你必須把在股票市場中的投機行為

『壹』 中國證券市場過度投機的成因

中國股票市場並非市場經濟發展的自然產物，而是為促進市場體制建立在政府驅動下人為發展起來的。先天的不足加上轉軌過程中制度的不完善以及市場參與者行為的不規范，使中國股市很長一段時間陷入高投機和強波動的怪圈中。股市的運行相當程度上脫離了設計者當初的構想，市場功能未能有效發揮。
投機和過度投機
在投資學的意義上，投機被認為是「在商業和金融交易中，甘冒特殊風險，希圖獲取特殊利潤的行為。①「或者說投機是對市場行為的積極參與，是以獲得差價為目的，以承擔較大風險為條件，積極參與市場買賣的攻擊性的經濟行為。股票市場上的投機行為表現出以下特點：追求缺乏穩定性、可預期性較差的差價收入；持有證券時間較短、頻繁進出市場；有著較強的風險偏好，傾向於尋找價格波動較大的股票；不太注意影響股價的基本因素，主要以市場信號作為決策依據。作為一種積極參與市場的行為，投機被看作是股票市場的「潤滑劑「，對市場功能的實觀有著不可缺少的作用。投機的存在有利於增強股票市場的流通性，活躍市場，有助於平衡和發現市場價格，有助於分散風險和強化經濟政策的有效性。
投機行為對市場功能實現的促進作用是以市場參與者的理性行為為基礎的。即投機行為只有在以下條件下，才能促進市場運行效率的提高和市場功能的實現：投機者的市場行為是在對市場信息進行分析的基礎上，在利潤最大原則支配下，通過對成本、風險和收益的權衡比較後作出決策的。一旦投機者的攻擊性市場行為超出理性的范圍，而外界環境因素不能給予有效的約束時，過度投機就成為現實。所謂過度投機，指的是投機者對市場交易的積極參與由於受非理性因素的干擾而脫離理性軌道，從而其結果是市場運行效率的降低和市場功能的喪失。這里的非理性因素指的是影響行為主體選擇的心理和精神層面的因素，如直覺、本能、激情、無意識等。在非理性因素作用下的人的行為，表現出非自覺性、非邏輯性、沖動性、盲目性等特徵。應當承認，在人們實踐活動中，理性因素和非理性因素是相互交織、相互滲透、相互制約的。在正常的市場條件下，非理性因素由於受理性因素和其他環境因素的制約和控制，被引向理性的目標。而在非正常的市場條件下非理性因素受環境條件的激化，往往會突破理性因素的制約並使之退出對決策的影響。於是，投機被推波助瀾，走向過度投機。

我國股市過度投機的表現
過度投機必然使市場運行偏離有序的軌道，這種偏離可以從若干市場指標中反映出來。
(一)換手率過高
換手率即成交股數與流通股數的比率。反映同只股票在一定時期內被交易的次數。由於投資者對公司及市場前景的不同預期，以及市場信息在時間和空間上分布的不平衡，換手是投資者的理性選擇。沒有換手就沒有交易。但是，換手率過高，交易過於頻繁。則說明市場過於熱衷於缺線炒作，反映出投資者行為的盲目性、矛盾性、沖突性，表現出非理性的特徵。一般認為，成熟股市的年換手率科約為50%，而我國股市遠高於比。以上海股市為例：1994年年換手率達825%，換手率居前10位的均在2000%以上，而凌橋股份則達2696%。1996年，上海股市換手率高達883%，而同時紐約、倫敦、香港、東京換手率為分別為69.9%、58.6%、45%、32.4%②。
(二)市盈率過高
市盈率即股票市價與每股凈利潤的比率，它反映市場對股票的評價，從靜態角度看，也反映投資者收回投資的周期長短。股票投資中，市盈率多高為合適，可以從投資的機會成本來考慮。股票投資的經濟目的在於獲得某種形式的收益，作為理性的投資者，必然要求預期收益大於機會成本。我們用銀行的存款利率和工業企業平均利潤率來代替機會成本，則機會成本的倒數就是市盈率的理論值。即市盈率=1/存款利率或市盈率=1/工業企業平均利潤率。據此計算，我國市盈率理論值應為13倍左右。(設銀行存款利率取8%，工業企業平均利潤率取7%)。93年以來，上海A股平均市盈率達40倍以上。這意味著投票投資的收益僅有機會成本的1/3，或者說回收周期將高達40多年。而從個股來看，市盈率之高更是匪夷所思。1998年10月9日，上證指數1236點時，上海股市400多隻上市股票中，市盈率超過100的達45家，而有11家則高達1000以上。其中最高者近4000倍③。如此高的市盈率，將成熟股市遠遠拋在後面。1996年，當上海股市平均市盈率為44倍，紐約、倫敦、香港、東京股票市盈率分別為19、17、19、22④。過高的市盈率，反映投資者過高的盲目性，反映出市場中充斥著無理性的炒作氣氛。當然，市盈率並不能完全科學地反映股票的投資價值。「買股票就是買未來「。對於經濟不斷成長的中國，市盈率會有不斷下降的趨勢。但實際上，中國股市過高的市盈率並不反映投機者對市場前景的信心，而僅僅反映了投機行為的非理性。
(三)股票價格與價值的嚴重背離
股票是資產所有權證書，持有股票即擁有公司一定份額的資產。因此，因股票價值的高低可以用股票所代表的真實資本的價值即每股凈資產價值來反映。由於股票價格受供求、公司收益、經濟形勢、政策等因素的影響，價格對價值的一定程度的偏離是正常的。但是我國股市股票價格對其每股凈資產價值的偏離顯然是不正常的。大多數股票價格若干倍於每股凈資產，而熱門股有的達到幾十倍。令理性投資者不可思議的是總資產僅200多萬，而負債已達13億的農墾商社，以及凈資產同樣為負值的渝汰白，非但沒有被市場拋棄，反而不時受到追捧，甚至不時收出漲停。
另外，投資股票的目的在於取得預期收益，其現值形成股票的內在價值或投資價值。未來具有種種不確定性，投資者進行決策時，可作為決策依據的往往是公司目前的業績。因此價格與價值的一致還要求股價的變動與公司業績的變動呈現出一定正相關。當股價的波動嚴重背離公司業績時，則意味著市場行為進入了過度投機。在我國股市惡炒個股的一波波浪潮中，股價與業績的嚴重背離甚至到了出現嚴重負相關的程度。1997年下半年，針對市場惡炒垃圾股的情況，證監會對業績長期低迷，連續虧損兩年的27隻股票進行了特別處理，給其貼上「ST「的恥辱標記。但ST股票不但沒有被市場冷落，反而成為市場明星，不少個股連續漲停，甚至「ST蘇三山」被摘牌也沒有使市場追腥逐臭的惡習有所收斂。ST吉諾爾98年中期每股虧員達0.48元，中期業績公布後，居然連續十幾個交易日漲停，股價從7元多躍上十幾元。與此同時，不少業績優良，穩定增長的個股則被市場遺忘，股價躺在低位不能動彈。
(四)股指波動頻率高，波動幅度大
暴漲暴跌，頻繁波動是中國股市最顯著的特徵，尤以上海股市為甚。1992年以來，上海股市發生了十幾次波幅較大的振盪，振幅在25%～300%之間，其中短期內振幅超過100%的有兩次，而最大一次振幅為298%的波動是在1992年11月7日到1993年2月15日三個月內完成的，(上證指數由386點躍升到歷史 高點1536點)。另一次振幅為216%的波動是在1994年7月29日到9月14日一個半月內完成的(上證指數由333點上升為1052點)。作為一個新興股市，由於不可避免的不成熟性，出現波動本不足為奇，但中國股市尤其是上海股市大起大落的運行卻絲毫無法體現升跌有序，陰陽調整的波浪運動特徵。在升勢中往往體現為平地而起，連拉長陽，任何技術阻力位都一躍而過，而在跌勢中股指往往劈頭蓋臉狂瀉而下，連拉陰線，任何技術支撐位都無濟於事。1994年的股市運行將這一特徵體現得淋漓盡致。5月4日，上證指數由620點開始滑落，大盤下跌近300點，沒有出現象樣的反彈。股價面目全非，跌進凈資產、跌破發行價仍持續下跌。8月1日，在有關政策刺激下，大盤一躍而起，以摧枯拉朽之勢在一周內由333點勁升到700點，橫盤兩周後，又直沖1052點，隨即又掉頭而下，用十幾個交易日使股指跌去500點，並在10月7日出現最高股指763點，最低546點，落差217點，振幅達28%的壯觀局面。股指持續、頻繁、大幅度的波動，往往技術分析無法解釋和預測，而且與基本分析背道而馳，呈現出徹底的「隨機行走」的醉漢特徵，這反映出過度投機和股市中非理性行為的沖動性和無意識性。
股市過度投機的危害
過度投機的存在，不僅會阻礙證券市場健康有序的成長，而且會制約市場化改革的進程，從而對整個國民經濟的發展造成損害。其危害主要表現在：
其一，扭曲資源配置。股票市場的基本功能之一是利用其籌資功能促進資本合理流動，提高資源利用效率。但是股票市場過度投機的存在，卻產生了資源逆配置的結果。一方面，由於交易市場高投機帶來高收益，導致社會資金從社會經濟中的生產流通等實質性的環節進入非生產性的交易市場，從而造成實質性經濟領域資金短缺和證券交易市場游資過剩的結果。另一方面，在非理性的股票投機中，股票價格往往脫離其內在價值，與企業經營能力，產品市場適應能力，企業在國民經濟中的地位作用等相背離，故通過二級市場增發新股進行的資源配置，往往不是使資源流向利益效率高、國民經濟急需的部門和環節而是流向股價易炒作，投機有空間的企業。價格的扭曲導致資源配置的扭曲。我國股票市場上大盤股長期受冷落，而小盤股經常被暴炒說明了這種情況。
其二，扭曲市場功能。我國股票市場設計者所構想的股票市場的首要功能是推動體制改革的市場化進程。利用市場約束促進效率低下、管理落後的國有企業實現機制轉軌。但證券市場實際運行的結果，嚴重扭曲了市場功能。由於高度投機的交易市場能為原始股持有者帶來數倍，甚至數十倍於本金的收益，企業爭先恐後上市，工作的重點放在爭取上市而不是改制上。而一旦上市以後，股價由於投機上漲，企業又可以通過股市進行圈錢，又掩蓋了改制不徹底，管理落後、效率低下的沉痾。
其三，助長「尋租」活動。尋租在經濟學意義上指利用壟斷資源尋求壟斷租金(即超過其機會成本的額外收益)的行為。尋租是資源配置市場化進程被扭曲的結果，同時又會進一步扭曲這一進程。在證券市場上，由於權力資源的壟斷性(如批准上市的權利以及公司上市後圈錢的權力)，在過度投機支撐下的高收益並不與高風險相對稱。於是證券市場中的錢權交易、違規操作、損公肥私等尋租活動必然盛行。企業為上市而跑「部」「權」進，中介機構為高額傭金而違規透支，政府官員利用職務公款炒股；上市公司不務正業，利用內幕消息炒作自家股票，操縱市場價格；上市公司以配股代替派息，不給股東回報而要求股東不斷給予回報，使投資者投資風險不斷被強制累積。
其四，擴大收入差距，加劇分配不公。證券市場由於其高風險本來就具有擴大收入差距的作用，而過度投機又進一步使收入差距的擴大加速。在我國扭曲的市場條件下，收入分配具有權力分配的特點，使收入分配不公進一步公開化和擴大化。
必須指出的是，股票市場的過度投機，不僅使投資者喪失投資的熱情，而且，由於示範效應，過度投機的影響是廣泛的。它不僅會使社會資源從實質性經濟領域流向虛擬化的符號性的經濟領域，造成經濟生活的泡沫化，而且它對民族精神的損害也是巨大的。在到處蔓延投機氣氛的環境下，每個人都夢想一夜致富，誰還會朝五晚九地辛勤耕耘呢。

其實任何市場都有投機，沒有投機就沒有市場。但我們發現中國市場投機的成分又太過了。有幾個方面必須改革：
1.發行機制
一是重組。跌到幾塊錢或ST之後，就可能重組，很少破產退市。所以有人炒垃圾股。這是制度原因，最近幾年，由於上市容易了，有所收斂。
2.對沖機制
中國缺乏做空個股機制，外部投資者難以通過做空盈利，上市公司在股價出現泡沫時增發股票獲利權利受到限制（蘇寧和萬科是這方面的高手）。
3.資金操縱
主力控盤之後，操縱股價，而監管不力。沒有價值的股票照樣漲，誰還在乎價值。
4.投資渠道少
中國資金不能投資國外，國內金融機構國家壟斷，民間力量薄弱。除了股市就是房市。這些資金只好投機。
對於價值投資者而言，處於一個投機的市場，會有更多的機會。埋怨市場過度投機者，往往是投機不成。一個市場是否有投資價值，不在於是否投機，而在於有沒有值得投資的公司。價值，永遠是投資的基石。

『貳』 求教股票的一些知識！謝謝！

散戶：就是買賣股票數量較少的小額投資者。
作手：在股市中炒作哄抬，用不正當方法把股票炒高後賣掉，然後再設法壓低行情，低價補回；或趁低價買進，炒作哄抬後，高價賣出。這種人被稱為作手。
吃貨：作手在低價時暗中買進股票，叫做吃貨。
出貨：作手在高價時，不動聲色地賣出股票，稱為出貨。
摜壓：用不正當手段壓低股價的行為叫慣壓。
坐轎子：目光銳利或事先得到信息的投資人，在大戶暗中買進或賣出時，或在利多或利空消息公布前，先期買進或賣出股票，待散戶大量跟進或跟出，造成股價大幅度上漲或下跌時，再賣出或買回，坐享厚利，這就叫「坐轎子」
抬轎子：利多或利空消息公布後，認為股價將大幅度變動，跟著搶進搶出，獲利有限，甚至常被套牢的人，就是給別人抬轎子。
熱門股：是指交易量大、流通性強、價格變動幅度大的股票。
冷門股：是指交易量小，流通性差甚至沒有交易，價格變動小的股票。
領導股：是指對股票市場整個行情變化趨勢具有領導作用的股票。領導股必為熱門股。
投資股：指發行公司經營穩定，獲利能力強，股息高的股票。
投機股：指股價因人為因素造成漲跌幅度很大的股票。
高息股：指發行公司派發較多股息的股票。
無息股：指發行公司多年末派發股息的股票。
成長股：指新添的有前途的產業中，利潤增長率較高的企業股票。成長股的股價呈不斷上漲趨勢。
浮動股：指在市場上不斷流通的股票。
穩定股：指長期被股東持有的股票。
行情牌： 一些大銀行和經紀公司，證券交易所設置的大型電子屏幕，可隨時向客戶提供股票行情。
盈虧臨界點：交易所股票交易量的基數點，超過這一點就會實現盈利，反之則虧損。
填息：除息前，股票市場價格大約等於沒有宣布除息前的市場價格加將分派的股息。因而在宣布除息後股價將上漲。除息完成後，股價往往會下降到低於除息前的股價。二者之差約等於股息。如果除息完成後，股價上漲接近或超過除息前的股價，二者的差額被彌補，就叫填息。
票面價值：指公司最初所定股票票面值。
僵牢：指股市上經常會出現股價徘徊緩滯的局面，在一定時期內既上不去，也下不來，上海投資者們稱此為僵牢。
配股：公司發行新股時，按股東所有人參份數，以特價（低於市價）分配給股東認購。
要價、報價：股票交易中賣方願出售股票的最低價格。
法定資本：例如一家公司的法定資本是2000萬元，但開業時只需1000萬元便足夠，持股人繳足1000萬元便是繳足資本。
藍籌股：指資本雄厚，信譽優良的掛牌公司發行的股票。
信託股：指公積金局批准公積金持有人可投資的股票。
可進行按金交易股：指可以利用按金買賣的股票。
包括股息：買賣股票時包括股息在內。
不包括股息：買賣股票時不包括股息在內。
包括紅股：買賣股票時包括公司發放紅股在內。
不包括紅股：買賣股票時不包括紅股。
包括附加股：可享有公司分發的附加股。
不包括附加股：不連附加股在內。
包括一切權益：包括股息、紅股或股加股等各種權益在內。
不包括一切權益：即不享有各種權益。
股票凈值：股票上市後，形成了實際成交價格，這就是通常所說的股票價格，即股價。股價大半都和票面價格大有差別，一般所謂股票凈值是指已發行的股票所含的內在價值，從會計學觀點來看，股票凈值等於公司資產減去負債的剩餘盈餘，再除以該公司所發行的股票總數。
股票周轉率：一年中股票交易的股數占交易所上市股票股數、個人和機構發行總股數的百分比。
委比：是衡量某一時段買賣盤相對強度的指標。它的計算公式為委比＝(委買手數－委賣手數)/(委買手數＋委賣手數)×100％。委比"的取值范圍從－100％至＋100％。若"委比"為正值，說明場內買盤較強，且數值越大，買盤就越強勁。反之，若"委比"為負值，則說明市道較弱。委差某品種當前買量之和減去賣量之和。反映買賣雙方的力量對比。正數為買方較強,負數為拋壓較重。
量比：是一個衡量相對成交量的指標，它是開市後每分鍾的平均成交量與過去5 個交易日每分鍾平均成交量之比。其公式為：量比＝現成交總手/（過去5日平均每分鍾成交量×當日累計開市時間（分）） 當量比大於1時，說明當日每分鍾的平均成交量要大於過去5日的平均數值，交易比過去5日火爆；而當量比小於1時，說明現在的成交比不上過去5日的平均水平。
開盤價： 上午9:15--9:25為集合競價時間，在集合競價期間內，交易所的自動撮合系統只儲存而不撮合，當申報競價時間一結束，撮合系統將根據集合競價原則，產生該股票的當日開盤價。按上海證券交易所規定，如開市後半小時內某證券無成交，則以前一天的收盤價為當日開盤價。有時某證券連續幾天無成交，則由證券交易所根據客戶對該證券買賣委託的價格走勢，提出指導價格，促使其成交後作為開盤價。首日上市買賣的證券經上市前一日櫃台轉讓平均價或平均發售價為開盤價。
收盤價： 收盤價是指某種證券在證券交易所一天交易活動結束前最後一筆交易的成交價格。如當日沒有成交，則採用最近一次的成交價格作為收盤價，因為收盤價是當日行情的標准，又是下一個交易日開盤價的依據，可據以預測未來證券市場行情；所以投資者對行情分析時，一般採用收盤價作為計算依據。
盤檔：是指投資者不積極買賣，多採取觀望態度，使當天股價的變動幅度很小，這種情況稱為盤檔。
整理是指股價經過一段急劇上漲或下跌後，開始小幅度波動，進入穩定變動階段，這種現象稱為整理，整理是下一次大變動的准備階段。盤堅股價緩慢上漲，稱為盤堅。盤軟股價緩慢下跌，稱為盤軟。回檔是指股價上升過程中，因上漲過速而暫時回跌的現象。成交筆數是指當天各種股票交易的次數。成交額是指當天每種股票成交的價格總額。最後喊進價是指當天收盤後，買者欲買進的價格。最後喊出價是指當天收盤後，賣者的要價。
報價：是證券市場上交易者在某一時間內對某種證券報出的最高進價或最低出價，報價代表了買賣雙方所願意出的最高價格，進價為買者願買進某種證券所出的價格，出價為賣者願賣出的價格。報價的次序習慣上是報進價格在先，報出價格在後。在證券交易所中，報價有四種：一是口喊，二是手勢表示，三是申報紀錄表上填明，四是輸入電子計算機顯示屏。最高價：是指當日所成交的價格中的最高價位。有時最高價只有一筆，有時也不止一筆。最低價：是指當日所成交的價格中的最低價位。有時最低價只有一筆，有時也不止一筆。籌碼投資人手中持有一定數量的股票。

股票是一種有價證券，是股份公司在籌集資本時向出資人公開或私下發行的、用以證明出資人的股本身份和權利，並根據持有人所持有的股份數享有權益和承擔義務的憑證。股票代表著其持有人（股東）對股份公司的所有權，每一股同類型股票所代表的公司所有權是相等的，即「同股同權」。股票可以公開上市，也可以不上市。在股票市場上，股票也是投資和投機的對象。對股票的某些投機炒作行為，例如無貨沽空，可以造成金融市場的動盪。
漲跌停板制度源於國外早期證券市場，是證券市場中為了防止交易價格的暴漲暴跌，抑制過度投機現象，對每隻證券當天價格的漲跌幅度予以適當限制的一種交易制度，即規定交易價格在一個交易日中的最大波動幅度為前一交易日收盤價上下百分之幾，超過後停止交易。 我國證券市場現行的漲跌停板制度是1996年12月13日發布，1996年12月26日開始實施的。制度規定，除上市首日之外，股票（含A、B股）、基金類證券在一個交易日內的交易價格相對上一交易日收市價格的漲跌幅度不得超過10％，ST股漲跌幅度不得超過5%，超過漲跌限價的委託為無效委託。 我國的漲跌停板制度與國外製度的主要區別在於股價達到漲跌停板後，不是完全停止交易，在漲跌停價位或之內價格的交易仍可繼續進行，直到當日收市為止。在國外發達股票市場，當股票市場發生巨大波動時，個別股票的漲跌停板限制才啟動。
漲跌停板制度源於國外早期證券市場，是證券市場中為了防止交易價格的暴漲暴跌，抑制過度投機現象，對每隻證券當天價格的漲跌幅度予以適當限制的一種交易制度，即規定交易價格在一個交易日中的最大波動幅度為前一交易日收盤價上下百分之幾，超過後停止交易。 我國證券市場現行的漲跌停板制度是1996年12月13日發布，1996年12月26日開始實施的。制度規定，除上市首日之外，股票（含A、B股）、基金類證券在一個交易日內的交易價格相對上一交易日收市價格的漲跌幅度不得超過10％，ST股漲跌幅度不得超過5%，超過漲跌限價的委託為無效委託。 我國的漲跌停板制度與國外製度的主要區別在於股價達到漲跌停板後，不是完全停止交易，在漲跌停價位或之內價格的交易仍可繼續進行，直到當日收市為止。在國外發達股票市場，當股票市場發生巨大波動時，個別股票的漲跌停板限制才啟動。
漲跌停板制度源於國外早期證券市場，是證券市場中為了防止交易價格的暴漲暴跌，抑制過度投機現象，對每隻證券當天價格的漲跌幅度予以適當限制的一種交易制度，即規定交易價格在一個交易日中的最大波動幅度為前一交易日收盤價上下百分之幾，超過後停止交易。 我國證券市場現行的漲跌停板制度是1996年12月13日發布，1996年12月26日開始實施的。制度規定，除上市首日之外，股票（含A、B股）、基金類證券在一個交易日內的交易價格相對上一交易日收市價格的漲跌幅度不得超過10％，ST股漲跌幅度不得超過5%，超過漲跌限價的委託為無效委託。 我國的漲跌停板制度與國外製度的主要區別在於股價達到漲跌停板後，不是完全停止交易，在漲跌停價位或之內價格的交易仍可繼續進行，直到當日收市為止。在國外發達股票市場，當股票市場發生巨大波動時，個別股票的漲跌停板限制才啟動。
每日9：15分可以開始參與交易，11：30-13：00為中午休息時間，下午13：00再開始，15：00交易結束。
具體交易時間為：深滬證交所市場交易時間為每周一至周五。
上午為前市 9：15至9：25為集合競價時間 。
9：30至11：30為連續競價時間。
下午為後市 13：00至15：00為連續競價的時間。
休市日:周六、周日和上證所公告的休市日不交易。(一般為五一、十一、春節、元旦、清明、端午等國家法定節假日)印花稅：印花稅是根據國家稅法規定,在股票(包括A股和B股)成交後對買賣雙方投資者按照規定的稅率分別徵收的稅金.印花稅的繳納是由證券經營機構在同投資者交割中代為扣收,然後在證券經營機構同證券交易所或登記結算機構的清算交割中集中結算,最後由登記結算機構統一向征稅機關繳納.其收費標準是按A股成交金額的4‰計收,基金、債券等均無此項費用.。
二、傭金：傭金是指投資者在委託買賣證券成交之後按成交金額的一定比例支付給券商的費用.此項費用一般由券商的經紀傭金、證券交易所交易經手費及管理機構的監管費等構成.傭金的收費標准為：(1)上海證券交易所,A股的傭金為成交金額的3‰,起點為5元；債券的傭金為成交金額的2‰(上際,可浮動),起點為5元；基金的傭金為成交金額的3‰,起點為5元；證券投資基金的傭金為成交金額的2．5‰,起點為5元；回購業務的傭金標准為：3天、7天、14天、28天和28天以上回購品種,分別按成交額0.15‰、0.25‰、0.5‰、1‰和1.5‰以下浮動.(2)深圳證券交易所,A股的傭金為成交金額的3‰,起點為5元；債券的傭金為成交金額的2‰(上限),起點為5元；基金的傭金為成交金額的3‰,起點為5元；證券投資基金的傭金為成交金額的2．5‰,起點為5元；回購業務的傭金標准為：炒股軟體3天、4天、7天、14天、28天、63天、91天、182天、273天回購品種,分別按成交金額0．1‰、0．12‰、0．2‰、0．4‰、0．8‰、1‰、1．2‰、1．4‰、1．4‰以下浮動.。
三、過戶費：過戶費是指投資者委託買賣的股票、基金成交後買賣雙方為變更股權登記所支付的費用.這筆收入屬於證券登記清算機構的收入,由證券經營機構在同投資者清算交割時代為扣收.過戶費的收費標准為：上海證券交易所A股、基金交易的過戶費為成交票面金額的1‰,起點為1元,其中0.5‰由證券經營機構交登記公司；深圳證券交易所免收A股、基金、債券的交易過戶費.。 普通股 普通股是指在公司的經營管理和盈利及財產的分配上享有普通權利的股份，代表滿足所有債權償付要求及優先股東的收益權與求償權要求後對企業盈利和剩餘財產的索取權。普通股構成公司資本的基礎，是股票的一種基本形式。目前，在上海和深圳證券交易所上中交易的股票都是普通股。
普通股股東按其所持有股份比例享有以下基本權利：
（1）公司決策參與權。普通股股東有權參與股東大會，並有建議權、表決權和選舉權，也可以委託他人代表其行使其股東權利。
（2）利潤分配權。普通股股東有權從公司利潤分配中得到股息。普通股的股息是不固定的，由公司贏利狀況及其分配政策決定。普通股股東必須在優先股股東取得固定股息之後才有權享受股息分配權。
（3）優先認股權。如果公司需要擴張而增發普通股股票時，現有普通股股東有權按其持股比例，以低於市價的某一特定價格優先購買一定數量的新發行股票，從而保持其對企業所有權的原有比例。
（4）剩餘資產分配權。當公司破產或清算時，若公司的資產在償還欠債後還有剩餘，其剩餘部分按先優先股股東、後普通股股東的順序進行分配。
優先股 優先股相對於普通股。優先股在利潤分紅及剩餘財產分配的權利方面優先於普通股。
優先股股東權利
（1）優先分配權。在公司分配利潤時，擁有優先股票的股東比持有普通股票的股東，分配在先，但是享受固定金額的股利，即優先股的股利是相對固定的。
（2）優先求償權。若公司清算，分配剩餘財產時，優先股在普通股之前分配。 註：當公司決定連續幾年不分配股利時，優先股股東可以進入股東大會來表達他們的意見，保護他們自己的權利。後配股是在利益或利息分紅及剩餘財產分配時比普通股處於劣勢的股票，一般是在普通股分配之後，對剩餘利益進行再分配。如果公司的盈利巨大，後配股的發行數量又很有限，則購買後配股的股東可以取得很高的收益。發行後配股，一般所籌措的資金不能立即產生收益，投資者的范圍又受限制，因此利用率不高。後配股一般在下列情況下發行：
(1)公司為籌措擴充設備資金而發行新股票時，為了不減少對舊股的分紅，在新設備正式投用前，將新股票作後配股發行；
(2)企業兼並時，為調整合並比例，向被兼並企業的股東交付一部分後配股；
(3)在有政府投資的公司里，私人持有的股票股息達到一定水平之前，把政府持有的股票作為後配股。垃圾股 經營虧損或違規的公司的股票。績優股 公司經營很好，業績很好，每股收益0.5元以上. 藍籌股 股票市場上，那些在其所屬行業內佔有重要支配性地位、業績優良，成交活躍、紅利優厚的大公司股票稱為藍籌股。
[編輯本段]開戶流程

1：到證券公司開戶，上證或深證股東帳戶卡、資金帳戶、網上交易業務、電話交易業務等有關手續。然後，下載證券公司指定的網上交易軟體。
2：到銀行開活期帳戶，並開通銀證轉帳業務，把錢存入銀行。
3：通過網上交易系統或電話交易系統把錢從銀行轉入證券公司資金帳戶。
4：在網上交易系統里或電話交易系統可以買賣股票
5:一般手續費在100元左右（每家證券公司是不同的）。
6：買股票必須委託證券公司代理交易，所以，你必須找一家證券公司開戶。 買股票的人是不可以直接到上海證券交易所買賣的。這跟二手房買賣一樣，由中介公司代理的。
如何辦理開戶手續 開立證券帳戶 ——> 開立資金帳戶 ——> 辦理指定交易
1. 務必本人辦理開戶手續。首先，您要開立上海、深圳證券帳戶；其次，開立資金帳戶，您即可獲得一張證券交易卡。然後，根據上海證券交易所的規定，您應辦理指定交易，辦理指定交易後您方可在營業部進行上海證券市場的股票買賣。
2. 開立證券帳戶須持本人身份證原件及復印件，開立資金帳戶還須攜帶證券帳戶卡原件及復印件。如需委託他人操作，需與代理人（代理人也須攜帶本人身份證）一起前來辦理委託手續。
3. 一張身份證只能開立一個證券帳戶。如果已在其他證券公司開戶，那麼，需要在該證券公司辦理了撤銷指定交易和轉託管手續之後，再辦理開戶，開戶時僅需開立資金帳戶和辦理指定交易即可。
[編輯本段]認購新股

一、開戶 包括股東帳戶和資金帳戶，根據交易所的規定，投資者在申購前必須先開戶，滬市新股申購的證券帳戶卡必須辦理好指定交易，並在開戶的證券部營業部存入足額的資金用以申購。
二、申購數量的規定 交易所對申購新股的每個帳戶申購數量是有限制的。首先，申報下限上海是1000股，深圳是500股，上海認購必須是1000股或者其整數倍；深圳認購必須是500股或者其整數倍；其次申購有上限，具體在發行公告中有規定，委託時不能低於下限，也不能超過上限，否則被視為無效委託。
三、重復申購的規定 新股申購只能申購一次，並且不能撤單，重復申購除第一次有效外，其他均無效。而且如果投資者誤操作而導致新股重復申購，券商會重復凍結新股申購款，重復申購部分無效而且不能撤單，這樣會造成投資者資金當天不能使用，只有等到當天收盤後，交易所將其作為無效委託處理，資金第二天回到投資者帳戶內，投資者才能使用。
四、新股申購配號的確認 投資者在辦理完新股申購手續後得到的合同號不是配號，第二天交割單上的成交編號也不是配號，只有在新股發行後的第三個交易日(T＋3日)辦理交割手續時交割單上的成交編號才是新股配號。投資者要查詢新股配號，可以在T＋3日到券商處列印交割單，券商也會在該日將所有投資者的新股配號列印出來張貼在營業部的大廳內，投資者可以進行查對。一部分券商還開通了電話查詢配號的服務，投資者也可通過電話委託在查詢新股配號一欄中進行查詢。新股配號是按照每1000股配一個號，按時間順序連續配號，號碼不間斷。每個股票帳戶在交割時只列印一個申購配號，同時列印有效申購股數，例如，交割配號為10003502，有效申購股數為5000股，則該帳戶全部申購配號為5個，依次為10003502，10003503，10003504，10003505，10003506。
五、申購新股資金凍結時間 根據新股申購的有關規定，投資者的申購款於T＋4日返還其資金帳戶，也就是說，投資者可於申購新股後的第四個交易日使用該筆資金。
六、如何確認自己是否中簽 投資者在T＋3日得到自己的配號之後，可以在T＋4日查詢證監會指定報刊上由主承銷商刊登的中簽號碼，如果自己配號的後幾位與中簽號碼相同，則為中簽，不同則未中，每一個中簽號碼可以認購1000股新股。另外，投資者的申購資金在T＋4日解凍，投資者也可以在該日直接查詢自己帳戶內的解凍後的資金是否有減少或者查詢股份余額是否有所申購的新股，以此來確定自己是否中簽。
七、新股申購T＋4日交割單顯示「賣出」 申購新股後T＋1日券商列印的是「買入」交割單，T＋4日券商將資金返回投資者帳戶交割單列印的是「賣出」申購款，如申購成功則列印「買入」某股票1000股，這里的「賣出」申購款與通常的股票買賣含義不同，它是交易所統一規定的返還投資者申購餘款的一種形式。例如，某投資者申購新股5000股，中簽1000股，則在T＋4日交割單上顯示「賣出5000股」和「買入1000股」。
八、證券代碼的變更 滬市新股申購的申購代碼是730XXX，申購確認後，T＋1日開始投資者在帳戶內查到的是申購款740XXX，新股的配號是741XXX，如果中簽，T＋4日後投資者帳戶內會有中簽的新股730XXX，該股上市交易的當天，證券代碼變更為600XXX。深市新股申購代碼為0XXX，其申購款、配號、中簽新股直至上市後代碼均不變。
九、新股申購期間指定交易變更 如果投資者在某天申購了新股但又撤銷了指定交易，則該投資者的新股數據會傳送給申購席位，投資者應在原申購席位上進行查詢。
十、新股申購不收手續費 根據兩個交易所的規定，申購新股不收取手續費、印花稅、過戶費等費用，但可以酌情收取委託手續費，上海、深圳本地收1元，異地收15元，大多數券商出於競爭的考慮，不收取這項費用。
3g概念股票
在「電信日」前夕，3G兩大國際標准WCDMA和CDMA2000終獲「中國通行證」。昨日，信產部在其官方網站上正式公布，決定發布這兩項系列標准成為我國通信行業標准。
[編輯本段]轉託管

轉託管，又稱證券轉託管，是專門針對深交所上市證券託管轉移的一項業務，是指投資者將其託管在某一證券商那裡的深交所上市證券轉到另一個證券商處託管，是投資者的一種自願行為。投資者在哪個券商處買進的證券就只能在該券商處賣出，投資者如需將股份轉到其它券商處委託賣出，則要到原託管券商處辦理轉託管手續。投資者在辦理轉託管手續時，可以將自己所有的證券一次性地全部轉出，也可轉其中部分證券或同一券種中的部分證券。目前，深交所的轉託管業務與前幾年有所不同，現行的轉託管業務的是通過深交所的交易系統進行辦理的，但注意的是，利用交易系統辦理轉託管的證券品種只包括在深交所掛牌的A股、基金、可轉換債券等，權證、國債不能轉託管。
一般程序: 首先，投資者向轉出券商提出轉託管申請，填寫「轉託管申請書」，在申請書中認真填寫轉出證券帳戶代碼、證券品種、數量等，務必注意填寫轉入券商的名稱及與其相符的席位號。轉出券商收到申請書後，認真核對投資者的身份證及申請書內容是否正確，核對無誤後，在交易時間內，通過交易系統向深交所報盤轉託管，當日停牌證券不可以轉託管，轉託管委託報盤後，在當日閉市前也可報盤申請撤單。 每個交易日收市後，深圳證券結算公司將處理後的轉託管數據打入「結算數據包」，通過結算通訊系統發給券商，券商根據所接收的轉託管數據及時修訂相應的股份明細帳。轉託管證券T＋1日(即次一交易日)到帳，投資者可在轉入證券商處委託賣出。轉出券商每次受理轉託管業務時，向投資者收取30元人民幣的轉託管費。轉託管成功後，投資者在原轉出券商處的深圳帳戶如不銷戶，仍可繼續使用，但還是要在哪兒買，哪兒賣，否則要辦轉託管。

這些你炒股時自然都會了

『叄』 我國股票市場上典型的投機行為

現在就是典型的投機行為了
現在的下跌
就是對股民最好的教育了

『肆』 跪求 證券投資論述題 你怎樣看待股市中的投資與投機

給你列個簡單的提綱吧，看來都是作業或論文之類的了，呵呵。首先，投資和投機者兩個詞是很有區別的，但一般來說，投資被普遍認為是價值投資，而投機就是帶有貶義的投機取巧，是偏門，被很多人鄙視這樣子的，例如做短線獲取差價。然而，我聽陳浩，指南針軟體的創始人，他解釋過投機是類似於波段操作這樣的高拋低吸獲取最大利潤的這樣一種行為，也就是還是好的，沒有貶義。好了，解釋完各自的含義，你就可以論述了，我個人的觀點是，在中國這個不成熟不完善的股票市場，投機是必然的，而投資卻是賺不了很多錢的，或者說大部分信奉價值投資的中小投資者都是虧損的，哎，如果我有這個作業或論文就好了，可惜我沒有啊，不然我肯定會寫得很深刻的，啊啊！！

『伍』 為什麼要弄清投資股市的動機

在准備投資於股票之前，投資者必須弄清楚自己為什麼要把股票作為投資對象，要冷靜地思考自己的投資動機。在股票交易中，不同的投資動機會產生不同類型的投資方式、投資方向、投資理念和投資方法。因此，投資者需要給自己的投資動機定位，從而提高投資的自覺性，減少盲目性；提高心理承受能力。當然，無論什麼人投資於股市都是為了賺錢。但同樣是賺錢，有人把賺錢當成目的，有人把賺錢當成手段；也有人恨不能每天都有進項。當然，不同的動機在一個人身上也可能同時存在，但必然會有一個佔主導地位的動機。

1.為獲得資本增值的動機

資本增值動機是指為了避免因資本閑置而蒙受損失，將資本投入有前途、公司經營收益好，而且有新的利潤增長點的上市公司。購入這類股票後，作較長時間的持有，然後，通過分紅派息、送股配股等方式，分享企業發展和經濟增長的益處。如果選擇正確，經過若干年後，就可獲得豐厚的收益。事實上，大多數投資者都是以獲得資本增值的動機投資股票的。以這種投資動機進入股市的人，一般不以投資股市的錢作為日常消費的來源，因而投資心態穩定，對股市的潮起潮落、風雲變幻，能泰然處之。持此類動機的投資者，是股市中的穩定力量。當這種投資動機在市場中佔主導地位時，股市的發展也就形成了健康而穩定的狀態。

2.投機的動機

投機是指在法律法規允許的范圍內把握每一次獲利的機會，為了實現資本的迅速增值而不惜冒較大風險的投資行為。投機與以資本增值為動機的投資的區別在於：買入股票時不是注重分析公司的業績和成長性，而是注重關注股票的市場表現。只要是還能漲的股票，不管它年終是否虧損，都照買不誤；只要是股票價格可能在一段時間內下跌，不管今後具有怎樣的發展形勢，公司多麼有前途也毫不猶豫地出售。目前，我們股市中的投機動機是客觀存在的，也可以說今天的股票市場還是一個投機動機佔主流的市場。然而我們沒有必要去指責投資者是投機者，因為沒有了投機的條件，投資也就失去了舞台。但是，過度投機對股市健康發展是不利的，這需要通過市場本身的健全和完善來解決。

3.實現資本的流動性與收益性相結合的動機

有些人把存入銀行的錢，取出來買了股票。因為，銀行存款流動性很高，可以隨時提取，但收益性較差。而在股票投資中，可以實現流動性與收益性的統一。股票投資收益大於銀行存款，且具有較強的變現性。投資者在用錢的時候，可隨時將手中的股票賣出去，第二天就能取到現金。但是，股市是有波動的，當股市處在低谷時，你又急等錢用，那就只能蒙受損失。這時就很難實現流動性和收益性的統一了。

4.實現自我價值的動機

實現自我價值是指當一個人在生理、安全、社交和愛情、尊重需要滿足之後出現的希望成就其本人所希望成就的事業的需要。在現實的股市中，有一些人確實是懷著這樣的動機入市的。他們在股市中買進和賣出股票的主要目的不是為了使自己投入的資本不斷地增值，而是通過自己在股市中獲得的成功來證明自身的能力和社會價值。這類投資者往往十分在意股市中的操作成敗，甚至只願意炫耀自己的光輝戰績，而避談敗走麥城之事。他們在操作中非常注重市場熱點的轉換，並關注宏觀經濟運行的發展態勢，注重運用技術分析的手段。他們的投資取嚮往往對其他投資者能夠產生一定的影響力。

5.尋找精神寄託的動機

有少數人投資股市不以賺錢為主要動機，而是希望通過在股市中的搏殺尋求刺激、尋找樂趣。比如，一些在本職工作崗位上得不到精神滿足的人，就可能持有這類動機。他們往往對股市投入了太多的熱情，並親身經歷著中國股市發展的全過程，他們是股市的一支中堅力量，即使在最低迷的時期，也毫不動搖地堅守陣地。

投資動機的形成受投資者的社會環境、經濟實力、受教育程度等因素的影響。投資者有時不能主觀地選擇某一種投資動機，形成投資動機不確定或者多元化，從而形成復雜混亂的投資理念。

從股市中能夠獲得哪些收益

投資者能夠從股票投資獲得的收益，主要有三個方面：一是當企業的股東，即企業資產的最終所有者，從而擁有收益分配權；二是作為經濟發展過程的參與者分享經濟發展而帶來的收益；三是利用股價波動的特點高拋低吸，通過買賣差價而獲取收益。這三種收益的具體內容及收益的獲取方式是：

1.作為企業資本所有者的投資收益

所有者收益方式主要是領取由股份公司根據企業的經營利潤水平和企業發展的需要向股東派送現金紅利。企業經過一個階段的經營活動之後，需對企業的財務狀況進行披露，並且召開股東大會或董事會研究決定如何分配本階段企業的經營收益問題。現金紅利的水平按每股計算，最高不超過同期每股稅後利潤的50%。不作紅利分配的稅後利潤轉為企業公積金。然而，由於現階段的上市公司贏利水平普遍不高，所以，每年的紅利分配是相當有限的。因此，就目前來說，中國股市中的投資者一般較少把持股等待分配紅利作為自己的收益方式。

另一種典型的所有者收益方式就是投資者從上市公司送的紅股中獲取紅股，實現股本的擴張。上市公司從稅後利潤提取的公積金，按照現代公司制度的財產組織原則，最終應該是屬於資本所有者。所有者將公積金留在企業用於企業擴大再生產，同時還體現所有權的方式，也就是當公積金積累到一定數量後，企業將其作為紅股送給公司的股東。送股的數量與股東的持股成正比。能配送紅股的公司都是經營效益好、有新的利潤增長點，而且經營前景良好的公司。長期持有此類公司股票能給投資者帶來巨大的收益。當然，也有因為市場總體形勢向下，或者送紅股之前股價炒得過高而導致不能填權的情況。在正常的情況下，股票收益的虧損是暫時的，而增值只是一個時間問題。

2.在經濟增長中分享收益

這類收益要求投資者要以投資的心態來購買股票，即在股市的總體發展趨勢確定之後，能夠長期持有。這類收益主要來自於股價總體水平的提高。股票市場整體的漲落，主要與宏觀經濟形勢相聯系。我國的經濟增長速度在世界上是一流的，十幾年來一直保持在8%以上。所以，中國的股市總體上是向上的。投資者只要不是過於集中地持有經營業績有突出問題的股票，而是分散地選擇幾個體現經濟增長趨勢的股票投資組合，獲得超過同期經濟發展速度提高幅度的股票收益率是不成問題的。

3.在股市和個股的價格波動中賺取差價收益

這是一種與風險共存的收益。有人認為，如果投資者完全能夠做到低時買進、高時賣出的話，則可獲得10倍的贏利，事實上，這是不可能的。因為如果投資者能夠做到在低點上買進、在高點上拋出的話，那麼，又有誰會在低點上賣出、在高點上買進呢？況且，我們不可能很清楚地把握每一次波動的區段和時間。這就是股票投資的魅力，它向投資者的心理和認識程度挑戰。成功時，投資者除了取得實際的收益外，還可以體會到成功所帶來的喜悅。

總而言之，投資股票是一個收益顯著的投資渠道，投資者可以根據自己的特點和實際情況正確地選擇適合自己的投資方式。

『陸』 論述一下如何看待股票市場中的投資於投機

我的嗎啊，這個有也是我們今年試卷上的題目呀，我是投資111班級的，哈哈在股票市場上既有投資，也有投機。股票投機是指在股票市場上，短期買進或賣出一種或多種股票，以獲取收益的經濟行為。它是以獲取較大收益為目的，以承擔較大風險為代價的。因此，對待風險態度不同是投資者和投機者的區別之一。投資者是風險迴避者，他們購買股票一般希望獲取穩定收益，本金又相對安全，而投機者恰恰相反。第二，從投資的時間長短來看，投資者著眼於長遠利益，買入股票往往長期持有，按期收取穩定的股息和資本增值，而投機者熱衷於在短期的股價變動中獲取價差收益，因此買賣極其活躍。第三，從分析方法看，投資者注重股票內在價值的分析和評價，常用基本分析法，而投機者關心市場價格的變動，多用技術分析法。

股票市場，我是投機者，或者說，我是賺取差價的交易者。我不認為這里的「投機」有任何的貶義，相反，這意味著我很清楚自己在這個市場中的定位以及所扮演的角色，當然，也意味著我知道在這個市場中屬於我的「乳酪」或者說「蛋糕」在哪裡。關於股票市場的投資和投機概念，不僅市場中人，就是學術界都一直沒有廓清它們之間的異同。我認為，這里的投資應該有廣義 和狹義兩種含義。廣義的投資包括狹義的投資和投機。狹義的投資應該是這么一種行為，即買股票是為了獲得上市公司每年所進行的利潤分配——分紅派息，這部分收益在一定時期里是可以預期的，當然投資期也相對較長；而投機則是一種旨在賺取二級市場股票差價——資本利得的交易活動。這種交易活動存在較大的不確定性，也就是我們通常所講的風險。 我不會滿足於上市公司那幾乎等同於銀行存款利息的分紅派息的，我也不可能通過購買國有股來提高自己的收益率，我要賺的就是這種資本利得，我就是個投機者。時下大家尤其是機構投資者都在探索盈利模式，其實在現有的游戲規則下，低買高賣是賺取二級市場股票差價——資本利得的不二法門。而投機趨勢和波段運作則是投機的有效保證。其實，投機的理念根植於價值投資的理念。作為投資者，大多考慮的問題是以什麼價格購買什麼股票，而投機者則時刻在考慮在什麼時候、以什麼價格、買賣什麼股票的問題。 根據收益－風險的比例來確定自己的持股和持幣的比例，根據資金量的大小在保證流通性、變現性的前提下來構建自己的股票組合。這要求我們不僅要有客觀的心態，開放的思維，而且還要求我們要有靈活的原則。在這里，投機不只是一門科學，而更是一門藝術（或許只有這時，你才真正了解了交易的內涵）。除了投機的理念根植於投資的理念之外，投機者要有投機者的思維範式，也就是：怎樣看待市場，怎樣看待股票價格的波動，怎樣才能有效地賺取二級市場的股票差價——資本利得。投機者的思維方式中所要堅持的根本有二，即：（1）股票是一種所有權憑證；（2）股票價格的波動和股票市場是「混沌」的而非「線性」的。投機者應該是一個積極的交易者，但不是過度的交易者。投機者只做積極的交易以抓住市場所提供的機會（這包括當市場沒有盈利的機會，甚至風險大於收益之時，要果斷清倉離場），而過度的交易是投機者所不為的。如果把股市比作大海，對股票的投機則是一項沖浪運動。

『柒』 懂股票的幫忙解答一下這個問題

1、籌集金額500萬元。其中：100萬元計入股本，溢價400元計入資本公積

2、股市，投機與投資共存，帶有不確定性的。如果股市中，都是按規律出牌，也不見得人人大款也。。。
最近為了促經濟、保增長，國家加大重組力度，ST股中，也許烏雞變鳳凰也。。。

3、炒股目的，賺差價也。
投機，就是所謂的能賭博到漲停也。。。賭博的特點：風險高，收益也大。
投資，就是希望股價與上市公司的業績聯系在一起。國家也提倡上市公司多分紅，回報廣大股民，堅持長期投資。但事實呢。。。。。

『捌』 很傻的問題：投資和投機在股票中有什麼不同

證券投資和證券投機有什麼區別
在證券市場上既有投資，也有投機。證券投機是指在證券市場上，短期買進或賣出一種或多種證券，以獲取收益的經濟行為。它是以獲取較大收益為目的，以承擔較大風險為代價的。因此，對待風險態度不同是投資者和投機者的區別之一。投資者是風險迴避者，他們購買證券一般希望獲取穩定收益，本金又相對安全，而投機者恰恰相反。第二，從投資的時間長短來看，投資者著眼於長遠利益，買入證券往往長期持有，按期收取穩定的股息和資本增值，而投機者熱衷於在短期的股價變動中獲取價差收益，因此買賣極其活躍。第三，從分析方法看，投資者注重證券內在價值的分析和評價，常用基本分析法，而投機者關心市場價格的變動，多用技術分析法。
在股票市場，我是投機者，或者說，我是賺取差價的交易者。我不認為這里的「投機」有任何的貶義，相反，這意味著我很清楚自己在這個市場中的定位以及所扮演的角色，當然，也意味著我知道在這個市場中屬於我的「乳酪」或者說「蛋糕」在哪裡。關於股票市場的投資和投機概念，不僅市場中人，就是學術界都一直沒有廓清它們之間的異同。我認為，這里的投資應該有廣義 和狹義兩種含義。廣義的投資包括狹義的投資和投機。狹義的投資應該是這么一種行為，即買股票是為了獲得上市公司每年所進行的利潤分配——分紅派息，這部分收益在一定時期里是可以預期的，當然投資期也相對較長；而投機則是一種旨在賺取二級市場股票差價——資本利得的交易活動。這種交易活動存在較大的不確定性，也就是我們通常所講的風險。 我不會滿足於上市公司那幾乎等同於銀行存款利息的分紅派息的，我也不可能通過購買國有股來提高自己的收益率，我要賺的就是這種資本利得，我就是個投機者。時下大家尤其是機構投資者都在探索盈利模式，其實在現有的游戲規則下，低買高賣是賺取二級市場股票差價——資本利得的不二法門。而投機趨勢和波段運作則是投機的有效保證。其實，投機的理念根植於價值投資的理念。作為投資者，大多考慮的問題是以什麼價格購買什麼股票，而投機者則時刻在考慮在什麼時候、以什麼價格、買賣什麼股票的問題。 根據收益－風險的比例來確定自己的持股和持幣的比例，根據資金量的大小在保證流通性、變現性的前提下來構建自己的股票組合。這要求我們不僅要有客觀的心態，開放的思維，而且還要求我們要有靈活的原則。在這里，投機不只是一門科學，而更是一門藝術（或許只有這時，你才真正了解了交易的內涵）。除了投機的理念根植於投資的理念之外，投機者要有投機者的思維範式，也就是：怎樣看待市場，怎樣看待股票價格的波動，怎樣才能有效地賺取二級市場的股票差價——資本利得。投機者的思維方式中所要堅持的根本有二，即：（1）股票是一種所有權憑證；（2）股票價格的波動和股票市場是「混沌」的而非「線性」的。投機者應該是一個積極的交易者，但不是過度的交易者。投機者只做積極的交易以抓住市場所提供的機會（這包括當市場沒有盈利的機會，甚至風險大於收益之時，要果斷清倉離場），而過度的交易是投機者所不為的。如果把股市比作大海，對股票的投機則是一項沖浪運動。

『玖』 在股市裡，巴菲特這句話是什麼意思的

這說明短期價格是由市場供求關系決定的，就好比投票，投漲的人多了就漲了
長期價格是由公司業績質量來決定的，好比稱重器給公司稱稱分量，好公司才能脫穎而出