梅縣東風集團股票上市

A. 募資210億！東風豪賭嵐圖

不過，業內對傳統國有車企，特別是傳統汽車思維主導的大型車企集團，做新能源智能汽車普遍持有懷疑態度。最典型的例子是，北汽新能源從國內新能源頭部車企跌落到谷底，只用了一年多。

體制、機制和思維方式，很大程度上決定了國有車企集團，很難像造車新勢力一樣玩得開，用全新的思維和打法，來構建價值觀。

如果東風集團傾全集團之力搞嵐圖，實際上並不缺資金。東風集團2019年的凈利潤為128.6億元，為嵐圖輸血綽綽有餘，而且東風還有很多其他的融資方式。

真正缺少的是，東風作為老牌央企，如何給嵐圖市場化機制，激發它的創業、創新精神。其中最核心的是，如何放權，甚至搞體制創新。

東風回歸A股的目的之一，是通過資本市場的體制、機制，以及社會化資源，倒逼內部體制機制創新，包括嵐圖等的市場化管理。但實際上，東風集團已經在H股上市，這一目的並沒有達成。

對於嵐圖而言，最大的推動力不是東風集團上市，而是分拆嵐圖上市，實現獨立管理，獨立上市。但這個進程，即便嵐圖進展順利，也至少是三年之後考慮的問題。

理論上，創新體離集團總部的距離，應該是一種不遠不近的距離——有些地方遠，有些地方近。就像微信團隊並不在騰訊的總部深圳，而在廣州。

03

嵐圖選擇的技術路徑，也是外界預判其發展前景的核心要素。

經過近十年的新能源化推廣，中國汽車產業和政府都付出了高昂的代價，進行試錯，獲得了一些深刻的教訓。很多路徑繞來繞去，又回歸了本源。

上個月發布的2.0版的新能源汽車技術路線圖，很大意義上可以說是對過去十年的反思。有一個要點是，技術路線由幾乎完全堅持純電動化，插電作為補充，到回歸混動和純電動並重。

這其實是市場做出的選擇。推廣十年之後，純電動的年銷量最高也不過120萬輛，市場其實已經用腳投票，純電動的大規模市場化，還需要時間。

很早就被頂層設計「放棄」的增程式，再次回歸。理想汽車等幾家造車新勢力，大力推進增程式電動車。

嵐圖第一步選擇了增程式電動車，設計的路徑是通過增程式過渡到純電動汽車。

據嵐圖公布的信息，嵐圖FREE將採用增程式電動和純電驅動兩種動力形式，其中増程版車型配備電機、電池組以及一個1.5T四缸發動機，綜合續航里程可達860km，相比理想ONE的800km多了60km。

但問題是，增程式的賣點一直不清晰。如果強調續航里程，那跟燃油車強調續航里程有何區別？高續航里程不過是油箱做大一點，多裝一點油。

在節能方面，增程式又干不過混合動力。所以，無論是理想，還是即將上市的嵐圖FREE，都不太願意談油耗。

但在造車成本上，增程式高於傳統燃油車，也高於混合動力車，所以增程式車型往往是中大型，也沒有性價比。而且增程式依舊燒油發電，也不環保。

唯一可以談的是，增程式電動車的駕駛感受更接近純電動車，相對於純電動汽車沒有里程焦慮。但大部分有車人群，其實更懷念傳統燃油車加速的多樣性，對於電動車的加速感，認可度仍舊不高。

所以，增程式電動車的問題在於，卡在混合動力車和純電動車之間，定位和賣點都不清晰，市場處境很尷尬。市場對於增程式電動車的認知，也處於混沌狀態。車企都表述不清楚，外界更懵。

嵐圖和理想的選擇，其實是被迫的。目前，最好切入市場的、進行過渡的技術，應該是混合動力，但新創車企無法在混動技術上與傳統巨頭抗衡。

而直接進入到純電動，可能面臨更尷尬的局面。目前特斯拉、比亞迪、廣汽埃安站在第一梯隊，頭部造車新勢力在第二梯隊，寶駿用低端車收割了另一部分群體。

市場容量沒有大規模爆發前，嵐圖、智己等新品牌，很難去搶奪市場，構建良性的體系。嵐圖、智己適用的策略，只能是「防守反攻」。

而反攻的時機在何時？等風來。

本文來源於汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。

B. 提高A股上市分紅 東風將大展「嵐圖」

提高A股上市分紅

東風現在所做的一切，都是為了照顧「小兒子」嵐圖的發展。11月10日，東風集團股份發布公告稱，表示董事會審議並通過了關於提高本公司A股發行上市後三年內現金分紅比例的議案。東風集團股份承諾，在A股發行上市後三年內，每年以現金方式分配的利潤不少於當年度實現的母公司可分配利潤的40%。

本文來源於汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。

C. 東風集團IPO申請順利過會 有望刷新創業板最高募資紀錄

財經網汽車訊????東風集團將刷新創業板史上最高的募資紀錄。

12月11日，東風集團股份（00489.HK）發布公告稱，深圳證券交易所創業板上市委員會2020年第55次審議會議於當日召開，根據會議審議結果，東風汽車集團股份有限公司A股發行上市的申請已獲創業板上市委員會審議通過。

東風集團的IPO申請於2020年10月13日獲得創業板受理，四天後（10月17日）便進入到問詢階段，再到12月11日順利過會，中間歷時近兩個月。

受此消息的利好影響，東風集團股份於12月14日港股開盤後一路高開，截至11點01分上漲7.89%，至8.48港元。

東風集團的招股說明書顯示，本次擬公開發行不超過9.57億股人民幣普通股（A股）股票（占本次發行後公司總股本的比例不超過10%，假設不行使超額配售選擇權），預計融資金額為210億元，有望創下創業板史上最高的募資紀錄。

另據《中國基金報》報道，若以本次融資金額除以擬發行股份數，預計發行價為21.98元。按照發行後的總股本95.73億股，預計東風集團的上市估值為2104億元。

實際募集資金扣除發行費用後將全部用於東風集團的主營業務相關項目，其中70億元用於嵐圖品牌高端新能源汽車項目；77億元用於新一代汽車和前瞻技術開發項目（含新能源平台架構、模塊化平台架構、汽車電子架構及車用軟體開發、自動駕駛、智能網聯和氫燃料電池研發），63億元用於補充營運資金。

東風集團表示，本次募集資金投資項目有利於完善公司的業務布局，強化和拓展公司的核心競爭力，進一步鞏固公司的市場地位，提高公司的盈利水平，預期將會對財務狀況和經營成果產生積極的影響。

本文來源於汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。

D. 東風集團創業板IPO進入「已問詢」狀態 預計融資金額210.33億元

財經網汽車訊??東風集團創業板IPO計劃進入「已問詢」狀態，距獲得受理僅隔四天。

10月17日，深交所官網顯示，東風汽車集團股份有限公司的審核狀態變更為「已問詢」，距離10月13日遞交創業板IPO申請並獲得受理僅隔四天時間。

東風集團是創業板開板以來擬募集資金最大的一單IPO，其從受理到問詢的進展速度成為創業板注冊制下的最快紀錄。

自2005年12月在港股掛牌上市以來，此次的創業板上市計劃是東風集團時隔15年來的首個再融資計劃。

財經網汽車就股票發行相關事宜聯繫到東風集團相關人士，對方並未立即回應置評請求。

東風集團本次擬公開發行不超過9.57億股，預計融資金額210.33億元。募得金額將用於全新品牌高端新能源乘用車項目「嵐圖」、新一代汽車和前瞻技術開發項目及補充營運資金方面。其中，70億元將用於嵐圖項目，占擬融資金額的1/3。

對此，東風集團表示，嵐圖品牌高端新能源汽車項目的實施，將填補公司在高端新能源乘用車領域的空白，為公司自主品牌陣列打開向上空間；新一代汽車和前瞻技術開發項目的實施，將助力公司在高端新能源汽車、新能源平台架構、模塊化平台架構、汽車電子架構及車用軟體、自動駕駛汽車、智能網聯汽車、氫燃料電池等前沿技術領域深化布局，滿足未來產品轉型升級需求。

招股書顯示，2019年，東風集團整車銷量達293.2萬輛，位列國內汽車生產企業銷量排名第三，市場份額為11.38%。截至2019年末，公司擁有整車產能約339.4萬輛，居行業前列。

財務數據方面，2017-2020上半年，東風集團的營業總收入分別為1341.9億元、1099.4億元、1046.8億元、518.1億元，歸屬於母公司股東的凈利潤分別為140.6億元、129.8億元、128.6億元、30.2億元。

與東風集團同樣積極返回A股的還有吉利汽車和恆大汽車。繼比亞迪、廣汽集團和長城汽車後，「A+H」股的整車製造企業陣容有望進一步擴大。

本文來源於汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。

E. 什麼時候吃進寶新能源合適

現在吃進寶新能源合適。
近期，中國股市大幅調整，上證綜指從5170點調整到3100點，寶新能源的股價從前期最高的18.20元下跌到現在的8.06元，調整基本到位，下跌空間不大，可以買入，或逢低介入。
簡介：
廣東寶麗華新能源股份有限公司原名"廣東寶麗華實業股份有限公司"，於1996年由廣東寶麗華集團公司聯合梅縣金穗實業發展有限公司、梅縣東風企業集團公司等發起設立，以服裝、市政施工和房地產為主業。
2006年12月，公司通過定向增發9600萬股，引入新創機電公司、南方基金等戰略投資者，2007年12月，公司實施股票期權的第一次行權，目前公司股本合計為11.27億股寶利華集團為第一大股東，持股34.87%。
公司成立時以服裝和建築施工為主業，2000年利用上市募集資金承建梅江大堤西堤改造工程，當地政府根據國家產業政策給予公司部分土地的使用權作為對公司的補償，藉此公司涉足房地產；2003年公司以資產置換方式調整了主業，進軍新能源電力行業，投資建設梅縣荷樹園電廠一期工程2×13.5萬千瓦煤矸石劣質煤發電項目；2005年5月、9月兩台機組順利投產發電，公司完成主業戰略轉型，確立了以新能源電力為核心，房地產、建築施工為基礎的主營業務框架，公司步入高成長、高回報的良性發展軌道。由於梅州房地產市場規模較小，市場機會不大，目前公司已減少投入，逐漸淡出房地產和建築工程領域，專注於新能源電力的發展。

F. 順利過會，東風集團離A股上市僅一步之遙 | 汽車商報

作者|龔宸芫

編輯|王雙雙

12月11日晚，本報記者從深交所最新公布消息得知，東風汽車集團股份有限公司（以下簡稱「東風集團」）A股上市有了新進展。

深交所發布創業板上市委審議結果指出，東風集團符合發行條件、上市條件和信息披露要求，同意東風集團創業板首發上市。東風集團創業板IPO於10月13日受理後，在歷時59天、經過一一輪問詢後，終於成功過會。

在上市委會議問詢環節中，深交所要求東風集團對發行人與合/聯營各方的合作穩定性、東風集團針對乘用車板塊收入與毛利率持續下降採取措施的有效性、「嵐圖」新能源汽車募投項目實施可能面臨的風險這三個問題作出回答。

這意味著東風走了15年的回歸A股之路，終於見到曙光。時至今日，依然有很多人有疑問，為什麼東風「不辭辛苦」，堅持回歸？回歸之後，又將對其帶來哪些影響？對此，本報記者連線多位業內專家及證券工作從業者，試圖解讀東風回歸A股的真正原原因。

01

什麼是「過會」？

據本報記者了解，「上會」是企業上市前最重要的環節，相當於企業帶著材料去交易所考試，如果考試通過，就叫「過會」，意味著企業擁有了上市的資格。

不過注冊制企業過會後的上市批文不是由深交所下發，而是由證監會下發，所以東風集團在上市前還將經歷證監會終審環節。

據本報記者了解到的信息，在東風集團通過深交所的上市委員會審核後，其會將申報文件統一送交證監會，證監會會在20個工作日內將最終審核後的批文發送至發行人與深交所，之後東風集團就可以登陸創業板上市。

天風證券投行部項目經理鄭浩告訴本報記者，目前來看，證監會屬於形式上的審核，只要企業沒有原則性問題，最終都會給通過。而像東風集團這么大體量和規模的企業，再有國資控股加持，流程應該會比較順利。

02

東風集團的「A股」之困

東風集團回歸A股，在業內已經是個多年的話題。從2006年開始，東風集團就開始積極推動公司回歸A股市場的舉措，內部多次規劃方案，但最終都沒能通過。

至於個中原因，有分析指出是由於其乘用車業務所佔集團份額較低、公司整體盈利不及預期、法規限制等因素，同時，東風集團在上市過程中還面臨著如何保持清晰股權關系、國資委審批困難、外資資本制約(日產占股問題)等困擾。

作為東風公司（東風汽車有限公司）主要的資本運作平台，東風集團是其下屬在香港聯交所上市的控股子公司，主要經營業務涵蓋全系列商用車與乘用車的整車及零部件業務、汽車金融業務以及與汽車相關的其他業務。

在外界看來，東風集團都是靠合資盈利，其近年來的盈利點主要依靠日系品牌，自主品牌則一直處於弱勢狀態。

本報記者通過查看東風集團多年來的年報及預期目標，可以看到，東風集團有多年未能完成銷量預期，也未能完成「十二五」規劃、「十三五」規劃所規定的目標。

除了上述內部原因，東風集團還受外部政策限制。此前監管部門在H股回歸A股的問題上，曾明確表態有關部門傾向於有資金需求的企業，東風集團此前狀況不符合這項標准，沒有明確的資金需求，致使自身在長達15年的上市背景里都一直沒有明確定向增發融資的案例。據了解，此前東風集團多以銀行借貸和短期融資的方式在籌集公司日常所需現金。

直到今年，隨著其旗下高端自主新能源汽車品牌嵐圖的誕生，加之技術發展資金的需要，東風集團回歸A股有了突破性進展。

7月27日，東風汽車集團股份正式對外發布了擬回歸A股的公告文件。報告中明確提出了東風集團回大陸上市的規劃以及募集資金的用途。3個月後的10月13日，深交所官網顯示東風集團IPO已受理，4天後狀態更新至已問詢。從行業內看來，4天的問詢速度創下了創業板注冊制以來的最快紀錄。

關於背後的原因，業內人士指出：「一方面是企業自身發展需求，今年新冠肺炎疫情影響下的全球汽車行業低迷與汽車產業智能化轉型需要巨額資金之間的矛盾，促使上市汽車企業尋求融資渠道；另一方面是政策驅動，今年4月證監會出台政策，放寬了境外上市企業回歸A股市場的門檻。」

據了解，今年4月末，證監會發布《關於創新試點紅籌企業在境內上市相關安排的公告》，將已在境外上市紅籌企業的市值要求調整為符合以下兩項標准其中一個：市值不低於2000億元人民幣；市值200億元人民幣以上，且擁有自主研發、國際領先技術，科技創新能力較強，同行業競爭中處於相對優勢地位。將境外已上市紅籌企業回歸A股上市的市值門檻放低至200億元，無疑為東風集團股份回歸A股市場創造了有利政策條件。

03

東風集團的期盼

多位證券行業人士向本報記者表示，東風集團回歸A股後的目的是提升市場價值。從東風集團目前的現狀和市場來看，兩地上市目前亦不會給東風集團帶來負面影響。

據了解，由於國內大陸的資本市場越來越開放，相關制度對標美股和港股，在制度相同的條件下，大陸的公司更偏向於在大陸上市，畢竟投資人/機構是大陸的，會對大陸上市公司更加了解。而港股、美股的投資機構相較而言比較分散，涵蓋大陸、香港、國外的投資機構，也不一定都認可大陸的上市公司；考慮到國外/香港的投資機構對大陸的企業認可度不一樣，所以回歸A股能有很大的程度來提升企業的市場認可度。

因此，從整個行業的動向來看，近年來企業回歸A股也成為了一個發展趨勢。比如科創板IPO已經成功過會的吉利汽車，成為科創板整車第一股。

因此，在行業里也流傳出「做汽車要做A股」的說法，這也是長期市場反應所形成的結果。在不同的板塊上市對不同行業的影響是不一樣的，對企業的估值也是不一樣。英大證券首席經濟學家李大霄告訴本報記者，這主要是由市場偏好風格和整體市場走向所決定的，這也是汽車行業在港股上市估值會比較低，但在A股上市估值就會比較高的原因。

除了上述因素，中國市場學會金融學術委員付立春告訴本報記者，A股上市還有利於東風集團的企業轉型，在「新四化」的發展浪潮下，整車企業想要迅速轉型，背後需要大量研發經費投入。東風集團A股上市後就會獲得更充足的資金，隨著資金的補足，將有利於其融資渠道的多元化發展，一系列智能駕駛技術將有望獲得進一步實際應用與落地實踐，為旗下自主品牌陣列打開向上空間，為其未來新四化戰略布局籌備資金支持。

在眾多證券行業從業者看來，上市後充足的資金能夠讓東風集團在汽車市場再次大展拳腳，使其乘用車自主薄弱板塊得到一定程度的改善，同時在技術研發上也能得到更快進展。

本文來源於汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。

G. 東風集團股份擬回歸A股，募資210億成創業板募資最高企業

10月13日，東風汽車集團股份有限公司創業板上市文件獲受理，這是目前創業板受理企業中募集資金最高的企業。

據招股書顯示，本次擬公開發行不超過9.57億股，擬募資210億元，將用於全新品牌高端新能源乘用車項目、新一代汽車和前瞻技術開發項目和補充營運資金。

本文來源於汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。

H. 東風集團首發過會，創業板將迎史上最大IPO

東風集團預計融資達210億，刷新創業板注冊制的最高募資紀錄。

12月11日，創業板上市委員會2020年第55次審議會議召開，東風集團順利過會。根據招股書顯示，東風公司本次擬公開發行不超過9.57億股，預計融資金額達210.33億元，刷新創業板注冊制的最高募資紀錄，這也意味著創業板即將迎來史上最大的IPO。

今年7月底，東風集團擬申請首次公開發行人民幣普通股（A股）股票，並在深圳證券交易所創業板上市；10月13日，深交所受理了東風集團的IPO申請；10月17日受到問詢；11月18日，東風集團收到深交所首輪問詢回復；12月11日，創業板上市委公告，東風集團首發獲通過。

招銀國際白毅陽認為，通過A股上市，在開辟新的融資渠道的同時，公司可以通過與資本市場的持續溝通，在市值管理方面得到很大提升。

業內普遍認為，市值門檻降至200億元，這也為東風集團股份回歸A股市場創造了條件。在今年4月底，證監會發布《關於創新試點紅籌企業在境內上市相關安排的公告》。公告顯示，將已境外上市紅籌企業的市值要求不低於2000億元人民幣；或市值200億元人民幣以上，且擁有自主研發、國際領先技術，科技創新能力較強，同行業競爭中處於相對優勢地位可試點在創業板上市。公開資料顯示，東風集團成立於2001年，於2005年12月登陸港交所。截至12月14日發稿，東風集團報收8.49港元/股，市值達731億港元。

因此國內車企迎來了密集的回A潮，吉利汽車控股有限公司也於今年9月底科創板首發過會，擬在科創板募集資金200億元。

對於募資資金的去向，東風集團表示，A股發行上市所募集資金擬用於全新品牌高端新能源乘用車項目；新一代汽車和前瞻技術開發項目；數字化平台及服務建設項目及補充運營資金。從公布用途來看，其中70億將用於其新能源高端品牌「嵐圖」的發展，77億將用於前瞻技術開發。

據了解，自去年4月開始，東風公司就在籌備高端新能源項目，在今年7月中旬，東風公司正式發布了高端新能源品牌——「嵐圖」。11月26日，東風集團與國家電網有限公司在武漢正式簽訂戰略合作協議。包括雙方將組建合資公司開展車電分離模式推廣，建設運營充換電站等。而嵐圖FREE也將在12月18日正式全球首發亮相。值得一提的是，發布嵐圖品牌到FREE首發亮相，僅用了4個月時間，不難看出新能源領域對於東風公司的重要性。

業內普遍認為，東風集團加快布局新能源領域，主要原因是由於自主品牌後續乏力。數據顯示，東風公司11月銷量為36.23萬輛，而自主品牌僅為4.5萬輛，且風神、風行、風光和啟辰銷量均有不同程度的下滑。招銀國際白毅陽認為，東風在自主乘用車品牌向上方面遇到一些困難，如果"嵐圖"能夠在產品上助力東風在新能源賽道彎道超車，產品力向上突破，那麼東風未來有望實現業績增長及市值重估。

本文來源於汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。

I. 東風集團股份A股IPO申請獲深交所受理

[汽車之家?行業]?近日，東風汽車集團股份有限公司（以下簡稱「東風集團股份」，00489.HK）發布公告稱，公司此前已就A股發行向深圳證券交易所提交包括A股招股說明書（申報稿）在內的申請文件，並已於2020年10月13日收到深圳證券交易所關於受理本公司提交的A股發行申請文件的通知。這意味著，東風集團股份回歸A股迎來重要進展。

公開資料顯示，東風集團股份是國內產品品類布局全面、綜合實力領先的汽車產業集團，公司主要經營業務涵蓋全系列商用車與乘用車的整車及零部件業務、汽車金融業務以及與汽車相關的其他業務。2019年，公司整車銷量293.2萬輛，市場佔有率為11.38%。公司集團成員企業事業基地分布在武漢、十堰、襄陽、廣州等全國20多個城市，截至2019年12月31日，公司擁有整車產能約339.4萬輛。

此外公告表示，公司目前已經形成了以整車製造為中心，涵蓋汽車研發、零部件及裝備生產製造、汽車金融、汽車銷售、出行業務等較完整的業務體系，是國內產業鏈最為完整的汽車集團之一。未來，公司將在繼續保持傳統整車製造業務優勢的基礎上，積極推進技術變革，著力發展新一代新能源汽車和智能網聯汽車，推動自主事業突破發展。

編輯點評：

東風集團股份A股IPO申請獲受理，意味著回歸A股迎來重要進展，即將在深圳證券交易所創業板上市。而此舉將為企業的發展募集更多資金，是公司強化產業鏈拓展及模式創新，集中優勢資源打造核心競爭力的體現，也是與時俱進的一大表現。（文/汽車之家才麗媛）