2009股票市場宏觀分析

❶ 09年中國股市總結

一、今年兩會政府工作報告中指出「大規模增加政府投資，實施總額四萬億元的兩年投資計劃，其中中央政府擬新增1.18萬億元」。並有效實施「擴內需、調結構、保增長」的一攬子計劃，保八目標順利實現。此政策利好催生了股市今年前七個月的單邊上揚走勢，滬市股指於7月23日實現自去年最低點1664點的翻倍目標，深市股指則於6月18日實現自去年5577點的翻倍目標.

二、十大產業調整和振興規劃密集出台。從2009年1月中旬開始，國務院常務會議相繼審議並原則通過了汽車、鋼鐵、紡織、裝備製造、船舶、電子信息、輕工、石化、有色金屬、物流等十大產業調整振興規劃，並密集出台。此利好政策將長期助推中國股市未來發展。

三、作為國家擴內需、保增長政策的重要內容，家電、汽車下鄉拉動農村購買力，促進農村消費市場大規模啟動，使社會消費品零售總額穩定增長。此利好政策將長期助推中國股市未來發展。

四、11月底中央政治局常委會與12月上旬中央經濟工作會議強調：做好明年經濟工作，重點要在促進發展方式轉變上下工夫，真正把保持經濟平穩較快發展和加快經濟發展方式轉變有機統一起來，在發展中促轉變，在轉變中謀發展。會議明確了財政政策和貨幣政策「雙寬松」依舊，「調結構、促消費」將是明年經濟工作的重點。此利好奠定了2010年股市將長足進步的基礎。

五、滬市於 7月23日、深市於6月18日成功實現自去年最低點1664點和5577點的翻倍目標。滬市創出年內高點3478點，深市創出年內高點14096點。滬市全年漲幅為72.53%，深市全年漲幅為104.92%，兩市漲幅差32.39%。（先以12月25日收盤點位計）

六、創業板經十年醞釀和充分准備，於10月23日正式開市，首批28家創業板上市公司集體上市，首日平均漲幅為106%。第二批八家上市公司於12月24日集體上市，平均漲幅為45%。截至12月25日，創業板36家上市公司平均市盈率為103倍，總市值為1574.49億元，總流通市值為292.07億元，分別為主板市場的1/137和1/471。

七、1、2009年以來，上市公司的並購重組活動十分活躍，數據顯示，157家上市公司在年內推出或實施了重大資產重組方案，置入上市公司的資產價值達到3330億元。2、暫停了9個月之久的新股IPO緊鑼密鼓的展開，加上增發和配股再融資，2009年中國證券市場融資規模有望突破4500億元。值得注意的是：招商證券、中國中冶，中國重工相繼破發，趕著末班車上市的中國北車因其發行市盈率已高達49倍，破發風險較大。

八、12月中央一系列樓市新政密集出台，其中12月14日，國務院發布「國四條」，遏制部分城市房價過快上漲的勢頭；12月17日，財政部、國土部等5部委發出通知，要求實施「首次繳納比例不得低於全部土地出讓價款的50%」的規定，政策「重拳」目標明確，與之對應的股市中房地產板塊連遭重挫，股市因此低調收官。

九、1、歷經5年司法程序，「中國證券界死刑第一人」楊彥明，於12月8日上午被執行死刑；2、證監會首次就證券市場違法違規行為對個人開出過億元的罰單，獲此罰單者為北京首放投資顧問有限公司及其法定代表人汪建中，事由：汪建中利用北京首放及其個人在證券投資咨詢業的影響，借向社會公眾推薦股票之機，通過「先行買入證券、後向公眾推薦、再賣出證券」的手法操縱市場，非法獲利1.25億元，被處等額罰款，並對其採取終身證券市場禁入措施，同時北京首放被撤銷證券投資咨詢業務資格。

十、某類股評現象泛化，拷問著管理層與財經媒體監管和導向是否合規。作為中國股市成長的重要組成部分，培育和發展一個健康的股評界，需要管理層、財經媒體、股評家和廣大投資者共同努力，以促進股評對廣大投資者的正確指導，進而提高廣大投資者的理性投資，並推動中國股市加快向成熟市場發展的步伐

❷ 2009年股市行情會怎麼樣啊

盡管目前市場預期很悲觀，但2009年股市趨勢其實非常清晰：一是在經歷了70%的跌幅之後，在只能單邊做多的機制下，2009年股市只有上漲一條路，這是刺激內需經濟戰略的需要，也是「穩步發展資本市場」新綱領的需要；二是2009年行情要麼以政策驅動，要麼以資金驅動，不會靠業績驅動。從目前看，2009年股市的政策氛圍是「陽光燦爛」的，資金流動性也是相對充沛的，只是漲多漲少的問題而已。
決定股市漲跌的第一要素是市場流動性。市場流動性一取決於貨幣政策；二取決於利率與匯率；三取決於資產價值；四取決於投資信心。細心的投資者應能發現，盡管對經濟與公司盈利增長的預期很悲觀，但從10月份開始，當不少股票跌破重置價值的時候，當貨幣政策由緊轉松「大拐彎」並進入降息軌道的時候，市場流動性與買賣關系悄然出現變化。數據顯示，從10月中旬開始，A股開戶數與市場換手率指標均處於明顯上升過程中，與此同時，空倉賬戶數量與半年以上沒有交易記錄的「睡眠賬戶」數量也在持續增加，換手率指標與空倉比例指標出現相背離的現象明確顯示新增力量在不斷進場。這在中國太保、金風科技巨量「兜底」小非的行情中已經有所體現。
新增力量來自何方？個體投資者早已「談股色變」，交易趨於活躍的大小非只是市場存量，基金等機構賬戶變化不大，私募基金大多處於「泥菩薩過江」時期，因此不難判斷，正在不斷進場的新增力量大多來自景氣收縮時期實體經濟中外溢的產業資本以及貨幣政策「大拐彎」之後釋放的金融資本。人們原以為在目前實體經濟萎縮時期，銀行會惜售，企業會慎貸，但金融數據顯示，11月份人民幣貸款余額達到29.57萬億元，僅次於今年1月份的水平。貸款在大投放，但經濟與企業的景氣度在猛跌，只有股市換手率在明顯上升，個中蹊蹺不言自明。
總之，2009年市場流動性足夠充沛，2009年行情將由流動性來推動。既然行情是可預期的，而行情最大的魅力就在於超預期，目前不看好的理由越多，未來超預期的概率就越大，到明年這個時候，投資者的心情或許會與現在截然不同。

❸ 股票宏觀經濟分析包括哪些內容

股票的行業 國家相關政策，市場目前的階段 利率情況 貨幣供應面

❹ 概括下09年中國股市總體情況

、今年兩會政府工作報告中指出「大規模增加政府投資，實施總額四萬億元的兩年投資計劃，其中中央政府擬新增1.18萬億元」。並有效實施「擴內需、調結構、保增長」的一攬子計劃，保八目標順利實現。此政策利好催生了股市今年前七個月的單邊上揚走勢，滬市股指於7月23日實現自去年最低點1664點的翻倍目標，深市股指則於6月18日實現自去年5577點的翻倍目標.

二、十大產業調整和振興規劃密集出台。從2009年1月中旬開始，國務院常務會議相繼審議並原則通過了汽車、鋼鐵、紡織、裝備製造、船舶、電子信息、輕工、石化、有色金屬、物流等十大產業調整振興規劃，並密集出台。此利好政策將長期助推中國股市未來發展。

三、作為國家擴內需、保增長政策的重要內容，家電、汽車下鄉拉動農村購買力，促進農村消費市場大規模啟動，使社會消費品零售總額穩定增長。此利好政策將長期助推中國股市未來發展。

四、11月底中央政治局常委會與12月上旬中央經濟工作會議強調：做好明年經濟工作，重點要在促進發展方式轉變上下工夫，真正把保持經濟平穩較快發展和加快經濟發展方式轉變有機統一起來，在發展中促轉變，在轉變中謀發展。會議明確了財政政策和貨幣政策「雙寬松」依舊，「調結構、促消費」將是明年經濟工作的重點。此利好奠定了2010年股市將長足進步的基礎。

五、滬市於 7月23日、深市於6月18日成功實現自去年最低點1664點和5577點的翻倍目標。滬市創出年內高點3478點，深市創出年內高點14096點。滬市全年漲幅為72.53%，深市全年漲幅為104.92%，兩市漲幅差32.39%。（先以12月25日收盤點位計）

六、創業板經十年醞釀和充分准備，於10月23日正式開市，首批28家創業板上市公司集體上市，首日平均漲幅為106%。第二批八家上市公司於12月24日集體上市，平均漲幅為45%。截至12月25日，創業板36家上市公司平均市盈率為103倍，總市值為1574.49億元，總流通市值為292.07億元，分別為主板市場的1/137和1/471。

七、1、2009年以來，上市公司的並購重組活動十分活躍，數據顯示，157家上市公司在年內推出或實施了重大資產重組方案，置入上市公司的資產價值達到3330億元。2、暫停了9個月之久的新股IPO緊鑼密鼓的展開，加上增發和配股再融資，2009年中國證券市場融資規模有望突破4500億元。值得注意的是：招商證券、中國中冶，中國重工相繼破發，趕著末班車上市的中國北車因其發行市盈率已高達49倍，破發風險較大。

八、12月中央一系列樓市新政密集出台，其中12月14日，國務院發布「國四條」，遏制部分城市房價過快上漲的勢頭；12月17日，財政部、國土部等5部委發出通知，要求實施「首次繳納比例不得低於全部土地出讓價款的50%」的規定，政策「重拳」目標明確，與之對應的股市中房地產板塊連遭重挫，股市因此低調收官。

九、1、歷經5年司法程序，「中國證券界死刑第一人」楊彥明，於12月8日上午被執行死刑；2、證監會首次就證券市場違法違規行為對個人開出過億元的罰單，獲此罰單者為北京首放投資顧問有限公司及其法定代表人汪建中，事由：汪建中利用北京首放及其個人在證券投資咨詢業的影響，借向社會公眾推薦股票之機，通過「先行買入證券、後向公眾推薦、再賣出證券」的手法操縱市場，非法獲利1.25億元，被處等額罰款，並對其採取終身證券市場禁入措施，同時北京首放被撤銷證券投資咨詢業務資格。

十、某類股評現象泛化，拷問著管理層與財經媒體監管和導向是否合規。作為中國股市成長的重要組成部分，培育和發展一個健康的股評界，需要管理層、財經媒體、股評家和廣大投資者共同努力，以促進股評對廣大投資者的正確指導，進而提高廣大投資者的理性投資，並推動中國股市加快向成熟市場發展的步伐

❺ 2009年12月股票大跌原因

筆者認為以下幾點是今日市場異常的主要因素：一、受外圍的影響，尤其是美元持續升值導致國際游資撤出。並導致了以資源類板塊為首的權重板塊的暴跌，進而拖累了大盤；二、受政策的打壓，房地產板塊的持續不作為。三、大盤股IPO節奏明顯加快，給市場造成壓力；四、SFL：中國資本市場還存在較大不確定性,這一個所謂的不確定性導致了資金的加速出逃，大盤焉有不跌之理。

❻ 寫一篇題為「世界金融危機下，中國股市基本面分析」的論文，應該怎樣寫

金融危機是由一部分全世界最聰明的人製造的，這幫人都是具有很強的理科背景，數學功夫、想像力都相當的了得，吃飽了整天沒事就開始搗鼓怎麼樣製造出復雜的、讓人很難以理解的金融衍生產品來，從博弈論的角度上來說，這些產品很多都是零和博弈產品，但是在金融分析師的改造下具備了存在的價值，有近幾年在中國股票市場上風生水起的Warrant，還有最近因為巨虧事件浮出水面的Zero Cost Collar以及Accumulator（音譯：I kill you later），從一個哲學的角度分析，存在即合理，這些金融衍生產品的存在經過金融工程的改進在某個角度上具有一定的價值，但是正如巴菲特在本世紀初語言的「大規模殺傷性的金融武器」，市場需要它們，但只是在它們正確發揮本來的設計原則的前提下需要，比如期貨的功能主要是價格發現和套期保值。

應對危機，中國面臨四大問題：

第一，中國雖然出台了四萬億計劃，有「國十條」、「金融九條」、「國三十條」一系列的措施，現在的關鍵是2009年特別是上半年，以總需求拉動和擴張的宏觀經濟政策，能不能迅速地生效？從第一季度公布的數據來看，GDP增長率6.1%，主要是因為四萬億投資的刺激。由於一季度投資額已經很多，如果要想保8%下半年投資額必須加大，全年投資額必將超過四萬億。

第二，結構調整能不能切實融於這次反危機行動中，能否到位？如果不到位，總需求的拉動可能不困難，能拉上去，但是最後還是重復過去的故事，還在干粗活，中國的製造業還在大量的生產過去那些低附加值的產品。中國的結構調整能否像奧巴馬那樣出台明確的東西，以結構調整作為拉動內需的主要推動力量，這是一個關鍵問題。

第三，中國危機可能碰到的問題。中國在反危機措施下面臨的形勢與美國正好相反。美國是經濟體系影響實體經濟部門，中國是由於外需問題，由於新《勞動合同法》問題，甚至可能也由於我們2008年9月之前宏觀經濟政策的問題，中國是實體經濟部門先出問題，金融部門除了股市之外，其他的部門情況都很好。所以中國碰到的問題與美國相反，實體經濟可能影響金融體系。

第四，商業銀行的積極性問題。多年前，中國搞西部大開發，後來是振興東北老工業基地。這兩次大戰略的成效很不理想，其實責任不在中央，中央政府有積極性，地方政府也有積極性，但是這兩次大開發背後的東西要看到。掌握全國絕大多數貨幣金融資源的工、農、中、建、交五大銀行系統，在內部評級中把西部地區劃在末尾，把東北好多地區劃為信用的D類和E類地區，有錢就往江浙投。因此，中國擴張內需的關鍵在於怎樣讓掌握大部分貨幣資源的銀行行動起來。隨著中央振興老東北工業基地政策的出台，勢必會有大量資金投向東北，有了資金的刺激股市應該會有一個很好的漲幅。

目前全球金融體系正面臨著巨大的壓力，從2007年4月爆發以來的次貸危機使得全球經濟陷入衰退。花旗認為2009年全球經濟會進入收縮狀態。金融行業調整與恢復的深度、范圍和速度仍然是影響市場的不確定因素。「即使到2009年下半年，經濟收縮的速度有可能放緩，在2010年經濟如預期恢復之後，經濟增長率可能仍會在低位徘徊。」

顯然，花旗對於全球經濟的態勢較悲觀。對於全球經濟增長率與通脹率的預測，花旗認為2009年全球GDP增長率在0.5％，到2010年恢復到2.6％；2009年的全球通脹率在2.5％、2010年的通脹率為2.6％。其中，2009年GDP出現負增長的地區為美國、歐洲、日本、新加坡。

2009年GDP增長率保持領先地位的依然是中國，花旗投資研究部認為不僅保八沒問題，而且會略高，達8.2％。

花旗亞太區首席經濟學家黃益平認為：「我們相信中國政府有能力實現其目標增長」，他表示，「財政收入和國企利潤在GDP中所佔比重居高不下，而大部分固定資產投資和銀行資產仍由國家控制，可見，盡管經濟改革已有數十年，但國家促進經濟增長的能力並未削弱。」

盡管中國GDP能夠保八，但是企業利潤下滑無法避免，也就是說GDP可能軟著陸，但企業盈利只有硬著陸。中國在1998-1999年間和2002年遭遇了兩次通縮問題，通縮的原因在於出口疲軟、生產過剩。而現在外需的疲軟態勢比過去10年中任何時候更為嚴重，所以出口減少造成的產能過剩和通縮問題在當前的經濟低迷時期，挑戰更為嚴峻。而通縮對企業盈利而言是利空消息。對於中國股市的判斷，股價漲跌的因素更為復雜。盡管肯定會受收入不佳等負面影響，但流動性相對充足、經濟增長超出預期、估值便宜及風險偏好趨穩等將可能是重大利好因素，市場或在今年上半年就開始復甦。

盡管受到宏觀經濟調控和次貸危機的雙重影響，2008年中國A股市場延續了2007年末的下行走勢，但依然保持相對活躍並從11月份開始回暖。隨著各項擴張性宏觀調控政策的實施及其效果的顯現，投資者信心逐步恢復，市場有望在2009年展開震盪上行走勢。

2008年A股市場運行的基本特點

縱觀2008年中國A股市場走勢，可以清晰地看到如下一些重要特點：

第一，股指大幅下調並於年末企穩。

2007年10月16日上證指數達到創紀錄的6124點以後，中國股市即進入下行階段，2008年這一趨勢進一步延伸。但這一時期影響市場下行的因素更加復雜，除了市場自身調整要求之外，政府為防止經濟過熱而採取的適度從緊的宏觀調控政策使投資者產生了未來經濟降溫的預期，同時，監管部門也採取了一系列抑制股市走高的措施。在這些因素共同作用下，2008年A股市場總體下行。上證指數從2007年底的點跌至2008年底的1820.81點，跌幅達到65.39%。此間，2008年10月28日，上證指數曾探底到1625點的年度最低點。2008年在全球主要股市的跌幅排位中，上證指數跌幅僅次於俄羅斯的MICEX指數，位於第二，遠高於金融危機震盪中的美國和深受金融危機影響的英、法、德、日等國，因此，此輪A股市場的下跌，僅僅用國際金融危機是不能完全解釋的。如果以美國道瓊斯指數下跌的幅度29.42%為據來估算，假定2008年上證指數在點的基礎上也下跌同等幅度，那麼，其下跌的絕對數為1547.79點，上證指數的年末收盤點應當在3700點以上。因此，可以說，2008年的A股市場屬於嚴重超跌范疇。

受A股市場下跌影響，與2007年相比，中國證券市場的融資和交易也跌幅下落。2008年境內融資減少了4386.58億元，跌幅高達56.80%;其中，A股IPO的融資額從2007年的4590.62億元減少到2008年的1036.52億元，減少了3554.1億元，降幅高達77.42%。與2007年相比，2008年的交易日增加了2天，但股票成交金額卻從460556.2億元下落到267112.6億元(降幅達到42%)，股票成交數量從36403.76億股減少到24131.38億股(跌幅達到33.71%)，這些下落幅度都超過了2000年以來的任何1年。

2008年總體下行的市場行情給投資者帶來了比較嚴重的投資損失，但此輪的市場走勢與2001-2004年的持續陰跌行情有較大不同。首先，2008年行情在一定程度上帶有對2006-2007年將爆發性行情的理性修正色彩。2007年前10個月上證指數上漲126%，最高超過6000點，這種上漲速度在全球股市都非常罕見，在中國股市歷史上也不多見。雖然當年國內外經濟景氣狀況較佳，股權分置改革基本結束，市場流動性充裕，但無論基本面發生如何重大變化，都不足以支撐股市以如此速度上升，更難以支撐股指繼續上漲，股市向下調整是必然的。其次，2008年市場下行並沒有引致成交量的歷史新低，市場仍然保持一定活躍度。2008年上交所周均成交量351.6億股，低於2007年的526.1億股，但高於2005年(190.5億股)和2006年(230.1億股)，是中國股市歷史上周均成交量第二高的年份。交投活躍表明市場調整沒有從根本上動搖投資者信心，場內仍然存在大量買盤承接風險厭惡型投資者的拋售，這是日後股市回暖的重要原因。第三，2008年股市調整的低點接近於2006年年末的水平，並沒有嚴重損失掉2006年股市上漲的成果。如果捨去2007年股市爆發性行情所造成的指數虛高，那麼2008年11月市場調整結束後，可以看作是承接2006年牛市的進一步發展。

第二，A股市場的走勢受到歐美股市的明顯影響。

美國次貸危機引發的全球股市動盪在2008年下半年對於中國股市的影響日益明顯。2008年歐美股市的走勢對中國A股市場走勢的影響有著加大的效應(這種影響的內在機理和機制是值得進一步探討的)。隨著次貸危機的深化和歐美各國政府救市措施陸續出台，歐美股市的波動幅度加大。次貸危機及其引發經濟衰退的預期對於股市投資者的心理影響逐步加強。自2008年9月份起，A股市場緊跟歐美股市的趨勢逐漸形成，這成為A股自年初以來股指跌去60%以後繼續下探的重要原因。跟隨走勢持續到年末後才逐步發生改變。事實上在A股市場提前進行了幅度遠大於歐美市場的調整以後，部分上市公司的估值已經偏低，這個時候市場繼續跟隨歐美股市下探，缺乏基本面依據。

第三，市場規模持續擴大。

2008年中國股市的上市公司數量和股本規模均有不同程度增加。上市公司從2007年的1530家增加到1604家，市場總股本從1.42萬億股增長至1.89萬億股，其中，已上市流通股從4946億股增加至7000億股。年末股市總市值12.4萬億元，流通市值4.7萬億元。雖然低於2007年水平，但仍高於2006年水平，這是繼2007年之後中國股市第二大融資年份。另一方面，股權分置改革所產生的限售股解禁和2007年新股上市鎖定的逐步解除，使市場中的上市流通股本總量有所增加。據中國證券登記結算公司統計，到2008年年末股改產生的限售股份共4682億股，其中1364億股已經解禁，佔比達29.1%。未來限售股份還會逐步解禁，從而增加上市流通股數量。股本結構的變化不僅擴大股市流通盤規模，而且將對上市公司股價產生進一步影響。

第四，市場平均市盈率下探至歷史低點。

股指迅速回調擠除了2007年市場大漲的虛高成分，股票平均市盈率在2008年10月末降至12.86倍，是1996年以來的最低點。此後，隨著市場回暖，市盈率有所回升，到2009年2月16日，市場平均市盈率達到了17.74倍。市盈率不是股票估值的惟一可靠依據，但從這一指標可以發現，股市投資者對上市公司盈利能力的預期比較消極。但是，如果認真審視和對比分析上市公司財務狀況，很難得出上市公司盈利能力將全面陷入極度惡化的結論。暴跌之後，股價有可能被低估了。市場平均市盈率從66倍跌到13倍，只用了1年的時間，這種非同尋常的變化原因何在?難道在這1年中外部環境發生了重大變化，以至於投資者必須大幅調低全部上市公司盈利預期嗎?通過分析最近3年的上市公司財務狀況，我們發現上市公司財務狀況並沒有發生普遍惡化的現象。2006年，上市公司主營業務收入為5.1萬億元，同比增長19%。2007年由於大盤股集中上市的原因，這一指標迅速達到7.8萬億元，同比增長52.9%。2008年各季度上市公司主營收入保持基本穩定，表明市場總量指標受新股發行影響較小，各季度主營收入介於2.6-2.9萬億元之間。營業利潤逐季有所下降，從一季度的3028億元降至三季度的2440億元，表明上市公司的盈利能力確實出現了下降趨勢，但上市公司利潤的下降幅度有限，而且總體來看各項財務指標相較2007年仍有一定增長。2008年前三季度的主營收入、營業利潤和利潤總額已經超過或者接近於2007年全年水平，可以肯定2008年上市公司利潤總額將超過2007年，只不過增長幅度有所收窄。因此，可以說，上市公司基本面的變化並不支持市盈率大幅調降，相當一部分上市公司股價可能處於被嚴重低估狀態。

第五，投資者信心保持穩定。

2008年的股市大幅下滑，盡管對投資者信心產生了較大沖擊，同時也有一部分投資者作出了離場的選擇，但與前一輪熊市不同的是，此次市場回落並沒有完全抑制新投資者的進場熱情。2008年新開A股、B股和基金賬戶數合計達到1664萬戶，雖然低於2007年水平，但仍相當於2006年的3倍。從歷史上看，新開賬戶數量與股指的變化存在跟隨關系。在股指回落年份，新開賬戶數量會減少，在股指上漲的年份，新賬戶會增加，這一跟隨效應在2007年表現得尤為明顯。該年度上證指數上漲96.7%，新開賬戶數也從2006年的538萬戶，暴漲至6057萬戶。可見，新賬戶數量與股指之間的這種跟隨關系在2008年依然存在。隨著股指的逐步回落，新開賬戶數量也穩步減少，但仍然維持了一個相對較高的絕對水平。11月份股市啟穩之後，12月新開賬戶數量又迅速從11月份的77.7萬戶增加到108.7萬戶。

當然，投資者新開賬戶數量並不一定意味著進入股市的資金總量凈增長。在股市回落階段，新投資者進場的同時，可能會有大量老投資者離場。雖然缺少直接數據說明2008年股市資金流入和流出的真實情況，但中國證券登記結算公司發布的月度投資者持倉報告，可以在一定程度上反映這一走勢。從圖7中可見，根據該公司統計，A股持倉賬戶從2007年6月的3432萬戶，穩步增長至2008年7月的4789萬戶，此後持倉賬戶數量有所回落，但一直維持在4700萬戶以上，持倉賬戶佔全部賬戶的比例保持在40%左右。持倉賬戶數量的增加雖然不能說明進場資金量絕對增加，但至少可以說明進入股市的投資者數量是增長的，而且持倉投資者仍然具有相當的資金實力，2008年11月和12月的股市回暖之際，持倉投資者總量沒有明顯增加，表明本輪反彈行情主要是現有投資者繼續增加投資而形成的，行情初期基本可以界定為「自我解圍」式反彈行情。投資者的損失承受力和再生能力是考察一個市場成熟度的重要指標，而下半年中國A股市場投資者人數基本穩定的情況下出現市場回暖的事實說明，A股市場現有投資者群體的投資能力已經可以支撐市場在回落期穩定運行，投資者群體正日益走向成熟。

2009年股票市場走勢展望

2009年是中國經濟克服國際金融危機不利影響、保持經濟穩定增長的關鍵一年。發達經濟體短期內不太可能從危機中恢復，面對不利經濟形勢，黨中央、國務院採取了一系列擴大內需的有力舉措，為國民經濟健康發展創造條件。今年的宏觀經濟走勢將對資本市場產生比以往更大的影響，同時，尚存的制度性缺陷和新的改革措施也將繼續從不同著力點影響市場運行。

宏觀經濟因素。國際經濟方面，金融危機對於發達經濟體的實體經濟已經產生深遠影響，2008年美國GDP累計值同比下降0.2%;3季度歐盟GDP同比增長0.6%，日本GDP同比下降2.1%。12月，美國工業產值同比下降7.8%，歐盟下降12.7%，代表發達經濟體經濟景氣度的OECD綜合領先指標延續了年初以來的持續下跌走勢，降至92.9，較上月回落1.1，較上年同期回落8.2。大宗商品價格持續下降，截至2009年2月13日，紐約商品交易所原油近月期貨價格已降至每桶34.44美元，銅、鋼材等原材料價格也在低位徘徊。世界銀行預計2009年發達國家經濟增長率將為-0.1%，2010年可恢復至2%;而發展中國家的經濟增長速度則分別為4.5%和6.1%，其中，中國為7.5%和8.5%。

中國經濟也受到了金融危機的沖擊，經濟增速逐季回落，到四季度經濟增長率低至6.8%，全年經濟同比增長9.0%。工業全年增長12.9%，其中11月和12月份僅增長了5.4%和5.7%。前11個月全國規模以上工業企業實現利潤2.4萬億元，同比僅增長4.9%。2009年1月，工業品出廠價格下降3.3%，顯示國內消費和投資需求出現萎縮跡象。宏觀經濟增速回落態勢將直接影響到上市公司的盈利能力，預計2008年四季度將有相當一部分上市公司出現利潤下滑甚至虧損，從而拖累全年盈利水平。2008年年末開始，國家刺激經濟的4萬億投資計劃陸續啟動，鋼鐵、汽車、紡織、裝備製造業等支柱行業的國家振興計劃出台，為2009年保持經濟繼續穩定增長創造了條件。積極財政政策和寬松的貨幣政策有助於上市公司的經營狀況，但總體上應適當調低2009年上市公司的盈利增長預期。

關於資金面因素。由於對中國來說，國際金融危機和宏觀緊縮的影響主要體現在實體經濟上，對銀行體系的沖擊比較小，因此，2008年中國的銀行體系仍然表現出較強的信貸投放能力。2008年金融機構本外幣信貸余額從年初的27.8萬億元增長至年末的32萬億元。與此同時，企業存款、居民儲蓄存款也保持了一定幅度的增長。年末企業存款余額16.4萬億元，增長13.1%，居民儲蓄存款余額22.2億元，增長26.1%。在發達國家銀行體系大規模去杠桿化和收縮信貸的形勢下，中國銀行體系能夠保證信貸規模具有一定幅度增長，緩解企業在不利條件下的財務困難，體現了中國銀行體系長期穩健經營和國家宏觀調控的實際效果，同時，企業和居民存款的增長，為二者順利度過經濟調整期儲備了資金。當然，一般來說過於寬松的資金面有可能催生資產價格泡沫，但在中國房地產市場和股票市場已經預先進入調整期的情況下，今年國內資產價格再次飆升的可能性不大。

關於政策因素。克服金融危機影響，全力擴內需、保增長是2009年國家宏觀經濟調控的首要目標，積極財政政策和適度寬松的貨幣政策還將持續一段時間。就資本市場而言，保證市場穩定運行應是2009年管理層的主要目標，各種改革措施和新金融產品的推出都必須與此目標保持一致。在這一大背景下，管理層對於創業板、股指期貨和融資融券制度的推出將持更加謹慎的態度，從而使得2009年資本市場在制度層面出現重大調整的可能性降低。

2009年A股市場的可能走勢。2008年的中國股市跌幅遠遠超過了歐美等嚴重遭受金融危機影響的國家，同時，中國經濟的基本面並沒有發生根本性的變化，由此，可以判斷，A股市場屬於嚴重超跌狀態。在2008年9月以後，隨著存貸款基準利率的不斷下調，在A股市場中存在的幾百隻市盈率5倍左右的股票，其年收益率大致是1年期存款的8-10倍。這意味著，A股市場已具有重要的投資價值。曾幾何時，在2006年(尤其是2007年)股市大幅上揚以後，一些人後悔不已地感嘆，2005年入市的好時機已今生不再，但面對2008年後期的行情，可以發現，在最好的投資時機來臨之時，許多投資者還在觀望，等待著所謂底部的出現。實際上，所謂的股市下跌底部，常常只能在股市上行之後、回過頭來看才能發現;即便在股市運行中底部形成，在此底部能夠成交的股票也極為有限，並非人人可以買到，因此，希冀於底部購股，即便是機構投資者也往往不能如願，更不要說，個人投資者了。既然A股市場屬於「嚴重超跌」，在宏觀政策放鬆和股市政策從松的背景下，2009年它就有著超跌「補漲」的內在要求。如果在2009年下半年，實體經濟走勢能夠比較回升，那麼，這種「補漲」還可能繼續展開新一輪的上行行情。因此，2009年A股市場總體走勢是上行的。

❼ 09年哪些板塊和個股漲幅和跌幅較大。

熊股探營：電力股成熊股「重災區」否極泰來虎年有望生威

在今年小牛市中，仍有一些個股漲幅較小、甚至逆勢下跌。記者通過wind數據統計發現，截至12月24日，兩市共有攀鋼鋼釩、中國鐵建、長江電力以及鹽湖鉀肥這四隻個股年度漲幅處於下跌，而包括鹽湖鉀肥等六隻個股則漲幅較小，遠遠落後於同期滬深300指數89.18%的年度漲幅。

電力股成熊股「集中營」

在年度10大熊股裡面，長江電力、國投電力以及川投能源三隻電力股赫然在列，無獨有偶的是，這三隻個股在今年都進行了資產重組。而早在2008年，他們其實就已經在籌備重組。

今年5月17日，長江電力復牌，公司擬以承接債務約500億元、向三峽總公司非公開發行股份收購控股股東三峽總公司持有總價值為1075億元的資產。由於公司長期停牌逃過2008年熊市暴跌，因此此次重大重組也未給該股帶來股價的飛躍，復牌當日僅僅上幅上揚3.72%。截至12月24日，該股在今年整體表現居然為下跌7.88%，實在讓人大跌眼鏡。

不光是長江電力，國投電力和川投能源的走勢同樣低迷。其中，國投電力除了在今年3月4日復牌後兩天漲停外，其餘時間的表現格外平淡，在今年年度漲幅只有8.86%。此外，川投能源今年則度過了大喜大悲，今年前三個月，川投能源一度大漲55.24%，跑贏同期滬指30.34%的漲幅，但是到了下半年，大盤幾次大跌也讓該股受盡苦頭，股價大幅回落，年度漲幅縮小至9.41%，成為第三隻電力行業的熊股，不過該股的表現不佳跟其在2008年重組前股價連續暴漲，提前反應有關。

高速公路股變為「低速股」

「鐵公基」往往被人們比喻鐵路、公路等基礎建設部門財大氣粗，不過在今年要是買了這板塊的個股，那就真正碰上「鐵公雞」了！

前三季度實現每股0.298元，估值低於25倍的中國鐵建今年在大盤見頂前一直都處於震盪小幅上揚的走勢，可以說，上半年市場的火熱行情與該股毫不相干。大盤見頂後，中國鐵建股價也相應大幅回落，8月6日至17日走出8連陰，股價下挫14.57%，9月22日至30日，該股再次走出7連陰，股價下跌5.73%。「跟跌不跟漲」的情況是該股的完美詮釋，所以年度下跌9.98%的慘淡變現也就不足為奇。

另外，山東高速今年也同樣上榜熊股10大榜單，可以說，山東高速今年表現跟中國鐵建如出一轍，上半年表現不溫不火，下半年隨市場大幅回落，作為高速公路股又一代表，山東高速今年僅上漲8.32%。

有市場人士認為，電力板塊和高速公路板塊一直都是市場敏感度較差的兩大板塊，當市場好起來，他們往往被資金所留意，股性較差，因此在市場處於牛市時，這兩大板塊是熊股的「誕生地」。

牛股探營：牛年牛股牛上加牛 月盈則虧來年行情堪憂

今年的小牛市，造就了不少的牛股。據WIND統計，截至12月24日，滬深兩市今年僅有51隻個股下跌，而除開今年下半年上市的個股，就2009年全年來說，下跌的個股寥寥無幾。統計來看，1040隻個股今年漲幅超100%。WIND統計數據顯示，漲幅在200%以上的個股超過258隻，漲幅在100%~200%之間的個股達782隻；漲幅超過300%的個股，也有62隻；漲幅超過400%的有19隻個股（除開長期停牌，今年復牌的個股如順發恆業等）。當然，投資者最關心的還是今年牛市第一股。

統計顯示，有五隻個股漲幅超5倍，其中海通集團以584%的漲幅奪得2009年第一牛股的稱號，大元股份、蘇常柴A分別以559%和554%的漲幅分列第二和第三名。

「牛」當然有牛的理由，海通集團奪得今年牛市第一股的稱號，與市場千年不變的主題，重組概念密不可分，而在今年牛股榜單前三十位中，有重組概念的股票被炒上天的個股至少佔40%以上；從近幾年牛熊榜單上來看，重組是市場永不變味的主旋律，《每日經濟新聞》從今年牛市榜單的前三十隻個股中分析得出，今年牛股的三大共性。

❽ 2009年中國股市是熊市還是牛市

2009年前大半年主要是牛市，後小半年主要是熊市。股市中，牛市指的是股票的持續上漲，熊市指的是股票的持續下跌。
由於牛市能夠持續較長一段時間的市場行情普通看漲趨勢，因此也被稱作多頭市場。
熊市又被稱作空頭市場，它的行情就呈現普通看淡以及一直下跌的趨勢。
簡單定義了牛熊市後，不少人可能在想，現在處於熊市還是牛市呢？
點擊下方鏈接，立馬告訴你答案：專屬滬深兩市的投資日歷，掌握最新一手資訊
一、如何判斷是熊市還是牛市？
要想知道目前是熊市還是牛市，可以根據這兩大方面，一個是基本面，一個是技術面。
首先，我們可以從基本面判斷市場行情，通常通過宏觀經濟的運行態勢以及上市公司的運營情況來判斷基本面，正常來說看過行業研報就了解的差不多了：【股市晴雨表】金融市場一手資訊播報
其次，從技術面來觀察的話，我們可以通過量價關系、換手率、量比與委比等指標、走勢形態或K線組合等，來對市場行情進行判斷。
就比如說，如果當前是牛市，買入的人遠多於賣出，那麼大多數個股的k線圖的上漲趨勢會十分明顯。反觀，如果當前是熊市 ，拋售股票的人明顯高於買入股票的人 ，那麼絕大部分個股的k險圖的下跌幅度就會越來越大。

二、怎麼判斷牛熊市的轉折點？
假使說我們趕在牛市快要結束的時候才陸續進場，則大概率會買在股票高點而被套牢，相反在熊市快結束的時候進場，則很難不賺得金缽滿盆。
因此，我們要熟練掌握熊牛的轉折點，就可以做到低進高出，我們賺的就是買賣時的差價！分析牛熊轉折點的方法很多，推薦使用下面這個拐點捕捉神器，一鍵獲取買賣時機：【AI輔助決策】買賣時機捕捉神器

應答時間：2021-09-24，最新業務變化以文中鏈接內展示的數據為准，請點擊查看

❾ 簡述股票投資宏觀分析的主要內容

1、一般股票投資都講究技術分析和基本面分析，其中我們所講的基本面分析是指對宏觀經濟面、公司主營業務所處行業、公司業務同行業競爭水平和公司內部管理水平包括對管理層的考察這諸多方面的分析。
2、而對於基本面分析中的宏觀經濟面分析的內容，從長期和根本上看，指股票市場的走勢和變化是由一國經濟發展水平和經濟景氣狀況所決定的，股票市場價格波動也在很大程度上反映了宏觀經濟狀況的變化。從國外證券市場歷史走勢不難發現，股票市場的變動趨勢大體上與經濟周期相吻合。在經濟繁榮時期，企業經營狀況好，盈利多，其股票價格也在上漲。經濟不景氣時，企業收入減少，利潤下降，也將導致其股票價格不斷下跌。但是股票市場的走勢與經濟周期限在時間上並不是完全一致的，通常，股票市場的變化要有一定的超前，因此股市價格被稱作是宏觀經濟的晴雨表。

❿ 09年的股市情況怎麼樣

預期落空引發市場大幅調整 三大角度謹慎把握短線波段機會 我們認為，利好政策預期的落空是導致周一A股大幅調整的主要原因，在沒有新的熱點支撐和權重股不再護盤等因素影響下，大盤失去了繼續向上的動力。隨著短期均線均告失守，不排除大盤進一步考驗120日均線2000點的可能。操作上，建議投資者從三個角度把握短期市場階段性機會。 "小熱點"難燃"大熱情" 盡管上周上證綜指日K線收出"五連陽"，但市場持續做多力量明顯不足，周一兩市大盤小幅沖高後即大幅回落，收盤時跌幅均超過3%。 從盤面觀察，個股跌多漲少，沒有明顯的熱點板塊。電力板塊中的皖能電力和大唐發電表現相對較好，直接原因是往年"兩會"期間的政府工作報告中，極少明確提及電價改革，而此次政府工作報告中明確將電價改革列入2009年的改革目標，顯示國務院對電價問題的空前重視。我們預計，2009年煤電聯營有望提速，同時避免電力行業再次出現政策性虧損。 而在跌幅榜前列，可以發現一批高送轉的個股名列其中，如中兵光電、深圳惠程、西飛國際、亞寶葯業和中天城投等。這批個股在高送轉題材的支撐下前期經過了一番炒作，累計了較多的獲利盤，部分資金逢高退出的意願非常明顯。 預期落空引發調整 大盤為何出現如此巨幅調整，後市又將何去何從。我們認為可從以下幾個方面來分析。 首先，引發大盤調整的主要原因是利好政策預期的落空。 目前"兩會"正在召開，很多投資者對利好消息非常期待，上周中的大陽線就充分體現出了這種預期。但我們也應當注意到，近期市場出現了很多不確定的信息，比如創業板和股指期貨的推出時間、印花稅是否降低、紅利稅是否取消、個稅起征點是否調高、利率和准備金率是否降低等。 在解讀經濟熱點時，市場也傳出了不確定的信息，比如原先市場傳言將有新的刺激政策出台，但發改委主任認為是否在四萬億基礎上增加要視形勢而定，央行行長周小川則稱新增貸款力度將繼續觀察。應該說，投資者期待的眾多利好政策在短期內集中出台的可能性不大，而這些重要政策對股市的走向、熱點板塊的形成都有重大影響。 我們看到，A股本輪行情並不是上市公司業績提升引發，而是由資金加預期而形成，因此，在有關新的政策消息沒有明確時，大盤也失去向上的動力，盤中也沒有持續的熱點板塊出現，這就是周一大盤大幅調整的主要原因所在。 其次，下方支撐依然有力。 此前投資者對IPO重啟有較大擔憂，但證監會副主席范福春表示IPO重啟勢在必行，但什麼時候啟動將和新股發行制度改革掛鉤，以解決發行價和首日開盤價背離問題。2008年的大跌行情中，大小非的拋售是主要原因之一，而按目前的發行制度，新股發行過程中又會不斷產生大量的大小非，這將是制約市場穩定發展的一個重要因素。現在管理層顯然意識到了這個問題並著力進行解決，這個信息一方面說明IPO在短期內不會重啟，另一方面也說明未來改革後的新股發行制度有望更加合理，這對市場發展構成長期利好。 另外，近期匯金公司明確表示當股市出現非理性波動時，會從落實中央維持穩定的角度出發，對三大國有銀行進行增持。從這點來看，即使大盤再度調整，投資者也不必過於恐慌。 第三，從技術面看，大盤在60-120日均線附近，也就是2011-2053點附近仍有較強的支撐。如果大盤運行到這一區域，投資者則可考慮逢低吸納。 三大角度把握短線機會 我們認為，就操作而言，短期可從三個角度謹慎把握市場機會。 一是以防禦性行業為主，比如醫葯和3G，因為目前對刺激經濟的預期暫時落空，抗周期的行業更顯穩健。投資者可關注估值合理，未來業績增長明確的華東醫葯、武漢凡谷等； 二是對一些未來有望成為熱點的板塊提前關注。房地產行業前期未能列入十大振興規劃，股價表現也相對疲弱，但近期很多地區住房銷售出現回暖跡象，作為支柱型產業，政府也有望出台有關政策促進其發展。如果地產股近期再度出現大幅調整，可能蘊含有一定的超跌反彈機會，個股上可重點關注蘇寧環球、濱江集團等； 三是對短線超跌的強勢股進行搶反彈的操作，但需要注意不可盲目加倉，保持好波段操作的策略。