中國股票市場的慣性與反轉策略研究

① 介紹一下中國股票市場的發展歷史

中國證券市場從1870年至今已有120多年的歷史，經歷了三個時期：1870年至1949年的香港、上海、天津、北平的證券市場，1950年至1980年的天津、北京、香港、台灣證券市場，1981年至今的上海、深圳、香港、台灣證券市場，形成了中國證券市場發展的三個階段。

1.1870—1949年

中國歷史上最早出現的股票是洋人發行的。1840年鴉片戰爭後，外商開始在中國興辦工商企業並開始發行股票。最早在中國設立股份銀行的是英國匯豐銀行，1865年3月3日在香港設立總行，4月在上海設立分行，1870年前後中國出現了買賣外商股票的的經紀人。

1911年辛亥革命推翻了清王朝，為中國的民族資本主義發展創造了良好的環境，同時由於帝國主義忙於第一次世界大戰，放鬆了對中國市場的控制，中國民族工商業迅速發展，股份公司日益增多，股票大量發行，成為我國證券市場發展史上的一個新時期。

1914年上海股票商業公會成立，同年12月北洋政府頒布了我國第一部證券交易條例，證券交易有了初步的法規。當時的上海股票商業公會設在上海二馬路一帶(今九江路)。最初有會員12家，後增至15家，會員繳納12兩白銀作為公會資本，每月還要交會費2兩。交易品種包括政府公債、鐵路債券、公司股票及外匯等等。交易方式是現貨交易，交易時間為上午9——11時，手續費按1%—5%收取。這標志著中國人自己經營的第一家現代證券交易所誕生了。

1920年孫中山先生與虞洽卿聯名向北洋政府申請成立了上海證券物品交易所，集資500萬元，於同年7月1日開業，經營品種除證券之外還有金銀、皮毛、花紗布、糧油等等。與此同時，上海股票商業公會也根據北洋政府頒布的《證券所交易法》改組為上海華商證券交易所，集資300萬元，經紀人有55名，主要經營北洋政府發行的公債。這兩個交易所業務興隆，上海證券物品交易所開業半年就賺了100多萬，引起了各方面投資者的注意，各種證券物品交易所如雨後春筍般的建立起來，僅在上海就有200多家。隨後全國一些大城市陸續建立了證券交易所。

1918年北京股票交易所成立，1921年天津證券物品交易所成立。當時的天津證券物品交易所資本200多萬元，分為10萬多股，由天津和上海兩地籌資，理事長為曹錕之弟曹均，滬方代表由孫棣三擔任，監督人為天津一位巨紳。當年10月1日在天津東馬路開業，先是買賣公債，然後增加了股票交易，也曾興盛一時。

1921年秋，風雲突變，當時上海先後興起的150家交易所，有的發行股票成立了信託公司，因股票價格大幅下跌而倒閉，引起了連鎖反應，上海有近百家證券物品交易所倒閉，只剩下包括上海貨商交易所在內的十幾家。天津的證券物品交易所也因上海股價暴跌、交易所倒閉之風的影響，於1922年停止了營業。後來人們把1921年的交易所和信託公司的倒閉風潮稱為信交風潮，這是中國證券市場的第一次暴跌。

1949年以前中國有香港、上海、天津、北平四個證券市場。香港是開業最早的證券市場，1891年香港股票經紀協會成立，1914年易名為香港證券交易所。1921年建立了第二個證券交易所。1941年香港被日軍佔領，這兩個交易所停止活動。1947年兩個交易所合並，成立了香港證券交易所有限公司。實際上，香港從1866年開始股票買賣到1947年香港香港證券交易所成立這一階段，市場規模很小。

2.1950—1980年

1949年6月華東軍事管制委員會為了穩定上海金融秩序封閉了上海證券交易所。1949年1月天津解放，天津軍管會接收和清理了原國民黨時期的證券交易所，並在此基礎上成立了天津證券交易所，該所於1949年6月正式營業，成為新中國的第一個證券交易所。1950年2月1日北京證券交易所成立。這兩家交易所在解放初期對融通社會資金，恢復生產起了積極作用。1950年以後金融和物價趨於穩定，證券交易減少。1952年天津證券交易所並入天津投資公司，北京交易所也停業。50年代至70年代中國大陸的有價證券是國家發行的公債，但只能還本會息不能買賣和轉讓。80年代中國大陸又興起國債、企業債券和股票的交易。

香港證券市場是1949年以後一部分內地資金的轉入才逐步發展起來的，但市場狹小，銀行信貸是各公司的主要資金來源，到1962年也只有65家上市公司。1965年平均月營業額410萬美元（約3200萬港元），1967年8月31日恆生指數曾降至58.61點，香港證券交易所曾兩次停市10天。 1968年香港經濟增長，使證券市場成為地方實業重要的資金來源，1969年平均月營業額2720萬美元（約2.12億港元），上市公司72家，同年12 月17日遠東證券交易所開張。

1971年9月15日金銀證券交易所開業，1972年九龍證券交易所有限公司開業，在如此狹小的地區擁有四個證券交易所是世界上罕見的。但是特殊的地理位置使香港發展為東南亞的金融中心，港英當局和中外財團的投資迅速增長。1972年香港四個證券交易所上市的股票190種，當年上市的就有98種，成交額達到43.397億港元，是1969年的70多倍。1983年成交額達到482.17億港元，比1968年增長了53倍，總市值達到了1734.5億港元。在這期間香港股市也經歷了1973年和1982年的兩次暴跌。

1980年7月7日香港聯合交易所有限公司組成，1981年3月31日正式注冊。1978年以後由於中國的改革開放政策極大地促進了香港的進出口和轉口貿易，香港房地產興旺，恆生指數又恢復到1972年的水平，1980年10月1日達到1810點，成交額達到957億港元。1982年香港股市因佳寧事件和撒切爾夫人訪華引發的所謂「信心危機」發生第二次暴跌，1983年初恆生指數跌至750點。1984年中英聯合聲明公布，人心穩定，恆生指數又上升到1200點。

台灣是中國領土的一部分，1949年國民黨當局逃到台灣以後，通過發行所謂「愛國債券」促進證券交易，但是真正的證券市場是從1953年開始的。台灣當局為了把地主的土地轉換給農民，對地主實行贖買政策，以七成稻穀實物債券和三成的公營事業股票(主要是台灣水泥、台灣紙業、台灣工礦、台灣農林四大公司)換取地主的土地。當時地主所得的債券和股票，連同台灣當局發行的愛國公債共22億新台幣，地主對其所擁有的股票不感興趣而大量開價出售，場外交易的商行應運而生，最繁榮時達到二三百家。

3.1980—1997年

1981年10月香港聯合證券交易所選舉了第一批成員，經過三年，原來的香港證券交易所、遠東證券交易所、金銀證券交易所、九龍證券交易所停止營業，1986年4月2日聯交所正式開業，並亨有在香港建立、經營和維護證券市場的專營權，使香港證券市場進入了一個新時期。1986年9月22日香港被接納為國際證券交易所聯合會的正式成員，開始向國際金融市場邁進。

當時香港共有上市公司258家，證券330種，其中260種是普通股票，21種是認購權證，7種是公司債券，1種是政府債券，36種是單位信託，5 種是優先股。1987年恆生指數接近4000點，但由於美國股市暴跌而引起的世界性股災，香港股市在1987年12月7日跌到1894.94點，1990 年重新恢復到3500點。90年代香港股市雖然也受到各種外界影響，但搞風險能力較強，1992年恆生指數曾達到12000點，到1997年1月香港已有 550隻股票，其中包括綜合企業、航運貨倉、酒店飲食、金融投資、地產建築、零售傳播、電子玩具、工業和公用事業九類，此外還有基金16隻，認股權證36 只，中國H股22隻，共624隻。

台灣股市80年代初的加權指數在400至500點徘徊，直到1986年才上升到1039.11點，此後幾乎是翻倍的的增長，1987年達到4673 點，1988年8789點，1989年10773點，1990年12495點，終於暴發了一次暴跌，從90年2月的12682點跌到10月份的2485 點，跌幅達80%，到年底又回復到4530點，當時的355家證券公司受到不同程序的損失。

80年代至90年代最引人注目的是深圳、上海證券市場的建立和發展。中國境內形成了深圳、上海、香港、台灣四個證券市場。

1981年中國政府開始發行國庫券，1984年7月北京天橋股份有限公司和上海飛樂音響股份有限公司經中國人民銀行批准向社會公開發行股票。這是 1979年改革開放以來證券市場發展的初級階段。到1989年全國發行股票的企業達到6000家，累計人民幣35億元，遍及北京、上海、天津、廣東、江蘇、河北、安徽、湖北、遼寧、內蒙古等省市，其中債券化的股票佔90%以上，經正式批準的比較規范的股票發行的試點企業有100多家。

除股票之外， 1986年5月8日沈陽信託投資公司率先開展了債券買賣和抵押業務，到1988年全國61個大中城市開放了國庫券流通市場，1989年全國有100多個城市的400多家的交易機構開辦了國庫券轉讓業務，1990年全國累計發行各種有價證券2100多億，累計轉讓交易額318億，證券中介機構網點達到 1600多家，1990年11月26日上海證券交易所宣告成立，12月自動報價系統(STAQ)正式落成並投入使用，1991年7月3日深圳證券交易所開始營業，中國證券市場進入了啟動階段。

1986年9月上海工商銀行信託投資公司靜安業務部開始了股票櫃台交易，主要交易飛樂音響和延中實業兩家公司的股票，1988年上海又有海通、萬國、振興三家證券公司成立從而初步形成了場外證券交易市場。到1990年上海市場上有延中實業、真空電子、飛樂音響、愛使電子、申華電工、飛樂股份、豫園商場、鳳凰化工等8隻股票進行交易，這就是所謂的老8股。

到1991年上交所成立時除老8股之外，還有89年保值公債三種，87至91年國庫券四種，工行債券六種，交行債券一種，中行債券兩種，建行債券一種，還有上海石化、氯鹼化工等企業債券十四種。深圳證券市場從1987年啟動，到1990年已有發展、萬科、金田、安達、原野等5家上市公司的股票公開交易，證券公司12家，營業網點16 個，深圳與上海不同，大宗的交易不是債券，而是股票。

1992年5月上海和深圳相繼開放股價，同時在兩個交易所進行規范化的場內交易，兩地綜合指數分別達到1429點和312點，到11月又分別回落到 386點和164點。1992年底，在上交所上市的A股有29隻，B股9隻，在深交所上市的A股有23隻，B股9隻。1993年2月滬深股市的指數又上升到1558點和369點，同時又有大批新股上市，到93年底，在上交所上市的A股107隻，B股22隻，國庫券5種，在深交所上市的A股76隻，B股19 只。

1994年7月29日滬深股市在擴容的壓力下分別降到325點和94點，從8月份管理層提出暫停發行新股等三項政策，兩市指數在9月份又上升到 1052點和210點。到94年底，在上交所上市A股有168隻，B股32隻，基金10隻，國債現券5種，期貨10種;在深交所上市的A股有118隻，B 股18隻，基金8隻，國債期貨15種。

1995年初由於大量資金雲集國債期貨市場，深滬股市分別降到524點和122點，5月18日國務院宣布停止國債期貨交易並處罰違規的券商，3天之內滬深股市指數上升到927點和175點(成份指數1473點)，到95年底在滬深證券市場上市的證券達到460個，全年累計成交額64097億，在上交所上市的A股有184隻，B股35隻，基金12隻，國債現券6種，期貨14種，國債回購8種;在深交所上市的A股127 只，B股34隻，基金10隻，國債現券6種，期貨14種，國債回購7種。

1996年初滬深股市指數在522點和104點徘徊，但是隨著宏觀經濟的好轉和 97年香港回歸以及中國共產黨第十五大次代表大會即將召開，兩市指數迅速上升，到12月11日和12日分別達到1258點(30指數3064點)和476 點(成份指數4522點)。96年底，滬深兩市上市的證券達到667個，全年成交額41610億，在上交所上市的A股有287隻，B股42隻，基金15 只，國債現券9種，國債回購8種，在深交所上市的A股有227隻，B股43隻，基金10隻，國債現券9種，國債回購9種。

1997年5月滬深股市的指數分別達到1510點(30指數4286點)和520點(成份指數6130點)到97年10月1日在上交所上市的A股已有361隻，B股48隻，在深交所上市的A股有336隻，B股51隻。中國上海和深圳證券市場發展引起了世界各國金融界的極大關注，特別是在中國共產黨第十五次代表大會上提出發展股份制進行企業改革之後，證券市場將進一步發揮它的籌資和融資功能。

拓展資料:

上海證券交易所、深圳證券交易所的成立標志著我國證券市場開始發展。1990年12月19日，上海證券交易所開業；1991年7月3日，深圳證券交易所正式開業。

中國證券市場作為一個新興的高速成長的證券市場，在短短十幾年的時間里取得了舉世矚目的成就。上海證券交易所、深圳證券交易所的交易和結算網路覆蓋了全國各地。證券市場交易技術手段處於世界先進水平，法規體系逐步完善。全國統一的證券監管體制也已經建立。證券市場在促進國有企業改革、推動我國經濟結構調整和技術進步方面發揮了突出的作用。

中國證券市場-網路

② 在中國股票市場中找出4種經典的技術形態，其中兩種反轉形態、兩種持續形態，並做簡單分析。

底部反轉,頭肩底,V型反轉
頭部反轉,頭肩頂,雙重頂
持續形態,加速上漲型,波浪上漲型,上山爬坡型.
圖沒有,好好自己去學下,上課要交學費的,這些隨便給你指點下.自己用心學,不是小學生了.

③ 中國在未來的股票市場發展之路上,應該採取什麼樣的策略

整體會上升，但要注意宏觀調控

④ 選題理由和開題報告怎麼寫啊，我的題目是中國股票市場投資風險與收益研究

開題報告的要點
1題目的來源，理論和實際應用意義。
2題目的主要內容及預期達到的目標。
3擬採用哪些方法和手段。
4題目完成所需要的的實習條件。
5完成題目的工作計劃。

⑤ 誰能提供一篇有關中國股市的發展戰略研究的論文

中國證券市場，經過十幾年的發展，取得了舉世矚目的巨大成績，成長為全世界最大的新興市場。但是，與支撐中國經濟起飛的戰略目標相比仍然有很大差距，尤其是把中國證券市場放在全球競爭背景下，挑戰則更為嚴峻。近年來，中國證券市場的發展更強調於經濟晴雨表的宏觀意義，忽視了促進企業成長、發展壯大的微觀意義，這種導向會使政策市長期困擾中國證券市場，延誤中國證券市場制度建設的步伐。因此，當前有必要對中國證券市場的功能與定位進行重新思考。

晴雨表還是企業成長的孵化器

作為比較成熟、完善的證券市場，美國股市的走勢與其實體經濟一直體現出高度的相關性，證券市場有著強「晴雨表」功效。但從我國的股市走勢與經濟走勢的關系來看,這一關聯難以得到有效的實證。如果把證券市場的效率定義為其與宏觀經濟的相關程度的話，我們的結論是，中國證券市場在此意義上基本上是一個缺乏效率的市場。這種低效率集中體現為股市晴雨表功能的喪失，即中國股市目前還無法正確及時地反映國民經濟的整體運行狀況。

這種功能定位會從兩條渠道造成證券市場的巨大波動：第一，從監管層來說，中國證券市場從創建之初就帶有明顯的政府直接干預色彩，有所謂「政策市」之說。監管層對上市公司、投資者和市場習慣採用行政干預手段，容易引起市場跳躍式波動，帶來異常沖擊，不利於穩定市場預期，干擾市場調節和配置機制，造成股票市場無法按經濟信號的指引運行；第二，證券市場周期與經濟周期發展不同步，於是，在我國證券市場上，形成了一種特殊的市場（投資者）與政府之間的「博弈」關系和「依賴」關系。市場（投資者）始終保持著對政策的警惕性，揣摩著政策意圖，這樣更加劇投資者對證券市場發展缺乏整體性、長期性和穩定性的預期，增加了短期投機的程度。

從中國證券市場的發展進程來看，政策周期與證券市場周期高度相關。國家的宏觀政策在很大程度上左右了證券市場運行。在對中國證券市場「政策效應」具體表現的研究上，人們發現政策對股指的波動有顯著影響，一個政策的發布導致的短期日平均超額指數收益為正常水平1.671倍；政策對股指的影響幅度呈收斂趨勢；股市效率低下，股市對利好、利空政策反應不一致並且存在明顯的預期政策反應。

中國證券市場角色定位、發展目標等方面的缺陷是困擾當前證券市場發展的根源。由於一直把證券市場定位於宏觀經濟的「晴雨表」，監管層承受救市之壓，特別是隨著近年來股市「非理性繁榮」加劇，監管層表現出對指數特別關注。使證券市場患上了「數據綜合征」：每到相關經濟、金融數據公布前，市場的運行往往會失去方向感。在這種情況下，不僅宏觀經濟政策要考慮對證券市場的影響，而不敢出台緊縮政策，而且針對證券市場的一系列制度創新也遲遲不敢出台。如果管理層不把「晴雨表」的負擔從肩上卸下，中國證券市場的根本性制度變革很難順利推進。

因此，當前有必要對中國證券市場的定位進行重新思考。中國證券市場到底是為誰服務的？我們認為，中國證券市場應該首先定位於企業成長的「孵化器」。依靠證券市場著力培育一批業績優良、具有高成長潛力和較強國際競爭力的公司，增強經濟可持續發展的後勁，更好地參與國際競爭，這樣在中國證券市場這個平台上，優質企業將實現對於發達國家高科技領域的追趕，並購和重組等市場篩選機制將創造出真正意義上的世界級企業，證券市場的制度化改革才更少地受宏觀經濟政策以及宏觀經濟運行指標的影響，走出困擾中國多年的「政策市」怪圈，這才是證券市場最基本的定位。

中國證券市場必須實現「價值發現」的功能回歸

證券市場的效率與功能緊密相連。包括投融資功能、資本定價和資源配置功能以及風險分擔與管理功能：另一類則側重於證券市場運行方面的內部功能，主要指公司治理功能。可見，證券市場效率是證券市場整體功能的實現效率，如果證券市場僅僅發揮了某一方面功能，比如籌集了大量資金，而並沒有實現其整體功能，這樣的市場僅僅在融資功能方面是有效的，但就證券市場整體而言，顯然是低效率甚至是無效率的。

我國證券市場功能錯位所引發的一系列制度缺陷是造成市場低效率的根本原因。中國證券市場從1990年設立以來，一直主要擔當著為國有企業改制、融資、脫困的服務功能，始終將支持國有經濟作為其制度安排的重要因素加以考慮。

在這種功能定位下會產生兩個重大誤區：一是把市場融資規模作為主要的衡量標志，認為融資規模越大，市場功能越強，成績越大。事實上，籌融資規模只具有表徵意義，而不能說明更深層次的資本使用效率，反而恰恰是一種低效率或無效率的表現；二是把股價指數增幅作為一個衡量標志，認為股價指數增幅越大，市場的作用和成績越大。股價指數與作為指數計算依據的采樣股票的數量、價格等因素有關，並不直接反映上市公司手中的金融資源的配置效率。

中國需要構建一個現代的金融體系，這個金融體系的核心元素就是發達的健康的資本證券市場。這個金融體系應該具有完善的價值發現、資源配置功能等。要達到這些功能，顯然只有證券市場才能完成。如果構建現代的金融體系這個戰略目標是確定的，那麼這些年來我們關於證券市場的有關政策就不應該反復波動。但目前這些政策經常在反復波動，這其中的一個重要原因就在於我們證券市場的功能目標還很模糊。

盡快向質量提高型市場轉變

首先中國證券市場發展戰略的轉變。中國經濟未來發展的戰略目標是從經濟大國邁向經濟強國，證券市場總體發展戰略上，應從數量擴張型向質量提高型轉變，樹立可持續發展戰略。

上市公司是證券市場的基石，細胞生命力旺盛，證券市場才能健康發展。近年來，中國經濟增長很快，但效益質量不高，美國上市公司凈資產收益率大概是7％左右，中國上市公司最低的時候是2.3％、2.4％，因此，引導大規模組織社會資金和引導資本有序流動；進一步優化上市公司治理和股權結構，形成對企業的有效激勵與約束機制，通過促進技術進步、降低經營成本和提高經濟效益，實現由粗放型經濟增長方式，向集約型經濟增長方式轉變。

其次，中國證券市場定位的轉變。目前是證券市場重新定位的最佳契機。過去，我們一直致力於深化市場經濟體制改革。然而，當前現代市場經濟配置資源的主戰場應該是證券市場。只有在成熟的證券市場基礎上重構現代金融體系，資源配置才能進入到更高階段。

「十一五」時期是建設創新型國家的起步時期，為高技術產業發展提供了難得的重要機遇，要利用和發揮證券市場的優勢，在新一輪產業轉移中，使資本、技術等高端生產要素，向有利於我國經濟發展的方向流動。通過建立一整套新技術、新產品的發現和孵化、篩選的創新機制，推動產業結構優化調整，促使宏觀經濟向創新經濟轉型。

再次，是中國證券市場功能的轉變。中國證券市場當前的重要功能應該是價值發現功能，但這也是證券市場最大的瓶頸。對於價值發現問題，現在的困難就是估值標准紊亂。股票估值體系與定價機制的重大缺陷。中國證券市場價格形成機制還不具備，並沒有形成市場運行效率——市場定價效率——資源配置效率的作用機制，上市公司估值標准不夠規范和穩定。成熟市場上股票定價標準是比較明確的，市盈率在15～20倍左右，新興市場高一點，市盈率在35倍左右。反觀中國證券市場，對股票估值一直缺乏穩定而明確的標准，扭曲股價信號導致金融資本和產業資本低效配置。

股價是金融資源配置的「指示器」。只有在市場公平競爭基礎上形成的公正合理的股價，才能有效指導增量金融資源的分配和存量金融資源的調整，使金融資源真正流向業績優良，成長性好的公司。缺乏科學、自主的估值定價體系一方面造成了股市價值虛高、資產泡沫膨脹，另一方面又被動接受發達國家標準的轉嫁，這也是當前證券市場缺乏價值發現的基本制度缺陷。

應把可持續發展作為發展的目標，准確定位證券市場功能，淡化短期行為及融資功能，突出「優化資源配置和實現投資回報」的功能，要由單純的籌融資功能，向培育藍籌公司、價值發現、產權復合、優化資源配置等多方面的功能組合轉變。只有堅定證券市場長期制度建設的信念，才不會被眼前的漲漲跌跌毀掉信心。

⑥ 求北大碩士論文：何銀深的《中國股票市場的正反饋交易研究》、鄭青松的《股市中的正反饋交易行為研究》

畢業論文是學術論文的一種形式，為了進一步探討和掌握畢業論文的寫作規律和特點，需要對畢業論文進行分類。由於畢業論文本身的內容和性質不同，研究領域、對象、方法、表現方式不同，因此，畢業論文就有不同的分類方法。
按內容性質和研究方法的不同可以把畢業論文分為理論性論文、實驗性論文、描述性論文和設計性論文。後三種論文主要是理工科大學生可以選擇的論文形式，這里不作介紹。文科大學生一般寫的是理論性論文。理論性論文具體又可分成兩種：一種是以純粹的抽象理論為研究對象，研究方法是嚴密的理論推導和數學的運算，有的也涉及實驗與觀測，用以驗證論點的正確性。另一種是以對客觀事物和現象的調查、考察所得觀測資料以及有關文獻資料數據為研究對象，研究方法是對有關資料進行分析、綜合、概括、抽象，通過歸納、演繹、類比，提出某種新的理論和新的見解。
按議論的性質不同可以把畢業論文分為立論文和駁論文。立論性的畢業論文是指從正面闡述論證自己的觀點和主張。一篇論文側重於以立論為主，就屬於立論性論文。立論文要求論點鮮明，論據充分，論證嚴密，以理和事實服人。駁論性畢業論文是指通過反駁別人的論點來樹立自己的論點和主張。如果畢業論文側重於以駁論為主，批駁某些錯誤的觀點、見解、理論，就屬於駁論性畢業論文。駁論文除按立論文對論點、論據、論證的要求以外，還要求針鋒相對，據理力爭。

⑦ 中國股票市場如何做空

可通過期貨市場做空股指期貨實現做空中國股票市場；（請採納）股指期貨交易策略 一 股指期貨的正確理解： 股指期貨是金融市場發展到一定程度的必然產物。在發達市場，股指期貨已經成為必備的風險管理工具之一，為投資者廣泛運用。
股票市場的長期走勢，是由宏觀經濟及上市公司的基本面決定的。股指期貨價格是反映股票指數價格變動預期的一個外生因素，股指期貨並不改變股票市場的長期走勢。加入了股指期貨這一元素後，現貨市場包含的信息量更多，對信息的反應速度更快，因而現貨市場的運行效率更高。同時，由於市場參與者的行為，對股票市場的短期走勢會有影響。
任何衍生品的發展都需要一個過程，股指期貨對現貨市場的積極作用也是逐漸形成的。從成熟市場推出股指期貨的情形來看，推出初期，股指期貨的成交量通常不大。此後，隨市場規模和風險管理需要的增長，股指期貨市場逐漸壯大。
應當正確認識股指期貨的風險。任何金融衍生工具給投資者帶來收益的同時也帶來風險，股指期貨也不例外。但是，風險並非來自股指期貨本身，而是取決於參與者採取何種交易策略以及相關的風險控制措施。因此，投資者應從自身的角度出發，精確度量包括股指期貨在內的投資組合的風險與收益，選擇合適的投資策略參與。從這個意義上說，股指期貨對投資。
從這個意義上說，股指期貨對投資。 股指期貨市場中的投資者：投資的概念：投資指根據對市場的判斷，把握機會，利用市場出現的價差進行買賣，從中獲得利潤的交易行為。投資的目的很直接——就是獲得價差利潤，但投資是有風險的。投資是期貨市場中不可或缺的環節，主要作用如下：承擔價格風險。期貨投資者承擔了套期保值者力圖迴避和轉移的風險，使套期保值成為可能。

⑧ 以中國股市為課題可以進行哪些范圍的研究/

中國股市成長性和投資機會研究<br />中國股票市場「行業規模效應」研究<br />中國股票市場某月效應的實證研究<br />中國股市收益波動的區制特徵研究<br />中國股市泡沫測度與控制研究<br />中國股市的結構與變遷

⑨ 有效市場理論與慣性隨機遊走在股票市場中如何應用

唉!!我地班有的人炒乜跌乜吖,慘吖,呢的野問專家啦