股票市場三種有效性分析

1. 有效市場假說三種形式

①弱型有效市場： 在弱型有效市場上， 證券的價格已經充分反映了過去的價格 和交易信息， 包括股票的成交價、 成交量、 賣空金額、 融資金額等。
②半強型有效市場： 在半強型有效市場上， 證券的價格已充分反映出所有已公 開的有關公司營運前景的信息， 這些信息有成交價、 成交量、 盈利資料、 盈利預測值、 公司管理狀況及其它公開披露的財務信息等。 假如投資者能迅速獲 得這些信息， 股價應該迅速作出反應。
③強型有效市場： 在強型有效市場上， 價格已充分反映了所有關於公司營運的信息， 這些信息包括已公開的或內部未公開的信息。

拓展資料：

市場有效性假設是以一個完美的市場（Perfect Market）為前提的：
（1）整個市場沒有摩擦，即不存在交易成本和稅收；所有資產完全可分割，可交易；沒有限制性規定。
（2）整個市場充分競爭，所有市場參與者都是價格的接受者。
（3）信息成本為零。
（4）所有市場參與者同時接受信息，所有市場參與者都是理性的，並且追求效用最大化。
在現實生活中，這些假設條件是很難成立的。投資者進行投資都必須考慮以下成本：
（1）交易成本。投資者每做一次交易，都要付給經紀人一定費用。
（2）稅收。投資者必須按每次交易的金額或收入，以一定比例納稅。
（3）投資者為了挖掘各種信息，也必須支付一定的費用。
（4）機會成本，包括時間、精力等。
市場摩擦的存在表明不可能存在一個完全有效的市場，對市場效率的檢驗大多基於市場有效的程度，即市場歸於何種強度的效率。一個直觀的判斷方法是根據信息對證券價格產生影響的速度來劃分，這種方法是由Elton和Gruber（1987）提出的。
假設某股份公司在時刻t聲明下年公司凈利潤將是原先預期收益的3倍（稱之為盈餘驚喜Earning Surprise），並且確定該利潤水平是持久性的。如果投資者都相信這個聲明，顯然該公司會被投資者認為更值得投資，其股票價格也將上升。
有效市場假設並不否認在這一信息下股價會上漲，有些人會獲得超額利潤。有效市場假設所關注的是投資者在什麼時候能獲取超額利潤。
首先，設該公司證券價格在該公司聲明t時刻後一周t+Δt內逐漸上升，並且持續一周才充分反映了聲明的信息，則任一投資者在公司證券價格開始上升一天或兩天後即購買該公司證券就能獲得超額收益，投資者在消息公布後一周購買該公司證券就不能獲得超額收益。這種情形下證券市場是弱式有效市場。
信息公布Δt時間後被證券價格反映，當投資者從對t時間到t+Δt期間價格變化分析中開始覺察到公司的實質性變化時，實質性變化已完成。由於證券價格已經完全反映了這一實質性變化，當投資者再買入該證券就不能獲得超額收益。
第二種情形是消息公布以後，價格呈現出隨機波動特徵。對這種情形又可以細分如下：
（1）聲明公布以後股價開盤時並不上升，呈現隨機遊走模式，聲明公布前股價已經出現了大幅上升。
（2）聲明公布前股價已經出現了大幅上升，聲明公布後在無漲停限制下股價大幅高開，在漲停限制下股價可能出現一個或若干個漲停交易日，隨後呈現出隨機遊走。
在情形（1）中無人獲得超額利潤，在情形（2）的價格上升過程中由於無成交量，因此無人能因這一公開信息公布後買入股票獲利。
對於那些消息發布前就買入股票的人盡管獲得了超額利潤，但他們不是由於公開消息而是由於內幕消息獲利，這兩種情形下的市場反應都是半強式有效市場。在半強式有效市場中新的公開信息能被證券價格馬上反映出來，半強式有效市場假設的檢驗主要是通過利好消息公布後買入股票能否獲得超額收益來判斷。
最後一種情形是股價在利好公布前後均呈現隨機遊走現象，這種市場是強式有效市場。在強式有效市場假設下，即使內幕信息掌握者，包括公司大股東、高級管理者和基金經理人等，都不能獲取超額利潤。

2. 股票市場的分析方法

股票市場的分析方法主要有如下三種：基本分析法，技術分析法、演化分析法，其中基本分析主要應用於投資標的物的選擇上，技術分析和演化分析則主要應用於具體投資操作的時間和空間判斷上，作為提高證券投資分析有效性和可靠性的有益補充。
(1)基本分析：基本分析法是以傳統經濟學理論為基礎，以企業價值作為主要研究對象，通過對決定企業內在價值和影響股票價格的宏觀經濟形勢、行業發展前景、企業經營狀況等進行詳盡分析，以大概測算上市公司的長期投資價值和安全邊際，並與當前的股票價格進行比較，形成相應的投資建議。基本分析認為股價波動不可能被准確預測，而只能在有足夠安全邊際的情況下買入股票並長期持有。主要教材：《證券分析》等。
(2)技術分析：技術分析法是以傳統證券學理論為基礎，以股票價格作為主要研究對象，以預測股價波動趨勢為主要目的，從股價變化的歷史圖表入手，對股票市場波動規律進行分析的方法總和。技術分析認為市場行為包容消化一切，股價波動可以定量分析和預測，如道氏理論、波浪理論、江恩理論等。主要教材：《證券投資技術分析》等。
(3)演化分析：演化分析法是以演化證券學理論為基礎，將股市波動的生命運動特性作為主要研究對象，從股市的代謝性、趨利性、適應性、可塑性、應激性、變異性和節律性等方面入手，對市場波動方向與空間進行動態跟蹤研究，為股票交易決策提供機會和風險評估的方法總和。演化分析認為股價波動無法准確預測，因此它屬於模糊分析范疇，並不試圖為股價波動軌跡提供定量描述和預測，而是著重為投資人建立一種科學觀察和理解股市波動邏輯的全新的分析框架。主要教材：《股市真面目》等。

3. 市場有效性是指市場根據信息自動調整股票價格對能力或者說將什麼進行整合的速

有效市場理論（Efficient Markets Hypothesis，簡稱EMH），始於1965年美國芝加哥大學著名教授尤金·法瑪在《商業學刊》（ Journal of Business）上發表的一篇題為《證券市場價格行為》的論文。並於由尤金·法瑪（Eugene Fama）於1970年深化並提出的。
「有效市場理論」起源於20世紀初，這個假說的奠基人是一位名叫路易斯·巴舍利耶的法國數學家，他把統計分析的方法應用於股票收益率的分析，發現其波動的數學期望值總是為零。

市場有效理論的含義：

1、定義：證券價格充分（fully）反映了所有可得信息。

2、修正定義：價格對信息的反映標準是：邊際成本（信息獲取成本及交易成本）等於邊際收益（考慮了信息質量等）

3、實證檢驗的標准：投資者能否根據可得信息獲取超額收益。

市場有效理論的三種形態 ：

一、弱式有效市場理論（weak Form efficiency）

定義：弱有效證券市場是指證券價格能夠充分反映價格歷史序列中包含的所有信息，如有關證券的價格、交易量等。如果這些歷史信息對證券價格變動都不會產生任何影響，則意味著證券市場達到了弱有效。

二、半強式有效市場理論(Semi—Strong Form Efficiency)

定義：半強有效證券市場是是指證券價格不僅能夠體現歷史的價格信息，而且反映了所有與公司證券有關的公開有效信息，如公司收益，股息紅利，對公司的預期，股票分拆，公司間的購並活動等。

三、強式有效市場理論(Strong Form Efficiency)

定義：強有效證券市場是指有關證券的所有相關信息，包括公開發布的信息和內部信息對證券價格變動都沒有任何影響，即如果證券價格已經充分、及時地反映了所有有關的公開和內部信息，則證券市場就達到了強有效市場。

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市場有效理論的理論意義 ：
提高證券市場的有效性，根本問題就是要解決證券價格形成過程中在信息披露、信息傳輸、信息解讀以及信息反饋各個環節所出現的問題，其中最關鍵的一個問題就是建立上市公司強制性信息披露制度。從這個角度來看，公開信息披露制度是建立有效資本市場的基礎，也是資本市場有效性得以不斷提高的起點。

支持有效市場理論的三大依據：

1、投資者是理性的；

2、即便不太理性，但由於其交易不相關，也只能造成市場隨機波動；

3、即便不理性的人犯同樣的錯誤，碰上理性套利者，市場也會趨於有效。

4. 股票分析方法有哪些簡述股票基本分析方法

股票行情是一種證券市場用語，指股票交易所內各只股票的漲幅變化及交易流通情況。

(1)技術分析：技術分析是以預測市場價格變化的未來趨勢為目的，通過分析歷史圖表對市場價格的運動進行分析的一種方法。股票技術分析是證券投資市場中普遍應用的一種分析方法。

(2)基本分析：基本分析法通過對決定股票內在價值和影響股票價格的宏觀經濟形勢、行業狀況、公司經營狀況等進行分析，評估股票的投資價值和合理價值，與股票市場價進行比較，相應形成買賣的建議。

(3)演化分析：演化分析是以演化證券學理論為基礎，將股市波動的生命運動特性作為主要研究對象，從股市的代謝性，趨利性，適應性，可塑性，應激性，變異性和節律性等方面入手，對市場波動方向與空間進行動態跟蹤研究，為股票交易決策提供機會和風險評估的方法總和。

炒股對於高手說是一種藝術的創作，創作出更多的價值。股票行情分析是創作的靈感來源。所以，一個好的資源必定出現非常偉大的創作。下面我們來說說兩種簡單的分析方法：

方法一：上升三法

學習炒股，最先要會的就是看圖，所以看圖說話，在上升趨勢中，如果出現一根長陽線，在此長陽之後，出現一群實體短小的陰陽線，顯示先前趨勢所面臨的一些壓力。一般而言，這些盤整的線形大多為黑線，但最重要的一點是，這些線形的實體必須處在第一天長白線的高、低價范圍內，包括影線在內。最後一根陰陽線(通常為第五天)的開盤價位於前一天收盤價之上，並且收盤價創出新高。

方法二：下降三法

顧名思義，下降三法就是上升三法的相反方法。就是在市場處於下降趨勢的時候，如果一根長黑線的出現使其跌勢得到加強。隨後三天則為實體短小的線形，其走勢與既定趨勢相反。如果這些盤整線形的實體為白色，則情況最佳。必須注意，這些短小的實體全部位於第一根長黑線的高、低價范圍內。最後一天開盤價應該在前一天的收盤價附近，收盤則創出新低，宣告市場休息時間結束。

5. 證券市場效率的三種形式

弱式市場、半強市場、強式市場。

弱式市場

弱式有效市場中以往價格的所有信息已經完全反映在當前的價格之中，所以利用移動平均線和K線圖等手段分析歷史價格信息的技術分析法是無效的。

半強市場

除了證券市場以往的價格信息之外，半強形式有效市場假設中包含的信息還包括發行證券企業的年度報告，季度報告等在新聞媒體中可以獲得的所有公開信息，依靠企業的財務報表等公開信息進行的基礎分析法也是無效的。

強式市場

強式有效市場假說中的信息既包括所有的公開信息，也包括所有的內幕信息，例如：企業內部高級管理人員所掌握的內部信息。如果強形式有效市場假設成立，上述所有的信息都已經完全反映在當前的價格之中，所以，即便是掌握內幕信息的投資者也無法持續獲取非正常收益。

證券市場配置資源功能的發揮，主要取決於市場的效率，證券市場效率可分為內在效率和外在效率。所謂內在效率是指證券市場的交易運營效率，即證券市場能否以最短的時間最低的交易成本為交易者完成一筆交易，它反映了證券市場的組織功能和服務功能的效率。

所謂外在效率是指證券市場的資金分配效率，即市場上的股票價格是否能根據有關信息做出及時的反應，它反映了證券市場調節和分配資金的效率。

6. 股票入門視頻教程的股票分析方法

股票市場的分析方法主要有如下三種：基本分析、技術分析、演化分析，其中基本分析主要應用於投資標的物的選擇上，技術分析和演化分析則主要應用於具體投資操作的時間和空間判斷上，作為提高投資分析有效性和可靠性的重要補充。
(1)基本分析：基本分析法通過對決定股票內在價值和影響股票價格的宏觀經濟形勢、行業狀況、公司經營狀況等進行分析，評估股票的投資價值和合理價值，與股票市場價進行比較，相應形成買賣的建議。
(2)技術分析：技術分析是以預測市場價格變化的未來趨勢為目的，通過分析歷史圖表對市場價格的運動進行分析的一種方法。技術分析是證券投資市場中普遍應用的一種分析方法，如道氏理論、波浪理論、江恩理論等。
(3)演化分析：演化分析是以演化證券學理論為基礎，將股市波動的生命運動特性作為主要研究對象，從股市的代謝性、趨利性、適應性、可塑性、應激性、變異性和節律性等方面入手，對市場波動方向與空間進行動態跟蹤研究，為股票交易決策提供機會和風險評估的方法總和。

7. 通過什麼方式可以提高股票市場的有效性和公平性

以下是一些可以提高股票市場有效性和公平性的方式：
1.提高信息透明度：增加上市公司招股書、財務報告等信息的公開透明度，讓投資者更好地了解上市公司和態情況，避免信息不對稱。
2.強化監管力度：加強對證券市場的監管，打擊內幕交易、操縱市場等違法行為，促進市場公平競爭。滲毀
3.完善交易制度：建立更加完善的交易制度和市場機制，提高市場的流動性和有效性，增強投資者信心。
4.加強投資者教育：加強對投資者的教育和培訓，提高投資者的投資理財能力和風險管理水平。
5.改進股票結構：通過改進股票發行結構，減少控股股東和管理層對公司的掌控，增強上市公司治理與投資者利益的保護，從而降低市場波動。
這些措施可以提高股票市場的有效性和公平性，從而減少市場波動喚喊源和投資者風險。