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新三板股票定向增發股價

發布時間: 2023-08-17 02:52:16

Ⅰ 新三板怎麼定向增資

(一)定向發行規定


1、掛牌的同時可以進行定向發行


《業務規則(試行)》4.3.5:「申請掛牌公司申請股票在全國股份轉讓系統掛牌的同時定向發行的,應在公開轉讓說明書中披露」,該條明確了企業在新三板掛牌的同時可以進行定向融資。允許掛牌企業在掛牌時進行定向股權融資,凸顯了新三板的融資功能,縮小了與主板、創業板融資功能的差距;同時,由於增加了掛牌時的股份供給,可以解決未來做市商庫存股份來源問題。另,掛牌的同時可以進行定向發行,並不是一個強制要求,擬掛牌企業可以根據自身對資金的需求來決定是否進行股權融資,避免了股份大比例稀釋的情況出現。


2、小額融資豁免審批


《監管辦法》第42條規定:「公眾公司向特定對象發行股票後股東累計不超過200人的,或者公眾公司在12個月內發行股票累計融資額低於公司凈資產的20%的,豁免向中國證監會申請核准,但發行對象應當符合本辦法第36條的規定,並在每次發行後5個工作日內將發行情況報中國證監會備案。」


由此可見,掛牌公司必須在上述兩個條件均突破時,才需要向證監會申請核准。


在豁免申請核準的情形下,掛牌公司先發行再進行備案。一般流程為:參與認購的投資者繳款、驗資後兩個工作日內,掛牌公司向系統公司報送申請備案材料;系統公司進行形式審查,並出具《股份登記函》;掛牌公司《股份登記函》(涉及非現金資產認購發行股票的情形,掛牌公司還應當提供資產轉移手續完成的相關證明文件)在中國證券登記結算有限責任公司辦理股份登記後,次一個轉讓日,發布公告;掛牌公司將股份登記證明文件及此前提交的其他備案材料一並交由中國證監會整理歸檔;新增股份進入股份轉讓系統進行公開轉讓。


目前,絕大多數新三板掛牌公司的股東人數離200人還有較大差距,這些公司在突破200人之前的所有定向增發都不需要向中國證監會申請核准,只需在定向發行完後,及時備案即可。即使因為定向增發導致股東人數超過200人,也僅在同時觸發「12個月內發行股票累計融資額超過掛牌公司凈資產的20%」的條件時,才需要向證監會申請核准。


3、定向增資無限售期要求


最新的業務規則中不再對新三板增資後的新增股份限售期進行規定,除非定向增發對象自願做出關於股份限售方面的特別約定,否則,定向增發的股票無限售要求,股東可隨時轉讓。


無限售期要求的股東不包括公司的董事、監事、高級管理人員所持新增股份,其所持新增股份應按照《公司法》第142條的規定進行限售:公司董事、監事、高級管理人員應當向公司申報所持有的本公司的股份及其變動情況,在任職期間每年轉讓的股份不得超過其所持有本公司股份總數的百分之二十五;所持本公司股份子公司股票上市交易之日起一年內不得轉讓。上述人員離職後半年內,不得轉讓其所持有的本公司股份。


4、定向增發對象


(1)人數不得超過35人


《監管辦法》第36條規定:本辦法所稱定向發行包括向特定對象發行股票導致股東累計超過200人,以及股東人數超過200人的公眾公司向特定對象發行股票的兩種情形。


前款所稱特定對象的范圍包括下列機構或者自然人:公司股東;公司的董事、監事、高級管理人員、核心員工;符合投資者適當性管理規定的自然人投資者、法人投資者及其他經濟組織。


公司確定發行對象時,符合本條第2款第2項、第3項規定的投資者合計不得超過35人。


核心工作的認定,應當由公司董事會提名,並向全體員工公示和徵求意見,由監事會發表意見後經股東大會審議批准。


(2)合格投資者認定


機構投資者:(1)注冊資本500萬元人民幣以上的法人機構;(2)實繳出資總額500萬元以上的合夥企業。


金融產品:證券投資基金、集合信託計劃、證券公司資產管理計劃、保險資金、銀行理財產品,以及由金融機構或監管部門認可的其他機構管理的金融產品或資產。


自然人投資者:投資者本人名下前一交易日日終證券資產市值500萬元人民幣以上,證券資產包括客戶交易結算資金、股票、基金、債券、券商集合理財產品等;且具有兩年以上證券投資經驗,或具有會計、金融、投資、財經等相關專業背景或培訓經歷。


現實中,有已經掛牌的企業連續三天,每天向不超過35人定向發行的先例,所以只要股東不超過200人,那麼35人的條款實際上可以忽略。


(二)定向增發的投資者與定價


1、專業投資機構熱情參與新三板定向發行


從目前來看,大多數新三板掛牌公司的發行對象集中在公司高管及核心技術人員。但是,專業股權投資機構正在成為新三板定向發行的主要力量,近3年有超過一半的定向發行募集資金來源於創投機構,全國股轉機構董事長楊曉嘉在前幾日即表示,今年新三板將大力發展多樣化的機構投資者,其中之一便是加強與PE/VC的對接。


PE參與新三板的方案主要有:


(1)以定向增資的方式進入。新三板不斷成長的優秀企業,其不斷上升的IPO預期,是推動投資者入駐的主要原因。


(2)以直接投資押寶轉板。在目前的業內看來,新三板並不是一個成熟的推出渠道,PE通常不會選擇把企業送上新三板而直接退出,退出的最佳時點是在企業轉板IPO後。


(3)再次,為掛牌企業提供產業鏈服務。相比中小板、創業板企業,新三板企業不僅僅缺錢,更缺企業資源,為投資的企業提供相應的產業輔導助推其成長也是PE的功能之一。


2、定價依據


2012年以來63起實施或公布預案的定向發行掛牌公司中,有59起在發行方案中披露了定價依據,幾乎所有的公司都眾口一詞披露:定價為參考公司所處行業、成長性、每股凈資產、市盈率等因素,並與投資者溝通後確定。可以不參考市場價格。發給員工和外部機構投資者的可以不同價格。


  • 最後明確一下,定向增發可以是輔導掛牌的券商、律所或者會計事務所幫忙籌劃,但一般都是如第一路演等的第三方平台輔導融資定增,因為作為專業性的平台,其速度和效率都更好,企業可以根據自己的情況,選擇適合自己的模式!

Ⅱ 通過定向增發購買新三板的股票期末需要按公允價值調整嗎

根據公司對掛牌公司的影響和持有目的來判斷:

控股,按長期股權投資核算,成本法,期末無須公允價值計量;

重大影響,按長期股權投資核算,權益法,期末公允價值計量,變動計入當期損益;

其他,按金融資產核算;如果持有目的為交易性短期持有且有活躍報價,可劃分為交易性金融資產,期末按公允價值計量,變動計入當期損益;
如果無活躍報價,可劃分為可供出售金融資產,期末按公允價值計量,變動進入其他權益。

Ⅲ 什麼是新三板定向增發

新三板定向增發,又稱新三板定向發行。簡單的說,是申請掛牌公司、或已掛牌公司向特定對象發行股票的行為。由於新三板定增屬於非公開發行,企業一般要在找到投資者後方可進行公告,因此投資信息相對封閉。當股民朋友遇到上市的時候,就會看到發布股票增發的公告,對於股票增發,有些小白還不理解是什麼意思,對於我們而言,也不知道利好還是利空。解答馬上給大家奉上。首先,先領取一波福利也無妨--機構精選的牛股榜單新鮮出爐,反正都來了,那就不要錯過此機會:【絕密】機構推薦的牛股名單泄露,限時速領!!
一、股票增發是什麼意思?
為了融資,上市公司再次發行股票,這個行為是股票增發。簡單的講,就是增加股票的發行量,將融資范圍加大,獲得更多的資金來源。於企業是有很多好處的,但會給市場存量資金造成較大的壓力,是在榨乾股市。一般情況下,股票的增發類型有三種,公開增發、配股、非公開增發也就是定向增發。具體區別請看下圖。我們在日常的生活當中,要如何去查詢股票增發的消息、公告呢?投資日歷是最方便的,哪些股票增發、解禁、上市、分紅等重要的信息,它都會及時提醒我們,馬上點擊進行領取!專屬滬深兩市的投資日歷,掌握最新一手資訊
二、股票增發對股價的影響,是利好還是利空?
1、從股票增發的用途來看
相對來說,像是那些用於企業並購的增發,對於企業整體實力的增強,業績的增長,是有絕對幫助的,較少能跌破增發價格;但是那些用於企業轉型的增發募集,風險的不確定性,實在很高;也存在上市公司用增發的方式來籌集資金,但投資范圍不在它的主營業務內,然而把資金投入到高風險的行業,會造成市場上的投資者不安,賣出手中的股票,可以讓股價下跌,這是一種利空行為。
2、從股票增發的方式來看
上市公司對於股票的增發,經常用的方法是定向增發,對象一般是針對大股東和投資機構,戰略投資者、優質資產假如都可以加入,這樣的做法在一定程度上吸引了市場上的消費者,促使他們買入,用這種方式讓股價上漲。有些企業合作的項目沒有吸引力,定向增發是不能做的,一般採用配股的方式強買強賣。這種方案剛推出,就開始下跌了,因為公開向市場換取大量現金。
三、股票增發定價的影響
我們都知道,只有具備股份數量和增發定價才會使股票增發。這個增發定價就代表的是增發融資的股票價格。需要留心的是,為了給增發提價,在股票增發之前,有公司與機構串通抬高股價的可能性。在發行價格穩定不變時,其股價就不會上漲了:如果是定增的話,也存在主力為了低價買入的可能性,股價打壓一般會在定增之前進行,意思是定增之前,售出一定量的籌碼,引致股票下跌,在定增時,再花較低的價錢買進,拉升股價,同時,股票定增時,市場上形勢不太好,也或許致使股票下降。要是增發的價格比現在的股價還要高,那股價的上漲的概率可以說是很大了。(情況極少,很可能增發失敗)假如是不及當前股價的話,那對股價的影響可以說是微乎其微的。可以將增發的價格就和投資者入場的成本價劃等號。短期之內,股價往往會以增發價為最低保底線,這就意味著,下一輪會上漲。有些個股,也不會受上漲的影響,然而通常來說,股價是不會跌破增發價格的。如果針對利好還是利空你自己不想去做過多的研究的話,這里有個免費的診股平台,只要輸入你的股票代碼就可以立即得到診股報告:【免費】測一測你的股票到底好不好?

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Ⅳ 一個新三板企業定向增發,股票定價溢價7倍。國有參股企業全額認購,國有企業需要對股票價值進行評估嗎

國企認購企業股權必定會進行價值評估的,這一點無需置疑。
而評價一家企業的價值,並非僅僅只是計算資產,還有很多無形財富需要納入其中。首先是該企業未來發展前景、收購所能帶來的便利、企業盈利能力,還有企業技術方面的價值,這些都是不能夠以金錢的方式納入公司凈資產的。所以溢價7倍並不能夠說明虛高。

Ⅳ 新三板定增流程是怎麼樣的

你好,
新三板定向增發,又稱新三板定向發行,簡單地說,是申請掛牌公司、或已掛牌公司向特定對象發行股票的行為。掛牌公司可在掛牌後進行定向發行股票融資,可申請一次核准,分期發行。發行股票後股東累計不超過200人的,或者在一年內發行股票累計融資額低於公司凈資產的20%的,豁免向中國證監會申請核准,在每次發行後5個工作日內將發行情況報中國證監會備案。由於新三板定增屬於非公開發行,企業一般要在找到投資者後方可進行公告,因此投資信息相對封閉。
定增流程解析
(一)發行目的;
(二)發行對象范圍及現有股東的優先認購安排;
(三)發行價格及定價方法;
(四)發行股份數量;
(五)公司除息除權、分紅派息及轉增股本情況;
(六)本次股票發行限售安排及自願鎖定承諾;
(七)募集資金用途;
(八)本次股票發行前滾存未分配利潤的處置方案;
(九)本次股票發行前擬提交股東大會批准和授權的相關事項。
2、召開股東大會,公告會議決議內容與董事會會議基本一致。
3、發行期開始,公告股票發行認購程序
(一)普通投資者認購及配售原則;
(二)外部投資者認購程序;
(三)認購的時間和資金到賬要求。
4、股票發行完成後,公告股票發行情況報告
(一)本次發行股票的數量;
(二)發行價格及定價依據;
(三)現有股東優先認購安排;
(四)發行對象情況。
5、定增並掛牌並發布公開轉讓的公告
主要內容:本公司此次發行股票完成股份登記工作,在全國中小企業股份轉讓系統掛牌並公開轉讓。
定向增發對股價影響有哪些?
一:上市公司選擇的增發方式是公開增發還是非公開增發(又叫定向增發),如果是公開增發,那麼對二級市場的股價是有壓力的,對資金的壓力就更大,如果在市場不好時增發,就絕對是利空。如果是定向增發,那麼對二級市場的股價影響就小一些,而且如果參與增發的機構很有實力,表明市場對其相當認可,可以看做利多。
二:增發價格,如果是公開增發,價格如果折讓較多,就會引起市場追逐,對二級市場的股價反而有提升作用。如果價格折讓較少,可能會被市場拋棄。如果是定向增發,折讓就不能太高,否則就會打壓二級市場的股價。
風險揭示:本信息不構成任何投資建議,投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息作出決策,如自行操作,請注意倉位控制和風險控制。

Ⅵ 新三板股權激勵的價格可以低於上一輪定增的價格嗎

根據你的提問,經邦咨詢在此給出以下回答:
目前的法律法規等規定並未對新三板的定增價格做出具體規定,並不像上市公司一般,如要求向符合條件的少數特定投資者非公開發行股份的行為,規定要求發行對象不得超過10人,發行價不得低於公告前20個交易市價均價的90%,發行股份12個月內(認購後變成控股股東或擁有實際控制權的36個月內)不得轉讓。新三板的定增價格一般為企業和投資方之間協商確定。
梳理已經掛牌新三板企業,企業在描述定增價格的參考依據時的描述基本都是為「本次股票發行價格綜合考慮了公司所處行業、公司成長性、經營管理團隊建設、每股凈資產、市盈率等多種因素,並與投資者溝通後最終確定。」
「詢價式定增」也是確認定增價格的方案之一。《全國中小企業股份轉讓系統股票發行業務細則(試行)》(股轉系統公告[2013]49號)第十七條、第十八條規定了企業定增,未確定具體發行對象的,「掛牌公司及主辦券商可以向包括掛牌公司股東、主辦券商經紀業務客戶、機構投資者、集合信託計劃、證券投資基金、證券公司資產管理計劃以及其他個人投資者在內的詢價對象進行詢價,詢價對象應當符合投資者適當性的規定。」
以上就是經邦咨詢根據你的提問給出的回答,希望對你有所幫助。經邦咨詢,17年專注股改一件事。

Ⅶ 新三板掛牌企業向職工定向增發股份,值不值得購買

剛進入股市的小夥伴們可能對股票定增一點都不了解,很多賺錢的機會因此而流失,因為這樣還多下了不少功夫。
今天,我就給大家講講股票定增到底是利好還是利空。每一條都很有用,可以看懂股市的同時,幫助賺錢可參考的相關因素又多了一個。
在著手剖析股票定增以前,先給大家遞上近期機構值得重點關注的三隻牛股名單,隨時都有可能被刪,最好是早早領取即可再看:【緊急】3隻機構牛股名單泄露,或將迎來爆發式行情
一、股票定向增發是什麼意思?
我們先來研究下股票增發到底是什麼,股票增發說的是一個股份制的公司,完成上市之後,在原有股份的基礎上再增加發行新的股份。
股票定向增發的意思,就是上市公司將新的股票對少部分的特定投資者進行增發並打折出售。然而這些股票,在二級市場市上散戶是買不到的。
了解了什麼是股票定增後,我們投入主題,來分析一波股票定增,看看它對於投資者來說究竟是利好還是利空。
二、股票定增是利好還是利空?
普遍都認定股票定增是利好表現,但是也會有一定的可能出現利空的情況,它會受到很多因素的影響。
股票定增,憑什麼說它一般為利好現象呢?
對於上市公司來說,定向增發有明顯優勢:
1. 有可能它會通過注入優質資產、整合上下游企業等方式給上市公司帶來明顯提高的業績;
2. 有可能會有戰略投資者的到來,為公司的長期發展打下堅實的基礎。

要是像說的那樣,股票定增真的能夠為上市公司帶來很多好處,那為何還會存在利空的情況?別發急,我們跟著解析。
如果上市公司要為了一些有好的發展趨勢項目定向增發,就會受到很多投資者的青睞,這極有可能會帶來股價的上升;如果上市公司為一些前景不明朗或項目時間過長的項目增發,投資者就會質疑,也許會造成股價下滑。
這樣來看,實時關註上市公司的消息是非常重要的事情,因為可以從這個股市播報得到全方位的最新金融行業動態:【股市晴雨表】金融市場一手資訊播報
如果說大股東都可以注入一些優質資產,毫無疑問,折股後的每股盈利能力應該要明顯比公司現有資產更優增發是可以實現公司每股價值大幅增值的。不然,假設是定向增發,上市公司注入或置換的資產比較劣質,這會變成個別大股東掏空上市公司或向關聯方輸送利益的主要形式,如此就變成重大利空。
在定向增發階段內,有操控股票價格的行為,就會發生短期「利好」或「利空」的情況。就像有關公司可能以大幅度壓低股價的手段,以此來減少增發對象的持股成本,達到構成利空的目的;反之,若是擬定向增發公司不跌破增發底價,並且可能出現大股東提升股價的操作,對於定向增發而言,會成為短線利好。
所以綜合來看,大部分情況下股票定增是利好現象,但投資者同樣需要防範風險,盡量參考多種因素進行綜合考量分析,避免帶來必要的損失。
如果說你分析一隻股票的時間並不充裕的話,可以試著點擊一下這個鏈接,把你感興趣的股票代碼輸入進去,就可以看得到這個股票到底適不適合購買,近日行情的走勢消息,讓你輕松把握時機:【免費】測一測你的股票到底好不好?

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