吳曉求股票市場開放

① 吳曉求談股災教訓：監管層不應關注股市漲不漲

後配股一般在下列情況下發行：
(1）公司為籌措擴充設備資金而發行新股票時，為了不減少對舊股的分紅，在新設備正式投用前，將新股票作後配股發行；
(2）企業兼並時，為調整合並比例，向被兼並企業的股東交付一部分後配股；
(3）在有政府投資的公司里，私人持有的股票股息達到一定水平之前，把政府持有的股票作為後配股。

② 沒任何基礎想學炒股看吳曉求《證券投資學》 有用嗎

沒有用。吳曉求版的很差，而且對炒股而言沒有什麼用（我學的就是這本書，自認為還不如《證券投資分析》那本好懂）。
如果想要單純的炒股，可以下載一款同花順軟體，用裡面的股票大講堂進行學習，不懂的就到大智慧股吧，或者在東方財富吧里問。配套教材可以選王國勝的，也可以直接在網上看視頻。
如果想要知道理論內容，上考試大看看證券投資分析的重點考綱，也可以買一本證券投資分析的書。不懂的直接在考試大上注冊提問，還可以看看題庫。
如果想更深地研究，就要找投資學這類書，通常會講證券的定價，讓你知道到底理論價值是多少，但是我們知道價格是圍繞價值波動的，知道了這個還不能炒股，你還要看市盈率之類……看這書，最終有用的只有一種情況——你是基金公司的，要進行證券投資組合選股。
謝謝！
（要用書請聯系我，蠟燭圖、股市晴雨表、江恩圖、道氏理論精裝之類的理論經典都有，就是比較難懂……想將就看看就找我吧）

③ 吳曉求如何分析中國金融發生的三大變化

「構建一個富有彈性、能夠吸收風險又能分散風險的現代金融體系，變得十分重要」。中國人民大學副校長、金融與證券研究所所長吳曉求近日在「《財經》年會2018：預測與戰略」上如是說。吳曉求指出，中國的金融有三個基本的變化，包括：金融的結構正在發生歷史性的變化、金融科技化的趨勢非常明顯、金融國際化的程度越來越高。

中國金融的第三個變化是國際化的程度越來越高。「未來五年或更長時間，是中國金融開放的時代，重點在國際化。」吳曉求表示，中國金融體系的對外開放的步伐在明顯加快，在機構對外開放加速的同時，還有兩個開放是要推進的：一是人民幣的國際化（人民幣可自由交易的改革）；二是中國金融體系的對外開放，特別是金融市場的開放。

④ 金融市場怎麼不對民營企業開放

博鰲亞洲論壇2018年年會於4月8日到11日在海南博鰲舉行，主題為「開放創新的亞洲繁榮發展的世界」。論壇設置四個板塊，共60多場正式討論。

吳曉求：這個問題挺敏感的。我只能這么說，國家從頂層設計來看有一個國家金融安全的問題。

李迅雷：我覺得這個時機講這個東西不是太合適，因為現在金融降杠桿，現在正是在風口上面，很多民營企業搞的民間金融出事情了，違約、違規了，在這種情況下面，民營金融機構涉足可以，但是這裡面有很多問題的。所以，在這個階段我們還是以規范為主。民營可以做，像馬雲的螞蟻金服，已經做了很大的，還有涉足到金融的，基本上大的民營金融企業都涉及到金融了。好像現在有一個趨勢，更多做實業，有這么一個趨勢在。

⑤ 吳曉求的相關評論

吳曉求教授主編的《證券投資學》是教育部普通高等教育「十五」國家級規劃教材。這部教材的第一版發行於2000年，第二版則於2004年出版，在國內的許多學校得到應用，並受到好評。這部教材不僅提供了完整的投資學理論框架，對投資學的基本概念、基本原理和基本方法作了透徹的介紹。在內容上注重理論與實踐的結合，教材介紹了中國證券市場的形成和發展，以及其特有的股權結構、信息披露的方式和交易程序等。包含了許多中國證券市場的實例，更易於學生理解。
這部教材的結構十分清晰，全書共分為5個部分。總論篇介紹了證券投資的基本工具以及證券市場的基礎知識。基本分析篇系統講述了證券價格的決定因素，並從宏觀經濟、產業周期以及公司三個方面分析了影響證券價格的因素。技術分析篇則探析了證券投資技術分析的基本假設、主要理論及方法，並較為詳細地介紹了技術指標的原理及應用法則。組合管理篇從介紹組合管理的基本概念入手，分析了證券投資的風險，講述了投資組合的類型及基本方法，系統總結了資本資產定價模型、套利定價理論、有效資本市場理論及期權定價理論，並介紹了投資組合管理的業績評價模型。市場監管篇首先系統講述了證券市場監管的理念、要素、體制。在此基礎上回顧了中國證券市場的監管實踐，分析了在開放條件下中國證券市場監管面臨的機遇與挑戰，提出了監管的思路。
這部教材邏輯清楚，體系成熟，內容豐富，闡述詳盡，具有很強的可讀性。證券價值分析和現代投資理論部分邏輯嚴密，具有一定的深度。教材的各章不僅包含有內容小結，還包括關鍵問題及思考題。內容小結有助於學生理清本章的脈絡，關鍵問題有助於學生提綱挈領地理解本章的核心要義，思考題則可以使學生審視自己對知識的把握程度。
值得一提的是，在這部教材洋洋萬言的導論中，吳曉求教授以恢宏的筆墨闡述了現代金融對經濟增長的推動作用，指出了現代金融業是經濟運行的軸心。並從與實體經濟的關聯度、在促進實體經濟發展中的作用以及作用原理等三個方面論述了現代金融與傳統金融的根本區別，而是否擁有一個發達的資本市場是衡量一個經濟體系的金融架構是否處在現代金融的特徵性標志，發達的資本市場是金融深化的催化劑，是現代金融體系的核心，指出「應從國家戰略的高度和經濟發展的邏輯角度，而非用實用主義的態度去認識發展金融市場、構建現代金融體系的價值和作用」。吳曉求教授還回顧了中國資本市場發展的10多年歷程，並充滿信心地展望了中國資本市場的未來將要發生的變化。仔細研讀導論，將會深刻地理解資本市場在整個經濟體系中的作用，洞悉中國資本市場的發展趨勢。

⑥ 關於股票的一道考題 高手進來幫忙解答一下吧

你好，我將從三個方面回答你的問題，原創！
1.牛市形成的原因
我認為人民幣升值為本輪牛市的根本原因。在人民幣升值背景的環境下，中國的「牛」，仍將按照「RMB升值不止、奔牛難止步」。
2.未來走勢猜想：
從技術面分析，通過對月線、季線、半年線、年線，下面筆者進行一一進行分析猜想。

月線：打開月線，你會發現依然是一個60點的缺口。如果根據前面分析周線不回補缺口，那麼就可以認定月線暫時也不會回補。而且月線的大幅跳空意味著大盤處於極度強勢之中。所以，可以這樣考慮，如果大盤至月下旬把指數空間拉在了6000以上偏靠接近6500，那月底回補缺口的可能性就非常小了，這樣行情就很可能持續到十一月末，指數將上7000也有一定的可能性。前面的是一種假設，前提就是到月底能把月缺口保持下來的話。這是一個大膽的想法，但並非沒有可能，具體的仍然需要觀察和商榷。如果粗略估計，本月25號左右之前應該是安全的，准確的說下周應該是安全的。

季線：第四季度行情發展了一個半月，季度線當然也是有一個同樣的缺口。但這個缺口留下的可能性非常非常小，也就是說回補5560上方的缺口今年的可能性還是極大。從這一點上說，大盤不回補缺口發展到7000點的行情又顯得比較渺茫。因為如果發展到7000點再回補缺口，大盤將需要回調20％左右，這樣的調整幅度將不亞於5.30，也意味著再來一次劇烈的調整。而為了避免5.30，政府將會出很多宏觀調控手段來進行市場干預。即使沒有調控，市場自身的調節也可能讓股指暴跌。

作個假設：假如行情發展到7000點，那麼短期絕對是應該退出市場了。如果到達不了並且月底陷入調整，則十一月必將是調整月。從以上分析可以得出下面兩個結論：一、月底是非常敏感的一個時間段，有較大可能回補5560上面的缺口的可能性；二、如果大盤通過了月底，則有可能在行情後期形成普漲行情，我想最安全的辦法就是在11中下旬某個時間段暫時退出市場。

另外，季度線的大缺口同樣也給市場一個較強的暗示，那就是市場處於強勢之中。

半年線：半年線當前是一個光頭巨陽，漲幅自92年下半年以來為第二高，僅次於06年下半年。這又意味著什麼呢？半年線是長期行情的象徵之一。今年的行情上半年的半年線漲幅為42.8％，弱於06年上半年和下半年的兩條半年線，其半年漲幅分別為44.02％和60％。這給出了行情幾個問題：一、上半年的行情已經整體弱於去年，如果下半年整體漲幅繼續弱於去年，這意味著08年將極有可能成為大頂，這將是管理層所不願意看到的；二、如果想08不成為頂而是行情的中間階段，那麼就必須讓07年下半年的行情漲幅超過去年上半年的60％，根據計算這個點位是6112點，這意味著大盤至少會漲過6112點，並且在年終收盤的時候收在6112點以上。而從這個意義上來說，大盤則必須脫離一段6112點一些距離，也就是說今年至少要漲到6500點左右並收盤在6112以上08才最安全。所以，這里就讓我們可以有這樣兩項選擇：一、如果大盤一口氣越過6500直奔7000，則大盤將面臨如5.30差不多級別的調整，然後再翻身向上；二、如果大盤選擇在6000－6500之間歇歇腳把缺口回補，則可以確定在缺口回補後四季度還有行情。筆者以為這兩種選擇後者最好。

年線：年線在這兩年的確壯觀，至今為兩條巨陽。一根漲幅為130.43%，一根漲幅為121.02％。這兩條巨陽讓人感覺有點陡壁的感覺，但這樣的陡壁預期讓人覺得大盤的力量強盛。而從技術上講，預期2008有兩個條件：一、今年的大盤絕不能留太光頭的陽線，必須留出一個有一定幅度的上影才能在技術上預期2008；二、大盤今年幅度必須超過去年幅度才會給市場較強的信心預期2008。如果這樣推算，大盤的位置至少到達6166點，再加上一定幅度的上影線，則大盤必過6500點，如果這個上影線為20％的話，那行情就應該發展到7038點。

根據以上K線分析，個人認為今年行情年底收盤應該至少收在6200點左右，行情沖高應該至少接近7000點，為了給08留出行情最高不會超過8000點。

⑦ 急求吳曉求第三版 證券投資學 課後答案

1、有價證券的種類和特徵：
按證券的經濟性質可分為股票、債券和其他證券三大類
有價證券的特徵：
1）、產權性。有價證券的產權性是指它記載著權利人的財產權內容，代表著一定的財產所有權，擁有證券就意味著享有財產的佔有、使用、收益和處分的權利。
2）、收益性。收益性是指持有證券本身可以獲得一定數額的收益，這是投資者轉讓資金使用權的回報。
3）、流動性。證券的流動性又稱變現性，是指證券持有人可按自己的需要，靈活地轉讓證券以換取現金。
4）、風險性。證券的風險性是指證券持有者面臨著預期投資收益不能實現，甚至使本金也受到損失的可能。
2. 股票的主要類型----------------課本P31
3. 普通股股票的基本特徵和主要種類
基本特徵：
(1) 持有普通股的股東有權獲得股利，但必須是在公司支付了債息和優先股的股息之後才能分得。普通股的股利是不固定的，一般視公司凈利潤的多少而定。當公司經營有方，利潤不斷遞增時普通股能夠比優先股多分得股利，股利率甚至可以超過50%；但趕上公司經營不善的年頭，也可能連一分錢都得不到，甚至可能連本也賠掉。 (2) 當公司因破產或結業而進行清算時，普通股東有權分得公司剩餘資產，但普通股東必須在公司的債權人、優先股股東之後才能分得財產，財產多時多分，少時少分，沒有則只能作罷。由此可見，普通股東與公司的命運更加息息相關，榮辱與共。當公司獲得暴利時，普通股東是主要的受益者；而當公司虧損時，他們又是主要的受損者。 (3) 普通股東一般都擁有發言權和表決權，即有權就公司重大問題進行發言和投票表決。普通股東持有一股便有一股的投票權，持有兩股者便有兩股的投票權。任何普通股東都有資格參加公司最高級會議棗每年一次的股東大會，但如果不願參加，也可以委託代理人來行使其投票權。 (4) 普通股東一般具有優先認股權，即當公司增發新普通股時，現有股東有權優先(可能還以低價)購買新發行的股票，以保持其對企業所有權的原百分比不變，從而維持其在公司中的權益。比如某公司原有1萬股普通股，而你擁有100股，佔1%，現在公司決定增發10%的普通股，即增發1000股，那麼你就有權以低於市價的價格購買其中1%即10股，以便保持你持有股票的比例不變。
主要種類：
股份有限公司根據有關法規的規定以及籌資和投資者的需要，可以發行不同種類的普通股。 1、按股票有無記名，可分為記名股和不記名股 2、按股票是否標明金額，可分為面值股票和無面值股票 3、按投資主體的不同，可分為國家股、法人股、個人股等等 4、按發行對象和上市地區的不同，又可將股票分為A股、B股、H股和N股等等。 以上第3、4種分類，是我國目前實務中為便於對公司股份來源的認識和股票發行而進行的分類。在其他一些國家，還有的按是否擁有完全的表決權和獲利權，將普通股分為若干級別。比如：A級普通股賣給社會公眾，支付股利，但一段時期內無表決權；B級普通股由公司創辦人保留，有表決權，但一段時期內不支付股利；E級普通股擁有部分表決權，等等。
4. 普通股股東主要享有哪些主要權利-------------課本32Y
5. 簡述優先股股票的基本特徵
一是優先股通常預先定明股息收益率。由於優先股股息率事先固定，所以優先股的股息一般不會根據公司經營情況而增減，而且一般也不能參與公司的分紅，但優先股可以先於普通股獲得股息，對公司來說，由於股息固定，它不影響公司的利潤分配。二是優先股的權利范圍小。優先股股東一般沒有選舉權和被選舉權，對股份公司的重大經營無投票權，但在某些情況下可以享有投票權。三是如果公司股東大會需要討論與優先股有關的索償權，即優先股的索償權先於普通股，而次於債權人。
6. 簡述債券的種類---------------課本25
7. 證券投資基金、股票、債券的異同---------P38
相同點：都是證券投資品種的一種。
不同點：1）反映的經濟關系不同：股票為所有權關系，債券為債權債務關系，而基金為信託關系（公司基金除外）2）所籌集資金的投向不同。股票和債券是直接投資工具，籌集的資金主要投向實業，而基金是間接投資工具，所籌資金主要投向有價證券等金融工具。3）風險水平不同：股票的直接收益取決於發行公司的經營效益，不確定性強，投資於股票有較大風險。債券的直接收益取決於債券利率，投資風險小。基金主要投資於有價證券，投資選擇靈活多樣，從而使基金的收益可能高於債券，而風險又可能低於股票。
8證券投資基金主要有那幾種類型————————P39
9.金融衍生工具可以分為哪些種類？
(一)按基礎工具種類:
1、股權式衍生工具 2、貨幣衍生工具 3、利率衍生工具 4、信用衍生工具
(二)按風險—收益特性:
對稱型與不對稱型
(三)按交易方法與特點:
金融遠期合約、金融期貨、金融期權、金融互換和結構化金融衍生工具
(四)按照產品形態和交易場所分為
獨立衍生工具、嵌入式衍生工具、交易所交易的衍生工具、otc交易的衍生工具 衍生金融工具的作用 1.投機獲利 2.套期保值
(五)按照基礎工具種類分為
股權類產品的衍生工具、貨幣衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具
（期貨、期權、遠期合同、互換合同）
10.金融衍生工具的主要功能有哪些？
衍生工具通過組合單個基礎金融工具，利用衍生工具的多頭或空頭，轉移風險，實現避險目的；
衍生工具依照所有交易者對未來市場發現價格，價格的預期定價。兩大功能：1、轉移風險 2、發現價格。+P45
11.為什麼說股份公司的產生和信用制度的發展是證券市場形成的基礎？
因為有了股份公司，才會產生股東，衍生出作為憑證的股票
因為有了信用制度，人們才會去買股票，把錢給不認識的陌生人投資
所以說股份公司的產生和信用制度的發展是證券市場形成的基礎
12證券市場的參與者和監管者包括哪些？
參與者：1證券發行人（公司|企業，政府和政府機構）2 證券投資人（1）包括機構投資者---政府機構、金融機構（證券經營機構、銀行業金融機構、保險經營機構、合格境外機構投資者、主權財富基金、其他金融金融機構）、企業和事業法人、各類基金（證券投資基金、社保基金、企業年金、社會公益基金 （2）個人投資者 3證券市場中介機構—證券公司、證券服務機構 4自律性組織（證券交易所、證券業協會、證券登記結算機構） 5證券監管機構
監管者：中華人民共和國證券監督管理委員會及其派出機構。
13.證券市場的基本職能
保證股票市場運行的連續性，實現資金的有效配置，形成合理的價格，減少證券投資的風險。
證券市場的功能
證券市場有三個最基本的功能
1．融通資金2．資本定價。3．資本配置4．轉換機制5．宏觀調控
證券市場不僅為投資者和融資者提供了豐富的投融資渠道，而且還具有分散風險的功能。對於上市公司來說，通過證券市場融資可以將經營風險部分地轉移和分散給投資者，公司的股東越多，單個股東承擔的風險就越小。另外企業還可以通過購買一定的證券，保持資產的流動性和提高盈利水平，減少對銀行信貸資金的依賴，提高企業對宏觀經濟波動的抗風險能力。對於投資者來說，可以通過買賣證券和建立證券投資組合來轉移和分散資產風險。投資者往往把資產分散投資於不同的對象，證券作為流動性、收益性都相對較好的資產形式，可以有效地滿足投資者的需要，而且投資者還可以選擇不同性質、不同期限、不同風險和收益的證券構建證券組合，分散證券投資的風險。
14.上市公司的資本變動主要包括哪些情況？
1、增發2、轉增3、送股4、回購（很少出現）
15.試述證券發行價格的確定方法以及應考慮的基本因素？
股票發行定價最常用的方式有累積訂單方式、固定價格方式以及累積訂單和固定價格相結合的方式。新股發行價=每股稅後利潤*發行市盈率，因此目前我國新股的發行價主要取決於每股稅後利潤和發行市盈率這兩個因素。
因素：經濟性因素、政治性因素、人為操縱因素和其他因素等。政治因素對股價的影響
三、公司所屬行業的性質對股價的影響
四、公司經營業績是判斷股價的關鍵
16.證券市場的監管模式和監管手段------------------------課本86、91
17.現代資產定價理論從哪些方面對傳統資產定價理論進行了改進和突破？
18.資本定價模型與資產組合理論的聯系是什麼？
19.套利定價理論的思想是什麼？它與資本資產定價模型的差異和聯系是什麼？
20.簡述衍生品定價理論的發展歷程。------------------P107
21,。行為金融學與現代金融學的差異是什麼？行為金融學的假設前提是什麼？行為金融學如何解釋市場異象？
22.為什麼說宏觀經濟因素是影響證券市場價格變動的最重要的因素？----------P135
23.財政政策的變動對證券價格有何影響？--------------P145
24.貨幣政策的變動對證券市場價格有何影響？-------P141
25.匯率政策的變動對證券市場價格有何影響？--------P147
26.產業生命周期各階段的特徵主要有哪些？---------P157
27.為什麼產業的證券市場表現與其業績水平並不一一對應？------投資者預期P163
28.證券投資的產業投資需遵循哪些原則？------------------P163 123
29.簡述如何閱讀上市公司的定期報告？
30.簡述資產負債率、財務杠桿變化對企業經營的影響。
31,。簡述杜邦分解的涵義機器對企業經營的意義。
32.現金流量分析的要點。
（一）應結合企業具體的經營、投資、籌資活動來分析現金流量的數量及其增減變動；不能單純從現金及現金等價物（以下總稱為「現金」）的凈增加額是正數還是負數來判斷一個企業財務狀況的優劣。現金流量主要由經營、投資、籌資三類活動產生。經營活動產生的現金流量凈額一般為正數。由於會計核算是以權責發生制為基礎的，企業實現的凈利潤常常與現金流量不一致。對於適銷對路、經營狀況良好的企業，經營活動可以帶來可觀的現金增量；而對於銷售規模大但經營活動的現金流出超過現金流入的企業，大都是因為巨額的應收帳款。投資活動所產生的現金流量凈額一般為負數。比如募股資金投入計劃的項目，就要產生大量的現金流出。同時要結合前後各期的現金流量表評價企業的投資收益。過去投資的回報大或進入穩定的投資回報期，投資活動的現金流量凈額也可能為正數。對籌資活動來說，如果企業把直接融資和間接融資兩種手段結合起來，籌資活動所產生的現金流量凈額一般為正數。但企業可能由於償還貸款等原因，籌資活動所產生的現金流量凈額也可能為負數。所以，對上市公司的現金流量凈增加額的評價，很難說增加了就一定好，減少了就一定不好，要結合各上市公司的具體情況來分析。

（二）應結合資產負債表、損益表來分析企業的現金流量。資產負債表和損益表是靜態報表，它只能反映企業在特定時點的財務狀況和經營成果，現金流量表是動態報表，它能夠反映企業在一定時期的現金流量狀況。任何單個報表提供的信息都不完整，所以應把三張報表結合起來分析當期現金收支信息，藉此判斷上市公司的資產流動性、財務彈性、獲利能力、償債能力及風險。