凱利公式與股票資金管理

『壹』 凱利公式是用來計算什麼的

凱利公式是用來計算下注的最佳比例，算出來的是每次下注金額，用到期貨股票里，就是單次允許的最大虧損。

在概率論中，凱利公式（也稱「凱利方程式」）是一個在期望凈收益為正的獨立重復的過程中，使本金的長期增長率最大化的投注策略。該公式於1956年由約翰·拉里·凱利在《貝爾系統技術期刊》中發表，可以用來計算每次游戲中應投注的資金比例。若期望凈收益為零或為負，凱利公式給出的結論是不參加。

凱利公式在拉斯維加斯和華爾街久負盛名，很多數學天才將它在投資中發揚光指宏螞大，取得了非凡的成就。這其中最著名的大概就是愛德華索普，它開辟了戰勝21點的策略。並使用凱利公式計算出來的比例進行下單，收獲頗豐。

凱利公式介紹

凱利公式最大的問題是未考慮風險因素，即未考慮P&L曲線的形態。相比之下，真實投資不能直接應用賠率，只能算是第二大問題。資產管理本質上是個最優化問題，那麼必須明確兩點，即目標函數、約束條件。

首先凱利公式的目標函數只考慮的期望收益，沒考慮真實投資收益是路徑依賴的，顯然不對。實盤做投資的人唯埋都會非常重視回撤，那麼做資金管理必須將回撤因素加入目標函數。

其次資金管理還可以加入很多關於風控的約束條件，比如單品種配置上限、單日VaR上限等。最後還可派敗帆以引申一點，交易頻率也可以加入資金管理的目標函數之中絕滾。若是想明白這點，就很容易理解為什麼高頻交易會受人追捧了。

以上內容參考：網路—凱利公式

『貳』 凱利公式算的倉位是單只股票倉位嗎

凱利公式算的倉位是單只股票倉位。凱利公式是用來計算每次投入資金比例的，也就對股市中對於單只股票持倉多少進行計算。凱利公式為f=p/a-q/b，其中：f表示投入早散單只股票的資金比例。p表示盈利概率。q表示虧損概率，等於1-p。a表沖睜行示盈利散嘩比例，投入單只股票的資金從1變成1-a。b表示虧損比例，投入單只股票的資金從1變成1+b。