國際主要經濟體股票市場收益比較

⑴ 炒外匯和炒股比較，哪個更有優勢

如果兩者綜合起來比較的話，那麼外匯的優勢肯定是要更多一些的，下面就從幾個主要的方面幫你總結一下：
1.小財大用，利潤豐厚 股票投資要全資買賣，投資資金大，利潤不多，回報較低，外匯保證金買賣一般只收2%~5%的投資額，融資比例高達50~400倍，杠桿效應高，融資額大，可做到小財大用。

2.雙向投資，財息兼收 外匯交易可以買「漲」，也可以買「跌」，同樣可賺錢，並且有機會賺取較高的利息收益。

3.全球24小時交易，沒有地域的限制 外匯市場是全球性的，沒有地域和時間限制，24小時日夜交易，買賣方便，不會錯失任何良機。

4. 風險可控制，利潤有保障 外匯買賣可以預先發出獲利或止損點位的交易指令，以保障利潤，防止虧損。

5.買賣容易，不怕套牢 隨時買可以隨時賣，在自己家電腦上操作！

6.匯價公平，價格難以被操縱 外匯市場是全球性，難以被操縱，因此匯價比較公平，可大膽入市進行買賣。

7.套現能力強，買賣方便 外匯市場24小時交易，莊家制報價承銷客戶的買賣指令，沒有停板制度，投資者可隨時做買賣，套取現金，賺取利潤，所以套現能力較強。

8.外匯交易貨幣種類不多，容易選擇 外匯交易的貨幣種類不多，選擇容易，觀察分析容易。

9. 外匯交易費用低廉，利於進出 外匯買賣手續費低廉，無稅收等額外費用，成本低，利於買賣。

需要提醒朋友的是，不管是外匯交易還是股票交易都是有風險存在的，要保持好的心態才行，最後還需要提醒朋友一句的是：投資有風險，入市需謹慎。

⑵ 2021財富大變局來了！投資底層邏輯已變，未來2-3年要做好准備

風起於青萍之末,浪成於微瀾之間。人類對於顛覆式變化，往往後知後覺。眼下，中國市場財富分配已進入新的周期，中國家庭財富也正在加速駛向下一個配置拐點。洞見中國財富新趨勢新格局，把握投資潮汐，才能在全球大變局中，找到自己的位置；在時代的脈搏中，找到屬於自己的旋律。

自2008年金融危機爆發以來，全球集體「放水」，長期貨幣寬松政策積累了越來越深厚的經濟和債務矛盾，這些結構性矛盾在2020年新冠疫情的連續沖擊下不斷激化，史無前例的貨幣大放水將世界經濟推向危險邊緣。

「飲鴆止渴」式危機自救並沒有真正解決經濟發展的根本性和結構性矛盾， 世界經濟共同下探。2021年既是世界經濟繼續探尋底部的一年，也是從底部再出發、創新突圍底部的一年。

全球經濟早已存在的結構性問題和金融體系的脆弱性問題同時暴露出來，各類危機共振，無限量化寬松貨幣政策的暫時勝利令全球進入新一輪的通貨膨脹，但「寅吃卯糧」只能緩解金融市場的流動性問題，卻不能真正解決危機，只能將危機一次次延後。

與此同時，全球格局也在發生著重大轉變。

在跨國企業與資本所引領的全球尋租時代，無邊界資本將全球經濟推向不平衡，各國資源稟賦在世界范圍比拼競爭，致使生產要素在全球經濟領域再分配，進而將馬太效應發揮到極致，導致經濟發展失衡、貧富差距拉大、民粹主義和迅歷逆全球化不斷抬頭。

當前世界的經濟形勢，已不可避免滑入「馬爾薩斯陷阱」。 全球化過程中，國家之間充斥著形形色色的零和博弈、霸權主義和叢林法則。

長期金融風險不斷積累，「明斯基時刻」的種子早已深深埋下。一旦長周期風險積累到上限，便會引發過剩產能、超額貨幣、債務危機和資產泡沫的集中清算。

無論危機來自哪個經濟體，「蝴蝶效應」下無人能夠置身事外。因此， 我們對未來經濟下行壓力要有估計和准備，同時也要對投資收益率的下降和財富保值做好准備。

新 科技 革命帶來的經濟轉折點，即將到來

金融危機的本質是產能過剩危機， 歷史 上，每次危機的消失都是通過新一輪的 科技 革命和產業革命，從而帶領人類走出危機的泥潭，步入一個新的時代。

科技 創新是助燃時代發展的燃料，新技術產生會超額利潤，引發敏感的創新資本蜂聚。資本與 科技 的再結合，能夠助力經濟再次增長並繁榮。

我國正在由經濟大國向 科技 強國轉型，經濟增長的核心動力已集中到高新 科技 和消費上，這些行業包括移動互聯網技術、人工智慧、生命科學、機器人、大數據、無人 科技 、新消費等，第四次 科技 革命已悄然開啟。

所有財富的源泉都來自於 科技 創新，所有經濟的發展也來自於 科技 創新。 新 科技 革命帶來的經濟轉折點即將到來，也勢必將帶來新的財富風口和賺錢機會。

經濟結構轉型大機遇

百年未有之大變局的當下，經濟轉型是必然。十四五階段，我們會從中等收入跨過高收入國家的門檻，進入到高收入階段，生產要素稟賦的變化將促使資本結構的變化。

消費升級是驅動經濟結構轉型的畝亮搜原生動力。高收入階段資本會十分豐富，消費升級和經濟賽道換道超車將驅動經濟由製造鍵運業不斷向服務業轉型，同時高精尖端等優勢產業、戰略性產業與發達國家齊頭並進，逐步由趕超變為領先。

國家在下的一盤大棋，在於調結構，將資金和人才資源更好地配置到實體領域，培育一批具有國際競爭力的專精特新企業。

具體來講就是降低房地產、金融、教育、互聯網等的利潤和壟斷，以及由此引發的過去長期對民生和實體經濟的擠壓和成本，大力發展製造業、硬 科技 、實體經濟、新能源、新基建、資本市場等。

實體經濟是驅動經濟發展的正道，更是解決現存經濟頑疾的良葯。在經濟結構調整的大框架中，將有一批又一批的產業崛起，帶來一波又一波造富浪潮。

共同富裕——中等收入群體擴大

共同富裕是與創新驅動發展、經濟結構優化、國家安全、碳中和等並駕齊驅的中長期目標。 按照規劃，到2035年，我國中等收入人群要在現有基礎上翻一倍達到8億，屆時我國 社會 階層將從一個金字塔型結構變成一個橄欖型結構。

「橄欖型」 社會 是相對 健康 穩定的 社會 結構。中產是國家經濟發展的中堅力量，為國家經濟提供頭腦和市場。未來中產將成為 社會 結構的主流。

「橄欖型」分配目標將帶動消費結構發生重大轉變，城市化進程將步入一個新的階段，隨著中等收入人群的擴大，消費升級和市場下沉將引爆中國經濟，帶來巨量產業機會和經濟活水。

消費升級的時代或也將引領中國經濟進入一個新的賺錢周期，在中等收入群體擴大的過程中，我們還有巨大的下沉市場空間，而這些也正是三四線城市的投資機會。

權益投資的大時代來臨，增配金融資產

中國股票市場未來將有巨大的擴容空間。中國整體的股票市場證券化率為87%（包括A股、港股、中概股等），與美國1980年代相仿，與當下主要經濟體差距明顯。根據IMF預測，中國GDP將在2025-2030年達到約20萬億美元的水平。假設屆時中國證券化率達到103%（目前法國水平）到135%（目前日本水平）之間，中國股票市場總容量將達到21-27萬億美元，代表了8-14萬億美元的增量， 相當於再造了一個中國股票市場。

隨著人口紅利的消失和經濟驅動方式的轉變，房地產在居民資產配置中的比例已經見頂。從財富格局上來看，中國房產的高速成長階段帶來的價值紅利已經接近尾聲，金融化程度較低的中國股市，很有可能成為中國未來財富增長的主要接棒者。權益類金融資產或成為家庭財富新的蓄水池。

金融市場與經濟發展相輔相成，隨著多層次資本市場改革與開放，經濟結構轉型、新興經濟尤其是 科技 創新對資本的需求不斷加大。結合目前的經濟結構與政策趨勢，未來隨著房地產投資吸引力的下降，金融資產佔比將持續上升。

選擇比努力更重要，告別全民炒房時代後，權益投資的大時代已經來臨，減少不動產配置增配金融資產將是大勢所趨。

持有優質資產，及早布局新經濟，注重資產配置

資本收益率大於勞動收益率，現金不產生任何收益，反而會被通脹隱性徵稅，因此持有資產是我們搭乘財富快車的關鍵。

不僅要持有資產，還要持有好資產，並且做好資產配置。在財富大變局的當下，構建一個合理的抗風險收益組合，做好個人資產配置，將會使我們的財富增長之路更加游刃有餘。

在全球布局 科技 新周期與中國經濟產業轉型雙重機遇下， 及早布局新經濟資產，通過在價格低點買入新興企業股權、基金， 投資者有望分享中國在 科技 創新、消費升級和產業變革過程中蘊藏的巨大紅利。

藉助長期投資和專業投資的力量

我們正在經歷的是一個百年變局的前夕階段。它的長度是以年來計算的，而不是以天或者周來計算的。 時間創造的回報率對最終價值具有巨大的杠桿作用。長期持有能夠通過復利效應放大投資收益。我們有幸站在新的長周期的起點，能夠以非常低廉的價格買入新經濟新資產， 而堅持長期投資才能最終取得豐厚的回報。

未來機構化投資趨勢中，個人投資者單打獨斗獲得財富的難度非常大。專業投資者擁有更為先進和成熟的投資理念和方法論，投研體系更為系統和嚴謹，藉助專業機構的力量，把錢委託給專業投資者管理，投資效率和勝率要更高。

國家命運與個人命運息息相關。每個企業每個人最終都是時代的產物。百年未有之大變局下，中國市場財富分配新信號已初步展現，站在財富分配新周期的起點上，只有緊跟時代旋律，把握投資機會，才能有望搭上國運快車，從「造富盛宴」中分得一杯羹。

⑶ 2009年國際債券市場的大事件有哪些

主要國家中長期國債收益率前期先降後升，後期大幅下降

年初至3月中旬，受美國次貸危機影響進一步擴散，市場對美國
經濟將陷入衰退的擔憂加深，國際股票市場大幅下挫等因素影響，主
要國家中長期國債收益率下降。其後，因國際能源及食品價格大幅上
漲，各國通脹壓力加大，且國際股票市場回升，主要國家中長期國債
收益率振盪走高。6月下旬起，在各主要經濟體逐步陷入經濟衰退，
通貨緊縮風險加大，全球央行進入降息周期，以及全球股市下跌使得
大量避險資金轉向低風險的國債市場等因素影響下，各主要經濟體的
中長期國債收益率明顯下降。

1、美國中長期國債收益率前期先降後升，後期大幅下降

年初至3月中旬，經濟前景不佳和美聯儲持續降息，導致美國中
長期國債收益率振盪下跌。其後，受投資者對美國經濟衰退的憂慮有
所減弱、美國股市上揚，以及市場對美聯儲降息的預期逐步降溫等因
素推動，美國中長期國債收益率振盪走高。6月下旬起，在美國次貸
危機進一步擴散引發嚴重金融危機，全球股市重挫，各國實體經濟情
況惡化，投資者紛紛買入美國國債避險以及基準利率降至歷史最低水
平等因素的影響下，美國中長期國債收益率一路走低。12月30日，美
國10年期國債收益率報收於近50年來的最低水平2.0607%。年末，美

國10年期國債收益率報收於2.2241%，較上年末大幅下降180.7個基點.

2、德國、英國中長期國債收益率前期先降後升，後期大幅下降

2008年一季度，德國與英國中長期國債收益率走勢與美國相似，
也出現下降，但因經濟形勢好於美國和通脹壓力的支撐，跌幅較小。
其後，因通脹壓力加大導致市場對歐央行和英格蘭銀行加息預期升
溫，德國、英國中長期國債收益率顯著上升。6月下旬後，由於德國
和英國實體經濟情況不斷惡化，德國和英國中長期國債收益率均出現
顯著下降。德國10年期國債收益率於12月29日報收2.916%，為1989
年以來最低點。年末，德國10年期國債收益率報收於2.944%，較上年
末大幅下降141個基點；英國10年期國債收益率報收於3.017%，為30
多年來的最低水平，較上年末大幅下降154.8個基點。

3、日本中長期國債收益率前期先降後升，後期大幅下降

年初至3月，由於市場對日本央行降息的預期有所升溫，日本中
長期國債收益率持續下跌。其後，在日經指數回升以及中長期通脹壓
力加大等因素影響下，日本中長期國債收益率上升。6月下旬後，在
日本經濟衰退風險逐步加大和歐美債市影響下，日本中長期國債收益
率下跌。年末，日本10年期國債收益率報收於1.168%，較上年末下降
33.4個基點.

⑷ 我國股票市場的波動往往與世界主流市場不同步,你認為主要原因是什麼

我國這個經濟體有著與以老美為核心的經濟體不同的運行周期，這是個奇怪的現象。說明我國的外向經濟比重比較小，內部資源配置佔主導。

⑸ 中國未來股市能跟上美國嗎

中國未來股市能跟上美國嗎？美國股市大跌，以及股市將牽動經濟下行。

他發推特說，去年3.7萬美國人死於普通感冒，每年平均死亡人數在2.7萬至7萬之間。一切都沒有關閉，生活和經濟繼續。

「現在才有546例確認新冠肺炎病例，22人死亡。想想吧！」

這個想想吧，就是說給做空和看空美國股市和經濟的投資者聽的。

美國股市沒聽他的話，止不住的跌。

但特朗普最不開心的事情，還不是美國股市跌，而是美國股市大跌，中國股市卻在漲。他的推特對做空中國股市失靈了，對做多美國股市也不靈了。

你漲我跌最可恨，這樣的心情，炒股的很多人都曾有過體會：

真正的不開心並不是賺和賠，而是別人比你賺更多，比你賠的少。我虧30萬，你虧80萬，我彷彿賺了50完。我賺30萬，你賺80萬，關燈吃面。

可以負責任地說，特朗普還會不開心下去，直到告老還鄉。

如果美國股市和中國股市是兩條線，我們不能說美國會從3萬點往下走，我們會從3000點往上走，然後兩條線相交。但中國股市和美國股市兩點相交前，中國股市要快速往上走，美國股市會走得慢，等著我們去接近的這個大趨勢——

不會有改變。

前段我曾在旗幟鮮明唱多中國股市的一個稿子里說，現在，要用大格局去看中國股市，而不是用傳統的估值模式。對中美股市的未來預期，也是這個邏輯。

打仗，當然要看眼前的兵馬糧草與敵強我壯還是不壯，但幹革命，大時代分水嶺上，要看大趨勢，看大方向。如果只看兵馬糧草這些，誰能看到雪山草地的勝利。

經濟也是一樣。平時，當然看技術指標、GDP數字、債務等等等。但到大節坎上，這些都不重要了，要越過問題看大方向，有多少人，能折騰多少生產和消費。

中美經濟和股市，現在就在這樣的分水嶺上，實際上也不是現在了，而是從有位老人在南海邊就開始了。只不過，現在比賽到了沖刺的關鍵時候。

為什麼對中國這么有信心？來看一看大趨勢，大方向。

先用比較接近華商韜略頭條的語言來一段大道理：技術創新驅動經濟，中國將在未來走在相對美國的前頭。

英國人口學家、經濟學家馬爾薩斯（Thomas Robert Malthus），曾因一個深深的憂慮聞名於世：「人口增長超越食物供應，會導致人均佔有食物的減少，最弱者就會因此而餓死。」

諾貝爾經濟學獎獲得者、美國經濟學家保羅·薩繆爾森（Paul A. Samuelson）指出了馬爾薩斯的短視之處，稱他「從未預料到工業革命所帶來的技術奇跡……技術的進步拓寬了生產可能性邊界」。

自第一次工業革命以來，西方的經濟增長就開始科技驅動了。

1950年代，美國的房子、汽車等等衣食住行基本設施，如果算普及率和經濟貢獻，基本就和我們現在差不多了，甚至更高。

此後，其經濟增長，基本上都是技術驅動的升級換代和新消費、新生產、新經濟，比如汽車、信息科技等等。這期間的美國，某個角落某個人的靈光閃現，便隨時掀起一場產業和經濟變革，甚至一輪全球科技產業的興衰交替。

比如，1957年秋天，八位年輕人在美國加州的農地里成立了一家做集成電路的新公司Fairchild（仙童）。之後，八個年輕人中的諾伊斯和摩爾又獨立創辦英特爾。這類橫空出世的、當時不起眼的發明、創新，就對美國經濟起到巨大影響。

喬布斯曾比喻仙童半導體公司「就像個成熟了的蒲公英，你一吹它，這種創業精神的種子就隨風四處飄揚了」。美國的經濟，尤其最近20來年的增長驅動器，幾乎可以說就是那朵蒲公英飄揚的種子不斷生根發芽，枝繁葉茂。

我們從南海邊畫圈到現在的經濟驅動，科技創新當然有功勞，但主要還是靠基本設施和基本建設。而現在，我們走到了更靠科技創新驅動的大時代分水嶺上。

⑹ 以歐美日本與金磚國家經濟發展現狀為例對比分析一下當前國際基本形勢的基本特點

2010年，世界經濟在經濟刺激計劃和寬松貨幣政策的支撐下，復甦勢頭較為強勁。2011年，盡管國際經濟環境短期向好，但是各國經濟刺激計劃基本結束，世界經濟、貿易和工業生產難以保持2010年的反彈性增長，增速可能明顯放緩；就業、赤字、債務、產能過剩、通脹、資本流動等引發的不確定性風險可能繼續釋放，主要經濟體宏觀經濟政策可能進一步分化。
■世界經濟進一步深化調整，主要經濟體宏觀政策明顯分化
（一）發達經濟體復甦步調不一,宏觀經濟政策出現分化。 美國經濟復甦態勢好於預期，但工業生產尚未恢復到危機前水平，產能利用率依然處於較低水平，私人消費對經濟的支撐作用有限，失業率居高不下。2010年11月，美聯儲推出新一輪量化寬松政策。綜合考慮就業、通脹和經濟增長三大政策目標，2011年美聯儲在新一輪量化寬松政策結束後，短期內貨幣政策轉向的可能性不大。
歐元區經濟受主權債務危機拖累，復甦力度弱於美國和日本。為了應對希臘、愛爾蘭等國家出現的主權債務危機，歐央行和國際貨幣基金組織先後出台了附帶條件的金融救助計劃。在歐央行難以收緊貨幣政策的情況下，主權債務風險較大的希臘、愛爾蘭、西班牙、葡萄牙、比利時、義大利、英國和法國等國家被迫緊縮財政赤字。
日本經濟回升較快，但繼續面臨通貨緊縮壓力。日本長期受通貨緊縮困擾，公共債務水平很高，內需對經濟支撐作用有限，受外部市場影響很大。日本宏觀經濟政策調整時點上不太可能早於美國和歐元區。
（二）新興市場國家經濟減速，通脹壓力普遍較大。2010年上半年，金磚國家中印度和巴西保持了強勁增長，通貨膨脹壓力增大；下半年工業生產明顯減速，增速放緩。2010年印度已經連續6次加息，今年1月份再次加息。巴西2010年4月以來3次加息，將政策利率由8.75%上調到10.75%；但是，巴西通貨膨脹12月又創出年內新高，今年1月份也再次加息。
■全球流動性泛濫增加了世界經濟的不確定性
美國和日本央行繼續實行量化寬松的貨幣政策，歐元區維持低利率政策，全球貨幣供應量持續超出實體經濟的需求，導致流動性泛濫，美元指數再創歷史新低，推升國際大宗商品和資產價格上升，使得股市虛假復甦和波動，風險更多向新興市場國家轉移。
市場不確定性風險增加，全球股市出現分化。受美元貶值、市場信心轉好及新一輪刺激經濟政策出台等因素影響，2010年美國股票市場呈震盪上揚趨勢，道瓊斯工業指數、標准普爾500指數、納斯達克指數均上漲10%以上，歐洲德國和英國股指與美國類似；但是，受主權債務風險困擾，希臘、西班牙、義大利、愛爾蘭、葡萄牙等國股指多表現下行趨勢。同期，秘魯、阿根廷、泰國和印尼股票市場指數上漲超過40%，俄羅斯和韓國也超過20%，印度超過15%。其它主要經濟體日本、法國股指略有收縮，巴西略有擴張。
世界經濟不平衡復甦，主要經濟體宏觀經濟政策取向明顯分化。主要發達經濟體增長緩慢，失業率居高不下，市場缺乏信心，短期內仍然需要寬松財政貨幣政策的支撐，而美國等發達經濟體量化寬松的貨幣政策對國內經濟刺激作用有限，新增貨幣供應主要流向新興市場國家。主要發展中經濟體經濟盡管增速放緩，但由於通貨膨脹壓力增大，很多國家需要緊縮貨幣政策。同時，全球流動性向增長較快的發展中國家集聚，增加了這些國家管理通脹的難度，不僅加大本幣升值壓力，而且增加了資產泡沫。
■世界經濟再平衡難度增大，全球治理模式的變革是一個長期的過程
緩解世界經濟失衡需要主要經濟體的消費、儲蓄和投資結構進行實質性調整，核心是美歐等發達國家超前消費和透支消費行為的調整。2008年全球金融危機的爆發，可以看作是對世界經濟不平衡的一次強制調整。但是，隨經濟復甦世界經濟再平衡難度加大。
（一）美國經濟結構尚未進行有效調整，私人儲蓄率進一步上升空間不大。美國經濟作為世界經濟不平衡的核心，一方面，從消費支出在經濟中的比重看，經濟刺激計劃和減稅政策的實施，使得美國私人消費收縮小於國內生產總值，應對危機的政策在短期內進一步提高了私人消費支出佔GDP的比重，2009年上升到70.8%，2010年前三季度這一比重依然高達70.6%。另一方面，從美國個人儲蓄率看，20世紀90年代末期以來，由於過度消費，資金賬戶下個人儲蓄率（儲蓄占可支配收入的比重）接近於零，國民經濟核算賬戶下的個人消費處於歷史低位。2007年開始，隨著次貸危機擴散，家庭財富大幅縮水，個人儲蓄率明顯回升，但是2009年下半年隨著經濟的復甦，國民經濟核算賬戶下的個人儲蓄率維持在6%左右，進一步上升的空間不大。
（二）世界經濟不平衡的調整在很大程度上受跨國公司全球化戰略的影響。以往的世界經濟不平衡，主要存在於發達國家之間。金融危機爆發前的世界經濟不平衡，既存在於發達國家之間，也存在於發展中國家和發達國家之間。這種新的現象歸根結底是經濟全球化背景下，跨國公司在全球不斷擴張和逐利的結果，是全球產業轉移和重新分工中，國際資本和發展中國家廉價要素的結合。在全球化趨勢不會逆轉的情況下，資本、要素和市場的這種不對稱分布，很難改變跨國公司的投資行為。同時，發達國家要求發展中國家進一步開放市場、主要發展中國家較快的經濟增長和明顯的成本優勢，進一步強化了跨國公司的投資行為。聯合國貿發大會2011年1月份全球投資趨勢監測報告估計，金融危機後全球跨國直接投資的50%流向了發展中和轉型經濟國家，2010年這一比重更是上升到53%。
（三）世界經濟再平衡需要各國發展方式和治理結構進行有效的調整。消費拉動是美國等發達國家經濟發展的基本模式，通常來講，在市場經濟條件下也最有效率。由次級房貸引發的經濟金融危機，本質上是一次信用和債務危機。美國的過度消費在很大程度上是由於信用不受約束的過度擴張，其結果必然導致消費透支和信用危機。因此，就發達國家而言，消費拉動的發展模式不太可能進行根本性調整，但是信用消費的治理和監管需要加強，信用的擴張必須以可支配收入為基礎。對部分發展中國家而言，通過收入分配製度的改革和社會保障體系的建設，來啟動消費並逐步擺脫過分依靠投資和出口的模式，涉及到經濟利益的重大調整，需要大量的投入，也是一個中長期的過程。
（四）匯率政策調整並非世界經濟再平衡的核心。世界經濟不平衡表現為發達國家之間貿易和投資的不平衡，以及發展中國家和發達國家之間的貿易和投資不平衡。就發達國家之間不平衡的發展演變情況看，日本和德國在歷次不平衡中均處於順差一方，日元和歐元的升值並沒有從根本上改善美國對日本和德國的國際收支狀況，反而有可能帶來經濟停滯的長期風險。就中美兩國的不平衡看，以跨國公司為主體的外資和外資企業是導致中國大量順差和外匯儲備快速增長的主要原因。2005年7月匯改以來，人民幣對美元不斷升值，但也並沒有顯著改善各國國際收支的狀況。但匯率的急劇調整卻可能影響國內其他政策的調整，增大經濟的長期不確定風險。
（五）改變以美元為主體的國際貨幣體系是一個漫長的過程。以美元為主體的國際貨幣體系決定了美國永遠處於國際經常項目收支的逆差方，而且是居於主導地位的逆差方，其競爭優勢使得逆差主要來源於貨物貿易赤字。經濟全球化帶來的國際貿易、跨國投資的快速增長，以及金融市場國際化，需要不斷增加大量國際貨幣支撐。美元作為國際貨幣體系中最為核心的儲備和結算貨幣，在為全球化大量融資的同時，客觀上需要保持相應的國際收支逆差，這也使得美國成為全球實際財富的凈輸入國家。過去十年，隨發展中新興市場國家的整體崛起，美國在世界經濟中比重有所下降。這樣，美國在為不斷擴大的全球化融資的同時，其國際收支狀況必然惡化。因此，如不改變現有的以美元為主體的國家貨幣體系，世界經濟不平衡狀況難以從根本上改變。但是，以美元為主體的國際貨幣體系的存在有其合理性，全球治理模式的變革短期內難有大的突破。
■我國經濟發展的外部環境更加嚴峻，宏觀經濟政策調整面臨兩難選擇
2011年，世界經濟增長的內生動力依然不足，發達經濟體私人需求乏力，美國繼續受失業困擾，歐元區面臨財政緊縮壓力，日本則繼續面臨通縮壓力，發展中經濟體通脹壓力可能進一步加大，我國經濟發展面臨的外部環境將更加嚴峻。
世界經濟調整緩慢曲折，外貿凈出口對經濟增長的貢獻難有大的作為。2009年，我國貨物貿易順差收縮34.2%，外貿凈出口對經濟增長的貢獻為負3.9個百分點。2010年，我國貨物貿易順差進一步下降，外貿凈出口對經濟增長的貢獻有限，價格貿易條件指數進一步惡化。近幾年，我國成為WTO成員國貿易救濟措施的主要對象，美國和歐盟等經濟體也頻繁利用貿易問題干擾我國的匯率政策。「十二五」期間，我國外貿環境仍會持續面臨挑戰。
我國繼續面臨國際短期資本的沖擊和干擾。我國外匯儲備增長正常情況下主要來自於貿易順差、外商直接投資凈流入和外匯儲備資產增值三個方面。2010年三季度，我國新增外匯儲備1940億美元，創1997年以來的季度新高；其中，貿易順差653億美元，實際利用外資額為229億美元，非金融類企業對外投資185億美元，匯率和資產價格變動導致外匯儲備資產增加約867億美元。綜合以上幾個方面，三季度我國新增外匯儲備中仍有高達376億美元的流入無法解釋，可能主要是由於熱錢流入所致。四季度，我國新增外匯儲備1990億美元，再創季度新高。
國際大宗商品價格，特別是糧食產品價格上漲，增大了管理通脹的難度。美元的持續貶值和美聯儲新一輪量化寬松的貨幣政策，會繼續推升國際大宗商品的價格，促使國內相關資源和原材料產品的價格上漲，加大了我國管理通脹的難度。從價格的傳導機制看，能源資源類產品作為其他行業的中間投入被消耗，對通貨膨脹的推動作用有限；而農產品除了作為其他行業的中間投入外，本身就是主要的直接消費品，因此農產品價格同一般物價水平的關聯更為密切。國際農產品價格的大幅上漲，會拉動國內相關產品的價格上漲，顯著增加通脹壓力。實際上，我國歷次通貨膨脹，大多來自與農產品直接相關的食品價格上漲。
宏觀經濟政策，特別是貨幣政策調整面臨兩難選擇。美元貶值導致很多國家貨幣競相貶值，主要經濟體紛紛增發貨幣，而全球流動性難以有效進入實體經濟，增加了外部環境的不確定性。在我國經濟減速，經濟刺激計劃基本結束，通脹壓力持續增加的同時，宏觀經濟政策、特別是貨幣政策面臨兩難選擇。一方面，決策者擔心持續加息可能進一步加劇熱錢流入，增加國內通脹壓力，對國內經濟帶來沖擊，難以達到預期效果。另一方面，目前銀行存款准備金率已經不斷刷新歷史記錄，雖然央行仍有進一步上調准備金率的空間，但過分依靠上調存款准備金率政策效果不僅有限，而且負面影響也在增大

⑺ 期貨和股票的風險性和收益比較

期貨與股票的比較
1、期貨市場的交易費用低，一次買賣的費用為交易額的千分之一左右，且期貨盈利暫不收取所得稅；股票市場的交易費用高，一次買賣的費用為交易額的百分之一左右。
2、期市的交易品種較少，基本面資料相對也少，而且均可以在公開的媒體上查閱；股市的股票數量較多，且每隻股票的資料均需要研究，還要配合綜合指數，常出現「賺了指數賠了錢」的情況。
3、以整體價格波動幅度看，大豆十年來基本上在 1700-4000 之間波動，銅在 13000-33000 之間波動，即最高價僅是最低價的 2－3 倍，期貨價格的高低和現貨息息相關；而股票價格高低難以有一個統一的衡量基準。
4、期貨市場的操作可以當天進出買賣，即 T＋0 交易，發現操作失誤可以馬上平倉離場；股票市場的操作是當天買進，第二天才可以賣出，即 T＋1 交易，盤中即使發現操作失誤也只能眼巴巴的看到收盤，而無能為力。
5、期貨市場始終是一半人賺錢，一半人虧損；股票市場的交易結果是「共贏同賠」，且股市的系統性風險目前無法規避。
6、以單日價格波動幅度看；期貨一般僅為 3% ；股票是 10％ 7、從風險監控角度看，期貨市場交易的品種多是大宗農產品或工業原料，事關國計民生，價格的波動受到交易所、證監會乃至國務院有關部委的監控；而股票由於上市公司眾多，目前已經 1500 多家，股票價格的形成受多種因素支配，對價格的合理波動范圍認定十分困難，難以實施有效的監管，市場上價格操縱現象屢禁不止。
8、從定價基礎和價格秩序看，期貨市場商品的價格以價值為基礎，隨供求關系而波動，還有現貨作參考，多空雙方地位平等，任何一方都不敢脫離現貨價格胡作非為，並且市場操作公開、透明，每日成交、持倉情況均對外公布，內幕交易少，大戶操縱較難；而股票市場操作的詳細資料很難獲取，內幕交易多。
9、由於股票的可流通股份是相對有限的，股票的「莊家」可以通過自己的信息、資金優勢提前暗地介入，收集大部分籌碼，可以相對掌握股價的「定價權」，坐莊者和跟庄者地位嚴重不平等，往往出現價格和價值嚴重脫節。
10、期貨市場的保證金交易制度使投資者可以「以小搏大」，以一當十，也就是說你有一萬款錢在期貨市場上就可以買到十萬元的商品，期貨交易由於其保證金的杠桿原理，可以放大收益，四兩撥千斤。期貨只需付出合約總值的10%以下的本錢；股票則必須100%投入資金，所以只要操作得當，就可以獲取高額回報；但如果操作失誤，損失也大，關鍵看你怎麼把握。
11、期貨市場的操作是「雙程道」，可以先買後賣，也可以先賣後買；股票市場的操作是「單程道」，只能是「先買後賣」。
12、期貨市場的操作需要注意時間因素，現有期貨合約的「壽命」均在一年半之內，到期必須平倉或者實物交割；股票市場操作的時間性不強。
13、期貨市場中的持倉總量是變動的，資金流入，持倉總量增加；資金流出，持倉總量減少；股票市場的單只股票的可流通股本是固定的，總的份額不會變化。
14、期貨市場交易手段豐富，既可以單純買賣交易，也可以跨期套利、跨市套利、跨品種套利等；股票市場交易手段單一。
15、期貨市場的研究重點在於期貨品種的供求關系、經濟波動周期、政府政策、季節性因素等；股票市場的研究重點是宏觀經濟環境和個股企業的生產、經營情況。

⑻ 多國國債收益率曲線倒掛嚇壞股市，全球經濟衰退警報已拉響

這一天，全球主要經濟體國債「集體狂歡」。

8月14日，不僅美國2年期和10年期國債收益率曲線自2007年來首次出現倒掛，英國2年期與10年期國債利率也出現了自2008年金融危機以來首次倒掛，加大拿短長期國債亦出現全面倒掛。

與此同時，除了美國三大股指全線暴跌，歐洲主要指數亦遭「血洗」。

截至美股收盤，道指下跌800.49點，報25479.42點，跌幅3.05%，錄得2019年迄今的最大單日跌幅；標普500指數下跌85.72點，報2840.60點，跌幅2.93%；納指下跌242.42點，報7773.94點，跌幅3.02%。德國DAX指數跌2.11%，義大利富時MIB指數跌2.26%，法國CAC40指數跌1.98%。

除悉雹昌了美國三大股指全線暴跌，歐洲主要指數亦遭「血洗」。

中信證券明明研究團隊表示，從上世紀80年代到現在，美國 歷史 上發生了五次明顯的利率倒掛，分別是出現在1982年、1989年、2000年、2006年和2019年，其中有三次隨後陷入了經濟衰退，分別是1990年、2001年和2008年。而有趣的是，當債券收益率首次發生倒掛後，往往並不會直接延續倒掛的趨勢，十年期國債收益率和3個月國債收益率的差值會先回歸正值，但不久就會再次出現倒掛，而這次之後倒掛的情形會持續一段時間。

美國3個月期國債與十年期國債持續倒掛已超過兩個月，而8月14日又出現2年期與10年期國債倒掛，英國與加拿大同樣也出現了金融危機之後的倒掛。越來越多的「倒掛」似乎表明，經濟衰退的警報已拉響。

此外，德國十年期國債收益率創下新低至-0.623%，丹麥、比利時、荷蘭等發達國家的國債收益率全面轉負。而中國睜扒十年期國債收益率今天也一度跌破3%。

根據當地時間8月14日早間公布的數據顯示，全球第四大經濟體德國的經濟出現了萎縮。德國在2019年第二季度未季調GDP初值環比降0.1%，前值為增長0.4%。經季調後的GDP數據則從第一季度的0.7%放緩至0.4%，超出預期的0.1%。

與此同時，英國經濟也自2012年以來首次季度出現萎縮。英國國家統計局8月9日公布的數據顯示，今年二季度英國的國內產出肆毀下降0.2%，增速低於經濟學家的預期，也低於今年一季度的0.5%。自2012年四季度以來，英國經濟從未出現萎縮的情況。

國際貨幣基金組織（IMF）在最新的《世界經濟展望》報告中再次下調2019年和2020年的全球經濟增速預測預期，分別下調至3.2%和3.5%，比4月份的預測值均下調0.1個百分點。在4月的報告顯示，由於大多數主要發達經濟體的前景黯淡，下調2019年全球經濟增速預期至3.3%，創金融危機以來最低水平。IMF指出，全球經濟下滑將在今年上半年穩定，預計在今年下半年以後將逐步恢復。

中信證券明明研究團隊分析指出，隨著經濟步入衰退的壓力增加，倒掛的程度也將加深，美聯儲或不得不進一步轉向。未來如果進一步寬松的貨幣政策落地，中國10年國債仍可能突破3%，達到2.8%的水平。

⑼ 從A股看:中國能排到世界第二經濟體嗎

從A股看:中國能排到世界第二經濟體嗎?
如今我國股票市場已經一躍成為全球股票市值排名第二位僅次於美國

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2020年世界股市總市值排名一覽
目前，中國a股市場有3600多隻股票，總市值超過55萬億元，約佔中國國內生產總值的60%。盡管中國a股的股票數量可能不在前三名之列，但市值的55萬億股相當於約7.7萬億美元，如果加上香港股市，總市值將超過10萬億美元。
毫無疑問，美國股票市場在市值名列世界第一。目前，美國在證券有三大證券交易所，它們是紐約證券證券交易所、美國證券證券交易所和納斯達克券交易所。總市值的股票超過30萬億美元，是中國的三倍多，美國股票的市值接近其國內生產總值的1.5倍。
美國股票市值之多是因為美國的證券市場是一個對世界開放的市場，在美國場上市的證券的公司不一定是美國公司。例如，中國的阿里巴巴，所以他們的市值股票高於國內生產總值是正常的。此外，美國股市仍處於歷史高位，因此其股票市值也處於歷史高位。
除了美國，日本，德國，英國，法國，印度和其他國家的股票市場也是世界上主要的股票市場。讓我們分別看看這些國家的情況。
日本是世界的第三大經濟體，股票數量超過4000隻。但是，就股票的市值而言，日本的大約是5萬億美元，而市值的股票市場也超過了它的國內生產總值總額，但它仍然比a股低得多。
就經濟總量而言，德國僅次於日本，超過4萬億美元，但就股票而言，德國股票市值遠低於日本。目前，德國總市值的股票市場還沒有超過2萬億美元。
英國也是國際金融中心之一。在英國股市上市的許多公司也是外國公司。因此，英國股票市值占其國內生產總值的比重相對較高，約為140%。根據英國的國內生產總值，其股票市總市值市場接近4萬億美元。
法國也是全球金融中心之一。雖然本地上市公司不多，外國公司的上市數量也很多。因此，其股票市的總市值市場並不低，超過2萬億美元，超過德國的市值股市，略低於法國的國內生產總值
印度股市的上市公司數量應該排在美國之後，位居世界第二。如果只計算本地上市公司的數量，印度可能排在世界第一，因為美國有4000多家本地上市公司，印度有5000多家本地上市公司。雖然數量很大，但市值股市的市值只有2萬億美元左右，不在世界前五名之列。
此外，加拿大， 韓國， 澳大利亞和瑞士的股票市場都超過了1萬億美元，相比較其他國家市值較高，但比a股略低。
中國股票總市值全球股票市值排名
中國股票總市值2000年這個比值高只要48%;05年低的時分這個比值只要17.7.07年高有127%;08年低的時分又降到43%，本年6月15日的時分，比值又變成110%。發作這個改變的原因是多方面的，主要是國家中心的企業大都現已上市了在這幾年中。依照近現在高值與低值的比照來看，高值與低值應該在0.4-0.5的姿態，考慮到早年兩年開端，又有一批股票上市，咱們把比值進步一些，大約在0.45-0.55.或許0.5-0.6.所以依照巴菲特的理論，取中位數，相同也是比照美國，大約便是gdp的一半的方位50%的姿態吧。中國股票總市值對應的點位是2400點的方位。
以上就是2020年世界股市總市值排名一覽！的相關內容，最後小編要說的是在全球股市中我國的兩大證券交易所也有著各自的排名，十年前我國的上海證券交易所股票市值2.49萬億美元，在全球交易所中排第7位;深圳證券交易所股票市值1.22萬億美元，排第14位。而經過了時間的洗禮，如今我國股票市場已經一躍成為全球股票市值排名第二位僅次於美國。

⑽ 股票市場市盈率與市場收益率有什麼區別

市盈率（earningsmultiple，即P/Eratio）也稱「本益比」、「股價收益比率」或「市價盈利比率（簡稱市盈率）」。市盈率是最常用來評估股價水平是否合理的指標之一，由股價除以年度每股盈餘（EPS）得出（以公司市值除以年度股東應占溢利亦可得出相同結果）。計算時，股價通常取最新收盤價，而EPS方面，若按已公布的上年度EPS計算，稱為歷史市盈率（historicalP/E）；計算預估市盈率所用的EPS預估值，一般採用市場平均預估（consensusestimates），即追蹤公司業績的機構收集多位分析師的預測所得到的預估平均值或中值。何謂合理的市盈率沒有一定的准則。市盈率是某種股票每股市價與每股盈利的比率。市場廣泛談及市盈率通常指的是靜態市盈率，通常用來作為比較不同價格的股票是否被高估或者低估的指標。用市盈率衡量一家公司股票的質地時，並非總是准確的。一般認為，如果一家公司股票的市盈率過高，那麼該股票的價格具有泡沫，價值被高估。當一家公司增長迅速以及未來的業績增長非常看好時，利用市盈率比較不同股票的投資價值時，這些股票必須屬於同一個行業，因為此時公司的每股收益比較接近，相互比較才有效。市盈率是很具參考價值的股市指針，一方面，投資者亦往往不認為嚴格按照會計准則計算得出的盈利數字真實反映公司在持續經營基礎上的獲利能力，因此，分析師往往自行對公司正式公布的凈利加以調整。
收益率是指投資的回報率，一般以年度百分比表達，根據當時市場價格、面值、息票利率以及距離到期日時間計算。對公司而言，收益率指凈利潤占使用的平均資本的百分比。收益率研究的是收益率作為一項個人（以及家庭）和社會（政府公共支出）投資的收益率的大小，可以分為個人收益率與社會收益率，主要關注的是前者。由於人力資本理論確立了把收益率看作一項投資的基本理論模型，因而成為估算收益率的理論基礎。
這兩者有根本性的區別，市盈率是最常用來評估股價水平是否合理的指標之一，由股價除以年度每股盈餘(EPS)得出(以公司市值除以年度股東應占溢利亦可得出相同結果)。可以看做多少年收回成本，一般是大於1的，其單位可認為是年。而市場收益率指的資金增長率，是個百分比，一般是小於1的。
市場收益率至少還包括債權市場收益率。