中國平安股票經濟形勢分析

A. 平安險股值一年蒸發4000億，有歇業可能嗎

平安險股一年蒸發4000億,有歇業可能嗎?

這話問得那跟那啊!在股票市場里,只要一支基本面良好,沒有什麼危機及市場事情發生的股票有漲有跌本是一件很正常的事,即使這股票市值前後相差很大,這也算是市場正常反應,可怎麼到了題主這里就認為這股票要歇業了呢,這未免也太有點玻璃心了吧?

我們來看看平安保險這支股票.這只股票當初來歷就非同一般,作為一家經當時領導特批,保險公司里正宗上市的第1家股票,從當時的50元經過漲跌無序,最高時漲的近150元,最低時連20元都不到，只有19.9元。

說起平安保險這支股票故事蠻多的,這其中還牽涉到有轟動國際事件.股票作為在2007年3月1號在上海證券交交所上市的,在深圳生存並發展到海內外的招牌股票,在最新的《福布斯》「全球上市公司2000強」中名列第10位,在美國《財富》世界500強中名列29位.當時在A股上市發行數量為11.5億股,現在總股本已達182.8024億股,其中A股108.3266億股,H股74.4758億股,H/A比價0.97.

應該平安保險對股民的回報還是不錯的,光是最近四年,公司每10派現就達82元（沒算扣稅）之多,比起那些鐵公雞的股票來,派現不可謂不豐厚.昨天平安股份收盤總市值達到了1.20,000億。是中國大陸名副其實的保險第1股。另外平安保險股最得意之作是:把深圳股市的發展象徵和旗幟一一深發展成功收購變更成為自已的銀行公司,

這讓深圳交易所在上海交易所的面前多少有點抬不起頭來。要知道深交所和上交所一直都在明爭暗鬥在,證監委或明或暗的都支持上交所打壓深交所,但自從兩市場成立以來特別是這幾年兩個的市場的交易量一直都是深強滬弱。

至於如何看侍保險股的這次深跌?這就要去看美國CPI在終於膨脹了起來後,全世界都在為美國的經濟大放水而不得不去買單！可以預測到的是,下半年的世界經濟以及明年的世界經濟會處於通貨膨脹里,在世界經濟多方角力下,我國也難逃其中機會與挑戰.從A股保險股的指數看,離半年線的1062點還有60點距離,從平安股份這支大權重股看,股價已快到強支撐位66.42元,昨天收盤價是67元。

而今晨美聯儲宣布維持基準利率不變。不過預計未來還會有兩次加息機會.在這種形勢下,今天保險股會帶領大盤見底3489點反彈,不過力度不會太大,有機會的話不如去換股炒三峽能源,至少在短線上這只緊扣碳中和新股比平安保險股性要好的多,起碼能在即將到來碳交易市場啟動前不會跑輸.

B. 2020年中國股票會怎樣發展

首先是經濟基本面。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍預計，2020年中國經濟的企穩將為A股上漲提供基礎。2019年中國經濟增速回落到6%左右，但經濟最差的時期已經過去，外貿形勢也有所改善，預計2020年經濟增速有望保持在6%，服務業、消費業將有較快發展，製造業出現回暖，從而提振投資者信心。預計2020年上證指數將站穩在3000點之上，全年上漲20%左右。

隨著中國政府實施的經濟政策發揮效力，領先經濟指標與上市公司盈利情況有所改善，這使得瑞信確信經濟和股市基本面正在改善，預計中國股票將跑贏全球新興市場綜合指數。

其次是政策改革面。武漢科技大學金融證券研究所所長董登新在接受中新社記者采訪時表示，對2020年股市持樂觀態度，其中一個重要原因就是涉及股市的各項改革政策接續出台，除了修訂證券法，明確全面推行注冊制，加強投資者保護之外，近期在推動長期資金入市方面也釋放出積極信號。

中國銀保監會發布了《關於推動銀行業和保險業高質量發展的指導意見》，明確提出多渠道促進居民儲蓄有效轉化為資本市場長期資金。

董登新表示，此舉意味著銀保監會支持通過把家庭儲蓄、家庭財富轉化為長期投資產品，支持實體經濟發展。未來中國的銀行和保險公司要借用資本市場的通道，多研發長期的理財產品，包括養老儲蓄和養老投資產品來幫助家庭財富的保值增值，提供多元化的產品選擇，這將為中國資本市場提供龐大的長期資金來源。

董登新進一步指出，促進居民儲蓄有效轉化為資本市場長期資金，並非鼓勵個人投資者直接入市，重點是要發揮機構投資者的專業投研能力。金融機構應該有足夠的能力開發出讓散戶或家庭滿意的中長期投資產品，這既能引導家庭長期投資，又能進一步提高A股的專業化水平和成熟度。

對此，中國國家金融與發展實驗室副主任曾剛表示，銀行成立理財子公司實際上就是把儲蓄通過專業化機構投資者的能力，轉化為資本市場的長期資金來源。

再次是資金面。國泰君安分析師李少君表示，結合北上資金(即進入A股的境外資金)、銀行理財子公司、新成立基金等維度研判，2020年A股的增量資金有望達到1萬億元(人民幣，下同)。

(2)中國平安股票經濟形勢分析擴展閱讀

以北上資金為例，據媒體統計，在剛剛過去的2019年，全年北上資金凈流入逾3500億元，創下歷史新高。如是金融研究院高級研究員宋贇預計，2020年北上資金將繼續保持較快速度的凈流入。他分析說，中國金融業對外開放力度不減，對外資吸引力較大；此外相比海外股市，目前A股市場外資持股比例較低，許多股票存在估值優勢，因此會吸引資金持續流入。

多數券商對今年A股的行情保持樂觀，但也有部分券商持相對謹慎態度。廣發證券發布研報稱，2020年，盈利驅動將取代估值成為A股行情主導，由於2020年A股盈利只是正的「弱改善」而非「強牽引」，因此A股期望收益率不及2019年，整體上將延續「金融供給側慢牛」格局。

C. 根據目前我國經濟形勢，分析我國保險業的發展

近期發生的華爾街金融風暴，是因一系列因素逐級放大、火上加油造成愈演愈烈。銀行、投資銀行、基金和保險都是美國金融資金鏈條的一環，現在銀行和基金都遭殃了，保險公司將是下一波危機爆發的焦點。因為為了取得信用保險，一些基金的投資者就跟保險公司聯系，而保險公司又買了一些MBS(即貸款抵押證券等)。所以，保險公司的隱患還未暴露出來。
美國金融體系是自成一體，而且將風險分散到全球，因此次貸發生後，全球都很恐慌。但是，目前AIG出現了問題不是承保業務出問題，而是投資出現了巨大虧損，如同AIG在全球保險業有多少還未暴露出來，因此這個風險還未可知，不過肯定是存在的。
富通9月15日發表公告稱，該公司持有雷曼兄弟債券1.37億歐元，逆回購交易2.70億歐元，CDS交易產生的損失700萬歐元。受此影響，富通股價出現大幅度下跌。而平安保險因購買歐洲富通集團股份，間接持有雷曼兄弟債券，平保投資額浮虧逾140億元，因此給市場帶來較大心理影響，平安股價一路下挫。
但是，其他兩家保險公司並未「觸雷」。據悉，在當前3家A股上市保險公司中，保監會僅批准了中國人壽和中國平安的QDII額度，分別為相應公司上年末總資產的2％和15％。記者發現，中國人壽和中國太保都未投資雷曼兄弟、AIG、美林的相關債券。中國太保之所以沒有QDII額度，原因是監管層本來計劃在其完成H股上市之後再批准其投資額度。
為防止AIG的危機在中國重演，國內當前應加緊推出存款保險，因為存款保險是一顆定心丸。金融危機最怕的就是銀行擠兌，任何銀行不可能把所有存款都放在自己手裡，都把它貸出去了，如果大家都去銀行提款，那就必然會造成嚴重的問題。美國早就對10萬美元以下的存款戶實行保險制度，因此，盡管美國這次金融風暴來得這么厲害，銀行並沒有受到擠兌等等影響。
金融風暴帶來三大啟示
美國次貸危機給國際化業務已具相當規模的中資銀行帶了一定的損失。有關人士指出，由於我國金融改革的滯後性和國內市場的非理性，金融創新理應減緩步伐，甚至更有人認為股指期貨和融資融券不宜即時推出。
金融創新要繼續
據悉，一般銀行的資本充足率要在8％以上，相當於12.5倍的杠桿，華爾街投行的杠桿卻到了30倍，這是史無前例的。美林的杠桿率從2003年的15倍飆升至去年的28倍，摩根士丹利達33倍，高盛亦有28倍。史無前例的30倍杠桿意味著什麼？賺1％相當於30％股本金的回報，但風險來了後，虧損3.3％即意味著破產。
風險管理要加強
從這次倒閉或被兼並的金融機構來看，金融機構特別是投行在信用風險、市場風險、流動性風險以及資產集中風險的管理方面，內部控制上都有嚴重缺失。對中外金融機構來說，都需要改進對各類風險的評估；要有一套嚴格的風險管理的政策與程序；對市場風險與流動性風險要做壓力測試；加強資本充足率管理；對各種可能風險出現後要有處理的預案。

D. 操盤必讀｜醫葯白馬股遭外資賣出逾5億，這家基金持倉3成重點布局3股

【 財經 要聞】

李克強主持召開經濟形勢專家和企業家座談會

中共中央政治局常委、國務院總理李克強主持召開經濟形勢專家和企業家座談會，分析當前經濟運行情況，就做好下一步經濟工作聽取意見建議。

李克強指出，上半年實施更大規模減稅降費、定向降准等措施對應對外部挑戰、穩定經濟運行發揮了關鍵作用。要堅持實施積極的財政政策、穩健的貨幣政策和就業優先政策，適時預調微調，運用好逆周期調節工具。要切實兌現全年減稅降費近2萬億元的承諾，穩定企業預期。疏通貨幣政策傳導渠道，降低中小微企業融資成本。做好就業服務、高職擴招等工作，適應靈活就業健全相關 社會 保障，多措並舉穩定和擴大就業。

國資委：已梳理出一批可申報科創板的央企 14家已獲受理

國資委新聞發言人彭華崗7月16日在國新辦發布會上表示，中國通號將作為科創板首批掛牌企業的一員。目前，國資委已經梳理出一批 科技 創新實力強、市場認可度高的企業申報科創板上市，中國電器等14家企業申請科創板的材料已受理，未來還將成熟一家推進一家，希望有更多央企活躍的身影出現在科創板。

國資委：下一步推進裝備製造、船舶、化工等領域戰略性重組

國資委新聞發言人彭華崗16日表示，下一步要穩步推進央企集團戰略性整合，重點推進裝備製造、船舶、化工等領域的戰略性重組。此外，還要加快整合央企同質化業務，正在研究電力、有色、鋼鐵、海工裝備、環保等領域專業化整合。

發改委：穩中有進 中國經濟長期向好

國家發展改革委新聞發言人孟瑋7月16日在發布會上表示，今年以來，我國經濟有「穩」有「進」。盡管國內外環境錯綜復雜，但我國經濟長期向好的基本面和大趨勢沒有改變，也不會改變。所謂「穩」，是指主要經濟指標保持在合理區間。所謂「進」，是指經濟結構在持續優化，推動高質量發展的積極因素增多。

上半年財政收入同比增長3.4% 證券交易印花稅增長17.1%

財政部數據顯示：2019年上半年全國一般公共預算收入107846億元，同比增長3.4%，其中，證券交易印花稅收入769億元，同比增長17.1%。全國一般公共預算支出123538億元，同比增長10.7%。

潘功勝：繼續推動國內金融市場開放 便利境外投資者使用人民幣投資境內債券和股票

中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝近日在《中國金融》撰文指出，2019年是跨境貿易人民幣結算試點暨人民幣國際化啟動十周年。

一方面，要積極穩妥推進人民幣國際化進程，提升境外主體持有和使用人民幣的信心；另一方面，要做好開放中的風險防範，確保人民幣國際化行穩致遠。堅持市場驅動，擴大人民幣跨境支付結算， 探索 實施更高水平的貿易投資便利化試點，重點推動貿易和投資領域人民幣跨境使用。拓展人民幣的國際貨幣功能，逐步擴大人民幣在跨境投資、金融市場交易和儲備中的使用。繼續推動國內金融市場開放，進一步便利境外投資者使用人民幣投資境內債券和股票。

4家科創板公司披露發行結果：心脈醫療網上投資者棄購36.89萬元

科創板擬上市企業心脈醫療、南微醫學、虹軟 科技 、西部超導7月16日晚披露科創板IPO發行結果：心脈醫療網上投資者放棄認購7979股，棄購金額36.89萬元；南微醫學網上投資者放棄認購1.73萬股，棄購金額90.99萬元；虹軟 科技 網上投資者放棄認購10078股，棄購金額29.11萬元；西部超導網上投資者放棄認購11077股，棄購金額16.62萬元。

上半年成立規模最大的混合基金二季報出爐 股票持倉29%

上半年成立規模最大的混合型基金前海開源優質成長混合基金發布二季報。二季報顯示，截至6月底，股票持倉佔比29.46%。4月9日成立以來布局了山東黃金、廣發證券、格力電器等。根據二季報，截至6月底，前海開源優質成長混合基金股票投資占基金總資產的比例為29.46%。不過，該基金的建倉期為6個月，截至2019年6月30日，建倉期尚未結束。

【公司聚焦】

澄星股份： 五連板後澄清

公司表示：黃磷價格的上漲屬於階段性，能持續多長時間存在較大的不確定性；公司生產的黃磷主要是作為公司生產磷酸的原料供應，對外銷售佔比較小；公司磷酸產品因市場因素，其價格上漲幅度遠低於黃磷價格上漲幅度。

天目葯業：目前長城集團沒有出讓控制權的計劃（四連板）

科大訊飛：完成1.08億股定增 國家級產業基金認購

泰合 健康 ：控股股東所持1.01億股被司法凍結

中航資本：控股股東等以合計4999萬股換購ETF份額

廣西廣電：控股股東擬將公司18.81%股份劃轉給廣西投資集團

*ST毅達：7月19日起暫停上市

博天環境：擬收購高綠平環境60%股權 今日復牌

星普醫科：公司證券簡稱變更為「盈康生命」，

隆基股份：與越南電池 科技 和上海宜則新能源簽訂矽片銷售合同

美錦能源：1.8億元增資國鴻氫能持有9.09%股權 進一步完善氫能全產業鏈布局

公司業績

中國平安：上半年累計原保險合同保費收入合計為4462.4億元

中國太保：太保壽險和太保產險上半年累計原保險業務收入分別為1384.27億元和685.98億元

中國建築：上半年新簽合同總額14360億元 同比增長6%

杭可 科技 ：上半年實現凈利潤1.79億元 7月22日科創板上市

好想你：上半年實現凈利潤1.27億元 同比增長22.94%

寶鈦股份：預計上半年實現凈利潤1.1億元左右 同比增223.53%

九華 旅遊 ：上半年實現凈利潤8060萬元 同比增33.77%

金種子酒：預計上半年虧損3000萬-3600萬元 白酒收入下降

*ST凡谷：上半年凈利潤6932.8萬元

回購及增減持

晶方 科技 ：持股12.47%股東EIPAT擬在6個月內減持不超過10%

一汽富維：獲吉林省亞東國有資本投資舉牌 持股達到5%

新股申購

科瑞技術：申購代碼 002957，發行價格 15.1元

景津環保：申購代碼 732279，發行價格 13.56元

【投資聚焦】

MOSFET晶元需求激增，產業鏈公司有望受益

據媒體報道，第三季度以來，MOSFET的市場需求強勁復甦， 汽車 電子、通信、ODM/OEM等廠商開始瘋狂采購晶元補充庫存。早在6月底之前，英飛凌、ST、安森美等國際IDM大廠們就已經和大客戶們簽好下半年訂單，這些廠商的MOSFET產能早已經被預定一空，第三季的接單量已超過實際產能的20%－30%。超出產能的IDM廠的MOSFET交期也再次拉長，其中，低壓及高壓MOSFET交期普遍拉長到30－40周，絕緣柵雙極型晶體管（IGBT）交期也達到30周。

分析指出，通信設備的更新換代， 汽車 電子感測器的增加，以及5G基礎建設帶來的基站設備的增加都將大規模的提高MOSFET的用量。此外，比特幣近期暴漲點燃了挖礦商的熱情，也進一步帶動了MOSFET需求的增長。而上游8英寸硅晶圓市場持續供不應求的狀態到2020年無法改善，MOSFET想提高產能仍較困難。目前國際IDM大廠的訂單早就簽訂，台系廠商第三季產能訂單已經漲價5-10％，但產能仍然巨缺，預計價格將繼續上漲。需求復甦之下，產業鏈公司將受益。

聞泰 科技 （600745）收購的安世半導體在MOSFET等領域位列全球領先位置。

華微電子（600360）已經建立了高端二極體、MOS系列產品、第六代IGBT國內較齊全、具備競爭力的功率半導體器件產品體系。

NAND Flash價格有望再漲30%，相關公司有望受益

據媒體報道，NAND Flash控制晶元暨模組廠群聯董事長潘健成日前表示，7月以來，NAND Flash現貨價格已經漲約超過一成，理性來看，未來還有20%至30%的上漲空間；如果市場恐慌性需求發生，甚至再漲五成都不過份。

潘健成表示，這波其實已經醞釀一、二個月，先前NAND Flash價格走低，主要是市場上庫存水位高帶來的壓力，但第3季有傳統拉貨需求，加上第1季減產產生的效應，逐漸在第2、3季開始發酵。潘健成認為，第3季的NAND Flash市況並不差。

機構認為，自上月東芝工廠因強震停工，NAND Flash晶元產能減少約3%，疊加近期日韓貿易摩擦，NAND Flash晶元產能或繼續減少7%。預計在庫存快速消化及未來供給縮減下，NAND Flash 晶元價格或將結束長達二年多的跌勢。同時，若日韓貿易談判再僵持，下季DRAM合約價也將止跌反彈，將出現NAND與DRAM兩大內存「雙漲」效應。

北京君正（300223）擬收購的北京矽成存儲晶元產品在DRAM、SRAM領域保持全球領先地位。

紫光國微（002049）子公司西安紫光同芯擁有DRAM、ECC DRAM、DRAM模組、DRAM KGD、NAND FLASH等存儲晶元產品。

【熱點數據】

恆瑞醫葯遭滬股通連續5日凈賣出

周二，北向資金成交凈買入10.09億元。深滬股通成交活躍股中，恆瑞醫葯全天成交3.00億元，成交凈賣出0.83億元，為連續第5日凈賣出，期間該股滬股通累計成交18.70億元，合計凈賣出5.34億元。

【資金風向】

市場窄幅震盪 資金買入中國衛通

周二，滬深兩市窄幅震盪。截止收盤，滬指跌0.16%報2937.62點，深成指跌0.28%報9283.41點，創業板指跌0.14%報1545.27點。兩市共計成交3525億元，較上個交易日減少699億元。

盤面上，氫氟酸、鈦白粉、氟化工等板塊漲幅居前；滬倫通概念、中船系、白酒概念等板塊跌幅居前。

龍虎榜上，營業部資金凈買入前三的是中國衛通（601698）、華映 科技 （000536）、新日股份（603787），金額分別是1.77億元、0.86億元、0.39億元。

【研報淘金】

投資背景：

1、需求持續向好，地產維持韌性。

從單月數據來看，6月商品房銷售面積同比降2.3%，較上月回升2.2個百分點，住宅銷售面積同比降1.8%，較上月回升2.2個百分點，6月新開工面積、住宅新開工面積同比增8.9%、7.8%，分別較上月回升5.0個、2.5個百分點。

6月粗鋼產量8753萬噸，同比增9.9%，日均粗鋼產量291.77萬噸，環比增1.52%，連續創 歷史 新高。最新經濟數據顯示供需同向而行，延續雙旺格局。需求向前，地產投資強勢，基建弱復甦；供給後退，環保邊際放鬆後，低成本產能得以釋放，進退之間，行業盈利逐步回歸合理水平。

2、地產需求強勢不改

住宅廣義庫存環境處在過去10年來的最優狀態，回落的利率環境和「因城施策」的調控政策導致運行周期均有利於地產銷量的穩定。2019年地產銷售依然是天量水平，地產投資繼續維持韌性，結構前端逐步向後端轉移；

3、基建在政策呵護下復甦。

今年宏觀調控總體思想是逆周期調節，穩定總需求。基建一定會較去年有所起色，基建投資增速自去年底以來已反彈0.7個百分點。近期專項債可作為重大項目資本金，進一步表明穩增長政策繼續升溫；

4、供給明顯增加。

今年供給的增量主要來自環保放鬆導致的高爐產能釋放，全年鋼鐵產能凈增量可達7282萬噸。供需環境在年內大概率保持穩定，一季度有望成為盈利低點，下半年利潤略好於上半年。

5、利潤彈性先礦後鋼。

今年鐵礦供應缺口有望達1億噸水平，這一缺口需要啟動大量的國內高成本閑置礦山方可滿足需求。從傳導鏈條來看，高爐供應的釋放使鐵礦率先收益，隨著時間推移，鋼鐵需求的擴大將逐步完全消化環保放鬆導致的供給端負面影響。

投資策略：

在預期悲觀時，超預期的難度降低，當前股價處於有利的博弈位置。

E. 中國平安斥資3億增持匯豐銀行後匯豐銀行股價情況如何

中國平安大舉增持匯豐股票後，匯豐銀行股價持續走高。這是給匯豐銀行的一劑強心針，中國平安也是中國保險業務的大企業，強強聯合的背景下，市場對匯豐銀行的業務增長，保持樂觀態度，股民自然選擇增持匯豐股票。

中國平安作為一家大企業，其在增持匯豐股票後，自然為了自身利益會通過自身關系，給匯豐帶來大量內地銀行業務，加之中國新冠疫情控制較好，市場經濟持續回暖，其大陸業務的持續增長也是顯而易見的趨勢，不得不說中國平安選擇增持匯豐銀行股票真的是明智之舉。資本永遠是逐利的。

F. 復盤國壽、平安、泰康、太保轉型路徑後的三大思考丨金融大時代

刊首語：

2021，中國金融業新十年大幕開啟。新浪 財經 推出《金融大時代》年度專題，專題包含「100人100瞬間」、「時代有溫度」、「行業有情懷」三大篇章，回望 歷史 鏡鑒，記錄金融人物，展望星辰征途。

本文由新浪 財經 、保契聯合出品

編者按

業務數據增速下滑、渠道突圍遲遲未有成效，經歷了多年的超高速增長後，近年來，保險業似乎陷入新一輪的「滯漲期」，自去年以來，滯漲效應加劇。

這一局面既有國內外經濟形勢的深刻影響，亦有疫情的沖擊，但更深層次的原因還在於自身的定位以及由此產生的系列內部困境。

不管是與發達市場保險深度和密度的差距，還是滿足人民群眾對保險保障深度需求的回應，保險業都有責任在變革中探尋更適合這個時代的新的發展邏輯。

保險業怎麼辦？

答案的方向或許早在2017年就已明確——高質量的轉型發展。即日起，保契將通過系列文章予以闡述，並聯合新浪 財經 在《金融大時代》系列專題中刊出。

中報未出，寒意已至。

過去一段時間，大型壽險公司紛紛披露上半年保費收入數據。中國人壽、平安人壽、太保壽險、人保壽險、新華保險五家頭部公司總保費達1.02萬億元，同比增速僅0.77%，遠低於行業5.2%的原保費收入增速。

其中，平安人壽、人保壽險保費收入分別下降3.72%及4.61%。新華保險、中國人壽、太保壽險保費收入則分別提升3.85%、3.41%及2.19%。

同為大型壽險公司的泰康人壽表現還不錯，上半年保險業務收入同比增長9.68%，達984.16億元。

按道理來說，去年上半年，大型壽險公司受疫情影響更大，但同比保費收入增速依然達到了5.29%，隨著疫情影響消退，今年上半年這些公司的保費增長理應有更好的表現。

現實與「理應」之間的落差或許意味著除了疫情影響外，有更為深層次的因素正在困擾保險業。在一系列政策引導保險高質量發展之下，過往以拼人力規模、拼渠道鋪設的粗放式發展問題重重，已到了無法忽視的地步，壽險行業轉型已迫在眉睫。

春江水暖鴨先知，作為行業頭部壽險公司，最先感受到了入冬前的「秋意」，已在近幾年紛紛踏上轉型之路。作者復盤這些公司轉型路徑，試圖尋找出共性與特性，也為全行業的轉型提供更多參考。

中國人壽：「重振國壽」下落地「鼎新工程」

先來看看中國人壽，作為壽險「一哥」，其一舉一動無不牽扯著行業的目光。

自2018年9月份王濱執掌中國人壽後，一場圍繞「重振國壽」戰略目標而推進的改革在公司內部全面鋪開，稱之為「鼎新工程」。

這是一項覆蓋渠道、機制、體系的全方位改革，涉及組織內部結構調整、人事調整、激勵制度改革等，牽一發而動全身，在此基礎上，中國人壽還全面啟動了「 科技 國壽」建設三年行動。

「『重振國壽』戰略並不是拍腦門憑空想像出來的，而是根據企業自身實際情況，結合業務發展現狀、人員結構情況和下一步保險行業發展進行深入調研，反復論證，制定的戰略。」2019年3月28日，王濱在公司年度業績發布會上如是說。

的確，「鼎新工程」並非一項口頭改革，僅提出一年，便「遍地開花」，到2019年末，已基本完成組織架構優化和人員調整。

「一體多元」發展體系也初步成形，全面整合個人業務銷售資源，將原有的保險規劃師隊伍、電話銷售隊伍與收展隊伍融合，傳統營銷與新型收展部門分設管理，兩支隊伍實行獨立運作。

在運營方面，前中後台融合加速推進，集約智能運營體系和精準財務資源配置體系逐步搭建，運營和財務共享服務中心啟動籌建。

在2020年年報中，王濱直言，「重振國壽」第一階段目標已全面達成。

科技 國壽的推進效果更為顯著，在數字化轉型之下，近50項前沿技術課題研究深入開展，28個智能應用場景多點開花，算力強大、靈活敏捷的混合雲在疫情期間全面支撐公司經營管理從線下到線上無縫切換。

平安人壽：聚焦渠道、產品、經營三大方向

2019年底，平安人壽也全面啟動了壽險改革，中國平安董事長馬明哲曾多次在公開場合表示，改革已刻不容緩、別無選擇。

這無疑是一場關乎平安人壽未來命運的重大改革，聚集了集團三位聯席CEO以及集團跨條線、跨業務的專業能力和優質資源。

改革項目主要聚焦渠道升級、產品升級、經營升級三大方向，充分利用數字化賦能，加速推進項目落地，而項目的頂層設計已於2020年基本完成，且部分項目已落地、推廣，比如2020年8月份，平安人壽升級了「基本法」，包括待遇升級，覆蓋新人、績優、主管3類人群；關懷升級，提升代理人歸屬感，解決後顧之憂；管理升級，聚焦團隊品質，實現永續經營，最終達成人力持續增長、結構持續優化、收入持續提升的目標。

到2021年第一季度，平安人壽改革工程已進入全面推廣實施階段。在渠道方面，平安人壽推動代理人基本管理辦法在機構層面的落地，支持隊伍分類發展，同時，針對主管和績優代理人實施更全面、更有溫度的福利保障計劃；銀保隊伍的改革、重組也已完成，銀保渠道專屬的 科技 、產品、運營體系已初步搭建。

產品方面，針對後疫情時期客戶需求的提升，平安人壽加大了儲蓄型產品的推動力度，特別是長期儲蓄產品的推動力度。

可以發現，平安人壽的轉型不僅是自身蛻變，也搭配整個集團的大金融、大醫療 健康 及智慧城市生態圈的建設同步推進，最終形成相互促進的效果。

比如今年5月份，中國平安發布「平安臻頤年」康養品牌及首個高端產品線「頤年城」，通過「金融+醫療+康養」結合的模式，布局康養產業，作為集團旗下重要子公司，平安人壽自然也積極參與其中，以此拓展服務外延，為保險業務尋求新的增長點。

泰康人壽：打造長壽時代下的泰康方案

再來看泰康人壽，這是一家業內較早開啟轉型步伐的大型壽險，本輪改革甚至可以追溯至2009年，當時的保監會批准了其提出的保險行業首個養老社區投資試點方案。

隨後，泰康之家養老社區鋪開建設，目前，已覆蓋22個重點城市，其中，北京燕園、上海申園、廣州粵園、武漢楚園、蘇州吳園、成都蜀園、杭州大清谷7家已開業運營。

除此之外，泰康醫療也持續發力，打造了泰康仙林鼓樓醫院、泰康同濟（武漢）醫院、泰康西南醫學中心（籌）、深圳前海泰康國際醫院（籌）、泰康寧波醫院（籌）5大醫學中心、運營泰康拜博口腔連鎖、泰康醫療成都診所等。

經過十餘年的「打地基」，長壽時代下的泰康方案正式亮相，這也是一個依託泰康保險集團整合各方資源打造的方案，集結了泰康人壽過去十餘年的階段性發展成果，也指明了其未來的發展方向。

所謂的泰康方案，即通過打造長壽、 健康 、富足三個閉環，開創「活力養老、高端醫療、卓越理財、終極關懷」全生命周期的新商業模式，構建大 健康 產業生態體系。

除繼續沿著此前的改革方向深耕養老社區、拓展整合醫療資源外，泰康還創新地推出了「 健康 財富規劃師（HWP）」一職，橫跨醫養、 健康 、財富管理三大領域，讓傳統的保險產品銷售轉變為高凈值客戶 健康 和財富管理規劃者，這也是泰康內部人力隊伍變革的一大舉措。

中國太保：發布長航計劃 著重發力隊伍升級

太保壽險踏上轉型步伐，今年1月份正式發布長航計劃行動綱領，明確提出「一優、兩穩、四新」的戰略目標，即瞄準客戶體驗最優，追求價值穩定增長和市場地位穩固，力爭渠道多元化實現新突破、大康 養生 態邁出新步伐、數字化建設取得新提升、組織人才發展踏上新台階。

圍繞目標，太保壽險打造隊伍升級、賽道布局、服務增值、數字賦能四大戰略內核。

其中，隊伍升級是「長航行動」實施的重要著力點，其策略是通過結構化增量實現業務增長，積極推進核心人力（CE）、頂尖績優（CG）、新生代（CA）三支關鍵隊伍建設，提升隊伍質態。

具體措施包括嚴格把控「入門關」，變增員為招募；通過系統和嚴格的培訓體系，幫助新人持續提升專業化能力；考核上向績優人力、績優隊伍牽引。

為了配合隊伍升級，太保壽險今年也開始執行新的代理人基本法，即「活力基本法」，主要目的是激活績優隊伍，激發團隊而不僅僅是個人的戰鬥力。

當然，太保壽險的轉型並非單一渠道轉型，而是與整個集團的升級打配合，背後依託的是強大的「太保服務」生態圈。

比如「太保藍本」，專門為客戶打造專屬 健康 增值服務；「生命銀行」則主要滿足不同層級客戶的 健康 管理需求。此外，中國太保首個三年規劃百億元投資的太保家園養老社區也已全部進入工程建設階段，屆時也將壽險客戶服務。

在集團搭建的「保險+養老+ 健康 」體系下，太保壽險的保險主業附加值得以提高，差異化競爭優勢顯現。

延伸：對大型險企轉型的三點思考

復盤四家大型壽險公司的轉型脈絡不難發現，「頭疼醫頭腳疼醫腳」式改革已不適應當前面臨的形勢，必須要通盤考慮，從渠道到產品再到服務，前中後台的數字化轉型、集團內部各個子公司之間的協同發展，都要納入轉型之中，只有「換血式」改革才是前進的方向。

其次，轉型「轉」的是什麼？表面上看，無論是發展 科技 、數字化，還是升級人力隊伍，推出 健康 財富規劃師、建設養老社區，協同大 健康 醫療產業發展等，最直接的作用是提高展業效率，延長服務鏈條，這也意味著，背後真正轉型的是險企的發展模式，原有以人力隊伍增長為核心的粗放式發展已無法適應時代需求，這是轉型的推動力，也是轉型的落腳點。

新發展模式下，「賣保險」應該僅僅是壽險公司「賣服務」的一部分，主要「賣」的是險企對客戶全生命周期下各類有關保險保障、醫療、 健康 、養老甚至更多外延服務的承接能力，這種能力不僅依託公司內部資源打造，也應該秉持開放態度，吸引更多合作夥伴將資源整合成最優模式，真正做到以客戶為中心，方能提高保險產品附加值，體現差異化優勢。

最後，大型壽險公司改革無疑能調動更多資源，但這也意味著其面臨船大調頭難的困境。改革往外說是定調險企未來發展的關鍵舉措，對內則是利益的重新分割，如果處理不當，那麼，頂層設計與實際落地之間的效果會有明顯落差。想來，已轉型幾年的險企今年上半年保費表現不佳，轉型效果滯後，或許也有這方面的原因。

G. A股與經濟之間的關系

你好，股市被認為是經濟的晴雨表，是經濟的一面鏡子，因為能夠在股市上市的企業基本都是這個地區最優秀的企業，這些企業的經營狀況就反應了這個地區的經濟發展狀況，所以從這個意義上來講，股市是經濟的晴雨表。
但是放在A股市場，這句話卻經常被懷疑，認為股市和經濟沒有必然的聯系，因為我們的經濟每年都在穩定的增長，但是股市卻是在在跌，或者是沒怎麼增長。之所以造成這種現狀的原因有兩個：
1、第一、A股並沒有包含所有優秀的企業
這句話很容易理解，因為A股市值最大的企業是中國工商銀行，市值1.96萬億，而市值超過1萬億的7家企業基本都是銀行和石油企業，這些企業都是傳統領域的企業，但是中國經濟最近20年大力發展的新經濟卻並沒有在這個市場內，比如騰訊，比如阿里巴巴，這兩家企業的市值都超過了4000億美元，平均市值達到了3萬億人民幣。但是這些優秀的企業並不在A股，所以A股並沒有完全反應中國整體的產業情況。這個也是A股沒有完全和宏觀經濟走勢一致的原因。
2、第二、A股的牛市時期泡沫太大
A股只有30年不到的時間，很多制度並不完善，到現在還在不斷的改革過程中，但是A股歷史上經歷了兩次重大的牛市，第一次是2007年，第二次是2015年，這兩次牛市都吹起了巨大的估值泡沫，估值都是上百倍，這樣造成的一個後果就是這次牛市以後，整個股市需要用五六年甚至10年的時間去消除泡沫，這個就導致從指數上來看，A股始終在3000點，和10年前一樣，只有高峰時期的一半，而這10年中國宏觀經濟發展了數倍，中國那些最大的企業也增長了數倍甚至是數十倍。
一次泡沫之後，上市公司需要用很多年的時間用自己的業績增長去消除當時的泡沫，筆者經常舉的一個例子就是中國平安，中國平安在2007年創新股價的新高後，直到2017年的11月份才超越了當年的高點，這個過程整整花費了10年時間。
而當時的估值超過70倍，而現在的估值是10倍，所以估值降低了6倍，而這10年中，中國平安的業績增長率6倍。
中國平安雖然是在業績不斷增長的，但是只不過是在償還10年前的債，這么一看就能夠理解了，如果我們把2007年的高點，2015年的高點去掉的話，中國A股的估值走勢還是能反應出和宏觀經濟走勢相匹配的走勢的。
風險揭示：本信息不構成任何投資建議，投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息作出決策，如自行操作，請注意倉位控制和風險控制。

H. 求一份：中國平安保險公司的股票投資價值分析文檔。

中國平安分析資價值分析報告

一、公司基本概況

中國平安保險（集團）股份有限公司（以下簡稱「中國平安」）是中國第一家以保險
業為核心的，融證券、信託、銀行、資產管理、企業年金等多元金融業務為一體的緊密、高效、多元的綜合金融服務集團。公司成立於1988年，總部位於深圳。2004年6月和2007年3月，公司先後在香港聯合 交易所主板及上海證券交易所上市，股份名稱「中國平安」， 香港聯合交易所股票代碼為2318； 上海證券交易所股票代碼為601318。
設立中國平安人壽保險股份有限公司（「平安人壽」）、中國平安財產保險股份有限 公司（「平安產險」）、平安養老保險股份有限公司、平安資產管理有限責任公司、平安健康保險 股份有限公司，並控股中國平安保險海外（控股）有限公司、平安信託投資有限責任公司（「平 安信託」）、平安銀行。平安信託依法控股平安證券有限責任公司，平安海外依法控股中國平安 保險（香港）有限公司，及中國平安資產管理（香港）有限公司。
二、行業狀況分析
（一）行業基本狀況
1、我國保險業發展現狀

收入規模迅速擴大。保險業是國民經濟中增長最快的行業之一， 2006年全國保
費收入達到5,641億元，是2002年的1.8倍，在世界排名第9位，比2000年上升了7位。也就是說，中國保險業的國際排名平均每年上升1位。截至2007年底，中國共有保險公司110家，其中外資公司43家，比2002年底的22家公司增加了21家；中國保費收入達7035.8億元，是2002年的2.3倍，同期，外資保險公司保費收入達420億元，是2002年的9.1倍；外資保險佔全國市場份額的5.9%，比2002年增加4.4個百分點。2008年全國各地區實現保費收入97840966.41萬元。
中國作為一個潛力無比巨大的對外完全開放的市場，對國際保險資本有著非同一般的吸引力，許多國際知名的保險企業已把在中國發展業務作為一個重要的戰略來安排，對於中國的保險企業來說，這就意味著如果要在競爭中生存和發展，就必須適應這一國際化發展的潮流，中國保險行業已步入高速發展期，保險行業的經營模式也向著多元化