長三角股票市值

『壹』 長江三角洲有哪些相關股票

長三角區域值得關注的投資品種

關注理由行業相關個股

新興產業 符合國家發展戰略文化傳播華誼兄弟、中視傳媒

節能減排盾安環境、菲達環保

高科技產業 區域振興主導電子水晶光電、通富微電、金龍機電

國資重組、資產注入交通運輸ST東航

商貿零售上海九百、新世界、百聯股份

電氣設備上海電氣

傳統產業 經濟支柱 估值優勢金融服務浦發銀行、寧波銀行

交運設備上海汽車

房地產棲霞建設、中南建設

『貳』 嘉化能源市值歷史最高明天嘉化能源股票行情嘉化能源股股票最多可以漲多少

化工行業是我國國民經濟的主要產業，其發展情況與國民經濟的形勢相關。不僅如此，自"十二五"以來，伴隨我國科技水平的日益增強，化工行業踏入了快速成長平台，而且在市值方面，化工產品的市值增值率一直保持在10%以上。

既然化工行業扮演著越來越重要的角色，那麼我們是不是也可以加入並分到一杯羹呢？今天來好好說說一家化工行業的上市公司-嘉華能源！

在具體測評嘉化能源之前，大家可以瞧一瞧這份化工行業龍頭股名單，點擊就能獲取：寶藏資料：化工行業龍頭股一覽表

一、從公司角度來看

公司介紹：嘉化能源之前的公司名是，浙江嘉化工業園投資發展有限公司，於2003年興辦，2014年成功上市。

公司主營業務包括了蒸汽、氯鹼、鄰對位、脂肪醇（酸）和硫酸五大系列產品，目前產汽量1180噸/年，氯鹼系列產品生產能力29.7萬噸/年，鄰對位系列產品3萬噸/年，脂肪醇（酸）系列產品20萬噸/年，硫酸系列產品生產能力30萬噸/年。

簡單介紹了嘉化能源的公司情況後，嘉化能源公司有什麼亮點，我們一起來看看，我們投資的話怎麼樣呢？

亮點一：循環經濟優勢

熱電聯產作為嘉化能源的核心，能夠提供一個完整的經濟產業鏈給 生產基礎無機化工、有機化工中間體和油脂化工，是公司幾大系列產品的配套優勢。熱電聯產裝置正好可以產生電力資源為氯鹼裝置生產使用，節省相應的電能成本。

公司的鄰對位和脂肪醇(酸)等化工新材料不僅能夠完全利用水、電、汽等配套資源，關鍵是基礎化工產品還能提供比較低的成本，更快捷的輸送配套原料，大大減少了生產的成本。

完整的循環經濟產業鏈使公司的每一系列的單項產品都能通過配套優勢增強各自的市場競爭力，還可以通過產品的聚合效應把公司的整體效益和綜合實力都提高。

亮點二：物流和區位優勢

嘉化能源所身處的地理交通位置很好，是長三角地區的一個重要交通樞紐。而且公司間隔5公里的嘉興港，具有可把外海「大進大出」集疏運、內河水運成本低和能耗小的優勢。

此外，嘉化能源還連接了3個萬噸級的液體化工碼頭管道，有了這些十分便利的交通運輸途徑，不但可以減少運輸的成本，而且還有助於公司整個銷售網路的穩固壯大。

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二、從行業角度來看

當前，我國和地方政府已出台對於促進化工行業產業結構調整和優化升級、提高產業集中度、改善競爭環境、實現良性協調發展的政策。在未來化工行業將面臨著關於加快發展和綠色發展的瓶頸。相信在國家的引領下，我國化工行業突破瓶頸和快速增長指日可待。

總體而言，嘉化能源同時具有循環經濟的發展方式和物流優勢，與國家可持續環保發展的要求所契合，是一家十分出色的上市公司。

然而文章需要一定的編輯時間，若是想了解更多關於嘉化能源的未來行情，那就點擊此處領取吧，還有業務出色的投資顧問幫你解答股市行情的問題，可以問問有關嘉化能源估值到底怎麼樣：【免費】測一測嘉化能源當前估值位置？

應答時間：2021-10-04，最新業務變化以文中鏈接內展示的數據為准，請點擊查看

『叄』 機場龍頭股有哪些

一、上海機場：機場龍頭股。是機場行業股，滬深300個股權重0.19。
1月28日上海機場盤後消息，7日內股價下跌1.05%，今年來漲幅上漲3.9%，最新報50.49元，漲1.43%，市值為972.92億元。
1月27日資金凈流出2231.62萬元，超大單凈流入612.18萬元，換手率1.3%，成交金額7.13億元。
二、中信海直：公司在長三角地區暫無自有機場，目前設有上海、浙江分公司，作業范圍覆蓋長三角地區。
三、白雲機場：國際機場客流量全球第一，國內三大門戶樞紐機場之一。兩座航站樓，三條跑道，飛行區等級為4F標准，基礎設施完善。主營分三大塊航空收入，航空延伸性性收入和信息技術，未來在免稅店和廣告業務方面仍有想像空間。
四、中國東航：三大國有骨幹航空運輸集團之一，主基地位於上海浦東、虹橋；在上海虹橋機場和浦東機場擁有最大市場份額，2019年投入可用座公里（ASK）2702.54億人公里，客座率82.06%；2019年實現客運收入1102.91億元，營收佔比91.26%，貨運服務收入38.26億元；上海航空、中聯航為公司的全資子公司；20年6月，公司擬與攜程網、吉祥航空等合資設立三亞國際航空。
五、ST海航：中國內地唯一一家SKYTRAX五星航空公司，主基地設在海口美蘭機場；擁有以波音系列為主的年輕豪華機隊，2019年投入可用座位公里（ASK）1743.45億人公里，客座率83.38%；19年實現客運收入643.36億元，營收佔比88.88%，航空貨運收入24.75億元；公司控股中國新華航空、長安航空、山西航空、雲南祥鵬航空、烏魯木齊航空、福州航空、廣西北部灣航空。
六、空港股份：公司是國內唯一一家臨空型園區類上市公司，臨近首都機場，致力於北京空港科技園的開發與建設。
【拓展資料】
龍頭股指的是某一時期在股票市場的炒作中對同行業板塊的其他股票具有影響和號召力的股票，它的漲跌往往對其他同行業板塊股票的漲跌起引導和示範作用。
龍頭股並不是一成不變的，它的地位往往只能維持一段時間。成為龍頭股的依據是，任何與某隻股票有關的信息都會立即反映在股價上。

『肆』 長江三角洲的經濟

2009年，長三角兩省一市國內生產總值（GDP）達72494.10億元，占同期中國經濟總量的21.29%。其中，第一產業產值為3538.76億元，佔全國的比重為10.05%，第二產業產值為36476.64億元，佔全國的比重為23.14%，第三產業產值為32478.7億元，佔全國的比重為22.00%。從三次產業結構來看，長三角2009年三次產業結構為4.88∶50.32∶44.80，與2008年相比，第三產業比重上升了2.49個百分點，而第一產業、第二產業比重則分別下降了0.17個和2.32個百分點。 銀行業
2009年，上海、浙江和江蘇兩省一市金融機構各項存款總額為138582.58億元，比2008年增加30494.8億元，增長28.21%，存款總額佔全國比重為17.67%，比2008年低4.92個百分點；貸款發放量增長平穩，兩省一市金融機構各項貸款總額為104204.7億元，比2008年增加24219.21億元，增長30.28%，貸款總額佔全國比重為18.79%。
證券業
2009年末，上海地區集合理財產品共有9個，首發規模超過150億元，涵蓋股票、債券、貨幣、FOF、混合型等多種形式。江蘇省境內上市公司由上年末的117家增加到128家。2009年末浙江省證券經營機構數位居全國第三。全年證券市場交易規模增長72.8%，交易總額居全國第三，證券營業部平均利潤水平居全國第二。期貨公司綜合實力和盈利能力繼續保持領先，期貨經營機構代理交易金額居全國第一，增長87.6%。期貨公司規范運作水平持續提升，實現規模增長和強化風險管理雙重目標。總體來看，長三角地區證券市場表現良好，在金融業中的地位不斷提升。
保險業
2009年，長三角地區保險業平穩發展。如圖所示，兩省一市2009年保費收入總額2218.23億元，比上年增長14.83%，佔全國比重為19.92%，略高於2008年。上海，江蘇和浙江保費收入均有所上漲，其中，江蘇省保險機構實現保費收入907.7億元，依然為長三角之首，占據長三角保費收入41%的份額。上海市和浙江省分別實現保費收入665.03億元、645.5億元。從增幅來看，江蘇省增長較快，同比增長17.06%。 截至2010年，長三角兩省一市已建成國家級經濟技術開發區共15個，國家級保稅區3個，國家級高新技術產業開發區8個。除此之外，長三角還擁有4個國家級旅遊度假區，各地還擁有眾多不同類型的省市級開發區，其中，上海建成寶山工業園區等市級工業開發區26個，江蘇則有省級開發區116個，浙江有省級開發區100個。
2009年，與中西部地區相比，長三角地區國家級經濟技術開發區受經濟危機的影響較大，閔行經濟技術開發區、虹橋經濟技術開發區和溫州經濟技術開發區均出現了負增長。2009年長三角14個國家級經濟技術開發區共實現地區生產總值5123.69億元，佔全國54個國家級開發區總量的28.90%，同比下降了0.72個百分點，其中蘇州工業園區實現地區生產總值最多，達到1120.09億元，南通經濟技術開發區地區生產總值增長最快，為31.27%。

『伍』 港口股票代碼長三角有多少

1、長三角港口概念股主要有：廈門空港、連雲港、中海集運、五洲交通等等。
2、長三角港口主要是以上海、寧波、連雲港港為主，包括舟山、溫州、南京、鎮江、南通、蘇州等沿海和長江下游港口，依託上海國際航運中心經濟、貿易、金融、信息、運輸、口岸、服務、管理等優勢，服務於我國長江三角洲以及長江沿線地區的經濟社會發展。

『陸』 濱江集團股票發展前景濱江集團市值總價值多少002244濱江集團行情

房地產行業紅利已經消失了，各大房企紛紛轉型，濱江集團也不需要排除，這只股票究竟如何，有沒有投資的必要，接下來我給小夥伴們分享一下。在開始分析濱江集團前，我整理好的房地產開發行業龍頭股名單分享給大家，點擊就可以領取：寶藏資料！房地產開發行業龍頭股一欄表

一、從公司角度來看

公司介紹：杭州濱江房產集團股份有限公司具有建設部一級開發資質，是全國民營企業500強，中國房地產企業50強，長三角房地產領軍企業。濱江集團主營業務為房地產開發及其延伸業務的經營，主要產品有房地產、酒店、物業服務。濱江集團曾榮獲"浙江省百強企業"、"浙江省服務業百強企業"等品牌榮譽。

簡單介紹濱江集團後，下面通過亮點分析濱江集團值不值得投資。

亮點一："三道紅線"達標，有望改善利潤率水平

濱江集團完全達標"三道紅線"的要求，屬於綠檔房企，綜合融資成本跟2020年相比較的話，降低了0.3%至4.9%，創歷史新低，逾額完成了5.1%的年報目標。按照杭州市規劃和自然資源局的數據，競品質地塊溢價率上限從以前的10%減少到了5%，到了限價以後，會搖號，預計將會改變利潤率水平。濱江集團也是財務穩健的杭州龍頭房地產企業，或許，即將在杭州後兩輪集中供地中享受到利潤率相對更優的土地。

亮點二：深度布局房產開發

當前，濱江集團產品標准化體系已經建立，裡面有"A+、A、B+、B、C"等五大產品模式，後來，將實踐中將標准化體系逐漸延伸到物業服務、小區配套和專業服務等多個領域。標准化體系的設置，為該集團能夠開發出滿足消費者差異化需求的各類住宅產品提供了支持，各個層次的消費者都在考慮范圍內，從而為濱江集團未來的產品復制和異地拓展做好准備。由於篇幅受限，更多關於濱江集團的深度報告和風險提示，我整理在這篇研報當中，點擊即可查看：【深度研報】濱江集團點評，建議收藏！

二、從行業角度看

目前，房地產市場調控加碼，國家多次說過要堅持房住不炒。同時就在2016年年底的中央經濟工作會議中也提出了房子是用來住的，不是用來炒的這一理念，之後"房住不炒"的原則在近幾年的房地產調控中一直被沿用。在十四五國家規劃中，直接表明"房子是用來住的，不是用來炒"的理念。

預計到2021年已後，核心將是房企財務降杠桿，未來房企主要是依靠借新還舊的方式進行融資，可能會出現融資增長速度降低的現象。另外，"三道紅線"能夠迫使房企想辦法提升自己的經營能力，減少依賴融資的行為，提高開發速度，讓行業得以健康發展。

總之，"三道紅線"政策的出台能夠使房地產行業能夠繼續良性發展更加順利，濱江集團"三道紅線"都達到標准，那麼也能夠保持長久穩定的經營，最終實現轉型升級。但是文章存在一定程度的滯後性，倘若想更准確地知道濱江集團未來是否有好的行情，可以直接點擊下面的鏈接，有專業的投顧會幫助你診斷股票，看下濱江集團估值是高估還是低估：【免費】測一測濱江集團現在是高估還是低估？

應答時間：2021-11-13，最新業務變化以文中鏈接內展示的數據為准，請點擊查看

『柒』 叮咚買菜發布2021Q4財報

叮咚買菜發布2021Q4財報

叮咚買菜發布2021Q4財報，數據顯示，叮咚買菜第四季度實現營收54.8億元，同比去年同期增長72.0%。2021年營收為201.2億元，叮咚買菜發布2021Q4財報。

叮咚買菜發布2021Q4財報1

北京時間2月15日晚，叮咚買菜（NYSE:DDL）發布截至2021年12月31日的第四季度業績報告。第四季度總收入從2020年同期的31.88億元增至54.84億元，同比增長72.0%。2021年營收為201.2億元，同比增長77.5%。第四季度非美國通用會計准則凈虧損為10.34億元，2020年同期凈虧損為12.39億元。

財報顯示，第四季度完成的訂單總數從2020年同期6140萬元同比增長63.1%至1.001億元。2021年第四季度GMV（網站成交金額）從2020年同期的37.63億元增至60.04億元，同比增長59.6%。

關於四季度業績，叮咚買菜創始人兼CEO梁昌霖在隨後的電話會上表示，「第四季度是叮咚買菜成立以來最好的一個季度，收入同比增長超過70%，效率得到顯著優化。去年12月，整體Non-GAAP凈虧損率低於13%，對比IPO時2021年Q2虧損率為37.2%。上海是叮咚買菜進入的第一個城市，2021年12月上海已經實現全面盈利，我們在這個城市找到了盈利的道路，預計下一個整個長三角地區，在不久的將來全國都可以盈利。」

而對於此前傳出公司裁員1萬人的消息，梁昌霖也在電話會上辟謠稱，受輿論影響，上海市勞動監察部門到公司進行實地調查，結果證明公司的員工流動與往年沒有太大的變動。

前置倉效率相對較高，預制菜成核心競爭力

「很多人懷疑叮咚買菜能不能盈利，是因為擔心前置倉要把貨送到家，成本太高，其實前置倉模式效率相對是較高的。」梁昌霖在電話會上表示，以上海為例，前置倉履單成本大概佔GMV的15%。而公開的數據顯示在整個生鮮市場，不管是線下店鋪還是線上傳統電商，履單費用率大多超過這個比例。此外，前置倉的存儲降低了損耗，傳統生鮮電商終端損耗大概超過10%，而叮咚買菜只有2%左右。

截至2021年第四季度，叮咚買菜共擁有10個食品研發加工工廠；約60個城市分選中心和約1400個前置倉，前置倉面積達50萬平方米。2022年，將開工建設3個大規模、現代化的生鮮綜合體。

叮咚首席戰略官於樂在電話會上稱，目前市場火熱的預制菜，最大的門檻主要是銷售渠道，也是叮咚買菜最主要的核心的競爭力。「市場上預制菜主要的銷售渠道一個是抖音等流量費用和運輸費用很高的電商平台，賺錢並不容易。另一個渠道是菜場，但消費層次不高不適合發展。而叮咚買菜的自有銷售渠道是以B to C的模式起步，目前規模已非常可觀。去年第四季度叮咚買菜的預制菜GMV達9億多元，年化體量為30多億元量。對比兩家去年A股上市的預制菜公司，規模達到其2至4倍以上。」

對於叮咚買菜在預制菜的優勢，於樂表示，預制菜與其他生鮮產品不同，SKU很多。若銷量不高，生產端就會缺乏規模化效應。「雖然在資本市場預制菜賽道很火熱，但整個生產端的產能依然是過剩的，而叮咚買菜自有的渠道帶來了非常穩定的銷量，自有生產加工加上上游供應商的產能實現規模化生產。此外，在自有渠道積累的大數據，叮咚買菜能快速反饋到生產端進行研發和生產的迭代。

「力爭今年Q4全國接近盈利」

對於2022年第一季度的展望，於樂表示，農歷新年，第一季度通常是城市雜貨市場的淡季，這可能導致收入環比下降。此外，春節期間產生的加班人工成本可能會影響成本。但仍預計凈虧損將小幅下降，並且與2021年第四季度相比，第一季度的經營現金流出將大幅改善。

對於2022年的計劃，梁昌霖表示，首先不斷提升商品力，繼續調整品類結構，開發更多的'消費場景，加大自有品牌和自己研發加工商品的開發。第二，不斷提升用戶復購率，通過復購率的提升增加規模，同時力爭在今年第二季度末實現長三角地區完全盈利，也力爭在第四季度全國接近盈利。第三繼續加大對基礎設施投入。

此外，梁昌霖還表示，「2021年有起有落，2022年也註定不平凡，我們不對股票價格發表太多評論。」叮咚買菜於2021年6月29日在紐約證券交易所掛牌上市。當天開盤上漲，尾盤時段一度轉跌，最終較發行價收漲0.85％報23.7美元，總市值約55.86億美元。此前，在叮咚買菜上市儀式上樑昌霖就表示過，「叮咚買菜上市不是為了圈錢，從上市的那一天起，讓我們忘記股價，做時間的朋友，創造長期價值。」

截至2月15日美股收盤，叮咚買菜報7.3美元，跌1.75%，市值17.2億美元。

叮咚買菜發布2021Q4財報2

2月15日晚間，叮咚買菜（NYSE：DDL）發布了截至2021年12月31日的第四季度業績報告。

數據顯示，叮咚買菜第四季度實現營收54.8億元，同比去年同期增長72.0%。2021年營收為201.2億元，同比增長77.5%。

第四季度，叮咚買菜凈虧損為10.96億元，2020年同期凈虧損為12.46億元人民幣。Non-GAAP凈虧損約為人民幣10.34億元，去年同期約為人民幣12.39億元，虧損有所收窄。

此外，公司宣布上海地區於12月份實現整體盈利，長三角地區於該季度實現UE（單位經濟模型）翻正。

財報顯示，去年第四季度叮咚買菜毛利率為27.7%，相比上個季度環比提升了9.5%。毛利率提升的原因為叮咚買菜商品力的提升——叮咚買菜在財報中表示，叮咚買菜的規模優勢和自有生產加工能力帶來了生產端的利潤空間，此外，商品的品類結構不斷優化，使得高品質商品的GMV佔比逐步提高。

隨著一線人員人效的顯著提升，Non-GAAP口徑下，叮咚買菜四季度的履單費用率環比上季度優化了4.6%。該季度Non-GAAP口徑下虧損率優化13%。

關於該季度業績，叮咚買菜創始人兼CEO梁昌霖表示，第四季度公司成立以來表現最好的一個季度。未來，消費升級和商品力是公司主要的增長動力。

商品數據方面，財報顯示，目前，叮咚買菜擁有叮咚王牌菜、叮咚大滿冠、拳擊蝦、保蘿工坊、良芯匠人等共計超20個自有品牌。叮咚買菜稱，將繼續加大對研發的投入，尤其是在供應鏈系統、農業技術和食品研發等方面的基礎設施建設的投入。

截至第四季度，公司共擁有10個食品研發加工工廠；約60個城市分選中心和約1400個前置倉，前置倉面積達50萬平方米。2022年還將開工建設3個大規模、現代化的生鮮綜合體，以實現更高效地開發、生產與運輸商品。

叮咚買菜發布2021Q4財報3

2月15日，叮咚買菜（DDL.US）披露了2021年第四季度的業績，報告期內，公司總營收為54.84億元，同比增長72%，凈虧損為10.96億元，較2020年同期的12.45億元有所縮窄，GMV為60.04億元，同比增長59.6%。

2021年第四季度營收 圖源：叮咚買菜財報

值得一提的是，叮咚買菜2021年第四季度成本與費用為65.23億元，較上年同期的44.16億元增長48%，環比下降21%；毛利率為27.7%，相比上個季度環比提升了9.5個百分點。

對此，叮咚買菜在財報中解釋稱，主要是由於規模優勢和自有生產加工能力帶來了生產端的利潤空間；此外，叮咚此前在產地的長期、持續投入所帶來的價值正在逐步釋放。

財報顯示，截至2021年第四季度，叮咚買菜共擁有10個食品研發加工工廠，約60個城市分選中心和約1400個前置倉，前置倉面積達50萬平方米。2022年公司還將開工建設3個大規模、現代化的生鮮綜合體，以實現更高效地開發、生產與運輸商品。

叮咚買菜創始人兼CEO梁昌霖表示，第四季度是公司自成立以來表現最好的一個季度，收入同比增長超過70%，效率顯著優化。在2021年12月，非公認會計准則下，公司的整體凈虧損率收窄至13%以下，並在上海實現了盈利。

梁昌霖還補充道，上海是叮咚買菜進入的第一個城市，「我們已經在這個城市找到了盈利之路，未來將會擴展到整個長三角，公司的財務狀況也會很快跟進。此外，第四季度末，叮咚買菜還有52億元的現金儲備，如今公司正走在質量發展的快車道上，在將來完全盈利之前，我們有足夠的現金來維持我們的運營」。

『捌』 華昌化工歷史最大市值華昌化工同花順個股行情華昌化工的股票會漲嗎

在疫情得到控制、國內外需求逐步提高的形勢下，進行材料加工的化工行業，化工產品炙手可熱，從而化工板塊也就成了市場的投資熱點。今天我就跟大家談談化工行業中的優質企業--華昌化工。

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一、從公司角度來看

公司介紹：華昌化工是以煤氣化為產業鏈源頭的綜合性的化工企業，主營業務為化工原料、化工產品、化肥生產。目前,華昌化工已經形成了煤化工、鹽化工、石油化工等多產品的產業格局,是中國化工百強企業,江蘇較大的肥料製造商,蘇州市十大民營企業之一。

簡單介紹了華昌化工的公司情況後，再來看一下公司的優勢有哪些？

優勢一、區位優勢。

華昌化工處於長三角地區，且交通極其方便，緊靠長江，建有自備內河碼頭連接京杭大運河和長江，不光運輸成本低，而且方便快捷。蘇浙滬三個地區的工農業十分發達，工業化程度較高，貼近目標市場優勢較明顯。同時華昌公司在張家港市建有保稅區、保稅物流園區建立了，該保稅港區屬於全國第13個保稅港區、第一個內河口岸保稅港區。

非常貼近市場、物流成本非常低，使該公司化工產品、新材料的競爭優勢大大增強。

優勢二、完善的產業鏈布局。

華昌化工是一家產業鏈和基礎設施都比較完善的煤氣化生產企業。以煤氣化為源頭，配套公用設施，然後這才慢慢的形成了鏈條較為完整的產業鏈。產業間關聯度非常高，便於產業延伸，優化產品結構，促進產業升級。與此同時，華昌的公用基礎設施很全，不僅有自備熱電廠（熱電聯產）和供水系統，還有公用工程系統等。

延伸現有產業的產業鏈；與科研院所的合作也要加強，通過技術不斷的進步，產品也隨之升級。並在規劃、布局、項目落實上花費了多年時間，為公司將來的發展，提供了必要的前提條件和為後續服務提供了可靠的保障。

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二、從行業角度來看

煤化工是中國特色的產業，不但是傳統產業，同時也是新興產業；我國發展煤化工產業的歷史非常悠久，煤化工與石油化工的深度融合、協同發展上近幾年效果顯著。

綜上所述，中國現代煤化工"十三五"期間不光產業規模不斷增長，生產裝置運行水平不斷攀升，關鍵技術難點不斷得到攻克，而且產業集中度日益增加。國內煤化工產業無論只看創新能力、產品結構、產業規模，還是從工藝技術管理、裝備製造角度，均已走在世界前列，未來優質的龍頭企業將得到更為有利的發展。

結合以上內容來看，我認為作為化工行業中優質企業的華昌化工公司，藉助行業上升的紅利，預計將迎來高速發展。但是文章具有一定的滯後性，如果想更准確地知道華昌化工未來行情，直接點擊鏈接，有專業的投顧幫你診股，看下華昌化工現在行情是否到買入或賣出的好時機：【免費】測一測華昌化工還有機會嗎？

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『玖』 2021年凈利潤同比高增長的工業母機概念股

工業互聯網核心標準的主要起草單位， 概念題材 ：5G+大數據+智慧城市，總市值：51億。

主力資金凈流入942.82萬元。

解讀 ：陽線上穿4根均線， 呈多頭排列 ，K線出現多方炮的形態， 如果接下來股價出現跳空上行或繼續放量上攻的情形 ，則表明還有上升空間。

國內刃量具行業綜合實力最強企業之一， 概念題材 ：軍民融合+工業母機+長三角一體化，總市值：48億。

主力資金凈流入2562.96萬元。

解讀 ：陽線上穿60日均線，股價上漲，成交量放大；股價突破BOLL上軌，預示著市場的強勢特徵， 短期來看，還有向上空間 。

工業自動化產品領軍企業，國內最大的低壓變頻器與伺服系統供應商， 概念題材 ：新能源 汽車 +機器人概念+儲能，工業自動化產品領軍企業，國內最大的低壓變頻器與伺服系統供應商。

主力資金凈流入14411.96萬元，29家機構評級。

解讀 ：價格上漲，但是成交量沒有明顯放大，資金可能還在觀望；突破BOLL中軌， 短期趨勢不明朗，中期來看值得關注 。

中國機床工具龍頭， 概念題材 ：航空發動機+工業母機+軍工，總市值：82億。

主力資金凈流入-21.13萬元。

解讀 ：上升行情，股價上漲，並且成交量成倍放大。底部放量，主力在吸收籌碼。股價突破BOLL中軌， 中期來看，處於反彈階段 。迄今為止，共7家主力機構，持倉量總計2.40億股，占流通A股34.59%

投顧：張淼 登記編號：A0770622010001

免責聲明:本文僅供學習交流、參考,不構成任何投資建議和觀點。本人及所在機構不持有上述股票,請投資者注意風險。

『拾』 未來十倍股：小市值 冷門龍頭，5個「隱形冠軍」一直被投資者忽略

本文摘自天風證券研報《尋找A股中的「隱形冠軍」系列之一：百億市值中哪些標的被忽略了？》

1、為什麼要找「隱形冠軍」？

滬深300業績近年來趨勢性占優，價值藍籌風格行情在過去幾年已多次出現持續性上漲。2020年以來，價值藍籌短期投資機會難把握，中長期內生動力相對不足。

當前背景下，相對於過去幾年持續上漲的「顯型冠軍」價值藍籌類公司，我們認為 投資估值相對便宜、基本面穩定向上、在細分賽道中處於領先地位、有一定市場定價權的「隱形冠軍」標的是一種風險收益比更高的投資策略 。

2、 什麼是「隱形冠軍」？

存在於哪些領域？——傳統還是新興？隱形冠軍的誕生領域不同，但總會隨技術發展和市場需求的交匯而向某一方向發展；

2B還是2C？隱形冠軍多處於2B領域，是客戶背後的配套產品供應商；

所處市場領域規模是大是小？隱形冠軍業務聚焦，所在細分領域市場規模通常不大，其自身規模也多為中小型企業。

隱形冠軍所在行業多集中在製造業、化工業，不同國家隱形冠軍的優勢行業各有側重。中國隱形冠軍主要分布於長三角和珠三角，發展正當時。

A股「隱形冠軍」篩選三條標准：排名世界市場或本國前三位、罕為外界所知、年收入低於200億元；四個特點：業務聚焦、資源優勢（研發及創新能力）、業績穩增、市佔率領先。

3、 「隱形冠軍」標的篩選標准

4、 第一批「隱形冠軍」標的名單

廣州酒家 ：廣式月餅龍頭&速凍食品領先

賽輪輪胎 ：礦山用輪胎全球領先供應商

博實股份 ：石化後段自動化龍頭&工業機器人領先

安車檢測 ：機動車一體化檢測龍頭

金城醫葯 ：頭孢中間體&谷胱甘肽龍頭供應商。

4、企業詳情

1）廣州酒家：廣式月餅龍頭&速凍食品領先

廣州酒家集團股份有限公司始創於 1935 年，現公司於 2017 年 6 月在上交所上市（廣州酒 家，603043）。公司現已發展為深具嶺南特色的大型食品製造及餐飲服務集團，月餅產銷 量從 2012 年至 2018 年連續位居全國第一，是廣式月餅龍頭，同時大力發展速凍食品，以 形成新的利潤增長點。

業務聚焦「廣式風味」，從餐飲和食品兩方面立足廣東，打開國內外市場。

①「餐飲立品 牌」，深耕廣州。公司起家於餐飲業務，旗下主要有自營粵式中餐「廣州酒家」、「天極品」， 另培育發展有「西西地」、「好有形」、「星樾城」等多個特色餐飲品牌，還開發了「滿漢大 全筵」「五朝宴」「南越王宴」等仿古名宴。公司於 2019 年簽署了對「陶陶居」的《合作 框架協議》，旨在推動廣州市屬老字型大小的復活再造。公司餐飲銷售模式目前以直營為主， 擁有 19 家餐飲直營店，多數位於廣州；

②「食品創規模」，走向國內外。公司食品製造 業務以月餅系列產品、速凍食品為主，臘味、餅酥、麵包、西點等多個品類為輔，擁有「利 口福」、「秋之風」、「造酥」等知名品牌。該板塊主要採取直接銷售和經銷模式，包括自有 連鎖門店、電商、商超、特通渠道及經銷商、連鎖加盟商等。目前，公司及下屬公司擁有 超 200 家餅屋（含加盟店）。其中「利口福」為公司主打品牌，在市內有眾多連鎖店及經 銷點，在國內多個省市、自治區設有總經銷，產品覆蓋中秋月餅、速凍點心、廣式臘味、 蓮蓉餡料、西餅麵包、放心盒飯、休閑食品、端午粽子等八大系列，暢銷國內並出口歐盟 及美國、加拿大、澳大利亞、紐西蘭等國家和地區。

老字型大小創新品牌連年載譽，產銷比打滿仍供不應求。 公司通過持續增加品牌影響力，不斷 擴大銷量，從而帶動產量，產銷比常年保持高位。「廣州酒家」品牌在餐飲業消費群體中 具有很高的認知度，享有「食在廣州第一家」的美譽，並以「粵菜烹飪技藝」入選廣州第四批市級非物質文化遺產名錄。公司於 2006 年被評為「中國名牌產品」； 2012～2018 年連續 7 年產銷量蟬聯全國首位，獲中國飯店協會授予「中國月餅第一家」 榮譽；2017 年獲高新技術企業認證，2019 年被認定為「廣東重點農業龍頭企 業」。公司至今已培育了六代粵菜烹飪技藝傳承人及近百名粵菜名師工匠，多次代表國家、 省、市參加烹飪大賽載譽而歸。廚師團連續多年受國務院僑辦委託，作為 美食 大使代表國 家出訪拉丁美洲、大洋洲、北歐等地進行廚藝交流，弘揚粵菜文化；

為滿足消費者需求， 公司產能持續擴張 。公司在番禺、梅州、茂名、湘潭等地設食品製造生產基地，截至 2018 年年報，公司月餅系列產品產量 1.16 萬噸，銷量 1.15 萬噸，產銷比為 99.49%；速凍食品 產量為 2.06 萬噸，銷量為 2.02 萬噸，產銷比為 98.09%。根據公司 2019 年 3 月公告，在已 擴產 7040 噸的情況下，仍有不低於 2000 噸/年的月餅產能和不低於 6000 噸/年的餡料產 能在建。

多年業績穩定增長，盈利能力穩步提升 。2011 年至 2018 年，公司營收從 11.66 億元升至 25.37 億元，CAGR 達 11.75%，漲幅達 2.18 倍；歸母凈利潤自 1.48 億元升至 3.84 億元，CAGR 達 14.56%，漲幅達 2.59 倍；毛利率受益生產規模化與原材料成本控製得當使成本降低從而 實現持續提升，2018 年為 54.66%，較 2011 年增 7.38pct；凈利率多年來呈現穩中有增態勢， 2018 年為 15.11%，較 2011 年增 2.39pct。2019 年，公司打通線上渠道，雙十一天貓旗艦 店單店銷售同比上升 138%，京東渠道銷售成交額同比增幅 100%，雙十二京東渠道銷售額 同比去年增幅達 700%，在京東自營面點排名榜，公司躍升為全國第三位。12 月 17 日，公 司還與京東超市達成合作，使旗下食品老字型大小乘上電商快車，共同推進實現 2020 年銷售 額同比大幅增長。

2）賽輪輪胎：礦山用輪胎全球領先供應商

賽輪集團股份有限公司 2002 年於青島成立，2011 年於上交所上市（賽輪輪胎，601058）, 是國內首家 A 股上市的民營輪胎企業。公司主營輪胎的研產銷及服務，是礦山用輪胎全 球領先的供應商。

深耕輪胎行業，致力於「做一條好輪胎」。公司輪胎產品主要分為半鋼子午線輪胎、全鋼 子午線輪胎和非公路輪胎，廣泛應用於轎車、輕型載重 汽車 、大型客車、貨車、特種車輛 等領域；循環利用產品主要包括翻新輪胎、胎面膠、膠粉、鋼絲等，分別應用於輪胎替換、 舊輪胎翻新、再生膠的製造、優質鋼材生產等領域；輪胎貿易業務主要採取市場化運作方 式，采購其他公司的輪胎產品並對外銷售。

國際化和走出去是公司始終堅持的重要戰略 。 渠道方面，公司半數以上的產品出口海外，暢銷歐、美、亞、非等一百多個國家和地區。 不斷擴大的海外銷售規模得益於公司全球化營銷體系的健全和完善，目前公司已形成了以 北美、非洲、東南亞、歐洲等地的銷售公司和服務中心為重點，以其他地區的銷售代表處 為輔助的覆蓋全球的營銷網路；人才方面，公司不斷向研發團隊和管理團隊中引入海外專 家，同時從生產工人崗位中培養和選拔優秀人才派至海外學習深造，從公司內部培養國際 化人才。

公司從兩方面構建優勢壁壘：

①從技術入手構建行業領導力 。公司自成立之初就十分重 視技術創新，每年投入大量的研發費用支持自主創新。公司是「國家橡膠與輪胎工程技術 研究中心」科研示範基地，截至 2018 年末，公司擁有專利約 253 項，累計參與制定或修 訂國家及行業標准 88 項。公司是國內率先研發出帶「電子身份證」的輪胎——RFID 智能 輪胎的先進技術企業，也是行業內首家採用信息化技術控制生產全過程的企業。近年來， 公司先後獲批「國家智能製造試點示範企業」、「國家工業互聯網試點示範企業」、「國家物 聯網集成創新與融合應用示範企業」、「國家服務型製造示範企業」等國家級榮譽資質；

多年業績穩定增長，盈利能力穩步提升 。2010 年至 2018 年，公司營收從 40.50 億元升至 136.85 億元，CAGR 達 16.44%，漲幅達 3.38 倍；歸母凈利潤自 1.13 億元升至 6.68 億元， CAGR 達 24.84%，漲幅達 5.90 倍；毛利率 2018 年為 19.82%，較 2010 年增 11.47pct；凈利 率 2018 年為 4.80%，較 2010 年增 2.00pct。整體來看，公司全鋼胎、半鋼胎產銷量穩步增 長，毛利率不斷提升，非公路輪胎從產量、銷量、渠道等多方面實現了重大突破，盈利能 力不斷提升。根據 2019 年業績快報，公司持續受益市場開拓以及原材料價格處於低位期， 同時越南工廠新產能運行良好，2019 年實現營收 151 億元，同比增 10.34%，歸母凈利潤 12 億元，同比增 79.60%。

3）博實股份：石化後段自動化龍頭&工業機器人領先

哈爾濱博實自動化股份有限公司 1997 年起家於哈爾濱，現公司於 2012 年在深 交所上市（博實股份，002698）。公司主營大型智能成套裝備及環保工藝裝備的研產銷， 並提供設備相關的配套增值服務，是國內石化化工後處理成套裝備領域龍頭，在高溫礦熱 爐機器人領域技術世界領先。

立足傳統石化後道自動化領域，穩抓新興機器人產品機遇。公司傳統主打業務為石化領域 顆粒料碼垛自動化成套設備，可為下游石油化工、煤化工、鹽化工、化肥、精細化工等化 工行業固體物料後處理提供全自動解決方案。多年來，該業務持續向糧食、食品、飲料、 建材、港口、飼料等具備全自動稱重包裝需求的領域拓展；石化後道自動化領域技術積累 為公司業務向高端工業機器人產品同源異用延伸打下基礎，現已在多個領域摘奪業界魁首、形成業績新增長點：

①在冶金領域，公司自主研發的電石爐前高溫作業特種機器人產品 可替代人工操作實現高溫危險作業。同時，公司持續推進各類礦熱爐、合金冶煉各環節機 器人研發，部分產品已進入調試階段；

②在高端醫療領域，公司通過投資試水高端醫療 機器人，先後投資多家醫療公司，所涉項目包括微創腹腔手術機器人研發、圖像引導放療 精準定位系統研發、遠程輔助椎弓根微創植入機器人研發等；

同時，為滿足下遊客戶其它 後道處理需求，公司

①在節能環保領域收購奧地利 P&P 公司以獲取廢酸處理技術，相關 業務現已實現快速增長；

②在智慧物流領域推出智能貨運移載設備配套智能信息化系統 可實現物流倉儲入庫、庫存、出庫自動化。目前，公司主要市場以國內為主，其產品銷往 國內除港、澳、台外所有省區，並出口至歐洲、亞洲、非洲等區域十餘個國家，下遊客戶 包括中石油、中石化、寰球工程、中泰礦冶、君正集團、益海嘉里等行業巨頭。

公司廠房及產線設施齊備，奠定打造智能製造「精工利器」基礎。

生產方面，公司現已建 成超過四萬平米的生產製造和總裝調試車間，擁有百餘台生產加工裝備和實驗檢測設備。 截至 2018 年底，公司智能成套設備核心產品及配套服務年產值達 4.13 億元；

研發方面， 公司融合產業資源積累與哈工大雄厚學科優勢，自主研發的多項技術和產品填補國內空白、 擁有自主知識產權，主要產品性能指標已經達到國內領先、國際先進水平。根據專利匯網 站數據，截至 2019 年，公司已累計申請國家知識產權局批准專利項 225 項，其中實用新 型 99 項、發明公開 76 項、發明授權 47 項、外觀設計 3 項。同時，公司有相當數量的核 心技術靠保密措施以專有技術形式存在，技術壁壘堅實。

公司在業內具有技術權威性 ，已 負責、參與制定多項行業及國家標准，包括行業標准 JB/T《碼垛機通用技術條件》、國家 標准《碼垛機安全要求》《碼垛機器人通用技術條件》。公司屢獲殊榮，龍頭地位受政府 和市場認可。公司是國家認定的高技術研究發展計劃（863 計劃）成果產業化基地，承擔 國家級和省部級多個重大項目的技術研發和產業化任務，公司技術中心於 2018 年被認定 為「國家企業技術中心」。公司是中國機器人 TOP10 峰會成員、恰佩克 「一般行業十大系 統集成商」、中國機器人峰會「百佳機器人系統集成商、「中國人工智慧企業百強」、2017 中國智能製造百強，並上榜「福布斯中國上市潛力企業 100 強。」此外，公司獲得 科技 部 等政府機構專項資金支持，已展開由多個工業機器人、醫療機器人領域系統研發及示範應 用項目。此外，公司持股 16.54%的思哲睿醫療（公司）開發的微創腹腔手術機器人已成功 完成全球首例 5G 遠程手術。

受益於石化行業下遊客戶穩定以及業務領域延伸，公司業績與盈利能力於 2015 年後企穩， 進入上行快軌 。2011-2019 年公司營收、歸母凈利潤 CAGR 分別為 11.86%、9.45%。 公司 立足原有業務技術、客戶資源優勢，發展產品配套服務、機器人、環保減排等戰略新興業 務，開辟冶金、食品、物流等領域新市場，業務升級成效於 2015 年後逐漸顯現，營業收 入、歸母凈利潤均實現大幅增長，2015-2019 年公司營收、歸母凈利潤 CAGR 增長率預計 分別達到 19.43%、15.06%。根據 2019 年業績快報，預計實現營收 14.6 億元，同比增 59.43%； 歸母凈利潤 3.1 億元，同比增 70.18%，新業務增長勢能已顯現。

4） 安車檢測：機動車一體化檢測龍頭

深圳市安車檢測股份有限公司 2006 年起家於深圳，現公司於 2016 年在深交所創業板上市 （安車檢測，300572.SZ）。公司是國內機動車檢測領域整體解決方案的主要提供商，是機 動車檢測一體化領域龍頭。

機動車檢測領域一體化供應商，產品線實現全覆蓋，產業鏈從上游設備向下游運營延伸 。 公司專注於機動車檢測領域並持續創新，產品線全面覆蓋機動車檢測系統、檢測行業聯網 監管系統、機動車尾氣遙感檢測系統、智能駕駛員考試與培訓系統，可為機動車領域車輛 製造、維修、檢驗、研究、監管、駕考培訓等各類機構客戶提供涵蓋產品與系統方案設計、 安裝集成、運營維護及行業監管等環節的全面解決方案。其中機動車檢測系統方案是公司 核心支柱業務，2018 年收入為 4.89 億元，營收佔比達 92.7%，市場佔有率達 12.83%；該 業務板塊中新車下線檢測設備屬高端產品，未來有望突破國外巨頭壟斷、實現國產替代； 其他聯網監管系統、機動車尾氣遙感檢測系統等業務受益於政策扶持及行業壁壘較高，也 具備較大潛力。

公司積極推進業務向產業鏈下游延伸，改善業務結構、完成產業閉環 。公 司於 2018 年起通過一系列收購切入下游 汽車 檢測站業務領域，先後投資興車安檢（70%）、 中檢集團（75%）、深圳安車升輝（20%），迅速獲取檢測站、開拓機動車市場，公司自上游 設備向下游運營延伸勢頭基本形成。優質老牌檢測站在客源及客流量上具備明顯優勢，加 之檢測站成本較為固定，2018 年公司收購的檢測站業務毛利率達 56.17%，高於原有核心業 務車輛檢測系統毛利率 7.5pct。2020 年 1 月 8 日，公司擬作價 3.44 億元一次性收購山東 正直五家公司 70%股權，進一步切入二手車交易服務、機動車保險代理業務領域，正式完 成產業鏈閉環。公司銷售渠道從分布上看鋪設完整，截至 2018 年已覆蓋全國華東、華中、 西南、東北、華北、華南、西北等多個地區。

公司在研發能力、生產技術、產業布局等方面建立了較高壁壘。 研發和技術方面，公司是 國家高新技術企業，重視創新，研發費用占總營收比例穩定在 5%-7%之間，此外，公司通 過成立持股平台公司使公司技術人員間接持有公司股份，形成員工與公司共同發展的長效 激勵機制，現已形成較為成熟的 R&D 流程和高效率的研發團隊，人均產出持續提升、工 程師紅利充分釋放，自主研發的智能駕駛教練機器人訓練系統技術、機動車尾氣遙感檢測 系統等多項核心技術水平領先全國，截至 2018 年 12 月 31 日，公司擁有 61 項專利及 54 項計算機軟體著作權，並擁有多項非專利技術。產業布局方面，公司是國內少數能同 時提供機動車檢測系統全面解決方案、智能駕駛員考試與培訓系統解決方案、機動車尾氣 遙感監測解決方案與機動車行業聯網監管系統解決方案的企業，也是國內唯一布局機動車 檢測全產業鏈的上市公司。公司曾獲評「中國汽保 30 強」、「中國汽保最具成長性企業」、 「中國汽保 科技 創新優秀企業」。公司憑借自身競爭壁壘，保持收入增速和體量雙雙領先 於同行。

多年業績高速增長，盈利能力穩步提升 。2011 年至 2018 年，公司營收從 1.56 億元升至 5.28 億元，CAGR 達 18.97%，漲幅達 3.37 倍；歸母凈利潤自 0.22 億元升至 1.89 億元，CAGR 達 28.34%，漲幅達 5.73 倍；公司 2018 年以前收入增速一直高於同行業機動車檢測系統收 入增速，體量上同樣領先於同行業公司並以每年 25%以上的增速增長，2017 年-2018 年達 到高於行業近三倍，意味著公司跟隨行業發展並加深市場佔有率。

公司毛利率高於行業平 均且穩定保持在 45%以上 ，2018 年為 49.04%，較 2011 年增 2.16pct；凈利率於 2017 年 後超過 20%並穩定上升，2018 年為 23.69%，較 2011 年增 9.68pct。公司毛利率有望伴隨自 主研發能力提升帶動產品升級進一步提升，而凈利潤上升或代表公司所在車輛檢測行業仍 有發展空間。根據公司 2019 年度業績快報，2019 年度實現營業總收入 9.73 億元，同比 增長 84.30%，主要來源於機動車檢測系統及檢測行業聯網監管系統的銷售。歸母凈利潤 1.89 億元，同比增長 50.51%。

5）金城醫葯：頭孢中間體&谷胱甘肽龍頭供應商

山東金城醫葯集團股份有限公司 2004 年起家於山東淄博，於 2011 年 6 月在創業板上 市（金城醫葯，300233），主營醫葯中間體、生物原料葯、終端制劑等葯品的研產銷。公 司是全國最大的頭孢類醫葯中間體生產企業、國內唯二擁有谷胱甘肽原料葯批文的生產商。

起家於醫葯中間體，通過獲取資質及合作方式使業務逐漸向下游延伸。公司中間體產品包 括頭孢粉針制劑、頭孢側鏈中間體等，廣泛應用於下游主流抗生素制劑，客戶包括印度卡 瓦倫特、阿拉賓度、義大利 ACS DOBFAR 等海外製葯巨頭以及齊魯安替、廣西科倫、焦作 麗珠等國內知名頭孢菌素類葯物生產商。自 2014 年起，公司先後收購上海天宸葯業（現 上海金城葯業）、中山道勃法（現金城金素）等終端制劑生產商， 以獲取批文資質進入下 游頭孢制劑領域。

2016 年，與客戶 ACS DOBFAR SPA 達成合作、構建抗生素領域中間體 出口-原料葯進口-制劑生產銷售的產業鏈閉環。2017 年，公司通過收購朗依制葯（現金誠 泰爾）實現向婦兒科終端制劑領域的業務延伸； 公司同樣通過獲取特色原料葯稀缺資質， 以推進對多肽類特色生物制葯產業鏈的構建 。

公司特色原料葯產品主要為谷胱甘肽原料葯 及腺苷蛋氨酸。其中谷胱甘肽為主打產品，該技術由公司於 2009 年從日本株式會社鍾化 簽訂《技術許可合同書》獲得。2012 年，公司獲得我國葯監局批文。目前公司已成長為谷 胱甘肽原料葯領域龍頭，並積極展開在下游保健品、飼料、生物肥等領域產品的應用 探索 ； 同時，公司以合作方式前瞻布局創新葯領域，於 2018 年與東方略達成合作、獲取美國宮 頸癌病毒治療性疫苗和 Toca511&TocaFC 基因療法治療惡性腫瘤等項目在國內產業化的優 先權，相關產品應用前景廣闊。公司在開辟國內市場的同時，也在繼續加強海外新客戶拓 展，產品遠銷日本、德國、義大利、韓國、印度等十幾個國家和地區。

稀有批文獲取+技術資源加持+產能持續擴張，構築公司護城河 。

資質方面，公司通過收 購終端制劑廠商已掌握涵蓋主流頭孢制劑、婦科及免疫領域產品生產批文，旗下近二十家 子公司各制劑生產企業均已通過國家 GMP 認證；

生產方面，公司產能持續提升，截至 2018 年，公司醫葯中間體、生物制葯及特色原料葯、醫葯化工產品年產量分別達 4478.98、219.65、 8787.61 噸；

技術方面，公司擁有國家級和山東省級的技術中心，並已搭建專注於頭孢類 醫葯中間體、生物制葯、終端制劑領域研發團隊，並與包括清華大學在內的多所大學科研 院所達成長期合作。截至 2019 年中，公司共擁有授權專利 125 項，其中發明專利 112 項， 實用新型 12 項，外觀設計 1 項。

公司價值受到國家和行業認可。公司是國家高新技術企 業、國家火炬計劃企業、山東省 科技 攻關計劃實施單位，公司「第三代頭孢抗菌素中間活 性酯關鍵技術及產業化項目」於 2012 年獲得國家 科技 進步二等獎。公司上榜「中國制葯 工業百強」、「中國醫葯行業成長 50 強」、「中國化葯百強」、「最具創新力上市公司」等， 公司子公司金城柯瑞被國家工信部評為「第三批製造業單項冠軍企業」。

公司醫葯中間體傳統業務長期穩中有增，下游終端制劑業務成長迅速 。2010-2018 年，公 司營收 CAGR 達 18.78%，歸母凈利潤 CAGR 達 12.26%。公司於 2014 年後著力向下游延伸， 使終端制劑業務快速成長為公司業務新支柱，再推業績大幅增長。公司盈利能力整體呈上行趨勢，受益高毛利產品佔比持續提升，公司毛利率 2018 年為 50.07%，較 2010 年提升 21.25pct；凈利率常年保持在 10%上下。根據 2019 年業績快報，公司年內主營業務經營情 況良好，醫葯化工板塊市場保持穩定，生物特色原料葯、頭孢粉針制劑等產品銷售也較去 年同期實現平穩增長。剔除 2018、2019 兩年子公司金城泰爾商譽計提減值 1.22、2.9 億元 暫時性影響，公司 2019 年歸母凈利潤預計為 4.21 億元，同比增 9.12%。

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