股票投資資金使用效率

㈠ "資本運用效率"的概念是什麼

風險投資 的運行模式（Operate model）是與地區的技術現狀、 市場環境及政府的政策法規有關的投資行為方式。 要判斷何種模式適合自己的國家（或地區）就首先要了解風險 企業 有 何特徵，風險 企業 和 風險投資 在本國或本地區的發展情況如何。 其次，還要了解其他國家（特別是 風險投資 發達的國家） 是如何運作的，有否可行的國際慣例。本節， 只介紹可供參考的一些情況，不作任何結論。 一、風險 企業 有何特徵 研究開發高新技術產品的風險 企業 ，通常具有下列特徵： 企業 的創始人是懂技術且有經營頭腦的科技人員。 它們先有研究成果，然後想建立新 企業 以開發新產品。 但這些人往往都缺乏啟動資金，他們的初始開發工作常常是在「 家庭車間」中進行，工作條件差，非常辛苦。 需要尋找資本的合作夥伴。即知識資本與金錢資本結合， 才能開發出「市場產品」。許多高新技術，由於得不到「種子」 資金的支持，或束之高閣，或半途而退。 風險 企業 起初大多屬於小 企業 風險 企業 的發起，大多由科技人員個人或小組發起。 但這些人大多在大型研究機構或大公司工作過。一般的大 企業 對於本 行業無直接關系的新技術設想， 往往寧願讓發明者自找出路或幫助它另立新公司； 但對於與本行業有直接競爭的新技術，則願意本公司自己開發， 這時，開發資金一般是從公司其他產品的盈餘來支持的， 不必求助於政府或社會。因此，缺乏開發資金的風雨飄搖的新 企業 ， 大多為小 企業 。 滅亡快，成長也快。 風險 企業 一旦開發成功並且獲得廣泛的市場認可，則會高速成長， 例如Apple公司、Intel公司、 Microsort公司等都是高速成長的典型。但多數的風險 企業 由於技術或市場的原因，很快就滅亡。據美國的統計資料， 大約有70％的風險 企業 是會失敗的。不過，失敗者很少傳媒宣傳。 成功者一般都使投資者有高收益，失敗者使投資人血本無歸。因此， 大多數 風險投資 公司都要採取分攤風險和化解風險的做法。 例如採取組合投資的方式，把資金分散投向多個風險 企業 （即所謂「 不把全部雞蛋放在一個籃子里」 ），又如採取聯合投資方式，由多家 風險投資 公司共同向一個風險 企 業投資，以分散風險。 市場是風險 企業 成 長的環境。高新技術產品好比是「魚」，市場好比是「水」， 如魚得水就能高速成長，相反就會迅速消亡。 頻果公司開發的頻果機，得到市場廣泛接受，而使它「2 個人＋1個車庫」的小廠發展成大工廠； 但同樣是頻果公司的某一分支，開發一種磁碟錄相機， 沒有的到市場廣泛認可，這一分支機構只好關門。 二、高新技術 風險投資 為何引起世界各國的廣泛關注 1999年2月5日，法國《費加羅報》以「 美國經濟奇跡的奧秘何在？」為題發表文章，指出：在 1992~1998的最近八年中，由於 風險投資 的 機制運行得好，使美國的許多高新技術基地發展迅速， 矽谷只是其中之一，在丹佛、芝加哥、奧斯汀、聖迭戈、 華盛頓等地，高新技術產業也得到了極快的發展。在這8年中，每年平均可創造200多萬個就業機會， 這幾年所增加的財富相當於整個德國的國內生產總值。在 1995年一年之內， 美國國會就通過200多個與發展高新技術有關的法案， 其中有相當部分涉及對中小 企業 的 風險投資 。有人認為， 利用社會上的資金支持創辦小型風險 企業 以開發新產品， 已成為美國經濟發展的核心。風險 企業 已成為新產業的搖籃。法國的 風險投資業也是受到美國風險 企業 成功範例的刺激而在80年代逢勃 發展起來的。 三、風險資金從何而來 在 風險投資 業發達的國家或地區，風險資本已形成發達的市場（ 一板或二板市場），因此， 風險資金主要來源是政府資金和由私人資本入股的眾多的 風險投資 公 司。 可是，在發展中國家，在 風險投資 業 不發達的地區，風險資金卻主要靠政府或由政府擔保的銀行資金。 政府制定某種優惠政策對高新技術的發明者給以資助， 或對工藝技術的開發和市場開發給予低息貸 款擔保。給高新技術產業開發者的貸款，有的國家甚至規定：「 若開發失敗，貸款可以不還；若成功……」（當然要求就高了）。 深圳市的做法，代表發展中國家經 濟活躍地區對高新技術產業較為重視的例子。這里， 引用1999年2月 6日《深圳特區報》發表的「 深圳高新技術產業連續8年高速增長的奧妙何在」？的文章， 大約介紹深圳市的情況。文章指出： 深圳高新技術產業的產值從1992 －1998年，以年均50％的速度高速增長， 1998年的產值已達655億元，佔全市工業總產值的39. 64％。其奧妙在於「三駕馬車」配合得好，用專業 語言說，就是「 風險投資 的支持系統發揮出優化的功能」。 深圳人用一句通俗的話來描述：「政府育苗、 企業 種樹、銀行澆水」 。 「政府育苗」，主要體現在《 深圳市關於進一步扶持高新技術產業發展的若干規定》（22條） 及由深圳市政府專門設立的「擔保公司」（有10多億的擔保基金） 。為保護高新技術開發者的知識產權，深圳市還訂立一個條例， 名為《深圳經濟特區 企業 技術秘密保護條例》。 「 企業 種樹」，指的是高新技術的新 企業 有了政策支持並獲得啟動開 發的「種子資金」之後，用主要的精力、以高度的熱情、 千方百計使技術開發獲得成功。 「銀行澆水」，指的是銀行在政府政策的推動下， 銀行根據高新技術開發的實際進展情況及對資金的實際需求， 實時地提供貸款。如果技術開發成功、市場前景好， 而需要資金量較大時，則由深圳市數家「銀團」， 採取聯合貸款的方式來解決。顯然，在此「三駕馬車」中， 政府起了主導作用。 到1998年底為止，共有20多個國家級的「863項目」 和數百個「火炬計劃項目」在深圳開花結果。其中， 已有好幾個項目發展壯大成「財大氣粗」的大 企業 ，它們已經脫離「 保姆」的懷抱，用 企業 的自有資金去支持自己的高新技術開發。 現在，在深圳市，「一個 企業 擁有幾個研究開發機構， 年投入10億以上的研究開發經費」，已經不是新聞。 在中國，「中關村開發區」是中國式的「矽谷」， 在矽谷里育出的許多幼苗，移栽到深圳來開花結果的例子， 數目也不少。深圳本身的科技力量是薄弱的， 但它有全國許多大大小小矽谷的支持。而且，深圳的「氣候宜人」， 能保護「移栽」的順利成長。 四、風險資本如何流通、如何再生 資本運用效率的奧秘在於流通，「流通是生財的大河」， 風險資本如果長久地「淪陷」在少數幾個 企業 里而退不出來， 則新的、越來越多的高新技術產品又如何能得到輸血！這里， 要略加論述在高新技術產業的發展過程中風險資本運行的幾個發展階 段及其特徵，以及使風險資本流動能形成良性循環的條件。 風險資本的運行與所投入的高新技術產業的開發進程， 基本上是同步的。站在資本運行的角度看，它可分為種子期、 導入期、成長期、成熟期和衰退期五個階段。 種子期就是科技研究和實驗期，只須高素質的幾個人， 經費投入很少，主要是「腦袋投入」，從資金的數量增減來說， 只有投入而沒有產出，但腦袋的投入卻可能有豐富的產出， 技術的可行性在種子期末已經可以看到。 導入期，需要試制產品了，需要許多硬體（設備）， 資金投入比種子期顯著增加，工藝技術是否可行？ 是否能實現低成本和高質量？產品的功能與價格是否能協調？ 等等，都已能看到。這是能否產業化最重要的過度期。 導入期一般是投入多產出少，還需另外花錢作市場調查或作宣傳。 成長期是產量和銷量都加速增長的時期，是所謂「旭日東昇」期， 是高新技術能否產業化的決定性階段，是對 企業 經營者的「 命運考試」階段，需要擴大生產，需要大量資金投入，在這個階段， 風險投資家是否願意大舉投入，主要看市場前景和經營者素質。「 命運考試」合格就進入成熟期。 成熟期，沒有風險了，風險資本已變成能獲高回報的無風險資本。 股票可以上股票市場了，對 風險投資 家來說是「撤資」的最佳時期， 10萬元的股本有可能獲的100萬的套現資金， 以彌補在其他失敗項目上的損失。 五、 風險投資 的組織模式如何 對高新技術產業 風險投資 的組織形式，世界各國都根據自己的「 國情」並參考別國的成功經驗，來決定自己的組織模式。 有人認為，世界上有三種成功的模式：（1）以對小 企業 的私營 風險 投資 公司為主體的美國模式；（2）以大公司、大銀行為主體( 集團內部投資為主體)的日本模式；（3）以國家 風險投資 行為為主 體的西歐模式。 深圳的「政府育苗、 企業 種樹、銀行澆水」模式，大致屬於上述（ 3）和（2）的混合體。深圳目前還沒有出現私營的 風險投資 公司。 美國模式需要技術發達和資本市場發達這兩種必要條件。 敢冒風險的精神和廉潔的社會風氣也是美國模式的實行條件之一。 在上述三種成功模式下所出現的組織形式，大致有下列幾種： （一）小 企業 投資公司。這是美國最早出現的專門為小 企業 提供貸款 的投資公司。在美國這類公司可從政府的「小 企業 管理局」 獲得低息貸款，然後又把這些款轉貸給小 企業 （ 包括開發高新技術的風險 企業 ）。 按美國小 企業 管理局的規定：小 企業 投資公司是私營公司（ 可從政府獲得優惠貸款），創辦資本不能少於50 萬美元，小 企業 投資公司投向一個風險 企業 的資本不能超過該投資公 司總資本的20％；也不能超過該風險 企業 總投資的49％。 （二）合作制的 風險投資 公司。這類公司美國大約有250多家， 是由私人資本參與的專門向風險 企業 提供資金的投資公司。 它不能從政府獲的優惠貸款，但可以部分地參與「小 企業 管理局」 制訂的投資計劃。這是一種合夥性質的非股份制的 企業 。 它的合夥人分為兩種：一是「基本合夥人」（即 風險投資 公司的經營 者），他們對公司承擔無限責任，其餘的合夥人為「一般合夥人」， 只對公司承擔有限責任。各種合夥人的權利義務由 「公司章程」規定。 （三）股份制的 風險投資 公司。這類公司完全按股份制 企業 運作， 入股者可以是私人、 企業 法人、銀行、事業部門等。 公司經營者可以是股東，也可以是由董事會聘請來的 風險投資 專家。 在美國，（一）、（二）、（三）、類公司的 風險投資 額佔全國風險 資本總額的70％以上。 （四）大集團內部的 風險投資 公司或大公司內部的 風險投資 部。 這種組織模式世界各國都有，在日本，是 風險投資 的主力軍。 大集團內部的 風險投資 公司， 風險資本來源是本集團的銀行或本集團的財務公司， 本集團其他成員也可以入股。此類投資公司的 風險投資 除本集團新的 開發項目外，也可以向集團外的項目進行投資。 大公司內部的 風險投資 部（非法人），一般不能對外投資， 只能投在本公司的新開發項目。 風險資本的來源主要是本公司的發展基金或科技開發經費。 國家 風險投資 公司。 在西歐、日本和許多發展中國家，都有這種國有性質的 風險投資 公司 ，例如，英國的「技術集團」、法國的「技術創新投資公司」， 日本科技廳下屬的「新技術開發事業團」等， 都屬於國有的具有獨立法人資格的 風險投資 公司。 有的國家除設立國有資本的 風險投資 公司外， 還設立另一種鼓勵銀行給風險 企業 貸款而由政府以某種形式擔保的「 擔保公司」或「擔保基金」。例如，法國的「 風險投資 擔保公司」， 由政府提供10億法郎的保險基金；日本通產省下設立「 風險投資 管 理部」，銀行給高技術風險 企業 投資時，投資額的80％ 可由它擔保。 六、政策性的「 風險投資 計劃」。 這是發達國家和發展中國家支持高新技術產業的研究和開發而常用的 做法。1953年美國政府設立了「小 企業 管理局」， 1977年美國國家科學基金會實行了一項支持高技術 企業 的「小 企 業創新研究計劃」，1982年國會通過了《小 企業 發展法》，在小 企業管理局各項計劃（如「擔保開發公司計劃」 、「微型貸款計劃」、「出口推動計劃」）的推動下， 美國經濟獲得長期穩定的發展。在美國成功經驗啟發下， 80年代以後，各國政府（如德、法、日等） 都非常重視對高新技術中小型 企業 的支持。 把之作為振興經濟的一項重要措施。

㈡ 杠桿炒股的利弊性有哪些

杠桿炒股的利弊也是有雙向的，因為帶杠桿如果你賺錢的話就會賺很多，要是賠錢的話也會賠很多，所以這些利弊都是雙向。

㈢ 資金使用效率的其它

應收賬款周轉率是指企業一定時期的主營業務收入與應收賬款平均余額的比值，它意味著企業的應收賬款在一定時期內（通常為一年）周轉的次數。應收賬款周轉率是反映企業的應收賬款運用效率的指標。其計算公式如下：
應收賬款周轉率(次數)=主營業務收入/應收賬款平均余額其中：應收賬款平均余額=(期初應收賬款+期末應收賬款)/2。
應收賬款周轉天數=計算期天數/應收賬款周轉率(次數)。
或=(應收賬款平均余額×計算期天數)/主營業務收入。
一定期間內，企業的應收賬款周轉率越高，周轉次數越多，表明企業應收賬款回收速度越快，企業應收賬款的管理效率越高，資產流動性越強，短期償債能力越強。同時，較高的應收賬款周轉率可有效地減少收款費用和壞賬損失，從而相對增加企業流動資產的收益能力。 應付賬款
（1）影響應收賬款周轉率下降的原因主要是企業的信用政策、客戶故意拖延和客戶財務困難。
（2）應收賬款是時點指標，易於受季節性、偶然性和人為因素的影響。為了使該指標盡可能接近實際值，計算平均數時應採用盡可能詳細的資料。
（3）過快的應收賬款周轉率可能是由緊縮的信用政策引起的，其結果可能會危及企業的銷售增長，損害企業的市場佔有率。 存貨周轉率有兩種計算方式。一是以成本為基礎的存貨周轉率，主要用於流動性分析；二是以收入為基礎的存貨周轉率，主要用於盈利性分析。
計算公式分別如下：
成本基礎的存貨周轉率=主營業務成本/存貨平均凈額。
收入基礎的存貨周轉率=主營業務收入/存貨平均凈額。
存貨平均凈額=(期初存貨凈額+期末存貨凈額)。
存貨周轉天數=計算期天數/存貨周轉率。
以成本為基礎的存貨周轉率，可以更切合實際的表現存貨的周轉狀況；而以收入為基礎的存貨周轉率既維護了資產運用效率比率各指標計算上的一致性，由此計算的存貨周轉天數與應收賬款周轉天數建立在同一基礎上，從而可直接相加並得到「營業周期」。 公司募集資金後，隨著時間的推移，資金面趨緊。考察上市公司資金
寬裕度的指標主要有兩個：上市公司經營現金流凈額與主營收入比值、貨幣資金與主營收入比值。
若將2001年中期之前上市的公司作為一個群體考察，結果顯示，2002年中期該類上市公司平均資金寬裕度與同期相比出現下降，具體表現在貨幣資金比率降幅較大，而經營現金比率降幅較小。(剖析主流資金真實目的，發現最佳獲利機會！)
為避免受新發行公司資金寬裕度影響，我們將發行上市公司超過3年以上的公司（1997年之前上市）作為一個群體來考察，結果顯示，2002年中期該類公司平均資金寬裕度與同期相比仍然出現下降，主要表現經營現金比率降幅較大，而貨幣資金比率降幅較小。
我們將1998年之後上市的公司按其上市時間的先後順序分類統計，結果顯示，上市時間越早，平均資金寬裕度越低，上市時間越遲，資金面越趨於寬松。同時在新上市的公司中，兩個考察指標之間存在此消彼長的現象。如在2001年上半年上市的公司，其2001年中期貨幣資金與主營收入比值高達1.41,顯示公司現金充裕（剛完成新股發行不久，大量現金還存在銀行），而經營現金流與主營收入比值則只有0.03,說明新資金還沒來得及投入到經營中，或部分投入經營但還沒有產出。但該類公司2002年中期情況則已明顯改觀，即貨幣資金比率大幅下降，經營現金流比率大幅上升。這種情況在2000年上市的公司中也有所表現。
截至8月26日，公布半年報的上市公司已逾千家，對滬深兩市A股上市公司2002半年報的不完全統計顯示，平均每家公司的閑置資金（貨幣資金加短期投資）數額為3.66億元，其中平均貨幣資金為3.28億元，平均短期投資為3847萬元，同比微增了0.07%；因為平均每家公司的總資產為31.78億元，同比增加了28.01%，所以閑置資金占總資產的比重由2001年中期的14.75%下降為11.53%，同比下降了21.83%（2001年中期上市公司平均每家公司閑置資金數額為3.66億元，同期平均總資產為24.83億元）。
從資金閑置的絕對數額來看，2002年中期滬深兩市有10家上市公司資金閑置數額超過20億元，比15家減少了5家；除帶H股的中國石化和華能國際外，其中上菱電器的閑置資金最多，為39.8億元。從閑置資金占總資產的比重來看，與2001年相比，在所統計的公司中有34家上市公司的閑置資金占總資產的比重在50%以上，同比減少了20家左右；其中閑置資金比重最高為77.71%，相比同期的比重最高值87.96%也有明顯下降。進一步分析表明，閑置資金占總資產比重排名靠前的公司中2002年上市的新股和新增發的個股佔了較高比例，這主要是因為募集資金的投入使用是一個動態過程，需要根據項目的進度來安排，從而其資金閑置有一定的合理性。而上市的用友軟體雖然已經過高比例現金分紅，其資金閑置排名仍再次占據榜首位置，這可能是和其行業特性有關。此外，從半年報可以看出，閑置資金的存在形式主要是流動資金、國債投資和銀行存款，而大股東借款、其他借款等其他幾種資金佔用形式已很少見到。這表明，上市公司對於募集資金的使用更趨於理性化，把投資的安全性置於首位。
截至8月24日公布的2002年半年報顯示，上市公司募集資金投向更改的隨意性有了較大的降低。2001年從二級市場融資（新發、增發、配股）的上市公司有185家，今年上半年披露募集資金投向變更的上市公司合計才32家，比起同期的120家有了較大幅度的降低。
統計顯示，2001年從證券市場融資的上市公司，不論是變更家數還是變更金額都有所下降。1999年有120家變更募集資金投向，2000年增加到約140家，2002年中報顯示，2001年變更的下降到32家，其中金額最高的是6.5億元，同期為7.36億元，其餘變更的金額也大都控制在幾千萬元的規模，比往年都有所下降。
具體細分的情況為：新發上市的66家上市公司中，變更募資投向的有15家，佔22.72%，平均每家變更金額約為1.1億元；增發的17家上市公司中只有兩家發生了變更投向的行為，佔11.76%，而且金額較小，平均每家5000萬元；配股的公司較多，實施了配股的總計102家公司中，有28家變更了募資投向，佔27.45%，平均每家也有約1.2億元的資金變更了投向。
從變更資金的上市公司情況來看，變更的原因和歷年一樣，但最為普遍的是因為市場和公司經營環境發生了較大的變化，不再具備實施項目的條件，而往年還提得較多的「項目論證不充分」等理由，如今則顯得比較少見。分析認為，其主要原因在於，市場變化不屬於人為控制范圍，這樣責任就都推給了市場。
除了變更項目，今還多出來一個暫緩投資的現象，這種現象在發行新股和配股的上市公司中猶多，暫緩的募股資金，也多半躺在銀行睡覺，或者部分用於投資國債。與同期股市走勢相聯系，這反映了實行配股的上市公司有在相對價格較高的時候完成募資行為，圈完錢原先的項目就不適用了，需要「進一步考察論證」。
這也反映了相當一部分上市公司籌資心切，為獲得盡量多的募集資金，在當初立項時就不夠慎重，臨時拼湊。當募集資金到位後，臨時拼湊的項目經不起考證，自然缺乏可行性，只得改變投向。
雖然有一定數量的上市公司沒有嚴肅對待募集資金，但是我們還是欣喜地看到，這種現象比往年都有了較大的下降，也就是說越來越多的上市公司正在認真地按照招股說明書進行募集資金的投入，這對我國證券市場完善地發揮資源配置優化的作用是十分有利的。
從2000年至2001年，上市公司進行委託理財的現象開始逐步增多，2001年達到了高峰。據不完全統計，2001年中期有委託理財行為的A股上市公司達140多家，涉及委託理財金額超過180億元。上市公司進行適度的委託理財，可以提高短期閑置資金的使用效率，獲得一定的收益，同時又可以避免倉促投資可能造成的損失。但如此多的上市公司熱衷於委託理財，忽視在主營業務上的投入，也引起了市場的廣泛關注和憂慮。
從已公布的中報來看，上市公司委託理財熱開始降溫。據不完全統計，截止2002年8月26日，在已公布中報的上市公司中，有77家公司披露了委託理財事項（只統計新增的和延續到第二季度以後的委託理財項目），涉及委託理財金額約80億元，較同期有較大幅度的下降。
在上述77家上市公司中，有1家2001年新上市的公司、1家2002年進行增發的公司、5家2001年進行配股的公司，占委託理財上市公司數量的9.1%，這與同期40%的比例相比，有大幅度的下降。上述7家上市公司的募集資金總額為29.38%，其委託理財規模為6.97億元。這表明大部分進行委託理財的上市公司，其委託理財資金主要來源於經營活動所產生的現金流，而且委託理財多為1年期以內的短期投資，提前收回委託理財資金的現象也較多，進行委託理財的上市公司對委託理財資金的風險控制較為重視，上市公司盲目進行委託理財的現象減少。
從委託理財的收益情況來看，上述77家進行委託理財的上市公司中，已產生收益的委託理財年收益率在3%－10%之間，加權平勻收益率為5.15%。與同期6%－12%的年收益率相比，委託理財的收益率水平有顯著的下降，其中北大高科、實達電腦的委託理財出現重大虧損，成都華聯、中國衛星（原中國泛旅）的委託理財存在較大的無法全部收回的風險。
在2002年上半年已產生委託理財收益的上市公司中，有58%的上市公司的委託理財年收益率沒有超過6%，低於上市公司委託理財初期6%－8%的收益期望值。其餘上市公司的委託理財在2002年上半年雖沒有產生確定的收益，但比較2001年委託理財項目的收益率，部分上市公司委託理財的收益率也較低。如國棟建設2001年委託理財年收益率僅為0.6%；中國化建2001年委託理財虧損。
委託理財出現收益率下降、風險增大，使上市公司進行委託理財時更為慎重。可以看出，2001年下半年，上市公司委託理財是伴隨著股市的大調整而出現降溫的，上市公司委託理財資金大多是進行股票和債券投資，隨著股市的調整，投入股市的委託理財資金的風險突現，部分資金發生難以收回或虧損的風險也不足為奇。
與上市公司凈資產收益率比較，上市公司進行委託理財的收益仍較高，這是吸引上市公司進行委託理財的關鍵，雖然2002年中期上市公司委託理財的年收益率有所下降（加權平均為5.15%），但同期，上述有委託理財行為的77家上市公司的加權平均凈資產收益率為2.92%，A股上市公司的加權平均凈資產收益率為3.22%，在上市公司的凈資產盈利能力沒有顯著提高的情況下，委託理財對上市公司仍具有較大的吸引力。
在上市公司貨幣資金持有量方面，2002年中期A股上市公司期初與期末的貨幣資金持有量基本持平，上述有委託理財行為的77家上市公司貨幣資金持有量，期末較期初下降17%。在總體委託理財規模減小的情況下，上市公司的其他投資額有所增加。有資料顯示，今年上半年滬深兩市上市公司將自有資金投入到主營業務的比例，較去年同期有顯著的上升，上市公司逐步重視將提高主營業務經營質量作為提升業績的動力，這是一個可喜的轉變。同時我們也應重新認識上市公司的委託理財行為，適度合理的委託理財會對上市公司的經營產生積極的作用，但大規模的委託理財會佔用上市公司公司大量的營運資金，影響公司主營業務的發展。 企業資金管理的目的是為企業創造更多的經濟效益。要創造更好的效益必須提高資金使用效率。要提高資金的使用效率，就應降低資金佔用量，加強資金的流動與周轉，提高單位資金的獲利能力。主要包括以下幾個方面。
要提高資金的使用效率，最好最直接的辦法就是降低成本、費用，從而減少了資金的用量，提高了資金的使用效率，同時增加了企業的利潤。
庫存的增加，就意味著資金佔用量的增加。因為庫存產品本身佔用大量的資金，由於庫存商品還要承擔儲存費用，也可能還存在降價風險，。2007年全球汽車業虧損的很多，美國的福特汽車虧損200多億美元，但是，日本豐田公司由於執行零庫存計劃，訂單生產，所以2007年豐田公司贏利又創新高。雖然零庫存是我們存貨管理的一種理想，一般企業難以實現，但是，企業應以此為最高目標，不斷完善存貨管理，以達到零庫存的目的。
生產環節，產品的生產，也會佔用大量資金。
總之，企業資金效率的管理是企業管理中一個系統工程，作為財務部門應該與其他部門密切配合，在企業供、產、銷、人、財、物等方面，協商一致，提高資金的使用效率，做好企業資金使用方面的管理工作。 理財理念和成效關系個人和家庭今後的生活質量，主動理財的意識應當融入普通百姓的新年規劃之中。
理財先要有個理財的理念。工作是要獲得收入的，理財也會獲得收入。最「劃算」的方法是，用財產來掙錢，而不是被消費掉或隨時間推移而悄然貶值。理財不是一次或幾次成功的投資，而是長時間持之以恆地執行理財計劃。理財需要時間，啟蒙得越早、思考和行動得越快，對今後會越有利。而且，要想提高資金使用效率，就絕對不能糊里糊塗地花錢，從新年開始，每天記錄「收支賬」大有裨益，其中一個簡單方法就是，收入記賬法。
理財專家提醒,要想提高資金使用效率就絕對不能糊里糊塗地花錢,從新年開始每天記錄「收支記賬」大有裨益,其中一個簡單方法就是:收入記賬法。
收入記賬法要首先設定一個專門的銀行卡，最好是發工資的賬戶，每發生一筆收入就將收入金額存入這個戶頭,銀行就會把這些收入詳細地記錄下來。每隔一段時間就可以打一份對賬單，看看收入多少再比照一下節余情況,就知道財務詳細情況了。
收入記賬法要首先設定一個專門的銀行卡,最好是發工資的賬戶,每發生一筆收入就將收入金額存入這個戶頭,銀行就會把這些收入詳細地記錄下來。每隔一段時間就可以打一份對賬單,看看收入多少再比照一下節余情況,就知道財務詳細情況了。 企業資金管理的目的是為企業創造更多經濟效益。要創造更好的效益必須提高資金使用效率。主要包括以下幾個方面：
1、降低成本、費用支出
要提高資金的使用效率，最好最直接的辦法就是降低成本、費用，降低成本、費用，減少了資金的用量，提高了資金的使用效率，降低成本、費用的同時，就增加了企業的利潤。
2、壓縮庫存，加速資金周轉
庫存的增加，就意味著資金佔用量的增加，因為庫存產品本身佔用大量的資金，而且，由於庫存商品還要承擔儲存費用，也可能還存在降價風險，2007年全球汽車業虧損的很多，美國的福特汽車虧損200多億美元，但是，日本豐田公司由於執行零庫存計劃，訂單生產，所以2007年豐田公司贏利又創新高。雖然零庫存是我們存貨管理的一種理想，一般企業難以實現，但是，企業應以此為最高目標，不斷完善存貨管理，以達到零庫存的目的。
3、加速結算，壓縮應收賬款，減少呆賬壞賬發生率
有銷售就有賒欠，有賒欠就存在應收賬款，企業應加快收取應收賬款，減少賒欠，提高資金到賬率，減少資金佔有率。在我國信用體系沒有完全建立起來的情況下，也有企業不講信譽，不還欠款，這樣致使銷售方收不回來銷售款造成呆賬。加速結算，及時收取欠款，也可降低呆賬發生率，提高資金使用效率。
4、壓縮生產資金佔用
生產環節，生產產品，也會佔用大量資金。企業應該科學設計生產流程，降低原材料消耗，降低水、電、煤等能源消耗。科學配置作業人員，減少人工費用。這樣也能提高資金使用效率。
5、提高固定資產利用率
企業的固定資產佔用資金量較大，且流動性最差。98年東南亞經濟危機時，好多企業因為固定資產投資過大，資金流動性差，不容易變現，所以，企業恢復起來也很難。所以企業應強加資金投向管理。否則，一旦固定資產投資形成，大量資金被使用，就很難變現，對資金使用效率造成負面影響。

㈣ 股票期貨價格與其標的資產有怎樣的關系

股票期貨價格是期貨交易的價格。股票資產是股票交易的價格。
期貨交易與股票交易都是資本投資，屬於金融市場范疇。因此，在投資理念、方法、技術指標的運用等方面均有著相同之處，從事與股票、外匯投資的人比較容易進人期貨市場，而且也比較容易掌握期貨投資的技巧。
股票期貨，也稱個股期貨或單只股票期貨，是以單只股票作為標的的期貨合約。股票資產是指你用現金購買了股票，這些股票本身可以對換成現金，加上他們在未來可能會上漲賺錢。所以叫資產。
拓展資料：
一、期貨和股票的區別：
1、投資對象不同，股票屬於現貨交易，具有明確的投資對象，期貨投資屬於期貨交易，是一種未來的交易，交易的對象是合約，如果在未來某一時期進行交割，那麼現在的交易是一種對未來商品的買賣，如果不進行交割，那麼現在交易的只是一種預期，是一種對未來價格走勢的預期。
2、資金使用效率不同，股票交易實行全額現金交易，投資者資金量的大小決定交易量的多少，面對突發行情時，資金的調度就成為制約投資者交易的主要問題。期貨交易實行保證金制度，一般保證金比例為5％一10％左右，資金放大作用比較明顯，在控制風險的前提下，面對突發行情投資者可以有足夠的時間和資金進行操作。
3、交易機制不同，股票交易是一種現貨交易，目前股票市場不具備做空機制，股票實行T＋1交易結算制度。期貨交易很大程度上是一種虛擬交易，具備多空兩種交易機制，實行T＋0交易結算制度。
4、風險控制手段不同，雖然股票和期貨交易都規定了風險控制制度，比如漲跌停板制度、限倉制度、強制平倉制度等，但是因為制度設計本身的關系，目前對股票市場的系統風險投資者很難迴避，同時缺少做空機制，投資者迴避市場風險唯一的選擇只能是賣出股票，由於期貨交易具有多空兩種形式。因此，控制市場風險的手段，除了常見的一般形式外，還可以利用套期保值功能迴避市場風險。期貨交易的限倉制度和強制平倉制度也是區別於股票交易的主要風險控制制度。
5、分析方法不同，期貨投資的對象主要為商品期貨，因此分析商品本身的價格走勢特點很重要，商品價格走勢特點主要體現在商品的供求上，影響商品價格的基本因素比較明確和固定。股票基本面分析主要是具體上市公司的經營狀況。
6、信息的公開性和透明度不同，期貨市場相對於股票市場的信息透明度更高，信息傳播渠道更明確。需要強調指出的是，期貨交易與股票交易的社會經濟功能也不一致，股票提供籌資與社會資源的重新配置功能，期貨交易提供迴避風險和價格發現功能。

㈤ 股市上所謂的杠桿比例是什麼意思

炒股的時候，大家都知道股票風險是非常大的，但是一定要注意的是股票風險和投資都是分不開的，因為投資的風險來自於股票的不確定性，不確定性帶來的風險才是最大的，因為投機的股票是沒有確定性的，所以我們不能去賭股票的不確定性，投資股票也只是在賭我們所能承受的風險，所以我們是應該以風險控制為主，所以大家在投資的時候，一定要注重風險的把控。那麼，股市上所謂的杠桿比例是什麼意思？

股票的風險其實很多時候不在於大家的資金安全，關於股票杠桿，其實最終的結果很難是利人利己，不可能做到讓所有人都滿意，所以大家在買入的時候一定要謹慎再謹慎。

㈥ 簡述資金使用效率與資金、資本效益的關系

它是屬企業所有，並可以自由支配的資產，即所有者權益。它由兩大部分組成，一部分是企業開辦當初投入的資本，包括溢價部分，另一部分是企業在經營之中創造的，也包括接受捐贈的資產。

凈資產=資產-負債，受每年的盈虧影響而增減
企業期末的所有者權益金額「不等於或不代表」凈資產的市場價值。
由於是市場價值（通常是現在的市場價值），當然「不等於或不代表」企業期末的所有者權益金額（這里是歷史成本）。
凈資產就是所有者權益，是指所有者在企業資產中享有的經濟利益，其金額為資產減去負債後的余額。所有者權益包括實收資本(或者股本)、資本公積、盈餘公積和未分配利潤等。
其計算公式為：凈資產=所有者權益（包括實收資本或者股本、資本公積、盈餘公積和未分配利潤等）=資產總額-負債總額。
凈資產是企業集團資產超過負債的部分，即全部資產減去全部負債後的凈值。凈資產代表企業集團所有者（企業主或股東）在企業中的財產價值。它包括股本、公積金（盈餘公積金、資本公積金）、未分配利潤等。由於企業集團的資產凈值，屬於股東所有，所以在會計上把它稱為「股東權益」。它是反映企業集團經營業績的重要指標。
凈資產受所有者原始投資、追加投資、企業集團後來發生的利潤和損失，以及從滾存的利潤或投資中提走的數額等的影響。本方案的基礎數據中，為反映企業集團股東權益和信用風險的大小，只包括有形資產在內。至於企業集團信譽、專利權等無形資產，暫不參與計算。
考慮到綜合實力評價應反映企業集團持續、平穩地發展的實際，凈資產按三年年末平均值計算。即：
凈資產=（本年年末凈資產+上年年末凈資產+兩年前年末凈資產）÷3
計算式中的年份界定同營業額。
如果採用利潤的實體觀，凈資產等於股東權益加債權；如果採納利潤的所有權觀，凈資產等於股東權益。

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㈧ 杠桿炒股的利弊性有哪些

首先，我們來分析一下給投資者帶來哪些利益。
第一點、門檻低。門檻低是其最大的特徵之一，相比同類型的融資融券業務，五十萬的資金額度一下子就限制了絕大多數投資者。所以低門檻才會吸引了大量投資者的加入。
第二點、杠桿高。杠桿高是指投資者可以選擇的最高杠桿比例，可以根據自己的盈利能力以及風險承受能力來控制自己選擇的杠桿，以此提高自己的盈利。

第三點、便捷性，可以非常便捷的就完成流程，即時到賬而開始炒股。
其次，弊端有哪些呢？其實這還是要從以上利的要點來入手進行分析。
第一點、高杠桿。因為高杠桿也就帶著這高額的資金，使得投資者在投資過程中更容易因為虧損而遭遇平倉、爆倉的發生，這就是由於高杠桿的資金倉位比例問題而導致的。因此高杠桿也會給投資者帶來更大的投資壓力，造成操作失誤率的提升。
第二點、隱蔽性。由於很多投資者也沒有調查過公司線下的實體機構，因而選擇平台的時候也不知道自己是否是遇上了非法平台，直到造成虧損了才反應過來。
所以說都有兩面性，即使是作為優勢的利也有著作為劣勢弊端的一面。想要把控炒股的利弊，當然還是要靠投資者自己來決定如何控制這配資的利弊了。

㈨ 股市中ROE和ROA是什麼

ROA是資產回報率，也叫資產收益率，它是用來衡量每單位資產創造多少凈利潤的指標。

ROE是凈資產收益率，是凈利潤與平均股東權益的百分比，是公司稅後利潤除以凈資產得到的百分比率，該指標反映股東權益的收益水平，用以衡量公司運用自有資本的效率。指標值越高，說明投資帶來的收益越高。該指標體現了自有資本獲得凈收益的能力。

roa和roe都是用來衡量企業運營能力的財務指標，其最大、最根本的區別在於兩者在債權計算及財務杠桿利用上有所區別。