① 某股票a的折算率為0.65,則100萬股票市值的a股票可以充抵的保證金是多少
100*0.65=65萬元
② 1. 某人持有總市值為100萬港元的股票8種,他擔心市場利率上升,想利用恆指期貨對自己手中持有的現貨進行保
希望對你有幫助!
1. 某人持有總市值為100萬港元的股票8種,他擔心市場利率上升,想利用恆指期貨對自己手中持有的現貨進行保值,如果當日恆指為9000點(恆指每點價值50港元),通過數據得知,每種股票的貝塔值為1.02,1.05,1.04,1.10,1.06,1.07,1.20,1.30,每種股票的權重為12%,15%,16%,8%,18%,10%,13%,8%,現要對該組合進行價格下跌的保值,應如何操作?如果3個月後,該組合市價總值94萬元,恆指8500點,投資者對沖後總盈虧為多少?
答:解:市場利率上升,股票價格可能下跌,投資者應利用恆升指數進行賣空的套期保值。
(2分)
1000000X1.25/(50X 9000)=2.77
四舍五人,應賣出3份合約 (4分)
3個月後,該組合損失100—94=6萬元
恆指保值盈利=(9000—8500)X50X3=7.5萬 (4分)
對沖後,盈利1.5萬.
2. 某人買進一份看漲期權,有效期3個月。當時該品種市場價格為18元。按協約規定,期權買方可在3個月中的任何一天以協定價格20元執行權力,期權費為每股1元。若干天後,行情上升到24元,期權費也上升到每股3元,問該投資者如何操作能夠獲利最大。
答:(1)如果未來股價在19元以下,看漲期權的買方棄權,投資者損失期權費300元,看跌期權的買方執行權力,盈利超過(26—19—2)X100=500元,股價越低於19元,看跌期權的盈利越大於500元,投資者總的盈利也越超過200元。 (3分)
(2)如果未來股價在19—26元間,兩份合約的買方均執行,投資者的盈利固定為200元。
(3)如果未來股價超過26元,看漲期權執行,投資者盈利超過(26—19—3)=400元,股價越高於26元,投資者的盈利越大於400元,看跌期權的買方放棄,投資者損失期權費200元,總之,投資者的總盈利超過200元。 (3分)
3. 某人以12元價格買入一手股票,為防止股票下跌,他賣出一份同品種的看漲期權,協定價格為12元,期權費每股1元。若干天後,股價上漲到15元,請對投資者的盈利狀況進行分析。
答:(一) 當股價在13元以下時,買方不會履行合約,他盈利1×100=100元
(二)當股價漲到13元以上時,由於他判斷失誤,買方肯定會履行合約。他將虧損。
虧損:(15-12)×100=300元 扣除期權費收入100元,實際虧損200元。
4. 某人買入一份看漲期權,同時又賣出一份同品種看漲期權。該品種市價為25元,第一個合約的期權費為3元,協定價格為27元,第二個合約期權費為2元,協定價為28元,計算投資者執行合約的盈虧情況。從什麼價位開始投資者正好不虧不盈?。(請輔助圖形說明)
答:(一)當股價上升但小於30元時,第一個合約、第二個合約都無利,故都不能執行。
(二)當股價上升超過30元時,比如31元時,第一個合約:(31-27-3)×100=100元(盈利)第二個合約:(31-28-2)×100=100元(虧損)兩個合約相抵正好持平。所以,股價從30元價位開始投資者正好不虧損不盈。
③ 某人持有股票100股,1年後現金股利2元/股,必要收益率8%,2年後公司破產清算價10/股,求現時價格
V = 2/(1+8%) + 10/(1+8%)^2 = 10.43元/股
由於持有100股,現實的內在價值=10.43*100=1043元
這個題就是一個簡單的現金流折現的問題,把未來的現金流以必要收益率為折現率折現到現在。
④ 29.假設某基金持有的某三種股票的數量分別為10萬股、50萬股和100萬股,
1、基金凈值的計算方法:
10*30=300
50*20=1000
100*10=1000
300+1000+1000=2300(基金市值)
資產=2300+1000(銀行存款)=3300
負債=500+500=1000
權益=3300(資產)-1000(負債)=2300
單位凈值=2300/2000(基金份額)=1.15(C)
2、基金單位凈值即每份基金單位的凈資產價值,等於基金的總資產減去總負債後的余額再除以基金全部發行的單位份額總數。開放式基金的申購和贖回都以這個價格進行。封閉式基金的交易價格是買賣行為發生時已確知的市場價格;與此不同,開放式基金的基金單位交易價格則取決於申購、贖回行為發生時尚未確知(但當日收市後即可計算並於下一交易日公告)的單位基金資產凈值。
⑤ 某人慾從5種A股票和4種B股票中選購三種,其中至少有2種A股的買法
排列組合方式:C(5,2)*C(4,1)+C(5,3)=50種選擇方式,說明選擇方式可以從A類股票中選擇兩種,B類股票中選擇一種,或者三種全部從A類股票中選擇。
⑥ 某人慾買A股票100手和B股票200手,看問題補充····問該投資者應當如何操作
這是一個利用股指期貨進行套期保值的例子。 分析在進行期貨的套期保值操作時,交易者一般遵循下列三步:1、確定買賣方向,即做期貨多頭還是空頭,這點我們將在下列實例中給大家總結。2、確定買賣合約份數。因為期貨合約的交易單位都有交易所統一規定,是標准化的,因此我們需要對保值的現貨計算需要多少份合約進行保值。第三步、分別對現貨和期貨的盈虧進行計算,得出保值結果。 現
在就來分析上面一題。投資者想買股票,但是現在手上又沒有現金,因此他要預防的是股價上漲的風險。那麼為了避免這個風險,我們在期貨市場就要建立多頭
倉位。因為請大家想一下,如果未來股價真的上漲的話,那麼同樣的現金買到的股票數必然減少,但是隨著股價的上漲,股票指數也就上升,股指期貨價格也隨之上
揚,現在買入期貨合約,到時以更高價格賣出對沖,就能達到套期保值目的。接著,我們要考慮合約數量,因為當時恆生指數9500點,恆指每點代表50港元,
因此一份恆指期貨合約就是50*9500=47.5萬港
元。交易者現在要保值的對象為欲買股票的總金額,為(10*100*100)+(20*100*200)=50萬港元,那麼用一份恆指期貨進行保值。第三
步,我們需要計算盈虧,大家可以通過列表的方式得到結論,列表的方法很直觀,也很清晰。左邊代表現貨市場操作,右邊代表期貨市場操作,最後一行代表各自盈
虧。這道題結果為總盈利1萬港元。 案例2)某人持有總市值約60萬港元的10種股票,他擔心市場利率上升,又不願馬上出售股
票,於是以恆指期貨對自己手持現貨保值,當日恆指8000點,每份恆指期貨合約價格400000港元,通過數據得知,這10種股票的貝塔值分別
為:1.03、1.26、1.08、0.96、0.98、1.30、1.41、1.15、1.20、0.80,每種股票的比重分別為11%、10
%、10%、9%、8%、12%、13%、7%、11%、9%,現要對該組合進行價格下跌的保值,應如何操作該合約?三個月後,該組合市價為54.5萬港
元,恆指為7400點。投資者對沖後總盈虧多少? 分
析仍然用三步法來解題。首先確定做多還是看空。因為此人手中持有股票,他要防範的是指數下跌的風險,那麼就要在期貨市場做空。因為市場指數一旦下跌,
那麼他持有的股票市值就會下降,但是與此同時,他賣出的期貨合約價格也受到指數下跌的影響而下降,那麼此人通過再買入相同數量的股指期貨對沖平倉,就可達
到高賣低買的目的,在期貨市場上就能得到收益。第二步,我們要確定買賣合約份數。因為這道題目已知條件中標明了每隻個股的貝塔系數,因此我們需要計算整
個證券組合的貝塔系數。把每隻股票的貝塔系數乘以他們各自在組合中占的權重,然後全部加總,得到整個組合貝塔值為1.1359。這個數據表明,該交易者手
中持有的證券組合價格變動幅度要高於整個市場指數的變動。指數變動1%,證券組合將變動1.1359%,因此,在保值組合中,我們要考慮這部分的作用。當
時證券總市值為60萬港元,每份合約價格40萬港元,因此如果單純考慮股票指數的話,需要1.5份期貨合約。但是不要忘記,手中的證券組合的價格變動要大
於股票指數,貝塔系數有一個放大作用,因此在得出證券組合總市值與每份合約價格之比後,還要乘以整個組合的貝塔系數,得 份。因為期貨合約是標准化合約,最小交易單位是一張,因此最終確定的合約份數四捨五入,為2份。最後,將這個交易過程列表計算,得到盈虧結果。
⑦ 一個人在兩家券商分別有10萬和100萬市值的股票,是否可在任一個券商打新,市值合並計算
對於每隻新股發行,有多個證券賬戶的投資者只能使用一個有市值的賬戶申購一次,
如多次申購,僅第一筆申購有效。
有多個賬戶的投資者,其持有市值將合並計算。
——元融財富(打新機構)
⑧ 如果你現持有市值100萬的A股典型股票,你將如何做期貨套期保值
套保只是賣空一點倉位,期貨大約是十倍杠桿,這樣遇到大跌的時候可以少虧些。套保的方案有很多種,有人買入漲的快的,然後融券賣出跌的快的票,用來對沖。永遠也不太可能完全套保的,因為那樣,漲的時候你也賺錢了。