系數可用於衡量股票市場風險

『壹』 什麼是證券的ß系數它代表證券的什麼風險它與標准差有什麼區別

ß系數是於來測定一種證券的收益隨整個證券市場收益變化程度的指標，也可解釋為
用於衡量一種證券的收益對市場平均收益敏感性或反應性的程度。它代表證券的系統風險。
它與標准差的區別在於，ß系數代表與市場有關的系統風險，用於度量證券或證券組合的收
益相對於同一時期市場平均收益的變動程度，它的比較標準是市場收益的變動。標准差代表
證券或證券組合的全部風險，用於衡量證券或證券組合本身在不同時期收益變動的程度，它
的比較基礎是證券或證券組合在不同時期的平均收益。

『貳』 衡量市場風險的指標是什麼

經常使用的市場風險度量指標大致可以風險的相對度量指標和絕對度量指標兩種類型。相對度量指標主要是測量市場因素的變化與金融資產收益變化之間的關系。

一、相對指標
1.久期，債券價格對利率變化的敏感程度，久期用於衡量利率風險。

2.凸性，久期本身對利率變化的敏感程度，通常與久期配合使用，提高利率風險度量的精度。

3.DV01，利率水平變化0.01個百分點，而導致的債券價格的變化程度，用於衡量利率風險。

4.Beta系數，Beta系數是用來衡量個別股票受包括股市價格變動在內的整個經濟環境影響程度的指標。Beta系數用於度量股票價格風險。

5.Delta，衍生產品(包括期貨、期權等)的價格相對於其標的資產(Underlying asset)價格變化的敏感程度，Delta用於度量商品價格風險或股票價格風險。

6.Gamma，Delta本身相對於其標的資產價格變化的敏感程度，通常與Delta配合使用，提高商品價格風險或股票價格風險度量的精度。

7.Vega，衍生產品的價格相對於其波動率(Volatility)變化的敏感程度，Vega用於度量商品價格風險或股票價格風險。

8.Theta，衍生產品的價格相對於距其到期日時間長度變化的敏感程度。

9.Rho，衍生產品的價格對利率水平變化的敏感程度，Rho用於衡量利率風險。

注意:使用相對指標對相關市場風險作敏感性分析，估算市場波動不大和劇烈波動兩種情形下的損益。每一次測算時僅考慮一個重要風險因素，比如利率、匯率、證券和商品價格等，同時假設其他因素不變。

1.絕對指標
方差/標准差。方差或標准差作為金融資產風險的度量指標被學術界和實務界廣泛接受。在Harry Markowitz1952發表的論文《證券組合選擇》中，Markowitz假定投資風險可以視為投資收益的不確定性，這種不確定性可以用統計學中的方差(Variance)或標准差(Standard deviation)加以度量。

2.風險價值(VaR)。VaR代表了市場風險度量的最佳實踐。VaR的定義是，在一定置信水平下，由於市場波動而導致整個資產組合在未來某個時期內可能出現的最大損失值。在數學上，VaR表示為投資工具或組合的損益分布的α分位數，其表示如下:Pr(Δp <= -VaR)=α，其中，Δp表示投資組合在持有期Δt內在置信水平(1-α)下的市場價值損失。

『叄』 β系數的定義是什麼β系數用來衡量什麼性質的風險

β系數是衡量單項資產的風險收市場組合風險的影響程度，相關系數是資產組合中的資產風險的相關程度。

在實際操作中，β系數的重要性在於它代表了一種證券對於未來市場變化的敏感度，某種股票的β系數較大，說明該股票在證券市場發生變化時，其價格上下波動劇烈，也就是通常所說的風險較大。

如果投資者對收益有較高的期望，同時也有能力並願意為之承擔較大的風險，就可以在證券市場上選擇那些有較大β系數的證券加到其證券組合中。

(3)系數可用於衡量股票市場風險擴展閱讀：

貝塔系數衡量股票收益相對於業績評價基準收益的總體波動性，是一個相對指標。 β 越高，意味著股票相對於業績評價基準的波動性越大。 β 大於 1 ，則股票的波動性大於業績評價基準的波動性。反之亦然。

而Beta則體現了特定資產的價格對整體經濟波動的敏感性，即，市場組合價值變動1個百分點，該資產的價值變動了幾個百分點——或者用更通俗的說法：大盤上漲1個百分點，該股票的價格變動了幾個百分點。

『肆』 如何利用BETA值選股

β系數是衡量股票收益相對於業績評價基準收益的總體波動性的指標，用於衡量系統性風險（即市場風險）。投資者可以通過對系統風險指標的測量，在大盤處於趨勢性較強的行情中進行有效的選股。β值越高，意味著股票相對於業績評價基準的波動性越大，反之亦然。 當β=1時，表示該股票的收益和風險與大盤指數收益和風險一致；當β＜1時，表示該股票收益和風險均小於大盤指數的收益和風險；當β＞1時，表示該股票收益和風險均大於大盤指數的收益和風險。

基於β系數的上述特性，經過對不同行業的β值的比較發現，一些估值水平穩定的行業如有色、交通運輸、鋼鐵、公用事業等，他們的穩定β值一般都小於1，從這些行業特徵我們也可以得出一般低市盈率股票和周期性股票的β值比較小。相反，那些有較高成長性的高市盈率股和題材股的β值一般都大於1。

針對不同板塊β系數的大小，可以給投資者提供不同階段的選股思路。以今年上證指數的表現為例，1季度大盤出現單邊下跌的趨勢性行情，對於倉位控制比較理想的投資者當然首先選擇趨勢投資，盡可能的保持較低比例的倉位是取勝之道。但對於大多數投資者而言，可能會面臨持有何種股票而又能抗跌於大盤，有了β系數概念後，投資者就會明白為何在下跌趨勢中，機構投資者更願意換倉到β系數較小的股票如公用事業、交通運輸等，因為他們的β值小於1，在下跌過程中，其跌幅可能小於大盤指數。