2019年上汽集團股票

⑴ 車市白板|股價8年漲469%，比亞迪如何超越上汽集團成市值第一

本文來源於汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。

⑵ 15家車企財報速覽：「跌跌」不休仍是主旋律

具體來看，北美地區交付2900輛法拉利，雖然同比下降3%，依然是銷量交付的主力；歐洲、中東和非洲地區共交付4895輛，同比增長16%，而中國市場，法拉利共交付了836輛，同比增長20%，成為法拉利年度交付增長最明顯的海外市場。

面向未來，法拉利計劃推出兩款新車，至於新車能有多「壕」？期待法拉利為大家揭曉謎底。

頭條說：

過去的一年，對於車市的打擊是全方位的，從15家車企的財報上足以看出，大部分的車企仍處於艱難前行。大環境對於車企的影響固然存在，但不可否認的是，越嚴苛的市場環境就越有可能催生出更優秀的企業。2020年開年的一場疫情爆發，傳遞著一個訊號：新的一年洗牌期將加劇，而車企們准備好了嗎？

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⑶ 上汽集團還有「錢途」嗎

出品 | 探客Tanker

作者 | 許芸

編輯 | 馮羽

上汽集團的「苦日子」還沒有結束。

2020年，上汽集團實現營收7230.43億元，同比下降12.52%；歸屬於上市公司股東的凈利潤為204.31億元，同比下降20.2%。這已是上汽集團第二年出現業績負增長，且其營收創下近5年新低，歸屬於上市公司股東的凈利潤創下近9年新低。

在資本市場，上汽集團的表現同樣乏力。作為曾經市值第一的中國車企，在2020年，上汽集團一度成為破凈股，其市值接連被業績、銷量規模遠不如自己的「小弟們」趕超，先是比亞迪，再是蔚來等造車新勢力，甚至同為傳統車企的長城 汽車 也實現了後來者居上。

上汽集團為何淪落至此？在接連發力新能源領域後，上汽集團還值得投資嗎？

上汽集團3月25日晚間發布的2020年財報顯示，其全年累計銷量達到560.05萬輛，是國內車企銷量冠軍，這也是上汽集團連續15年坐上該位置。

但銷冠背後也有隱憂。

中國 汽車 工業協會數據顯示，2020年，我國 汽車 產銷分別達到2522.5萬輛、2531.1萬輛，分別同比下降2%、1.9%。同期，上汽集團產銷量分別為546.42萬輛、560.05萬輛，分別同比下降11.18%、10.22%。顯然，上汽集團跑輸了大盤。

2020年上汽集團的低迷甚至驚動了上海市高層。2020年5月，上海證券報報道稱，對於上汽集團（銷量）「急剎車」情況，上海市主要分管領導非常重視，並作出專門批示，要求上汽在品牌、質量和銷售等多方面對存在的問題進行研究。上海市相關部門將對上汽旗下九大品牌和多款新車加大支持力度，扶持好上海本土的這一重要車企。

「要不是上海政府救的話，上汽會更慘。」中國 汽車 流通協會新能源 汽車 分會副秘書長曾丕權對「探客Tanker」直言。

在外界看來，上汽集團長期業績、銷量依賴上汽大眾、上汽通用和上汽通用五菱等合資公司，但合資公司在2020年表現不給力，是上汽集團業績、銷量下滑的重要原因。

2020年，上汽大眾實現銷量150.55萬輛，同比減少24.79%；歸屬於母公司的凈利潤為154.89億元，同比下滑22.65%。尷尬的是，同為大眾在中國的合資公司，一汽大眾在2020年實現銷量216.18萬輛，同比增長1.5%，與上汽大眾形成鮮明對比。

除了疫情等外在因素影響，上汽大眾旗下帕薩特折戟中保研測評，引發消費者對其產品質量的信任危機，也被外界視為是影響上汽大眾2020年銷量的重要原因。乘聯會數據顯示，2020年上汽大眾帕薩特累計銷量為128882輛（不含PHEV車型），同比下跌31.9%。

對於上汽大眾與一汽大眾之間的銷量差距，曾丕權對「探客Tanker」分析道，從消費者角度來看，一汽大眾整體車型非常好看，更能迎合消費者的需求。

「目前，中國的 汽車 市場已經不再是以前那樣靠政府扶持、幫助就行，現在完全靠市場，適應市場行為，已經由政策性導向轉變成市場導向。一汽大眾整體車型不錯，尤其是新能源 汽車 整體偏高端，能滿足消費者喜好。」曾丕權進一步指出，產品的設計、品質適不適應消費者的喜好，是市場中唯一的主導性因素。

上汽集團旗下另一銷量主力軍上汽通用2020年表現也不給力，其全年銷量為146.75萬輛，同比下跌8.29%；歸屬於母公司的凈利潤為41.03億元，同比下降62.56%。

上汽通用五菱銷量下滑幅度相對較小，同比下滑3.61%，銷量達160萬輛，但歸屬於母公司的凈利潤僅有1.42億元，同比大幅下滑91.62%。

表現在產能利用率上，上汽大眾、上汽通用和上汽通用五菱是上汽集團旗下產能排前三的子公司，但在2020年均出現下滑。 其中，上汽大眾的產能利用率由2019年的104%下降到了2020年的72%，上汽通用由85%降到了74%，上汽通用五菱由94%降到了88%。

國家統計局數據顯示，2020年 汽車 製造業的產能利用率為73.5%。上汽集團11家子公司中，上汽大眾、上汽大通、南京依維柯、上汽正大、上汽通用五菱 汽車 印尼有限公司及名爵 汽車 印度有限公司等6家的產能利用率都低於行業水平。這顯然不是一個好信號。

值得一提的是，上汽自主板塊2020年表現相對沒那麼慘淡。負責上汽集團自主品牌 汽車 研發、製造與銷售的上汽乘用車，2020年銷量同比微降2.29%，但相對於合資品牌而言，65.79萬輛的銷量仍然未形成有力支撐。

在曾丕權看來，上汽集團銷量、業績下滑，不是因為太依賴合資公司的發展，而是自主品牌發展欠佳。 「自主品牌的設計等能不能適應市場的變化而變化才是最重要的，最終還是要適應市場，同時還要看消費者對產品的接受程度如何。而上汽的產品一直以來表現平平，這跟它的國企性質有關，發展受體制影響，創新不夠。」

「比如，包括榮威等上汽很多車型，都是定向性銷售，限制了它整個 汽車 品牌的發展，尤其是自主品牌更為明顯，創新度不夠強。」曾丕權舉例道。

業績、銷量不佳，上汽集團在資本市場的表現同樣不盡如人意。

回顧2020年，無疑是傳統車企的「憋屈」年代。特斯拉及蔚來、小鵬、理想等中國造車新勢力，在公司盈利困難、新能源 汽車 銷量尚屬「小眾」的情況下，仍然從市值上將占據車市主流地位的大型傳統車企甩到了身後。

在中國 汽車 行業，最為憋屈的恐怕當屬上汽。

手握新能源 汽車 、動力電池業務的比亞迪，在 汽車 銷量和業績規模都遠不及上汽的情況下，成為2020年A股最閃亮的新能源 汽車 龍頭，於2020年7月7日首次在市值上實現了對上汽的趕超，取代了上汽「中國車企市值一哥」的地位。

「造車新勢力比傳統車企估值高是必然。一邊是新能源車企虧損縮小在向上走，一邊是夕陽產業向下走，而傳統車企尾大不掉，沒有辦法完全轉型。」對於新能源車企和傳統車企之間的估值差異，新鼎資本董事長張馳曾對「探客Tanker」如是表示。

在 汽車 產業往新能源時代邁進的過渡期，各大傳統車企也加快了轉型步伐，在新能源 汽車 領域發出了更大的聲量。上汽通用五菱旗下定位為「人民的代步車」的五菱宏光MINIEV，售價僅為2.88萬-3.88萬元，十分親民，上市後迅速成為爆品，長期占據電動車銷售榜榜首。

2020年，上汽實現新能源車銷售32萬輛，同比增長73.4%，新能源車銷量的集團排名躍居國內第一，在全球位列第三。

不過，新能源銷冠的名頭只是「看上去很美」，從目前來看，這對於上汽集團股價提振有限。 截止4月2日，比亞迪市值5032億元，是上汽集團2325億元市值的兩倍有餘；成立僅6年的造車新勢力蔚來市值報收於622.46億美元（約合人民幣4085.14億元），同樣遠超上汽。

「上汽銷量全國第一，但它賣得最好的是五菱，售價無法跟比亞迪、蔚來相比。比亞迪漢和蔚來ES6、ES8等車型銷量都不錯，均價基本在幾十萬，但五菱才賣多少錢？所以上汽確實是有銷售量，但它的市值不如比亞迪、蔚來高。」曾丕權對「探客Tanker」直言。

2020年，上汽通用五菱實現生產量155.47萬輛、銷售量160.01萬輛，在上汽集團各子公司中均居首位。但上汽通用五菱2020年歸屬於母公司的凈利潤同比大幅下滑91.62%，僅有1.42億元，在上汽集團主要控股參股公司中墊底。顯然，上汽選擇了用利潤來換取市場份額。

如果說比亞迪和蔚來市值的暴漲主要是沾了新能源概念的光，那麼，長城 汽車 的後來居上更應該引起上汽等傳統車企的警惕。

2020年，長城 汽車 高調宣布往全球化 科技 出行公司轉型，一口氣推出了「檸檬」「坦克」「咖啡智能」三大技術品牌，形成了以「自動駕駛、智能座艙、高效燃油、新能源」相互融合的技術生態。

「長城是家創新公司，出來很多新車。」曾丕權指出。

據長城 汽車 財報，其2020年業績、 汽車 銷量規模雖不及上汽，但均處於增長狀態。其中，營收同比增長8.62%，達到1033.08億元；歸屬於上市公司股東的凈利潤同比增長19.25%，達到53.62億元；全年 汽車 累計銷量111.59萬輛，同比增長5.41%。

資本市場對此頗為買帳，截止4月2日，長城 汽車 市值達到3155億元，也已超越上汽。變革的重要性不言自明。

可以看到，在2020年，上汽集團走得相當艱辛。那麼，上汽集團未來還值得期待嗎？

對此，上汽集團自身顯得頗有信心。上汽集團提出了2021年實現整車銷售617萬輛，同比增長10.2%，預計營業總收入8300億元、營業成本7200億元的經營目標。

上汽集團副總裁、財務總監衛勇在業績說明會上表示，這樣的預測主要基於兩方面判斷，一是國內 汽車 今年的大勢，二是上汽集團在新能源 汽車 和海外市場表現出的向好趨勢。

雖然2020年在市值上上汽被新能源概念股甩到身後，但從近年來尤其是2021年上汽在新能源領域的諸多布局來看，上汽的轉型戰役未嘗不值得期待。

在新能源方面，上汽不僅大力投資威馬 汽車 、Momenta自動駕駛等產業鏈相關公司，還推出了R 汽車 ，並聯合阿里、張江高科打造新能源品牌智己 汽車 。

據衛勇介紹，智己 汽車 將走高端路線，打造深度的智能化體驗，今年開始會陸續發布三款車型；而R標被定義為「新勢力國家隊」，主要打造滿足差異化需求的智能座艙場景，支持用戶按需購買智能駕駛服務，計劃在明年4月和10月推出兩款車型；榮威和名爵則以性價比為主。

在合資品牌上，上汽大眾基於MEB平台打造的ID家族首款電動車ID.4 X近期已正式上市銷售，綜合補貼後售價在19.99萬元-27.29萬元。據悉，ID.4 X上市之前，上汽大眾已經完成了超過250家ID.4 X經銷商的落地。

上汽大眾 汽車 有限公司大眾品牌營銷事業執行總監楊嗣耀表示，上汽大眾設定了今年將完成約30萬輛的新能源 汽車 銷量目標，這將釋放其MEB工廠的第一階段產能。上汽大眾希望其在中國新能源市場達到9%的市佔率，而這一目標將由今年上市的三款全新ID.系電動車——ID.4、ID.6、ID.3來完成。其中，ID.4 X將貢獻5萬-6萬輛。

「今年是我們產品的大年，除了ID.系列將推出三款產品之外，途昂、途觀、帕薩特最支柱的產品都會推出新款，在今年年底和明年年初，凌渡也會實現換代。」楊嗣耀透露。

顯然，在燃油車和資本市場都裹足不前的上汽，想要借新能源扳回一城。

「上汽對新能源的投資和布局很強，並且看得比較長遠。不斷推動創新，算是走在前列，行業內都很認可。」曾丕權告訴「探客Tanker」，很多新能源車企都願意挖上汽的人才，尤其是技術方面的人才。

不過，曾丕權指出，R 汽車 目前在市場推廣端比較平淡，「因為它的市場推廣就只是在微信朋友圈、抖音里推一推就沒了。沒有太多的市場營銷和爆點，這樣的話會導致本來是一款好車，但整個銷售量起不來。」

在新能源之外，上汽奧迪項目也有新動態。4月1日，上汽大眾宣布，原上汽大眾銷售公司總經理賈鳴鏑調任上汽大眾奧迪營銷事業部執行副總經理。另據媒體報道，上汽奧迪首款國產車型A7L將於今年4月上海車展正式首發。

在諸多布局之後，可以看到，雖然在春節後大盤整體下行的大背景下，上汽集團的股價也處於下行狀態，截止4月2日報收於19.9元，處於近幾年以來的較低位置，但部分券商研報仍對其持看好態度。

中銀證券在上汽集團財報發布次日（3月26日）即給出買入評級，其中原因即包括：全面布局智電 汽車 ，構築長期競爭優勢；國內大眾迎來新品周期，海外市場助力長期發展。

東吳證券雖下調了上汽集團2021-2022年盈利預測，但調整上汽集團為「增持」評級，其在研報中指出，預計隨公司智己+新R標高端智能電動品牌打開新能源市場，並不斷開拓海外市場，上汽大眾及通用有望見底企穩。

在與「探客Tanker」的交流中，多位二級市場投資者雖然認為上汽國企體制變革比較緩慢且傳統車企自身思維易固化，但仍認為其長期可期，可以伺機抄底。

「現在買入就挺好。」二級市場投資者周成（化名）認為，上汽集團2019年Q4季度業績下滑明顯，2020年又受疫情和新能源沖擊，甚至一度破凈。從數據上看，現在處於超跌位。

另一位二級市場投資者黃行森（化名）則提醒要警惕短線波動風險，「我在25元左右每股時買入就買早了，剛好高位接盤，節後又碰上股市大跌，雪上加霜，但長期來看，我仍然比較看好上汽未來的轉型。」

黃行森透露，他近期已多次加倉上汽，投資金額約5萬元。

毫無疑問，在當下的車市中， 汽車 「新四化」電動化、網聯化、智能化及共享化正掀起一場 科技 革命。

年輕的造車新勢力們得以藉助新能源實現在 汽車 產業的超車，但傳統車企未嘗不能改變。在當下的車市，可以看到，包括上汽在內的傳統車企不管是自願還是被市場倒逼，都已經走出了變革的步伐。

不過，變革並不意味著一定成功，在燃油車與電動車交接的關鍵時刻，考驗的將是車企最核心的功力。

特別說明：本文不構成投資建議。投資有風險，入市需謹慎。

*文中題圖來自：攝圖網，基於VRF協議。

⑷ 上汽集團2019年凈利潤為256.03億元 同比下降28.9%

財經網汽車訊?上汽集團發布2019年年報，歸母凈利潤下滑28.9%，為10年來首次下降。

4月13日，上汽集團發布了2019年年度報告。報告顯示，2019年該公司的營業總收入為8433.24億元，同比下降6.53%；總資產達到8493.33億元，同比增加8.50%；歸屬於上市公司股東的凈利潤為256.03億元，同比下降28.90%。這是上汽集團自整體上市後十年來首次出現凈利潤下滑。

上汽表示，公司本年整車銷量同比減少，同時疊加國五與國六車型切換加劇供需矛盾，國內新能源汽車補貼退坡等多重因素影響，導致歸屬於上市公司股東的凈利潤同比減少。

分業務來看，汽車製造業務的營收為8265.30億元，同比降低6.88%，毛利率為12.15%；金融業務營收為167.94億元，同比增長15.28%，毛利率為73.28%。

現金流方面，2019年上汽經營活動產生的現金流量凈額為462.72億元，比上年同期增長415.53%，主要原因為公司之子公司上海汽車集團財務有限責任公司發放的客戶貸款同比減少。

投資活動產生的現金流量凈額則同比下降498.83%，主要原因為上海汽車集團財務有限責任公司本期根據流動性需要，調整了金融資產的配置，投資支付的現金同比增加。

2019年，上汽集團全年整車銷量為623.8萬輛，同比下降11.5%，降幅超過國內車市大盤（8.0%）。其中，乘用車銷售537.8萬輛，同比下降12.7%；新能源汽車銷售18.5萬輛，同比增長30.4%；整車出口和海外銷售35萬輛，同比增長26.5%。

在過去的一年中，上汽乘用車及其合資品牌陸續發布了榮威RX5MAX、榮威Ei5、上汽大眾途鎧、途昂X等新品。

此外，帕薩特在中高級轎車市場銷量排名第一，上汽通用五菱則連續推出4款新寶駿車型。

2019年，上汽集團的研發投入為147.7億元，推進「新四化」技術的各項業務開展。

在新能源方面，上汽實現了第二代EDU電驅變速箱的批產上市，繼續推進EDUG2Plus、電軸、HairPin電機、專屬電動車架構、全新一代電子電器架構等技術和產品的自主開發工作，並啟動了400型燃料電池電堆和系統的開發。

此外，上汽大眾MEB新能源工廠落成，上汽大眾MEB、上汽通用BEV3等電動車平台開發項目也在推進過程中。

上汽集團表示，公司面向未來的電子電器架構、新一代智能座艙等自主開發工作正在推進，並圍繞智能駕駛產業鏈，加快產品開發和能力布局。

在共享化方面，上汽旗下出行服務品牌享道出行注冊用戶數超過700萬，日均訂單穩定在10萬單以上。

上汽認為，由於新冠肺炎疫情的影響，今年國內宏觀經濟和汽車市場將面臨階段性的嚴峻考驗。但隨著疫情的消退，階段性被抑制的汽車消費需求將出現回補。

業績預期方面，上汽集團表示，2020年公司將力爭實現整車銷售600萬輛，預計營業總收入為7800億元，營業成本6786億元。

受疫情影響，上汽集團在2020年初的銷售情況出現大幅下跌。官方數據顯示，該公司1-3月的累計銷量為67.9萬輛，同比下滑55.71%。

本文來源於汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。

⑸ 上證50十大權重股

浦發銀行(600000) 民生銀行(600016) 中國石化(600028)南方航空(600029) 中信證券(600030) 招商銀行(600036)保利地產(600048) 中國聯通(600050) 同方股份(600100)上汽集團(600104) 國金證券(600109) 北方稀土(600111)信威集團(600485) 康美葯業(600518) 貴州茅台(600519)山東黃金(600547) 東方明珠(600637) 海通證券(600837)伊利股份(600887) 中航動力(600893) 東方證券(600958)招商證券(600999) 大秦鐵路(601006) 中國神華(601088)興業銀行(601166) 北京銀行(601169) 中國鐵建(601186)東興證券(601198) 國泰君安(601211) 農業銀行(601288)中國平安(601318) 交通銀行(601328) 新華保險(601336)興業證券(601377) 中國中鐵(601390) 工商銀行(601398)中國太保(601601) 中國人壽(601628) 中國建築(601668)華泰證券(601688) 中國中車(601766) 光大證券(601788)中國交建(601800) 光大銀行(601818) 中國石油(601857)方正證券(601901) 中國核電(601985) 中國銀行(601988)中國重工(601989) 中信銀行(601998).
1、浦發銀行
上海浦東發展銀行（簡稱：浦發銀行或上海浦發銀行）是1992年8月28日經中國人民銀行批准設立、1993年1月9日開業、1999年在上海證券交易所成功掛牌上市（股票交易代碼：600000）的全國性股份制商業銀行，總行設在上海。秉承「篤守誠信、創造卓越」的核心價值觀，浦發銀行積極探索金融創新，資產規模持續擴大，經營實力不斷增強。
2、寶鋼股份
寶山鋼鐵股份有限公司（簡稱「寶鋼股份」）是中國最大、最現代化的鋼鐵聯合企業。寶鋼股份以其誠信、人才、創新、管理、技術諸方面綜合優勢，奠定了在國際鋼鐵市場上世界級鋼鐵聯合企業的地位。《世界鋼鐵業指南》評定寶鋼股份在世界鋼鐵行業的綜合競爭力為前三名，認為也是未來最具發展潛力的鋼鐵企業。
2015年8月，寶山鋼鐵榮登《中國製造企業協會》主辦的「2015年中國製造企業500強」榜單，排名第6位。2019年5月14日，榮獲第十屆中華環境獎。
3、華夏銀行
華夏銀行，於1992年10月在北京成立，是一家股份制銀行。1995年3月，實行股份制改造；2003年9月，首次公開發行股票並上市交易（股票600015），成為全國第五家上市銀行；
2005年10月，成功引進德意志銀行為國際戰略投資者；2008年10月、2011年4月，先後兩次順利完成非公開發行股票。

⑹ 一天漲出一個北汽藍谷 比亞迪遭遇資本市場捧殺

這幾天，國內汽車行業最熱門的話題莫過於比亞迪超越上汽集團成為了A股市值最高的車企。

上汽集團是誰？國內汽車集團中的巨無霸，世界500強中國品牌之首，一年汽車銷量可達六七百萬輛，相比之下，年銷四五十萬輛新車的比亞迪只有上汽的一個零頭，頂多算小弟。

可是，商業世界就是這么神奇。7月10日，比亞迪股價收盤價89元，市值達到2430億元，總市值首次超越上汽，成為國內上市車企「市值一哥」。

7月13日，比亞迪首板漲停，公司市值一天漲出一個北汽藍谷，總市值達到2671億元，比上汽集團（2248億元）還高出400多億元，「一哥」之位坐得穩穩當當。

不過，與比亞迪暴走的股價形成反差的是，今年上半年，比亞迪汽車累計銷量同比下降30.45%，輸給了大盤；其中，新能源汽車累計銷量更是暴跌58.34%。

名不副實的「市值一哥」背後，是資本市場的一場陰謀？新能源汽車概念股正淪為國內A股的新賭場？

後浪開啟汽車全新時代

過去半個月，新能源汽車行業開創了一個全新的時代。

在國際汽車市場，成立十幾年的美國電動車品牌特斯拉把成立82年的老牌車企大哥豐田汽車踩在腳下，榮升為全球市值最高的汽車公司。國內汽車市場如法炮製了一番——上市才十年的比亞迪超越穩當「市值一哥」多年的上汽集團，登頂中國汽車市值之巔。

這兩家企業，一個代表新興勢力，一個代表傳統霸主，正好是典型的後浪與前浪。

但是，它們完全不在一個量級。2019年，上汽集團的營業總收入達到8433.24億，光凈利潤就有256.03億；而比亞迪的營業收入是1277.39億，凈利潤更是只有16.14億。

論收入，上汽是比亞迪的6.6倍，論利潤，上汽是比亞迪的15.86倍！

然而，資本市場卻對比亞迪給出更高的估值，為什麼呢？

資產價格趨勢的研判，除了考慮宏觀經濟趨勢和經濟政策對於資產價格趨勢變化的影響外，還要考慮產業的總體趨勢，以及企業自身的效率、發展路徑及市場預期。

而比亞迪的市值能幹掉上汽集團，全憑新能源布局。

從銷量來看，2019年比亞迪實現新能源汽車銷量23萬輛，拿下國內新能源汽車銷量冠軍之位，「元」和「唐」兩個品牌都位列國內新能源汽車銷量前五名，而上汽集團的新能源汽車銷量為18.5萬輛。

早在今年2月份，特斯拉股價還在低位階段，作為特斯拉股票的持有者，小鵬汽車創始人何小鵬曾表示「沒有看到當前如此高估值的邏輯」，言下之意是特斯拉的市值存在泡沫。如今，打敗豐田的特斯拉，市值更是過分虛高。

作為新能源汽車的晴雨表，特斯拉股價的走勢很大程度會影響到國內新能源汽車相關概念股的表現，國際資本對以特斯拉為首的新能源汽車的過度追捧，也讓國內新能源汽車股產生泡沫。

以比亞迪為例，比亞迪目前的主營業務分整車、動力電池、汽車半導體和手機電子四大塊，分別對應的估值是：

整車：新能源汽車業務收入估算為360億，傳統燃油車業務收入為233億，合計為593億；

動力電池：寧德時代目前市值約為4500億，比亞迪2019年動力電池裝機量為寧德時代的三分之一，對應估值約為1500億。

汽車半導體：比亞迪半導體在完成增資擴股後，估值約為100億，亞迪持股72.3%，對應估值約為73億；

手機電子：比亞迪電子目前市值為450億元，比亞迪持股65.76%，對應估值296億。

593億+1500億+73億+296億=2462億。

比亞迪目前2634.02億的總市值，顯然已經高於資本市場對其的估值2462億，而這個估值是否存在泡沫，也還有待市場驗證。畢竟，幾年前，海外資本市場就曾用過捧殺這一招，虛高估值引發比亞迪在港深兩市突然同時暴跌，目前很難下定論資本市場是否在捧殺比亞迪。

最近一年來，由於補貼斷崖式下滑，我國新能源汽車市場非常低迷，上半年產銷分別為39.7萬輛和39.3萬輛，同比分別下降36.5%和37.4%。與此同時，特斯拉國產後對國內新能源汽車市場的佔有率不斷提升，可以說，支撐比亞迪和蔚來汽車如此高估值的基本面都有些薄弱。新能源汽車概念股是真的受資本界看好，還是淪為國內A股的「新賭局」，答案終將揭曉。

本文來源於汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。

⑺ 整車市值一哥之爭｜上汽等於0.7個比亞迪

上汽很早就將電動化、智能網聯化、共享化、國際化等「新四化」作為戰略布局，在前瞻技術積累方面，更是罕見地投入了純電動、插電混動、燃料電池三條技術路線。按照計劃，上汽將在2025年前投放近百款新能源產品，在目前上汽新能源車型數量上再翻一番——這個決心下得不可謂不大。

在新能源汽車浪潮到來之時，上汽作為整車集團，旗下多品牌優勢也有望發揮出來。在自主品牌加大新能源汽車產品投放力度的同時，上汽旗下合資車企上汽大眾也即將在今年投產上市基於MEB平台打造的純電車型，另一家合資企業上汽通用也計劃在未來五年內將新能源產品佔比提升至40%以上。近期，還有消息傳出，上汽將打造一個對標特斯拉的高端新能源品牌，獨立運營，試圖實現品牌躍升。

但這些利好消息都未在資本市場上激起明顯的「浪花」，上汽也只是在新能源汽車板塊大漲時象徵性地漲了一些。

上汽集團的基盤太大當然是一方面，另一方面則是與國外其他傳統車企一樣，在特斯拉帶來的汽車行業全新評價體系中落後一程。「從資本市場看，特斯拉不是汽車公司，而是高科技公司，始終把自己定位在高科技的、互聯網性質的、軟體特徵的公司，這也是汽車行業轉型的方向，特斯拉佔了先機。」此前上汽集團董事長陳虹在股東大會上提到此話題時便指出，像豐田、上汽這樣體量的汽車集團，整體轉型成一家科技公司，幾乎是不太可能的。

曹鶴則對智庫君表示，「資本市場和產業的規律不太一樣，只要擊鼓能傳下去，資金跟上就行。」他指出，市盈率炒的是大家對於公司美好未來的暢想，基本面只是其中一個因素，而對於投資者來說，市盈率並沒有過高或過低的說法，「反正最後不要砸我手裡就可以。」

對於傳統車企而言，若要尋求重新估值，一方面是再次上市，如吉利和東風，另一方面則是拆分具有先進技術的子公司進行單飛，例如上汽高管就曾表態，要推動旗下創新類公司藉助科創板東風獨立上市。

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