資有風險，入市需謹慎）

㈩ 個股資金凈流入或流出如何看

股票資金流入與資金流出的差額是正數，就表示該股票當天資金凈流入，如果是負數，就表示該股票當天凈流出。

資金流入：股價處於上升狀態時產生的成交額是推動股價上漲的力量，這部分成交額被定義為資金流入。

資金流出：股價處於下跌狀態時產生的的成交額是推動股價下跌的力量，這部分成交額被定義為資金流出。

客戶主動去買或主動去賣。主動去買就是進流入，主動去賣就是凈流出。例如，一個股票當前價格是8.50元，有人直接報價8.51元或以上去買進都屬於凈流入。同理，有人主動去砸盤賣出就是凈流出。

(10)2019年3月8日資金凈流入股票擴展閱讀：

股票資金流入與前一分鍾相比是上漲的，那麼這一分鍾的成交額計作資金流入，反之亦然，如果指數與前一分鍾相比沒有發生變化，那麼就不計入。每分鍾計算一次，每天加總統計一次，流入資金與流出資金的差額就是該股票當天的資金凈流入。

資金流向反映市場多空買賣意願、主力散戶買賣意願的數據指標體系。資金流向分析屬於行為金融學和技術指標雙重領域的范疇，通過分析多空買賣意願和主力散戶博弈行為來分析預測股價行為，對短線操作有較高的參考意義。