我國股票市場發展前景2020

『壹』 2020年疫情之下證券行業發展前景如何

【導讀】目前新型冠狀病毒肺炎成為我國自2003年後的又一次重大疫情，自2019年12月中旬以來，新型冠狀病毒感染病例數量不斷增長，不過目前已經得到了有效的控制，借鑒2003年非典疫情對證券行業的影響，主要體現在股票市場投資、券商業績以及政策導向等方面影響，除此之外對從業考試也產生一定影響，作為普通投資者或准備進入證券行業的你，對於2020年疫情之下證券行業發展前景一定要及時進行了解。

1、4月證券從業考試延後，預備5月考試

由於疫情的影響，3月份的證券從業考試報名延後，但4月份的報名工作與5月份的考試還是需要准備進入證券行業的同學們注意。疫情總是會過去的，養的肉總是要減減的，工作總是要面對的!

對於准備5月份考試的同學們，需要注意最新改革的證券法，同時制定好學習計劃：考試科目教書學習、歷次考情攻略、洗地刷題不能少。需要注意，原本4月的考生會和5月集中一起，包括應屆畢業生到達戰場，本次考情預期會略難，做好准備哦!

2、貨幣政策逆調節力度加大，市場融資成本下降，流動性增強

春節後，央行通過公開市場操作價量齊松，股票市場開市前兩日投放流動性累計達1.7萬億元，7天期和14天期逆回購中標利率分別較上次下降10BP。同時，證監會和人民銀行積極支持證券公司以發行特種金融債券、短期融資券、公司債券等多種方式補充流動性，提高相關融資額度，支持證券公司通過增發股份等方式補充資本金。在政策支持下，2020年1月以來，證券公司債券發行77單，發行規模1997億元，較上年同期分別增長185%和190%，發行規模明顯上升;其中短融發行數量及規模同比分別增長411%和465%。

3、券商業績下滑

券商作為證券市場最活躍的金融機構，受疫情影響較大，源於券商業績很大

一部分來源於從業人員線下拓客與現場辦公。從業績來看券商1月業績環比下滑，36家券商合計實現營業收入184.84億元，環比減少45.44%;凈利潤76.00億元，環比減少48.07%。但券商線上辦公的開展，從環比數據看，各家券商節後首周線上開戶數量、交易規模均大幅增長，多家券商線上業務辦理量佔比超過90%。目前各家券商都在力推線上服務業務，包括疫情實時查詢、豐富移動交易服務、指導非現場業務辦理、加強人工專家投顧和智能投顧服務等，這也助推了金融科技在證券行業的應用。

4、股票市場投資熱度下降

受疫情影響，我國各省市啟動一級響應，實行交通管制、人員流動管理等措施，因此企業延遲開工和線上辦公，消費者購物慾望下降，進而導致資本市場對我國經濟產生擔憂，我國股票市場產生下行壓力。

從市場反應來看，春節開盤第一天，我國股市跳空低開，上證綜指下跌7.72%，深圳成指下跌8.45%，創業板指下跌6.85%，最低下探至2685.27，整體隨後我國經過一系列調控和刺激政策，股市開始大幅拉升。但參考2003年非典疫情下股市走勢，疫情的後續影響持續，導致第一第二產業三個月恢復，第三產業六個月恢復，股市整體依舊面臨較大下行壓力。但按行業來看，醫葯股投資仍較為活躍。

整個疫情對我國證券行業影響相對是有限的，我國擁有巨大的人口基數與逐漸開放的資本市場，短期行業處於下滑狀態，但隨著消費市場復甦與政策力度加碼，證券行業長期看好，證券行業依舊處於蓬勃發展期，大家依舊可以選擇其他月份參加考試，但是有一點不能忘，學習是必須的，趕緊去環球網校找對應的證券從業資格考試課程進行學習吧。

『貳』 中國股票市場現狀分析

在2015年我國股票市場經歷了牛市後，我國股票市場活躍度一度下降。但在2019-2020年間，股票市場流通情況重新變好，股票成交數量和成交金額都已非常逼近2015年水平。隨著2021年經濟增長恢復和十四五開年背景，預計2021年我國股票市場活躍度將再次提高。

1、股市流通股本與市值規模

2011-2020年我國股票市場上市公司數量逐年增加，總數量自2011年末的2342家增長到2020年末的4154家。2020年末上海證券交易所共有上市公司總計1800家，較2019年增長了228家，增長幅度為14.50%;深圳證券交易所共有上市公司數量總計2354家，較2019年增長了149家，增長幅度為6.76%;兩者2020年上市公司數量總計4154家，較2019年末總計同比增長了9.98%。

流通股本是指公司已發行股本中在外流通沒有被公司收回的部分。是指可以在二級市場流通的股份。從股票的流通股本來看，2011-2021年我國股票市場流通總股本呈現平穩上漲趨勢，十年中共增加了36114億股。

截止2021年1月底，我國上海證券交易所中的流通股本為42674億股，深圳證券交易所中的流通股本共有18994億股，總計61668億股。

流通市值指在某特定時間內當時可交易的流通股股數乘以當時股價得出的流通股票總價值。從我國股票市場流通總市值來看，我國流通總市值首先在2015年牛市期間迎來一波高峰，隨後進行了一段時間的調整，在2020年後半年再次走高並且已經超過2015年的頂峰。

截止2021年，我國股票市場共有流通總市值64.81萬億元，其中上海證券交易所中有流通市值38.26萬億元，深圳證券交易所中有流通市值26.55萬億元。

2、股市股票交易規模

從我國股票市場的股票成交數量來看，2014-2020年，中國股票市場股票成交數量不斷增長，曾在2015年牛市期間達到頂峰值17.10億股。2020年全年股票成交量共16.74萬億股，同比增長32.2%，但還未達到2015年水平。

從我國股票市場的成交金額來看，2014-2020年間我國股市成交金額呈在經歷2015年牛市過後出現了下降，隨後在2019年開始回升，2019年重新破萬億成交額。2020年，我國股票市場成交額達到206.82萬億元，同比增長62.3%。

在2019年經濟下行壓力背景和2020年疫情背景下，我國滬深股市的股票成交金額總體卻呈現震盪上升趨勢，並且隨著當代人理財和投資意識的增長，預計我國的證券市場活躍度將持續提升。

2021年，國內國際雙循環的新發展格局正在加速形成，資本市場的作用日益凸顯，「十四五」時期將是中國資本市場實現「規范、透明、開放、有活力、有韌性」的目標、中國證券行業實現高質量發展的關鍵時期。

以上數據來源及分析請參考於前瞻產業研究院《中國證券行業深度調研與投資戰略規劃分析報告》

『叄』 我國證券市場目前的發展趨勢

資金信託的投資方向之一是投向證券市場，目前我國投向證券市場的信託比例較低，但在證券市場2020年開始恢復以及相關政策的驅動下，我國證券市場投向的信託比例出現近年首次增長，未來，隨著我國證券市場平穩發展，證券投資領域信託規模有望保持增長，並且產品業務開始多樣化發展。

信託行業相關公司：中信信託、平安信託、中融信託、華潤信託、興業信託、中誠信託、重慶信託、安信信託、華信信託等

本文包含核心數據：證券市場投向信託余額規模、證券市場投向信託余額結構、證券市場投向信託平均收益

資金信託指委託人將自己合法擁有的資金，委託信託公司按照約定的條件和目的，進行管理、運用和處分，主要投向有房地產、金融機構、證券市場等。

證券投資信託重獲重視

在投向證券市場的資金信託中，2015-2020年資金信託投向證券市場規模整體波動發展，2017-2019年資金信託投向證券市場規模連續兩年出現下降，2019年證券市場投向的信託余額規模為1.96萬億元，同比減少10.8%。

在經歷新冠疫情後，2020年中後期，我國金融市場對寬松流動性和積極財政政策作出了正面反應，股票市場出現了結構性牛市行情，社會資金向金融資產轉移。

與此同時，金融監管部門鼓勵發展標准化的金融產品，信託公司紛紛布局證券投資類信託，使得以證券投資類為主的金融類信託數量出現上升。2020年末我國投向證券市場的信託余額為2.26萬億元，同比增長12.95%。

從投向證券市場的資金信託比例來看，資金信託投向證券市場占整個資金信託余額的比例在2015-2019年出現連續下降，2019年佔比僅為10.92%;但在2020年隨著我國證券市場行情不斷向好，新增信託項目中，投向證券市場的增幅增大，使得我國2020年資金信託投向證券市場余額佔比出現五年的首次增長，為13.87%。

債券市場是證券投資信託的主要方向

從2015-2020年資金信託投向證券市場結構情況來看，投向債券市場的資金信託的佔比一直保持最大，其次是股票市場，最少的是基金市場。2020年，資金信託投向證券市場結構中，投向債券市場規模最大，達到13543.68億元，佔比達65.98%，超過一半以上比重;其次的投向股票市場的佔比為23.66%，投向基金的佔比為10.36%。

證券投資信託產品收益率較為波動

2015-2020年信託產品投向證券市場平均收益呈波動發展趨勢，2020年信託產品投向金融市場領域的平均收益大幅下滑，下降至6.24%。相較於房地產、工商企業、基礎產業其他投資領域信託產品收益率處於較低水平，其主要原因是受政策和市場綜合作用影響。

一是證券投資類信託產品收益與證券市場行情震盪密切相關，二是銀監體系監管政策直接影響證券投資類信託產品收益，相應資管新規通道類結構化證券投資業務被主動暫停，證券投資類信託產品發行減少。

信託在證券市場的投資發展趨勢

證券業務信託方面，隨著股票市場的恢復和債券市場的平穩運行，證券市場發行和交易規模增長以及活躍度的進一步提升。另外，再伴隨著資管新規的發布，傳統信託業務受限，證券業務將逐漸受到信託公司的重視與探索，證券投資信託的發行量趨於上升。

但是信託公司能否真正為受益人帶來利益，要取決於信託公司的主動管理能力，其中包括對國內外經濟、產業與企業發展的把握能力。

未來信託在證券市場的投資將有以下趨勢：

更多數據請參考前瞻產業研究院發布的《中國信託行業市場前瞻與轉型策略分析報告》。

『肆』 證券市場行業分析的主要內容是什麼

中國資本市場2019年開始回暖，科創板正式落地、外資股比限制放開、新三板改革啟動、《中華人民共和國證券法》的修訂等一系列政策和改革措施的落地為資本市場的發展帶來活力和潛能，證券行業積極抓住市場機會，迎來新的發展機會和業務增長點。

證券業是指從事證券發行和交易服務的專門行業。是證券市場的基本組成要素之一，主要經營活動是溝通證券需求者和供給者直接的聯系，並為雙方證券交易提供服務，促使證券發行與流通高效地進行，並維持證券市場的運轉秩序。

證券行業是國家金融業的重要組成

2020年3月，新《證券法》的正式實施，標志著我國資本市場已明確將全面推行注冊制。而在全面注冊制下，建立1%配售傭金制度非常必要，既有利於注冊制下更好保護投資者的利益、推進市場化合理發行定價的形成，也有利於推動證券公司建立真正的配售體系，實現向現代投資銀行的轉型。

證券行業的主要參與者是證券公司，包含有中信證券、中金公司、中信建投、東方財富、招商證券、海通證券、華泰證券、國泰君安、申萬宏源、國信證券等，截止2021年3月底，中國證監會登記共139家證券公司。

下游主要參與者是證券交易所和評級機構，即上交所和深交所;評級機構包含有中誠信、聯合信用等，截止2021年3月底中國證監會登記共14家評級機構。

證券行業快速發展 資產規模再創新高

2014-2021年我國證券公司數量和證券公司營業部數量呈現增長趨勢，截止2021年3月底，我國共有證券公司數量139家、擁有營業部11735家，相較於2014年分別增長了19家總部、4536家營業部。我國證券行業相關機構數量的增加尤其是營業部數量的大幅增加代表著我國證券行業欣欣向榮的發展局面。

從我國證券行業2010-2020年營業收入來看，整體呈現波動性變化，2015年的營業收入是十年內最大值，達到5752億元，同比增長120.97%。2016-2018年，證券行業營業收入呈現出較大的下降趨勢。2019年起開始回升。

2020年，面對嚴峻復雜的國內外形勢，在黨中央堅強領導下，資本市場持續推進疫情防控、深化改革、防範風險等各項工作，證券行業抓住機遇加快業務轉型，加強能力建設，積極服務實體經濟和居民財富管理，經營情況整體向好。2020全年證券行業實現營業收入4484.79億元，同比增長24.41%。

從2010-2020年我國證券行業資產規模來看，2010-2020年，中國證券公司資產規模呈現震盪形勢並不斷擴大。2019年，全國證券行業總資產為7.26萬億元，凈資產為2.02萬億元。截至2020年底，證券行業總資產為8.90萬億元，凈資產為2.31萬億元，分別同比增加22.50%、14.10%。

證券經紀業務和投行業務營收增速大幅提高

1、證券經紀業務

券商經紀業務收入與市場行情高度相關，但交易量和傭金率下滑導致經紀業務收入大幅下降。2014年下半年至2015年上半年的牛市中，代理買賣證券業務凈收入(含席位租賃)高達2690.96億元，而伴隨著交易量的萎縮和行業傭金率的下滑，2016年起，代理買賣證券業務凈收入(含席位租賃)不斷下滑。

2019年開始回升，同比增長26.34%，2020年，隨著市場回暖，全國代理買賣證券業務凈收入(含席位租賃)達到1161.10億元，同比大幅增長47.42%。

2、投資銀行業務

2012-2020年我國證券行業投資銀行業務(包含證券承銷和保薦業務、財務顧問業務)的凈收入呈現波動性變化，在2016年我國證券行業投資銀行業務凈收入達到最大值684.15億元，隨後業務凈收入在2017和2018年出現了連續下降，在2019年止住跌勢出現回升。2020年我國證券行業投資銀行業務實現凈收入672.11億元，同比大幅增加39.26%。

3、資產管理業務

2012-2017年，證券公司受託客戶資產管理業務凈收入在不斷增長，2017年證券公司資產管理業務凈收入達到310.21億元。2018年，證券公司資產管理業務凈收入出現下滑，下跌至275億元，同比下滑11.35%，到2019年證券公司資產管理業務有所回升。隨著證券行業加快財富管理業務轉型，2020年證券公司資產管理業務凈收入達到299.60億元，同比增長8.88%。

中信證券營收規模最大 華泰證券業務能力最強

2020年8月，中國證券業協會最新向券商下發了《2020年上半年度證券公司經營數據排名情況》，對2020年上半年度133家證券公司未經審計經營數據情況進行了統計排名，其中營業收入排名位於前十位的有：

2020年中期，中國證券業協會發布了《證券公司2019年經營業績排名情況》，對全國證券公司的業務競爭力進行測算。從結果來看，頭部公司加分項領先，業務競爭力加分與行業排名基本相匹配。據測算，業務競爭力合計加分前十分別是：華泰證券(11分)、國泰君安(10.5分)、中信證券(10分)、廣發證券(10分)、中金公司(10分)、海通證券(9.5分)、中信建投(9分)、招商證券(8.5分)、申萬宏源(8.5分)、國信證券(6.5分)。

廣東省證券業的區域競爭最激烈

從我國證券業機構分布情況來看，我國的證券業更集中在廣東、浙江、上海等經濟發達地區，其中廣東省的證券業機構數量最多，截止2021年3月底共有29家證券公司總部和1602家營業部坐落在廣東境內。我國證券業的熱力圖如下：

隨著金融市場的改革完善 行業前景良好

國內國際雙循環的新發展格局正在加速形成，資本市場的作用日益凸顯，「十四五」時期將是中國資本市場實現「規范、透明、開放、有活力、有韌性」的目標、中國證券行業實現高質量發展的關鍵時期。未來，我國證券業發展將呈現經營規范化、業務多元化、科技應用化、競爭加劇化共四大趨勢：

更多數據參考前瞻產業研究院《中國證券行業深度調研與投資戰略規劃分析報告》

『伍』 我國證券市場未來發展趨勢

2019年，受益於國內證券市場回暖、政策紅利等因素，我國證券行業經營業績有明顯的提升，營業收入和凈利潤分別同比增長35.37%和84.77%。其中，自營業務凈收入排名第一，佔比超過三分之一。從增速上看，利息凈收入最高，增速超100%。

經營業績明顯提升

2019年，國內證券市場逐漸回暖，國家出台多項政策釋放紅利，如科創板的設立、CDR等業務的開閘，我國證券行業經營業績明顯提升。2019年，我國證券行業實現營業收入3604.83億元，同比增長35.37%;實現凈利潤1230.95億元，同比增長84.77%。

—— 更多數據及分析請參考前瞻產業研究院《中國證券行業深度調研與投資戰略規劃分析報告》。

『陸』 未來一年，股市前景如何

未來一年的股市走勢是非常樂觀的，2022年股市很有可能上漲。從當前環境綜合考慮，看漲股市基本有以下幾點：如今A股看漲，未來走勢繼續看漲，一年多來，目前A股市場牛市已經走了快，自2019年1月後下跌2440點，長達4年的熊市走到了盡頭，A股已經從熊市進入了牛市。一輪牛市已經過去一段時間了，但仍處於牛市的底部。有很多投資者並不認為當前的A股是牛市，因為在很多投資者眼裡，牛市就是閉著眼睛買，都能賺錢。

到2020年經濟將會放緩，全球經濟也將會放緩，主要是受疫情影響，股市必將成為支撐經濟的主力軍。在過去的十年裡，房地產市場已經變得如此充滿泡沫，再次推高房價可能會產生更多的泡沫，一旦泡沫破裂，就可能失去控制。其次，只有推動股票市場，股票市場才能代替房地產市場來支撐經濟。只有股票市場復甦了，企業的融資問題才能解決，老百姓的就業問題才能解決。這樣人們口袋裡就能有更多的錢，有能力消費，真正刺激經濟。此外，A股與政策市場的名稱不謀而合。政策支持股市上漲，股市必然會跟隨政策的方向。這是絕對正確的，這也是我個人看好2022年股市的主要原因之一。

『柒』 巴菲特痛斥華爾街將股市變成了賭場，我國資本市場的前景如何

巴菲特痛斥華爾街將股市變成了賭場，我國資本市場目前的前景其實是比較穩定的，如果投資者真的有一些資金的話，這還不如將自己的資金投入到實業生產和消費行業當中，畢竟這才是符合我國目前發展的基本方向的。

巴菲特痛斥華爾街將股市變成了賭場讓人熱議，但這種現象其實也算是正常現象，畢竟華爾街的股票經紀人的立場是不一樣的，他們只會讓自己賺到更多的錢，自然也就會將股市當成賭場，自然也就不會將公司的發展放在眼裡。相比之下，我國的資本市場不是賭場，但我國的資本市場比較穩定，投資人想爭從資本市場賺到一大筆錢，這也是比較困難的事情。

『捌』 中國股市現狀及前景

無論是融資規模還是市值，中國股市都位居全球第二。特別是進入疫情和貿易保護主義陰影以來，中國股市受益於穩定的市場政策，越來越受到國際市場的青睞。然而，盡管市場不斷吸引外資，擴大機構投資者規模，但市場上能賺錢的投資者仍然不多。原因是什麼？

在我看來，最重要的是股市的高層定位！面對美國股市的上漲和內地投資者的抱怨，政府不止一次定下基調，發揮市場融資支持市場主體的發展。由此可見，政府主導的市場只是引導投資者參與公司上市融資的一種融資工具。說白了就是拿著投資人的資金幫助企業做大做強。

然而，投資者要求回報。在這種情況下，必然會產生矛盾。一方面投資者希望股市大漲，另一方面高層抑制股票上漲。如果幹預過多，肯定會打擊市場的信心，就像4、5月份新股大規模破發一樣。但如果沒有干預，高層怕股市變成投機市場。

我們來分析一下政府為什麼要干預股市，防止市場過熱。有沒有想過這樣的問題？當所有參與股票投資的人每天都在盈利的時候，試想一下這些人會不會賺更多的錢去參與其中。當那些辛辛苦苦經營企業的人，每天還在虧損的時候，看到股市賺錢會不會吃醋，會不會放下主業，拿著大把的錢去參與其中？最終市場上所有的錢都會流入股市，實體經濟崩潰。慢慢的，股市泡沫會越吹越大，總有一天會破滅，就像現在的房地產一樣。到時候各種踩踏現象都會導致投資者蜂擁而出。屆時，即使國家參與救市，也是杯水車薪。

這就是為什麼，只要國家對一個行業出台相關政策，相關板塊就會大漲，因為這是國家給的方向，指明了這個方向，短時間內不會介入。你以為每天流出的國內資本就是機構之間的出貨嗎？你這么想就錯了，因為流出的資金很大一部分是政府資金，是在實行動態控制，避免市場大起大落。

這種行為，說實話，很傷投資人的心。雖然我們參與了投機，但我們也為這個市場做出了貢獻。這些稅收的很大一部分，如印花稅和交易稅，是由我們的散戶投資者貢獻的。所以我還是希望國家在制定方針政策的時候多考慮一下我們個人投資者，不要讓機構把錢全賺了。

『玖』 2020年中國股票會怎樣發展

首先是經濟基本面。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍預計，2020年中國經濟的企穩將為A股上漲提供基礎。2019年中國經濟增速回落到6%左右，但經濟最差的時期已經過去，外貿形勢也有所改善，預計2020年經濟增速有望保持在6%，服務業、消費業將有較快發展，製造業出現回暖，從而提振投資者信心。預計2020年上證指數將站穩在3000點之上，全年上漲20%左右。

隨著中國政府實施的經濟政策發揮效力，領先經濟指標與上市公司盈利情況有所改善，這使得瑞信確信經濟和股市基本面正在改善，預計中國股票將跑贏全球新興市場綜合指數。

其次是政策改革面。武漢科技大學金融證券研究所所長董登新在接受中新社記者采訪時表示，對2020年股市持樂觀態度，其中一個重要原因就是涉及股市的各項改革政策接續出台，除了修訂證券法，明確全面推行注冊制，加強投資者保護之外，近期在推動長期資金入市方面也釋放出積極信號。

中國銀保監會發布了《關於推動銀行業和保險業高質量發展的指導意見》，明確提出多渠道促進居民儲蓄有效轉化為資本市場長期資金。

董登新表示，此舉意味著銀保監會支持通過把家庭儲蓄、家庭財富轉化為長期投資產品，支持實體經濟發展。未來中國的銀行和保險公司要借用資本市場的通道，多研發長期的理財產品，包括養老儲蓄和養老投資產品來幫助家庭財富的保值增值，提供多元化的產品選擇，這將為中國資本市場提供龐大的長期資金來源。

董登新進一步指出，促進居民儲蓄有效轉化為資本市場長期資金，並非鼓勵個人投資者直接入市，重點是要發揮機構投資者的專業投研能力。金融機構應該有足夠的能力開發出讓散戶或家庭滿意的中長期投資產品，這既能引導家庭長期投資，又能進一步提高A股的專業化水平和成熟度。

對此，中國國家金融與發展實驗室副主任曾剛表示，銀行成立理財子公司實際上就是把儲蓄通過專業化機構投資者的能力，轉化為資本市場的長期資金來源。

再次是資金面。國泰君安分析師李少君表示，結合北上資金(即進入A股的境外資金)、銀行理財子公司、新成立基金等維度研判，2020年A股的增量資金有望達到1萬億元(人民幣，下同)。

(9)我國股票市場發展前景2020擴展閱讀

以北上資金為例，據媒體統計，在剛剛過去的2019年，全年北上資金凈流入逾3500億元，創下歷史新高。如是金融研究院高級研究員宋_預計，2020年北上資金將繼續保持較快速度的凈流入。他分析說，中國金融業對外開放力度不減，對外資吸引力較大；此外相比海外股市，目前A股市場外資持股比例較低，許多股票存在估值優勢，因此會吸引資金持續流入。

多數券商對今年A股的行情保持樂觀，但也有部分券商持相對謹慎態度。廣發證券發布研報稱，2020年，盈利驅動將取代估值成為A股行情主導，由於2020年A股盈利只是正的「弱改善」而非「強牽引」，因此A股期望收益率不及2019年，整體上將延續「金融供給側慢牛」格局。