股票市場的擇時

❶ 什麼是市場擇時理論

在股票市場非理性導致公司股價被過分高估時，理性的管理者可能發行更多的股票以利用投資者的過度熱情；反之，當股票價格被過分低估時，管理者可能回購股票。

❷ 指數基金投資的擇時方法

記住：基金定投一定要用「成本平均法」來做定投。

定投中國式演進 （理財信譽第一人：柯洛平摘稿）
在中國，定投似乎與高端客戶絕緣。《理財師》的調查顯示，沒有一位理財師認為「百萬富翁適合做定投」。近九成的理財師認同定投是大眾投資，將重點推介對象定位於中青年工薪階層。
然而，海外的情況並非如此。在歐美國家，不僅普通的家庭會運用共同基金產品做定期投資，以此積累財富，達成養老、子女教育等長期的理財規劃目標，即使是擁有資產百萬的富有家庭也十分青睞定投的方式。

簡斌介紹，國外富有客戶雖然不需要過多考慮養老、子女教育的資金缺口，但是他們會利用風險較小、收益穩定的定投來做資產配置，平滑其他投資帶來的潛在損失風險，實現財富的增值保值，並為子女開設基金定投賬戶，實現巨額財富的代際傳承。
而中國的高端客戶考慮的是投資、再投資，不斷增加財富的絕對數字，理財觀念還沒有到財富保值和代際傳承的層面，也沒有切身體會到理財規劃的重要性和必要性。隨著社會財富水平的提高和法制的健全，中國財產繼承、遺產稅等問題都會提上日程。中國高端客戶的理財觀念會逐漸走向成熟，對定投的認知也會有深刻的改變。
雖然很少面對工薪階層客戶，基金定投仍是沈林靈必備的資產配置工具。「中高端客戶往往更能認同定投的長期投資理念，特別是對退休後的生活品質有要求，和打算以後送子女出國受教育的客戶。」她向高端客戶推薦的定投組合中海外基金較多，海外基金具有信息透明、業績較長且可比、信譽度較高的特點，更重要的是，國家不同、投資方向各異的基金能滿足高端客戶全球配置、分散風險的需求，而定投則對他們涉足陌生領域的風險起到平滑作用，因而更受青睞。
「長期」有多長？
子在國外，基金定投普遍要堅持10年或20年，最短也要5年。然而剛剛做定投一年多的客戶劉女士從未想到那麼長遠，「初步打算投三年，沒什麼固定的目標，達到預期收益就贖回一部分，業績不好也可以隨時退出」。
這種想法在定投客戶中相當普遍。由於中國資本市場發展的特殊性，策因素的主導導致經濟周期性不強，短期震盪幅度巨大，長期則走勢不明朗，投資者難以判斷和把握。因此，原本應該是長期概念的定投，在中國投資者的觀念里也變成了不確定，有了收益就趕緊離場。理財師胡茂柱認為，中國甚至還沒有適合做定投的市場。
中國式定投，從出發點就偏離了「正軌」。《理財師》調查的參與者中，52％同意基金定投「堅持長期投資的理念」，但在實際工作中，近10％的人感覺「機構力推且與個人業績掛鉤，有銷售壓力。」
在投資者和銷售人員都沒有「長期抗戰」准備的情況下，堅持定投就成為一紙空談。「資本游戲最能體現人類的本性，成功的人，很多時候要和大多數人的想法相反，行動要逆著自己的本性來，這很不容易」。簡斌認為，中國的投資者容易受到指數的漲跌、價格波動，以及周邊情緒的影響，很可能會做出錯誤的決定。「所謂念經的人多，成佛的人少，就是這個道理。」
正因為10年、20年後的事情誰也說不清，理財師在推薦定投的時候更要講清楚「大方向」，比如，在中國經濟長期向好的情況下，定投的預期收益為正的可能性較大;在通脹長期存在的情況下，定投的方式更有意義等。
「2009年會不會發生基金贖回潮?有可能，但不會像媒體渲染得那麼大。如果客戶的心態變化了，理財師就要做好心理撫慰，提醒他最初的目標，告訴他要想達到目標，有兩個必須要堅持的：一個是信念，另一個是耐心。」簡斌說。
「售後服務」缺失
在《理財師》調查中，絕大多數理財師認同對定投客戶進行長期跟蹤服務，46％的理財師認為應在銷售時就加以明確，48％認為不必硬性規定，視具體情況需要而定。但實際上，與客戶進行溝通，提醒客戶對定投組合進行調整的理財師少之又少。
在呂稼看來，售後服務是指當基金業績或者基金公司發生了變化，從維護客戶利益的角度出發，應該通知客戶做相應的調整;如果業績相對穩定，只需告訴客戶一些市場的基本情況，售後服務可以相對簡單。但他特別強調，這種服務沒有時間限制，應該一直貫徹客戶定投的整個期間。
簡斌則補充，「售後服務」包含兩層含意，一方面是追蹤客戶，每隔一段時間做相應測試，觀測客戶的投資屬性、風險承受度的變化。一方面，理財師要協助客戶追蹤產品，以及產品背後的資產管理人的變化情況。

更值得思考的是，售後服務並不僅僅給客戶利益帶來保證。沈林靈講了這樣一個例子。去年雷曼倒閉，金融危機席捲全球，有的客戶坐不住了，問她是不是要把定投停掉。她告訴客戶，定投要看長期走勢，低迷的熊市正是以低成本投資的好機會，均攤了市場高點時的成本，相當於在收集籌碼。客戶聽從了她的勸解，在今年迎來了較好的態勢，對她的信任也加強了。「我很慶幸，這么大的熊市是發生在我為客戶做定投的初期，」她說。
長期對客戶的關注和維護，有利於建立長久而穩定的客戶關系;不斷的溝通過程，則是獲得信任並提供更多理財服務的良機。定投，無疑是那些有志於以理財為終身職業的理財師維系客戶的最佳實踐平台。
熊市給了定投一個生長的空間，但它是否能健康成長，則取決於多方努力。定投所遵循的理念，實質是「遠見決定財富」。看遠一點，才能找到大方向。這一點，投資者如是，理財師如是，金融機構亦如是。
（中國最大第三方理財機構：財商人生理財顧問公司特別推薦文章）

❸ 券商資管股票交易員有沒有多日擇時

券商和信託都是銀行的通道，客戶和資金都是銀行的，只不過出於繞開監管的需要，有時會選擇信託作為通道，有時會選擇券商作為通道。現在銀行更多地是選擇券商，因為證監會出台了新政策，對券商資管業務進一步給予鼓勵和扶持！

❹ 股票的擇時是什麼意思

股票擇時即為介入的時間，這是最為重要的，介入時間選得好，就算股票選得差一些，也會有賺，但介入時機不好，即便選對了股也不會漲，而且還會被套牢。

❺ 股市學堂：我為什麼失去了擇時能力

這個是短線選手的通病，賬號上面有錢總想買，沒有幾個人可以做到盯盤四個小時不下手的！一天可以！一個月呢？
簡單說抄底這個事情，一波下跌真正只有一個底部，那個中間你可能買了四五次，這就是擇時的難點！
其次就是市場的誘惑，及時行情再差總有漲停的，有概念炒作的，一句話就是誘惑多！
最後你就知道不是不會選時，畢竟股票那麼多，每天都有機會。博弈的市場當局者迷！這就是原因所在！

❻ 貨幣基金或債券基金的買入也有擇時的問題嗎

今年基金的行情還是會以震盪為主，可能會持續一到兩年！所以我的建議是配置一部分的債券型基金！這樣可以很好的幫你規避風險，又能保證一定的收益！還有一點，就是我們國家已經進入了降息周期，這時候買債券基金正是好時候！特別是在現在的市場行情！我們要做的首先就是保值！

基金買賣網研究所經過認真篩選，為您推薦的是：

廣發強債

推薦理由:1、全球經濟放緩及股市的持續調整給債券市場帶來重大機遇。利率下行將成為一個較長時間內的趨勢，銀行間市場資金充裕，為債券市場延續前期強勢提供了很好的宏觀環境，債券基金面臨更多的投資機會。

2、廣發強債在結構設計上體現了安全性和風險控制兩大理念，最近半年漲幅高達7.30%遙遙領先於其他債券型基金，且該基金業績的穩定性較好，被多家研究機構給予推薦級別。

3、廣發強債費率設計獨特，不收取認購費和申購費，贖回費率僅為0.1%,持有期限超過30日 (含30日)的，不收取贖回費用，有效降低了投資者的手續費用。對於規避股票市場波動、追求資產保值增值的個人投資者以及穩健型的機構投資者來說，低風險中等收益的理財產品仍然是其首選。鑒於以上情況，我們認為該基金較為適合目前的市場情況，建議投資者對其積極申購。

感謝您對我們支持和鼓勵，您的財富增值，是我們團隊追求的目標！

❼ 如何衡量基金的擇時能力

1.現金比例變化法
使用現金比例變化法時，成功的擇時能力表現為在牛市中基金的現金比例或持有債券比例較小，而熊市中現金比例或持有債券比例較大。
擇時損益=(股票實際配置比例-正常配置比例)*股票指數收益率+(現金實際配置比例-正常配置比例)*現金收益率
例如，某季度上證指數上漲20%，現金收益率為1%，基金契約規定股票投資比例為85%，現金或債券投資比例為15%，但基金的實際股票投資比例為70%，實際現金或債券投資比例為30%，那麼基金的擇時損益=(70%)*20%+(30%)*1%=-2.85%。結果為負，可見該基金因為其錯誤的擇時活動導致了投資的損失。
2.成功概率法
成功概率法主要是通過計算基金預測牛熊市的成功概率來對基金擇時能力進行衡量的方法。
成功概率=(正確預測到牛市的概率+正確預測到熊市的概率-1)*100%
舉例來講，30個季度里有20個季度市場上漲，10個季度市場下跌。在市場上漲的季度中，某隻基金擇時損益為正的季度數有15個;在市場下跌的季度中，擇時損益為正的季度數有8個。那麼成功概率=(15/20+8/10-1)*100%=55%，結果明顯大於0，可見這只基金具有較強的擇時能力。
3.二次項法
二次項法，即T-M模型，具體模型如下：
成功的市場選擇者能夠在上漲市場中提高其組合的貝塔值，而在市場處於下跌狀態時降低組合貝塔值。如果>0，表明基金經理具有成功的市場選擇能力。
4.雙貝塔方法
雙貝塔方法基於這樣一個假設，在具有擇時能力的情況下，組合的貝塔值只取兩個值，即牛市貝塔取較大的值，熊市取較小的值。
如果為正，則說明存在擇時能力。
5.C-L模型
指標反映的是基金經理能否正確預測市場收益與無風險收益之間的正負差異(即能否正確預測多頭或空頭市場)，而後相機調整投資組合的貝塔值，從而在不同市場環境下取得較好收益。
依據資本資產定價模型(CAPM)，在空頭市場時，，在多頭市場時，。通過對C.L。指標進行檢驗，可以判斷基金經理的擇時能力。若C.L。指標大於0，則基金投資組合在市場超額收益為正時保持較大的貝塔值，從而提高收益;在市場超額收益為負時保持較小的貝塔值，從而減少損失。C.L。指標越大，表明基金擇時能力越強。

❽ 黑馬炒股為什麼擇時不如擇實

前幾年的擇時經驗，在未來或許不能給投資者帶來逾額回報，反而在頻繁的波段操縱中輕易迷失方向。投資者需要腳踏實地，減少趨勢投資的色彩，回回價值投資的本質。

從2006年以來，證券市場的大起大落可謂是驚心動魄。回首這段往事，投資者們得到經驗是：假如把握住了大趨勢的拐點，做好擇時，不但能戰勝市場，還能獲得遠超想像的巨額利潤，於是擇時和趨勢投資超越了價值。

從往年四季度以來，通脹再次走高，央行數次加息和進步存款預備金率，國務院出台新的地產調控政策，按照經驗，似乎又到了一個轉換多空思維和調整大類資產配置的時刻。但是市場並沒有大幅調整，無論是股市還是債券市場，大體上表現平穩。在其中追漲殺跌的投資者，並未獲得足夠的趨勢空間賺取利潤。

原因有兩方面，一是這次宏觀調控的背景與前幾年不同，宏觀經濟並未達到內外需皆旺的熱度，並且內需主要由政府拉動，內生的增長動力不足。貿易條件惡化的背景下外需的不確定性更大。其二是調控的力度和節奏較為溫順，對宏觀經濟的沖擊小於市場預期。

一季度經濟數據顯示，經濟增速平穩回落，但消費價格指數仍然處於高位，並且短期內難以有效回落。因此短期內預期治理層仍然會採用偏緊的貨幣政策，節奏和力度仍然會保持一季度及時微調的特點。展看未來，在經濟增長方式轉變的過程中，經濟本身的微調和政策的左右小幅搖擺將反復出現。在此背景下，資本市場的波動將遠小於之前幾年，但波動的頻率可能較高。前幾年的擇時經驗，在未來或許不能給投資者帶來逾額回報，反而在頻繁的波段操縱中輕易迷失方向。

在未來，擇時的策略不再那麼重要，也不再那麼有效。面對波動頻繁的市場，不論是股票還是債券，更需要腳踏實地，減少趨勢投資的色彩，回回價值投資的本質。對於債券投資者來說，應該選擇能鎖定下行風險、擁有明確的回報的資產。

❾ 新手炒股入門教程

你好，新股投資股市，需要學習的基礎知識包括股票術語、交易知識以及股票分析知識。
一、股票術語
學習股票基礎知識，第一個要知道的是股票術語，比如藍籌股是什麼意思？白馬股是什麼意思？主板、創業板、中小板是什麼意思？這些概念是要首先了解清楚的，之後才能看得懂其它的。
二、交易知識
掌握基本的股票術語後，就要學習股票交易的相關知識了。股票交易知識包括怎麼開通股票賬戶，怎麼委託掛單買賣，股票交易費用有哪些？怎麼掛單對自己最有利？盤面上的數字都代表什麼意思。
當這些交易知識全部了解後，投資者可以先進行模擬炒股，模擬炒股可以嘗試運用之前掌握的這兩方面的知識。
三、股票分析
股票分析包括擇時和選股，目前市場上主要有基本面分析和技術分析兩種流派，新手投資者可以選擇其中的一種。基本面分析是價值投資者運用的方法，主要用於長期投資。技術分析是短線投機方法，主要用於炒短線。

❿ 如何理解量化選股和量化擇時之間的關系

所謂量化投資，就是通過定量或統計的方法，不斷地從歷史數據中挖掘有效的規律並在投資行為中加以利用，甚至通過計算機程序自動執行下單的動作。也就是說，量化投資方法是靠「概率」取勝，其最鮮明的特徵就是可定量化描述的模型、規律或策略。

對於股票市場，量化投資主要包括量化選股、量化擇時、演算法交易、股票組合配置、資金或倉位管理、風險控制等。我們這里重點聊一聊量化選股和擇時策略，其中前者解決哪些股票值得關注或持有，後者解決何時買入或賣出這些股票，以期在可承受的風險程度下，獲得盡可能多的收益。

第一階段：選股
選股的目標是從市場上所有可交易的股票中，篩選出適合自己投資風格的、具有一定安全邊際的股票候選集合，通常稱為「股票池」，並可根據自己的操作周期或市場行情變化，不定時地調整該股票池，作為下一階段擇時或調倉的基礎。

量化選股的依據可以是基本面，也可以是技術面，或二者的結合。常用的量化選股模型舉例如下：
1多因子模型
多因子模型：採用一系列的「因子」作為選股標准，滿足這些因子的股票將作為候選放入股票池，否則將被移出股票池。這些因子可以是一些基本面指標，如 PB、PE、EPS 增長率等，也可以是一些技術面指標，如動量、換手率、波動率等，或者是其它指標，如預期收益增長、分析師一致預期變化、宏觀經濟變數等。多因子模型相對來說比較穩定，因為在不同市場條件下，總有一些因子會發生作用。
2板塊輪動模型
板塊輪動模型：一種被稱作風格輪動，它是根據市場風格特徵進行投資，比如有時市場偏好中小盤股，有時偏好大盤股，如果在風格轉換的初期介入，則可以獲得較大的超額收益；另一種被稱作行業輪動，即由於經濟周期的原因，總有一些行業先啟動行情，另有一些（比如處於產業鏈上下游的）行業會跟隨。在經濟周期過程中，依次對這些輪動的行業進行配置，比單純的買入持有策略有更好的效果。
3一致性預期模型
一致性預期模型：指市場上的投資者可能會對某些信息產生一致的看法，比如大多數分析師看好某一隻股票，可能這個股票在未來一段時間會上漲；如果大多數分析師看空某一隻股票，可能這個股票在未來一段時間會下跌。一致性預期策略就是利用大多數分析師的看法來進行股票的買入賣出操作。
與此類似的思路還有基於股吧、論壇、新聞媒體等對特定股票提及的輿情熱度或偏正面/負面的消息等作為依據。還有一種思路是反向操作，迴避羊群效應（物極必反），避免在市場狂熱時落入主力資金出貨的陷阱。

4資金流模型
資金流模型：其基本思想是根據主力資金的流向來判斷股票的漲跌，如果資金持續流入，則股票應該會上漲，如果資金持續流出，則股票應該下跌。所以可將資金流入流出情況編製成指標，利用該指標來預測未來一段時間內股票的漲跌情況，作為選股依據。
第二階段：擇時
擇時的目標是確定股票的具體買賣時機，其依據主要是技術面。取決於投資周期或風格（例如中長線、短線，或超短線），擇時策略可以從比較粗略的對股票價位相對高低位置的判斷，到依據更精確的技術指標或事件消息等作為信號來觸發交易動作。

一般來說，擇時動作的產生可以基於日K線（或周K線），也可以基於日內的小時或分鍾級別K線，甚至tick級的分時圖等。具體的量化擇時策略可以分為如下幾種：
1趨勢跟蹤型
趨勢跟蹤型策略適用於單邊上升或單邊下降（如果可做空的話）的行情——當大盤或個股出現一定程度的上漲和一定程度的下跌，則認為價格走勢會進一步上漲或下跌而做出相應操作（買入->持有->加倉->繼續持有->賣出）。

2高拋低吸型
高拋低吸型：高拋低吸型策略適用於震盪行情——當價格走勢在一定范圍的交易區間（箱形整理）或價格通道（平行上升或下降通道）的上下軌之間波動時，反復地在下軌附近買入，在上軌附近賣出，賺取波段差價利潤（下軌買入->上軌賣出->下軌買入->上軌賣出->…）。
3橫盤突破型
橫盤突破型：價格走勢可能在一定區間范圍內長時間震盪，總有一天或某一時刻走出該區間，或者向上突破價格上軌（如吸籌階段結束開始拉升），或者向下突破價格下軌（如主力出貨完畢，或向下一目標價位跌落以尋找有效支撐），此時行情走勢變得明朗。
橫盤突破型策略就是要抓住這一突破時機果斷開多或開空，以期用最有利價位和最小風險入場，獲得後續利潤（空倉或持倉等待機會->突破上軌則買入或平空/突破下軌則賣出或做空）。

常見的趨勢跟蹤型策略有：短時和長時移動均線交叉策略，均線多頭排列和空頭排列入場出場策略，MACD的DIFF和DEA線交叉策略等。如下圖所示：

常見的高拋低吸型策略一般通過震盪類技術指標，如KDJ、RSI、CCI等，來判斷價格走勢的超賣或超賣狀態，或通過MACD紅綠柱或量能指標與價格走勢間的背離現象，來預測波動區間拐點的出現。如下圖所示：

常見的橫盤突破策略包括布林帶上下軌突破、高低價通道突破、Hans-123、四周法則等。如下圖所示：

必須要強調的是，趨勢跟蹤型策略和高拋低吸型策略適用於完全不同的市場行情階段——如果在單邊趨勢中做高拋低吸，或是在震盪行情中做趨勢跟蹤，則可能會造成很大虧損。因此，對這二者的使用，最關鍵的是，第一要盡量准確地判斷當前行情類型，第二是要時刻做好止損保護（和及時止盈）。

總結一下：
在瘋牛秘籍和瘋牛形態系列產品中，提供了大量對股市規律的揭示、以及基於這些規律制定的量化策略，例如基於各類公告事件、資金動向、技術指標等制定的策略和規律，以及次日機會、底部形態反轉等對應的交易時機。
這些實時動態的策略可為投資者的選股和擇時操作提供高效的、有價值的參考。