中國股票學習筆記

⑴ 炒股如何做筆記，該記點什麼，說詳細點，我是新手，謝謝

您好，我來解答您的問題，對於新手而言，因為您的實戰經驗非常少，想提高主要通過兩種途徑，一個是通過自己看書，對書中所講述的方法在實戰中驗證，總結成功的經驗和失敗的教訓，另外一種途徑就是有高手或是老手經常指點您應該去做什麼，根據您反映出來的問題給您安排適合看的書籍並且講解您的疑問；
基本的書籍還是要看的《證券市場基礎知識》《日本蠟燭圖技術》《證券投資分析》，這三本書建議您先看看，多讀幾遍，打好基礎；
筆記上可以記下自己的感覺，判斷，還有最想買的個股，選出來的個股，記錄您想要買的價位，然後驗證是不是能夠在這個價位買入賺錢，也就是自己思想的一個記錄和對於選股的驗證；
還有就是記下感悟，記下所學到的東西；
希望我的回答能夠幫助到您，也歡迎您對於不懂的地方繼續追問，祝願您學習順利，心想事成，財源廣進

⑵ 如何做股市筆記

股票操作說易不易,說難不難。想把它做好，靠的是從點滴做起，從易到難，逐步積累。你能想到寫股市筆記已經是很難得了。
寫股市筆記有易有難，我做過段時間證券經紀人，現在以一個普通股民的身份，把點經驗和你分享吧：
最基礎的，你一定要對自己的資產心中有數。知道自己帳戶上有多少資產，了解帳戶資金的變化，才能知道自己是贏是虧。那麼首先要做的就是打單，到證券交易所把你的交易明細列印出來，當然查電腦也有。
然後填一個表，表頭可以是：
日期 股票名稱 買賣 發生金額 資金余額 價格 成交股數 倉位 成本價
09.02.13 華夏銀行 入 -1864.6 17535.05 9.29 200 500 7.33
把你的股票分門別類地記錄好，最好是再做個表，把單一股票的交易記錄列一下，把成本價、成交價、股票倉位三個指標做成圖表（如折線圖表等），那麼所有的變化一目瞭然了。根據成本價、成交價的變化，你還能發現你的操作是否正確，就是成本價隨成交價下跌沒有？經過一段時間的補倉，股票成交價是否已經超過成本價了？重點是成本價是否不斷下降，成本下降就意味著你快要賺錢了。
股市筆記不一定每天記錄，但每一筆最好都有記錄，包括存取現金、分紅派息等項目，以形成一個完整的數據系統。
如：
日期 股票名稱 買賣 發生金額 資金余額 價格 成交股數 倉位 成本價
07.12.17 銀行轉取 -200 12629.47
07.12.21 批量利息歸本 15.44 13687.73
07.12.21 批量利稅代扣 13686.96
08.01.22 銀行轉存 4000 15953.83

做好了股市筆記，關鍵的是怎麼樣運用它。這是一個寶貴的資產，你要通過它掌握自己的交易信息、判斷交易的成敗得失、總結經驗教訓、形成自己的交易風格，這些都很重要。

下一步，你有條件的話，學習階段，應該經常看盤，如果能每日看盤最好。在收市之後，把一天來盤面的變化記錄下來（收盤作業），如：
是否有政策出台、早盤開盤如何、大盤在何時有漲跌、盤中量能配合如何、板塊的輪動現象如何（首看板塊龍頭股的變化）、短期K線指標變化（如5分鍾線）等等。
越詳細越好，很費功夫的，但可以鍛煉你對股票的感覺。
然後，就是總結和預測。把當天的信息做個提煉，以此為基礎，預測下一個交易日盤面的變化，並印證上一次的預測是否准確。每天一次。
然後是每周一次、每月一次、每季一次、每年一次～～～～ K線指標變化周期逐步放長.
相信只要功夫深，鐵杵磨成針。少林功夫不也是這樣練成的嗎？

等你到了一定程度之後，就該適當離開股市散散心了。因為此時你心中對股票已經有了底了，太過關心價格變化，反而容易因為沖動而做錯決定。這時你可以關注大的趨勢，小的細節應該放一放。買點股市奇才的書看一看，如關於巴菲特、楊百萬等人的經驗介紹，對比自己的交易方法，看看他們的可取之處，充實自己。
要成為一個股市高手，要做的可不少。修行在個人嘛。

資料來源：http://..com/question/85827409.html

⑶ 《一個價值投資者的股市札記》讀書筆記

    作為一個在股市裡摸爬滾打十幾年的投資老兵，嘗試了許多方法，策略，也拜讀了國內外眾多格局和投資類的經典書籍。

    雖然，有些內容已經忘記了，十之七八，但某些投資的理念卻已經深深地融入到我的頭腦里。即便這樣，還是總有一種莫名的困惑，終究不能形成自己的投資體系。直到讀了，林起先生這本《一個投資者的股市札記》，讓我豁然開朗。從而形成了自己的投資體系，並且開始真正用心去體會和揣摩大師的投資思想。

    本書中，讓我印象最深刻的就是作者在書中提到的「」V「」字型，左側買入策略。和「」A「」字型賣出策略。

    前者就是越跌越買，攤低成本，逆勢布局。但我認為，如在下跌中途，進入低估區域，分批買入效果會更好一些。這個策略在應用上，與其他行業相比更適合食品飲料和生物醫葯，這些業績比較穩定的行業或指數基金。

    最有看點是這個「」A「」字賣出策略。用作者的話說「中間偏上的這一橫，好像是提醒投資者――莫貪心。橫線以下才是你的利潤。橫線以上到山峰，這一段嫌亮遲是投機者的――（剩）宴，是價值投資者的分批賣出階段。」

    其實它的本質就是「守住自己的能力圈，剩下的錢讓別人賺去吧！」這里有一個形象的比喻，一個是坐享其成，一個是虎口拔牙。這種觀點在其它很多書裡面都提到過，可見英雄所見略同啊！

  這里也說明一個問題，作為價值投資的我們，買到好股票不是永遠不賣出。如果其價格遠高其價值，該出手還是要出手的。

 鍵鄭   作者在這里還提到了一個，劃繁為簡的投資好方法，――「就是把錢配置到那些公認的好公司上，將來的收益肯定要高於，大多數基金產品和指數基金。

    但我個人認為把好公司裝在一個籃子里，的確是一步妙棋。但一定要用心看好這個籃子，做到去其糟粕，取其精華。這不禁讓我想起了當年大牛股――四川長虹。從長期來看投資最好的行業還是消費行業，而消費行業里最好的就是是白酒，酒是有成癮性的，

  至於，書里提到的那些分析估值公司的方法，和其它投資策略。與價值投資流派的主流投資思想和方法並無太大的差別。

      倒是作者本人的價值投資學習經驗，值得我們借鑒，總結就是――多用心體會，去模仿。

      比如作者拿起一本書，總想著的一句話就是――作者的投資理念是什麼？

  ，帶著問題去讀書，用心體會，

  我認為，如果能合上書本，用自己的話，回顧一下書中的策略和方法，寫成一段讀書筆記，效果會更好一些。

    接著就是實際應用了。有太多的知識，我們學到了，但是卻沒有……。不是知識沒有用，而是我們有時太自以為是了，所以錯過了。

  說到榜樣的力量，不管是在學習生活，還是在投資之中，其實都是不可或缺的。作者芹李認為――應該用心去模仿投資大師，站在他的角度去體會他的感受，通過他的投資案例仔細揣摩。

    在投資的道路上，遇到困惑時，我也常常在想，如果是投資大師――巴菲特，他會怎麼做？怎麼想？這樣一來，有些問題就迎刃而解了。

    綜合來看，很接地氣的一本書，通俗易懂值得一讀，

    要說不足，唯一的一點就是缺少一些圖片的穿插，視覺感差了一些。

   

 

   

   

   

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⑷ 《股市進階之道--一個散戶的自我修養》讀書筆記

序：

投資並非是某個學科、某個專業的「分支」。

如果對投資沒有系統的思考和學習，沒有能上升到理論高度的認識，那麼一個投資者將長期處於個性化的思考和學習，沒有能上升到理論高度的認識，那麼一個投資者將長期處於個性化經驗的不斷總結-推翻的循環中，投資業績也將大起大落而難以真正取得進步。

投資學習的三個方面：

第一、建立正確的投資價值觀；

第二、掌握企業價值分析的方法論；

第三、理解市場定價的內在特質和規律；

前言：

投資是科學還是藝術？

證券投資它在內在價值的研究方面也許更體現出科學性的一面，而在市場定價和估值方面似乎更具有藝術性。

前者建立在高度邏輯化和具有各種可觀測指標的現代會計制度、企業管理、市場營銷學等一系列基礎知識之上。而後者似乎更加瞬息萬變和令人琢磨不定，而且十分敏感於對尺度的把握。

投資既需要一些科學思維的嚴密務實，又需要一些藝術視角的不拘一格和靈性，它是科學性與藝術性的結合，在不同時刻、不同方面具有不同的側重點。

投資學習的三個方面：

第一、建立正確的投資價值觀；

第二、掌握企業價值分析的方法論；

第三、理解市場定價的內在特質和規律；

三大部分分別對應著投資之道、價值之源和估值之謎。

不了解投資之道很難養成正確的投資觀，既容易陷入各種行為和認知的陷阱，又難以在股市跌宕中泰然處之；

不懂得價值之源則永遠只能看見事務的表象，不但不可能孕育出識得真金的慧眼，反易成為股市黑嘴黑幕的犧牲品；

不理解估值之謎，就只能被市場牽著鼻子走，懵懂不知所以然，絕妙的交易時機出現之時也茫然不知而只能過後一聲嘆息。

投資學習中最重要的一點，是從一開始就建立起投資全局性的視野和思維習慣--就是對於影響投資的各個主要方面都具有均衡的理解，對於他們各自的適用范圍和前提以及相互的影響具有辯證的認識。

懂得將龐雜的知識融會貫通，能理性全面地看待問題。

努力將概率思維、辯證思維和逆向思維這三個在投資中最重要的思維方式穿插到每一個重要的討論中。

一日不學無差，一月不學微差，一年不學小差，五年不學大差別，十年不學如鴻泥之別。

學習投資第一是看山是山、看水是水，第二步是看山不是山、看水不是水；第三步看山是山、看水是水。

第一部分  正視投資

第1章   有關股市的事實

1.1 低門檻和高壁壘

1.1.1 少數人獲勝的游戲

股市是」一個註定最終只有少數人獲勝的財富游戲「

我的觀點：投資考驗的是一個人的理念、品格、能力、知識，而這些都具備的就是人群中的精英，而精英在人群中僅佔10%不到的比例，所以註定這是一個少數人獲勝的游戲。

1.1.2 三重困難、四種層次

1、投資者的三重困難

第一道難關是」企業經營的不確定性「

第二道難關是」市場對人性弱點的放大「

看對屬於學識上的問題，做對可就要面對克服人性弱點的考驗了。

股市在某種程度上與賭場很像，就是他們幾乎都是精確瞄準了人性中最根深蒂固的弱點而設計的：

貪婪、恐懼、猶豫、自負、盲目、急躁、患得患失。。。。他是人性的放大器，可以用最有效的方式讓人失去理智。

2。投資能力的四個等級

三種能力

敏銳的商業判斷力（對於企業基本面和發展前景能」夠深刻認識、准確把握的人）

對市場定價機制的深刻認識（深刻理解股價的定價機制，對於風險和機會的動態轉化具有敏銳嗅覺的人）

具有強大自我意識，可以克服人性弱點（具有強大自我意識，可以克服自身弱點、能在喧囂和壓力下依然保持理性的人）

1.1.3 糊塗賺還是明白虧

1.2 股市也沒那麼可怕

1.2.1 小概率中的大概率

因為市場里真正明白「什麼是正確的事和願意堅持做正確的事」的人始終是稀缺的分子，所以只要踏出這一步，你就會發現沿著這條路走下去，投資的成功事實上恰恰是某種「大概率事件」。

1.2.2 虛假的安全感

1.3 遠離「大多數人」

股市中如何成功，很難用一句話確切的講清楚。但如何確保失敗，我可以很直接地回答：「當你的思維和行為模式與股市中的絕大多數人都一樣的時候，你就可以確保失敗了」

第2章 你其實也有優勢

2.1 學會揚長避短

機構投資者的優勢在於豪華的團隊和各種專業資源。但也有被忽視的巨大的弱勢。

「精力分散不夠專注、擔心職業風險喪失獨立意志、不健康的考核機制」

2.1.1 專注也是競爭力

2.1.2 時間與長期利益

機構的考核排名導致兩個明顯結果：

第一、企業基本面上任何短期的變動因素都會被市場填補的非常迅速。

第二、企業長期競爭優勢和價值創造能力在很多時候都會被機構忽視或退居次要。

2.1.3 不必隨大流

2.2 專業知識是天塹嗎

投資不是自然科學，它並沒有確定無疑的標准化定性指標和數學模型。投資主要面對的是不確定性，而如何面對這種不確定性雖然毫無疑問需要一些基本的相關知識，但更重要的卻是一種思維方式。

而一個人的思維方式並不是專業知識打造出來的，它是某種先天加後天因素共同鍛造的結果。

另一方面，即使一個人學貫中西、滿腹經綸，但如果沒有長期的市場和商業實踐，要想對企業有深刻的認知和理解我認為也是相當困難的。但商業的領悟力並不等於商學院的理論研究，相反學歷教育往往教授了過多的條條框框。其實在我看來，投資的基礎專業知識自學完全沒有問題，然後再多閱讀一些心理學、歷史方面的書籍並靜心地思考沉澱，遠比學院教育中如填鴨一般被塞進無數理論的貪大求全要有用得多。

2.3 宏觀到底怎樣研究

不要讓投資跟著宏觀經營而起舞，宏觀經濟與資本市場並不一定同步。而且有些行業受到宏觀的影響比較小，有可能還會收益於差的宏觀形勢。

投資還是簡單一點，回歸企業經營和風險機會比這個根本就好。

但也不是說不需要考慮宏觀形勢，要考慮長期的宏觀而非短期的宏觀。

第3章  捅破投資的"窗戶紙「

3.1 投資、投機與賭博

投資業務是以深入分析為基礎，確保本金的安全，並獲得適當的回報，不滿足這些要求的就是投機。

投機與投資的分別：

1、投資需要深入分析，而投機缺乏這一嚴謹的過程；

2、投資的回報預期是以本金的安全為前提，而投機並不將安全性放在首位；

3、投資對於回報具有理性的預期，投機則瞄準暴利；

投資的核心在」資「上，決策是基於某種資產的性價比；

投機的核心在」機「，關注的是機會，興趣在於預測市場波動，並從中獲利。

投資者成功的關鍵是理解資產價值和衡量的某種普適規律，而對於投機者而言需要敏感於各種變化和轉換中稍縱即逝的機會。

投資需要厚積薄發，而投機需要敏銳的直覺。

投機貴在善於捕捉變化，投資貴在領悟不變性的東西。前者彈性高於後者，而後者可持續必然高於前者。

兩者要做好都要求」耐心、善於控制情緒、扎實的專業知識、嚴密的交易規劃等「

我的想法：投資是確定性高的，所以必須以投資為主。而當市場出現高情緒性波動，我們也可以去投機一下。這就是以正合，以奇勝。從自己的個性來看，還是要先成為一個純粹的價值投資者。只有這個基礎打扎實了，才能夠磨礪投機的眼光與手法。

不要定性自己是那類投資者，如果一定定性的話，我們是價值型投資者。

3.2 易學難精的價值投資

真正具有智慧的人會做一些短期看來很傻但長期會成為贏家的事情，小聰明的人會做一些短期看來有利可圖但長期必成為輸家的事。

學習：從最基本的財務知識的掌握，到企業經營規律的認識，到客觀與主觀偏離的影響，到市場定價機制的復雜性，在到價值的動態性和相對性

戰勝自己的恐懼和貪婪，必須時刻都在麻煩和誘惑的市場中保持理性，始終保持理性的存在並且運用這些知識才是成功的關鍵。

真正認識一個事務，不是看能說出多少它的優點，而是能不能充分認識到它的缺陷。

3.2 不可動搖的基石

五大行為基石

1、從企業經營視角看投資  

這是與其他方法最本質的一個區別。站在企業經營的角度去認識價值的來源，是價值投資基本的立足點。這個視角下，股票不再是賭博的籌碼，而是企業資產及經營結果的一種所有權。

2、謹守安全邊際原則

安全邊際是對投資所涉及的要素進行謹慎性估計，以最終保障本金安全的一種思維方式。安全邊際的思維模式是區別於所有賭博行為的最明顯的標志。

3、確定自己的能力邊界

優秀的價值投資者從來不認為自己無所不能，相反，他們總是耐心地在自己的能力范圍內尋找可靠的機會，而不為能力圈外的浮華和誘惑所動。這種定力是不犯大錯的基本保障。

4、了解」市場先生「

」市場先生「是對股市所包含的情緒性表現的一種擬人化表述，市場先生每天都在不停地與所有人交易，他有時精明有時糊塗；有時極端保守，有時奮不顧身。不了解」市場先生「的脾氣，很難成為一個精明的投資者。

5、建立有效的自控能力

既然都是吃五穀雜糧的，怎可能一點兒不食人間煙火?但優秀投資者與一般股民的區別，就在於其善於控制自己的情緒。再高的學識也拼不過浮躁，無數聰明的腦袋最終敗在自己的腺體上，都是因為缺乏自控能力。

這五大行為基石中，從企業經營視角看投資是一切的起源，建立並識別自己的能力圈是最重要的依靠，在這兩條的基礎上進一步理解了」市場先生「的脾氣，才可能做到讓每一筆投資具有較高的安全邊際。

3.3.1 從企業視角看投資

企業收入和股價的相關程度     時間      相關系數

3       0.3

5       0.374-0.599

10     0.593-0.693

18     0.688以上

3.3.2 謹守安全邊際

第一個層次：投資組合

1000萬以下資金  5隻左右；不少於3也不要超過10隻；

第二個層次：價格

第三個層次：避免價值毀滅的對象

價格提供了交易階段的安全邊際，但企業不斷創造價值的能力才是長期持有的安全邊際，而股票組合乃至於資產大類的平衡提供了財富的安全邊際。

3.3.3 確定自己的能力圈

自我認知方面：

1、性格因素

韌性強，目光敏銳，大局觀好，逆向思維能力強但偏急躁、仔細度不夠，細節能力差，

2、知識背景

對於新的業態比較敏感，對軟體互聯網行業有一定直覺。對傳統塑料模具企業比較了解。財務能力強於一般人。

對象認知方面：

1、能較清晰地看到對象所屬的行業在中長期的發展演變，理解影響行業格局演變和形成的幾個關鍵性因素

2、對於投資對象的競爭優勢有著超越市場普遍水準的深刻認識，能「簡單地回答"為什麼最終它能勝出」

3、能對於其凈資產收益率在中長期的未來演化、結構變化有清楚的認識。

4、對於這筆投資最核心的原因及最大的風險瞭然於胸，在獲勝的概率和賠率上已經精心算計並且有滿意的估算結果。

3.3.4 了解」市場先生「

3.3.5 有效的自控能力

騙子只是根火柴，深層次潛藏的慾望和訴求才是一大堆的干稻草，而理性是這兩者之間的防火牆。

最高明的騙子不是去表演，而是去誘發你內心隱秘的需求，讓你的慾望突破你的理性。

理性的基本特徵是不易沖動，不被情感而影響判斷力、重視證據和邏輯、不易受到外界壓力的影響而失去正常的思維判讀力。

讓理性的思維方式內化於心，這樣才能防止慾望沖破你防線。

理性之所以難以保持的一個重要原因就是失去了平常心和患得患失。而造成心理失衡的原因多半是面對多變的市場難以遏制的恐懼與貪婪。

3.4 把預測留給神仙

第一，不要預測市場

第二，不要頻繁交易

3.5 跨過」投資的萬人坑「

萬人坑說到底都不是技術問題，還是人性障礙。

在股市中，凡是違背一般人性的，讓人覺得艱苦或者不夠誘人的辦法，未必一定是好辦法；

但凡是特別順應一般人性的，讓人覺得心花怒放，浮想聯翩，手到擒來的，則一定是害人的陷阱。

普通人面臨的最大問題，在於不懂得對」得失「安然處之，所以總是患得患失永遠處於不平衡狀態。

價值投資某種程度上而言其實就是對有特定性格特徵和價值觀的人的一種獎勵。

3.6 投資修煉的進階之路

3.6.1 投資素養的進階之路

3.6.2 四個階段的關注點

投資之道：內在價值的分析能力，對於風險和機會的評估的能力，保持耐心和理智的能力、對自我能力邊界和市場規律的認知能力等的融會貫通和集成，是一種深入骨髓的辯證思維和不盲從的獨立思維相結合的結果。

第4章  像勝出者一樣思考

4.1 製造你的核武器

復利

終值=本金*（1+收益率）^投資時間

三個要素：

1、初始投入的本金有多少；

2、能夠獲得多高的收益率？

3、能夠持續多長的獲利時間？

抑制虧損是投資取得成功的第一要務

在市場低迷期間重倉集中持有優質個股，之後迎來牛市業績與估值的向上雙擊。

4.2 下注大概率與高賠率

凱利公式（針對類似賭博下注式的重復性、高頻度下注的倉位決策）

投資首先剔除的就是頻繁交易。但定性看下注一個大概率和高賠率的組合是不會錯的。

（賠率*贏的概率-輸的概率）/賠率=倉位

概率：指一個事件發生的可能性。

賠率：指事件發生後預期盈利與可能虧損的比值，即期望的盈利/可能的虧損

大概率和高賠率在證券市場會出現，第一商業前景的不確定性；第二市場定價的復雜性。

容易出現在兩者情況下：

1、一個未來具有廣闊發展前景和優秀盈利能力的公司，在現階段尚未被市場充分的理解；

2、市場對於一個只是暫時性陷入困境的企業過分的悲觀，從而給出了匪夷所思的低價。

2隻   消除42%非市場風險

4隻    68%

8隻   83%

16隻  91%

個人傾向於5隻左右，最多不超過10隻。

4.3 聰明的承擔風險

看投資水平先看是風險導向還是收益導向

風險是一種發生的可能性，因此風險本身是觀察不到的，能觀察到的是損失，而損失通常只有在風險與負面事件相碰撞時才會發生。研究表明，多數的風險都具有主觀性、隱蔽性和不可量化性。

風險的源頭                                                        解釋和說明

1、無知的風險           把運氣當作能力，對股市的規律懵懂無知，難以正確評價自己的行為和能力范圍，是常見的危險。

2、復雜和不可知的風險    越是難以理解、牽涉了大量復雜變數、無法有效衡量和評估、難以從歷史和常識中借鑒的事務，其蘊含的風險越大。

3、被忽視的致命小概率的風險    完全忽視那些不經常發生但一旦發生將遭受滅頂之災的危險，將可能給投資者帶來最重大的損失。

4、無法有效把握機會的風險    所有的行為都只是瞄準在避免所有的風險上，還不如把錢存在銀行。無法把握住機會是投資中的另一種風險。

4.4 深入骨髓的逆向思維

4.5 以退為進的長期持有

4.5.1 小聰明和智慧的區別

芒格說：如果你買了一個價值低估的股票，你就要等到價格達到你算出來的內在價值時賣掉，這是很難算的。但是如果你買了一個偉大的公司，你就坐哪兒待著就行了。

4.5.2 抗壓性與自控力

投資的心態主要取決於是否真正理解投資的本質。具體就是價值形成的規律，市場定價的規律以及獲利的規律。

4.6 會買的才是師傅

第5章 認知偏差與決策鏈

5.1 隱形的決策鏈

一切結果取決於決策的質量。但又是什麼決定著我們決策的質量哪？

事實

事實本身也往往具有模糊性和片面性的特點。

事實只是構成決策的一個基本起點，而且很不充分。

信息

觀點

⑸ 課堂筆記

十年期國債收益率的中位值，指的就是這十年之內十年期國債收益率最高的值和最低的值加起來除以二，也就是中間的那個位置，一般我們是取這個值，但是呢，我們在實際的實操過程中，不一定非要取這個值。

實現財務自由是我人生的長遠規劃和目標，這就是人生的意義！為了讓自己和自己家人變得更幸福人生更美滿，一定要克服困難實現財務自由！

總的來說，只要以生錢資產的邏輯去投資，耗錢資產的房子千萬別買，哪怕房價下跌，也不用擔心，這套房子依然給你生錢。

人生最重要的兩件事：工作掙錢只是為了生存。而財務自由不但解決生存，還讓你生活的更有尊嚴，更有意義。讓你自己和家庭更加幸福。

人生以實現財務自由為堅定的夢想，而為之努力，為之付出。

再次希望大家重新拾起學習的信心！自強不息！砥礪前行！

租金收益是確定性很強的收益，我們通過房子實現財務自由主要靠的就是租金收益。只有凈租金收益率比較高的房地產才值得我們投資。

4.房地產售租比的公式

根據國際標准，當售租比大於300的時候，房價有泡沫。中國的售租改啟比應該調整為：300*1.8=540。也就是當中國房子的售租比大於540的時候，中國的房地產市場是有泡沫的，此時就是賣房的時候。

70 140

房齡最好不要超過10年，如果房子其他條件特別好的，可以適當延長幾年，但是不能超過15年。

貸款比例低於50%，貸款期限小於15年的房子不買。

金庸先生筆下的絕世高手都是內外兼修的。金庸筆下武功最厲害的高手應該是張無忌。張無忌的外功只練過武當長拳，水平是很低級的。這個水平出門只能是被秒殺的命。後來張無忌機緣巧合學會了九陽神功和乾坤大挪移兩種最頂級的內功， 在光明頂與六大門派高手的對戰中，直接用對手的招式秒殺對手，然後一戰成名。

張無忌雖是虛構的， 但是 「 欲成高手，必修內功 」 ，卻是真實存在的。

投資的武功也可以分為內功和外功。內功主要指心態，外功主要指方法。大部分學投資和教投資的人都把重點放在了投資方法上。

因為投資方法相對比較容易上手操作。而投資心態是看不到摸不著的東西，學習的人很難學，教的人也很難教。於是投資心態這個影響投資成敗的關鍵因素就被有意無意的忽略了。

而從「知識」 到 「信念」必須要進行反復的思考，讓知識成為自己主觀世界的一部分， 變成自己的觀點，然後才能成為自己的信念。這需要一個過程。

投資心態它對於投資收益到底有多重慎殲伍要呢？ 它真的能創造價值嗎？

在萬科的個人投資者中，有個人賺了1000 倍。被稱為「萬科的掃地神僧」。

這位投資界的絕世高手什麼來頭呢？這個人叫劉元生，是一個香港商人。經商之餘的最大愛好就是拉小提琴。不是投資，更不是炒股。感覺他應該是逍遙派的。

他在1988年花了360萬寬或投資萬科的股票。一直持有到現在，現在市值大概30多億，2018年1月份，市值大概60多億。中間沒有進行任何買賣，無腦持有 30 年。這心態是不是超級無敵好？

只要嚴格按照如下標准去做：好價格買入好公司，只要公司不變壞，持有到符合賣出標準的時候賣出。你就真正學會了。

巴菲特投資至今共計62年，實現的年化收益率19.91%，單一年度最大收益率59.3%，單一年度的最大回撤9.6%。從單年度的表現來看，稀鬆平常，但拉長了時間來看，讓人真正理解了復利的威力。對照之下，我們作為理性的價值投資者是不是應該管理好自己的預期收益，全世界最會投資的巴菲特，年化收益率「僅」19.91%！

善弈者通盤無妙手，但最終在復利的作用之下，也是最有錢的人之一呀。

人生的意義,我認為就是一輩子做自己喜歡的事情，工作自由時間自由，家庭幸福美滿

那到底怎麼才能擁有好心態呢？好心態源於正確的信念，而正確的信念來源於正確的認知。如果我們能在投資的關鍵問題上有正確的認知，心態就會好很多。

美國過去40年中主要資產的收益率排名是： 股票 >債券>房地產>通脹>現金。

我們再來看一下中國的情況。中國資本市場誕生比較晚，時間短，我們看下過去15年的情況。

中國過去15年中主要資產的收益率排名是： 股票 >債券>通脹>房地產>現金。

這里需要注意的是中國的房地產回報率計算用的是百城的價格指數。也是沒有加杠桿的。如果算是杠桿收益率應該是能超過債券的。如果只看北京、上海的房地產，加杠桿的回報率會更高一些。

紅色標注的投資工具都是跑不贏通貨膨脹的，持有這些工具短期實際會小虧，長期實際會巨虧。綠色標注的投資工具都是中長期能大幅跑贏通貨膨脹的，持有這些工具短期必定會浮虧（幾乎沒有人可以買在最低價），長期必定會大賺。

所以中長期（10 年以上） 來看， 好股票、好REITs、股票指數基金風險是最小的，而現金類投資工具的風險卻是最大的。

投資者在人生的大部分時間應該持有好股票、好 REITs、股票指數基金而不是現金類投資工具。這是不是和大部分人的認知不一樣呢？ 大部分人都認為現金類投資工具的風險最小。

所以明智的投資者更願意持有好股票、好 REITs、指數基金，哪怕它們在中短期內可能會有較大浮虧，而不願意持有現金類投資工具。

從波動的角度來看，股票指數基金 < 好 REITs < 好股票

然而生活中害怕虧損的人基本都是把錢存銀行或做「 保本型 」投資。他們不知道其實所謂的「 保本型 」投資實際是「 保虧型 」投資。

他們認為「 無風險 」的投資其實是「 高風險 」的投資。如果一項短期和長期都是必虧的投資都不算「 高風險 」，那還有什麼是高風險的呢？

根據上面的內容，就有了第一個重要的認知：中長期來看，股票指數基金、好REITs 、好股票才是風險最小收益最高的投資工具。投資者在人生的大部分時間應該持有這類工具而不是現金。

第二個關鍵問題：什麼價格買進最好？

好價格我們根據課程里的方法可以計算出來。但是好價格一般都不是最低價格。好價格買進之後往往會要忍受一段時間的賬面浮虧。而且這個賬面浮虧的時間長度和幅度都是不能提前知道的

那麼能不能好價格出現後先不買，等到最低價格買呢？這樣就不會出現賬面浮虧了。多好呢？

這個想法很美好，但是沒人能做到。因為價格在短期內的漲跌沒有規律，價格的短期波動是沒有辦法預測的。我們能做的就是在好價格買進。

比如一個價值 100 元的東西，價格跌到50元已經超值了。50元買進相當於就賺了50元。

那50元應不應該買進呢？如果50元買進，後面價格還可能會跌到30元。如果真的跌到30元，賬面浮虧40%。

那能不能50元的好價格先不買，等到30元的時候再買呢？

價格到了30元你真的會買嗎，會不會還去等29元呢？

如果一味地追求最低價格，是永遠買不到股票的。

你確實可以選擇等到30元再買。但是很有可能價格跌到了45元就漲上去了， 然後漲到了150元。你就失去了買進的機會，只能持有現金。而持有現金的長期風險是很大的。

好價格買進有浮虧的風險，不買有買不到的風險。

最好的方式就是好價格出現就買進或者分批買進。如果後期價格繼續下跌，有錢就接著買，沒錢就不用管。等著賺錢就可以了。

有人可能會想，真的沒有人能買到最低價嗎？是的，真的沒有人能買到最低價！！！

世界上最聰明絕頂的人最頂尖的投資大師都做不到，何況是我們呢？即使有人買到了也純粹是運氣，一個人可能買到 1次最低價，但不可能多次買到最低價。歷史上沒有任何一位投資大師是靠買到最低價取得成功的。即使是天才買進股票也會經歷浮虧的過程。

比如 20 世紀最有影響力的經濟學家凱恩斯，也是英國股神。他投資股票的時候也曾浮虧62%。美國股神巴菲特，買華盛頓郵報和富國銀行都曾浮虧30%，並且時間長達2年多。如果天才投資股票都會出現浮虧，那麼作為普通人的我們就坦然接受這個現實吧。

認清楚這點很重要，如果你不可能買到最低點。這就意味著你買進之後必然會遇到賬面浮虧。區別只是浮虧多少的問題。可能是 5%、10% 、20% 、30%或者更多。

至於具體會浮虧多少，永遠只能事後才知道。浮虧的幅度和你的能力無關或者說幾乎無關，你無論如何提高自己的能力都不可能避免浮虧。可以說只要你進行股票、REITs、股票指數基金投資，你就一定會遇到浮虧。

對於好公司來說浮虧往往是一件好事，說明市場在給你持續投資的機會。

如果你想要避免浮虧，唯一的方法就是不買。但是你卻要承擔長期持有現金類資產產生的巨虧。是接受短期浮虧長期高收益？還是接受短期小虧長期巨虧？這是你必須要選擇的。沒有人能夠迴避這個選擇。

於是就有了第二個重要的認知：

只要你進行股票、 REITs、股票指數基金投資，你就一定會遇到浮虧。既然無法避免，最好坦然接受。

下面我們來看一下第三個關鍵的問題。

第三個關鍵問題：好價格買進後價格長期持續下跌怎麼辦？

關於價格暴跌會對長期投資收益造成什麼影響，小白訓練營做過專門分享。這里就不說論證過程了，只說一下結論。只要你買的是好公司、好REITs、指數基金，價格跌的越多，你的長期收益就越高。

價格暴跌會比暴漲帶來更高的長期收益。只要理解清楚這點，價格暴跌了就沒有什麼好擔心的。

這里再強調一下：好公司、好 REITs 的價格暴跌長期收益會更高。如果是垃圾公司、垃圾REITs 的價格暴跌可能會發生實際虧損。所以投資的時候一定一定要買進好公司或好 REITs，遠離垃圾公司垃圾REITs。

在資產下跌的時候同樣的分紅，可以買進更多的份額，這樣等到資產上漲之後獲得的收益會更高

於是就有了第三個重要認知：只要你買的是好公司、好 REITs、指數基金，價格跌的越多，你的長期收益就越高。

理解的對的，在獲得同樣多的分紅後，如果資產價格下跌，可以買入的份額更多，這樣在資產回歸它的價值之後取得的收益會更高

既然我們有了正確的認知，我們再來看一下正確的投資策略。

因為市場和人性都是瘋狂的，如果沒有制定投資策略，那麼當市場大漲大跌的時候，我們很有可能會跟隨市場做出瘋狂的投資決策，最終導致投資失敗。為了避免這樣的情況，今天老師給大家講一下市場和人性，讓大家清楚投資策略的重要性，最後再幫助同學們制定投資策略

我們來詳細回顧一下中國過去20年的股票市場。

A股近20年有兩輪大牛市，一輪是在2006底到2007年底，一輪是在2014年底到2015年的上半年，這兩輪大牛市都極其瘋狂。

尤其2006年到2007年這輪大牛市，上證指數從2006年年初的1100點附近，在短短不到兩年的時間上漲到6100點附近，股市整體漲幅高達6倍，走出了一輪波瀾壯闊的大牛市。當時股市火熱程度難以想像，無論走到哪裡都能聽到大家討論股票，家裡、公交、公司里到處都有人才談論股票，到處都是賺錢的喜悅聲。

當真正遇到牛市的時候，前期你根本不知道這是不是牛市，所以買股票往往是小心翼翼的，倉位非常的小。隨著股價不斷上升，收益越來越高，並且在身邊朋友的渲染下，你不會因為獲得收益而喜悅，只會後悔之前為什麼沒有全部投入。

你將不斷的加大投資，甚至加杠桿，你的大筆資金都是在牛市的末期買入，當你滿心歡喜的期待著股市進一步上漲的時候，市場可能會讓你絕望。

上證指數在2007年的10月份達到歷史最高點6124點之後，在未來的不到1年時間內，跌到最低點1665點，跌幅高達73%，如果在牛市高點投入100萬的資金，1年之後僅僅只剩下26萬，如果在此期間你動用了杠桿，那麼極有可能損失殆盡甚至負債累累

很多人就是這樣對於中國股市徹底失望的，甚至認為股市是國家獲取利益的地方。

所以說真正讓投資者虧錢的不是熊市而是牛市。

那麼熊市是什麼情況呢？我們再來看一下熊市，熊市的時候，市場上往往遍地黃金，但是當我們真正處於遍地黃金時候，又有多少人會撿呢？

A股從2015年的大牛市破滅之後，又一次開啟一輪漫長的熊市，尤其是在2018年，當時中美貿易戰鬧得人心惶惶，國內經濟也處於下行趨勢，市場對於未來越來越悲觀。

貴州茅台在2018年最低跌到了500元，雙匯最低的時候不到20元，老闆電器跌到了18塊錢，今天回過來來看，這些好公司都跌出了白菜價，可能這個時候很多投資者都忘了還有股票這回事了

當你真正處於大牛市的時候，你會因為貪婪而買入。當你真正處於大熊市的時候，你會因為恐懼而錯失機會，這就是人性。而投資是反人性的，股市中真正賺錢的時候是在熊市，熊市買入的時候雖然會經歷浮虧，但是當牛市來臨的時候，你會賺的盆滿缽滿。

只有克服人性的弱點，當機會來臨的時候我們才不會錯過，克服人性弱點的一定要制定投資策略！讓理性的投資策略來控制人性！

三、投資策略

具體要如何制定投資策略，其實不同的投資者投資策略不同，咱們先來學習下投資策略的基本原理，再根據不同學員的情況制定相應的投資策略

買賣方式

首先根據買入方式可以分為投入、分批次投入和定投，這三種方式各有優缺點，適合不同的投資者

一次性投入是指當好機會出現時在底部一次性買入，這種方式的優點是當機會足夠好、價格足夠低的時候，一次性買入能夠實現收益最大化。同時，由於一次性買入，之後也不再需要頻繁操作，省心省力。缺點是即便是在好機會好價格買入，也難以保證買在最低點，那麼最後一定會遇到浮虧，尤其是浮虧較多時，投資者壓力較大，對於心態有非常高的要求。

一次性投入適合有一定存款、對公司非常看好、不在乎短期浮虧，具有非常好的心態准備長期投資的投資者。

分批買入是指在股票低估時買入一部分，當股價繼續下跌10%到20%時繼續買入，一般會分三次買入。這種方式的優點是無論後期股價漲跌，都能夠參與市場。如果後期股價大漲，那麼由於買入了三分之一，不至於錯失機會。如果後期股價大跌，由於只買入了一部分，後期可以以更便宜的價格繼續買入，從而降低整體的買入成本。

缺點是如果第一次買入之後，股價大漲，那麼後期則沒有再買入的機會。

分批投入適合有一定存款、對公司看好、但是又比較擔心浮虧，具有較好的心態准備中長期投資的投資者。

定投的優點是無論資金多少、無論市場行情都可以參與到股票市場，不至於錯過股市的機會。如果定投之後，股價一直下跌，那麼定投能夠不斷降低整體的買入成本，同時由於每次投入的資金量不大，所以對於投資者的心理負擔相對較小。

定投的缺點是由於底部停留時間較短，容易錯過底部的絕佳機會。

假設我們可投資的金額一共10萬元，那麼投資一隻股票的資金佔比應當如何分配呢

一隻股票的投資比例取決於你對於公司的了解程度以及這家公司未來發展的確定性，取決於你所認為的這家公司的好壞。

當然再了解一家公司，也不要將所有的資金投入到一隻股票上，全部資金投資一隻股票需要非常強大的投資能力，即使是巴菲特也從來沒有隻投資過一隻股票。

所以這里給大家強調一下，無論多麼了解的股票，無論這只股票多好，不要超過50%的比例！

因為投資市場往往會出現意外事件，誰也不能對未來100%的把握。曾經的手機巨頭諾基亞或者說相機行業的王者柯達，看似大到不可能倒塌的公司也走向了谷底。

1）有一定存款的同學該如何投資？

咱們這一類同學想要實現財務自由，賺取自己的非工資收入還是相對比較容易的，那有大量存款的同學該怎麼做呢？

首先需要把自己的存款做一下歸類，老師說的存款指的是近三年之內不會用的閑錢，如果你對於投資技能掌握還不熟練，這個時候將一部分資金投入到指數基金，一般不超過30%，剩下的70%用於投資股票。

咱們投資指數基金一般投資1-2隻，投資股票一般不超過5隻

如果你非常看好一家公司的股票，首先你深入分析這家公司並確定這家公司是不是一家好公司，根據公司優秀程度確定這家公司的倉位並投資這只股票的資金量。

同時，根據咱們還要確定這家公司的合理價值，如果當前的現價遠遠高於合理價值，那麼這個時候是不能投資的，只能耐心等待。如果當前的現價低於合理價值，這個時候你要麼選擇繼續等待底部一次性投入，要麼選擇分批投資，最多不超過30%

如果後期股價繼續下跌，你也不用擔心，當這家公司股價下跌10%-20%的時候，你就繼續買入，直到把手裡面投資這只股票的金額買完為止，買完之後這支股票你長期持有等待賣出標准。同時，你還需要再去尋找下一隻可以投資的股票。

2）存款不多、每個月工資穩定的同學該如何投資？

這部分同學有著自己的工作每個月都有工資可以拿，對於工資部分最好的投資方式是定投。

建議選擇好1-2隻指數基金進行定投，或者同時選擇1-2隻股票進行定投，咱們說的定投指的是根據市盈率標準定期變額定投

3）只有工資，沒有存款或者還有很多外債的同學該如何投資？

針對於這類同學，首先第一要務就是先還清楚負債，如果負債資金規模太大，一時間還不起，也沒問題，那麼我們就拿出工資收入的10%，進行投資。剩下的90%，根據自身情況合理安排還一部分貸款，同時滿足家庭生活開支的需求

這個就是針對於咱們同學不同的情況，可以制定出這三條最基本的策略，這個咱們同學可以根據自己的實際情況進行調整

制定投資策略的目的是讓咱們在市場上保存理性的思考，從而獲得穩定的收益。每位同學都要認識到策略的重要性並嚴格執行

全款買的房子如果房租覆蓋掉物業費、維修費等費用就是生錢資產

⑹ 我想買股票。是個新手. 求通俗易懂的入門知識。。

股市有風險，心態尤其重要！

剛進入股市的話，建議先多看看新聞，把握國家宏觀經濟政策。對於新手，不建議頻繁操作，你可以分析國家調控，預知什麼行業有發展前景，什麼板塊兩三個月後會大漲，然後選出這一板塊的龍頭股，至少得行業排名前幾的。比如說吧，一般由於國慶消費品零售業會在9月中下旬開始上漲，高檔酒在春節前期上漲，你可以提前一段時間買入......

這個方法適合新手，雖然不能一下子成為富翁，但是夠穩。

如果你想靠股票吃飯的話，同時玩模擬炒股也是很必要的，研究研究選股方法，短線的話像一分鍾選股法，MACD選股法等。。。當然沒必要了解所有選股法，精通一種足矣。
買賣股票要果斷，到達自己設定的界限時就操作。

再羅嗦一下，股市裡心態有時比方法更重要，最忌諱猶猶豫豫。。。
祝你順利！

⑺ 股票-筆記怎麼做

想學真本事就聽我的。首先，你的態度和方式值得嘉獎——問的問題和求道心切也比較中肯。
我這里沒有那些書本上的死東西——那會讓你誤入歧途——盡管你給的分不高，但我13年股齡和長期混網路知道里，更願意回答象你這樣的人的問題。
在回答你的正式提問前，你需要明白三件事！記住，這是最重要的三件事，盡管你了解這三件事後不能保證你賺錢，但你要必須先知道這三件事。即這三件事並非股市賺錢的絕對條件，但卻是充要條件。這三個事就是：1什麼是股票？2什麼是股市；3股票、股市為什麼會漲跌。
你能看得出來，這是最根本的問題；清楚了這些，股海中賺錢是個很自然的事，不是嗎？
不過很可惜，這三件事任何書本上都沒有——那些概念性的「股票就是公司給出資人的入股證明」的解釋，是狗屁！就象跟一個沒有長大、沒談過戀愛的小孩子講述愛情、情侶那種心動的感覺一樣，他（她）聽過你不無憧憬的講述後最能想到的心動的對象就是一個黑色的小方塊——巧克力。
所以這三個問題你要自己去得出答案——即便是我告訴你，也只是我對它們的理解，不代表就是你的或你認同的——就向愛情、情人，每個人眼中股票、股市觀都不一樣。
說到這，你該是明白了，如何選股，是生活式的，是見仁見智的。至於怎麼做筆記，那就更不一樣了，不僅不同的股票不同筆記，不同的人筆記也不同——不信就回想一下你上學時班上做筆記的情況——課門和同學之間有一樣的嗎？？尤其學習好的同學們之間，有一樣的嗎？？
好了，當你想明白那三個問題的答案後，才可以「言歸正傳」的回答你的問題；試想，你連那是什麼東西（表象），以及為什麼會波動（內涵）都不知道，又如何去記錄它們？又怎能去把握它們的波動呢？？
假設你一定會得出並已經得出自己的答案了，那你的這三個問題也就迎刃而解。在這里，在你還未迎刃以前，我先把你的問題試著解解。
沒有理論指導的實踐，是盲目的；但沒有實踐驗證的理論，又是虛空的（我把我還沒寫完的書里的話先放在這了）。
你現在琢磨著怎麼選股，又怎麼記錄，正是在尋求一種正確的理論！
前面，我們剛說了那三個問題，那三個問題決定著你的股票觀念，所以選股、筆記等理論觀念也就是後來水到渠成的事。
邊學邊打，邊戰邊進吧。
雖然我已經說得夠清楚了，可能你覺得意猶未盡。那我再類比一下你就清楚了：
股票操作上的贏利過程，和情慾的追求過程頗有相似，所以舉例戀愛吧。因為愛情觀、找對象也都是見仁見智的，以及戀愛過程的「操作」也是不斷變化的，所以你可以對照兩者的相似之處，自然就得出答案。
1，怎麼選股？
1，怎麼選對象？
可以看出，每人都有自己不同的觀念和方法。對象，自己覺得順眼、合適就好，而股票，是自己覺得熟悉可靠就好。別人的對象看上去也很好，但自己能和人家合適？幸福？就難說了。同樣股票也是，漲得好的都喜歡，但自己能否駕馭的了呢？
想想自己怎麼找對象，找什麼樣的對象，有多少框架符合就能達到滿意？單純一個有錢或外表，或者既有錢也有外表，都不夠吧？股票亦然。那什麼樣的股票能漲呢？（瞧，又回到前三個問題上去吧？）
2選好股後做筆記要記錄些什麼？是每天的漲幅、總量、換手率。。。還是記錄其它的什麼呢？
2選好對象後要注意些什麼？是他（她）每天都說什麼話、做什麼事，有什麼情緒，怎麼約會……還是從談論思想，摸清楚他（她）現在的財務和感情狀況，還是其他的呢？
瞧，監控股票和「監控」對象似乎一樣復雜喲~~~所以要找到核心，或自然去做自己覺得重要的東西就好。你覺得哪些重要呢？漲跌幅？還手率？還是其他的？是對方的相貌、氣質，思想、談吐還是財務，出身、背景，還是言行，還是素質？還是習慣？哪個對幸福最有影響？？見仁見智吧？你自然的就會去朝自己緊張的地方關注吧？但究竟監控哪個才最終幸福（贏利）呢？瞧，又回到最核心的前三個問題上去了。想要愛情、婚姻幸福，就得了解（准確的說是能感覺到）真正的愛情和幸福是什麼；想要股票獲利就得了解股票游戲和漲跌之本！
3、一般一隻股票要記錄多久才可以決定買賣呢？
3、一般一個對象要談多久才可以「下手」俘虜或被俘虜呢？？
呵呵，看，這都是自然而然的事吧！
很多人買賣股票看似都處於理性；分析現在觀察了以往，研究了數據刺探了消息，盯盤了一天跟蹤了一年……但最終讓他入場和出貨的，就是這些行為最後得出的結果綜合起來給他的感覺！他感覺可能會發生什麼事情了，自然就會相應做進、出的行為。即：風動，幡動，還是心動？
實際上這世界支配人行為的，永遠都是他的情緒。至於「理智」，不過是一個相對說明的詞彙而已；其實「理智」何嘗不也是一種情緒嘛？！
了解勝於操作，心動自然行動。

⑻ 《股市心理學》讀書筆記

2017年9月16日李笑來老師推薦了一本書《股市心理學》，這本書寫於 105 年前，（Pychology of the stock market），作者是 G.C. Selden。

這本書的中文版名字叫做《股市心理操空術》

作者簡介

G. C. 塞爾登，曾任哥倫比亞大學研究員、新聞撰稿人、數據分析師、《華爾街雜志》(The Magazine of Wall Street)編輯等職位。他因《股市心理操控術》這本在今天看來依然適用且短小精湛的投資心理學著作，而被業界所熟知。

本書內容

人都有與生俱來的情緒恐懼、貪婪、焦慮等，但這些情緒並不適合放在股市裡。作者說到：「股市是一場神秘的心理戰，在股市中25%依靠我們所學的金融知識，75%依靠的是心理學」。嚴格來說，本書大約有2萬子左右，更像是一本小冊子，但這本小冊子卻成為經典和名著，救了很多人。

重點內容

本書內容重點說明投資市場大家比較的是心理素質的高低，而不是資產的多少。

股市生存法則之一，認清市場的趨勢，不要和市場相背離 。

暫時不賺錢也應該做好逆向調整的思想准備，我理解的意思是要設置好自己的止損價格，防止因為股價下跌帶來更大的損失。

還有就是不要聽信各種小道消息和各種流言蜚語，當大量流言在投資者中傳播時，就會有很多人上當，並且深信不疑的去相信，然後是打亂投資計劃，頻繁操作之後帶來經濟上的損失。

只要有市場就會有投資和投機，世界上任何一個證券市場，都離不開投資者和投機客。要想了解股市，首先得明白投資和投機有什麼區別。

一提到投資和投機，人們自然而然地會聯想到炒股中的長線和短線，並且習慣於把長線叫做投資，而將短線稱為投機。在我看來一個合格的投資者都應該有投資和投機兩種能力。在股市裡他們是並存的，投資和投機就像孿生兄弟，投資和投機都是根據市場做出的決策。

伯納德-巴魯克說：我年輕時人們稱我投機客，以後是投資家，後又敬我為銀行家，現在稱我為慈善家，其實從始至終，我做的都是相同的事。

股市格存法則之二：慣性思維和逆向思維

逆向思維——想賺錢就得投資大眾「對著干」。

慣性思維-----99%的活躍交易者所犯的最大錯誤就是在頂部看多、底部看空

打破慣性思維

我們習慣用固定的角度和同一個角度來思考觀察一件事，但是，慣性思維常會導致思考問題時出現盲點，並且缺乏創新，導致我們不能及時發現問題和處理問題。有慣性思維的股民在思考問題時很容易受過去經驗的影響，使自己在無形中受到束縛，從而陷人投資思維的僵局。

年初就是犯了這種投資上的錯誤，在高的時候買入，低的時候也沒買入，市場跌了感覺信心就沒了，看到賬戶里的錢一點點減少，很少有人能保持理性吧。李笑來老師也說過：牛市攢錢，熊市囤票。還有類似的「不要追漲殺跌」，當我們看到行情大漲的時候也很難保持理性不去追漲。股票飛漲的時候根本就捨不得賣，反而熱切地想再買入，事實上這樣做是最危險的。

股市格存法則之三：罝身「市」外—旦看不清情形，就一定要置身市場之外。

牛市的貪婪和熊市的恐懼

人在心理上有兩大弱點：貪婪和恐懼。它們像兩只無形的大手操縱著我們，在股市上，貪婪就是貪得無厭，贏了小利還要贏大利，翻一番還要翻兩番。在火熱的牛市中，當股市漲勢洶洶時，人們心裡就會蠢蠢欲動：「嘿嘿，形勢一片大好，這樣的好機會怎麼能輕易放過？」

股市格存法則之四：果斷抉擇

股票的價格瞬息萬變，什麼時候決定買，什麼時候決定賣雖然只是幾分鍾的操作，但是帶來的損失和後果卻是無法估計的。我們總是太容易有從眾心理，太容易受到周圍環境的影響，旁人的三言兩語或是其他股民的不同做法都會使他們改變初衷：原本打算拋出的也不敢拋了，原本打算買進的股票也換成另一種。這種心理就是股票投資中的從眾心理。從眾心理是個人在社會群體的壓力下，放棄自己的意見，採取與大多數人一致的行為的現象。

股市格存法則之五：心態平和——切記在任何時候都要保持清醒的頭腦和平和的心態。

、 要「理智」，不要「沖動」

縱觀股市，有兩種不同的心態，一種是「沖動型」，一種是「理智型」。舉個例子，「沖動型」的人會想：「基本面和技術面都保證股價會上漲，快買吧。」得出這個結論後，他就會急著買進，而不是等著抄底。相反，只要是有上漲的勢頭，他更願意在高位買進，然後，在他認為市場轉熊，或者價格上漲已經透支了基本面的時候賣出。

不能保持平和心態的炒股人，在股市上是很難有什麼收獲的。因為，總是不能接受現實的股民，遇到挫折就會情緒失控，這樣不但會影響個人的身體健康，更加會使人的理智受到影響。炒股需要一個冷靜理智的頭腦，需要用理智來控制感情進行思考。只有讓自己的頭腦保持清醒和理智，才能做出最冷靜的決策。平和的心態是一種磨煉，如果決定開始炒股，就要磨煉好這種心態

我的一點思考

不論是家庭投資還是對自己投資還是理財方面的投資，都要講策略，沒有策略亂投看來是不行的。越來越覺得心理學才是各個學科的基礎，就想蓋房子一樣，心理學是地基，要把地基扎的穩穩地才能蓋出結識和漂亮的房子。

看了一遍《股市心理學》，理解的不全面，向看十遍進軍。

⑼ 股市進階之道——一個散戶的自我修養（讀書筆記一）

這是一本我讀過的國人寫的最通俗易懂的價值投資入門書，比起國外的價值投資分析著作更能提起閱讀興趣，也更能起到實際的指導作用。作者李傑，2006年進入股市，2008年正式轉為職業投資人，2009年以水晶蒼蠅拍為筆名在網路上發表投資雜談，2013年其微博瀏覽量超過1700萬次。本書2014年4月第一版，2015年1月已是第9次印刷，可見此書的暢銷程度。八年時間作者能寫出如此有見地的著作，不得不佩服此人超強的學習能力和總結歸納能力。
作者的寫作初衷是幫助散戶在浩如煙海的投資著作中提煉關鍵知識點，並在此之上建立系統的投資觀念。因此，本書構思了三大認知版塊，即正視投資、發現價值、理解市場。這三大部分分別對應著投資之道（個人投資觀），價值之源（企業價值分析），和估值之謎（市場波動）。本書努力將概率思維、辯證思維和逆向思維這三個在投資中最重要的思維方式穿插到每一個重要的部分，讓廣大散戶能夠通過學習一步一步取得自我提升。主要內容分述如下：

第一部分：正視投資（個人投資觀的形成）

一、有關股市的三個事實
1、低門檻與高壁壘
股市這個游戲進入門檻非常低，只要去證券公司開一個賬戶，足不出戶就可完成交易，沒有學歷、年齡的限制，不受天氣和地理的局限，可以說，進入股市幾乎沒有任何門檻。但就像免費的就是最貴的一樣，低門檻的另一面是真正的獲利者面臨極高的壁壘。
如果股票投資是一個職業（即便只是一個兼職），那麼這個職業一個突出的現象就是從業者的教育背景五花八門，且進入這一行基本沒有系統的學習和培訓。由此導致的結果就是股市的一賺二平七虧之說。
股市是一個少數人獲勝的游戲，那麼獲利的高壁壘到底在哪裡呢？
股價=每股收益*每股估值，所以股市獲利的兩個關鍵變數是：公司未來的業績走向和市場給予公司的估值（PE，市盈率）。那麼問題來了，對這兩個關鍵變數的判斷和把握是一件簡單和容易的事情嗎？毫無疑問這遠非那麼簡單，這就是高壁壘所在。
至少面臨三重困難：企業經營業績的不確定，市場定價的復雜性，市場對人性弱點的放大。
這三大挑戰也成了股市中成功的最大壁壘，也是我們要刻意去鍛煉的三大能力：敏銳的商業判斷力、對市場定價機制的深刻認識、強大的自我意識，克服人性弱點。基於此，可以把投資能力分成四個等級：
第一等：三大能力皆備，必為一代投資大家。
第二等：一項突出，其他兩項沒硬傷，可以獲得可觀的投資回報，財務自由不是夢。
第三等：一項突出，其他兩項有硬傷，業績容易大起大落，運氣佔比較大。
第四等：三項能力都很弱，屬於股市中永遠的炮灰和大多數。

2、股市也沒那麼可怕
高壁壘也不意味著股市真有那麼可怕。做投資某種意義上說是在尋找超額收益的「小概率事件」。但這種小概率不是毫無規律，像彩票一樣的隨機波動。而是因為市場里真正具備上述三大能力的人少之又少。一旦你踏出這一步，你就會發現沿著這條路走下去，投資成功恰恰是某種「大概率事件」。
另一方面，每個家庭的財富都面臨一個共同的敵人——通貨膨脹。30年前萬元戶算是大富翁，但現在1萬元勉強只夠一次出國旅行的費用。
如果以1-2年的周期來看，股票的波動范圍確實非常大，但如果拉長到20-30年，股票的收益相比於債券和儲蓄有更大的優勢。國外一個教授研究了1802—2006各類主要資產的實際回報，顯示股票的回報高達75萬多倍，而現金的購買力已經縮水到原來的6%。

3、遠離「大多數人」
既然股市是一賺二平七虧，我們就應遠離七虧的大多數人。也即巴菲特據說的在別人貪婪時要恐慌，在別人恐慌時要貪婪。

二、你其實也有優勢
散戶和機構比並非一無是處，散戶也有自己的優勢，應該學會揚長避短。機構的優勢在於豪華的團隊和各種專業資源。但背後也有巨大的弱勢，即精力分散，不夠專注，業績考核的短期化，擔心職業風險，容易喪失獨立判斷。相反散戶可以把精力集中在一個行業的一兩家公司進行深入的分析，從長遠、全面的角度得出更准確的結論。
有人會說專業知識是繞不過去的東西，那麼是否在研究相關企業時會面臨一堵專業知識構成的牢不可破的牆呢？事實並非如此。如果沒有對投資基本規律這個「1」的充分掌握，則類似專業知識這種無數的「0」就沒有太多的意義。而投資的基礎專業知識自學完全沒有問題，再多讀一些心理學、歷史方面的會更好。

三、捅破投資的「窗戶紙」
綜合考慮高壁壘和自身的優勢，如果我們以投資者的心態進入市場，應該怎麼做呢？以下幾點僅供參考：一、理解什麼才是真正的投資行為；二、認識投資應遵循的原則；三、避開坑人的陷阱；四、循序漸進地提升自己的能力。

1、投資、投機與賭博
對投資者來說成功的關鍵是理解資產價值和衡量的普適規律，而對投機者而言則需要敏感於各種變化和轉換中稍縱即逝的機會。以一個較長的周期來看，股市中有成功的投機者，必然存在更多成功的投資者，卻沒有成功的賭徒。

2、易學難精的價值投資
郭德綱曾說：京劇就像一座大山你能一眼看出高來就不敢往上爬了。但相聲你乍一看就是一個小土坡，但你爬上去發現後面有一個高的坡，再爬又有一個更高的，再爬還有。某種程度上價值投資和相聲的狀況很相似。

3、價值投資的基石：
（1）從企業視角看投資
（2）確定自己的能力邊界
（3）了解「市場先生」的脾氣
（4）謹守安全邊際原則
（5）建立有效的自控能力

4、把預測留給神仙
幾乎所有的投資大師都會有兩個完全相同的忠告：第一、不要預測市場，第二、不要頻繁交易。

5、跨過「投資的萬人坑」：歸納了一些容易犯的投資錯誤供參考。

6、投資修煉的進階之路：四個階段
（1）投資世界的歷史和基本理念及原則
（2）企業價值分析的框架和方法論
（3）市場定價機制及長期運行規律
（4）對投資中多種要素的融合及綜合運用

四、像勝出者一樣思考
投資史上有很多傑出的投資家，他們在股票的選擇標准上可能千差萬別，在操作模式上也經常大相徑庭，但在這些差異背後，某些思想原則卻高度一致，這些大師們的思維方式和投資價值觀，對每一個投資者來說都價值千金。

1、製造你的「核武器」
復利是投資世界的核武器，做投資的人如果不懂復利，就像廚師不會掌握火候，士兵上了戰場卻不帶武器一樣不可思議。
復利有三個關鍵要素：本金、收益率、持續時間。
創造世界投資奇跡的巴菲特的復合收益率也不過22%，但是他持續了50年之久，這一點全球無人能及。巴菲特自1957年正式開始專業投資至今的50多年裡，只有一年的業績增長超過50%（1976年59.3%），而驚人的是，在50多的投資生涯中只有兩個年份是負增長（2001年-6.2%，2008年-9.6%）
長期良好復利的獲利其實是一件非常艱難的任務，主要在於在投資過程中一旦出現大幅虧損，就會對最終收益造成破壞性的影響。所以復利用嚴謹的數學法則告訴我們：抑制虧損是投資取得成功的第一要務。

2、下注大概率與高賠率
凱利公式：倉位=（賠率*贏的概率--輸的概率）/賠率
賠率雖然重要，但獲勝概率才是最關鍵的因素。通常來講，大概率和高賠率更容易出現在以下兩種情況下：
一是有廣闊前景和優秀盈利能力的公司，在現階段尚未被市場充分理解，二是市場對一個只是暫時陷入困境的企業過分悲觀，從而給出超低價。前一種賺的是比別人看得准、看得遠的撿漏錢，後一種賺的是市場情緒失控送的錢。

3、聰明的承擔風險
投資中的風險主要來自於以下幾個方面：無知風險、復雜和不可知的風險、被忽略的致命小概率風險、無法有效把握機會的風險。
試圖規避一切風險是不可能也不合理的，關鍵在於將風險控制在可承受的范圍內，並且在較低的風險系數下尋求具有吸引力和可持續的盈利機會補償。

4、深入骨髓的逆向思維
巴菲特的「別人恐懼我貪婪，別人貪婪我恐懼」已深入人心，他的搭檔芒格說：把事情反過來想，總是反過來想。反過來思考可能讓人豁然開朗。
逆向思維看起來並沒什麼技術難度，但實際上是非常困難的。逆向的前提是獨立和理性。逆向並不總會帶來正確的結果，特別是當趨勢還遠未到達轉折點的時候。「為了逆向而逆向」更是容易招致主動性的錯誤。

5、以退為進的長期持有
長期持有實際上是一種以退為進的選擇：放棄復雜不可測的部分，抓住確定性回報的部分。有過一個統計：從1926到1996的70年間，股票的所有報酬幾乎都是在表現最好的60個月里創造的，只佔時間的7%而已。問題是我們並不知道是哪些月份，其中的教訓是閃電打下來時，你必須在場。

6、會買的才是師傅
有一句流傳很廣的話叫作「會買的是徒弟，會賣的才是師傅」。仔細想想，果真如此嗎？

五、認知偏差與決策鏈
投資決策所涉及的環節比我們想像的要復雜，在每一個環節上都可能出現重大的認知偏差，從而導致決策所依據的某個關鍵假設偏離了事實和真相。

1、隱形的決策鏈
人們的決策鏈沿著「事實→信息→觀點→判斷→理念→信仰」這幾個層次逐漸展開並且自我認同越來越強大的。熟練的投資者善於區分不同階段並能理性地循序漸進地推進最終決策的形成。

2、讓大腦有效運作
阻礙大腦正常運作的障礙主要有：
（1）先入為主的想當然：行業龍頭是否名符其實？
（2）屁股決策腦袋：你的倉位決定了你的看法
（3）真實的偏頗：盲人摸象般得到的信息不全
（4）超出能力圈的復雜判斷
（5）專業自負與燈下黑
（6）頑固的心理弱點:錨定效應、羊群效應

3、跨過信息的羅生門
盡量確保一筆投資決策是建立在一個基本面的長期趨勢上，而非碎片化信息的組合，這樣就不容易被突發事件和不明信息所干擾。
保持信息的客觀完整，如果得到的信息只反映部分，由此可能形成一個真實但片面的判斷。
大多數的內部信息不如沒有，因為一方面不靠譜，另一方面還會給投資者一種特別靠譜的假象和心理暗示。
即使信息量及來源一樣，信息的解讀能力也有天壤之別。投資中的信息按照獲利的困難程度劃分為三個層次：已知的、可知的和未知的信息。
說到底，克服認識偏差和決策鏈過程中信息扭曲的根本方法在於：搞清楚並且強化自己的能力圈，堅持在能力范圍內，建立起一套有效評估企業價值的方法體系，對生意、企業、投資建立起框架性的思維方法。