市盈率分析法分析伊利股份股票

1. 如何快速分析上市公司財務報表

重點關注的財務指標: 1.凈資產收益率是凈資產創造價值能力的體現，也是能真正如實反映企業經營情況的指標。投資的本質就是賺錢，投入多少錢，每年能賺多少，是最直觀的。所以凈資產收益率是反映企業盈利能力最重要的指標。另外，高凈資產收益率表明企業具備獲取超額利潤的能力，這種情況如果能持續，說明企業擁有一定的壁壘，ROE越高表明壁壘越強大，未來持續獲得超額利潤的可能性也越大 2凈利潤增長率 凈利潤增長率是反映企業成長性的重要指標之一。但高凈利潤增長率並不代表股東一定能獲得高回報，具體情況具體分析。 3毛利率 毛利率是考察企業盈利能力的一個重要的指標，不同行業毛利率差別較大，當然越高越好，象茅台這樣毛利率高達50％以上的企業，很可能就是好的投資標的。 4.凈利率 凈利率比較綜合地反應企業盈利能力，是影響企業實際營運績效的主要指標。通常凈利率越高越好，但不同行業凈利率應有不同的標准。有些行業凈利率很低，但資產周轉率高、營業收入高，則一樣很有投資價值，家電連鎖業就是典型代表。 5每股凈財產 每股凈資產重點反映股東權益的含金量，它是公司歷年經營成果的長期累積。所謂路遙知馬力，無論你公司成立時間有多長，也不管你公司上市有多久，只要你的凈資產是不斷增加的，尤其是每股凈資產是不斷提升的，則表明公司正處在不斷成長之中。 6.每股未分配利潤 每股未分配利潤，是指公司歷年經營積累下來的未分配利潤或虧損。它是公司未來可擴大再生產或是可分配的重要物質基礎。與每股凈資產一樣，它也是一個存量指標. 7.每股收益和市盈率 每股收益是目前股市最常用和流行的指標，它能使投資者對上市公司的業績回報一目瞭然。市盈率＝每股股票市價÷每股收益。這一指標直觀地反映了普通股票的市場價格與當期每股收益之間的關系。採用這兩個指標，評價績優股簡單且直觀。 8.每股公積金 知道這個就是為了了解股票分紅派息送轉能力每股公積金=累計的公積金/總股本 ★ 基本面選股，技術面選時。

2. 伊利財務報表分析論文

伊利財務報表分析論文

在學習和工作的日常里，許多人都寫過論文吧，論文是學術界進行成果交流的工具。你知道論文怎樣才能寫的好嗎？下面是我為大家整理的伊利財務報表分析論文，僅供參考，希望能夠幫助到大家。

摘要

為整頓食品安全問題，特別是乳製品市場，國家實施了鼓勵企業並購和擴張等的一系列政策，這對於我國的乳製品行業來說是很好的機遇。本文通過對光明伊利的財務報的分析，發現伊利目前在資產利潤等方面明顯優於光明乳業，這是否意味著伊利將來在乳製品市場上「獨占鰲頭」本文從營銷渠道、技術創新管理、財務風險質量、盈利質量的角度對兩家企業進行分析，結果卻是不盡然。

關鍵詞

營銷管理技術創新財務風險盈利質量

近年來，隨著生活水平的提高，人們對健康問題日益重視，由於乳產品中含豐富的維生素礦物質、蛋白質等，越來越受到人們的親睞。從乳製品整個行業來看，它在我國正處於成長階段，今後的發展空間很大：第一，人們收入普遍增加，低收入者提升消費產量。目前我國乳製品市場主要集中於城市，而有研究明，當居民收入超過1000美元時，人均消費乳製品會快速增長，發展中國家也會有相應的增長趨勢。2012年我國農村居民人均收入7917元人民幣，同時，農村人口基數大，中國的乳製品產量迅速提升指日可待。第二，我國老年化趨勢會加速對乳製品的需求。第三，國家政策的扶持。為整頓食品衛生安全，國家在規范國內乳製品市場的同時，提高了進口奶粉的門檻，對外公司反壟斷有望規范乳製品市場，壯大發展國內乳製品企業，而國家有關提高乳製品行業集中度以及鼓勵企業並購和擴張等一系列政策的出台，為我國乳製品行業提供了良好的外部環境。

面對如此一塊巨大的「乳酪」，乳業巨頭「光明」「伊利」，誰將領跑未來的乳製品市場

一、企業介紹

內蒙古伊利實業集團股份有限公司的前身是呼和浩特市回民奶食品加工總廠，是國家520家重點工業企業和國家八部委首批確定的全國151家農業產業化龍頭企業之一。2005年11月16日，伊利通過全球最高標準的檢驗後正式牽手奧運會，成為唯一一家服務於2008年北京奧運會的中國乳品公司。目前，伊利集團擁有液態奶、冷飲、奶粉、酸奶和原奶五大事業部，所屬企業近百個，旗下有純牛奶、乳飲料、雪糕、冰淇淋、奶粉、奶茶粉、酸奶、乳酪等1000多個產品品種。伊利雪糕、冰淇淋產銷量已連續19年居全國第一，伊利超高溫滅菌奶產銷量連續多年在全國遙遙領先，伊利奶粉、奶茶粉產銷量自2005年起即躍居全國第一位。

光明乳業股份有限公司的前身是1996年9月由上海牛奶集團和上實資產共同設立的滬港合資企業。2007年1月，被商務部評為中國最具市場競爭力的品牌，同年9月，被衛生部、農業部、公安部、國家工商總局、國家食品葯品監督管理局等聯合授予「中國食品安全十強企業」稱號，是中國液態奶企業中唯一獲得此稱號的企業。目前，光明新鮮牛奶、光明新鮮酸奶、光明新鮮乳酪的市場份額均位居全國首位。

在2012年中國500強企業排名中，伊利股份排在128位，而光明乳業為296名，這是不是意味伊利股份的成功是不可超越的呢？

首先我們來看2012年兩個企業公司規模的比較。

從資產規模、職工人數、主營業務收入、凈利潤來看，伊利股份都要優於光明乳業，那是不是說明伊利股份在這個行業具有絕對優勢呢？結果不盡然。企業的發展很大程度上取決於市場未來的潛在發展能力，而市盈率這個財務指標能夠很好地反映投資者對企業未來發展的預期，企業盈利前景越好，市盈率就越高。在2009年至2012年期間，伊利股份的市盈率在20至40之間，而光明乳業在這期間市盈率在35至79.5之間，食品飲料行業的市盈率在15至20之間。由此我們可以知道光明乳業市盈率高過了伊利股份，也遠遠超過了行業平均市盈率，說明投資者對光明未來的前景是很有信心的。

那麼伊利股份（以下簡稱伊利）和光明乳業（以下簡稱光明）誰更具有發展潛力？本文從財務報的不同角度對兩家企業進行分析。

二、公司整理質量比較

本文從營銷渠道、技術創新管理、財務風險質量、盈利質量的角度進行分析。

（一）營銷渠道分析

在營銷渠道方面，伊利的主要優勢是公司產品遍布全國各地，與經銷商積極開拓市場；光明的主要優勢是產品集中在華東地區，顧客忠誠度高，滲透到縣級城市，物流創建能力強，並且光明近些年來積極並購國外企業，增加海外市場的銷售渠道，而這一點伊利要遜色很多。從國內市場開拓的廣度來說，伊利要強於光明，但光明近些年來積極進軍中國華南、華北地區，在國內市場銷售渠道上伊利的優勢會逐漸消失。本文通過研究分析光明和伊利財務報中銷售費用占營業收入比例和銷售人員數量占總職工比例來衡量企業在銷售渠道上投入的力度。

伊利在銷售人員投入的絕對數量上具有絕對的優勢，這個主要是UHT奶在全國銷售的營銷模式決定的。相對投入程度模式比較，光明在這六年裡的投入逐年增加，且投入的力度要強於伊利，伊利在2011年以前是逐年上升，2011年後開始下降，說明伊利在營銷渠道上優於光明，而光明在積極增加其在銷售渠道上的力度，縮小兩者的差距。

（二）技術創新管理分析

乳製品的技術創新工藝能為未來乳製品需求創造新的需求點，比如：優質奶源、在產品中添加有機因子、開發滿足不同年齡段需求的差異化乳製品等。另一方面，隨著人們收入水平的增加，對高端牛奶消費品的需求也會相應增加，光明在這個方面強於伊利：伊利雖然占據了內蒙古呼倫貝爾、黑龍江杜爾伯特和新疆天山三大黃金奶源基地，但是光明在開拓本國奶源基地的同時，並購了紐西蘭等國外奶製品相關企業，在尋求擴大和擁有優質奶源基地的同時，吸收了先進的乳品加工工藝、技術和設備，擁有國內規模最大、最完善的奶牛生產性能測定系統（DHI）。由於報中沒有披露當年的研發費用支出，我們還可以通過人力資本――技術人員數量占職工比來衡量企業的技術創新能力。

上中伊利的技術人員還包括質檢等職務人員，我們可以知道，從2007年到2012年，光明在技術人員的投入比例上都大於伊利（除去伊利質檢等職務人員，差距更大），說明光明更加重視技術創新活動。

（三）財務風險質量分析

流動比率速動比率是兩個衡量企業財務風險的重要指標，它有助於投資者了解企業真實的財務狀況。流動比率過低，說明企業財務風險大，償債能力不強，企業沒有足夠的流動資產來償還債務，不利於債權人；比例過高，說明經營者比較保守，不善於利用短期資金盈利或舉債經營，資本使用效率不高。一般而言，流動比例保持在2比較穩妥，速凍比率為1比較適合。光明與伊利的財務風險數據。

我們可以知道，無論是流動比例還是速動比例，光明的比例趨勢都要高於伊利，伊利流動比率在0.7左右徘徊，速動比率在2009年之後一直呈現下降趨勢，2012年低至0.28，相比而言，光明的財務風險要穩健多了，這個可能與伊利近幾年的急速擴大規模有關，這種快速的膨脹不得不讓人們對其財務風險產生擔憂。

（四）盈利能力分析

盈利質量可以從凈利潤質量、凈利潤率以及毛利率這三個方面進行分析。

1、凈利潤質量。凈利潤是衡量企業經營績效的一個綜合指標，對於投資者來說，凈利潤代能為其創造回報的基本因素，對於管理者而言，是其進行經營管理決策的基礎。當然僅靠凈利潤絕對數額的增減變化是不足以判斷企業的盈利能力，還需要結合銷售收入綜合進行考慮。如果銷售收入的增長率快於凈利潤的增長率，盈利能力可能是下降的，相反，如果凈利潤的增長速度快於盈利能力的增長速度，則盈利能力可能是上升的。所以，本文結合銷售凈利率反映凈利潤質量。

我們可以知道，2007年至2009年這段期間，伊利的凈利潤率要高於伊利，2008年虧損期間也低於伊利股份，2009年之後伊利凈利率都要高於光明乳業。總體趨勢來說，伊利股份的凈利潤率要高於光明乳業。但對比伊利每年持續增加的銷售收入，為什麼在2008年會出現巨大的虧損？對比2007年和2008年的財務報，發現其管理費用銷售費用和財務費用劇增20多億，在年報中顯示的是由於受三聚氰醯胺事件的影響，「為恢復市場信譽而做的`促銷和宣傳產生的費用」，而在附註中絲毫沒有涉及此項費用的詳細信息，這不得不讓我們對伊利的經營風險產生懷疑。

2、毛利率質量。毛利率的大小有助於投資者了解其投資方向，它是反映企業核心能力和成長能力的一個重要指標。伊利和光明歷年的毛利率具體所示。

我們可以得到，兩家企業毛利率歷年現的比較平穩，光明的毛利率要普遍高於伊利，這在一定程度上說明光明乳業的經營績效質量要好。

三 、結論

伊利股份在資產規模職工人數以及獲利能力要勝於光明乳業，本文希望通過分析兩個企業之間的財務報得出存在差距的原因，事實上在我們研究報後發現：光明乳業在營銷渠道追趕伊利，縮小差距，優質奶源基地產品開發強度和創新能力這些決定企業今後成長趨勢的因素要強於伊利，並且伊利財務風險大，而光明乳業的財務風險則比較穩健，這些為光明乳業將來的發展擴張都奠定了良好的基礎。所以，面對中國巨大的潛在乳製品消費市場，增長趨勢強勁的光明乳業趕超伊利股份還是有無限可能。

拓展：

論文 格式

一、學位論文的基本要求

碩士學位論文，要求對所研究的課題有新見解或新成果，並對本學科發展或經濟建設、社會進步有一定意義，表明作者掌握堅實的基礎理論和系統的學科知識，具有從事學術研究或擔負專門技術工作的能力。學位論文應在導師指導下，由碩士研究生本人獨立完成。

博士學位論文，要求對所研究的課題在材料、角度、觀點、方法、理論等方面或某方面有創新性成果，並對學術發展、經濟建設和社會進步有較重要的意義，表明作者掌握堅實寬廣的基礎理論和系統深入的學科知識，具有獨立從事學術研究的能力。學位論文應在導師指導下，由博士研究生本人獨立完成。

學位論文應當用規范漢字進行撰寫，除古漢語研究中涉及的古文字和參考文獻中引用的外文文獻之外，均採用簡體中文撰寫。

學位論文必須是一篇[或一組相關論文組成的一篇]系統完整的、有創造性的學術論文。

不符合上述要求的，一律不接受其學位論文答辯申請。

二、學位論文的一般格式

學位論文一般應依次包括下述幾部分：

1. 封面(參見附件1)。

2. 版權聲明。

3. 題目：應准確概括整個論文的核心內容，簡明扼要，讓人一目瞭然。一般不宜超過20個字。

4. 中文摘要：內容摘要要求在3000字以內，應簡要說明本論文的目的、內容、方法、成果和結論。要突出論文的創新之處。語言力求精煉、准確。在本頁的最下方另起一行，註明本文的關鍵詞(3-5個)。

5. 英文摘要：英文摘要上方應有題目，內容與中文摘要相同。在英文題目下面第一行寫研究生姓名，專業名稱用括弧括起置於姓名之後，研究生姓名下面一行寫導師姓名，格式為Directed by...。最下方一行為英文關鍵詞(Keywords 3-5個)。參見附件2。

6. 目錄：既是論文的提綱，也是論文組成部分的小標題。

7. 序言(或序論、導論)：內容應包括本課題對學術發展、經濟建設、社會進步的理論意義和現實意義，國內外相關研究成果述評，本論文所要解決的問題，論文運用的主要理論和方法、基本思路和論文結構等。

8. 正文：是學位論文的主體。根據學科專業特點和選題情況，可以有不同的寫作方式。但必須言之成理，論據可靠，嚴格遵循本學科國際通行的學術規范。

9.注釋：可採用腳注或章節附註的方式，按照本學科國內外通行的範式，逐一註明本文引用或參考、借用的資料數據出處及他人的研究成果和觀點，嚴禁抄襲剽竊。

10. 結論：論文結論要明確、精煉、完整、准確，突出自己的創造性成果或新見解。應嚴格區分本人研究成果與他人科研成果的界限。

11. 參考文獻：按不同學科論文的引用規范，列於文末(通篇正文之後)。外文用原文，不必譯成中文(參見附件3)。

文獻是期刊時，一般書寫格式為：作者、篇名、期刊名、年月、卷號、期數、頁碼。

文獻是圖書時，一般書寫格式為：作者、書名、出版單位、年月、版次、頁碼。

12. 附錄：包括正文內不便列入的公式推導，便於讀者加深理解的輔助性數據和圖表，論文使用的符號意義，縮略語，程序全文和有關說明，其它對正文的必要補充等。

13. 作者的致謝、後記或說明等一律列於論文末尾。

14. 學位論文原創性聲明和授權使用說明(導師和作者本人均需簽名)。

15. 封底。

3. 在進行中期財務分析報告時，應該注意哪些問題

如何看懂上市公司的各類報表

[b]如何看懂上市公司的各類報表[/b]

如何看懂看會中報，並獲知關鍵信息
雖然上市公司中報並不需要審計，也不能以此推算出公司下半年度及整個會計年度的經營情況和業績利潤水平，但其中也有不少重要的信息需要掌握。
一、獲知上市公司大股東及管理層對股權分置改革的看法，自身是否有意願參與股權分置改革，以及對補償對價的看法等信息,
比如在目前管理層積極敦促上市公司進行股權分置改革試點工作的時候，當試點范圍逐步擴大，部分上市公司可能會迫於整體形式的需要，通過中報來或多或少地披露管理層對「股改」的看法，「補償」的意願等等。值得注意的是，有融資計劃或已獲准再融資的公司，由於「先股改，再融資」的軟約束，勢必會有積極的「股改」 的誠意。樂於「尋寶游戲」的激進行投資者也可以據此信息進行一番斟酌篩選。
二、必要的公司財務數據和經營業務信息等
閱讀上市公司中報對於一個投資者來說是非常重要的，如果投資者要想了解上市公司的基本經營情況、企業發展情況、財務狀況、是否有投資價值等，閱讀中報對投資者來說，是必不可少的基本功之一。由於中報披露的信息、內容是針對各種性質的讀者，因此，我們針對普通投資者，提出了幾條快速、簡單，全面的閱讀要領，供參考。
目前中報的內容非常簡潔明了，只佔三大證券報的一個版面，普通投資者掌握上市公司年報所想要了解和研究的主要內容、信息都基本集中在這個簡報當中，簡報有幾個重要部分，抓住了這些部分的要點，投資者就可對上市公司基本情況有一個初步的了解。這些信息主要集中在會計數據和業務數據摘要、董事會報告、財務報告三部分。
會計數據部分閱讀要領
會計數據主要包括，上市公司的盈利情況和獲利能力、每股收益、利潤總額、凈利潤、凈資產收益率和主營業務收入及利潤，這些都是必須詳細了解的。
1、常見的評價指標
最常見的評價指標是通過市盈率、凈資產收益率、每股收益這三個指標進行衡量。由於目前整體市場(剔除虧損股)的平均市盈率在14倍左右，所以藍籌股的市盈率要保持在12倍左右或少於12倍；其凈資產收益率每年至少要保持在６％－１０％之間；但每股收益的多少才算是藍籌股，這需要就個股情況具體分析。因為，每隻股票的股本結構大小不一，凈資產高低也不同。
2、每股收益的歷史比較看公司的盈利能力
凈利潤總額和每股收益。凈利潤總額可以反映上市公司的相對盈利水平。每股收益的歷史比較可以看出，公司凈利潤增長與股本擴張之間的關系，如果每股收益並未隨股本的擴大而受到稀釋，那說明公司的外延式增長是合理的，為投資者所能帶來的回報穩定而持久，相反，則說明公司的成長能力有限，如果是由於再融資所導致的股本擴大而使得每股收益下降，那就表明，公司募集資金所投項目還未產生效益或所產生的效益還不如原有存量資產所創造的利潤。
3、研究利潤構成看公司的利潤含金量
主營業務利潤可以反映公司盈利是否穩定，如利潤來源大多數是依靠主營業務，那麼其盈利就比較穩定；如果在凈利潤中主營業務利潤所佔比重非常少，則說明公司盈利情況不穩定。要觀察上市公司業績增長是真正來源於主營業務收入的增加，還是來自於偶然性收入，如：投資收益、補貼收入、營業外收入、債務重組收益、因會計政策變更或會計差錯更正而調整的利潤等。還要注意有的上市公司利用關聯交易調節利潤，甚至是直接變賣家產，更有極少部分上市公司通過在財務上的技術處理，給業績注入水分，投資者在讀年報時要仔細鑒別。
其它業務利潤和其他營業利潤往往是一次性的，但不能持續。如：復星集團2003年每股收益0.69元，凈利潤26361萬元，但其中大部分為來自於所認購招商銀行的戰略投資者配售部分上市的投資收益，結果今年的業績則大幅下滑。
4、如何觀察上市公司的持續增長潛力？
主營業務收入和主營業務利潤的同比增速，可以看出上市公司是否有成長性：炒股票是炒未來，只要上市公司有成長性，即使市盈率較高，也常被做為炒做對象，因為市盈率會隨著公司的成長而降低。投資者要想了解上市公司是否有成長性，應關註上市公司的盈利水平和盈利能力是否逐漸提高，主營業務是否有發展潛力，產品是否具有競爭力，是處於壟斷性地位，還是在激烈的競爭之中主營業務的市場份額是逐年穩步提高還是縮小，都可以從主營業務收入和主營業務利潤的同比增速指標得到結論。
業務數據摘要部分閱讀要領
1、上市公司已建成項目或再建項目將在何時可以產生利潤和盈利能力，這些是未來潛在的利潤增長點。
2、有無重大法律糾紛，有無重大擔保涉訟債務案件。近一兩年的啤酒花和新疆屯河、天山股份等就是因為大量的擔保涉訟案件，使公司嚴重虧損。
3、大股東的持股情況
年報中披露的大股東的信息較詳細,投資者需關注兩個方面的內容:
一、是控股股東變動。這種變動通常有兩種情況:一種是一些國有股股東由於股權的劃轉而導致控股股東改變；另一種是由於市場上發生的兼並行為、資產重組行為而導致的控股股東改變。對於第一種情況,由於變動比較平穩,短期不會對上市公司產生劇烈的沖擊,但由於新舊控股股東發展戰略與理念的差異可能會對公司的長期發展產生影響；對於第二種情況,新的控股股東通常會對公司的經營、管理、人員等方面進行重大調整,這些調整會改變公司的基本面,通常會對股票價格產生重大影響。
二、是大股東的持股變動。在閱讀大股東持股情況變動時,重點注意兩點:1、大股東是否有通過二級市場增持或減持股份的情況,大股東通過二級市場主動增持公司的股票可認為是對公司有信心的表現,反之說明大股東可能對前景沒信心而急於套現；2、要了解股本結構，近年來資產重組股方興未艾，「」 頻出，股價成倍上漲。投資者如想抓住這些「」，必須了解股本結構，了解國家股、法人股、流通股的多少和與總股本的比例情況；上市公司前幾位大股東的持股比例情況，第一大股東和第二大股東持股相差的股數是否容易引起股權之爭；3、十大流通股東是些什麼成分,如果說十大流通股東中大多是基金,說明該股為基金重倉股,基金普遍對該股前景看好。
4、前十大流通股股東名單及持股數量變化情況
建議投資者重點關注中報前十大流通股股東名單及持股數量變化情況，並與其一季度的前十大流通股股東名單相互比對，可以靜態分析主力機構在第二季度(4月-6月)的進出狀況，再通過戶均持股數量等反映籌碼動態集中度的指標，結合股價走勢的技術圖形，區間成交換手率等指標，來揣測主力機構對該股的操作行為。
5、資產重組情況
資產重組是資本市場永恆不變的主題,是資本市場優化資源配置的一種形式。通常有兩種情況,一是上市公司為加強主業或謀求多樣化經營而主動收購或出售資產或股權；二是上市公司由於境況窘迫而被其他公司收購。對於前種情況,投資者需判斷這種資產重組行為是否符合公司的發展戰略,或者這種行為本身就是控股股東在出售一筆垃圾資產給上市公司；對於後一種情況要看新入主的控股股東是否有能力帶上市公司走上光明的道路。
董事會報告部分閱讀要領
1、兩大「會報」：董事會報告與監事會報告中都會對募集資金的使用情況進行說明,投資者需了解公司募集資金是否按計劃使用,或者改變用途是否符合公司的長遠發展戰略等。另外上市公司可能在中報中披露公司在下半年的經營計劃和業績展望等,投資者可關注。
2、公司治理結構
公司治理結構詩司制的核心,它分宏觀層面與微觀層面。宏觀層面主要指股東、董事會、監事會和經理層之間相互負責、相互制衡的一種制度安排；微觀層面主要指公司的內部控制制度。我們在分析中報時主要分析其宏觀方面,而且重點考慮是否存在大股東侵蝕上市公司利益的行為或大股東操縱上市公司的行為。其方法主要有兩點:一守註上市公司與控股股東的關聯交易情況,特別是非經常業務的關聯交易,如轉讓資產、受託經營等；二守注監事會與獨立董事對重大事項的獨立意見,如監事會對重大關聯交易公允性的聲明,獨立董事對上市公司與關聯方的資金往來及上市公司對外擔保情況的獨立意見等。從一般情況來看，獨立董事如果向上市公司慎重發表獨立報告時，則對該公司保持警惕，如最典型的例子就是伊利股份的獨立董事事件。
財務報告(資產負債表、利潤表和現金流量表)部分簡單要領
由於這三大表涉及到較多的專業知識，我們就常用的幾點予以提示：
靜態關鍵指標
資產負債結構指標
資產負債率＝短期負債和長期負債／資產總額，該指標反映公司資產的風險狀況。如果資不抵債，負債過多，勢必影響公司資產的安全性。公司的負債也不能沒有，如果這樣的話，說明企業沒有充分利用自己的信譽資源，經營過於保守，難有長足發展。對於在分析財務報表時，我們認為以經營發展需要為准，以不超過70％為宜。最新的《上市公司回購社會公眾股辦法》也對上市公司資產負債率水平提出了較高要求，我們認為，一般低於50%以下的資產負債率公司才具備回購流通股股份的能力和支付水平。
利潤結構及盈利能力
主營業務利潤率＝主營業務利潤／主營業務收入，這個指標可以幫助我們判斷企業的業務經營狀況是否良好。這個比率超高說明企業主營業務盈利能力越強，企業發展狀況健康。
特別科目的指標與數據
這些特別科目是應收帳款、其他應收款、應付款、其他應付款。這些科目屬於往來科目，企業可以通過在這些科目的掛帳進行隱瞞利潤、隱瞞較大負債的操作。如果我們發現企業的上述項目出現異常(數額巨大)，應該提高警惕，因為這些異常的後面往往都有一些機巧或隱患。
資本公積金和未分配利潤情況。資本公積金可以轉增股本，而未分配利潤的多少決定著該上市公司是否具備有較好分紅方案的能力。經營性現金流。反映公司生產經營業務的現金凈流入，最終決定現金派息能力的指標。
注意比較分析
比較是分析的一個基本方法，沒有比較，分析就難以開始。比較分析主要是指要用企業財務報表中所披露的每股收益、每股凈資產指標與本企業歷史比較，同時也要和同類企業比較，即要進行縱向和橫向比較。這樣才能得到一個比較客觀的評價結果。
關注中報中的重大事項公告
中報新准則中規定，中報要對重大事項進行詳細披露。比如重大的關聯交易、對外的擔保事項、公司的重大訴訟事件以及重大的投資意向等，應密切關注這些披露事項。另外，還有公司募集資金投產項目運行狀況，新產品成品率或合格率等，下半年是否進行生產設備維修或檢修停產等重要信息，這些都會影響上市公司全年度的業績。因為現在二級市場的炒作往往是依託公司基本面的一些重大題材，而這些題材往往是能事先在公司公布的年報或中報中尋找到一些蛛絲馬跡的。
從業績預增的股票挖掘中報機會
從2005 年一季度上市公司整體利潤看，整體利潤的增長速度迅速下降，一季度整理利潤同比增長在10％左右，遠遠小於2004年一季度整體利潤同比增長的在40％以上，這就免對半年度業績的擔心。在目前宏觀調控背景，這種下降也在投資者預期之中，對於受宏觀調控影響較大的行業尤其如此，如房地產和電解鋁行業更是預期不好，相關股票表現也很差。在這樣業績增速普遍下滑背景下，業績預增的股票更令人注意，而且業績預增在50％以上的股票不少。截止到6月21日，半年度預增的上市公司有98家，其中預增在200％以上的有9家，都是基數比較低的股票；預增在100－200％有6家，也在少數之列；預增在50％－100％之間有83家，占絕大多數。這些股票業績保持強勢，其股價有著業績的支撐，部分股票有著高成長預期，這些股票中在半年報披露期間有望有一波半年報行情。
一 從行業角度挖掘半年度機會 重點關注批發和零售貿易、交通運輸和機械儀表
從半年度預增的股票分布看，還是具有很明顯的行業特徵，主要集中在化工、機械儀表、採掘(煤炭)、批發和零售貿易、鋼鐵、交通運輸行業，而對於醫葯、旅遊、電子信息、電子元器件、金融、電力、農林牧漁、紡織服裝、傳媒、建築建材、食品飲料的行業業績預增的股票很少，要是有也只有一到兩家，這也很明顯反映了目前各行業上市公司業績景氣的情況。從預增重點行業的家數看，化工行業有16家，是預增最多的行業；鋼鐵行業有7家；機械儀錶行業有14家；採掘業有6家；交通運輸有5家；房地產行業有10家。
對於預增家數較多化工、採掘業煤炭行業，屬於周期性行業，今年很可能是行業景氣的高點，加上這些股票大多是基金重倉股，也是基金近期一直減倉的股票，在半年報披露期間對這些股票的炒做時會有所顧慮；對於鋼鐵行業，面臨下游需求下降鋼鐵價格持續下降和上有鐵礦石大幅漲價的雙重壓力，業績難有持續性；房地產行業豎家宏觀調控的中重點行業，是政策打壓的重點，目前已成開始有下滑的趨勢；考慮業績持續性、防禦性以及宏觀調控政策的影響，應該更加關注批發和零售貿易和交通運輸以及機械儀表預增的股票。
1批發和零售貿易
批發和零售貿易預增的股票主要是超市和連鎖店，如廣州友誼、大連友誼、蘇寧電器等。商業和零售是防禦型比較強的行業，受國家宏觀調控比較小，而且從政策上看，國家傾向於刺激消費政策，這對商業零售行業非常有利。中國人民銀行行長周小川在北京舉行的國際貨幣大會(IMC)上表示：國內儲蓄率太高，政府計劃推出新的政策，刺激消費支出。而且5月25日，商務部商業改革司透露，商務部將通過國家開發銀行安排500億元政策性貸款，扶持全國20家大型流通企業的發展。這都表明政策刺激消費，拉動內需的意圖，批發和零售貿易行業持續看好。批發和零售貿易行業重點關注廣州友誼、大連友誼、國際實業和鄂武商A。
批發和零售貿易半年度預增股票預增情況
股票代碼 股票名稱 預增類型 同期每股收益(元) 預增幅度 所屬行業
000987 廣州友誼 預增 0.11 增幅在50％－100%之間 批發和零售貿易
002024 蘇寧電器 預增 0.84 增長 50%以上 批發和零售貿易
000679 大連友誼 預增 0.03 增長 200%以上 批發和零售貿易
600056 中技貿易 預增 0.01 增長 100%以上 批發和零售貿易
000411 英特集團 預增 0.00 預計公司2005年半年度
每股收益0.02元左右，
較去年同期大幅增長 批發和零售貿易
600683 銀泰股份 預增 0.08 大幅上升 50％ 批發和零售貿易
000159 國際實業 預增 0.01 大幅上升100%以上 批發和零售貿易
000501 鄂武商Ａ 預增 0.03 大幅上升100%-200% 批發和零售貿易

2 交通運輸
交通運輸屬於瓶頸行業，隨著我國經濟發展，車流量和運輸貨物必然穩步增長，交通運輸也是比較好的防禦性行業。而對於高速公路，國家更是給予優惠稅收政策，高速公路收費原先執行5 ％的營業稅，自2005年6月1日起，所有高速收費都將執行3 ％的營業稅，下調2％。本身高速公路毛利率就是非常高的，毛利率一般都在50％以上，稅收的優惠將一步提升其業績。交通運輸行業重點關注捷利股份、中海海盛和粵高速 A 。
交通運輸、倉儲業半年度預增股票預增情況

股票代碼 股票名稱 預增類型 同期每股收益(元) 預增幅度 所屬行業
000996 捷利股份 預增 0.01 增長幅度超過300% 交通運輸、倉儲業
600896 中海海盛 預增 0.10 增長 50%以上 交通運輸、倉儲業
600026 中海發展 預增 0.27 增長50%-100%之間 &nbs

4. 長安汽車000625，現在的市盈率 市凈率，無故的放量下跌，讓人完全不能

市場上不能完全憑借市盈率市凈率判斷股價。這一說到市盈率，這不僅是讓人愛也讓人恨，有人說它很管用，同時也有反駁的說不管用。話又說話了，它到底有沒有用，如何用？
在和大家分享我到底怎麼使用市盈率買股票之前，分享給大家機構近期表現非常搶眼的牛股名單，不知道具體什麼時候就被刪除了，有需要的還是應該盡早領取再說：【絕密】機構推薦的牛股名單泄露，限時速領！！！
一、市盈率是什麼意思？
什麼是市盈率呢？就是說股票的市價除以每股收益的比率我們稱之為市盈率，這就完美的體現了投資回本的整個過程需要的時間。
它的計算方法是：市盈率=每股價格(P)/每股收益(E)=公司市值/凈利潤
比如說，上市公司有20元的股價，20元就是你買入的成本，過去1年這家公司每股收益5元，20/5＝4倍就是在這個時候的市盈率。你投入的錢，都是公司去賺回來的，花費時間為4年。
那就說明了市盈率越低表示是越好，投資價值也就是越高的？這種說法是不正確的，我們不能將市盈率就這么直接拿來用，不過這到底是為什麼呢？下面好好探討一下~
二、市盈率高好還是低好？多少為合理？
道理其實很簡單，就是行業不同 ，市盈率就不一樣了，傳統行業的發展趨勢一般有限制，市盈率就很低，但高新企業的發展方向是非常的好，這樣投資者就會給於很高的估值了 ，導致市盈率變高。
那又有朋友說，對於哪些是有潛力的股票根本一竅不通？這份股票名單是各行業的龍頭股我熬夜歸整好了，選股選頭部沒什麼問題，排名的更新是自動的，朋友們先領了再分析：【吐血整理】各大行業龍頭股票一覽表，建議收藏！
那麼適宜的市盈率是多少呢？上文也提到行業不一樣公司不一樣特性也不一樣，對於市盈率多少才合適很難把握。不過我們可以使用市盈率，還是非常不錯的，這樣一來給股票投資者做了一個極好的參考。

三、要怎麼運用市盈率？
一般來說，使用市盈率有三種方法：第一點就是來研究這家公司的歷史市盈率；二是將這家公司和同業公司市盈率、行業平均市盈率進行對比；第三個用處是分析這家公司的凈利潤構成。
倘使你覺得自己來研究是一件很麻煩的事情，這里有個不花錢的診股平台，會依照以上三種方法，給你分析你的股票是高估還是低估，只需輸入股票代碼，一份專屬於您的診股報告就會立刻生成：【免費】測一測你的股票是高估還是低估？
對於我自己來說，我認為第一種方法最為實用，由於篇幅的限制，在這里我帶著大家一起來分享一下第一種方法。
玩股票的人都知道，股票的價格總是飄忽不定的，無論是什麼股票，它的價格總是在浮動的，想要它一直漲是不可能的，另外，對於同一支股票而言，想要它的價格一直下跌也是不可能的。在估值太高時，股價就會下降，那麼估值過低時，股價也會隨之相對的高漲。綜上所述，我們發現，股票的真正價格，與它的內在的實際價值關系最大，並圍繞其上下浮動。
在剛剛我們討論的基礎上，我們不妨將XX股票為研究對象，對股票有了解的朋友應該知道，XX股票近十年裡有超過8.15%的時間都在賺錢，簡言之xx股票市盈率低，低於近十年來的91.85%，股票處於低估中，也就是這只股的股價被低估了，可以有買入的考慮了。

注意，買入不是一股腦的投入，這不是買股票的最佳選擇。我們買股票可以分批買，下面我分享一種方法。
比如現在有一隻xx股票股價是79塊多的股票，假如你要買股票的錢是8萬，你可以買10手，不是一次性買十手，而是分四次來買。
通過查看近十年的市盈率，最終得出在這十年裡市盈率的最低值為8.17，在這個時候有個市盈率是10.1的股票。這樣的話你可以把8.17-10.1的市盈率這個區間平均的分成5份，然後再等到市盈率每到一個區間買一次。
舉個例子，我們在市盈率是10.1的時候進行第一次購買1手，市盈率低到9.5的時候第二次就可以進行買入2手，當市盈率下降到8.9的時候就買入3手，等到市盈率降到了8.3就是我們第四次購入的時機，買入4手。
買入後就穩穩的持股，其他的不用擔心，市盈率只要是下降到一個區間，買入的時候按照計劃。
相同的，如果股票的價格上漲了的話，可以將高估值的放在一個區間，按次序可以把手裡的股票拋售出去。

應答時間：2021-09-25，最新業務變化以文中鏈接內展示的數據為准，請點擊查看

5. roe和roic區別

凈資產收益率與投入資本回報率的區別如下：

一、表達意思不同

「roe」意思是：凈資產收益率。

「roic」意思是：投入資本回報率。

二、計算方式不同

roe：roe的計算方式是凈利潤與平均股東權益的百分比。

roic：roic的計算方式是息前稅後經營利潤與投入資本的比值。

三、作用不同

roe：roe主要是用於衡量公司運用自有資本的效率。

roic：roic主要是用於衡量投出資金的使用效果，用來評估一個企業或其事業部門歷史績效。

6. 如何選擇股票和分析股票

選股條件

1、順勢而為。但要明白物極必反的道理，漲了五六天的股票明天還會漲嗎？要點：所有所有的一切，成交量？換手率相對較大都是非常重要的，我甚至很喜歡買當天的換手率有15%-20%以上的股票。這也關繫到你在獲利後是否可以順利出局？相對於資金量比較大的人來說。

2、不同的大勢有不同的選擇。升勢的時候選擇板塊類的個股；盤整的時候突破的個股比較好；跌勢的時候我是不會做板塊的，即使做了，那些除了龍頭股以外的個股也不會跟著被帶上來。

3、選擇龍頭股。假如在領頭的股票身上賺不到錢又怎能在別的股票身上賺錢呢？即使我要做整個板塊，也是有一隻的籌碼比較集中的作為領頭羊。同樣的，即使是超跌反彈等行情也都是有籌碼最集中的。

4、大盤環境，一般選股都要顧及大盤對個股的影響，一旦大盤進入熊形態或者出現短線的調整信號，都不建議操作，特別是殺跌的時候，因為此時市場都是不理性的，此時我們容易一買就跌。

7. 上市公司基本面分析包括什麼

一般我們所講的基本面分析是指對宏觀經濟面、公司主營業務所處行業、公司業務同行業競爭水平和公司內部管理水平包括對管理層的考察這諸多方面的分析。數據在這里充當了最大的分析依據，但往往不能以數據來做最終的投資決策，如果數據可以解決問題，那計算機早就代替人腦完成基本面分析，事實上除了數據還要包括許許多多無法以數據來衡量的東西。
基本面分析又稱基本分析，是以證券的內在價值為依據，著重於對影響證券價格及其走勢的各項因素的分析，以此決定投資購買何種證券及何時購買。
基本分析的假設前提是:證券的價格是由其內在價值決定的，價格受政治的、經濟的、心理的等諸多因素的影響而頻繁變動，很難與價值完全一致，但總是圍繞價值上下波動。理性的投資者應根據證券價格與價值的關系進行投資決策。
股票市場基礎分析主要側重於從股票的基本面因素，如宏觀經濟，行業背景，企業經營能力，財務狀況等對公司進行研究與分析，試圖從公司角度找出股票的"內在價值"，從而與股票市場價值進行比較，挑選出最具投資價值的股票。

8. 什麼是PE估值法

PE，即市盈率，PE估值法即市盈率分析法，是以股票的市盈率和每股收益之乘積來評價股票價值的方法。

市盈率是股票市價和每股盈利之比，以股價是每股盈利的整數倍數來表示。市盈率 =每股收市價格/上一年每股稅後利潤

對於因送紅股、公積金轉增股本、配股造成股本總數比上一年年末數增加的公司，其每股稅後利潤按變動後的股本總數予以相應的攤薄。

以東大阿派為例，公司1998年每股稅後利潤0.60元，1999年4月實施每10股轉3股的公積金轉增方案，6月30日收市價為43.00元，則市盈率為

43/0.60*（1+0.3）=93.17（倍）

市盈率可以粗略反映股價的高低，表明投資人願意用盈利的多少倍的貨幣來購買這種股票，是市場對該股票的評價。市盈率分析法用股票價值和股票價格比較，可以看出該股票是否值得投資。

(8)市盈率分析法分析伊利股份股票擴展閱讀：

在股票市場中，當人們完全套用市盈率指標去衡量股票價格的時候，會發現市場變得無法理喻：股票的市盈率相差懸殊，並沒有向銀行利率看齊；市盈率越高的股票，其市場表現越好。

1.市盈率指標對市場具有整體性的指導意義

市場的資金永遠向收益率高的地方流動，就股票市場的整體平均市盈率而言，基本上是與銀行利率水平看齊的。在降息以前，我國股市平均市盈率達到35-40倍就顯得偏高了，而經過7次降息後，股市平均市盈率上升至40倍，則被視為"恢復性"的上漲。

2.衡量市盈率指標要考慮股票市場的特性。

與銀行儲蓄相比，股票市場具有高風險、高收益的特徵。股票投資的收益，除了股息收入外，還存在買賣價差產生的損益。股票定價適當高於銀行存款標准，體現了風險與收益成正比的原則。

9. pe估值法的計算公式是什麼

pe估值法即市盈率估值法，計算方法為市盈率 =每股收市價格/上一年每股稅後利潤。

市盈率估值法和市銷率估值法，是國外成熟的證券市場上常用的股票投資價值的評估方法，但他們作為單一指標具有一定的局限性。

以市盈率和市銷率相結合的方式可以共同體現上市公司的相對價值，更加有利於投資者對股票的投資價值作出正確的判斷。

根據盈率估值法和市銷率估值法的特點、應用的局限性以及我國上市公司的成長性並結合實證研究的結論，提出以低市盈率和低市銷率相結合並加入成長因素的綜合價值評價方法進行股票價值評估能夠更客觀的反映我國上市公司的投資價值。

對於因送紅股、公積金轉增股本、配股造成股本總數比上一年年末數增加的公司，其每股稅後利潤按變動後的股本總數予以相應的攤薄。

(9)市盈率分析法分析伊利股份股票擴展閱讀：

以東大阿派為例，公司1998年每股稅後利潤0.60元，1999年4月實施每10股轉3股的公積金轉增方案，6月30日收市價為43.00元，則市盈率為

43/0.60*（1+0.3）=93.17（倍） 公司行業地位、市場前景、財務狀況。

以市盈率為股票定價，需要引入一個"標准市盈率"進行對比--以銀行利率折算出來的市盈率。在1999年6月第七次降息後，我國一年期定期存款利率為2.25%，也就是說，投資100元，一年的收益為2.25元，按

市盈率公式計算：

100/2.25（收益）=44.44（倍）

如果說購買股票純粹是為了獲取紅利，而公司的業績一直保持不變，則股利的收適應症與利息收入具有同樣意義，對於投資者來說，是把錢存入銀行，還是購買股票，首先取決於誰的投資收益率高。

因此，當股票市盈率低於銀行利率折算出的標准市盈率，資金就會用於購買股票，反之，則資金流向銀行存款，這就是最簡單、直觀的市盈率定價分析。

10. 如何看一隻股票財務報表具體的點謝謝

最簡單的方法就是看它的每股收益，當然你得結合股價來看，比如10塊錢的股，每股收益1塊和30塊錢的股，每股收益1塊，當然是10塊錢的好了。其它的指標主要是它的負債，企業負債小了或大了都不好，顯示它負債的償債能力指標有流動比率、速動比率。這兩個指標越高，表示企業償債能力越強，兩個指標在1為佳。看懂財務報表不容易，而且股票里沒有詳細的財務報表，都是些分析指標。所以我們只需要看它的收益就好了，賺錢才是硬道理嘛。篩選的時候看市盈率大小就可以，30倍以下可以進行投資，30倍以上的可以進行投機。
投資有風險，入市需謹慎！祝你股市買完就漲，賣完就跌，天天漲停板.........給點分唄！