股票市場評價體系

① 股票價值評估方法有哪些

一、市盈率估值法

市盈率＝股價÷每股收益，根據每股收益選擇的數據不同，市盈率可分為三種：靜態市盈率；動態市盈率；滾動市盈率。預測股價、對股價估值時一般採用動態市盈率，其計算公式為：

股價=動態市盈率×每股收益（預測值）

其中，市盈率一般採用企業所在細分行業的平均市盈率。如果是行業內的龍頭企業，市盈率可以提高10%或以上；每股收益選用的是預測的未來這家公司能夠保持穩定的每股收益（可選用券商研報中給出的EPS預測值）。

盈率適合對處於成長期的公司進行估值，下圖有發展前景和想像空間的行業，它們的估值就比較高。由於市盈率與公司的增長率相關，不同行業的增長率不同，所以不同行業的公司之間的市盈率比較意義不大。

所以，市盈率的對比，要多和自己比（趨勢對比），多跟同行企業比（橫向對比）。

二、PEG估值法

用市盈率估值有其局限性。我們都知道市盈率代表這只股票收回投資成本所需要的時間，市盈率=10表示這只股票的投資回收期是10年。但有的股票的市盈率可達百倍以上，再用市盈率估值就不合適了。

這就需要PEG估值法上場了。也就是將市盈率和公司業績成長性相對比，即市盈率相對於利潤增長的比例。其計算公式為：

PEG=P/E÷G

=市盈率÷未來三年凈利潤復合增長率（每股收益）

一般來講，選擇股票時PEG越小越好，越安全。但PEG＞1不代表股票一定被高估了，如果某公司股票的PEG為12，但同行業公司股票的PEG都在15以上，則該公司的PEG雖然已經高於1，但價值仍可能被低估。

三、市凈率估值法

市凈率指的是每股股價與每股凈資產的比率。

一般來說市凈率較低的股票，投資價值較高，相反，則投資價值較低。

計算公式為：

市凈率=股價÷最近一期的每股凈資產；

股價=市凈率×最近一期的每股凈資產。

這種估值方法適用於凈資產規模大且比較穩定的企業，如鋼鐵、煤炭、建築等傳統企業可以使用。但IT、咨詢等資產規模較小、人力成本佔主導的企業就不適用。分析的時候依舊延續「同行比、歷史比」的原則，通常市凈率越低，表明投資越安全。

根據證監會行業分類，

食品製造業的市凈率＞信息技術行業＞製造業＞采礦業。

下面是今年10月份申萬各行業的市凈率排行榜。銀行股的市凈率最低；食品飲料行業的市凈率最高；65%的企業的市凈率在1—2之間。這是否意味著銀行股被低估了呢？

未必。因為銀行有很多不良資產。這也是市凈率估值法的局限性。企業的機械設備、辦公用品都是會減值的，但通過歷史成本計價的市凈率並不能反映這一情況。所以不要以為買了市凈率低的股票就是撿到了便宜貨，可能它們的實際價值早已低於賬面價值。

四、市現率

市現率=每股股價/每股自由現金流。市現率越小，表明上市公司的每股現金增加額越多，經營壓力越小。換言之：

一隻股票的市價除以每股現金流量得到的數字，就代表著你從這只股票上用現金收回投資成本需要多少年。市現率越低，說明你收回成本的時間越短，就越值得投資。

五、DCF估值法

DCF，現金流量折現法，Discounted Cash Flow，指的是將未來的現金流、通過折現率、折算到現在的價值。說白了就是把明年的100塊錢換算到今天，它會值多少錢？

假定未來3年內，企業每年年末都能收到100元，那麼這300元錢摺合到現在是多少錢呢？

根據現值計算公式，我們已知得是t=3，CFt=100，假定折現率為10%。套入公式中，結果如下：

第一年的100元折現後＝100/(1+10%)；①

第二年的100元折現後＝100/(1+10%)2,②

第三年的100元折現後＝100/(1+10%)3,③

最後把三年的折現值加在一起，即①+②+③，就是資產預計未來現金流量的現值。

還是那句話，這方法理論上很完美，但不如市現率好用。

② 如何評估 一個股票交易系統

可參考《系統交易方法》、《海龜交易系統》、《機械交易系統》
簡單的說，對一個交易系統進行評價，要選盡可能久的歷史數據，盡可能多是市場（國內炒股可能做不到這一點）進行評測，評測指標重要的有：總收益、勝率、成功率、年平均收益率、最大回調幅度、平均持有時間、最多連續贏利次數、最多連續虧損次數、平均每次盈利/虧損率……

③ 股票的各種指標體系有十分准確的嗎怎樣看待（評價）各種股票指標體系

股票的各種指標都是表面上准確的，但是具有滯後性。分析指標不是沒意義，只是要分析准確，必須具有專業性。有公司的財務指標，也有行業指標，還有其它輔助的指數。你沒分析完指標股市都收盤了。所以一般人炒A股獲得信息的途徑都是看新聞，還有關注相關政策。我覺得分析行業的景氣程度和公司的前景更加有意義。當然，如果你技術過關的話，你也可以玩玩短線。

④ 證券公司給予上市股票的評價有幾個級別分別推薦到何種程度

證券公司將股票投資評級一般分為：買入--增持--中性--減持--賣出
股票評級標准,股票評級系數：1.00~1.09強力買入；1.10~2.09買入；2.10~3.09觀望；3.10~4.09適度減持；4.10~5.00賣出

由於業界對股票投資評級並無統一的規范，因此我們在閱讀各證券公司研究所的報告時，常常看到不同分類的股票評級，而且即使是稱謂相同的評級，其具體的定義也可能存在明顯的差異。

例如，申銀萬國的分類為「買入」、「增持」、「中性」與「減持」。其中「買入」的定義為：報告日後的6個月內，股票相對強於市場表現20%以上，「增持」則是相對強於市場表現5%－20%。而海通證券的評級體系中雖也有「買入」、「增持」，但其「買入」是指未來6個月內相對大盤漲幅在15%以上，「增持」是指未來6個月內相對大盤漲幅介於5%與15%之間。對比可知，同樣是給予一隻股票「買入」的評級，申銀萬國的分析師理應比海通證券的分析師對該股後市表現更為樂觀。
與上面不同，國信證券採用的股票評級體系為「推薦」、「謹慎推薦」、「中性」和「迴避」。依據其定義，這里的「推薦」與申銀萬國的「買入」相類似，同樣是指優於市場指數20%以上，不過，其「謹慎推薦」則是指優於市場指數10%-20%之間，與申銀萬國的「增持」稍有差別。

容易讓人迷惑的是，在招商證券的評級體系中，「推薦」並非表示特別看好，只是「預計未來6個月內，股價漲幅為10-20%之間」，其「強烈推薦」才是最為看好的評級層次，即「預計未來6個月內，股價漲幅為20%以上」。從這里還可以發現，招商證券考慮的是股價的絕對漲幅，而非其他研究機構所指的相對漲幅。
此外，光大證券評級體系中的「最優」、「優勢」大致與海通證券的「買入」與「增持」相對應

⑤ 什麼叫產品評價體系，求產品評價體系說明，以及產品評價體系的PPT，是快消品的最好了

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1.1 對象選擇及分類：對以「權益類資產」為主要投資對象產品統一評價
目前市場上的非公募證券類集合理財產品投資范圍多種多樣，如以上市交易的股票為主要投資對象、以債券為主要投資對象、以貨幣市場工具為主要投資對象、以新股申購為主並結合固定收益類產品、以基金為主要投資對象、以原始股權為主要投資對象以及對前述幾種資產進行組合投資(如股票＋基金))等等。不過，由於相應產品數量、對應收益數據獲得等因素限制，以及考慮到產品本身對實際管理人能力反映程度，本評價體系當前選擇的評價對象僅為以二級市場股票投資、偏股票型開放式基金(包括LOF、ETF)、封閉式基金等「權益類資產」為主要投資對象的非公募證券類集合理財產品。
在分類方面，一方面多數產品投資范圍寬泛，投資對象覆蓋股票、開放式基金及
封閉式基金；另一方面，如前所述，產品數量(如FOF產品數量較少)及對應收益數據獲得存在制約。因此，本評價體系目前對以二級市場股票投資、偏股票型開放式基金(包括LOF、ETF)、封閉式基金等「權益類資產」為主要投資對象的非公募證券類集合理財產品進行統一評價。
當然，隨著非公募證券類集合理財行業進一步發展壯大下各種類型產品數量的增加，以及可獲得數據產品數量的增加，本評價體系將相應做出調整，增加評價對象的類別，並細化產品分類。
1.2 評價數據、周期及對樣樣本確定：保證數據客觀真實，注重長期穩定性
由於可獲得信息限制，本評價體系為對當前非公募證券類集合理財產品的不完全統計評價。
為了保證數據的客觀真實，本評價體系數據選取盡量以公開數據為主，對於非公開披露的數據信息，國金證券將通過有效手段(如交易清單等)對數據的真實性進行校驗。
本評價體系每月初推出截止上月的評價結果。
由於各非公募證券類集合理財產品信息披露頻率不一致，本評價體系參考絕大多數產品可獲得數據的情況，採取「月度」數據頻率進行計算。對於信息披露頻率過於稀疏(低於月度頻率，如每季度)的產品，本評價體系暫時不納入評級。
由於評級採用歷史數據，是對過去風險收益特徵及管理能力的評價，並不代表未來。因此，「穩定性」是評價中的另一重要考慮因素，穩定性越好則評價結果對未來參考意義越強。基於上述分析及考慮非公募證券類集合理財產品現狀(如相當產品存續期限較短)，本評價體系綜合考慮過去一季度(短期)、過去半年(中短期)、過去一年(中長期)和過去兩年(長期)四個時期階段的風險收益情況，並通過對各期「合格水位線」的調整來進一步「放大」中長期優勢，突出穩定性。
圖表 1 ：各時期階段「合格水位線」選取
過去一季度（三個月） 合格水位線為同業評價指標序列（由高到低）的 50% 位置數值，即產品評價指標處於同業（剔除無完整期間數據對象）中位水平以上即達到合格。
過去半年（六個月） 合格水位線為對應指標序列（由高到低）的 55% 位置數值，即產品評價指標處於同業（剔除無完整期間數據對象） 55% 分位水平以上即達到合格。
過去一年（十二個月） 合格水位線為對應指標序列（由高到低）的 60% 位置數值，，即產品評價指標處於同業（剔除無完整期間數據對象） 60% 分位水平以上即達到合格。
過去兩年（二十四個月） 合格水位線為對應指標序列（由高到低）的 70% 位置數值，，即產品評價指標處於同業（剔除無完整期間數據對象） 70% 分位水平以上即達到合格。
來源：國金證券研究所
對於設立尚未滿一個季度產品不納入非公募證券類集合理財產品評級，即必須有短期評價結果。對於其餘期限內無完整數據的產品，該產品在對應期限上不參與計算評價。
1.3 評價指標及演算法：綜合收益、費用和風險，重rating而非ranking
為了全面比較區分產品的特徵及實際管理人能力，本評價體系兼顧收益和風險兩方面要素，並通過復合指標——「綜合管理能力」來對各產品進行衡量比較。
1.3.1 收益指標的選取計算
與絕大多數公募基金不收取業績報酬、不進行收益補償不同，部分非公募證券類集合理財產品提取業績報酬或者進行收益補償，而其中又有部分產品信息披露(無論是公開還是未公開)的資產凈值情況(本評價體系稱之為「名義資產凈值」)並未剔除掉業績報酬或者反映收益補償，並不是投資者可獲得的「實際資產凈值」，且二者之間的差異可能相當大。因此，本評價體系站在投資者角度考慮，採用「實際資產凈值增長率」這一指標為基礎來衡量產品的收益能力。
對於結構化產品，本評價體系只是比較整個集合理財資產的收益情況，未對不同類型收益人予以區分。
由於各非公募證券類集合理財產品信息披露時間不一致，如每月5日、10日、20日等，因此本評價體系中各產品的統計期間略有差異。為了在時間差異情況下增加各產品間收益的可比性，本評價體系採取「相對參考基準收益率」來做為各產品間收益能力的最終評價比較指標，其中公募基金無疑是最為貼近、最為適合的參考，因此本評價體系選擇 「國金偏股票型開放式基金收益指數」作為參考基準。
收益指標說明及演算法如下：
名義資產凈值：即通過公開或非公開渠道直接獲得的資產凈值數據，這一凈值數據可能未完全扣除相關費用(如業績報酬)或未進行收益補償。基本上所有產品披露的收益中均扣除了管理費、託管費，部分產品披露的收益已扣除了相關的業績報酬。
實際資產凈值＝名義資產凈值-費用(或＋補償)，即投資者實際可獲得的資產凈值。其中費用包含管理費、託管費、固定信託報酬、浮動信託報酬、特定信託計劃利益、業績報酬、收益補償等名目。
說明1：由於手續費(包括認/申購費用、贖回費用)相對不高，且即使同一產品的投資者收取標准也不盡完全相同(如採取階梯性費率結構、規模較大投資者採取商議方式確定等)，因此本評價體系目前忽略手續費對實際資產凈值的影響。
說明2：對於名義資產凈值中尚未反映的業績報酬等費用或者收益補償，本評價體系採取「預先支付法」。即假設投資者選擇評價初期認/申購該產品，並於該評價末期贖回(不考慮產品開放時間限制)，按照產品各項費用(包括業績報酬)或者收益補償原則投資者應該支付的費用或者應該獲得的補償。
說明3：對於名義資產凈值中已經反映的費用或者收益補償，在計算實際資產凈值時不予以重復計算。
資產凈值增長率：為了客觀比較衡量管理人的能力，本評價體系在計算單位凈值增長率時採取「分紅再投資」的演算法。資產凈值增長率=(本期第一次分紅或擴募或拆分前單位資產凈值÷期初單位資產凈值)×（本期第二次分紅或擴募或拆分前單位資產凈值÷本期第一次分紅或擴募或拆分後單位資產凈值)×…… ×（期末單位資產凈值÷本期最後一次分紅或擴募或拆分後單位資產凈值)-1。
說明4：對於部分自身未按照「分紅再投資」方法計算收益率的產品，本評價體系計算的資產凈值增長率會與產品披露的增長率存在一定差異，敬請注意。
è相對參考基準收益率＝實際資產凈值增長率-國金偏股票型開放式基金收益指數收益率。
1.3.2 風險指標的選取計算
前以敘及，本評價體系採取「月度」數據頻率進行計算。如此一來，由於各評價區間【如圖表1】內數據相對較少，本評價體系對於產品風險的評價選取「下跌損益」來衡量，即衡量期間產品承擔的損失程度。
下跌損益＝∑︳min(0，Ai)︳，Ai為過去第i月實際資產凈值增長率，i從1到n，短期n為3、中短期n為6、中長期n為12、長期n為24。
1.3.3 復合指標的選取計算
綜合管理能力＝相對參考基準收益率-下跌損益。
1.3.4 根據復合指標結果進行評分
綜合管理能力得分＝(綜合管理能力-合格水位線)/n，n為統計期間月份數，短期n為3、中短期n為6、中長期n為12、長期n為24。
說明5：合格水位線為按照綜合管理能力序列確定的水位線。
綜合管理能力總體得分＝(過去一季度綜合管理能力得分＋過去半年綜合管理能力得分＋過去一年綜合管理能力得分＋過去兩年綜合管理能力得分)/4，並以此作為最終評價指標。若產品沒有對應期限計算結果，在計算綜合管理能力總體得分時該期限管理能力得分取0。
由此可見，在對管理能力進行評分時，本評價體系考察其相對同業的實際數值而不是相對排名，可以更充分反映產品之間差距。
1.3.4 統計期末、期初時間確認
前以敘及，由於各非公募證券類集合理財產品信息披露時間、披露頻率不一致，因此涉及到產品評價指標各期限計算起止時間點確認的問題。對此，本評價體系採取如下方法予以處理：
對於評價的截止日期，本評價體系根據各產品信息獲得情況選取相對適合截止日期，並在評價結果中予以標識。
對於評價過程中涉及到的指標計算起始日期，如果由於非工作日或者按周(或者X天)等頻率披露數據而無法獲得前面月份對應日期數據，採取向前追查法確定。
說明6：假設產品A最新信息披露為8月10日，計算月度實際凈值增長率序列的日期為每月10日。若產品未披露7月10日凈值數據，則逐日向前追查，取7月9日為計算起始日期，若7月9日仍未披露凈值數據，則繼續向前追查，取最近的凈值披露日為計算日期。同樣，若未披露6月10日凈值數據，則逐日向前追查，取6月9日為計算日期，若6月9日仍未披露凈值數據，則繼續向前追查，取最近的凈值披露日為計算日期。依此類推。
1.4 產品星級評定方法
本評價體系採取星級評定方法，共設五個星級：五星級、四星級、三星級、二星級、一星級。所有參加評級的產品按照管理能力得分(各期綜合管理能力得分及綜合管理能力總體得分)從大到小排列，前20%為五星級，20%-40%為四星級，40%-60%為三星級，60%-80%為二星級，後20%為一星級。如果當期限評價樣本少於5隻，則按照管理能力得分由大到小順序依次給予五星級、四星級、三星級、二星級、一星級。
圖表 2 ：星級評定方法
指標順序（由大到小） 星級
i ≤ 20% ★★★★★
20%<i ≤ 40% ★★★★
40%<i ≤ 60% ★★★
60%<i ≤ 80% ★★
80%<i ★
相關連接：
國金非公募證券類集合理財管理人評價體系介紹

⑥ 如何構建fof評價體系打造具備投資價值的評價體系

有效的投資組合構建需要將資產配置的觀點反映在投資組合當中，並平衡投資組合內的風險和投資風格。一旦一個資產配置決策要投資於某一類資產類別，投資組合構建者需要將合適數量的資產配置於相應的備選投資類別，並指導應選擇此類資產類別中的哪一種投資標的。例如，如果選擇的是激進的股票，那麼對於固定收益類投資標的的選擇便是為平衡股票的風險起到防禦作用。
一、最低投資額
投資於每一類資產類別或投資標的的金額應當是具有意義的，對於投資組合而言應當是具有實質性影響的，並且能夠使得對於選擇和監測該投資所使用的資源是經濟合算的。一個一年可以產生10%總回報率的投資，如果占投資組合配置的比例僅為1%，則僅能為整個投資組合的收益表現貢獻0.1%或是10個基點。應當考慮去評價一下此貢獻在該投資組合特定的環境下是否值得。而一個更具有意義5%的配置比例則可以帶來0.5%或是50個基點的收益。
二、不同投資風格的混合
投資組合構建的另一個作用是將每一類資產類別下的不同投資標的相混合。例如，在美國股票市場，選擇各異：投資風格（價值和成長）；市值規模（小盤、中盤、大盤）；主動管理的風格（基本面策略和量化策略，保守型和激進型，追蹤業績比較基準和業績比較基準不確定，做多策略和多空策略）；投資風格的主動程度（被動、指數增強、主動）；以及投資工具（獨立賬戶、集合投資計劃和衍生品）。
投資組合的構建應當將不同投資標的的選擇相混合，從而與投資組合的投資目標相一致。當投資目標是投資風格中性時，投資風格應當均衡（例如，50%配置價值，50%配置成長）。當投資目標是獲取穩定收益時，投資標的的混合應當關注於投資標的分散化，以及投資目標超額收益之間的低相關性。當投資目標是基於戰略型資產配置的被動指數而獲取低追蹤誤差時，則應關注於具有較低跟蹤誤差的被動和主動投資標的。當資產配置是激進型時，應選擇防禦型且具有較低beta值的投資標的來平衡；相反，當資產配置是保守型時，選擇具有高beta值的激進型投資標的可以使之平衡。如果投資目標是將投資標的混合進行動態管理，以便從不斷變化的市場條件中獲利投資組合構建者所起到的作用便類似於戰術型資產配置。
不同的投資風格在不同的市場條件下表現或好或壞。預測市場環境並相應地調整投資組合倉位，是十分具有挑戰性的。只有當投資者具有預測能力時，投資組合才能增值。正如往常一樣，對於缺乏預測能力最好的解決方法便是緊跟業績比較基準，盡量減少倉位變化，以避免交易費用和干擾。

⑦ 如何設計評價指標體系

一、確定評價對象和評價目的 企業人員績效考評的評價對象是企業中各個層次、各種崗位的人員的工作成果。既可以是高層管理人員、中層管理人員、基層管理人員，也應該包括技術人員和現場操作人員。評價目的是評判他們對企業的貢獻程度後運用評價的結果，提出有效的激勵措施，使得企業人員繼續為企業做出貢獻。對於管理人員來講其業績多半體現在所管轄的組織的整體業績。那麼在社會主義市場經濟條件下，所有權和經營權相分離，企業經營者的業績則體現在所經營的企業所取得效益以及與企業相關的各種關系的處理狀況。從評價結果來決定經營者的年薪、榮譽或承擔損失。
二、 擬定評價指標和指標體系
1、 收集企業內部或與企業相關的資料，進行體系輪廓設計。按層次結構分析法，評價指標體系的目標層是經營業績。
一級指標 A1=國有企業的經濟效益 A2=市場地位 A3=對公眾顧客關系 A4=同國家的關系 A5=員工關系及能力發展 A6=股東關系
二級指標 B11=生產要素的利用 B12=優質產品率 B13=商品銷售率 B14=資金利稅率 B15=成本利稅率 B21=市場佔有率 B22=增長率 A31=環境污染狀況 A32=產品對消費者的滿足性質 B30=對公益事業的貢獻 B31=污染狀況 B32=產品滿足性質 B33=服務 B34=對公益事業貢獻 B41=稅收 B42=國有資產的保值 B51=員工的報酬水平 B52=員工的發展 B61=股東的報酬率 B62=股票的走勢 B63=資本金的利潤率
三級指標 對應於 B11 C111=全員勞動生產率 C112=原材料利用率 C113=生產能力利用率 C114=成本費用利潤率 評價指標體系說明如下：
以上指標中，既有財務數據為基礎的硬指標，又有一些主觀判定或市場調查的資料為基礎的軟指標，從而全方位的對經營效益做出評價。
2、 建立相應的統計指標系統。統計指標系統是根據評價指標體系的需要而設計的，是為評價指標體系服務的。它將評價指標體系各項指標所需要的統計數據清晰的、系統的、有層次的表示出來。統計指標體系是評價指標體系的輔助系統。

⑧ 資本市場的價值體系是什麼意思

一、資本市場的價值體系：
資本市場價值體系的意思是指社會、民族在資本市場（或長期金融市場）階段中形成社會意識的反映。資本市場(英文:capital market 亦稱"長期金融市場")、"長期資金市場"。期限在一年以上各種資金借貸和證券交易的場所。
一、多層次資本市場 ：
在資本市場上，不同的投資者與融資者都有不同的規模大小與主體特徵，存在著對資本市場金融服務的不同需求。投資者與融資者對投融資金融服務的多樣化需求決定了資本市場應該是一個多層次的市場體系。
我國資本市場從20世紀90年代發展至今，資本市場已由場內市場和場外市場兩部分構成。其中場內市場的主板(含中小板)、創業板(俗稱二板)和場外市場的全國中小企業股份轉讓系統 (俗稱新三板)、區域性股權交易市場 、證券公司主導的櫃台市場共同組成了我國多層次資本市場體系。
二、多層次資本市場主要內容：
多層次資本市場體系是指針對質量、規模、風險程度不同的企業，為滿足多樣化市場主體的資本要求而建立起來的分層次的市場體系，具體說來包括以下幾個方面：
1、 主板市場：證券交易所市場，是指在有組織交易所進行集中競價交易的市場，主要是為大型、成熟企業的融資和轉讓提供服務；
2、 二板市場：又稱為創業板市場，指與主板市場相對應，在主板之外專為處於幼稚階段中後期和產業化階段初期的中小企業及高科技企業提供資金融通的股票市場，此市場還可解決這些企業的資產價值（包括知識產權）評價，風險分散和創業投資的股權交易問題；
3、 三板市場(場外市場)：包括櫃台市場和場外交易市場，主要解決企業發展過程中處於初創階段中後期和幼稚階段初期的中小企業在籌集資本性資金方面的問題，以及這些企業的資產價值（包括知識產權）評價、風險分散和風險投資的股權交易問題。

⑨ 在線等：股票價值評估體系的基本內容

在網上基本看不到，建議去書店買書，

可以找一下一個叫毛羽寫的書。