我國目前股票市場發展狀況

1. 我國股票市場的發展狀況如何為什麼我國只建立兩個證券交易所

我國股票市場的發展狀況如何？為什麼我國只建立兩個證券交易所？
1990年12月，上海證券交易所成立，深圳證券交易所試營業。此後，我國股票市場取得了較大的發展。發行市場除最初的A股外，1991年開始發行B股J993年後又出現了N股和N股等境外上市外資股。與此同時，股市迅速擴容，上市公司到1997年12月31日發展到了745家，其中在上海證券交易所上市的為3S3家，總發行虧絕讓股本975．37億元，市價總伯921806億元，投資者超過1700萬人；在深圳證券交易所卜市的為362家，總發行股本刊5．86億元，市價總值8 311．17憶元，投資有超過1500萬人。

至1997年底，我同共有101家上中公司發行了日股，其中滬中50家，深市51家。

經過近年來的發展，滬、深兩地證交所取得了一定的成就。具體表現在：

第一，技術和硬體設備等基礎設施建設不斷完善。日前，兩地證交所已建成了覆蓋士同的衛星證券通訊網與數字式數據傳輸網（DDN〕和相應的交易與結算系統，數千個單向廣播、雙向通信衛星地面站將證券交易的實時行情傳遍全國各地並通達海外．基本實現了安全、高效、便捷的證券交易和證券賬戶管理。

第二，市場規模不斷擴大。到1997年12月，上海證券交易所的會員數達到了544家，擁有席位5693個；到1997年11月，深圳證券交易所的會員數為394家銷局，擁有席位1333個。

第三，在加強自身建設，健全內部管理制度，規范市場運作，加強市場監管，完善市場服務，防範市場風險等方面取得了較大的進展。

第四，業務人員的素質和能力也有了很大提高，已形成了知識結構和年齡層次較合理的業務人員隊伍。

從滬、深兩證交宏敬所的發展情況看，兩地址交所已能夠滿足我國證券市場發展的需要。在這種情況下，我國只建立滬、深兩個證券交易所，既符合經濟、金融的實際情況，也避免了建立過多的證券交易所而造成的資源泊費和可能引發的惡性競爭與監管混亂。

此外，從各國證券交易所的發展進程看，在證券交易市場日益發展的情況下，證券交易所的數目大多趨了減少，通常一國只有二家全國性的證券交易所，或者雖有多家證券交易所、但只有一二家成為全國證券交易的中心。各國證券交易所數目趨於減少，反映了證券交易日益集中的趨勢，體現了避免無效競爭、提高效率和加強監管的要求。

2. 2021年中國股市總體情況

截止2021年1月底，我國上海證券交易所中的流通股本為42674億股，深圳證券交易所中的流通股本共有18994億股，總計61668億股。
截止2021年，我國股票市場共有流通總市值64.81萬億元，其中上海證券交易所中有流通市值38.26萬億元，深圳證券交易所中有流通市值26.55萬億元。
拓展資料：
股票至今已有將近400年的歷史，它伴隨著股份公司的出現而出現。隨著企業經營規模擴大與資本需求不足要求一種方式來讓公司獲得大量的資本金。於是產生了以股份公司形態出現的，股東共同出資經營的企業組織。
股份公司的變化和發展產生了股票形態的融資活動；股票融資的發展產生了股票交易的需求；股票的交易需求促成了股票市場的形成和發展；而股票市場的發展最終又促進了股票融資活動和股份公司的完善和發展。股票最早出現於資本主義國家。
股票一旦發售，持有者不能把股票退回給公司，只能通過證券市場上出售而收回本金。股票發行公司不僅可以回購甚至全部回購已發行的股票，從股票交易所退出，而且可以重新回到非上市企業。
購買股票是一種風險投資。股票作為一種資本證券，是一種靈活有效的集資工具和有價證券，可以在證券市場上通過自由買賣、自由轉讓進行流通。
普通股股東按其所持有股份比例享有以下基本權利：
公司決策參與權。普通股股東有權參與，並有建議權、表決權和選舉權，也可以委託他人代表其行使其股東權利。
利潤分配權。普通股股東有權從公司利潤分配中得到股息。普通股的股息是不固定的，由公司贏利狀況及其分配政策決定。普通股股東必須在優先股股東取得固定股息之後才有權享受股息分配權。
優先認股權。如果公司需要擴張而增發普通股股票時，現有普通股股東有權按其持股比例，以低於市價的某一特定價格優先購買一定數量的新發行股票，從而保持其對企業所有權的原有比例。
剩餘資產分配權。公司破產或清算時，若公司資產在償還欠債後還有剩餘，其剩餘部分按先優先股股東、後普通股股東的順序進行分配。

3. 我國股票市場的整體發展情況

在我國股票市場，從具有代表性的上證綜指來看，其走勢並不是都是平穩的，市場也會出現劇烈波動。比如2007年上證綜指一度達到歷史最高的6124點，從前期1000多點漲至最高點僅僅用了一年多時間，而在指數達到最高點後，也僅僅經過一年的下跌又重回 1664 點，跌幅高達 72.8%；2015 年出現了相似的一幕，在指數出現快速上漲達到 5178 點後出現了斷崖式下跌，在短短 8 個月後，指數回落到 2638 點，跌幅也達到 49.1%，接近腰斬。

3.1.2 市場參與主體專業素質較低。
在我國股票的二級市場交易中，仍然是以散戶為主導。而散戶的相關專業素質參差不齊，絕大多數都不具備較高的專業素質。他們在參與股票交易時大多數抱有投機的心態，基本都是短線操作，並且主要投資創業板和中小板股票，這使得有估值優勢的藍籌股在個人投資中需求較少，直接導致了低估藍籌股股價在市場的波動中持續處於低估區間，這種極具僥幸的投機行為往往會加劇市場的波動。其次，由於缺乏相關專業知識，他們也很少會分析公司的實際價值，他們的操作依據主要還是根據一些市場的信息，比如成交量，換手率或是一些公司公布的消息等。對於這種市場行為所形成的數據，如果沒有自己的價值判斷，全憑這些數據做出決策往往會導致投資者的盲從，其個人主觀意願比較強烈。這種主觀臆斷往往會過分高估或者低估消息對於相關股票未來價值的影響，從而形成相關上市公司股票的價格與價值嚴重偏離。或是缺乏相關專業知識的投資者會依據一些分析師做的調研報告而做出自己的投資決策，而分析師的調研報告往往是基於企業當前的發展狀況所作出的對未來的一種預測，其預測的前提條件都是基於分析師的假設，依次方式預測的結果往往也包含著過多的主觀因素。企業的實際發展狀況可能與預測結果背道而馳。以上這些因素產生的最終市場表現就是市場的劇烈波動，股票價格的暴漲暴跌。
3.1.3 市場工具過少。
在我國股票市場中，由於市場發展相對還不夠成熟，對於當前世界比較前沿的金融衍生工具，在我國股票市場還未全部被使用，有類似期權性質的融資融券業務也只對部分優質股票開展，這種被相關機構定性的優質股票而不是市場自身形成的股票也恰恰反映出市場的不成熟。由於只有健全的看漲機制，這也從一定程度上阻礙了投資者對沖分險的行為。一般，這種做多做空機制能夠有效的給市場提供一種預期，有助於市場緩解一些股票因一些市場消息而產生的股價劇烈波動。因此，在市場允許的情況下，可以逐漸增加具備融資融券功能的股票，同時也可以降低融資融券業務准入門檻，擴大融資融券業務參與者基數。通過這種參與基數的增大可以在一定程度上削弱之前過少參與者形成的非理性行為產生的影響。這在一定程度上有利於市場平穩發展。
3.1.4 市場對於政策的認識不足。
對於市場出現的一些不合理情況和經濟的不健康發展，政府都會出台一些列政策予以修正和扶持。伴隨著這種慣性思維，一旦市場出現不合理或巨大波動等情況，投資者總是會慣性認為政府政策會修正市場的不合理價格。結果是這種粗糙的預計常常會過高或過低的估計了政策對於市場的影響。一旦政策落地不達預期，前期市場中的投資者預期必然會反轉，這勢必導致證券價格的反轉，接著也會影響投資者收益。
3.1.5 市場對於大資金流的依賴。
資金面反向則表現為中國股市從表面上屬於政策市，但從其真正的演繹過程來看，中國股市則是徹頭徹尾的資金推動型市場。短短十多年間，中國股市市值從幾十億元到現在的萬億元，在 GDP 中所佔的比重從忽略不計到現在的 30%左右。相反，作為證券市場基石的上市公司業績則處於持續的下滑中，「一年績優、二年績平、三年績差」成為整個上市公司的寫照。在這種情形下，證券市場還能獲得長足的發展，傳遞出的只有一個信息:資金的推動和支持。大量資金尤其是國有銀行的違規資金進入股市會造就短期的「牛市」，違規資金從股市的大量撤離會導致市場崩盤，繼而「牛轉熊」。中國股市和貨幣供應量之間存在這種關聯，我們謂之為「資金推動市」現象3.2 基於我國股票市場現狀的策略選擇。
目前，在我股票市場中，參與者仍然是以散戶為主的市場，這就意味著市場參與者素質整體不是很高，他們做出的投資決策大多是依靠自己曾經的經驗，缺少系統、科學的決策基礎。市場參與者這一市場基礎層構成部分的特殊性決定了其整個市場的表現特徵勢必波動頻繁且波動劇烈。而我國股票市場出現的較為明顯的羊群效應和短時間市場的劇烈波動就很好的說明了這一點，這些都源於參與者因為專業性的缺乏導致的對於市場信息反應過度或不足。
從我國股票市場整體表現來看，仍然出於弱式有效階段。因此，可以通過積極的投資策略在這種市場環境中獲得較為可觀的收益。而如果採用動量投資，動量投資存在一定的時效性，一般在觀測期過後就會出現價格反轉，但是沒有經過一定時間的觀測期觀測，對於投資選擇是非理性的選擇。所以，在有充分的觀測期的情況下，反向操作是不錯的選擇。
同時，在我國股票市場中，散戶存量資金大多集中於相對高估的創業板和中小板股票上。而且，有估值優勢的藍籌股在個人投資者中需求較少，這些都導致了這種低估藍籌股股價在市場的波動中持續處於低谷區間。這使得一直以來被大家推崇的價值投資中的買入持有策略在我國股票市場中也不能獲得較好收益一方面由於我國股票市場存在這種非理性現象；另一方面，在我國股票市場中投資者的這種投資特點形成的獨特市場都使得反向操作在我國股票市場成為一種不錯的投資策略選擇。

4. 我國股票市場的現狀

我國股票市場發展現狀分析及相關建議經過近 20 年的發展，我國股票市場已形成了與我國經濟發展相適應的特色道路，規模不斷擴大，上市公司數量不斷增加，投資者積極性不斷提高，制度性建設日趨完善。但股票市場在諸多方面的不完善性仍較為明顯。 2007 年股票市場看似迎來了發展契機，股權分置改革初具效力，但 2008 年隨後進入蟄伏期，股市發展陷入困境。一、當前我國股票市場發展現狀分析（一）股市功能導向存在誤差，股市和宏觀經濟之間缺乏聯系1 、投資能力較弱，存在投機行為過度現象目前股票市場參與者在進行投資時，往往不會考慮長期價值投資，市場上短線投資行為較普遍，主要體現在股票換手率較高，與西方國家相比， 2004 — 2007 年我國股票換手率普遍高出 5 — 10 倍。投機行為盛行往往是股市出現動盪的直接原因之一，滬深股指從 2003 年開始反復漲停，上證指數在 2007 年創下了歷史最高的 6124.04 點，隨即開始下行，一度跌至近期最低點 1664.93 點。至 2008 年 12 月，上證指數較長時期在 2000 點左右徘徊。股市參與者對股市的預期和上市公司是否盈利不存在直接關系，而是主要看參與者在消息市中的信息捕捉能力。2 、融資者融資能力不強，融資手段不多相比而言，國內股市融資能力普遍不強。據統計，僅 2005 年我國 69 家境外上市公司籌資額就達 206.5 億美元，為滬深兩市 2003 年、 2004 年首發募資總額 800 多億元人民幣的約 2 倍。 2007 年 11 月以來，國內上市公司融資水平更是急劇下降。從 2008 年新股發行情況來看，新股從價格到數量都沒有達到預期籌資的目的，甚至從 2008 年下半年起，新股發行變得較為困難。而且，我國上市公司融資手段不多，除了從銀行貸款和直接獲取發行資格而獲得直接融資以外，沒有更多其他的融資手段，這進一步加劇了融資能力的弱化。3 、資源配置功能低效，股市和宏觀經濟缺乏必要的聯系由於股權結構形式單一並缺乏流動性、上市公司產業分布不盡合理等因素，導致股市資源配置功能低效。同時，二級市場交易量和規模起伏過大，突出表現在一些 ST 股票雖然經營業績不盡如人意，但市盈率卻非常高，甚至達到 60 — 100 倍。從發達國家經驗來看，股市與宏觀經濟的發展存在正相關關系，但我國股市宏觀經濟晴雨表的功能卻未能充分體現，股票市場的資源被各種人為和非人為的因素消耗殆盡，股市和宏觀實體經濟出現了脫節現象。4 、股市功能缺乏財富效應，居民財產轉移渠道存在風險雖然2007 年我國股市出現了空前的繁榮局面，但也未能解決股市總體回報率較低的趨勢。 2008 年以來，股票市場持續低迷更是造成居民財富較大幅度縮水。黨的十七大指出，要增加廣大人民群眾的財產性收入，這固然鼓勵了居民積極參與股市的發展，但目前股市缺乏使居民財富增值的持久能力。（二）股市結構存在缺陷，股市持續發展缺乏必要的支持1、「政策市」阻礙了股市發展的有效性目前股市的結構性缺陷主要表現為股市的發展目標需要隨政府的發展思路而不斷變化。這種反復波動的狀況不僅不符合市場發展規律，還會打擊股市參與者的積極性，往往會造成兩種後果，一是股市發展出現過度繁榮，進而產生大量的股市泡沫，一旦這種泡沫被擠壓，股市便會迅速萎縮；二是股市發展持續低迷時，股市價值被低估，對投資者吸引力降低，股市將在很長的時期內難以走上正常的發展軌道。2、「企業圈錢」行為未得到有效控制，私利行為妨害了股市的公正性上市公司通過包裝、公關實現上市，是目前股市結構中存在的最大痼疾。由於地方政府的利益，上市公司成為一方政府獲得稅收利益的主要保證，這一點對欠發達地區來說尤為重要。以這種標准上市的公司普遍存在質量不高等問題，上市不以盈利多少為准繩，而是以利益為出發點，企業圈錢行為嚴重，各種虛假行為、不誠信行為成為股票市場的主要公害，而且我國沒有對這些行為進行嚴厲的制裁。近年來，企業圈錢行為被屢屢曝光，從上世紀 90 年代的銀廣夏、瓊民源事件到最近的國美事件，企業利用上市之便謀取私利的行為一直未得到有效遏制。3 、機構投資者坐莊行為加劇了股市的混亂局面國外經驗表明，對機構投資者進行有效管理會減少股市的震盪。而我國由於管理在一定程度上存在漏洞，機構投資者常常利用資金優勢對股市進行操縱。以基金公司為代表的機構投資者迅速培育和壯大，股市投資資金已轉變為以機構投資者為主，機構的投資動向直接引導著市場走勢。由於我國目前價值欠缺的基本模式沒有得到有效改善，機構投資者奉行的以（本欄目策劃、編輯：曹敏）價值來定盈利的思想難以行得通。因此，機構投資者往往會採取操縱信息、操縱交易等手段來獲取高額回報，更有甚者，還會與企業相互串通，通過獲得內幕消息共同汲取散戶的經濟利益。（三）股市內部環境惡化，制度缺失現象嚴重我國股票市場內部環境主要存在以下問題：一是建設目標導向存在誤區，造成股票市場環境惡化。追溯到股市初期的建立過程，可以發現我國成立股票市場是為解決國有企業體制改革的一種權宜之計，這種定位造成股市發展要服務於國有企業改革。因此，那些質量不高的上市公司成為了股市主體，為了扶持這些國有企業，股市的投資功能和融資功能均受到了嚴重損害。二是股權分置造成股市參與者利益嚴重不均衡，股市長期偏離正常價值。由於存在流通股東和非流通股東，股市參與者的風險和收益存在嚴重不對等的局面，集中表現在同股不同利現象。同時由於流通股所佔比例過大，影響股票價格的真實性。雖然 2005 年已經開始進行了股權分置改革，但目前來看，大小非的減持力度和價值定位都未能達到預想的結果，同時，減持過程中也存在著損害公眾投資者利益的現象。三是退市制度不健全，風險制度欠缺，股市環境難於凈化。業績較差的上市公司實現退市有利於凈化股票市場的環境，但我國目前還難以實現這一目標，主要原因在於沒有相應的退市制度作為企業可以退市的依據。從我國退市制度的現狀來看，退市標准和程序在《公司法》、《證券法》、退市辦法、上市規則中都有所規定，但存在不科學、不統一、相互矛盾等問題。同時，我國股市風險制度不完善，缺乏應有的風險防範措施。從我國股市設計的總體思路來看，風險制度被忽視是其中的主要問題，體現在風險防範措施較為缺乏、應對緊急事件的能力不足等方面。（四）外部環境治理效率低下，股市持續健康發展難以得到保障我國股市外部環境效率低下主要表現在：一是法律制度體系建設滯後，執行力度有待提高。即使我國一直以來大力改革了很多的法律制度來保護股票市場發展，但總體來看，實施的時機仍較為滯後，而且沒有實施配套措施，效果並不明顯。二是信用制度尚未健全，參與者利益受侵害現象嚴重。近兩年中小股東的利益一再被提及，主要是中小股東權利無法得到保障，大股東總是利用自身的資金和信息優勢來謀取暴利。由於我國沒有建立真正有效的企業信用等級和監管實施辦法，因此，為大股東利用自身優勢來侵害中小股東利益提供了可乘之機。三是行政干預過多，股市難以形成自我發展、自我完善機制。股市建立以來，我國政府反復救市、不停托市，都為股票市場的自我發展和自我調節起到了嚴重的阻礙作用。政府這種行為一方面降低了政府公信力，另一方面使市場喪失了優勝劣汰的自我發展、自我調節功能。二、改善我國股票市場現狀的相關建議（一）進一步完善股市投融資功能，強化收入分配功能，實現資源合理配置完善投融資功能應進一步提高上市公司盈利能力，優先安排有優質資源的企業上市。為使市場回歸到應有的穩定狀態，應適當召回部分在海外運作較為出色的公司，帶動投資者長期投資的信心，減少市場投機行為。同時，階段性的改進配額制，對那些確屬需要國家扶持的行業和地區仍保持適當的配額制，而對於純屬地方政府希望通過上市來謀取利益的地區應予以取消配額。強化收入分配功能，首先要發展多層次的市場體系，通過市場的多樣性來降低居民收入風險；其次要建立公正、公開的信息披露制度，減少居民在信息不對稱過程中做出的不理智行為，並有效防止操縱市場行為。市場的核心功能還是資源的合理配置，為此應建立和規范股票定價制度和發行制度，減少政府對市場的干預行為。（二）優化股票市場結構，加強監管，杜絕市場上違法行為的發生首先，摒棄當前政府的托市行為，盡量減少政府的行政干預，適當界定政策與市場的邊界，消除政府越位、錯位、缺位現象。市場的問題交由市場解決，但當市場失靈時，政府應果斷採取措施應對。其次，加大對違規公司和機構投資者的懲戒力度，增加其違規成本。對多次違規的上市公司，除給予一定罰金外還應按情節嚴重程度訴諸於司法處理。最後，強化政府監管的獨立性，減少政府因為利益重疊而削弱其公正性的根源，使政府在公共管理中處於超然獨立的位置。為實現獨立性，應建立相應的法律措施，提高監管的有效性。（三）完善市場目標，推進市場改革首先，改進股市建設目標。真正使原有為國有企業解困的目標轉變為為優質企業服務、為國家宏觀經濟服務的目標上來。其次，推進股權分置改革平穩運行。從股權分置改革的目標看，股權分置改革有利於實現非流通股股東和流通股股東之間的利益平衡，使大股東更加關注公司業績，中小股東也可以採用間接方式來實現自身權利。同時必須根據股市發展態勢來決定是否提高股市的對價水平，以確保投資者和國家利益不受損失。第三，建立完善的退市制度。退市制度的建立主要是為了保障上市公司質量，減少那些效益較差、盈利能力較差的公司佔用股票市場資源。同時，加強股市應對風險的能力，建立行業風險評估制度、金融工具風險評估制度等。（四）建立健全法律制度體系，保證外部環境良好運行首先，進一步建立健全股票市場相關法律制度，加大執法力度。因為好的法律制度必須通過有效的途徑才能達到預期效果。相關的法律制度主要包括會計信息披露的相關制度、社會中介機構相關制度和政府監管等制度。其次，建立有效的信用評價機制。主要是市場參與者信用評級制度、信用檔案制度等。最後，進一步規范政府職能，將政府的主要職能限定在宏觀層面上，主要負責法規、法律的建設和股市建立的總體思路和方針。

5. 中國股票市場現狀分析

在2015年我國股票市場經歷了牛市後，我國股票市場活躍度一度下降。但在2019-2020年間，股票市場流通情況重新變好，股票成交數量和成交金額都已非常逼近2015年水平。隨著2021年經濟增長恢復和十四五開年背景，預計2021年我國股票市場活躍度將再次提高。

1、股市流通股本與市值規模

2011-2020年我國股票市場上市公司數量逐年增加，總數量自2011年末的2342家增長到2020年末的4154家。2020年末上海證券交易所共有上市公司總計1800家，較2019年增長了228家，增長幅度為14.50%;深圳證券交易所共有上市公司數量總計2354家，較2019年增長了149家，增長幅度為6.76%;兩者2020年上市公司數量總計4154家，較2019年末總計同比增長了9.98%。

流通股本是指公司已發行股本中在外流通沒有被公司收回的部分。是指可以在二級市場流通的股份。從股票的流通股本來看，2011-2021年我國股票市場流通總股本呈現平穩上漲趨勢，十年中共增加了36114億股。

截止2021年1月底，我國上海證券交易所中的流通股本為42674億股，深圳證券交易所中的流通股本共有18994億股，總計61668億股。

流通市值指在某特定時間內當時可交易的流通股股數乘以當時股價得出的流通股票總價值。從我國股票市場流通總市值來看，我國流通總市值首先在2015年牛市期間迎來一波高峰，隨後進行了一段時間的調整，在2020年後半年再次走高並且已經超過2015年的頂峰。

截止2021年，我國股票市場共有流通總市值64.81萬億元，其中上海證券交易所中有流通市值38.26萬億元，深圳證券交易所中有流通市值26.55萬億元。

2、股市股票交易規模

從我國股票市場的股票成交數量來看，2014-2020年，中國股票市場股票成交數量不斷增長，曾在2015年牛市期間達到頂峰值17.10億股。2020年全年股票成交量共16.74萬億股，同比增長32.2%，但還未達到2015年水平。

從我國股票市場的成交金額來看，2014-2020年間我國股市成交金額呈在經歷2015年牛市過後出現了下降，隨後在2019年開始回升，2019年重新破萬億成交額。2020年，我國股票市場成交額達到206.82萬億元，同比增長62.3%。

在2019年經濟下行壓力背景和2020年疫情背景下，我國滬深股市的股票成交金額總體卻呈現震盪上升趨勢，並且隨著當代人理財和投資意識的增長，預計我國的證券市場活躍度將持續提升。

2021年，國內國際雙循環的新發展格局正在加速形成，資本市場的作用日益凸顯，「十四五」時期將是中國資本市場實現「規范、透明、開放、有活力、有韌性」的目標、中國證券行業實現高質量發展的關鍵時期。

以上數據來源及分析請參考於前瞻產業研究院《中國證券行業深度調研與投資戰略規劃分析報告》

6. 中國股市的未來會如何發展

中國股市的未來發展：

宏觀經濟環境的重大變化有利於股市。未來五年由於資金，房地產滯脹導致流動性不足，P2P受到嚴格監管，只有股市和債市是低利率時代最好的理財方向。從股市來看政策開放、國企改革和科技進步配運三大紅利繼續增強中國股市的增長勢頭和彈性。在未來五年中國股市將是世界上最有價值的市場之一。

總體來說股市還是比較穩定的。如果存在經濟和債務風險，股市就會逃逸或逐漸下跌。當風險太大時，如獅子圍攻(經濟低迷、債務爆發、銀行，壞賬急劇增加，導致國民經濟面臨危險)，在優惠政策的影響下就會瘋狂(反彈)。如果風險解除，政府會再次控制，導致不可持續的市場狀況。

股市特點

到了2001年後，中國證監會逐漸提出要解決國有股的不能流通問題，要盤活國有資產，曾先後出台了一些方案。但由於在當初的上市發行環節，流通股東以超高市盈率購買了流通股，而出台的這些方案都或多或少地損害了流通股東的利益。

因此市空核場以走熊而對「國有股減持」的改革作出市場反應。後迫於市場的壓力，中國證監會宣布暫停「國有股減持」的改革。然而在2005年，中國證監會再次提出「股權分置改革」，其實斗賣掘質仍然是國有股減持，不同的是，這一改革以消除股權分置為目標，連法人股的流通都包括了進來，由此引發了市場極大的不認同。

以上內容參考：網路-中國股市

7. 中國股市未來的發展趨勢如何

一、市值結構將大型化
工商銀行上市後，A股總市值突破6萬億，市值規模進入全球前15名。如果算上在香港、新加坡、美國等地上市的大陸掘晌上市公司，中國大陸股票資產規模已經超過11萬億。中國已經成為全球投資者不得不關注的重要股票資產。
可以預見，A股市場在未來的3－5年將繼續經歷快速發展，市值規模還將急速膨脹，一個在全球資本市場發揮越來越大作用的資本市場正在逐步形成。事實上，以銀行為代表的金融板塊在股票市場上占據越來越大的權重，就是大型市場的重要標志（環顧全球，大型市場上銀行股市值都是第一）。A股向著大市場的方向逐步邁進，那麼未來A股的"大致模樣"是什麼樣呢？
我們看判燃鋒看A股市值結構與最大規模的成熟市場－美國市值結構的異同。按照GICS分類標准，我們對A股、紐約市場、香港上市大陸資產（包括H股、紅籌等）的上市公司進行了比較。其結論初步總結如下：
1、目前A股市場上的銀行股比重基本穩定，中行和工行上市給銀行股比重帶來的巨大影響已經體現。即使考慮未來不斷上市的城市商業銀行，整體銀行股在A股市場中的地位基本穩定下來，銀行股在資產配置中比例逐步達到穩定狀態。
2、未來1－2年，H股和紅籌將快速"海歸"，能源、通訊在A股市場上的比重將快速提高，逐步接近美國市場上這兩類板塊的市值比重。能源、通訊在資產配置中比例快速上升。
3、在中國經濟轉型（從投資導向轉向消費拉動）和A股市場大發展的背景下，我們估計資本品、耐用消費、汽車及配件、食品飲料、原材料、交通運輸、公用事業、一般商業貿易市值比重將穩定，甚至因為其他行業比重提高而相對下降。
4、隨著金融市場深化，以投資銀行為代表的多類型金融、保險股將不斷登陸A股，其市值比重在未來3－5年將有驚人的上升。在券商上市還停留在"借殼"傳言的時候，長線的大型機構投資者要堅定地看到投資銀行上市的前景。資本市場從來都歡迎與他們本身密切相關的投資品種段氏。
5、在消費扮演越來越重要角色的經濟中，整體社會的"娛樂化"、"信息化"趨勢將越來越明顯。我們估計，未來A股市場上將出現越來越多的媒體、IT類股票。事實上，我們已經在現實經濟生活中關注到如此多的網路、傳媒，只要A股最終反映中國實體經濟，這些媒體、IT最終都將體現在股票市場上。
A股市場的市值結構變動，一方面，依仗IPO大規模推進；另一方面，依仗現有公司重組。可以大膽設想，如果市值結構變化一半來自IPO，那麼另一半就需要重組來完成，而重組上市的資產又是將在A股市場中占據重要比重的行業，重組的誘惑力可見一斑。全流通時代下A股市場的重組大戲，才剛剛開始！
二、估值重心將逐漸向大盤藍籌傾斜
在比較了三地的市值結構之後，再來觀察他們的估值結構。盡管存在流動性、投資者偏好和行業代表性等的差異，但是我們還是可以在成熟市場對各行業的估值中找到一些共性的東西。
我們發現，A股市場明顯存在大市值板塊估值低，小市值板塊估值高的"倒掛"現象，而美國和香港市場的大、小市值板塊基本上享受同樣的估值，一些大市值的行業甚至存在對小市值行業的溢價。這是由不同市場的投資者結構和偏好決定的。A股市場的資金更加註重追逐成長性和超額收益，小市值行業容易呈現很好的成長性，其價格波動幅度也比較大，正可以為他們帶來超額收益；而大市值行業一般業績穩定，很難出現大的波動，所以不得青睞。
我們認為，隨著國內機構投資者、保險和QDII、QFII力量逐漸增大，A股市場大市值板塊和小市值板塊的估值傾向於一致，出於獲得中國股票資產平均收益率目的的長期資金，成本最低的操作策略是，配置大市值股票和行業龍頭，那些可以在一定程度上代表中國經濟成長的大市值股票。隨著可以進行全球資產配置的A股投資者力量的增強，大盤藍籌公司的估值有望得到提升。

8. 中國股市現狀是怎樣的

中國股市現狀：

1、投資能力較弱，存在投機行為過度現象。

隨著經濟的迅速發展，目前，我國股票市場出現了投資高漲的投資熱情，然而，股票市場參與者在進行投資時，往往不會考慮長期價值投資，市場上短期投資行為比較普遍，投資者為了博得差價，獲取收益，轉手率較高，從而出現了投機過剩的行為，這是最明顯的中國股市現狀之一。

2、股權分置改革，影響股票的定價機制。定價機制是股票市場的核心機制，市場主要依靠價格的作用來實現資源的合理流動。

由於股票市場設置了不合理的制度安排，市場機制運行極度的扭曲，價格機制無法在股票市場發揮作用，造成大部分股份不能流通，導致上市公司流通股規模小，投機性強，股價波動大，定價機制扭曲。