中國股票市場量價關系的理論與實證研究

① 誰能細說股票正常量價關系的原理

股票市場常見九種量價關系及其意義

成交量與價格時刻在影響著股票走勢，兩者之間存在著很多因果關系。因為成交量的變化會造成股價的變化，所以成交量是股價的先行指。分析成交量的變化，可以預測股價的動向。美國投資大師葛蘭威爾指出：：成交量才是市的元氣，而股價只是成交量的反映罷了，成交量的變化是股價變化的前兆。」由此司磁釜寫股價看著非帶密切的關系。

市場中存在的量價關系歸納起來共有9種，這9種不同的量價關系所代表的市場意義各不相同，具體包括價升量增、價漲量平、價升量減、價跌量增、價跌量平、價跌量減價穩量增、價穩量平、價穩量減。
1．價升量增。

如果股價逐漸上升，成交量也增加，說明價格上升得到了成交量增加的支撐，後市將繼續看好，特別是運用在大盤指數操作的情況下，當大盤的指數開始漲升時，成交量則需要有一定程度配合性的增加，以推動指數的穩步上漲；當指數小幅度上升時，成交量則需要維持漲升前的狀況，或者是稍微增加量，來支持指數的漲升；當指數出現大漲時，成交量則必須要有放大程度的量度值配合，否則指數就有可能因為上漲能量有限，而無力上行。同時，成交量的相應增大，也是市場上人氣聚積的具體表現。但當股價在一個相對較高的位置區域內，一旦出現價漲量增時，極可能會是一個十分危險的信號。
2．價漲量平。

價格上漲而成交量變化不大，可能是場外資金仍在觀望，跟進做多的力量不大，這樣的情況如出現在築底時間較短的漲勢初期，漲勢極可能是曇花一現，新股民不可盲目跟進。如果價漲量平出現在股價長期築底之後，則表明主力莊家持倉量較重，流通籌碼稀少，主力莊家的操作目標位置相對較高，這樣的股票會有很大的升幅，新股民可以跟進。
3．價升量減。

價格上升但成交量未增加甚至減少，表明股價上升沒有得到成交量的支持，股價屬於空漲，必定難以持久，後市不容樂觀。這種情形一般出現在牛市的末段或是熊市中的反彈階段。新股民應酌量減少手中的持股，以免高位套牢。但如果後來股價繼續上漲，成交量也相應增加，則前期量減屬於惜售現象，新股民仍可繼續做多。
4．價跌量增。

價格下跌，成交量反而上升，說明價格的下跌得到成交量的配合，價格將繼續下跌這一點特點在大市反轉、熊市來臨的情況下更為突出，投資者因對後市看淡，紛紛斬倉離場，甚至會出現恐慌性拋售，價格急劇下跌，此時為賣出時機，應果斷斬倉出局。但如果股價連續下跌了很長時間之後，股價有輕微續跌，成交量反而劇增，此時，則可視為底部漸近，是分批建倉的好時機，股價近日可望止跌企穩。
5．價跌量平。

股票的價格持續性下挫，而成交量卻沒有同步有效放大，這就說明市場投資者並沒有形成一種「一致看空」的空頭效應。在這種情形下，多是控盤主力開始逐漸退出市場的前兆。由於成交量的平穩運行狀態，容易使場外的散戶投資者產生一種「僥幸」的心理，並以為這種現象只是控盤主力莊家洗盤的結果，因此，他們在大多情況下不會輕易地拋出自己手中所持的股票。而控盤主力莊家正是利用了散戶的這種心理，從容不迫地緩步清倉，直到自己所持的倉位不再十分沉重時，才會將自己的餘量部分一起拋出，從而加深、加快股價的下跌幅度和速度。
6．價跌量減。

股價下跌，成交量減少，表示投資者惜售心理嚴重。如果出現在股價漲升初期，屬正常回檔，投資者可以逢低補倉；若發生在股價下跌初期，則跌勢仍將持續。若股價長期下跌後，跌幅略減，成交量也萎縮至最低，此時買盤雖還有顧慮，但賣壓也逐漸收斂，行情將止跌回穩。對於出現價跌量縮的個股，新股民應密切關注大盤走勢，如大盤仍有上升空間，則個股可能會止跌向上；如果大盤向下，出現價跌量縮的個股可能會向下突破。
7．價穩量增。

價穩量增一般出現在下跌趨勢末期或上升趨勢初中期，表明有主力在大力吸納籌碼。
在上漲趨勢的前提下，後市看好，新股民可跟進。如果出現在漲勢末期，可能是主力在托盤出貨，應賣出。下跌初中期出現價穩量增，也是主力利用價格平台出貨的表現。
8．價穩量平。

價穩量平表明多空雙方勢均力敵，市場將繼續盤整行情，新股民應觀望，不要急於投資，待趨勢明朗時再做決定才是明智之舉。
9．價穩量減。

價格平穩，成交量萎縮，表明投資者仍在觀望，若是在股價下跌了很長時間之後，表示正在逐漸築底。

② 股票量價關系感覺好復雜好深奧，看了很多書，都無法正確理解。哪位大神能不能教教我，怎麼學習量價關系

股票量價關系感覺好復雜好深奧，看了很多書，都無法正確理解。哪位大神能不能教教我，怎麼學習量價關系？

拿一筆錢去實戰，比如一萬塊，虧錢就知道了。

量價關系跟位置有關系。

縮量和放量是關注點。

縮量不能作假，放量可以。

其餘的量可以先不看。

漲要放量，跌要縮量。

漲的時候放量表示買的人多，而且放量表示有籌碼的交換，。
跌的時候縮量，表示賣的人少，大家不願意賣，表示都看好。。

還是太復雜了，你可以一個點一個點的關注，不要一開口就是量價關系，細一點，比如漲停幾天內的量價關系。

慢慢累積。

最後還是實戰漲知識。

③ 股指期貨對股票市場影響的理論與實證分析

股指期貨將使得中國股市在層次結構、投資者結構、動力結構等方面發生重大變革：
1：A股首次確立「完整市場」
4月8日，股指期貨啟動儀式牽引著市場人士的目光。金鵬期貨董事長常青對記者表示，「從啟動儀式的高規格看，股指期貨的推出被提到了前所未有的高度。這預示著這一嶄新產品將對中國資本市場產生重大的影響和意義。」
北京一些券商和期貨機構在接受記者采訪時都認為，「由於股指期貨的推出，A股將首次確立一個完整意義上的股市。」
環視全球成熟的資本市場，一個完整意義上的股票市場，應包括一級市場、二級市場和風險管理市場，一級市場也就是股票發行市場，以實現籌資；二級市場也就是股票交易市場，以實現資產定價和資源的優化配置；風險管理市場也就是股指期貨市場，以實現股市風險的分割、轉移和再分配。這三個市場有機協調、相伴共生、功能互補，全球大多數股票市場都是由這三個市場組成。股指期貨市場以期貨交易方式復制了現貨交易，猶如給原本單軌運行的股票市場又鋪了另一條軌道，對維護股市穩定、健康、可持續發展具有積極作用。
長期以來，我國股票市場只有一級市場、二級市場，市場單邊運行，交易手段單一，缺乏股指期貨等對沖平衡機制，各類投資者只能通過高拋低吸、追漲殺跌來盈利，波段操作盛行，「投資策略同質化、長期資金短期化、機構操作散戶化」的傾向明顯，導致股市頻繁換手、估值不穩、寬幅震盪、超漲超跌。
中信證券在最新的專題研究中指出，A股市場發展到現階段推出股指期貨顯得相當必要。這有助於改變目前的「單邊市」，抑制市場的非理性上漲和下跌。在股市非理性上漲時，投資者的看空預期可以在期貨市場上實現，起到平抑股價的作用；在股市下跌時，將原本直接拋售股票、用腳投票的被動避險，變為買入期貨、積極保值的主動避險，降低對股市的沖擊影響；到了股市超跌時，又能通過期貨市場做多給予市場支撐。這種內在制衡機制有利於增強投資者信心，提高市場彈性，使市場能夠在日常波動中，釋放和化解風險，實現大盤均衡穩定。
「推出股指期貨，有助於一系列的金融產品創新，這使我國資本市場的產品結構趨於完善和豐富。」長城偉業期貨總經理袁小文表示，作為基礎性金融衍生品，股指期貨的上市將加速金融創新步伐，以後將有很多基於股指期貨的投資產品陸續推出，如保本型產品、絕對收益型產品、合成指數基金、收益掛鉤產品等風格各異的不同產品系列，不斷推動金融產品創新，為投資者提供更多投資選擇。
股指期貨的推出，也引起國際業界對中國股市未來功能的預期。
德意志銀行全球分析師高登表示，「從今年開始，中國股市的功能會從單一和單向的企業融資，向全方位優化配置社會金融資源的方向復歸，向調節社會資金流向、平衡投資與消費關系的方向復歸，向多渠道增加居民財產性收入，利用市場化方式調節財富分配的方向復歸。」
分析人士表示，中國股市目前規模巨大，有效賬戶已超過1.2億戶，影響人口很廣，加上老百姓的「養命錢」社保基金也早已入市，這需要一個風險管理工具規避可能產生的市場風險。有鑒於此，股指期貨在目前推出，才有了其標志性意義。
2：投資者結構將快速分化
市場預期，股指期貨的推出還將意味著投資者結構將快速分化。東證期貨總經理黨劍表示，「按照股指期貨投資者適當性要求，目前只有少數有條件的人能夠遊走於現貨與期貨兩個市場，大部分人只能參考股指期貨的動向在現貨市場進行操作。」
據了解，美國在1982年推出股指期貨後，股票市場投資者結構變化呈現加速度。機構投資者逐步代替個人投資者成為主導，其佔美國總股本的比重由1950年的7.2%上升到2002年的63%。而香港市場更是機構獨大，個人投資者比例較低。近20年來，由於機構投資者的壯大，美國和香港市場的共同點是市場、個股的波動相對小，個股交易活躍性低。
國內A股的二級市場投資者結構變化分為三個階段，第一階段，是2004年之前，個人投資者絕對主導。第二階段，2004—2007年，機構投資者迅速壯大，2005年基金一度占流通市值比重高達43%，價值投資大行其道。第三階段，2007年至今，2009年流通市值在指數變化不大的情況下突然暴漲，根據測算，當年新增的流通市值就高達5.96萬億，佔到流通市值的40%。
國際市場的歷程表明，機構投資者的機會就在於股指期貨出來之後，有一個對沖系統性風險的工具，另外一個股指期貨的高風險性也使得一些個人投資者規避三舍，這就給了機構投資者更大的發展空間，但是機構投資者在初期肯定也有一個市場流動性是逐步參與的過程。
「機構投資者也可能會因為流動性不太好，參與的力度可能開始不夠大，但是隨著過程的逐漸深入，應該會有更多的機構投資者參與，所以這個過程不會很長。」野村證券分析師劉聰表示。
機構表示，股指期貨推出後，會讓各類機構投資者陸續加入這個市場。未來三年，中國股市的機構投資者份額會上升到50%。
對於投資者結構的未來變化，市場人士同時表示，股指期貨有兩面性，有為促進社會財富合理分配的一面。尤其當社保基金之類的機構通過合適途徑參與其間，有為一般老百姓增加社會保障財富的一面。也有在制度不完備的情況下，被金融大鱷用於高杠桿投機、掠奪社會財富的一面。為此，完善制度，從嚴執法，就不只是市場問題了，更與社會公平、公正高度相關。
3：股市驅動力將有結構性變化
「中國股市將逐步由政策主導轉向市場力和政策力並驅的動力結構，股指期貨將在其中發揮重大作用。」德意志銀行全球分析師高登表示。
近20年A股的發展軌跡表明，政策調控歷來與中國股市相伴而行，政策因素明顯影響了國內股市的運行規律。同時，另一個值得注意的現象是我國股市自建立以來基本上可以分為兩個階段，1994年以前和1994年以後。以上海市場為例，在1994年以前，股市設立之初波動幅度相當大，而且不規則。
1994年以後，股市明顯呈一個上升通道，1994年以後的幾次政策集中出台期造成了股指一直在這一上升通道內運行。而且「519行情」的啟動也正處於上證指數的關鍵點位1044點和上升通道的下軌線附近的交匯處。總體來看，諸多政策的出台使得大盤得以沿一個特定范圍穩定、持續地上揚，而不是超越預期的暴漲暴跌。
雖然近年來我國政府部門一直都在淡化A股市場是政策市的形象，甚至在涉及各方利益得失的新股發行環節取消了「窗口指導」，而實行新股市場化發行，但政策市的身影一直在投資者腦中：每一輪政策利好的釋放，往往能點燃市場熱情、引發投資的熱潮。
「目前，當上證指數始終在3000點附近徘徊不前時，投資者對貨幣政策的任何風吹草動也變得異常敏感，股市也往往會來個急轉直下。而股指期貨的正式登場，有望改變這種現狀。」國貿期貨總經理董曉亮表示。
目前，全球股指期貨發展已走過1/4世紀的歷程。美歐、日本、新加坡、韓國及我國香港、台灣等地區目前都有股指期貨交易。從世界各個資本市場運行來看，股指期貨推出後股市政策干預性將有所降低。此外，作為配置和化解風險的市場，股指期貨還將成為資本市場的「均衡力量」。
英大證券研究所所長李大霄表示：股指期貨的推出完善了做空機制，看空、做空與看多、做多的機構對決將鮮明體現，而政策干預的減少，將使得A股市場最終向其合理估值運行。

④ 華仁海的科研成果

課題：
1. 基於信息聯結市場上的價格發現：理論與實證研究，國家自然科學基金委面上項目(70573044)
2. 我國期貨市場價格波動特徵及過度投機行為研究，國家自然科學基金委主任基金項目(70441011)
3. 我國銅期貨市場國際定價功能研究，上海期貨交易所招標課題（05137）
4. 我國期貨市場價格發現功能及運行效率研究，中國期貨業協會聯合研究課題（ZZ200502）
5. 我國農產品期貨市場功能以及期貨市場與現貨市場關系研究，江蘇省教育廳高校哲學社會科學基金項目(05SJB790012)
6. 對我國期貨市場運行效率的實證研究，江蘇省教育廳高校哲學社會科學基金項目(02SJB790002)
7. 股票市場風險測量方法研究，國家統計科研項目(LX00139)
8. 我國商業銀行風險管理的量化設計，江蘇省教育廳高校哲學社會科學基金項目(00SJD790012
論文：
1. 華仁海，陳百助. 漲跌停板制度對期貨市場價格發現過程及波動性的影響：基於上海期貨交易所的實
證研究，《數量經濟技術經濟研究》，2006.5
2. 翟敏，華仁海. 國內外黃金市場的關聯研究，《產業經濟研究》，2006.2
3. 俞紅海，華仁海.中國期貨市場交易行為與慣性及反轉策略研究 ，《中國金融學》，2005.12,Vol 3, No 4.
4. 華仁海. 現貨價格和期貨價格之間的動態關系：基於上海期貨交易所的經驗研究，《世界經濟》， 2005.8
5. 華仁海，陳百助. 國內、國際期貨市場期貨價格之間的關聯研究，《經濟學（季刊）》，2004年4月，Vol.3,No.3
6. 華仁海，陳百助. 我國期貨市場期貨價格收益及其波動方差的長記憶性研究，《金融研究》，2004.2
7. 華仁海，仲偉俊.我國期貨市場期貨價格波動與成交量和空盤量動態關系的實證分析，《數量經濟技術經濟研究》，2004.7
8. 華仁海.我國期貨市場期貨價格收益及條件波動方差的周日歷效應研究，《統計研究》，2004.8
9. 華仁海，陳百助. 上海期貨交易所銅、鋁套期保值問題研究，《中國金融學》，2004.3, Vol 2, No 1.
10. 華仁海，仲偉俊. 我國期貨市場期貨價格收益、交易量、波動性關系的動態分析，《統計研究》，2003.7
11. 華仁海，仲偉俊. 上海期貨交易所期貨價格有效性的實證檢驗，《數量經濟與技術經濟研究》，2003.1
12. 華仁海，仲偉俊. 期貨市場套期保值理論述評，《經濟學動態》，2002.11
13. 華仁海，仲偉俊. 對上海期貨交易所金屬銅量價關系的實證分析，《統計研究》，2002.8
14. 華仁海. 上海期貨交易所價格發現功能的實證研究,，第九屆全球金融年會論文，北京：北京大學出版社，2002.5
15. 華仁海，仲偉俊. 對我國期貨市場量價關系的實證分析，《數量經濟與技術經濟研究》，2002.6
16. 華仁海，仲偉俊. 大連商品交易所大豆期貨價格收益的季節效應研究，《財貿經濟》，2002.7
17. 華仁海，仲偉俊. 對我國期貨市場價格發現功能的實證分析，《南開管理評論》，2002.5
18. 華仁海. 中美證券市場監管體系的比較及啟示，《東南大學學報》，2001.4
19. 華仁海. 保險風險評估的一個模型，《統計研究》，2001.2

⑤ 中國股票市場是否有效及其實證的方法

有效市場理論就有問題，沒有任何市場是有效的，特別在中國股票市場。

⑥ 主要量價關系的理論觀點

量價關系是指成交量與價格同步或背離的關系，同步為正相關關系；背離為負相關關系，它們充分反映多、空雙方對市場的認可程度

一般來說，多方會買進股票，空方會賣出股票。當多、空雙方的意見分歧增大時，看多的會大量買進，看空的則會大量賣出，：股票的成交量自然就會增大，這種成交劇烈的情況，往往會導致股價波動幅度增大;相反，如果多、空雙方的意見分歧小時，即當投資者一致看空或看多時，會形成一致性的買入或賣出行為，導致成交量萎縮，使股價呈現一邊倒的行為，這就是單邊市場。量價關系在市場中有兩種觀點，具體如下:

(1)價格是第一位的，成交量是次要的:投資者買賣股票的原因是股票的高低程度而不是成交量，價格是因，而成交量是果，成交量是次要的。這種觀點是正確的，但在分析股價時，再加上成交量的輔助判斷，則預測成功率會更高。

(2)成交量領先於價格運動:當股價將要發生變化前，投資者買賣股票的數量會預示一些股價變動的趨勢和規律，即成交量可以判斷市場上的買氣與賣壓，成交量大是買氣和賣壓都很大的表現，後市早晚會發生與原趨勢不同的變化具體表現是:股價上漲運動中，當成交量增加時，價格會上漲;當成交量減少時，價格遲早會掉下來，因為沒有量的價格是沒有意義的。

⑦ 簡要說明股票分析中量價關系理論結合某隻股票最近走勢來驗證這一理論的正確性。

最有意義的量價關系就是量增價漲，量價配合，是資金積極進入的表現，市場有進一步上漲動力。
太多了，不需要證明，這是無數次反反復復的被市場證明過的。

⑧ 要做一篇中國股市走勢及如何選股的論文，求高手的明確理論、精闢分析、實證結果，懸賞有限感激不盡！

樓主既然要寫論文，肯定學習過這方面的知識，難道你的知識都是白學習的？
如果樓主沒有學習過這方面的知識，寫這種論文有什麼意義，一點基礎都沒有