新股股票市值配售

『壹』 什麼是市值配售發行方式

（一）網上累計投標詢價
即利用證券交易所交易系統在指定的時間內網上累計投標詢價發行。由主承銷商將公司發行股票總額輸入其在證券交易所的股票發行專戶中，並作為股票的唯一「賣方」，按網上累計投標詢價結果最終確定的發行價格作為賣出價。
參與網上申購的投資者採用足額預繳款的方式申購。在詢價區間以外的申購為無效申購。
該發行方式在新股發行量不大的公司較多採用。
發行流程
申購辦法
各地投資者可在指定時間內，通過證券營業網點，根據發行公告規定的申購價格和符合公告規定的申購數量交足申購款，進行申購委託。
申購結束後，由證券交易所系統主機根據資金到位情況統計有效申購總量和有效申購戶數，結合最終確定的發行價格確定申購者的認購股數。
辦理手續
1．辦理開戶登記
凡認購新股的投資者，必須持有深、滬股票帳戶卡。尚未辦理開戶登記手續的投資者，必須在申購日以前辦理好股票帳戶的開戶手續，然後到與交易所聯網的證券營業網點開立資金帳戶。
2．存入足夠申購資金
3．辦理申購手續
（1）申購者填寫好申購委託單的各項內容，持本人身份證、股票帳戶卡、資金帳戶卡到申購者開戶的證券營業網點辦理委託手續。櫃台經辦人員查驗申購者交付的各項憑證，復核無誤後即可接受委託認購。
（2）使用電話委託的申購者應按證券營業網點要求辦理委託手續。
（3）投資者的申購委託一經接受，不得撤單。同一股票帳戶不可在幾個證券交易網點辦理申購。
申購流程
申購流程
|--T
日
申購日，申購委託。
|--T+1日
申購資金劃至交易所。
|--T+2日
驗資、確認有效申購、配號
|--T+3日
公布配號結果、發行價格及中簽率，並搖號抽簽。
|--T+4日
公布中簽結果，解凍資金。
確定發行價格
確定發行價格
1.
|--申購總量<(或＝)發行量
發行價格=詢價區間下限價
足額認購，余額包銷
2.
|--發行量<申購總量<超額認購倍數n倍
發行價格=詢價區間下限價
搖號抽簽，確定中簽
3申購總量>發行量>超額認購倍數n倍
發行價格＝從申購最高價開始逐筆向下
累計計算，直至超額認購倍數首次超過
n倍為止，此時的價格為發行價
搖號抽簽，確定中簽
4.
-申購總量>發行量>超額認購倍數n倍,且在詢
價區間上限上的申購所形成的超額認購倍數
已經超過n倍
發行價格=詢價上限
搖號抽簽，確定中簽
註：①上圖中超額認購倍數的「n倍」根據公司發行公告確定。
②上述「申購總量」指有效申購總量。
如上圖，具體發行價格確定過程如下：
（1）當投資者的有效申購總量小於或等於股票發行量時，以詢價區間下限為發行價格。投資者按其有效申購量認購股票後，余額部分按承銷協議由承銷團包銷。
（2）當投資者的有效申購總量大於本次股票發行量，但超額認購倍數小於n倍時，以詢價區間下限為發行價格。然後由證券交易所交易系統主機自動按每1，000股有效申購確定為一個申購號，連續排號，通過搖號確定中簽申購號，每一中簽申購號認購1，000股。
（3）當投資者的有效申購總量大於本次股票發行量，且超額認購倍數首次大於n倍時，發行價格的確定規則為：
從申購價格最高的有效申購開始逐筆向下累計計算，直至超額認購倍數首次超過n倍為止，以此時的價格為本次發行價格，高於此價格（含該價格）的申購成為可以執行的有效申購。然後由證券交易所交易系統主機自動按每1，000股可以執行有效申購確定為一個申購號，連續排號，通過搖號確定中簽申購號，每一中簽申購號認購1，000股。
（4）當投資者的有效申購總量大於本次股票發行量，且在本次發行詢價區間上限上的有效申購所形成的超額認購倍數已經超過n倍時，發行價格按照詢價上限計算。高於此價格（含該價格）的有效申購都為可執行的有效申購。然後由交易所交易系統主機自動按每1，000股可以執行有效申購確定為一個申購號，連續排號，通過搖號確定中簽申購號，每一中簽申購號認購1，000股。
注意事項
1．申購數量的確定
（1）每個股票帳戶申購量最少不得低於1，000股，超過1，000股的申購量必須為1，000股的整數倍。
（2）每個股票帳戶只能以一個價格申購一次，一經申報不能撤單。同一股票帳戶多次申購，除第一次申購外，其它申購均視作無效申購。
（3）每一股票帳戶申購股票的數量有上限限制，一般為總發行量的1‰，具體由發行公司在發行公告中確定。
2．填寫價格範圍必須在價格申購區間，在詢價區間以外的申購為無效申購。
（二）網上定價市值配售
新股網上定價市值配售就是在新股網上發行時，將發行總量中一定比例的新股（也可能是全部新股）向二級市場投資者配售。投資者根據其持有上市流通證券的市值和折算的申購限量，自願申購新股。

『貳』 歷史上新股市值配售哪年取消

1997年7月1日前，IPO定價由發行人與承銷商協商確定，報中國證監會批准。中國證監會以市盈率上限方式控制發行價。新股全部向公眾投資者發行。

1999年至2001年上半年，發行市盈率管制逐步放鬆，開始嘗試詢價機制。發售方式上則引入了法人配售，開始試點市值配售。

2001年下半年至2004年，監管部門重新對發行市盈率進行嚴格管制。市值配售全面推行。在發售方式上，一定發行規模以上的公司可選擇網上發行和網下配售。網下發行自2001年11月至2002年5月採用累進投標方式申購，2002年5月後，所有公司發行的新股均採用市值配售，2006年新老劃斷後恢復為資金申購；2004年底詢價制度推出之前，網下放行則一直採用法人配售的方式。

2005年以來，新股發行遵行詢價制度。2005年後，根據法律調整和市場環境的變化，監管部門對新股發行體制進行了重大改革，推出了詢價制度，採用向基金公司等六類機構投資者累計投標詢價的方式確定新股發行價格，監管部門不再對新股價格進行核准，僅在必要時進行適度的指導。在發售方式上，詢價制度實施後至新老劃斷前，新股發行仍然採取市值配售方式。

2006年新老劃斷後，取消了市值配售，代之以網下詢價配售和網上資金申購相結合的發行方式。網上網下均為資金申購。

『叄』 新股申購有什麼條件如何申購

投資者必須持有深圳市場或上海市場非限售a股股份市值1萬元以上，才能參與新股網上申購。
新股申購T日，投資者通過證券賬戶進行新股申購，T+3日（一般T+2日清算後就可以）可查詢到是否中簽。中簽客戶在新股上市日可以將中簽股票進行交易。
滬市股票需要1000股的整數倍，深市股票需要是500股的整數倍，超過可申購額度的都是廢單，如果多次委託僅第一筆委託是有效的。
根據《網上發行申購實施辦法》，投資者持有市值1萬元以上（含1萬元）的投資者才能參與新股申購，每5000元市值可申購一個申購單位，不足5000元的部分不計入申購額度
如果多次委託僅第一筆委託是有效的。滬市申購時間為T日9：30-11：30；13：00-15：00；深市申購時間為T日9：15-11：30；13：00-15：00。
T+1日：資金凍結、驗資及配號。中國結算公司將申購資金凍結。交易所將根據最終的有效申購總量，按每1000或500股配一個號的規則，由交易主機自動對有效申購進行統一連續配號。
T+2日：搖號抽簽。公布中簽率，並根據總配號量和中簽率組織搖號抽簽，於次日公布中簽結果。
T+3日：可查詢到是否中簽，如未中簽會返款到賬戶。中簽客戶在新股上市日可以將中簽股票進行交易。
新股申購的條件：
現有的新股申購規則是市值配售規則，申購需要的是額度，申購時不需要資金。
1、已開立對應市場的A股賬戶；
2、需要有對應市場的新股申購額度，額度是按您T-2日（T日為網上申購日）前20個交易日（含T-2日）的日均持有市值計算，達到1萬市值（含1萬）才有額度，上海深圳市場的市值分開計算。
3、申購創業板/科創板的新股還要求開通創業板/科創板許可權。