股票市場的不可預測性
⑴ 在股市中炒股時,什麼時候賣出股票最為掙錢
低買高賣的時候最賺錢,但這種情況其實非常理想化。
之所以會這樣說,主要是因為沒有任何人可以精準預測股市中的行情問題。特別是看待中短期行情的時候,有些人總會根據所謂的技術面和信息面來判斷當下的行情,但這種判斷基本上連5%的勝率都不能達到。從某種程度上來說,正是因為股票市場具有不可預測性,這也正是股票市場的魅力所在。
一、低買高賣的情況最賺錢。
對於參與股市投資的小夥伴和機構來講,幾乎每一個人都希望自己能夠做到低買高賣。正是因為低買高賣可以給一個人帶來最大化的利潤,低買高賣其實非常難以實現。在我們實際投資的過程當中,我們只需要選擇相應的波段操作或趨勢操作就可以了,沒有必要追求所謂的最大化賺錢的方式。
⑵ 以美國股市為例,市場走勢到底是可以預測還是不可預測
導言:最近美國股市再創歷史新高,2019年7月12日,美國道瓊斯工業指數報收27088.080點,這是自2008年金融危機發生後的第二年,即2009年3月8日創下了6440.080點低位後,美國股市持續了長達10年的牛市行情。於是有類似疑問,美股再創歷史新高:道瓊斯指數首次沖破27000點大關,美股會牛多久?美國股市到底什麼時候崩盤等疑問。
觀點:股市長期走勢樂觀地認為是向上的,中期走勢充滿曲折,股市短期走勢不可准確預測。
美國證券交易所
美國股市的誕生及初期走勢
美國股市幾乎與美國誕生有著同樣的歷史。先是發行美國債券,然後才是美利堅合眾銀行誕生,即美國銀行,它最初也是通過發行股票籌集而成立。
1792年,美元正式誕生。
1792年3月21日,24個經紀人在華爾街68號的一棵梧桐樹下簽訂協議,史稱《梧桐樹協議》,即紐交所前身。
20世紀之前的每股股市充滿欺詐和內幕交易,是個大雜燴。
20世紀初,美國證券交易的中心才開始移到華爾街,一棟新的證券交易大樓也開始屹立在華爾街直至今日。
進入20世紀頭幾年,股票市場有了幾年好日子,但在1907年印發危機,並導致股市大幅波動。1900年道瓊斯指數在70點附近,1906年到達100點,而1907年底至60點左右。
從1908年到1924年的10多年時間里,指數主要在在60點——100點箱體里震盪。
從1924年——1929年,美國股市經歷了一輪大牛市,從100點附近漲到380點附近。隨後的股市在大蕭條中急跌至1932年7月8日的41.22點,跌幅超過80%,比2008年A股跌幅還大。
時間就是金錢
二戰後美國經濟發展及市場規范後的走勢
美國政府和民眾開始反省在大蕭條中股市的巨大波動,隨後在羅斯福當政期間,在1933年出台《美國證券法》,規定對內幕交易的認定和處罰嚴厲打擊,並提出了集體訴訟和辯方舉證的原則。時至今日,美國證券委員會在打擊內幕交易方面一直發揮著重要的威懾作用。
隨後,在不斷走出大蕭條的陰影後,每股從50點反彈至1937年的190點左右。然後持續了5年的熊市至1942年初。
從1945年後,直到1966年越戰前,美國股市持續走牛,達到1000點左右。然後從進入了長達六七年的震盪時期。隨即,美國又進入了一個長周期的大牛市,從1983年1000點漲到到2000年14000點左右。過後,市場走了2年的熊市,到2002年的8000點附近。
這個期間,在2001年,安然事件的爆發推動了《薩班斯法案》,對證券欺詐發行和財務造假的打擊力度提高到了一個新高度,包括處一罰一,市場永久禁入,巨額賠償,承擔刑事責任等監管措施出台。
同年開始,股市反彈至2007年重新到達14000點。2008年金融危機爆發後,股市下挫至即2009年3月8日創下了6440.080點低位,隨後,政府開啟貨幣寬松政策,盡管在2014年開始美國又開啟加息周期,然而美國股市持續了長達10年的牛市行情,直至如今在27000點附近。
美國道指長期趨勢走勢圖
股市長期走勢樂觀地認為是向上的,中期充滿曲折,短期走勢不可准確預測。
美國有完善的入市和退市制度,對欺詐發行財務造假,對內幕交易嚴厲打擊,市場成熟度高,政府高度重視資本市場發展是造就美國股市長期牛市多、熊市少的重要因素。
在國內,經常有猜測美股走勢的預言,但經常被打臉,在2018年1月道指創下新高26000點附近後,就有人喊牛市到頂了,因為言之鑿鑿認為美聯儲要加息了;2018年10月又到26000點附近時,這次喊雙重頂無疑,這次是技術分析。結果,美股現在到27000點。
經常預測A股頂和底的人被打臉,有何技術水平和能力去預測成熟的美國股市走勢呢?!正如A股自2009年有過從1664點反轉至3400點後,一度有人認為要收復歷史高點6100點,然而,事與願違,一路下滑至2013年1849點。到了2015年牛市後到5100點後,至今處在熊市中,在幾年春季反彈中,甚至一都有很多人認為的牛市來了,然而目前在3000點附近徘徊,牛市的呼聲又銷聲匿跡了。
股市走勢是不可預測的,尤其是短期的行情不可預測。
早在美國投機大王傑西利佛莫爾時代,他就指出,不要預測市場,而是跟隨市場,因為市場走勢是不可預測的。他同時指出了一個有趣的觀點——「政府幹預拉偏架,投資總可能遭逢意外」這樣的例子很多,當年日本政府主動刺破了泡沫;2015年降杠桿立馬讓A股牛市戛然而止也是活生生的例子。
實際上現代的一些知名投資大師都提到了一點,比如格林厄姆、巴菲特,索羅斯都從不同的角度提出了類似的觀點。索羅斯打的比方是,在泡沫形成前投入其中,在泡沫破滅前趕緊抽身。
當然,這也不是說,長期趨勢上不可以預測,長期走勢看,肯定是持續向上發展的。
美股走勢取決於經濟增長預期和經濟增長水平,以及美國政府政策的調整,從發展規律看,美股不可能持續創新高,後面調整,甚至發生下跌超過20%以上的技術性熊市是存在的。
現在的情況是,美國經濟還是有增長潛力的,另外,美國總統非常重視股市,多次為市場站台發聲,並暗示美聯儲不要加息,馬上美國面臨總統大選,這些不排除是政治的需要,但同時不得不說,在美國國內,維持穩定的股市符合各方的利益,大部分人都不希望股市暴跌,在美國,炒房的收益總體不高,而通過資本市場獲取額外收益是普通民眾的一個重要渠道。
然而,股市也有其自身的規律,市場不可能永遠張上去,漲漲跌跌是常態,牛熊轉換是規律,即使,美股再繼續向上,到30000點附近,肯定有市場心理和技術因素發揮作用,而真正到了那個時候,是到了市場、政府和投資者博弈的時候了。
⑶ 有效市場中股票的價格可不可以預測
有效市場中股票的價格不可以預測。
補充資料:
1、從我的觀點來看,精確的價格預測幾乎是不存在的,就如索羅斯所言,根據均衡理論計算的理論價格在現實世界根本不存在。目前基於統計學的金融工程學,對於價格可以提供科學的、有依據的、有操作性的「統計學預測」,即預測其概率分布。這種預測方法無論從方法還是數據而言,目前只有機構投資者才能掌握。
2、而對於分析師的方法而言,基本面分析就是弱化版的回歸模型,優秀的分析師理論上有可能找到准確的參數來進行「預測」,但是什麼樣的人是「優秀的分析師」,他們能不能持續穩定地准確「預測」則是很難保證的。因此基本面分析方法具有「預測」價格的可能,但是對於「預測」的准確性穩定性和可辨別性。
3、技術分析作為一個整體而言永遠自相矛盾,並且結論也模稜兩可,個人不認可其對價格預測的能力。但是不排除未來對於整個體系去偽存真,進行整合之後,可能會出現有效的方法,畢竟每個技術分析方法本質上都是可以講出其或顯性或隱性的理論基礎的。
(3)股票市場的不可預測性擴展閱讀:
1、 上世紀50年代,奧斯本提出了隨機漫步理論,認為資本市場價格是隨機波動的,股票價格的變化類似於「布朗運動」,具有隨機漫步的特點,其變動路徑沒有任何規律可循。為了證實這一點,他還曾通過拋硬幣的方式畫了一幅k線圖,形態特徵與一般股票價格走勢並無二致。同時,他認為市場交易者都同等聰明,市場證券價格完全是成千上萬個精明人交易得出的一個圍繞其內在價值波動的合理價格,之所以波動是受政治、經濟事件、各類社會消息影響。因此,股價早已反應一切,無人能夠戰勝市場。
2、在此基礎上,後來尤金法瑪進一步提到了有效市場假說,認為市場參與者是由大量理性、追求個人利益最大化的理性人組成,市場信息是被充分披露,每個參與者都能同等獲得市場信息;在這個有效市場中,股票的市場價格已經完全反映了已經發生的、尚未發生但市場預期會發生的事情,沒有任何人可以獲得超額的經濟利潤。
3、無論是隨機漫步理論還是有效市場假說,都認為無法通過分析企業基本面或者通過過往歷史價格來預測未來價格,一切波動都是隨機的,投資者的收益只能來自企業自身價值的增長。
⑷ 在股市裡怎麼跑贏90%以上的股民,股市真的無法預測嗎
在股市裡怎麼跑贏90%以上的股民,股市真的無法預測嗎?股市是不可預測的市場,但往往結果就會說明很多問題。 不碰下跌趨勢中的股票 ,規避資金流動性低迷,導致的趨勢性下跌,是股市中保存戰鬥力的必要條件
⑸ 時間窗口時股票會跌嗎
在短期時間窗口內,股票價格可棗唯能會波動,而這些波動可能導致股票價格下跌。然而,這並不是一定的,股票可能在短期臘歲內漲也可能跌。長期來看,股票的價格往往受到公司業績和經濟環境等因素的影響。投資者應輪岩睜該根據自己的投資策略、風險承受能力和市場趨勢進行投資決策。