合豐集團股票市值

A. 昔日「豆奶大王」炒股巨虧、多元化頻遭暴雷，回頭能否重整山河

作者｜宋冠宇

來源｜野馬 財經

在收到上交所問詢半月後，維維股份（600300.SH）近日終於公告回復了關於關聯方交易及資金佔用等問題。

交易中到底有什麼問題？資金去哪了？多元化跨界不順的維維豆奶越來越多疑問待解。

維維股份從品牌打響之初經過一段高速發展，2000年在上交所成功上市後成為中國名副其實的「豆奶大王」。然而，維維股份並沒有滿足於大豆領域，而是從單一化的戰略布局開始向多元化進軍。也就是在它的多元化征途中，商譽頻繁暴雷，投資屢屢失敗。

商譽通俗的來講就是交易雙方協商產生的收購價格通常會高於公允價值，其中的差額即被計為商譽。那麼維維股份的商譽是如何暴雷的？首先僅從維維股份的投資方向來看商譽。

維維股份多元化征途第一步就是進軍酒業。

2006年之初就開始涉足白酒領域，以8000萬的對價收購了雙溝酒業38.27%的股權，截至2008年底持股比例達到40.59%。2009年維維股份將這個盈利的雙溝酒業出售，隨即維維股份以3.48億收購枝江酒業51%的股份，產生商譽6,884.77萬元。

但在2014年由於枝江酒業發生虧損，業績大幅度下滑，維維股份對商譽減值1000萬元。2017年維維股份對枝江酒業再計提商譽減值損失1800.00萬元。

維維股份還在2012年收購貴州醇酒業51%股權，然而貴州醇並表首年就虧損1296.50萬元。維維股份對酒業不死心，在2013年又收購了徐州天傑酒業100%股權，天傑酒業並表首年也是虧損97.62萬元。

實際上，酒業早已成為維維股份的業績短板。

2018年12月11日，維維股份宣布與維維集團簽署《股權轉讓協議》，將貴州醇酒業有限公司55%的股權作價2.75億元轉讓給維維集團，剝離虧損資產。至此正式開啟「戒酒」模式。

除酒業之外，維維股份大肆開疆擴土，在煙、酒、茶、食品、醫葯、金融、 房地廠 等多個領域都有其身影，跨界領域之廣，不禁讓人唏噓，成果都寥寥無幾，甚至鎩羽而歸。

比如，2013年12月，維維股份以7,650.00萬元的對價收購了怡清源茶業51%的股權。然而2015年，怡清源茶業凈利潤虧損1,590.00萬元，維維股份對其計提了1,075.00萬元的商譽減值。並且在2016年對商譽全部計提減值完畢。

從成本角度來看，在維維股份這20年的發展布局來看，不難看出當年的「維維豆奶」已經漸行漸遠。維維股份不斷上升的成本支出，主營業務營收提升受限。

自2000年起，維維股份戰略從單一向多元化轉變開始，就一直處於碰壁狀態，收購和投入成本增加，營收卻處於負增長階段

收購的子公司業績不佳甚至虧損，不僅會在年度的合並財務報表中直接體現，還會導致商譽減值，從而對年度業績形成雙重打擊。因此，商譽減值，已是早早埋下伏筆。

公司經營的不穩定直接反映在股票上，從2017年到2018年底，維維股份市值「腰斬」。相對發行價10.28元來說，目前維維股份的股價已下跌超過60%。

根據維維股份年報來看，2018年第三、第四季度扣非後歸母凈利潤分別為虧損3,505.00萬元、虧損1.28億元。公司2019年第一季度扣非後歸母凈利潤也是同比下滑71.24%。

對於上交所問詢第三季度業績下滑的問題，維維股份及中介機構解釋為外部因素導致，受銷售季節特性以及南北方差異的影響，第三季度為淡季。2019年第一季度貴州醇酒業退出合並范圍減少1,028.71萬元。

恰在這種情況下，維維股份排名靠前的股東博泓合豐、章霖也在不斷減持。

對此維維股份將上述情況解釋為鎖定價格、降低成本，因此增加預付款。

然而，資金緊張的維維股份選擇支出大量的預付賬款真的只是為了降低成本嗎？

從天眼查的信息中可以看到徐州正禾食品飲料公司是維維股份的參股公司，徐州正禾食品飲料公司對密山金源油脂油料有限公司是持股比例為70%。

另一方面對徐州正禾食品飲料有限公司100%持股比例的金瀾置地有限公司也與維維股份有密切聯系。2002年維維創新和金瀾置地就合作成立了一家「維維金瀾」。

並且這么大的投資金額竟然沒有經過董事會、股東大會決策程序,沒有單獨在臨時公告中予以披露。

由於這錯綜復雜的關聯關系，難免讓監管層和投資者對維維股份巨額預付款的真實性產生疑問。

還有更令監管層不解的是，維維股份截至2018年末資產負債率接近65%，然而還拿著大把資金去炒股票。為此，上交所對此產生質疑，在問詢函中發問。

從財報中可以看到維維股份的借款情況和收益情況。2018年第四季度末各類金融機構借款余額為40億元，第四季度利息支出為6,997.30萬元。

從公司近年來公告的年末公允價值變動看，2014年盈利1.15億元、2015年盈利0.54億元、2016年虧損0.79億元、2017年末沒有持倉；2018年虧損0.57億元，幾乎沒有剩餘盈利。

那麼維維股份炒股巨虧8600萬元是怎麼算的？從維維股份對上交所補充資料來看，處置股票虧損2,883.66萬元，公允價值變動損益為-5,735.30萬元，合計為-8,618.96萬元。

那麼這場收益率還不及貸款利息的買賣，劃算嗎？

在四面楚歌的局勢下，早在2015年維維就走出戰略調整，維維股份有意向將公司從其它領域剝離，轉而重新回歸「生態農業、大糧食、大食品」主業。那麼維維能否打破放僵局，重拾「萬家好」呢？

報表顯示，目前維維股份借款和利息支出較多，直接影響了凈利潤的虧損。維維股份是否可以成功打破僵局，可能仍需觀察。

根據財務報告顯示維維股份目前主要經營業務有固體飲料、糧食初加工產品、動植物蛋白飲料、茶業、枝江酒業等。其中最主要的盈利項目還當屬「維維豆奶」，佔比53%，煙酒等領域收入甚微，因此可以看出戰略回歸意願凸顯。

說到豆奶還有一個不得不提的公司，那就是在這10年內以「更深更廣」經營策略打開中國內地市場的香港維他奶。迄今為止，中國內地已是維他奶國際最大、最重要的市場，其年營收貢獻佔比超過60%。今年3月底，在維他奶國際披露2018財年報告里，公司營業收入64.65億港元，來自中國內地的營業收入37億港元，佔比公司營收總額57.23%。

B. 紅籌股 有哪些

你好，紅籌股這一概念誕生於上世紀90年代初期的香港股票市場，之所以稱為紅籌股，主要有兩點原因：第一，中華人民共和國在國際上有時被稱為紅色中國，相應地，香港和國際投資者把在境外注冊、在香港上市的那些帶有中國大陸概念的股票稱為紅籌股。第二，紅籌股的由來還出於一個典故，在賭場上最大銀碼的籌碼為藍色，其次為紅色，因此，紅色便被選為代表實力較藍籌股稍有不及的股份。
具體如何定義紅籌股，尚存在一些爭議。主要的觀點有兩種。一種認為，應該按照業務范圍來區分。如果某個上市公司的主要業務在中國內地，其盈利中的大部分也來自該業務，那麼，這家在中國境外注冊、在香港上市的股票就是紅籌股。另一種觀點認為，應該按照權益多寡來劃分，如果一家上市公司股東權益的大部分來自中國內地，或具有內地背景，也就是為中資控股，那麼，這家在中國境外注冊、在香港上市的股票才屬於紅籌股之列。1997年6月16日，恆生指數服務有限公司按照第二個標准正式推出「恆生香港中資企業指數」，亦稱紅籌股指數。
下面是一些港股紅籌股股票名稱：
越秀投資
金威啤酒
中國(香港)石油
招商局國際
深圳國際
駿威汽車
粵海投資
華潤創業
中化化肥
香港中旅
上海實業控股
北京控股
中國食品
深圳控股
中國海外發展
中國聯通
王朝酒業
華潤電力
天津發展
中國海洋石油
中國網通
中國移動
中保國際
聯想集團
越秀交通
TCL多媒體
華潤置地
華晨中國
中遠太平洋
中信資源
中國電力

中國食品
深圳控股
中國海外發展
中國聯通
王朝酒業
華潤電力
天津發展
中國海洋石油
中國網通
中國移動
中保國際
聯想集團
越秀交通
TCL多媒體
華潤置地
華晨中國
中遠太平洋
中信資源
中國電力
本信息不構成任何投資建議，投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息作出決策。

C. 泰達荷銀基金管理有限公司的投研團隊

泰達荷銀作為中國首批合資基金管理公司之一，注重共享荷銀投資全球統一的研究平台與深入了解國內資本市場相結合，投資和研究團隊成員主要來源於包括荷銀投資（亞洲）在內的海內外著名金融機構。泰達荷銀投研團隊始終堅持在對國內行業及企業的深刻理解的基礎上，秉持價值與成長相結合的投資理念，精確捕捉具有成長空間的優質上市公司投資機會。
副總經理、投資總監、泰達荷銀行業精選基金經理：劉青山先生
畢業於中國人民大學，獲史學學士和管理學碩士。
1997年就職於華夏證券基金部，參與籌建華夏基金管理公司，從事投資研究工作。 2001年起參與籌建湘財合豐基金管理有限公司（泰達荷銀基金管理有限公司前身）並工作至今，期間歷任研究部負責人、基金經理、投資副總監，投資總監兼總經理助理。2006年11月起任泰達荷銀基金管理有限公司副總經理兼投資總監。
2004年7月管理荷銀精選基金以來，多次因為優秀的業績獲得專業獎項肯定。2007年荷銀精選基金獲得由《中國證券報》頒發的開放式股票型金牛基金獎以及由和訊網頒發的2006年度十大明星基金獎。
泰達宏利紅利先鋒基金經理、泰達宏利品質生活基金經理：梁輝先生
管理科學與工程專業碩士；
2002年3月加入湘財荷銀基金管理有限公司（現泰達宏利基金管理有限公司），曾擔任公司研究部行業研究員、基金經理助理、研究部總監、金融工程部總經理，現擔任基金投資部總經理；
自2005年4月至2008年8月擔任泰達宏利價值優化型成長類行業證券投資基金基金經理；
自2006年8月至2009年5月擔任泰達宏利效率優選混合型證券投資基金基金經理；
自2007年11月至2009年5月擔任泰達宏利價值優化型周期類行業證券投資基金基金經理；
自2008年8月至2010年2月擔任泰達宏利首選企業股票型證券投資基金基金經理；
自2009年9月起擔任泰達宏利品質生活靈活配置混合型證券投資基金基金經理；
自2009年12月起擔任泰達宏利紅利先鋒股票型證券投資基金基金經理；
8年基金從業經驗，具有證券從業資格、基金從業資格。
泰達宏利風險預算基金經理、泰達宏利集利債券基金經理、泰達宏利首選企業基金經理：許傑先生
MBA；特許金融分析師（CFA）；
2002年3月加入湘財荷銀基金管理有限公司（現泰達宏利基金管理有限公司），任研究部研究員；歷任研究部副總經理。
2004年1月起，兼任泰達宏利周期類行業證券投資基金基金經理助理；
2005年4月起任泰達宏利風險預算基金經理助理；
2006年12月起任泰達宏利風險預算基金經理；
2008年9月起任泰達宏利集利債券型證券投資基金基金經理；
2010年2月8日起擔當泰達宏利首選企業股票型證券投資基金基金經理；
8年基金從業經驗，具有基金從業資格。
泰達宏利貨幣市場基金經理：胡振倉 先生
金融學碩士；
2003年7月至2005年4月就職於烏魯木齊市商業銀行，從事債券交易與研究工作，首席研究員；
2006年3月至2006年6月就職於國聯證券公司，從事債券交易工作，高級經理；
2006年7月至2008年3月就職於益民基金管理有限公司，其中2006年7月至2006年11月任益民貨幣市場基金基金經理助理，2006年12月至2008年3月任益民貨幣市場基金基金經理；
2008年4月加盟泰達宏利基金管理有限公司。自2008年8月起至今擔任泰達宏利貨幣市場基金基金經理；
7年證券從業經驗，4年基金從業經驗，具有基金從業資格。
泰達宏利價值優化型周期類行業基金經理、泰達宏利市值優選基金經理：吳俊峰先生
經濟學碩士；
2005年5月至2005年8月期間就職於國信證券經濟研究所，任研究員；
2005年8月加盟泰達宏利基金管理有限公司，先後擔任研究員、研究主管等職務；
2009年3月27日起至今擔任泰達宏利價值優化型周期類行業證券投資基金基金經理；
2009年8月24日起擔任泰達宏利市值優選股票型證券投資基金基金經理；
5年基金從業經驗，具有基金從業資格。
泰達宏利價值優化型穩定類行業基金、泰達宏利效率優選基金經理：胡濤先生
MBA；特許金融分析師（CFA）；
1999年7月至2000年7月就職於北京證券有限責任公司任投資銀行部經理；
2002年6月至2003年6月就職於中國國際金融有限公司任股票研究經理；
2003年7月至2004年4月就職於長盛基金管理有限公司任研究員；
2004年9月至2007年4月就職於友邦華泰基金管理有限公司任基金經理助理；
2007年4月加盟泰達宏利基金管理有限公司，先後擔任專戶投資部副總經理、研究部研究主管等職務；
2009年6月13日起擔任泰達宏利價值優化型穩定類行業基金基金經理；
2009年12月23日起擔任泰達宏利效率優選混合型證券投資基金基金經理；
7年基金從業經驗，9年證券投資管理經驗，具有基金從業資格。
泰達宏利價值優化型穩定類行業基金基金經理：焦雲女士
金融學碩士；
2004年8月至2007年4月就職於大成基金管理有限公司任研究員；
2007年4月加入泰達宏利基金管理有限公司，先後擔任研究員、研究主管；
2009年12月23日起擔任泰達宏利價值優化型穩定類行業基金基金經理；
6年基金從業經驗，6年證券投資管理經驗，具有基金從業資格。
泰達宏利價值優化型成長類行業基金經理：李源女士
EMBA碩士；
1995年至1999年8月就職於中國研究公司任分析員；
1999年8月至2000年9月加入IDC國際數據公司，擔任市場高級分析員；
2000年10月至2009年7月加入中國國際金融有限公司，先後擔任研究部經理、高級經理、副總經理；
2009年8月加入泰達宏利基金管理有限公司，擔任研究部副總監兼基金經理助理；
自2010年1月6日起擔任泰達宏利價值優化型成長類行業證券投資基金基金經理；
10年證券投資研究管理經驗，具有基金從業資格。
泰達宏利價值優化型周期類行業基金基金經理：劉金玉先生
管理學碩士；
2002年9月至2003年12月就職於中國平安集團資產管理中心基金管理部任研究員；
2003年12月至2009年12月就職於華夏基金管理有限公司任行業研究主管；
2009年12月加入泰達宏利基金管理有限公司，擔任研究部副總監；
2010年3月5日起擔任泰達宏利價值優化型周期類行業基金基金經理；
6年基金從業經驗，7年證券投資管理經驗，具有基金從業資格。
泰達宏利中證財富大盤指數基金經理：王詠輝 先生
英國牛津大學工程和計算機專業，碩士學歷；
曾擔任倫敦摩根大通（JP Morgan）投資基金管理公司分析員、高級分析師、匯豐投資基金管理公司（HSBC）高級分析師、巴克萊國際投資基金管理公司ETF亞洲部門經理、巴克萊資本公司(Barclays Capital)部門經理；
2008年4月加入泰達宏利基金管理有限公司，擔任金融工程部副總經理；
2010年4月起擔任泰達宏利中證財富大盤指數型證券投資基金基金經理；
具備11年基金從業經驗，具有基金從業資格。
泰達荷銀首選企業基金經理：陳少平女士
廈門大學學士、新加坡國立大學碩士。
2003年加入泰達荷銀基金管理公司，歷任行業研究員，泰達荷銀行業精選基金經理助理，高級研究員；
現任研究部副總經理、泰達荷銀首選企業基金經理。