怎樣驗證股票市場半強式有效

㈠ 什麼是半強市場如何判斷一個市場是不是半強市場

首先要理解什麼是有效市場。有效市場是指價格對信息反映完全、迅速的市場。有四個判斷點

1。信息公開性與及時性；

2。價格反映迅速；

3，流動性；

4。交易成本低。 有效市場假說EMH把市場分為3類

1，弱式有效市場 這個市場上只有歷史信息鄭液閉被價格充分反應。

此時技術分析無效

2，半強式有效市場，就是你問的。這個市場上，所有公開信息都被人們加以利用，價格充分反應了所有公開信息。你不可能通過利用公開信息獲得超額收益。此時，基本面分析無效。

3，強式有效市場。此時所有信息，包括歷史、公開、非公開信息都被價格充分反應。

沒有任何人可以獲得超額收益。 判斷一個市場是否達到半強式有效，需要做統計檢驗。如時間序列分析、跨部門分析之類的。已經有很多國內學者通過檢驗，證實考慮風喊裂險因素後，我國股市已經達到半有效市場。 其實你要是留意的話，你可以看到最近股價已經充分反應了人們對國家加息政策的預期。

如果你還感興趣的埋知話，推薦看書。

㈡ 有效市場假說三種形式

①弱型有效市場： 在弱型有效市場上， 證券的價格已經充分反映了過去的價格 和交易信息， 包括股票的成交價、 成交量、 賣空金額、 融資金額等。
②半強型有效市場： 在半強型有效市場上， 證券的價格已充分反映出所有已公 開的有關公司營運前景的信息， 這些信息有成交價、 成交量、 盈利資料、 盈利預測值、 公司管理狀況及其它公開披露的財務信息等。 假如投資者能迅速獲 得這些信息， 股價應該迅速作出反應。
③強型有效市場： 在強型有效市場上， 價格已充分反映了所有關於公司營運的信息， 這些信息包括已公開的或內部未公開的信息。

拓展資料：

市場有效性假設是以一個完美的市場（Perfect Market）為前提的：
（1）整個市場沒有摩擦，即不存在交易成本和稅收；所有資產完全可分割，可交易；沒有限制性規定。
（2）整個市場充分競爭，所有市場參與者都是價格的接受者。
（3）信息成本為零。
（4）所有市場參與者同時接受信息，所有市場參與者都是理性的，並且追求效用最大化。
在現實生活中，這些假設條件是很難成立的。投資者進行投資都必須考慮以下成本：
（1）交易成本。投資者每做一次交易，都要付給經紀人一定費用。
（2）稅收。投資者必須按每次交易的金額或收入，以一定比例納稅。
（3）投資者為了挖掘各種信息，也必須支付一定的費用。
（4）機會成本，包括時間、精力等。
市場摩擦的存在表明不可能存在一個完全有效的市場，對市場效率的檢驗大多基於市場有效的程度，即市場歸於何種強度的效率。一個直觀的判斷方法是根據信息對證券價格產生影響的速度來劃分，這種方法是由Elton和Gruber（1987）提出的。
假設某股份公司在時刻t聲明下年公司凈利潤將是原先預期收益的3倍（稱之為盈餘驚喜Earning Surprise），並且確定該利潤水平是持久性的。如果投資者都相信這個聲明，顯然該公司會被投資者認為更值得投資，其股票價格也將上升。
有效市場假設並不否認在這一信息下股價會上漲，有些人會獲得超額利潤。有效市場假設所關注的是投資者在什麼時候能獲取超額利潤。
首先，設該公司證券價格在該公司聲明t時刻後一周t+Δt內逐漸上升，並且持續一周才充分反映了聲明的信息，則任一投資者在公司證券價格開始上升一天或兩天後即購買該公司證券就能獲得超額收益，投資者在消息公布後一周購買該公司證券就不能獲得超額收益。這種情形下證券市場是弱式有效市場。
信息公布Δt時間後被證券價格反映，當投資者從對t時間到t+Δt期間價格變化分析中開始覺察到公司的實質性變化時，實質性變化已完成。由於證券價格已經完全反映了這一實質性變化，當投資者再買入該證券就不能獲得超額收益。
第二種情形是消息公布以後，價格呈現出隨機波動特徵。對這種情形又可以細分如下：
（1）聲明公布以後股價開盤時並不上升，呈現隨機遊走模式，聲明公布前股價已經出現了大幅上升。
（2）聲明公布前股價已經出現了大幅上升，聲明公布後在無漲停限制下股價大幅高開，在漲停限制下股價可能出現一個或若干個漲停交易日，隨後呈現出隨機遊走。
在情形（1）中無人獲得超額利潤，在情形（2）的價格上升過程中由於無成交量，因此無人能因這一公開信息公布後買入股票獲利。
對於那些消息發布前就買入股票的人盡管獲得了超額利潤，但他們不是由於公開消息而是由於內幕消息獲利，這兩種情形下的市場反應都是半強式有效市場。在半強式有效市場中新的公開信息能被證券價格馬上反映出來，半強式有效市場假設的檢驗主要是通過利好消息公布後買入股票能否獲得超額收益來判斷。
最後一種情形是股價在利好公布前後均呈現隨機遊走現象，這種市場是強式有效市場。在強式有效市場假設下，即使內幕信息掌握者，包括公司大股東、高級管理者和基金經理人等，都不能獲取超額利潤。

㈢ 說明有效市場假說（EMH)的三種類型。如何對這三種類型進行檢驗

【答案】：有效市場是指這樣一種市場，在這個市場上，所有信息都會很快被市場參與者領悟並立刻反映到市場價格之中。有效培禪絕市場假設認為在一個充滿信息交流和信息競爭的社會里,一個特定的信息能夠在股票市場上迅速被投資者知曉，從而反映在股票價格中。因此，所有的投資者職能賺取與風險襲缺匹配的收益率?而不能賺取超額收益率。有效市場分為三個層次。第一層次是弱式有效市場。在弱式有效市場中以往價格的所有信息已經完全反映在當前的價格之中，所以利用移配姿動平均線和K線圖等手段分析歷史價格信息的技術分析法是無效的。第二層次是半強式有效市場。

㈣ 弱型有效市場、半強型有效市場和強型有效市場的區別

強型有效市場是最理想的，半強型有效市場是最常見的。
三者區別如下:
在金融學中，有效市場假設是指市場中的價格反映了所有可以獲得的信息，因此市場價格能夠准確地預測未來的收益。根據這個假設，有效市場可以分為三種類型：弱型有效市場、半強型有效歷猜市場和強型有效市場。
1.弱型有效市場：在弱型有效市場中，市場價格僅能反映過去的信息，因此市場價格無法准確預測未來的收益。
2.半強型有效市場：在半強型有效市場中，市場價格能夠反映過去的信息以及一些現有的公開信息，但是無法反映未公開的信息。因此，市場價格在一定程度上能夠准確預測未來的收益。
3.強型有效市場：在強型有效市場中，市場價格能夠反映所有可以獲得的信息，包括過去的信息、現有的公開信息以及未公開的信息。因此，市場價格在很大程度上能夠准確預測未來的收益。
4.通常來說，真實世界中的市場很難達到強型有效市場的狀態，因此半強型有效市場是最常見的。在半強型有效市場中，一些投資者可能能夠利用公開信息來獲得超額收益，但是這種收益往往是有限的，因為其他投資者也可以獲得相同的信息。握爛殲
在弱型有效市場段沖中，由於市場價格無法反映現有的信息，因此投資者很難通過分析市場價格獲得超額收益。然而，弱型有效市場往往存在一些投機機會，投資者可以利用這些機會來獲得超額收益。
總的來說，強型有效市場是最理想的，因為它能夠讓投資者有效地利用信息來預測未來的收益。然而，在現實世界中，市場往往不能達到強型有效市場的狀態，因此投資者需要根據市場的類型來調整自己的投資策略。

㈤ 中國股市屬於哪種有效市場

有效市場（EMH,Efficient Market Hypothesis）的概念，最初是由Fama在1970年提出的。Fama認為，當證券價格能夠充分地反映投資者可以獲得的信息時，證券市場就是有效市場，即在有效市場中，無論隨機選擇何種證券，投資者都只能獲得與投資風險相當的正常收益率。
強式有效市場假說（Strong Form of Efficiency Market Hypothesis，Strong-Form EMH）認為證券價格完全地反映一切公開的和非公開的信息。投資者即使掌握內幕信息也無法獲得額外盈利。任何專業投資者的邊際市場價值為零。
半強式有效市場：所有公開的可用信息假定都被反映在證券價格中，不僅包括證券價格序列信息，還包括公司財務報告信息，經濟狀況的通告資料和其他公開可用的有關公司價值得信息，公布的宏觀經濟形勢和政策方面的信息。這樣的市場稱為半強式有效市場。如果市場是半強勢有效的，那麼僅僅以公開資料為基礎的分析將不能提供任何幫助，因此針對當前已公開的資料信息，目前的價格是合適的，未來的價格變化依賴於新的公開信息。再這樣的市場中，只有那些利用內幕信息者才能獲得非正常的超額回報。
在弱勢有效市場上，證券的價格反映了過去的價格和交易信息。如果市場是弱有效的，即存在信息高度不對稱，提前掌握大量消息或內部消息的投資人就可以比別人更准確地識別證券的價值，並在價格與價值有較大偏離的程度下通過買或賣的交易，獲取超常利潤。在這種市場環境下，設法得到第一手的正確信息，確定價格被高估或者低估的證券，就顯得十分重要。

可以通過建立數學模型來判斷中國股市屬於哪種有效市場。（就是弱勢有效市場）
定性分析的話，目前中國股市依然信息高度不對稱，依然有內幕消息，可以輔助判斷屬於弱勢有效市場。

㈥ 中國股票市場實際上屬於弱式有效市場，半強式有效市場，強式有效市場

中國股票市場目前實際上屬於弱勢有效市場。
股票市場的強勢與弱勢或者是別的什麼態勢，一是動態的，不能看死；二是相對的，不能一概而論；三是不同的人會有不同結論。
目前和中國股票市場總體上偏弱；相對於西方市場很弱，相對於自己不算很弱，相對於2016年下半年還算不錯。這只是個人觀點，不代表所有股民，機構或政府的看法。
中國的股票市場受多方面影響：既受周圍環境影響，也受股民心態影響，還受中國經濟狀態影響，更受中國政府政策方向影響，當然了也受機構輿論或操作影響。
總體看中國股市2017年七月份好於六月份，下半年好於上半年，今年好於去年，後市好於前兩年，只是預期，不確定因素會很多，僅供參考，不可以作為操作依據！

㈦ 誰能解釋下股票的弱勢有效 半強有效和強勢有效

弱勢有效市場：如果價格、交易量、短期利率等市場交易信息已充分反映在股票價格中，這樣的市場被稱為弱有效市場。經濟學家使用的思維方式是：市場歷史和現在的交易數據是公開的，所有人都能看到，也會去看。顯然，在當前股價中，已含有了投資者對未來趨勢的理解，於是再根據交易信息去判斷未來是否有意義。我們會發現，有效市場假說和傳統技術分析產生了激烈的對抗：如果有效市場假說是成立的，那麼哪怕市場僅呈現弱有效狀態。

半強勢有效市場：如果市場的交易信息以及所有有關公司發展前景的公開信息，都包含在股票價格之中，這樣的市場被稱為半強勢有效市場。經濟學家所定義的公開信息，包括了公司產品、治理結構、財務報表、資本動作等一切見諸於公司公告的信息。然而基本分析又恰恰可以使用這些信息判斷企業內在價值以及股價的合理性，於是，我們又看到有效市場假說與基本分析乃至價值投資產生了激烈的沖突：如果市場處於半強勢有效的狀態，那麼基本分析也失去了意義。

強勢有效市場：如果股價包含了所有信息，甚至包括只有少數人知道的內幕消息，則這樣的市場就叫強有效市場。顯然，在強有效市場里，任何分析預測都是沒有意義的。當然，如果市場是強有效的，絕大多數證券從業者都只好失業，所以至今很少有人接受市場是強有效的假定。

由此看來，我國證券市場仍然處於弱有效市場與半強勢有效市場之間，最多是半強勢有效市場，因為我們的市場中仍然充滿了內幕消息和內部操縱顯現。我們經常發現一種現象，一隻股票半年漲了好幾倍，我們都不知道是什麼原因，結果等到到了最高點，公司宣布重組等利好消息，前期的人就借利好出貨，這就是他們早就知道了這個內幕消息，散戶與機構在信息上處於不對等的地位。

美國證券市場則處於半強與強勢之間。我記得前幾年，好象是美國最大的報業集團要收購道瓊斯，在消息宣布前，道瓊斯的股票沒有任何異常變化，宣布的第二天就漲了50%多。最近微軟准備收購YAHOO也類似，這說明這兩家公司在密謀收購前，沒有將收購的消息泄露，市場上沒有人知道，這對大家都是公平的。

現在還沒有那一個市場是強勢有效的市場。

㈧ 弱式有效市場,半強式有效市場,強式有效市場的區別

弱式有效市場,半強式有效市場,強式有效市場的區雹如別：
半強式有效市場是指證券價格已充分反映了證券的所有公開信息(包括歷史信息),此時在市場中技術分析和基本分析都失效,內幕信息可能會獲得超額收益。
強式有效市場是指證券價格已充分反映了證券所有的公開及未公開的信息,此時沒有任何方法可以幫助投資者中肆含獲得超額利潤,證券價格反映的是證券的內在價值。
強式有效假說成立則半強式假說成立賣笑;半強式有效假說成立則弱式有效假說成立。如果市場得到了弱式有效,則通過歷史信息對股指期貨套利的研究將失去意義。所以市場有效率性理論是本文研究的基礎,如果股指期貨市場得到了弱式有效,則本文基於歷史數據建立的統計套利模型將失去意義。

㈨ 有效市場如何分類怎麼區別

根據投資者可以獲得的信息種類，將有效市場分成了三個層次：弱形式有效市場（Weak-Form EMH），半強形式有效市場（Semi-Strong-Form EMH）和強形式有效市場（Strong-Form EMH）。

1、弱式市場

弱式有效市場中以往價格的所有信息滑桐已經完全反映在當前的價格之中，所以利用移動平均線和K線圖等手段分析歷史價格信息的技術分析法是無效的。

2、半兆族強市場

除了證券市場以往的價格信息之外，半強形式有效市場假設中包含的信息還包括發行證券企業的年度報告，季度報告等在新聞媒體中可以獲得的所有公開信息，依靠企業的財務報表等公開信息進行的基礎分析法也是無效的。

3、強式市場

強式有效市場假說中的信息既包括所有的公開信息，也包括所有的內幕信息，例如：企業內部高級管理人員所掌握的內部信息。如果強形式有效市場假設成立，上述所有的信息都已經完全反映在當前的價格之中，所以，即便是掌握內幕信息的投資者也無法持續獲取非正常收益。

(9)怎樣驗證股票市場半強式有效擴展閱讀

有效資本市場假說的三種形式

一、弱式有效市場假說(Weak-Form Market Efficiency)

該假說認為在弱式有效的情況下，市場價格已充分反映出所有過去歷史的證券價族讓弊格信息，包括股票的成交價、成交量，賣空金額、融資金額等；

推論一：如果弱式有效市場假說成立，則股票價格的技術分析失去作用，基本分析還可能幫助投資者獲得超額利潤.。

二、半強式有效市場假說(Semi-Strong-Form Market Efficiency)

該假說認為價格已充分反映出所有已公開的有關公司營運前景的信息。這些信息有成交價、成交量、盈利資料、盈利預測值、公司管理狀況及其它公開披露的財務信息等。假如投資者能迅速獲得這些信息，股價應迅速作出反應。

推論二：如果半強式有效假說成立，在市場中利用基本面分析則失去作用，內幕消息可能獲得超額利潤。

三、強式有效市場假說(Strong-Form Market Efficiency)

強式有效市場假說認為價格已充分地反映了所有關於公司營運的信息，這些信息包括已公開的或內部未公開的信息。

推論三：在強式有效市場中，沒有任何方法能幫助投資者獲得超額利潤，即使基金和有內幕消息者也一樣。