股票市場技術分析的三大假設

A. 技術分析的理論基礎的三大假設

l技術分析法自19世紀產生以來，經過不斷充實、完善和發展，本身逐漸形成一套頗為復雜的體系，但支撐該體系的理論基礎是如下三個假定條件或前提條件：
Ø市場行為包容一切。
Ø價格以趨勢方式演變。
Ø歷史會重演。
市場行為包容一切
l「市場行為包容一切」是技術分析的基石。
l技術分析者認為，任何可能影響股票、期貨市場價格的因素——基礎的、政治的、心理的或其他——實際上都反映在其價格之中，而價格變化必定反映供求關系。
l技術分析者只研究價格變化就足夠了，而不必研究造成價格變動的內在因素。
l技術分析者所使用的圖表等工具之所以發生作用，是因為這些工具本身如實地描述了市場參與者的行為，使我們能夠把握市場參與者對市場的反應，從而把握市場的未來趨勢。
價格以趨勢方式演變
l趨勢」概念是技術分析的核心。
l技術分析者認為，市場確有趨勢可循，而且當前的市場趨勢有勢能或慣性，只有當它走到趨勢的盡頭，它才會掉頭反向。
l研究價格圖表的全部意義，就是要辯識出趨勢發展的早期形態，以便順應趨勢進行交易。事實上，大多數技術分析理論在本質上就是順應趨勢，即以判定、追隨市場的既成趨勢為目的。
歷史會重演
l技術分析和市場行為與人類心理學有關，證券投資不過是一種追求利潤的行為，不論是昨天、今天或明天，這個目的都不會改變。
l在這種心理狀態下，市場交易行為將趨於一定的模式，由此導致歷史重演，即過去出現過的價格趨勢和變動方式，今後會不斷出現。
l由於這些圖表型態在過去表現良好，我們就假設它在將來表現一樣良好。投資者就可以分析通過過去的價格變動資料來預測未來的價格走勢。

B. 股票投資技術分析入門：三大假設及四大要素

股票投資技術分析的三大假設和四大要素是這樣的。
1.三大假設：
（1）市場行為包容消化一切信息。
「市場行為包容消化一切」構成了技術分析的基礎。技術分析流派認為，能夠影響某種商品期貨價格的任何因素——基礎的、政治的、心理的或任何其它方面的——實際上都反映在其價格之中。由此推論，我們必須做的事情就是研究價格變化。
（2）市場運行以趨勢方式演變。
「趨勢」概念是技術分析的核心。從「價格以趨勢方式演變」可以自然而然地推斷，對於一個既成的趨勢來說，下一步常常是沿著現存趨勢方向繼續演變，而掉頭反向的可能性要小得多。這當然也是牛頓慣性定律的應用。
還可以換個說法：當前趨勢將一直持續到掉頭反向為止。雖然這句話差不多是同語反復，但這里要強調的是：堅定不移地順應一個既成趨勢，直至有反向的徵兆為止。
（3）歷史會重演。
技術分析和市場行為學與人類心理學有著千絲萬縷的聯系。比如價格形態，它們通過一些特定的價格圖表形狀表現出來，而這些圖形表示了人們對某市場看好或看淡的心理。其實這些圖形在過去的幾百年裡早已廣為人知、並被分門別類了。既然它們在過去很管用，就不妨認為它們在未來同樣有效，因為它們是以人類心理為根據的，而人類心理從來就是「江山易改本性難移」。
「歷史會重演」說得具體點就是，打開未來之門的鑰匙隱藏在歷史里，或者說將來是過去的翻版。歷史會重演，但卻以不同方式進行「重演」。
現實中沒有完全相同的兩片樹葉。投資者經常在相似的歷史變化中尋求投資「真理」，但最後卻傷痕累累，這也正說明了市場是變幻無窮的。
2.四大要素
（1）持盈。
趨勢交易有句俗語說的比較好：截斷虧損，讓利潤奔跑。趨勢交易的勝率並不高。如果我們不在能漲的股票身上賺的盆滿缽滿，那麼就沒有辦法覆蓋做錯時付出的成本。
（2）贏面分析，制定計劃。
這點要值得注意，每次交易的時候，一開始就要想好盈虧比（贏面）、勝率的問題。炒股其實就是一場概率游戲，制定好交易的計劃，我們要盡可能的應該把失敗的概率控制住。
（3）情緒控制，知行合一。
要學好情緒管理，學會怎麼去及時止損，及時止損總比滿盤皆輸好，情緒控制是非常重要的一點，最需要過的難關就是及時止損，在股市裡面，永遠沒有100%取勝的辦法，而且大部分人，往往虧錢的時候比賺錢的時候要多，不要心存幻想覺得能扳回一局。
（4）輕倉。
最重要的是確認部分本金還在，不管用什麼方法選股，都有可能出錯，所以我們必須學會小量經營。

C. 什麼是技術分析的三個基本假設

道富投資小編告訴你技術分析三個基本假設：市場行為包含一切、價格以趨勢方式演變、歷史會重演。
1：「市場行為包含一切」構成了技術分析的基礎。影響市場價格變化的因素很多，以股票市場為例：宏觀經濟形勢、政府的金融政策、市場規模、資金面情況、上市公司經營情況以及股民的心理因素、知識水平等，都會對股票價格產生影響。上述基本面因素有時一致，但更多情況下是相互矛盾，而股價的實際變化是所有基本面因素綜合作用的結果。因此，技術分析不去研究各種基本面因素，而是直接研究其綜合所用的結果--價格。通過研究價格圖表以及輔助技術指標，讓市場自己揭示它最可能的走勢。

2：「趨勢」的概念是技術分析的核心，市場運動可以分為有趨勢和無趨勢兩種方式。研究價格圖表的全部意義就是一個趨勢發生發展的初期，及時准確的把它揭示出來，從而達到順應趨勢交易的目的。市場一旦形成一個向上(或向下)的趨勢，下一步常常使順著現存趨勢方向繼續演變，而掉頭反向的可能性要小得多。因此，實際操作時要堅定不移的順應一個既成趨勢，直至有反向的徵兆為止。

3： 技術分析實際上是對過去的市場價格變化的統計分析，價格形態通過一些特定的價格圖表表示出來，這些圖表在過去表示了人們對市場看好或看淡的心理，將來也會同樣有效，因為人類的心理從來都是"江山易改本性難移"，歷史是常常會重演的。

D. 技術分析三大假設的合理性。《證券投資學》的簡答題

技術分析的理論基礎是基於二項合理的市場假設：(1)市場行為涵益一切信息；(2)價格沿趨勢移動；(3)歷史會重演。
1．第一假設是進行技術分析的基礎。

它主要的思想是認為影響股票價格的每一個因素棗包括內在的和外在的棗都反映在市場行為中，不必對影響股票價格的因素具體是什麼作過多的關心。如果不承認這一假設，技術分析所作的任何結論都是無效的。

技術分析是從市場行為預測未來，如果市場行為沒有包括全部所有的影響股票價格的因素，也就是說，對影響股票價格的因素考慮的只是局部而不是全部，這樣，得到的結論當然沒有說服力。

這個假設是有一定合理性的。任何一個因素對股票市場的影響最終都必然體現在股票價格的變動上。如果某一消息一公布，股票價格問以前一樣沒有大的變動，這說明這個消息不是影響股票市場的因素。如果有一天我們看到，價格向上跳空很多，成交量急劇增加，不用問，一定是出了什麼利多的消息，具體是什麼消息，完全沒有必要過問，它已經體現在市場行為中了；反之，向下跳空，成交量大增，也一定出了什麼利空消息，上述現象就是這個消息在股票市場行為中的反映。再比如，某一天，別的股票大多持平或下跌，唯有少數幾支股票上漲。這時，我們自然要打聽這幾支股票出了什麼好消息。這說明，我們已經意識到外部的消息已經在價格的變動和反常的趨勢中得到了表現。外在的、內在的、基礎的、政策的和心理的因素，以及別的影響股票價格的所有因素，都已經在市場的行為中得到了反映。作為技術分析人員，只關心這些因素對市場行為的影響效果，而不關心具體導致這些變化的東西究竟是什麼。

2．第二個假設是進行技術分析最根本、最核心的因素。

這個假設認為股票價格的變動是按一定規律進行的，股票價格有保持原來方向的慣性。正是由於這一條，技術分析者們才花費大量心血，以圖找出股票價格變動的規律。

一般說來，一段時間內股票價格一直是持續上漲或下跌，那麼，今後一段時間，如果不出意外，股票價格也會按這一方向繼續上漲或下跌，沒有理由改變這一既定的運動方向。「順勢而為」是股票市場中的一條名言，如果沒有調頭的內部和外部因素，沒有必要逆大勢而為。

一個股票投資人之所以要賣掉手中的勝票，是因為他認為目前的價格已經到頂，馬上將往下跌，或者即使上漲，漲的幅度也有限，不會太多了。他的這種悲觀的觀點是不會立刻改變的。一小時前認為要跌，一小時後，在沒有任何外在影響就改變自己的看法，認為會漲，這種現象是不多見的，也是不合情理的。這種悲觀的觀點會一直影響這個人，直到悲觀的觀點得到改變。眾多的悲觀者就會影響股價的趨勢，使其繼續下跌。這是第二個假設條件合理的又一理由。

否認了第二個假設，即認為即使沒有外部因素影響，股票價格也可以改變原來的變動方向，技術分析就沒有了立根之本。試想，股票價格可以隨意變化，慘天上的鳥兒一樣任意亂飛，沒有任何規律可循，技術分析就如同押寶一樣撞大運，技術分析還有存在的必要嗎?只有股價的變動遵循一定規律，我們才能運用技術分析這個工具找到這些規律，對今後的股票買賣活動進行有效的指導。

3．第三個假設是從入的心理因素方面考慮的。

股票市場中進行具體買賣的是人，是由人決定最終的操作行為。人不是機器，他必然要受到人類心理學中某些理論的制約。一個人在茶一場合得到某種結果，那麼，下一次碰到相同或相似的場合，這個人就認為會得到相同的結果。股市也一樣，在某種情況下，按一種方法進行操作取得成功，那麼以後遇到相同或相似的情況，就會按同一方法進行操作3如果前一次失敗了，後面這一次就不會按前一次的方法操作。這種現象是前後進行比較而產生的，正所謂，一遭被蛇咬，十年怕井繩。

股票市場的某個市場行為留在投資人頭腦中的陰影和快樂是會永遠影響股票投資人的。在進行技術分析時，一旦遇到與過去某一時期相同或相似的情況，應該與過去的結果比較。過去的結果是已知的，這個已知的結果應該是現在對未來作預測的參考。任何有用的東西都是經驗的結晶，是經過許多場合檢驗而總結出來的。這就叫讓歷史告訴未來，股票市場的操作也不例外。

股票市場是個雙方買賣的市場，價格的變動每時每刻都受供需關系的約束。股票價格上漲了，肯定是需求大於供給，也就是買的一定比賣的多；反之，股票價格下跌了，肯定是供給大於需求，也就是賣的一定比買的多。股票價格不斷地變化以求達到買賣雙方的平衡，股票價格的變動總是朝雙方平衡的方向努力。達到暫時平衡後，遇外部力量的影響就會打破這種平衡，價格繼續變動，以達到新的平衡。應該指出的是，這種外部的力量是無時不在的，區別只是大小的不同。人們往往只記住大的影響，而忽略了小的影響。

在三大假設之下，技術分析有了自己的理論基礎。第一條肯定，研究市場行為就全面考慮了股票市場；第二和第二陶斯得我們找到的規律能夠應用於股票市場的實際操作之中。

當然，對這三大假設本身的合理性一直存在爭論，不同的人有不同的看法。例如，第一個假設說市場行為包括了一切信息。市場行為反映的信息只體現在股票價格的變動之中，同原始的信息畢竟有差異，損失信息是必然的。正因為如此，在進行技術分析的同時，還應該適當進行一些基本分析和別的方面的分析，以彌補不足。再如，第三個假設。股票市場的市場行為是干變萬化的，不可能有完全相同的情況重復出現，差異總是或多或少存在。在使用「歷史會重復』』的時候，這些差異的大小一定會對停出的結果產生影響