創業集團控股股票昨收

『壹』 創業板企業也有股票解禁一事哪些股限流通

創業板也有限售股的，就是原始股塞，有大非小非的存在。

『貳』 創業板股市

轉載：
創業板市場是為了適應創業和創新的需要 而設立的新市場。與主板市場只接納成熟的、已形成足夠規模的企業上市不同，創業板以成長型創業企業為服務對象，重點支持具有自主創新能力的企業上市，具有上市門檻相對較低、信息披露監管嚴格等特點，它的市場風險要高於主板。    記者昨天采訪了國信證券義烏營業部證券 分析師居江峰，他認為，在創業板上市的企業大多處於成長期，規模較小，經營穩定性相對較低，總體上投資風險較主板大，因此適合那些具有成熟的投資理念，有較強的風險承受能力和市場分析能力的投資者。    創業板和主板有這些不同 股票出售     在主板市場中，公司發行前的股份按照持 有者的身份有國有(法人)股、公眾股之分，其中管理層持股在管理人員的任職期內禁止出售。在創業板中，雖仍嚴格禁止上市公司董事、監事、高級管理人員在任職期間內出售所持有的股份，但允許上市公司公開發行前的股東(上述管理人員除外)自公司股票上市一年後出售其股票。    信息披露     就信息披露時限而言，主板與創業板之間 也有區別。主板要求上市公司應當在每個會計年度結束後四個月編制完成年報，每個會計年度結束後兩個月內編制完成中報。而創業板對於年報的披露時限為3個月，中報與季報為45日。    對於臨時報告的披露要求也不同。主板市 場上市公司在掌握信息披露的尺度時擁有較大的自由操作空間。創業板的信息披露要求要細致得多。如根據創業板的規定，當上市公司交易屬下列情況之一時，就應披露相關信息：交易標的價值占上市公司最近經審計總資產的10%以上；交易標的應占損益的絕對值占上市公司最近一年損益的絕對值10%以上；交易金額占上市公司最近經審計凈資產總額10%以上；以及交易產生的損失絕對值占上市公司最近一年經審計損益絕對值的10%以上，且絕對金額在50萬元以上的。    另外，針對創業板上市公司中高新技術企 業佔有較大比重的情形，創業板還就涉及技術的重大事件作了信息披露方面的詳細規定。    漲跌幅限制     創業板交易制度與主板保持一致，仍適用 現有的《交易規則》，即股票價格的漲跌幅限制比例為10%。但為了警示和防範創業板股票上市首日過度炒作，創業板在總結中小企業板上市首日交易監控和風險控制經驗的基礎上，充分考慮到創業板公司規模較小、概念新且估值難、新股上市首日價格波動可能性更大等特點，增加了直接停牌至收市的新停牌指標。當創業板股票上市首日盤中成交價格較當日開盤價首次上漲或下跌達到或超過20％時，深交所可對該股實施臨時停牌30分鍾；首次上漲或下跌達到或超過50％時，深交所可對其實施臨時停牌30分鍾；首次上漲或下跌達到或超過80％時，深交所可對其實施臨時停牌至14時57分。臨時停牌期間，投資者可以繼續申報，也可以撤銷申報。股票臨時停牌至或跨越14時57分的，深交所將於14時57分將其復牌並對停牌期間已接收的申報進行復牌集合競價，然後進行收盤集合競價。    委託關系     按照主板市場現有規定，證券商不得受理 客戶的要求，全權為客戶選擇買賣的種類、數量、價格、時間等，全權為客戶作出賣出或買入的決定，對委託人作贏利保證或分享利益的證券買賣。會員與投資者之間是一種代理關系。另外，證券商受託買賣股票的收費固定，為實際成交金額的0.05%。    而在創業板，會員與投資者之間發生交易 分代理與委託兩種形式。當投資者委託會員買賣成交時，應當按與會員的約定交納傭金。    創業板投資需量力而行 面對即將開啟的創業板市場，許多投資者已 躍躍欲試。據了解，目前創業板開戶數已達到900萬以上。對於熱情高漲的股民，居江峰提醒，創業板投資還需量力而行。「創業板畢竟不同於主板，主板（包括中小板）是成熟期的企業，而創業板是成長型企業。這一核心差異決定了成長中的創業板就會蘊藏諸多特殊的風險點。因此，對於廣大投資者而言，迎接這一新市場必須真正作好心理和實戰准備，提高對風險的辨識和全面把握能力，量力而行。」居江峰建議，如果沒有打新經驗的股民最好不要冒然投資創業板。    「從目前情況看，首批28家創業板公司的 估值普遍偏高，如果沒有足夠的打新經驗，對這些公司的基本面和成長性沒有深刻的認識，很容易『踩到地雷』。」居江峰說，投資者一定要在風險承受能力范圍內投資，盡量購買自己熟悉的股票，尤其是創業板這個風險更大的市場，一定要買熟悉的行業、熟悉的公司的股票。此外，他還建議投資者掌握好入市時機，如果沒有絕對把握，不妨在這些公司正式掛牌交易後觀察一段時間，再謹慎抉擇。    創業板這些風險需要防範 流動性風險     所謂流動性風險就是股價變現時價格的波 動幅度和撮合成交的速度。因為創業板公司規模比較小，發行的股數少，且公司經營不穩定。從理論上講，股本較小的企業，往往價格波動較大，經營好的時候股價會上漲，經營不好的時候股價就下跌，創業板股票面臨股價大幅波動的風險，變現難度也較大，如果想要及時兌現，則需要價格讓利的幅度更大。這就容易導致投資者交易成本明顯提升，進而影響到整體的投資收益。    估值風險     創業板市場的啟動，意味著一批我們相對 陌生的企業，將登上中國資本市場的舞台。這些企業，無形資產比重高、成長性好、經營不確定性大，主板市場中傳統的每股收益(EPS)、凈資產收益率(ROE)、市盈率(PE)等估值指標在創業板市場可能會出現「水土不服」現象。如果投資者簡單地將主板市場的投資策略、分析方法復制到創業板企業中去，投資風險會被放大。    此外，創業板市場還會涌現一些行業劃分 更細更專業的企業，投資者要想較為全面地了解這些企業，必須具備一定的專業背景，如果僅從財務數據發掘，可能無法作出理性的分析。    信息不對稱和理解偏差風險     除了傳統主板市場中的信息不對稱帶來的 誠信風險，由於創業板上市公司所處的行業特殊，技術含量比較高，投資者理解上市公司所披露的信息有相當的難度，難以把握企業未來發展的前景。在不了解上市公司的情況下就盲目投資，則會面臨較大的風險。    盲目炒作風險     創業板市場設立初期，上市公司數量少、 規模小，加之滬深主板市場一貫的「炒新」行為，難免出現短暫的過度「繁榮」，盲目追高蘊藏著極大的風險。如果投資者試圖以小搏大，將這種投機心態帶入創業板，將會承受巨大的投資風險和心理壓力。    此外，由於中小投資者資金水平有限，不 能以投資組合來規避單個企業的非系統性風險。過度投機往往也會給創業板市場整體帶來影響。美國納斯達克的網路泡沫就是先例。所以，過度投機炒作不僅對於投資者來說容易引發較大的投資風險，對創業板市場長久發展也不利。    退市風險     和主板不同，為保證創業板上市公司質量 和炒作「殼」資源，創業板將採用嚴格的退市標准：除了主板規定的退市標准外，創業板將新增若干退市標准，包括：上市公司財務報告被會計師事務所出具否定意見或無法表示意見的審計報告而在規定時間未能消除的；上市公司凈資產為負而未在規定時間內消除的；上市公司股票連續120個交易日累計成交量低於100萬股，限期內不能改善的。一旦觸發以上任何一項退市標准，上市公司都將面臨退出創業板的命運。    在退市方式上，創業板公司退市後不再像 主板退市後進入代辦股份轉讓系統，採用直接快速退市程序。其標准也簡單直接：未在法定期限內披露年報和中期報告；凈資產為負；財務會計報告被出具否定或拒絕表示意見。    如不幸遭遇退市，投資者手持股票的流動 性和價值都將急劇降低甚至歸零，這也是創業板最大的風險。

『叄』 關於股票資金重組的問題

科學城並不是大盤股,他屬於中盤,一般買股票都是在買上市公司的未來,資產重組可以使上市公司發生質變,投資者對上士公司未來的業績會有期待重而買入股票導致股票價格上漲,一般來說,開盤日如果與停盤日大盤指數差不多,股票復盤日也就是上漲日,恭喜!
今年以來，只要我們打開報紙，有關重組的新聞總是讓人眼花繚亂的，而同時，重組板塊在二級市場上也是春風得意馬蹄急。盡管我們都知道，重組意味著烏雞變鳳凰的可能，同時，我們也知道，今年股市中重組股將有較大的機會，但這些機會到底有多大？我們該如何把握其中的機會？今年的重組到底有什麼特別的背景和特點？等等。相信大多數的投資者都無暇對這些問題進行很深入的研究。另外，從去年的操作經驗來看，捂股策略已經被證明了是戰勝大盤的良策，如果去年堅持捂股的話，年收益率至少有50％以上。而從今年的市場情況來看，由於熱點變換太快令人無所適從，而且隨著管理層監管力度的加強，機構運作一隻股票的時間將被迫拉長，今年無疑很難再出現向99年5.19或2000年年初的井噴行情了，因此捂股在今年的操作中也是上策。而一旦選用了"捂股"策略，那麼尋找什麼樣的品種捂著就是一個不得不回答的大問題了。這時，重組股天然的具有可中線投資特點的魅力就大大凸顯出來了。因為我們只要捂准一隻尚未開漲的重組股，中線收益無疑將是非常可觀的。總之，以上的文字無一不是逼使我們要對整個重組板塊做一次全面地、深入地探查。(千金難買牛回頭 我不需再猶豫)(剖析主流資金真實目的，發現最佳獲利機會！)

第一篇：理論篇

一、重組為何？重組何為？

重組者，資源的重新配置也。廣義而言，重組包括資產的重組和資本的重組，資產的重組其實是一種資產的置換行為，而資本的重組則主要是指公司控制權的更替，亦即我們常說的收購兼並。當然，從更深的層面來分析的話，重組其實是一種利益的重新組合。由於本文所討論的重點都是我國股市的上市公司，因此，任何的重組行為都是股市中的大事件，當然對於當事的公司更是如此。無疑的，由於這種行為的牽涉面太大，因此每一次的重組行為（或者說每一次的重組事件）都不是心血來潮的一時沖動，而是一種蓄謀已久的行為。

（一）重組的源動力。經過分析， 我們認為當前國內重組的原動力基本上都是因為虧損而起的，因此在二級市場中，很多投資者甚至把重組板塊理解為虧損板塊甚至帶"T"（ST、PT）的板塊。事實上， 重組的誘因有時也是出於強強聯合的考量，如眾所周知的美國在線與時代華納的聯姻，國內的華潤入主深萬科，北大方正借殼延中等。當然，在我們具中國特色的市場中，重組有時也是莊家為出貨而不得不趕制的牆餅。這種情況通常都是，莊家把某隻股票炒地很高之後（一般莊家的帳面盈利至少都超過了100％、或者200％甚至更高），這時市場基本上無人敢跟這只股票了，而莊家這時手上的流通籌碼又非常集中，高的時候甚至達到了80％以上（如億安科技等）。很顯然，莊家此時要想出貨顯然已經不可能了，因此只好對該股進行重組，把該股貼上北大、清華或高科技的招牌，如紫光入主當時的古漢集團（ 0590 ）是在古漢集團半年內漲了 600 ％之後發生的。 齊魯軟體入主泰山旅遊（ 600756）也是這樣。

（二）重組的利益確認。上面我們分析過了重組源動力的三種類型， 那麼重組之後，相關機構的利益如何體現呢？也就是說，如果我來重組一家上市公司的話，我將通過哪些途徑來收割我的果實呢？我們認為，通常的途徑有兩條。一條是通過重組之後獲得配股或增發的機會，然後利用新圈來的資金回頭收購新東家的資產，使得新東家的資產獲得高價套現的機會；另外一條則是通過二級市場的炒作獲得額外的報酬。一般情況都是，在一個新機構入主一家上市公司之前，往往該機構的利益共同體早已先行在二級市場吸納了該公司股票的大部分流通籌碼了。這樣隨著重組的進程的深入，該股的股價就一路高歌猛進了。當然更多的情形則是在重組的消息正式公布之前，該股票的價格早就漲好了。很顯然這也是一塊相當可觀的利潤。重組的利益確認方式主要是以上兩種，當然了，重組的同時，新當家的獲得了一個上市公司的控股權，這可是最大的實惠了。

（三）重組的意義

關於重組的意義，一般認為主要包括兩點，一是給被重組公司帶來新的機遇，二是引導了資源在股市的優化配置。但我們認為，對我國當前的股市來說，重組的一個現實而深遠的意義在於，它把市場外的優質資源體面地嫁接到市場內部來，給股市帶來了巨大的新生活力。我們從瓊民源闖禍之後由中關村接手；ST鄭百文巨虧之後山東三聯買單；ST猴王始終不肯被壓在"五行山"下；ST渤化（600874）一舉蛻變為創業環保，等等，無一不意味著股市之外的優質資源正源源不斷地注入證券市場，這是股市的活水之源，有了這種活水，那麼股市的永保青春顯然就可以樂觀預期了。這無疑是重組對股市的最大意義。

二、今年是個重組年

自從股市在1990年12月19日開張以來，年年都有重組的行情， 重組一直都是股市不滅的熱點。那為什麼我們還要鄭重地說今年是個重組年呢？理由是：

（一）今年我國將夢圓WTO。加入世貿是我國追求10數年的夙願，從上個世紀 80年代開始的入"關"談判到去年我國順利完成了與美國和歐盟的雙邊談判，應該說我國加入世貿已成定局。而據我國外金貿部的有關官員透露今年將是我國入"世"的夢圓時分。關於加入世貿對我國經濟的影響，專家學者已多有論述，這里不贅了。其實，從某種意義上講，由於我國從1978年開始的漸進式改革已到了光靠內部的自身動力難以完成的階段，這時只有通過加入世貿組織，利用外部的壓力才能快速地完成我國積弊已久的產業結構調整和國有企業的改造。因此我們說，入"世"是深化該股的一種力量、一種手段，無疑的，這種力量將是非常強大的，它足以顛覆任何頑固的既得利益集團和舊有的經營管理桎梏。而在這種由外而內的競爭大潮面前，國內企業之間的合縱聯橫及優勝劣汰將比以往任何一年都更為激烈。而這一切顯然都將淋漓盡致地折射在今年的股市上。

（二）10年股市待重組。我們知道到2000年12月19日止， 我國股市開業已經滿10年了，經過如許多年的風風雨雨、修修補補，我國股市也到了需要了大規模重組的時候了，正所謂：10年一重組。其實，去年就有苗頭了，據報道，去年股市上大大小小的重組案例已達到了185家。而今年更不得了， 僅年初幾個月股市中零零總總的重組案例早已超過了百餘家，而且這種勢頭還在擴展。很顯然，在股市滿10 周歲之後，只有通過大規模的存量重組，股市的內里才能重煥生機。另外，今年是新世紀開始的第一年，重組迎新也是一件很討彩的喜事。

（三）國有股減持今年大規模推出是股市重組的重大契機。 自從去年我國進行了兩只國有股減持的試點（黔輪胎和中國嘉陵）之後，今年的國有股減持進程將大大提速，而且減持的數量將大大增加。國有股減持意味著國有資本的退出，而在不允許外資進來接盤的情形下，國有資本的退出無疑就意味著活力十足的民營資本的進駐，即所謂的"國退民進"。我們可以大膽地想像一下，在這種減持的浪潮中將蘊育著多少重組的機遇啊。其實細細分析，我們還會發現，國有股大規模減持的背後"明顯"隱含著國家管理當局對股市重組的政策面的支持。

（四）PT水仙的退市和配股、增發的新規則惠及重組板塊。關於PT 水仙退市的意義專家學者早已闡發了許多宏論，其實，從股市的角度來看，它最大的現實意義就是激發了當地政府重組當地企業的巨大決心。我們知道，由於各種歷史原因，我國當地政府天然地擁有對轄內企業的慈父情懷。而喊了多年的退市規則震撼出場的巨大壓力無疑從另一方面加劇了當地政府的重組決心。另外，管理層前些時候出台了關於配股和增發新股的新規則，該規則最大的特點之一就是大大降低了上市公司配股或增發的門檻，如，把配股的資格限制從原來的凈資產收益率3年平均10 ％降低到了3年平均6％，而且只要主承銷商首肯，重組的公司也被賦予了增發新股的可能，等等。我們上面已經分析過了，一家機構入主一家虧損公司的動力之一就是能夠從重組公司今後的配股、增發中獲得大量的"免費"資金。而配股、增發新股新規則的推出無疑極大地增加了虧損公司或績差公司的被重組魅力。

（五）今年將難續象99年的"5.19"或2000年年初那樣的井噴行情， 重組板塊化整為零的各自精彩將成為主流。我們知道，由於NASDAQ正遭遇寒冬，再加上今年管理層高舉規范、監管大旗，以及當前的指數處於相對高位等客觀現實都大大限制了今年行情續演前兩年式的飆升行情。震盪式的緩漲是今年的主基調，因此從熱點的角度來看，聯動性極弱的重組板塊將勉為其難地成為今年的主流熱點。

第二篇：實戰篇

第一篇的文字主要是從大局的、 務虛的角度分析了今年重組行情的大背景以及歷年來重組行為本身的一些固有特點。下面，我們將從實戰的角度來剖析一下我們如何在今年的股市中把握住適合自己的重組個股的機會。

一、重組的類型

我們前面分析過了，重組是個籠統的概念，它實質上是一種資源整合的行為。但是從實際操作的角度來看，我們顯然還必須對整個重組板塊進行深度的分析及必要的歸類，只有這樣我們才能從實戰的層面上運用它。經過分析，我們認為，重組板塊可細分為一下4種：（1）有重組可能但尚未開始重組的，這主要指那些虧損的但走勢卻明顯堅挺的，如川長江（0586）、石油濟柴（0617）等；（2 ）有重組跡象的或曾經有重組意願的，這主要包括那些曾經發生過股權轉讓或股權有異動跡象的，如大連熱電（600719）在第一股東變換為當前的深港產學研創業投資公司之前就已經變換過一次了，當時的第一大股東是由大連熱電集團變換成武漢寶信科技的。另外，天山紡織（0813）第一大股東從天山毛紡織公司變成了新疆國有資產投資管理公司，這種反潮流而動的股權變更顯然為後繼的股權繼續變更埋下了伏筆；（3）正在進行重組的或等待財政部批準的，如福建三農（0732）、福建東百（600693）、沈陽化工（0698）、襄陽軸承（0678）等；（4）重組已經結束的， 如國投原宜（ 0826）、昆明機床（600806）等。

當然，如果按照重組行為的主動與否來劃分的話， 重組類型還可分為主動型的重組和被動型的重組。主動型的重組是當前市場的主流，它一般都是通過第一大股東主動地尋找新的實力機構的行為來完成的；而被動型的重組比較少見，它主要有4大資產管理公司（長城、東方、華融、 信達）被動從債權人直接變成上市公司第一大股東之後， 被迫進行重組的， 如中國信達資產管理公司入主的祥龍電業（ 600769），長城資產管理公司入主的草原興發（0780）、渝鈦白（0515）等。

通過以上的分類，我們可以發現， 我們完全可以按照我們自己的操作風格來介入各個階段的重組股。做長線的，可以選擇有重組可能或有重組跡象的品種，低位介入；做中線的，可以選擇正在進行重組的品種擇機介入；做短線的，則可以選擇那些已重組成功的，一旦該類品種放量突破即可積極跟進。很顯然，這種分類是必要的，它對我們的實戰操作有著很強的指導意義。

其實，如果從更具實戰意義的角度對重組板塊的行情進行劃分的話， 我們還可以從把重組股的行情細分成"重組前行情已透支的個股"和" 重組後行情尚未啟動的個股"。這里我們需要進行解釋一下，我們所稱的"重組前行情已透支的個股" 指的是重組消息正式公布之前漲幅已經很高的個股，如紫光生物（0590），該股原名古漢集團，在正式公布紫光入主的消息之前，該股的股價已經上漲了600％有餘了；齊魯軟體（600756），該股原名泰山旅遊，在正式發布重組公告時，該股的漲幅也已經超過了500％。很顯然，象這種的重組股盡管題材強大， 但到了公布消息的時候已經食之無味了。那麼，這就給我們提出了一個問題，我們如何在這類品種尚未公布重組消息之前預先捕捉到它呢？另外，既然"重組前行情已透支的品種"已是昨日黃花，那麼"重組後行情尚未啟動的個股"就將是我們關注的重點了。下面，我們分而述之。

二、如何才能牽手第二隻古漢集團或泰山旅遊？

古漢集團（現在的紫光生物）、泰山旅遊（現在的齊魯軟體）， 這兩只股票給了我們巨大的誘惑，逼使我們努力去挖掘古漢第二或者泰山旅遊第二。而這類品種的最大魅力就是在於重組消息公布之前，因此我們現在最急迫要做的就是尋找那些具重組相的黑馬股。經過分析，我們總結了以下一些小經驗。下面，我們通過基本面和技術面兩部分來闡述具重組相品種的某些獨到或共有的特徵，並同時適當給出部分相關的個股。

（一）基本面

1、夕陽行業、製造業、國有資本主動退出的行業、受加入WTO 影響大的行業將是今年重組大潮最先關顧的行業。這些行業包括家電、商業、機械製造、汽車等，很顯然歸屬這些行業的上市公司將面臨著巨大的重組壓力和重組機遇，因此我們可以首先從這些行業中尋找可能被重組的個股。如襄陽軸承（0678），該公司由於所處的行業效益不景，終被中青創業集團所收。汽車行業的個股，如江鈴汽車（0550）等受入世的影響很大，因此聯合或重組的可能性就將大為增強。

2、容易被收購的品種。我們分析過了，收購是重組的一種極端行為，也是市場最想見的行為。很顯然，那些"三無"板塊、流通股比例高的或國有股可能大規模減持的、第一第二大股東持股比例接近的或第一大股東持股不足20％等容易引發股權之爭的品種，我們應該認真關注。如近日鬧的沸沸揚揚的方正科技（600601），還有那些第一第二大股東持股比例接近的，如慶雲發展（0639）、啤酒花（600090）、望春花（600645）、福建三農（0732）等。

3、二當家掌權的個股有嚼頭。我們可以來看看ST海洋（0658）的案例，剛開始時北京清華科技園發展中心只是作為第二大股東，但在公司的管理上，二當家無疑是說話算數的角。後來，公司又發公告稱，北京清華科技園受讓了第一大股東的股份，正式成為第一大股東。這一案例告訴我們，二當家有實權的往往都會把重組進行到底的。還有的，如ST金馬（0602），清華同方是其第八大股東，卻主持著該公司的管理工作。另外，雲南白葯（0538）的二當家是雲南紅塔實業，宜賓紙業（ 600793）的二當家是五糧液集團，這兩個公司的二當家都是大名鼎鼎的公司，它們會一直甘居二把手的位置嗎？它們會不會把重組進行到底呢？

4、關乎當地政府的"面子"工程的個股重組的機會大。首先，帶H股的ST 品種重組的可能性大。目前已經有兩家帶H股的ST品種被重組成功了， 它們是昆明機床（600806）、創業環保（600874），昆明機床嫁給了西安交大，而創業環保的前身則是ST渤化。很顯然，情況類似的ST東北電（0585）也蘊育著較大的重組機會。因為帶H股的ST股如果一旦被PT，那麼當地政府就會覺得自己的"面子" 被丟在國際資本市場上了，因此不論花再大的代價，當地政府都會積極去重組的。其次，輿論極為關注的潛在摘牌股重組的可能性大。這個最典型的例子就是ST猴王，盡管ST猴王爛成這樣子了，但是宜昌和湖北省政府就是不願把第一家的摘牌名額留在本省的土地上。第三，滬深本地股重組的機會大。我們知道滬深上市的滬深本地股都很多，被PT和ST的品種也很多，因此滬、深兩地政府的重組壓力大。因為這兩地政府肯定是不願意看到太多的本地股被摘牌的。

5、當地政府開明與否。如果當地政府開明的話，就會積極邀請全國的知名企業來重組本地的上市公司，如福州市政府。從福建東百（ 600693 ）和天宇電氣（ 0723）首開了向全國徵集收購者的先河，這不能不說福州市政府招賢納士的胸懷相當寬廣。很顯然，有了這種胸懷這種氣度，福州甚至福建的微利或虧損股的重組機會無疑就大增了，如ST九州（0653）、ST中福（0592）、ST實達（600734）等。

6、著力關注有著名機構入主的個股。舉個例子，大連熱電（600719）在4 月 25日公布了深圳市深港產學研創業投資公司入主的消息，深港產學研是北大和香港科技大學聯合組建的公司，它是以前深安達今北大高科（0004）的新東家，實力不可謂不強。如果我們在4月25消息公布當天及時買進的話， 短短一周的時間收益率即高達30％以上。這就給我們以啟示，讓我們關注有該類信息發布的個股，如青旅控股（600138）在2001年3月6日發布了新疆德隆坐實青旅控股二當家的消息。新疆德隆的名聲市場無人不曉，因此該股顯然應引起我們的中線關注。另外，曾入主ST 海洋（0658）的西安飛天以及曾染手和光商務（0863）的沈陽東宇都是市場上的知名機構，如今它們又分別把手伸向了福建三農（0732）和沈陽化工（0698）。

7、股權逆轉換或同一母公司旗下主業相剋的品種。所謂的股權逆轉換，主要指的是那些股權不是轉給強勢企業或股權從企業變更為國有資產管理公司的行為，如我們前面提到的4家資產管理公司（東方、信達、長城、 華融）被動掌控的上市公司，如中國信達資產管理公司入主的祥龍電業（600769），長城資產管理公司入主的草原興發（0780）、渝鈦白（0515）等。 另外， 我們上面提到的天山紡織（ 0813）也應引起我們的注意，該股的股權轉換沒有遵循當前的潮流（控股權從國資局轉移到上市公司的集團公司），而是第一大股東由天山毛紡織公司變更為新疆國有資產管理公司。這種逆時而動的行為無疑蘊育著新一輪重組的契機。因為，控股權從天山毛紡織公司收回之後，如果再轉移別的實力機構，那麼天山毛紡織公司內部既得利益集團就將無法阻撓國資局對其進行轉賣了。還有，同一母公司旗下主業相剋的公司也面臨著巨大的資產重組的生機。舉例來說，如PT鋼管（600845）被寶鋼集團收入囊中之後，寶鋼集團就將軟體類優質資產置換到鋼管中，並把其改造成了軟體公司。道理其實很簡單，既然寶鋼旗下有一家主營鋼鐵的上市公司（600019）了，那麼何必再搞一家主營鋼鐵的上市公司呢，更何況鋼管的總盤子又不大，因此把鋼管重組成軟體公司顯然就順理成章了。那麼，還有沒有類似的公司呢，我們認為同樣背靠寶鋼集團的滬昌特鋼的情況跟鋼管類似。還有，同屬深能源集團的深南電的情況也與此類似。

8、年報有異動的個股亦蘊育重組潛能。比如年報有強行扭虧跡象的福建三農（0732）就已經發布了重組的公告。而同樣年報強行扭虧的石油濟柴（0617）以及政府補貼6000萬元的ST鞍一工無疑也蘊育著較強的重組潛力。

（二）技術面

1、虧損卻連漲不停的品種，重組只是時間問題。如川長江（0586），該股在公布虧損年報之前就從底部上漲了30％，公布虧損年報之後，該股又是連漲不停，至今又上漲了20％有餘。很顯然，該股的重組行為應該在路上了。另外，新戴上ST 帽子並大漲的品種也應引起關注。如ST冰熊（600753）、ST甬華通（600768）、ST 銀山（0675）、ST合成（0788）、ST中喬（0047）及ST實達等。

2、有刻意洗盤、震倉跡象的品種有重組傾向。如剛剛正式重組消息的ST深達聲0007即是一例。細細查看ST深達聲的走勢，我們發現該股明顯地利用虧損年報推出之機刻意打壓3個跌停板的。其他的如信聯股份（600899），該股在4月12日放量漲停之後，故意發布一個辟謠公告，但該股因發布公告停牌半天復牌之後，刻意下探之後馬上又急拉而起，隨後該股又一氣連續上漲了接近50％。這種利用辟謠來洗盤的行為無疑泄漏了該股今後將重組的信息。

三、"已重組但行情尚未啟動的個股"--大黑馬的前身

誠如我們前面分析的，重組從來都不是一種意氣用事的行為， 它的本質就是為了獲利，這不僅包括一級市場上的股權控制，還包括了二級市場的操縱股價（即坐莊）所得。因此，每一隻重組股在重組的時候必然要伴隨著該股股價在二級市場上的飆升。上面我們分析了一類股價在重組前就已經漲到位或已經極度透支未來行情的品種，很顯然這種重組股在重組消息正式公布之後對我們來講已經沒有什麼獲利空間了。因此說，對我們最有誘惑力的只有那些已經公布重組消息，而股價卻尚未啟動的個股。比如說，2000年總漲幅高達400％的川投控股（600674）， 而該股的重組行為卻是發生在1998年的7月份，當時該股的名字叫做四川峨鐵。另外， 近來漲勢兇猛的國投原宜（0826），該股的重組行為卻是發生在1999年的12月份。很顯然，這類品種才是整個市場永遠的至愛。那麼，接下來的問題無疑就是，我們該如何捕捉並操作該類品種。

（一）細細地收集那些已公告重組信息的個股。 這一點我們只要通過認真閱讀每天證券報紙的信息公告欄並詳細記錄即可。下面我們把部分已公布重組信息但漲幅還不大的公司及其新東家的名字羅列如下，以供大家參考：新都酒店0033（深圳翰明投資）；川投長鋼0569（川投集團）；國際大廈0600（河北建設）；ST銀山 0675（山西匯科數碼科技）；世紀光華0703（河南九龍水電集團 ）； 內江峨柴 0757（沈陽北泰集團）；ST達聲0007（新疆宏大房地產集團）；世茂股份600823（上海世茂投資發展公司）；ST國貨0416（上海華馨投資）；青島東方0739（上海光泰投資發展公司）；國光瓷業600286（上海鴻儀投資）；ST西化機0838（藍星集團）；寰島實業0691（天津燕宇置業）；ST康賽600745（珠海天華）；ST聯益0696（重慶宗申摩托）；ST黃河科600831（廣州鵬達集團 ）；福建三農0732 （西安飛天科工貿）；ST恆泰600097（華立控股）；望春花600645（華銀控股集團）；沈陽化工 0698（沈陽東宇）；珠江控股0505（北京萬發房地產）；西南葯業600666（太極集團及其旗下公司）；襄陽軸承0678（中青創業）；西北軸承0595（中國瑞聯電子）；慶雲發展0639（沈陽宏元集團）；另外，東百集團（600693）、寧夏恆利（600165）、天宇電氣（0723）等把第一大股東的股權當作綉球拋向全國的個股引來新的東家亦當不遠矣。

（二）新東家的實力、背景、可能置入的資產等是我們關注的重點。 重組信息公告之後，我們首先要注意的就是新入主的機構的實力如何。比如，川投控股（ 600674）的控股股東川投集團是一家總資產高達225億的大集團，很顯然， 如此大規模的集團必然有足夠的實力對被入主的上市公司進行大規模地重組的。該股2000 年連漲400％的事實顯然已經證實了這一點。類似的川投長鋼（0569 ）也是川投麾下的上市公司，重組將近3年了，看來該股被正式注入優質資產的時間應也不遠了。另外，我們注意到，重組ST黃河科的廣州鵬達集團和重組國際大廈的河北省建設投資公司都是實力雄厚的集團，當然，入主的滬昌特鋼（600665）的寶鋼集團的實力就更不用說了。還有，新東家是否有應時的題材也很重要。比如，當市場在炒作寬頻、生物、新材料、納米等概念時，如果新東家有剛好有這些題材的話，該重組股無疑會受到市場的狂熱追捧的。

（三）價低的、未漲的、莊家持籌高的重組股最為迷人。 這一點主要是幫助我們從技術面的角度來遴選和甑別重組股未來的上漲潛力和上漲時機。比如，青島東方（0739）、世茂股份（600823 ）等重組股的籌碼就比較集中， 而寰島實業（ 0691）的絕對價位和總漲幅顯然都是比較低的。

（四）認准著名機構的名字。如果重組一方是股市上著名的機構的話， 那敢情是最好不過了。下面我們列舉了部分有名機構的名單供參考：北大系、清華系、德隆系、深港產學研、明天系、托普系、牛津劍橋、西安飛天、哈里道里等等。

（五）捂股是投資重組股的最佳策略。重組股後市肯定會有行情的， 唯一的問題就是時間的快慢而已，因此找准一隻自己最熟悉或最適合自己操作風格的品種牢牢捂住，任憑大盤風吹雨打，始終痴心如一，按照多年來的經驗，這種操作策略至少能保證年平均收益率達到50％以上。這就叫作：捂並快樂著！

結語：重組是個大命題，以上的文字只是對重組的一種粗淺的解讀。 理論篇也好，實戰篇也好，它更多的只是開啟了一扇通往重組板塊巨大商機的誘惑之門。盡管它給出了一些具體的操作建議及個股，同時也著意提醒大家最應關注那些已重組但行情尚未啟動的個股，但通篇文字更多的只是給出了一種思路，一種近距離參詳重組及重組股的思路。至於最終誰能真正從重組大潮中斬獲金銀滿缽，那就看您的造化了。

『肆』 關於創業板的問題

創業板是地位次於主板市場的二板證券市場，以 NASDAQ市場為代表，在中國特指深圳創業板。在上市門檻、監管制度、信息披露、交易者條件、投資風險等方面和主板市場有較大區別。其目的主要是扶持中小企業尤其是高成長性企業，為風險投資和創投企業建立正常的退出機制，為自主創新國家戰略提供融資平台，為多層次的資本市場體系建設添磚加瓦。
[編輯本段]創業板的概念及特點
創業板又稱二板市場，即第二股票交易市場，是指主板之外的專為暫時無法上市的中小企業和新興公司提供融資途徑和成長空間的證券交易市場，是對主板市場的有效補充，在資本市場中占據著重要的位置。
在創業板市場上市的公司大多從事高科技業務，具有較高的成長性，但往往成立時間較短規模較小，業績也不突出。
創業板市場最大的特點就是低門檻進入，嚴要求運作，有助於有潛力的中小企業獲得融資機會。
在中國發展創業板市場是為了給中小企業提供更方便的融資渠道，為風險資本營造一個正常的退出機制。同時，這也是我國調整產業結構、推進經濟改革的重要手段。
對投資者來說，創業板市場的風險要比主板市場高得多。當然，回報可能也會大得多。
各國政府對二板市場的監管更為嚴格。其核心就是「信息披露」。除此之外，監管部門還通過「保薦人」制度來幫助投資者選擇高素質企業。
二板市場和主板市場的投資對象和風險承受能力是不相同的，在通常情況下，二者不會相互影響。而且由於它們內在的聯系，反而會促進主板市場的進一步發展壯大。
[編輯本段]創業板的分類
按與主板市場的關系劃分，全球的二板市場大致可分為兩類模式。一類是「獨立型」。完全獨立於主板之外，具有自己鮮明的角色定位。世界上最成功的二板市場———美國納斯達克市場（Nasdaq）即屬此類。納斯達克市場誕生於1971年，上市規則比主板紐約證券交易所要簡化得多，漸漸成為全美高科技上市公司最多的證券市場。截至1999年底，共有4829家上市公司，市值高達5．2萬億美元，其中高科技上市公司所佔比重為40％左右，涌現出一批像思科、微軟、英特爾那樣的大名鼎鼎的高科技巨人。「三十年河東，三十年河西」，30年後的納斯達克市場羽翼豐滿，上市公司總數比紐約證交所多60％，股票交易量在1994年就超過了紐約證交所。另一類是「附屬型」。附屬於主板市場，旨在為主板培養上市公司。二板的上市公司發展成熟後可升級到主板市場。換言之，就是充當主板市場的「第二梯隊」。新加坡的Sesdaq即屬此類。
二板市場發展的第二階段是從90年代中期開始的，其背景及原因是：
(1)知識經濟的興起使大量新生高新技術企業成長起來；
(2)美國納期達克市場迅速發展，在加劇競爭的同時，為各國股市的發展指出了一個方向；
(3)風險資本產業迅速發展，迫切需要針對新興企業的股票市場；
(4)各國政府重視高新技術產業的發展，紛紛設立二板市場。
在此背景下，各國證券市場又開始了新一輪的設立二板熱潮，其中主要有：香港創業板市場(GEM，1999)、台灣櫃台交易所(OTC，1994)、倫敦證券交易所(AIM，1995)、法國新市場(LNA，1996)、德國新市場(NM，1996)等。
從目前的情況看，這一階段的二板市場發育和運作遠強於第一階段，大多數發展較順利，其中美國NASDAQ和韓國Kosdaq的交易量甚至一度超過了主板市場。但是，從整體上看，二板的市場份額還是低於主板，也有的二板(如歐洲的Easdaq)曾一度陷入經營困境。文章來源www.ipo668.cn
[編輯本段]創業板設立目的
（1）為高科技企業提供融資渠道。（2）通過市場機制，有效評價創業資產價值，促進知識與資本的結合，推動知識經濟的發展。（3）為風險投資基金提供「出口」，分散風險投資的風險，促進高科技投資的良性循環，提高高科技投資資源的流動和使用效率。（4）增加創新企業股份的流動性，便於企業實施股權激勵計劃等，鼓勵員工參與企業價值創造。（5）促進企業規范運作，建立現代企業制度。
[編輯本段]創業板市場交易相關內容
在創業板市場交易的證券品種包括：（1）股票；（2）投資基金；（3）債券（含企業債券、公司債券、可轉換公司債券、金融債券及政府債券等）；（4）債券回購；（5）經中國證券監督管理委員會批准可在創業板市場交易的其他交易品種。
創業板買賣規則：
（1）創業板股票的交易單位為「股」，投資基金的交易單位為「份」。申報買入證券，數量應當為100股（份）或其整數倍。不足100股（份）的證券，可以一次性申報賣出。
（2）證券的報價單位為「每股（份）價格」。「每股（份）價格」的最小變動單位為人民幣0．01元。（3）證券實行價格漲跌幅限制，漲跌幅限制比例為20％。漲跌幅的價格計算公式為：
漲跌幅限制價格＝（1±漲跌幅比例）×前一交易日收盤價計算結果四捨五入至人民幣0．01元。證券上市首日不設漲跌幅限制。

從目前的情況看，上市公司主要參股了五大創投公司：分別為深圳創投、紫光創投、浙江天堂、上海聯創和清華創投。
深圳創投
深圳創新科技投資公司是目前中國最大的創投企業，其注冊資本為16億元，集團現下轄全資、控股、合資的投資(基金)公司和投資管理公司13家，可投資能力已超過30億元。其主要投資對象為科技型的高成長性創業企業，包括生物工程、IT、軟體等。
大眾公用、深圳機場、粵電力、鹽田港分別出資出資3.07億元、3.2億元、5000萬元、5000萬元各持有深圳市創新投資集團20%、20%、3.13%、3.13%的股權。
紫光創投
清華紫光、常山股份、網路葯業、中海海盛、燕京啤酒、世紀中天、凌鋼股份、首鋼股份等11家上市公司參股清華紫光創業投資公司，在公司2.5個億的資金規模中，除去紫光股份佔16%以外，其餘11家平均佔8%左右。
浙江天堂矽谷
浙江天堂矽谷創業投資有限公司由浙江省人民投資控股、部分新上市或即將上市的知名企業聯合組建，注冊資本1.618億元。涉及上市公司有天通股份、東方集團、浙江陽光、民豐特紙、金鷹股份、錢江水利、錢江生化、升華拜克和小商品城等。
上海聯創
上海聯創投資管理有限公司是上海知名的創業投資公司，風險資金投資領域包括IT、生物制葯、電子等等。其涉及的上市公司有康緣葯業、聯環葯業。
清華創投
涉及的上市公司包括力合股份、華銀電力和特變電工等。
如何尋找創投概念潛力股
根據投資金額找潛力股
我們認為至少要投資5000萬以上，才有可能對公司盈利產生較大影響。所以，投資1億元以上的上市公司值得關注。如深圳機場（000089）、大眾公用（600635）、天通股份（600330）、唐鋼股份（000709）等。
[編輯本段]深圳創業板明確時間表
創業板明確的設立時間表——2009年3月31日
今日凌晨1點45分，醞釀10年的創業板，首次有了明確的時間表。
中國證監會於上述時間在其官方網站發布《首次公開發行股票並在創業板上市管理暫行辦法》（下稱《辦法》），《辦法》將於5月1日起正式實施。下一步將是籌備創業板首批企業正式登陸。深圳證券交易所理事長陳東征在今年兩會時曾表示，首批上板企業不少於8家。
多年來籌備創業板落地工作的深圳證券交易所一位負責人昨日認為，創業板和新三板的推出將會成為今年應對金融危機的新舉措，有助於中小企業融資。
《辦法》發布後，證監會和交易所還將陸續頒布與《辦法》相配套的規則、指引，組建創業板發行審核委員會，適時發布上市規則、交易特別規定等其他相關規則，並對保薦人、律師、會計師等中介機構進行培訓，以及通過各種方式向企業和投資者介紹創業板特點和相關制度，向投資者充分揭示創業板投資風險。待上述工作基本完成後，證監會將根據《辦法》和相關規定受理企業的首發申請材料。
從創業板IPO辦法推出到第一批企業正式登陸，才可視為創業板落地生根，但這可能需要兩三個月的時間，正在為創業板排隊企業做輔導的一位券商投行負責人解釋說：「從IPO規則還有配套規則出台就需要一段時間，報企業的發行申請也至少需要兩三個月時間，而且必須等這些企業的最新年報出來。」
修改後的《辦法》共六章58條，其中增加了2條，修改了5條，並做了若干文字調整。但最核心的上市發行門檻並未變化，即採用兩套上市財務標准。據《辦法》第十條規定，發行人的財務狀況第一套標准為：最近兩年連續盈利，最近兩年凈利潤累計不少於一千萬元，且持續增長。第二套標准為：最近一年盈利，且凈利潤不少於五百萬元，最近一年營業收入不少於五千萬元，最近兩年營業收入增長率均不低於百分之三十。上述兩套標准還須滿足四個條件，凈利潤以扣除非經常性損益前後孰低者為計算依據，發行前凈資產不少於兩千萬元，最近一期末不存在未彌補虧損，發行後股本總額不少於三千萬元。
《辦法》主要的四項修改之處包括明確發審權屬於證監會，創業板市場應當建立與投資者風險承受能力相適應的投資者准入制度，向投資者充分提示投資風險，並從嚴對發行人控股股東、實際控制人的監管要求，如發行人的控股股東、實際控制人應當對招股說明書出具確認意見，並簽名、蓋章。此外增加對創業板公司退市約束的原則性規定。
上周五和本周周一大眾公用（600635.SH）、紫光股份（000938.SZ）等多隻創投概念股逆勢大幅上漲，而滬深兩市指數同天均下跌。
創業板歷經十年而未推出，今年兩會期間，為此奔走呼籲十年之久的民建中央繼續百折不撓上交提案助推創業板，希望緩解中小企業融資難的問題。
正是在創業板推出的預期引導下，一些高科技中小企業獲得了很好的融資。一位投行人士正在輔導幾十家待上創業板的企業，他認為對創業板的預期引導建立了新型融資體系，使得這些企業不差錢。
市場對創業板的預期仍然高漲。「創業板不能盡快推出當然令人失望，決策層可能顧慮到各國創業板的前車之鑒和對二級市場的影響。然而創業板的效應已經有所體現。但凡待上板企業只要進入券商輔導期，就會成為政府、銀行、PE追逐關注的對象。只要排隊上板的企業有項目投資需求，以較低市盈率來展開一輪私募，就會吸引大批PE進入，銀行貸款也會更為容易，各地政府也會支持。這一切都是因為有創業板的預期。大家還是預期今年會較快推出。」上述投行人士昨日表示。
但是不可忽視的是，全球經濟危機已經對一些待上板企業造成了很大影響，這表現在營業收入陡降，增長率無法滿足創業板要求。「在我們去年先期培育的20家排隊上創業板企業中，今年已經有一半企業無法滿足創業板兩年營業收入增長率超30%的要求，只能延後上市，因為經濟危機的影響是主要在第四季度體現，我們將根據年報對此重新統計和培育。」
[編輯本段]創業板上市條件與主板的對比
條件
創業板
主板(中小板)

主體資格
依法設立且持續經營三年以上的股份有限公司，定位服務成長性創業企業；支持有自主創新的企業
依法設立且合法存續的股份有限公司

股本要求
發行前凈資產不少於2000萬元，發行後的股本總額不少於3000萬元
發行前股本總額不少於3000萬元 ，發行後不少於5000萬元

盈利要求
（1）最近兩年連續盈利，最近兩年凈利潤累計不少於1000萬元，且持續增長；或者最近一年盈利，且凈利潤不少於500萬元，最近一年營業收入不少於5000萬元，最近兩年營業收入增長率均不低於30％；
（2）凈利潤以扣除非經常性損益前後孰低者為計算依據。（註：上述要求為選擇性標准，符合其中一條即可）
（1）最近3個會計年度凈利潤均為正數且累計超過人民幣3,000萬元，凈利潤以扣除非經常性損益前後較低者為計算依據；
（2）最近3個會計年度經營活動產生的現金流量凈額累計超過人民幣5,000萬元；或者最近3個會計年度營業收入累計超過人民幣3億元。
（3）最近一期不存在未彌補虧損；

資產要求
最近一期末凈資產不少於2000萬元
最近一期末無形資產(扣除土地使用權、水面養殖權和采礦權等後)占凈資產的比例不高於20%

主營業務要求
發行人應當主營一種業務，且最近兩年內未發生變更
最近3年內主營業務沒有發生重大變化

董事、管理層和實際控制人
發行人最近2年內主營業務和董事、高級管理人員均未發生重大變化，實際控制人未發生變更。高管不能最近3年內受到中國證監會行政處罰，或者最近一年內受到證券交易所公開譴責
發行人最近3年內董事、高級管理人員沒有發生重大變化，實際控制人未發生變更。高管不能最近36個月內受到中國證監會行政處罰，或者最近12個月內受到證券交易所公開譴責

『伍』 創業板股票股價怎麼今天180，明天變成80元

這是除權，你的總資金沒變，只是你擁有的股的數量多了

『陸』 創業板股票第二天漲跌幅是在第一天的基礎上計算的嗎

第二天漲跌幅是以第一天收盤價為基礎計算的。

『柒』 創業板退市股票錢怎麼辦 如何拿回來

股票在股市中上市，一旦出現了風險的話，自然就會被退市。雖然創業板退市的股票不多，但並不是沒有。那麼創業板退市股票錢怎麼辦呢?一起來看看吧。
相信股民對於股票退市應該有一定的了解，那就是退市的股票都是在股市中業績連續三年虧損或是因為其他重要的原因而退市的。對於主板市場來說，有主動退市和被動退市，主動退市就是股票知道自己的業績不好於是主動離開股市。而被動退市則是業績雖然不好，但是股市還是保留了它的名額，但先暫停上市，給它一個保留的名額，如果半年後業績還是持續虧損那麼只有讓它退市了。
但是對於創業板股票來說，是沒有保留名額這個機會的，一旦業績虧損達到了退市的條件的話，直接退市沒商量。這樣導致了很多股民對於創業板股票退市之後錢怎麼辦產生了疑惑。
創業板股票一旦退市，可能出現幾種情況，一種是重組後再重新回到股市，一種是上三板市場，剩下的一種就是破產。
股票退市後，股民要想拿自己的本金一般來說是比較困難的，但並不是說錢就拿不回來了，是要依情況而定。退市後，股民還是那個公司的股東，只是股票不能在市場上交易。但是可以獲得公司的分紅、股東投票權等。如果股票重組重新上市的話，股民手中的股票可以再次上市交易。雖然這種情況看起來比較好，對於股民也有利，但是重組也是需要時間的，如果企業沒有成長性的話，重組是不要想了。
股票如果被放到三板市場的話，能賣出的價格就更低了。對於想要抱著收回本錢的想法的股民，很抱歉，是收不回本錢的。但是股民如果不去理睬的話，價格將會變成零。所以，如果抱著賺回一點是一點的股民，可以趕快將手中的股票賣出去。
最後一種就是破產，公司破產了，作為持有公司股票的股民，是可以分得剩餘的價值的，關鍵在於價值有多少。但是通常股民都是分不到錢的，因為剩餘的價值太少了，所以最後股民只能血本無歸。
不過當前國內市場相比於國外而言，退市的票仍較少，出現這種現象並不是因為國內的上市公司表現好，更多的是一些公司早已經是年年虧損，但就是不退市，玩並購重組，炒殼資源，炒業績等，最後受傷害的還是我們廣大投資者。

其實，不管投資者被退市的股票是在創業板還是主板，最後剩下的資金多多少少都會回到投資者手中的，就看投資者的賬戶中還剩下多少資金了。