中國對沖基金年會股票

『壹』 lof基金和fof基金哪個風險大

LOF是上市型開放式基金，該類基金的持倉主要為股票；而FOF是基金中的基金，該類基金的持倉主要為基金。一般情況下，FOF的風險要低於LOF。想要選基金，推薦選擇私募排排網的直營店服務或旗下專門提供銷售服務的排排網財富APP。且私募排排網擁有高質量私募資料庫-及時更新私募排名名單；海量數據，精準覆蓋，權威評級，值得信賴。【選基金-查排名-點擊一鍵與私募直聊】

fof是一種專門投資於其它投資基金的基金，並不直接投資股票或債券，其投資范圍僅限於其他基金；lof基金上市型開放式基金，可以投資於股票和債券。fof投資的是基金，基金本身也要收取手續費和管理費，所以投資fof產品就有一個雙重收費的問題，這個是不可避免的，而lof基金不存在雙重收費的問題。fof實際上就是幫助投資者一次買「一籃子基金」的基金，通過專家二次精選基金，有效降低非系統風險的特點；而lof基金其風險性相對要高些。

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『貳』 郭濤：財富管理需求已到不得不去面對的時候

由財視中國主辦，瀧灣協辦的2015對沖基金中國年會於2015年9月12日在上海成功舉辦。本次活動得到了來自上海交大高級金融學院、CAIA Association、CFA Institute、海際會、對沖基金人才協會等行業知名協會機構的大力支持。並匯聚了來自對沖基金、資產管理、投資機構、銀行、保險等行業的國內外專家學者、企業高管約200餘人到會。

大會現場，七禾網聯合其他到會媒體采訪了對沖基金人才協會常務理事——郭濤，以下是部分錄音整理：

精彩語錄：

人才是相對行業來說的，行業如果發展很快，人才基本上都是緊缺的。

對沖基金是指私募基金（PE）裡面，使用風險管理工具，規避了市場風險以後，賺投資組合超過回報的錢，才可以叫自己是對沖基金。

你賺的是超額收益的錢，是選股能力的錢，量化分析的錢，但實際上，在整個市場下跌的過程中，就會發現對沖基金該賺多少錢還是轉多少錢。

這一次市場的下跌給國內的投資者做了一次非常深刻的風險教育，對沖基金真真正正登上了歷史舞台作為一個很強的風險管理工具。

作為一個專業投資者，你只能做到規避市場風險，大盤漲的時候不會漲那麼多，大盤不瘋狂的時候，我還是可以繼續掙錢。

國內的私募基金（PE）發展還是停留在散戶機構化的時代，真正的專業投資者還沒有辦法把自己的理念落實到未來發展中。

政府現在很聰明，已經在嚴格控制杠桿了，像上半年這種七倍八倍地加杠桿已經不用再想了，但是市場會慢慢的往上走，一定要有信心。

中國市場的錢是非常多的，大資管時代這個行業是需求倒逼型的。不是我們要發展這個行業讓你們來投資，而是這個市場迫切需要這個行業。

我們協會存在的目的就是幫助這個行業健康的發展，行業自律，政府監管，健康發展。這個行業為什麼要發展。

中國龐大的中產階級的崛起，財富管理的需求已經到了你不得不去面對的時候。

這個行業不能讓他無序地發展，包括海外基金利使用一些灰色的通道逃避監管，它要通過正牌的途徑拿基金業協會發的資產牌照接受國內的監管，才可以在國內從事這樣業務。

郭濤，對沖基金人才協會常務理事，曾任海外多空對沖基金投資組合經理，全球宏觀基金投研總監等職位，在海外對沖基金高級管理崗位超過10年工作經驗。

Q1：國內對沖基金人才現狀，很多對沖基金人才來自海外，請問是否會適應國內現狀？

郭濤：人才是相對行業來說的，行業如果發展很快，人才基本上都是緊缺的。中國現在處在一個大資管的時代，民間的資本相當多，中國的中產階級正在迅速崛起。在這個背景之下，近幾年這種私募基金（PE）、對沖基金發展非常快，管理這種基金的人才基本都是精英，這是一個精英行業。一般來講，不管是公募基金也好私募基金（PE）也好，這些基金經理都需要具備一個比較高的學歷，很多都是博士，需要你在這個行業有比較長的從業經歷，大概五六年的時間才能做基金經理，這樣算下來，讀完博士再有這樣的經驗，可能就四十來歲了。這些人對這個市場會有一些非常完備的了解，也有很強的人脈資源，對金融也有很強的理解，這樣的人才是非常少的，幾乎是站在金字塔的頂尖的。所以我們人才分兩部分，一部分是行業頂尖的基金管理人，另一部分是行業的從業人員。從業人員在對沖基金人才協會裡面的普通會員大概有三四千人，包括資管管理行業整個產業鏈的前台、交易員、風控員、中台、後台。人數需求是非常大的，國內私募基金（PE）大概有一萬來家吧，每一家需要的功能性的職位就要七八個人，這樣就要七八萬。而且這是在私募基金（PE）的行業內，還沒算整個金融行業，所以人才需求非常大。所以現在國內包括上海、浙江、北京正在大力吸引海外人才回國，供應很好的落戶政策、優待等等，以此吸引海外人才，發展本土行業。

Q2：數據顯示，股市大跌的拖累下，8月份，中國私募基金（PE）已經損失了17.9%，如何評價對沖基金在本輪股市中的表現？

郭濤：這個數據是私募基金（PE）的，非常慘，大概在15年初的時候，很多公募基金的明星跳去做私募。隨隨便便就獲得幾十個億，這些私募基金（PE）只能叫私募基金（PE），不能叫對沖基金，他們不做對沖，不用任何衍生品，也不用風險管理工具，就是純粹的買入持有，然後運行一些比較平衡的交易。這些基金我們統計下來，今年上半年成立了2000多隻產品，現在清盤了大概1300隻，這是很大的清盤率，虧損非常大。對沖基金是指私募基金（PE）裡面，使用風險管理工具，規避了市場風險以後，賺投資組合超過回報的錢，才可以叫自己是對沖基金。對沖基金就我知道的而言，包括協會裡面的會員，市場中線的也好、阿爾法的也好、CTA的也好，基本沒有虧錢的，6-8月份基本也還是掙錢的。因為他賺的是投資組合超額收益錢，對股票多投了，就去做空股指期貨，迴避市場風險。所以在牛市很少有人會去投資對沖基金，增量全都跑去私募多投裡面去了。因為對沖基金對沖掉了市場風險，同時收益也會減少，每年賺的錢大概會在十幾二十個點。但你賺的是超額收益的錢，是選股能力的錢，量化分析的錢，但實際上，在整個市場下跌的過程中，就會發現對沖基金該賺多少錢還是轉多少錢。這一次市場的下跌給國內的投資者做了一次非常深刻的風險教育，對沖基金真真正正登上了歷史舞台作為一個很強的風險管理工具。當然我們說的還是股指期貨沒有被大幅限制之前，但即使大幅限制了，對沖基金的類別還有很多。包括商品，債券，還是可以做對沖，包括股指期貨的套保也還是可以做。所以對沖基金還是有很大的前景的。

Q3：國內的對沖基金已經到什麼樣的階段了？

郭濤：中國的機構投資者包括公募基金、私募基金（PE）傳統兩大類，但私募基金（PE），公募基金都有一個很大的趨勢，就是散戶化。因為國內私募基金（PE）是100萬起的，在美國是100萬美金起的。區別在哪裡？美國是一個沒有儲蓄率的國家，所以在美國有10萬美金就都是超級富豪了，100萬美金就不得了了。在中國，100萬人民幣就是老百姓，所以中國的私募基金（PE）其實是沒有什麼門檻可言的。對沖基金有一個好處就是，他本身就是一個精英行業。他的分成比例不像公募基金給你工資再加上一些簡單的獎金提成。一個公募基金經理一年拿一兩百萬算不錯了，在私募基金（PE），研究院就能做到。所以私募基金（PE）吸引了很多明星公募基金的經理。但你的投資者還是這些散戶，散戶追求的是大盤如果有兩個漲停板，那我希望你給我抓三個漲停板；大盤漲的時候你要漲，大盤跌的時候你不能跌。這個是做不到的，作為一個專業投資者，你只能做到規避市場風險，大盤漲的時候不會漲那麼多，大盤不瘋狂的時候，我還是可以繼續掙錢。年初的時候你看對沖基金一年賺十幾二十個點，可能其他私募兩個漲停板就能賺到，但你今天再看，十幾二十個點，多麼美好的數字啊，過去三年每年都是這樣的數字，你想想今天的財富經理都到什麼程度了。所以國內的私募基金（PE）發展還是停留在散戶機構化的時代，真正的專業投資者還沒有辦法把自己的理念落實到未來發展中。很多人說，為什麼中國沒有巴菲特？因為巴菲特是長期持有，買了不賣，直到股票漲了多少倍，符合預期之後才賣。在中國有一個問題，就是你即使看好這個股票，市場周期性的牛熊轉換是在熊市中，熊市還沒有結束，中國股市牛短熊長，在無法判斷熊市是否結束的情況下，怎麼買這只股票？在牛市的時候，市場比較看好，你看好這個公司基本面的時候，你毫不猶豫馬上買了，就不用等。熊市的時候，你覺得公司不錯，但市場不行，你就要等，你一等可能就是一年兩年，然後你才能進場。但是你如果運用了風險管理工具，規避了市場風險。你看好一隻股票，但你覺得市場還會下跌，那你就做空這個市場的信用金風險，賣空股指期貨，買多這只股票，慢慢實現財富收益。所以說對沖基金實際上是這個行業的巴菲特。他能讓你這只股票的持有期限變長。

Q4：未來市場有沒有投資機會？

郭濤：投資機會來自於好幾個部分：一是我們現在的政府正在做一件事情，就是中國整個的產業升級，我們所有的產業都在往上走，落後的產業要被淘汰，新興的產業要被扶植，實現這個過程需要錢，所以上面喊著國家需要一個牛市，國家確實需要一個牛市，只是這一波牛市被杠杠資金打的太快了。現在市場倉位已經很低很低了，基本都沒什麼倉位了。只要這個市場可以企穩，這個市場就會慢慢地上漲。但實際上再加杠桿，市場漲的要快，要大家很快地把錢往裡投，市場得要有一個加杠桿機制，但政府現在很聰明，已經在嚴格控制杠桿了，像上半年這種七倍八倍地加杠桿已經不用再想了，但是市場會慢慢的往上走，一定要有信心。

Q5：海外市場波動劇烈怎麼看？

郭濤：從08年開始，美國就有一個現象，就是QE要結束了，或者說美國這次要加息，都是一個緊縮的標志，這是一個流動性的轉折點，每次遇到這種轉折點，市場都是要跌一波的。如果美聯儲覺得現在的經濟情況撐不住這種回撤流動性，他會繼續做QE。現在九月份還不一定會加息，什麼時候加息要看市場什麼時候企穩。如果加息，市場會很快企穩，美國從來都是這樣的。這個不確定因素釋放了之後肯定要跌一波，然後企穩。

Q6：市場被限制之後，資金流向？

郭濤：股指期貨不開放，很多資金會流出市場，這些資金也不一定會還給投資者。之前有個數據顯示浙江地區，每38個人就有一個千萬富翁，中國市場的錢是非常多的，大資管時代這個行業是需求倒逼型的。不是我們要發展這個行業讓你們來投資，而是這個市場迫切需要這個行業。所以資金就兩個出路，一個是出海，現在A50被炒得非常火，很多海外留存的美元也不想回來了。但海外收益率是非常低的，一般來講每年做個十來個點很好了。因為海外是零利率的，風險資產回報非常低。但即使這樣也要出海，因為國內沒有機會了。第二個出路是投國內的其他品種，像商品的CTA，包括債券基金，都可以投。但是這個容量是小的，股市每年的成交量可能是兩萬億，商品期貨出了螺紋鋼之類比較大的品種，容量都不大的。對於中國這么大財富市場來講，完全容納不了。傳統的私募的資金會慢慢回來，這么多產品清盤，投資者對他們的懷疑已經比較深了，包括公募基金，公募基金根本沒有風控能力的，市場跌多少他就跌多少。所以如果這個市場被限制，行業的發展會變得緩慢一些，資金流出去的比例會多一些，但這肯定不是一個常態。市場穩定之後股指期貨會不會回來，這個我們還是有信心的。

Q7：人才協會對行業做了什麼積極舉措？

郭濤：為什麼要發展這個行業？我們協會就是行業的平台，很多行業的大佬都是我們協會的會員。我們協會存在的目的就是幫助這個行業健康的發展，行業自律，政府監管，健康發展。這個行業為什麼要發展，我之前說了，是因為有這個需求，中國龐大的中產階級的崛起，財富管理的需求已經到了你不得不去面對的時候。當本土沒有這樣一個精英的階層，精英的行業去管理這些錢的話，這些錢會出海，錢一旦出海，政府就更監管不了了。最好的方式就是讓海外那些精英管理人回到國內，培養本土的基金管理人，把錢留在國內，投資國內市場，幫助國內的企業轉型，反倒是一個利好。這是中國一個大的戰略，這就是浙江政府這邊為什麼允許我們成立這樣一個協會。就是為了監管這個行業，幫助這個行業發展，這個行業不能讓他無序地發展，包括海外基金利使用一些灰色的通道逃避監管，它要通過正牌的途徑拿基金業協會發的資產牌照接受國內的監管，才可以在國內從事這樣業務。這就是我們協會要幫他們做的，幫他們走一個陽光化，正牌化的通道來進入國內市場。所以我們協會的存在意義就是幫助行業自律，監管。

『叄』 對沖基金最喜歡的20支股票有哪些

（下圖）標普500指數中被最多對沖基金公司投資的成分股。其中Facebook、谷歌、微軟名列前三，接下來是亞馬遜、時代華納、Netflix、維薩、安泰保險金融集團、21世紀福克斯、美國銀行、酒業巨頭Constellation Brands、Adobe公司、半導體製造商博通、巨型跨國農業生物技術公司Monsanto、內存和快閃記憶體晶元製造商Micron、游戲商電藝、蘋果公司、美國最大醫保供應商UnitedHealth、萬事達公司。

在報告中，RBC股票策略負責人蘿莉·卡爾瓦西納稱，這份排行榜中科技、媒體和互聯網相關股票占據主導地位，Facebook名列榜首。RBC還發現此次調查中40%的對沖基金持有Facebook公司的股票，相當於對沖基金總資產的1.7%。

這份被RBC戲稱為「對沖基金熱狗」的清單中有一些新面孔，包括了Booking Holdings、電藝、萬事達、UnitedHealth等。與此同時，蘋果公司仍在榜單上，但是從原來排名第八下滑至第十八，而PayPal Holdings則已經落榜。

在第二份被RBC冠名為「對沖基金酒店」的榜單中，分析師們從上至下對最大比例市值被對沖基金所擁有的股票進行了排列。這份榜單更多樣化，由Envision Healthcare Corp占據榜首。

卡爾瓦西納稱，對沖基金「熱狗」(Hotdog)自2010年以來的表現基本上一直超越大盤，可以被視為「主動管理的證明」。2014年和2016年這兩年它們沒有超越大盤，當時成長型股票未能超越價值，這可能表明了這份清單中的股票的潛在成長型傾向。

此外，所謂的酒店則自2015年以來基本上落後於大盤，而在2012年至2014年間曾超越大盤。

至於對擁擠交易的擔憂，卡爾瓦西納稱根據RBC的經驗，主動型基金所持有的熱門股票往往有其充分的熱門理由，例如基礎面好等。

她指出，自2010年底RBC開始追蹤這些數據以來，該公司持有的股票一直超越大盤，但是她還補充道，「我們仍認為持倉情況是一個值得監測的風險因素」。

『肆』 國內有哪些知名對沖基金(Hedge fund),他們各自特點是什麼

國內的知名對沖基金主要有：宏觀策略、股票策略、相對價值、事件驅動、信用策略、相對價值。

各自特點：

1、股票策略：

字面上顯而易見，以股票為主要投資標的，是目前國內陽光私募行業最主流的投資策略，包括股票多頭、股票市場中性等策略。純股票多頭就不多解釋了，主要的投資方式分為價值投資、成長投資、趨勢投資等等；股票市場中性是構建多頭和空頭頭寸以對沖市場風險，使用量化分析和技術分析方法挖掘投資機會。

2、債券策略：

專門投資於債券的基金，尋求較為穩定的收益。根據中國證監會對基金類別的分類標准，基金資產80%以上投資於債券基金，其餘20%也可以投資於股票商品期貨等。100%投資於債券的是純債基金，80%債券+20%其它資產的投資比例則對應強債/固收+產品。

3、 事件驅動策略：

核心還是在事件（包括定向增發、並購重組、參與新股、熱點題材與特殊事件）。該策略通過分析重大事件發生前後對投資標的影響不同進行「押寶」，即使是在風平浪靜的市場也要處心積慮地找細節，發掘會發生重大事件的公司，然後做套利。

4、 宏觀策略：

宏觀策略在海外是最主流的策略，在全球Top20對沖基金中，宏觀策略的基金公司就占據了半壁江山。題主這里提及的資產管理規模排名第一的橋水，主要代表性策略就是全球宏觀策略。

5、 管理期貨：

管理期貨策略是趨勢追蹤策略為主，反轉策略為輔。所謂趨勢追蹤就是根據規律判斷品種未來的方向，而反轉策略簡單來說就是高拋低吸。

6、 相對價值：

核心是套利，主要是尋找市場對資產定價的扭曲行為，一般會結合多空手段來實現市場中性。具體來看，套利策略主要有期現套利、跨市場套利、跨品種套利、ETF套利等，這種投資策略需要計算機技術和金融工具緊密結合。

對沖投資策略，對沖基金常用的投資策略多達20多種，其手法可以分為以下五種：

2、長短倉

即同時買入及沽空股票，可以是凈長倉或凈短倉

3、市場中性

即同時買入股價偏低及沽出股價偏高的股票

4、換股套戥

即買入價格偏低的可換股債券，同時沽空正股，反之亦然

5、環球宏觀

全球宏觀策略的經典定義是為了從宏觀經濟趨勢中獲利，對任何資產類別（股票、債券、貨幣、商品等）、任何投資工具（現金、衍生品等），以及世界上任何資本市場，進行做多與做空的杠桿交易。

以上內容參考：網路-對沖基金

『伍』 國內對沖基金排名是什麼

國內對沖基金排名如下：

1、雲國投-私募寶第1期(五礦金田一號一期)；

2、興業信託-雲騰1期；

3、中融信託-融新252號第2期；

4、粵財信託-創勢翔禪易；

5、中融信託-中域增值1期；

6、信達滿堂紅主題投資；

7、物生宏利1號；

8、重慶信託-金中和西鼎；

9、中融信託-環球財富02號；

10、恆陽基金。

一般來說，好的原始股你是不可能買到的，股東根本捨不得賣。反過來想，會賣的大概率不是什麼好股票。所以原始股投資一定要謹慎，非專業投資者，非投資機構，對該公司一無所知的話，就不要進入該市場了。你想要的是高額的回報，別人想要的是你的本金。不管這個公司的商業計劃書，上市計劃說得多麼好，大部分都是忽悠人的把戲。

入門其實很快的，只要把股市相關的基礎知識學一學，然後開個戶，簡單操作操作是沒問題的。但要學會炒股，你還需要學習更多的炒股技巧，會使用常見的炒股工具，並注重培養良好的投資心態，這是個日積月累的過程。

所謂短線炒股是一種市場上比較流行的說法，其含義就是一次買賣過程的時間比較短，具體到多少短也沒有一定的規定，可以從一個交易日到幾周甚至更多。

所有的漲幅和盈利全部都是靠自己的運氣。總的來說，看能力，看眼力，看運氣。

『陸』 中國有對沖基金嗎，有的話那些比較好啊

中國對沖基金很多，雨後春筍，方興未艾，未來會蓬勃發展的。市場中性策略的對沖基金比較刻板，宏觀策略的比較靈活，統計套利策略收益穩健。你QQ多少？我傳一份上海泓湖資本的宏觀策略對沖基金給你看

『柒』 國內有哪些知名對沖基金(Hedge fund),他們各自特點是什麼

國內知名對沖基金有：股票策略、相對價值、事件驅動等。各自特點如下：

股票策略：字面上顯而易見，以股票為主要投資標的，是目前國內陽光私募行業最主流的投資策略，包括股票多頭、股票市場中性等策略。

相對價值：核心是套利，主要是尋找市場對資產定價的扭曲行為，一般會結合多空手段來實現市場中性。具體來看，套利策略主要有期現套利、跨市場套利、跨品種套利、ETF套利等，這種投資策略需要計算機技術和金融工具緊密結合。

事件驅動策略：核心還是在事件。該策略通過分析重大事件發生前後對投資標的影響不同進行「押寶」，即使是在風平浪靜的市場也要處心積慮地找細節，發掘會發生重大事件的公司，然後做套利。

相關信息

投資效應的高杠桿性，投資活動的復雜性，籌資方式的私募性，操作的隱蔽性和靈活性。對沖基金己成為一種新的投資模式的代名詞。即基於最新的投資理論和極其復雜的金融市場操作技巧，充分利用各種金融衍生產品的杠桿效用，承擔高風險。追求高收益的投資模式。

隨著結構日趨復雜、花樣不斷翻新的各類金融衍生產品如期貨、期權、掉期等逐漸成為對沖基金的主要操作工具。這些衍生產品本為對沖風險而設計，但因其低成本、高風險、高回報的特性，成為許多現代對沖基金進行投機行為的得力工具。

『捌』 中國有對沖基金嗎

1.股票對沖基金。

所謂股票對沖基金，是指以股票為主要投資品種的對沖基金。與傳統的股票多頭策略相比，股票對沖基金的不同之處在於，它會同時持有多頭股票，並在一定程度上對沖空頭股票，從而在資產配置上出現多頭頭寸和空頭頭寸。空頭頭寸主要用於賣空股票，也用於賣空期貨股指或股票期權。

2.套利對沖基金。

套利的主要策略是從資產的相對價格中獲取收益，即利用市場失靈和定價的誤判進行套利。以股票和期貨的區別作為謀利的方式，可以說是一種不用牛熊市就能盈利的對沖基金

3.期貨對沖基金。

在期貨，期貨對沖基金主要用作各種商品和衍生品的投資基金，這是管理期貨，的一種策略，但期貨股指在期貨策略中是同一種投資目標，它僅用作股票策略中的主要對沖工具

『玖』 對沖基金是什麼，與股市有何關系

對沖基金
（Hedge
Fund）
舉個例子，在一個最基本的對沖操作中。
基金管理人
在購入一種股票後，同時購入這種股票的一定價位和時效的
看跌期權
（Put
Option）。看跌期權的效用在於當股票價位跌破期許可權定的價格時，賣方期權的持有者可將手中持有的股票以期許可權定的價格賣出，從而使股票跌價的風險得到對沖。
又譬如，在另一類對沖操作中，基金管理人首先選定某類行情看漲的行業，買進該行業中看好的幾只
優質股
，同時以一定比率賣出該行業中較差的幾只劣質股。如此組合的結果是，如該行業預期表現良好，優質股漲幅必超過其他同行業的劣質股，買入優質股的收益將大於
賣空
劣質股而產生的損失；如果預期錯誤，此行業股票不漲反跌，那麼劣質股跌幅必大於優質股，則賣空盤口所獲利潤必高於買入優質股下跌造成的損失。正因為如此的操作手段，早期的對沖基金可以說是一種基於避險保值的保守
投資策略
的基金管理形式。
經過幾十年的演變，對沖基金已失去其初始的
風險對沖
的內涵，Hedge
Fund的稱謂亦徒有虛名。對沖基金已成為一種新的投資模式的代名詞，即基於最新的
投資理論
和極其復雜的金融市場操作技巧，充分利用各種
金融衍生產品
的杠桿效用，承擔高風險，追求高收益的投資模式。