中國股票市場日內波動率研究

A. 怎樣算股票的歷史波動率啊

財富創業板技巧:下面以計算股票的歷史波動率為例加以說明。
1、從市場上獲得標的股票在固定時間間隔(如每天、每周或每月
等)上的價格。
2、對於每個時間段，求出該時間段末的股價不該時段初的股價
之比的自然對數。
3、求出這些對數值的標准差，再乘以一年中包含的時段數量的
平方根(如，選取時間間隔為每天，則若扣除閉市，每年中有 250 個
交易日，應乘以根號250)，得到的即為歷史波動率。
歷史波動率是基於過去的統計分析得出的，假定未來是過去的延
伸，利用歷史方法估計波動率類似於估計標的資產收益系列的標准差。
在股票市場中，歷史波動率反映標的股價過去的波動。然而，由
於股價波動難以預測，利用歷史波動率對權證價格進行預測一般都丌
能保證准確，但是由於目前我國內地沒有權證市場，因而無法獲得權
證價格，也就無法計算隱含波動率。因此權證發行商不投資者在權證
發行初期只能利用歷史波動率作參考。

B. 股票中日內波動率是什麼意思

股票日內波動率是指某一股票，在兩個交易日內圍繞某一價位反復產生三次左右的漲跌，且漲跌幅度都超過該平均價位5%，我們業內稱為正負浮動5%的，就叫做股票日波動率。
不能光看股票日波動率，因為產生這種情況的原因很多，主要體現在換手率高，交易日內成交量明顯放大。如果要分析原因的話要結合大盤和個股的狀況，一般說來逃不脫兩個狀況：一是莊家高位出貨需要，利用股票短期波動率放大製造上漲假象騙散戶接盤：另一種是拉抬過程中要洗掉獲利盤，把股票短期波動率做到最大可以有效恐嚇獲利盤出逃離場。低位吸貨不會用這種手段，因為很容易引起別人的關注。不知道你的股票屬於哪種情況？ 另外提醒你，現在大盤處於下行區域，做空動能巨大，如果你的股票處於高位，你又發現這種狀況出現，那建議你逢高減倉，反正是要警惕了。

C. 研究股票價格波動的意義和目的是什麼

您好！我國股票市場經過十年建設，在金融領域中占據了越來越重要的地位。股票市場的建立和發展，為推動我國經濟改革，促進經濟發展發揮了重要的作用。但是，我國股票市場的運行機制仍不成熟，交易量和價格經常大起大落，呈現不穩定的特徵。 股票市場在一國經濟生活中所佔據的地位，是由股票市場自身具有的功能所決定的。首先，股票市場充當連接籌資者和投資者的橋梁。在股票市場上，籌資者發行股票，可以獲得長期穩定的資金來源；而股票投資的流動性又為投資者提供了理想的投資方式。不同的投資者可以根據自己對風險和收益的偏好，靈活地進行投資組合，承擔不同的預期收益和風險。其次，股票市場發揮配置資源的重要功能。上市公司之間存在著所屬行業、經營管理水平等的差異，這些差異在股票市場上表現為整個市場資金從增長停滯的行業流向技術先進、成長性好的新興產業。社會資金追逐那些優秀公司的股票，上市公司之間實現相互兼並、資產重組。這樣，資金使用效率得到提高，社會經濟得以發展。 由於各方面因素的變化，以及資金在各行業之間流動，股票市場產生在一定限度內的波動是正常的。但是，我國的股票市場波動性過強，投機氣氛濃厚,整個市場缺乏效率。股票市場缺乏效率，穩定性差不僅影響其重要功能的發揮，甚至危及到本身的進一步發展。 股票市場的效率，是指股票市場調節和分配資金的效率，即股票市場將資金分配到最能有效使用資金的企業的能力。效率市場假說理論根據股票價格反映的信息不同，將股票市場劃分為三種：「弱式有效市場」、「半強式有效市場」、「強式有效市場」。其中，在強勢有效市場中，股票市場價格不但充分反映了一切可獲得的公開信息，而且能迅速反映全部非公開的有關信息，任何投資者都無法利用任何信息（包括內幕信息）獲得超額收益。 在我國的股票市場中,內幕交易、證券欺詐等行為屢見不鮮，價格反映信息的機制被扭曲。在這樣一個效率低下的市場中，信息不對稱嚴重，市場參與者投機甚於投資，市場的不穩定性被進一步加大 。 WP=3我國股票市場不穩定的核心在於缺乏效率，而影響股票市場效率的因素歸納有三：市場制度，市場結構和市場參與者。其中市場制度是起基礎性作用的因素。市場在規定了一定的制度規范後，市場就形成一定的結構，市場參與者也就具有了一定的特點。而制度一旦發生變革，必然會引起市場結構和市場參與者行為的變化。 綜上所述，本文將從股票市場制度入手，研究各種制度下的市場效率以及市場結構的成因，市場參與者的相應反應，和這些反應給市場穩定性帶來的影響。筆者也希望通過市場制度的改進，實現提高股票市場效率，消除市場不穩定性的目的。 上述內容簡要說明了本文的主題，具體將分成三個部分逐一論述。 第一部分 中國股票市場不穩定性 股票市場的波動在一定程度內是正常的。這與證券市場本身的固有缺陷有極大關系。證券業是一個信息偏差特別突出的行業，由於證券市場始終存在著信息不完全，證券市場主體間信息不對稱，股票價格形成時，投資者之間的關系是一種博弈關系。在信息不完全的情況下，「 貝葉斯-納什均衡 」最有可能被集體中的參與人採納。也就是說，投資者是否買賣股票的行為最有可能由其他投資者買賣股票的概率決定，而不是由上市公司價值或其他因素決定。然而，通過文章對不穩定性衡量指標的逐個羅列，不難發現，與外國股市各指標相比，中國股市不穩定性過強，價格與價值長期嚴重背離，其波動區間已遠遠超出了博弈論的解釋范圍。本文選擇了深市16隻個股作為抽樣樣本，在資本資產定價模型的基礎上對深市的結構性價格波動進行定量研究。結果表明，中國股市系統風險水平高，為一般成熟市場系統風險水平的兩倍左右。從個股的系統性風險的分散度上看，β參數的分布區間過窄，中國股市個股股價之間聯動效應強。 股票市場整體系統風險過大，現代投資組合理論在這里失去意義，股票更多的是充當投機活動的媒介，又助長了市場的不穩定。 股票市場穩定性差帶來的危害是多方面的。首先，它不利於以信用經濟為基礎的股票市場本身的發展，也使股市失去晴雨表的作用。更重要的是，它還扭曲了價格信號，降低了股票市場資源配置效率，削弱了籌資、轉制、定價等本身應有的功能。 WP=4第二部分 中國股票市場不穩定性的原因 通過第一部分的分析，可以得出：股票市場要想消除過多的不穩定性，發揮其籌資功能和資源配置功能，前提是市場必須有效率。股票市場制度是影響市場效率的重要因素，因此該部分的研究內容著眼於股票市場制度上，力求從制度因素上找出最根本的問題。 1.上市與發行機制 筆者首先簡單介紹股票發行的兩種監管制度：注冊制和審核制。隨後具體到我國的股票發行制度，分析了以前股票發行核准制下存在的缺陷，同時通過分析股票一級市場與二級市場分割的現狀，指出這些弊端的根源出於制度的不完善。 2.股權結構分割 由於我國股票市場發展初期定位於為國有企業籌集資金，這種定位造成股票市場的發展片面強調籌資功能而嚴重影響了資本資源優化配置功能的發揮。祝炒股賺大錢！

D. 怎麼看股票的波動率

沖天牛為您解答：
股票價格波動率 被定義為股票收益率（股票價格變動比例）的標准差，它反映了股票價格的「發散」程度。從理論上講，可轉換公司債券的價格受可轉換公司債券存續期間標的股票波動率的影響；但是，事後的波動率事前並不能准確得知。在實際操作過程中，除了用已知派生證券的價格和其定價公式倒推「隱含波動率」（Implied Volatility）之外，一個常用的方法是用標的股票歷史的波動率來替代將來派生證券存續期標的股票的波動率。具體計算年波動率的方法如下：
假定： n： 連續觀察的交易日數
Si：在第i個交易日末的股價
令：
其中： i=1，2，…，n
則 的估計值為：
其中： 為ui的均值
N為年交易天數
全球股票市場的波動率平均約20％左右，亞洲偏高在30％左右，由於我國證券市場是新興市場，因此每年的股票波動率變化幅度較大，以上證綜指為例，1992年股票波動率高達96％，1993年下降到60％，到2000年只有34％，波動幅度非常大，但總體下降趨勢是明顯的。

望採納！！

E. 中國股市存在特質波動率之謎嗎

中國股票市場特質波動率與橫截面收益率的關系進行經驗研究,探討"特質波動率之謎"是否存在。
炎黃財經資料：我們發現,中國股票特質波動率與橫截面收益率存在顯著的負相關關系,但在控制了表徵異質信念的換手率後,這種負相關關系消失了。這種現象的產生主要是因為在賣空限制和投資者異質性的共同作用下,資產價格會被高估從而降低未來的收益率,造成了中國市場上的特質波動率之謎。

F. 股票的波動率怎樣計算，詳細步

我所知道的股票波動率是出自江恩理論。由於江恩本人並沒有對波動率進行過詳細的描述所以現在市面上所有有關波動率的演算法全是後人根據他的理念推斷的。我現在所知道的演算法有三種。第一就是兩個高點（低點）的差除以兩個高點（低點）之間的時間。比如說兩個高點分別為15和10，時間是10個交易日那麼15-10=5，5/10=0.5，0.5就是波動率。第二種方法也很簡單就是你自己去推斷波動率，比如上證指數，你可以用10 20 40 80 160這種點數去挨個的套，股票一般用，0.1 0.2 0.4 0.8 或0.05 0.1 0.2 0.4等等 看看哪個在歷史上最適用。支持這一演算法的是因為江恩在他寫的商品期貨教程中曾經提到過5月咖啡的1*1線的畫法是以別以1點、12點、30點對應一天為波動率，畫1*1線的，但書中卻沒寫為什麼用這3個數。根據我所撐握的江恩理論知識這很有可能是分別用到了太陽，木星和土星的周期。太陽，木星，土星的周期分別是1年，12年，30年。第三種就是股票的最小波動單位，比如咱們股票的最小波動單位為0.01元。支持這一演算法是因為在江恩那個年代沒有計算機，股票繪圖只能是人力手工作業。江恩只用一種8*8的坐標紙，這紙上的1*1線永遠是45°，而1/8美分是當時商品的最小波動單位。

G. 中國股市的波動率是越低越好嗎

股市波動率持續下降，從一定程度上反映出中國股市的投機氛圍進一步下降，市場泡沫獲得較好的擠壓，這利於市場運行走勢逐漸回歸理性。
但，從另一方面分析，在股市波動率持續下降的同時，實際上也預示著股市投資活力驟降，市場持續性賺錢效應持續低迷，而股市依舊維系以存量資金作為主導的局面。
需要注意的是，一方面是股市投資活力的驟降，市場投資吸引力的持續下降；另一方面則是股市融資依舊維系較高的水平，而在一周一批次IPO發行新常態的環境下，市場較弱的投資活力不足以支撐高居不下的融資規模。
由此可見，過高或過低的股市波動率，並非完全是一件好事。對於一個健康的股票市場，融資固然重要，但在融資功能得以發揮之際，更需要市場環境的持續配合，而適度活躍的股市波動率與股市賺錢效應，更利於市場投資與融資功能的均衡發展，同時也利於提升股市的投資吸引力與股市的投資回報率。
多年來，中國股市投資與融資功能長期處於失衡的發展狀態，這也是股市投資吸引力遲遲得不到本質上提升的主要原因。與此同時，對於市場的定位問題，也或多或少加劇了市場的融資壓力，股市投資功能長期未能夠獲得本質上的提升。由此可見，實現股市投資與融資功能的均衡發展頗顯關鍵，而過高或過低的股市波動率，對市場來說也並非好事，而維系適度的股市投資活力，實現股市的自我調節功能，依舊是未來股市治市的關鍵所在。

H. 陳浪南的科研項目

國家和教育部縱向課題1、2012－2013國家自然科學基金課題71241019歐洲主權債務危機對中國經濟的影響和對策2、2007－2009國家自然科學基金課題70673116我國股市波動率的跳躍行為研究3、2005－2005國家自然科學基金課題70541005NDF對人民幣匯率確定（定價）和人民幣衍生產品創新的影響研究4、2005－2007國家自然科學基金課題70473106我國股市波動率桿杠效應的實證研究5、2001國家自然科學基金課題70042005中國股票市場變動性預測期間的實證研究6、2000國家自然科學基金課題79942014首次公開發行股票中管理收益預測自動披露真實性的確定7、1999-2001國家自然科學基金課題79870039開放型下貨幣與財政政策的協調8、1994－1996國家自然科學基金課題79300014國有跨國企業集團財務管理的機制和系統研究9、2014－2016國家社科基金重大課題14ZDA020構建開放型經濟宏觀調控模式研究10、2009－2012國家社科基金重點課題08AJL007擴大國內需求的宏觀經濟政策研究11、2008－2009國家社科基金課題07BJY167新形勢下完善我國宏觀調控體系、保持經濟平穩較快增長的研究12、2004-2006國家社科基金重點課題03AJY008貨幣政策與擴大就業研究13、1999-2001國家社科基金課題99BJL034外資對我國二十一世紀初經濟走勢的影響14、1995－1996國家社科基金課題94CJ1005市場經濟條件下宏觀調控模式15、2006-2008教育部人文社會科學重點研究基地重大招標項目05JJD790075中國的改革開放和經濟增長16、2014－2016教育部規劃基金項目14YJA790004基於雜訊交易法的人民幣匯率市場微觀結構的模型、實證和對策17、2002-2004國家教委十五課題01jb790026技術交易規則與超常收益研究18、1998－2000國家教委九五課題96JBY790026貨幣與財政政策的協調19、1993－1995國家教委"八五"課題J1348910跨國企業集團的完善與發展廣東省課題1、2003－2004廣東省政府20021002推動廣東企業走出去研究2、2005－2006廣東省政府廣東省開放型經濟風險防範機制研究3、2004－2006廣東省教育廳重大課題03JDXM79001粵港澳金融一體化研究4、2009－2011廣東省教育廳重大課題人民幣升值、成本上升對於廣東省外向型企業的影響和對策5、2009－2011廣東自然基金課題，我國人民幣匯率波動到物價水平波動傳導的實證研究6、2014-2015，廣東省軟科學廣東省科技金融發展政策體系研究7、2010－2011廣東省軟科學廣東科技與金融創新發展模式研究8、2006－2007廣東省軟科學廣東省政府科技投入與科技支出項目績效評價研究9、2012－2013廣州軟科學創業投資基金的績效評價研究10、2006－2007廣州軟科學廣州高新科技園區競爭力研究11、廣東統計局03地區間技術創新能力、水平綜合比較評價指標體系與評價方法研究12、2007－2008廣州社科重點課題廣州實施富民強市戰略的思路與對策研究13、2012－2013廣東省發改委，泛珠江三角洲合作基金研究與設計14、2004－2005廣東惠州發改局統籌我市城鄉經濟社會發展，切實解決「三農」問題的戰略研究15、2010－2011廣東佛山順德區發改委，廣東省佛山市順德區新興產業發展「十二五」規劃（另研究報告）16、2004-2004廣東省中小企業研究咨詢中心中小企業投融資服務平台建設實施方案17、2014-2015廣東省佛山市南海區發改局，廣東省佛山市南海區「十三五」重大問題和發展戰略研究課題其他課題1、2003－2004 亞太金融發展項目(APEC Finance Development Program) AFDP-2003-01 Empirical Investigation on Currency Cross-Hedging Strategy for the Asia-Pacific Region2、2004 國家統計局中國經濟景氣監測中心 年度經濟報告3、2005－2006 中國期貨協會 我國農產品期貨市場的福利經濟學分析4、2002－2003 上海證券交易所 風險溢價與泡沫經濟研究5、2009－2010 北京大學匯豐金融研究院2009年課題 人民幣匯率決定和波動的市場微觀結構模型、實證與政策研究6、2006－2007 上海立信會計學院中國立信風險管理研究院 人民幣匯率波動與中國通貨膨脹風險研究7、2007－2008 上海立信會計學院中國立信風險管理研究院 人民幣匯率波動與中國股市風險研究8、2014-2015 股份制商業銀行，中小股份制銀行中間業務發展戰略研究

I. 股票的波動率怎麼查

股票波動率在交易軟體中顯示，投資者查看盤口信息就能看見，股票漲跌幅、振幅等都能代表股票的波動率。
股票波動率就是資產投資回報率的一個演變過程，股票波動率是江恩提出的，它分為兩種類型，一種是實際波動率，一種是歷史波動率。波動率屬於江恩理論，波動率對期貨期權市場的指導意義更大，股票市場則次之。
【拓展資料】
股票（stock）是股份公司所有權的一部分，也是發行的所有權憑證，是股份公司為籌集資金而發行給各個股東作為持股憑證並藉以取得股息和紅利的一種有價證券。股票是資本市場的長期信用工具，可以轉讓，買賣，股東憑借它可以分享公司的利潤，但也要承擔公司運作錯誤所帶來的風險。每股股票都代表股東對企業擁有一個基本單位的所有權。每家上市公司都會發行股票。
同一類別的每一份股票所代表的公司所有權是相等的。每個股東所擁有的公司所有權份額的大小，取決於其持有的股票數量占公司總股本的比重。
股票是股份公司資本的構成部分，可以轉讓、買賣，是資本市場的主要長期信用工具，但不能要求公司返還其出資。
股票是一種有價證券，是股份公司在籌集資本時向出資人發行的股份憑證，代表著其持有者（即股東）對股份公司的所有權，購買股票也是購買企業生意的一部分，即可和企業共同成長發展。
這種所有權為一種綜合權利，如參加股東大會、投票表決、參與公司的重大決策、收取股息或分享紅利差價等，但也要共同承擔公司運作錯誤所帶來的風險。獲取經常性收入是投資者購買股票的重要原因之一，分紅派息是股票投資者經常性收入的主要來源。
一級市場：
一級市場（Primary Market）也稱為發行市場（Issuance Market），它是指公司直接或通過中介機構向投資者出售新發行的股票的市場。所謂新發行的股票包括初次發行和再發行的股票，前者是公司第一次向投資者出售的原始股，後者是在原始股的基礎上增加新的份額。
二級市場：
二級市場（Secondary Market）也稱股票交易市場，是投資者之間買賣已發行股票的場所。這一市場為股票創造流動性，即能夠迅速脫手換取現值。
二級市場通常可分為有組織的證券交易所和場外交易市場，但也出現了具有混合特型的第三市場（The Third Market）和第四市場（The Fourth Market）。
三級市場：
第三市場是指原來在證交所上市的股票移到以場外進行交易而形成的市場，換言之，第三市場交易是既在證交所上市又在場外市場交易的股票，以區別於一般含義的櫃台交易。

J. 中國的股市波動率怎麼這么高

玩中國股票，輸多贏少，根據金融市場的環境還選擇是沒錯的，但是中國和國外有些不通，並不是一定按照市場經濟規律走的。
很多企業大佬、政府都能幹涉股市走向。
據野史介紹，普通股民購買的股票價格遠高於一些專業金融機構的購買價。